美联储 QT 卷土重来，企业盈利并不乐观，通缩或降临，人工智能还能将美股推向多高？

美股 “贵出天际” 能撑多久？关键迹象已经显现

AI 给英伟达带来的股价上行空间超乎想象，瑞穗分析师 Vijay Rakesh 将英伟达目标价从 400 美元上调至 530 美元。

分析师：英伟达的优势是 “统治级的”，未来五年 AI 收入将达 3000 亿美元

本轮 risk on，为什么港股弹性更大？政策契机是决定周期反转的时刻与强度，特别是在海外资本开支周期筑顶之际，迎来国内稳增长信号加强！不论短期风险偏好，港股主心骨互联网已迎战略配置机遇。

中资股全面 risk on！政策利好引爆市场情绪，港股反击时刻到了！

难以理解的数据集、高昂的预训练成本、有限的上下文长度、高延迟的推理、不匹配的行为……还有什么？

伦敦大学、MetaAI、StabilityAI 联合重磅发布：这是大模型的 16 大挑战！

政治局会议提出要活跃资本市场，提振投资者信心，港股政策面迎来重大利好！今日所有板块全线上涨，科技、地产、消费、能源领涨。

恒生科技大爆发：指数狂飙 5%，小鹏汽车大涨 11%，只因重大利好！

内房股早盘集体高开，截至发稿，龙湖集团涨 14.88%，报 16.98 港元；碧桂园涨 11.11%，报 1.4 港元；新城发展涨 9.45%，报 1.39 港元。

内房股早盘集体高开 7 月政治局会议首次未提 “房住不炒” 表述 强调供需关系变化

港股恒指高开涨 2.7％，国企指数涨 3.32％，科指开涨 4.39%。内房股冲高。

中概股集体狂飙，纳斯达克金龙中国指数大涨逾 4%，创五个月最大涨幅，富时中国 A50 指数期货一度涨 1.8%，离岸人民币兑美元也延续反弹。

中国资产集体大涨：中概股飙升，人民币反弹，A50 期货上涨

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 周一坦承，他看空股市的时间太久。他对标准普尔 500 指数的预测仍为 3,900 点，但目前该指数约为 4,550 点。“我们错了，” Wilson 在给客户的一份报告中写道。他的团队最近将重点转向 2024 年 6 月，目标价格定为 4,200，比当前水平低约 8%。

摩根士丹利首席美股策略师为过度看空道歉

【华泰证券：政治局会议有关地产政策和财政政策相关的表述最为超预期】华泰证券表示，7 月政治局会议对形势判断较为客观，指出当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足。会议提出加大宏观调控力度。在消费、投资、货币、财政、地产及产业相关政策方面都有所部署，从逆周期调节的角度考量，7 月政治局会议有关地产政策 (优化房地产政策) 和财政政策 (延续减税降费，加快地方债发行、以及一揽子化债) 相关的表述最为超预期

华泰证券：政治局会议有关地产政策和财政政策相关的表述最为超预期

据媒体报道，德国政府正计划拨款 200 亿欧元（约合 220 亿美元）支持国内的半导体制造业。参与谈判的人士透露，这笔资金将从 “气候与转型基金” 中提取，在 2027 年前分配给本土公司和国际企业。德国政府先前已经同意为英特尔公司 300 亿欧元的新工厂提供 100 亿欧元的援助，消息人士补充称，政府有望向英飞凌、台积电等公司提供总计约 70 亿欧元的补贴。

传德国拟拨款提振芯片生产，超七成将流入英特尔和台积电

路透布鲁塞尔 7 月 25 日 - 英国 1,500 多名应用开发商周二就苹果应用商店 (App Store) 收费问题向该公司提起 7.85 亿英镑 (合 10 亿美元) 的集体诉讼。

英国应用开发商就应用商店收费问题向苹果提出 10 亿美元的集体诉讼

据报道，苹果正在考虑在今年秋季新款 iPhone Pro 上市时提高其价格

苹果考虑提高新款 iPhone Pro 价格

摩根大通策略师 Kolanovic：股市抛售即将到来，不确定何时发生。标普 500 指数的股票集中程度处于 “60 年高点”，可能预示着泡沫。

苹果公司 7 月 24 日向上海等地的开发者们开放头显设备 Vision Pro 的申请通道，该公司原计划 202...

苹果给开发者尝鲜：现在可借用 Vision Pro，明年归还

美国数据好坏参半，服务业通胀压力降至 2020 年 10 月来最低，市场等待本周科技巨头财报和押注加息 25 个基点，纳指与小盘股盘中一度转跌。纳斯达克金龙中国指数逼近逾三个月高位，蔚来和 B 站涨近 11%，小鹏汽车涨近 10%，“散户抱团股” AMC 院线涨超 33% 创 16 个月最大涨幅。美债收益率 V 型反弹，短债收益率涨幅突出，商业活动萎缩超预期压低欧债收益率。国际油价涨超 2%，与美国汽油同创三个月最高。美元连涨五日，离岸人民币失守 7.21 元后一度升破 7.18 元。芝加哥小麦涨超 8%。

道指连涨 11 日创六年半最长周期，中概指数涨超 4% 创五个月最大涨幅

高盛发现，工业股是上周美股净抛售最多的行业之一，上周的净抛售规模超过过去五年 83% 的水平，工业股已连续四周遭遇净抛售，最近九周内有八周净抛售。

依然不认为美国会有软着陆！对冲基金以惊人速度抛售工业股

媒体称，苹果的目标是，在全球智能手机销量料将下滑时保持 iPhone 出货稳定，但因为 iPhone Pro 机型可能涨价，总收入可能增加。上周媒体称，因显示器生产遇阻，iPhone 15 Pro 和 Pro Max 可能供货短缺，影响苹果短期业绩。

不加量但加价？手机市场不景气，苹果可能给 iPhone 15 涨价

媒体称，苹果内部用苹果 GTP 帮助员工对未来的功能进行原型设计、总结文本，以及根据训练过的数据回答问题，还寻求用在更多的运营领域，比如帮 AppleCare 的客服。

不忙对外发布但苹果已经给自家 GPT“派活”：帮忙设计功能，可能做客服帮手

美股三大指数小幅高开，纳指盘初曾短暂转跌，开盘一小时内重新转涨。标普大盘本周迎来最繁忙的二季度财报期之一。美油 WTI 自 4 月 25 日以来首次站上 78 美元/桶，能源股也随之领涨大盘。美元指数 DXY 在美股盘初上涨 0.2% 并站稳 101 关口上方，美债收益率小幅下行，对货币政策更敏感的两年期收益率跌幅相对较小。

美联储重磅决策周，道指连涨 11 日将创 2017 年 2 月来最长周期

瑞银认为，日本当前通胀水平足以抵消，调整 YCC 政策会对债券市场造成的影响。如果日本央行更关心债券市场功能，7 月正是开启日本货币政策正常化最好的时机。

日本央行本周要动手了？瑞银：市场认为不会，我们认为会！

Nick Timiraos 指出，美联储未来货币政策路径存在高度不确定性，部分经济学家认为通胀缓解只是暂时的，而另外一些经济学家则相信加息幅度已经足够，再继续下去会让美国经济面临不必要的损失。

“新美联储通讯社”：美联储还没有准备好宣布通胀胜利

劳动力市场强劲，散户投资者崛起。

保资产，压物价，这次美联储成功了？

奥特曼在三年前便嗅到了 “人类身份证 ” 这一项目的机会，但对 “虹膜扫描” 生物技术的质疑与加密行业的持续动荡或许让 “世界币” 的前景并不明朗。

首日就暴涨 90%！ OpenAI 奥特曼的 “世界币” 全球上线，“终极使命” 是区分人类和 AI

富力老板张力从美国回来了

交银国际维持哔哩哔哩 26 美元/205 港元的目标价，这意味着还有 68% 的上涨空间。

哔哩哔哩投资者日：游戏供给增加、直播双位数增长

消息人士：特斯拉高管将于本月与印度商务部长会面，讨论在印度建厂生产价格为 2.4 万美元新车的计划。特斯拉将与印度部长就建立供应链和获得工厂用地举行会谈。

分析师预计 Meta 第二季度营收为 310 亿美元，同比增长约 7.6%。预计每股收益为 2.89 美元，同比增长约 17%。

财报前瞻 | Meta 二季度财报可能再度惊艳，股价还能继续涨？

伯克希尔·哈撒韦公司持有约 9.16 亿股苹果股票，相当于苹果 5.8% 的股份，目前价值近 1800 亿美元。

靠苹果暴赚近六倍！巴菲特当初花了 310 亿美元

特斯拉跌 1.2%，科技巨头走高，苹果、奈飞涨 0.6%，微软、谷歌涨 0.5%。AMC 院线涨 49%，中概股涨跌各有，京东、百度跌 1.7%，小鹏、蔚来涨超 1%。

美股盘前 | 苹果要求今年生产 8500 万部新 iPhone，瑞银下调特斯拉评级至中性，强生分拆子公司 Kenvue

杰富瑞认为，现在只是微软 “领先地位” 的开始，相信 Copilot 可以在未来 4-5 年帮助 Office 365 商业营收翻一番；云计算领域支出也出现了一些 “加速” 的情况，预计微软将从中受益。

大行速睇 | 特斯拉评级遭下调，目标价却被上调？微软、苹果获看好！

天津银行迎来 “博士行长”

内房股遭小摩大幅下调评级与目标价，因其对城中村改造政策看法一般，认为或未能缓解投资者对民营房企的流动性担忧。整个市场则在担心中国可能无法为疲弱的经济出台大规模、强有力的应对措施。

内房股大跌！港股尾盘下挫超 2%，发生了什么？

美联储已在短短 16 个月内将政策利率提高至 5%-5.25%，为 2007 年以来的最高水平。预计将在周三再次加息 25 个基点。

美股强势如虹，美联储只会再加息一次？

AMC 拟将 APE 优先股转换为普通股的申请意外被美国特拉华州一名法官驳回，美股散户可以继续狂欢了！

美股散户暴力炒作！AMC 盘前狂涨 68%

中共中央政治局 7 月 24 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。

中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作 中共中央总书记习近平主持会议

会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。（新华社）

中共中央政治局会议：我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变

基于 2024 财年的预期利润和销售额，苹果当前的预期市盈率为 29 倍，预期市销率为 7 倍。

苹果如何达到 4 万亿美元市值？关键在印度市场！

微软财报发布在即，华尔街分析师对其业绩预期乐观。但 Copilot 定价、资本支出可能大幅增长等问题，也让部分市场参与者担忧微软未来股价表现。

AI 到底行不行？本周，微软或迎来史上最重要财报

最大的机会是，AI 不仅改变开发游戏的方式，而且会改变游戏本身的性质。

AI 将如何打造一种全新的游戏类型？

上周五，特斯拉期权成交放大近两倍，执行价 260/262.5 美元的 put 最为活跃。英伟达期权成交增五成，执行价 445/450 美元的 put 最为活跃，苹果执行价 192.5 美元的 put 最为活跃。

美股期权 | 特斯拉、英伟达、苹果看跌期权成交骤增

天眼查 App 显示，近日，杭州溢六发发电子商务有限公司发生工商变更，企业名称变更为杭州淘天电子商务科技有限公司，同时注册资本由 50 万人民币增至 2000 万人民币，增幅 3900%。该公司成立于 2021 年 11 月，法定代表人为刘蓓，经营范围含互联网销售、电子产品销售、软件开发、数字文化创意内容应用服务、个人互联网直播服务等，由阿里巴巴网络技术有限公司全资持股。

阿里旗下电商公司更名为淘天电商 增资至 2000 万

近日，银行业巨头巴克莱银行发布了一份研究报告，重点关注了北美采矿业，尤其是美国金矿商。

美股 “淘金” 机会在哪里？巴克莱推荐这两只金矿股

华泰证券指出，港股三季度有望进入 “补库预期” 阶段，港股主要的赚钱效应集中在主动补库阶段（历史上涨概率 100%）。

港股赚钱机会来了？估值具性价比，关注互联网板块

下半年微软有望首先受益于 AI 用户增长，未来云计算周期就此开始，关注四大要点：微软云的用户增长、亚马逊云的月度增速、SaaS 的消费和定价折扣趋势，宏观和 AI 是否使得企业 IT 支出增速好转。

前瞻 | 微软、英伟达财报，可能重新定价 AI！

今日早盘，港股低开低走。三大指数均跌超 1%。消息面上，时隔数日，王健林又出手卖资产了，“王健林转让北京万达投资 49% 股权” 的消息登上热搜榜首。

张坤减仓腾讯

张忆东预计，调权之后，苹果、微软和亚马逊等科技巨头仍将在纳斯达克 100 指数中占据主导地位，调权本身可能会给科技股带来一定抛售压力，但影响不会太大。

纳指特殊调权就在今夜！美股科技股抛售潮来了？不，压力不大！

蔚来领涨科技股，哔哩哔哩、比亚迪电子涨逾 1%，百度跌超 2%，京东、阿里、腾讯跌超 1%。

港股低开，生物制药领涨，地产走低，碧桂园服务跌超 13%

通用汽车此前公布了 2023 财年的业绩指引，预计全年每股收益在 6.35 美元至 7.35 美元之间。