谷歌在庆祝强劲业绩的同时，强调了公司的第一大创新优先事项——AI，宣布最新操作系统 Android 14 将融合 AI 工具，并表示将重新调整团队重点，以在 AI 领域全速前进。

谷歌 Q2 财报电话会：LLM 重构搜索，Android 14 将融合 AI 工具！

摩根士丹利表示，在中央政治局承诺支持经济及楼市後，有需要立即推出切实可行的政策，特别是针对房地产行业的措施，以维持股市的反弹势头，否则市场的乐观情绪可能会消退，因为投资者信心仍然脆弱。大摩提到，针对长期结构性挑战的政策细节需要在未来数个月内得到落，同时亦要稳定地缘政治的不确定性，这两点将是股市持续复苏的关键。(mn/da)

大摩：内地刺激政策需尽快到位以支持股市复苏

品玩 7 月 26 日讯，OpenAI 官方近日更新新闻稿，由于准确率只有 26%，宣布停止 AI 文本检测工具--AI Classifier。该工具主要用于区分文本是由人类撰写还是 AI 生成的，不过在上线之后，OpenAI 发现准确性并不高。IT 之家注：OpenAI 并未发布专门的博文表示关闭这项服务，只是更新了原有博文，在文章中宣布了这项调整。

准确率仅为 26%，OpenAI 悄然关闭 AI 文本检测工具

关键在哪里？还是市场最关注的两大业务：云计算、AI！增速进一步放缓的微软 Azure 打不过持续增长、利润翻倍的谷歌云，AI 输在投入高、成果少？

盘后涨超 6% vs 跌超 3%！谷歌、微软绩后为何 “冰火两重天”？

7 月 26 日，GooglePlay 产品经理 JosephMills 发文称，GooglePlay 商店目前正在更新相关政策，为应用和游戏内的基于区块链技术的数字内容交易开辟新的途径，例如通过用户自有内容为传统游戏注入新鲜活力，或者利用 NFT 等奖励提高用户忠诚度。本次政策更新要求应用内关于代币化数字资产的说明必须公开透明。例如，如果应用或游戏销售或允许用户赚取代币化数字资产，开发者必须在应用中明确声明这一情况。

谷歌 Play 商店即将推出基于区块链的内容政策

本季微软资本支出达到了至少自 2016 财年以来的最高单季度总额。

微软：为支持 AI 而打造新的数据中心，这将急剧推高成本

此次合并的价值并不大，但对于今年早些时候陷入动荡且仍面临健康问题的美国银行业来说，是一个重要的里程碑。

美国小银行 “抱团自救”，加州银行收购西太平洋合众银行

路透华盛顿 7 月 25 日 - 美国众议院议长、共和党人麦卡锡周二表示，如果政府未能向调查总统拜登及其家人的委员会提供所要求的信息，他可能会对拜登发起弹劾调查。

美国众议院议长麦卡锡考虑对拜登进行弹劾调查

恒指低开 0.48%，恒生科技指数跌 1.05%。小鹏汽车跌 4.8%，B 站跌逾 3%，京东健康、阿里巴巴跌逾 2%。

在政治局会议催化、股债市场料将逐步迎来资本流入、美元指数偏弱震荡的三重利好下，中信证券认为此轮人民币汇率持续贬值的拐点已现。

中信证券：此轮人民币汇率持续贬值的拐点已现

不惧微软挑战，谷歌广告、云业务双狂飙。微软总体依然稳健，但 AI 并未如预期发力。

微软谷歌同时交作业，谷歌绝地反击大赚

人工智能有望有朝一日为微软和谷歌等科技巨头带来丰厚回报。但两家公司周二表示，预计在收益逐渐达到底线之前，会有更深层次的投资。

人工智能给微软和谷歌的教训：花钱赚钱

据中国《金融时报》头版文章，中国民生银行首席经济学家温彬表示，预计下半年稳健的货币政策将继续精准有力，根据形势变化合理把握节奏和力度，总量和结构双重发力。继续指导利率自律机制维护好存款市场竞争秩序，促进稳定银行负债成本，增强金融持续支持实体经济的能力；推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，有效支持扩大需求潜力。受访专家普遍认为，稳健的货币政策要做到精准有力，还需要与财政、产业、社会政策等做好协同配合。

中国金融时报：发挥总量和结构性货币政策工具作用，打好政策组合拳

美国联邦贸易委员会（FTC）正在敲定其针对亚马逊的反垄断起诉行动。

微软第四财季营收、净利润和各项业务营收均小幅超预期。Azure 和其他云服务业务营收同比增速进一步放缓至 27%，更令人担忧的是，微软给出的业绩指引预计 2024 第一财季 Azure 营收增速将进一步放缓。从全财年来看，公司营收同比增长放缓至 7%，不及过去五个财年超过 10% 的同比增速。尽管微软主要产品线都已经在应用 AI 技术，但当前 AI 尚未给微软的业绩带来新的增长点。

AI 收入尚未发力、云业务增速持续放缓，微软第四财季不温不火，盘后跌超 4%

二季度谷歌母公司 Alphabet 收入和利润均超预期增长，营收同比增 7%，EPS 盈利连降四个季度后同比激增 19%；谷歌广告收入扭转两季连降，超预期增长 3.3%，其中搜索收入增长加快至 4.8%；谷歌云收入同比增 28%，持平一季度增速，连续两季盈利；但二季度资本支出远低于预期。CEO 称公司在 AI 领域的持续领先地位推动搜索进化。Alphabet 宣布首席财务官 Porat 9 月起担任总裁兼首席投资官，负责 AI 等科技创新的投资。

GPT 冲击不足惧！二季度谷歌搜索收入加速增长，云业务猛增意外未放缓，盘后一度涨超 7%

美国消费者信心指数两年新高，房价同比下降，IMF 上调今年全球增长预期，道指再创 2017 年 2 月以来最长连涨，标普逾 15 个月最高，财报利好令谷歌盘后涨超 6%，云收入增速放缓令微软盘后跌超 2%。地区银行股尾盘跳水，中概指数涨超 3% 后收涨 0.3%，逼近逾三个月高位，拼多多涨超 5%。美联储加息在即，美债收益率徘徊两周高位，美元连涨六日。离岸人民币最高涨近 600 点并一度升破 7.13 元。黄金止步四连跌，伦镍涨近 5% 但高盛坚定看空。

道指连涨 12 日，中概盘初强势领跑，油价涨超 1% 站稳逾三个月新高

法国监管机构认为，苹果滥用市场地位，在以广告为目的使用用户数据方面，制造了有歧视、不客观且不透明的环境。去年欧盟的反垄断指控可能让苹果面临最高全球年营业额 10% 的罚款。

苹果又被欧洲反垄断监管方盯上，这次是法国

继昨日涨超 4% 创 2 月份以来最大涨幅之后，纳斯达克金龙中国指数盘初再涨 2.4%，小鹏汽车涨超 3%，拼多多涨超 4%。若涨幅延续至收盘，中概指数将刷新 3 月底以来的近四个月高位。美元指数 DXY 再涨 0.2% 并站上 101.50，离岸人民币兑美元持续拉升，涨超 580 点至 7.1280。国际油价小幅上涨，均站稳 4 月以来的三个月高位。加息预期当前，美债收益率全线走高，短端收益率升幅更大。

道指盘初转跌后走高，迈向连涨 12 日，中概指数涨 2% 再度强势领跑

Spotify CEO 表示，预计 Spotify 的价格上涨将提振四季度的业绩，而对三季度的影响微乎其微。

Spotify 盘前一度跌超 10%，月活、订阅户创新高，但业绩不及预期

企业内部人士（高管、董事等）看好的行业包括通信、日常消费品、金融、房地产和公用事业。

美股熊市即将来临？企业内部人士变得悲观

本周，人工智能 (AI) 行业将迎来重大考验，市场将关注人工智能如何改变美国企业界、为其背后的大公司带来财富。

“AI 三巨头” 业绩来袭！美股科技行业涨跌由 AI 掌控

周二，港股迎来报复性上涨，恒生科技指数涨超 6%，恒生指数涨超 4%。目前中国市场估值仍处于低位，并已计入较多悲观预期。

港股市场情绪迅速回暖，关注三大投资主线

贝壳涨 4.5%，拼多多、哔哩哔哩、小鹏汽车涨约 4%，蔚来涨近 3%。微软涨近 1%，特斯拉涨 1.6%。

美股盘前 | 中概互联全线大涨，小摩称美股将迎抛售，通用汽车再次提高盈利预期

美国红杉正在缩减运营团队规模，以积极面对长经济周期波动所带来的一系列副作用。红杉资本首席运营官 Sumaiya balbalale 证实，这一决定影响了该公司人才团队约三分之一的成员，他们负责为其投资组合中的初创企业提供招聘服务。在此之前，在该公司工作了 12 年、领导人才团队的老将 Jaime Bott 已于 4 月离职。两名消息人士表示，这些裁员反映出，风投公司在 2022 年初该行业的繁荣期结束以后已经开始缩减投资。

美国红杉重组，人才团队裁员 1/3

汇丰将小鹏汽车目标价由 30 港元升至 60.2 港元，意味着有 7% 的下跌空间。该行相信，新车订单牵引力强劲，以及自动驾驶软件领先地位的价值逐渐显现，惟利润率或仍承压，主要是销量增加及定价进取。

大行速睇 | 英伟达、苹果目标价被大幅上调，小鹏汽车甚至获翻倍！

华尔街预计微软二季度销售额为 555 亿美元，同比增长 7%，每股收益为 2.55 美元，高于上年同期的 2.23 美元。

微软财报日：市场焦点在 Azure 与 AI

全球最大的半导体制造商台湾积体电路制造股份有限公司计划投资约 900 亿元新台币在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。

台积电拟斥资 29 亿美元在台湾新建芯片封装厂

特百惠美股盘前跌超 12%，昨日该股上演逼空式上涨，周一股价飙涨逾 75%。

华尔街认为，Netflix 即将进入一个 “特别强劲的时期”，绩后回调让该股看上去很有吸引力！虽然年内已经涨了 45%，但鉴于其潜在增长势头和业务独特性，当前估值依旧合理。

绩后跌了 10% 的 Netflix，为何估值很高、却很合理？

华尔街预计，本季度 Alphabet 广告业务料持续改善，谷歌云料维持高增，而市场似乎更关注 AI 将创造的营收增量预期。

谷歌财报前瞻：“AI 信仰” 继续？广告、云收入是关键

Alphabet 将在周二美股盘后发布第二季度财报。FactSet 调查的华尔街分析师预计，第二季度谷歌将实现每股收益 1.34 美元，销售额 728.6 亿美元。

谷歌财报即将公布，华尔街都在关注什么？

周一，AMC 院线期权成交 197 万张，较日均放大四倍；中概股大涨，蔚来期权成交 48 万涨，阿里、蔚来看涨期权成交占比约八成。京东、百度、小鹏等期权成交也放大约两倍。特斯拉执行价 270 美元的看涨期权成交最为活跃。

美股期权 | 阿里、蔚来、京东期权成交放大约两倍

国泰君安表示，视频号电商闭环建设提速，生态及商业化潜力逐步释放，看好视频号电商的发展态势及中长期收入增量，维持盈利预测。

客单价高于抖音、快手，腾讯视频号电商业务潜力巨大

Chrome 和 Safari 等第三方浏览器都将集成 Bing Chat，但可能会有使用限制。

Chrome 和 Safari 可以用 Bing 聊天机器人了，微软为了 AI 走出封闭

美联储 QT 卷土重来，企业盈利并不乐观，通缩或降临，人工智能还能将美股推向多高？

美股 “贵出天际” 能撑多久？关键迹象已经显现

AI 给英伟达带来的股价上行空间超乎想象，瑞穗分析师 Vijay Rakesh 将英伟达目标价从 400 美元上调至 530 美元。

分析师：英伟达的优势是 “统治级的”，未来五年 AI 收入将达 3000 亿美元

本轮 risk on，为什么港股弹性更大？政策契机是决定周期反转的时刻与强度，特别是在海外资本开支周期筑顶之际，迎来国内稳增长信号加强！不论短期风险偏好，港股主心骨互联网已迎战略配置机遇。

中资股全面 risk on！政策利好引爆市场情绪，港股反击时刻到了！

难以理解的数据集、高昂的预训练成本、有限的上下文长度、高延迟的推理、不匹配的行为……还有什么？

伦敦大学、MetaAI、StabilityAI 联合重磅发布：这是大模型的 16 大挑战！

政治局会议提出要活跃资本市场，提振投资者信心，港股政策面迎来重大利好！今日所有板块全线上涨，科技、地产、消费、能源领涨。

恒生科技大爆发：指数狂飙 5%，小鹏汽车大涨 11%，只因重大利好！

内房股早盘集体高开，截至发稿，龙湖集团涨 14.88%，报 16.98 港元；碧桂园涨 11.11%，报 1.4 港元；新城发展涨 9.45%，报 1.39 港元。

内房股早盘集体高开 7 月政治局会议首次未提 “房住不炒” 表述 强调供需关系变化

港股恒指高开涨 2.7％，国企指数涨 3.32％，科指开涨 4.39%。内房股冲高。

中概股集体狂飙，纳斯达克金龙中国指数大涨逾 4%，创五个月最大涨幅，富时中国 A50 指数期货一度涨 1.8%，离岸人民币兑美元也延续反弹。

中国资产集体大涨：中概股飙升，人民币反弹，A50 期货上涨

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 周一坦承，他看空股市的时间太久。他对标准普尔 500 指数的预测仍为 3,900 点，但目前该指数约为 4,550 点。“我们错了，” Wilson 在给客户的一份报告中写道。他的团队最近将重点转向 2024 年 6 月，目标价格定为 4,200，比当前水平低约 8%。

摩根士丹利首席美股策略师为过度看空道歉

【华泰证券：政治局会议有关地产政策和财政政策相关的表述最为超预期】华泰证券表示，7 月政治局会议对形势判断较为客观，指出当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足。会议提出加大宏观调控力度。在消费、投资、货币、财政、地产及产业相关政策方面都有所部署，从逆周期调节的角度考量，7 月政治局会议有关地产政策 (优化房地产政策) 和财政政策 (延续减税降费，加快地方债发行、以及一揽子化债) 相关的表述最为超预期

华泰证券：政治局会议有关地产政策和财政政策相关的表述最为超预期

据媒体报道，德国政府正计划拨款 200 亿欧元（约合 220 亿美元）支持国内的半导体制造业。参与谈判的人士透露，这笔资金将从 “气候与转型基金” 中提取，在 2027 年前分配给本土公司和国际企业。德国政府先前已经同意为英特尔公司 300 亿欧元的新工厂提供 100 亿欧元的援助，消息人士补充称，政府有望向英飞凌、台积电等公司提供总计约 70 亿欧元的补贴。

传德国拟拨款提振芯片生产，超七成将流入英特尔和台积电

路透布鲁塞尔 7 月 25 日 - 英国 1,500 多名应用开发商周二就苹果应用商店 (App Store) 收费问题向该公司提起 7.85 亿英镑 (合 10 亿美元) 的集体诉讼。

英国应用开发商就应用商店收费问题向苹果提出 10 亿美元的集体诉讼

据报道，苹果正在考虑在今年秋季新款 iPhone Pro 上市时提高其价格