调查显示，大多数企业高管对 AI 应用前景持乐观态度，但面临预算限制、资源不足和人才短缺等挑战。66% 的受访者无法衡量 AI 项目的成果和投资回报率。

AI 应用难在哪？财富 1000 强公司：钱，人才，技术，时间...

零跑请来了 “关键先生”

安信证券预计，阿里巴巴二季度收入同比 +9.2% 至 2,245 亿元，预计调整后归属普通股东净利润为 379 亿元，

目标价 136 港元！阿里核心电商稳步复苏，积极布局 AI 领域

美银团队建议：如果标普 500 指数在未来一年下跌 5%，那么买入看跌期权将获得回报。

押注美股崩盘？美银：对冲成本创 2008 年来最低！

新东方 23 财年第四季度营收 8.606 亿美元，好于市场预期的 8.179 亿美元，同比增长 64.2%；营业利润同比增长 145.5%，达到 4810 万美元；净利润同比增长 115.3%，达到 2900 万美元。

新东方第四财季营收超预期 净利同比增长 115% 2023 财年实现扭亏为盈 | 财报见闻

浙商证券给予腾讯 2023 年 25 倍估值，对应目标市值 38440 亿人民币=43191 亿港币，对应股价 450.5 港币，较当前股价有 35.3% 的空间，维持 “买入” 评级。

目标价 450 港元！腾讯视频号发力增收，游戏增长料放缓

中银国际预期 B 站第二财季收入按年增长 6% 至 52 亿元人民币，认为广告和直播业务表现强劲抵销了手游的疲弱，料公司线上广告及增值服务收入按年增长 25% 及 10%，而手游收入按年跌 9%。

大行速睇 | 谷歌、微软绩后目标价获上调！哔哩哔哩遭小幅 “砍价”

Snap 跌超 18%，慧荣科技涨 70%，谷歌 A 涨 7%，微软跌近 4%；Meta 涨近 2%，亚马逊跌近 2%。

美股盘前 | 谷歌大涨 7%，多家机构上调其目标价！微软跌近 4%，云业务与指引不及预期

目前 AI 芯片的供过于求，掩盖了未来的风险！要知道，爆火的 AI 在全球芯片需求之中占比还不到 5%，台积电也不是只有英伟达一家客户。英伟达必须与苹果们共享台积电，这也就意味着 AI 芯片增长的受限。

今年涨超 200% 的英伟达！市场预期为什么应该低一些了？

周二，特斯拉执行价 270/275 美元的 call 成交最为活跃。AMC 院线期权成交放大超两倍，Snap 执行价 14 美元的远期 call 成交最为活跃。阿里看涨期权成交占比超八成。

美股期权 | Snap 期权成交激增四倍，多头押注阿里升向 100 美元

万国数据跌近 5%，B 站跌 2.6%，中兴通讯跌超 4%，京东、阿里巴巴、百度、腾讯跌逾 1%，快手、美团转涨，但涨幅较小。

恒生科技跌近 1%，B 站跌 3.6%，内房股、汽车、能源疲软，小鹏汽车跌 7%

官方检测工具准确率和瞎猜差不多，只能正确识别 26% 的 AI 生成文本，同时冤枉 9% 的人类编写文本。

ChatGPT 下架官方检测工具，承认 AI 文字无法鉴别

美股指数市值过度集中的风险可能被高估了。

历史上的 “特殊调权 ” 之后，微软、苹果一年暴涨了 70%

中信证券认为，互联网企业是政治局会议所部署的 “数字经济” 和 “人工智能” 的重要参与者，经过近 2 年的股价调整及近期行业整体变化，互联网公司底部预期较为充分，向上可以再乐观一些。

中信证券：互联网板块有望涨回年初高点

今夜美联储加息 25 个基点已成市场共识，但 7 月后，美联储将怎么走，市场亟待鲍威尔的提示。

全市场聚焦！美联储今夜将进行本轮最后一次加息？

周四凌晨，美联储将公布最新的货币政策决议。市场预计美联储将再上调政策利率 25 个基点，但投资者不太确定这是否会是本周期的最后一次加息。

道指将创 18 个月新高？关键看今晚的美联储和鲍威尔

中共中央政治局会议对资本市场发出积极信号！未来有望看到腾讯、阿里们业绩与估值交替上行，板块或恢复至年内高点水平，推荐优先关注信心提振逻辑下的低估值重点公司。

港股互联网，为什么可以再乐观一些？底部预期充分了！

Azure 对云计算收入贡献首次突破 50%，Azure OpenAI 企业用户突破 11000 家。

微软 Q4 电话会：看到 AI 强劲需求信号，毛利率增长将比云转型时期更快 | 财报见闻

7 月政治局会议的政策主线指引更加清晰，看好港股市场信心改善。关注：1、龙头平台；2、港股弹性标的；3、文娱内容产业机会；4、造车新势力。

盈利进入上行周期，港股估值有望逐步修复

还是因为 AI！正是因为相信生成式 AI 为 Meta 创造长期的盈利机会，New Street Research 将 Meta 股票评级由 “中性” 上调至 “买入”，并将目标价从 285 美元上调 23% 至 350 美元。

前瞻 | 财报前夜，Meta 评级、目标价为何齐齐获大幅上调？

谷歌在庆祝强劲业绩的同时，强调了公司的第一大创新优先事项——AI，宣布最新操作系统 Android 14 将融合 AI 工具，并表示将重新调整团队重点，以在 AI 领域全速前进。

谷歌 Q2 财报电话会：LLM 重构搜索，Android 14 将融合 AI 工具！

摩根士丹利表示，在中央政治局承诺支持经济及楼市後，有需要立即推出切实可行的政策，特别是针对房地产行业的措施，以维持股市的反弹势头，否则市场的乐观情绪可能会消退，因为投资者信心仍然脆弱。大摩提到，针对长期结构性挑战的政策细节需要在未来数个月内得到落，同时亦要稳定地缘政治的不确定性，这两点将是股市持续复苏的关键。(mn/da)

大摩：内地刺激政策需尽快到位以支持股市复苏

品玩 7 月 26 日讯，OpenAI 官方近日更新新闻稿，由于准确率只有 26%，宣布停止 AI 文本检测工具--AI Classifier。该工具主要用于区分文本是由人类撰写还是 AI 生成的，不过在上线之后，OpenAI 发现准确性并不高。IT 之家注：OpenAI 并未发布专门的博文表示关闭这项服务，只是更新了原有博文，在文章中宣布了这项调整。

准确率仅为 26%，OpenAI 悄然关闭 AI 文本检测工具

关键在哪里？还是市场最关注的两大业务：云计算、AI！增速进一步放缓的微软 Azure 打不过持续增长、利润翻倍的谷歌云，AI 输在投入高、成果少？

盘后涨超 6% vs 跌超 3%！谷歌、微软绩后为何 “冰火两重天”？

7 月 26 日，GooglePlay 产品经理 JosephMills 发文称，GooglePlay 商店目前正在更新相关政策，为应用和游戏内的基于区块链技术的数字内容交易开辟新的途径，例如通过用户自有内容为传统游戏注入新鲜活力，或者利用 NFT 等奖励提高用户忠诚度。本次政策更新要求应用内关于代币化数字资产的说明必须公开透明。例如，如果应用或游戏销售或允许用户赚取代币化数字资产，开发者必须在应用中明确声明这一情况。

谷歌 Play 商店即将推出基于区块链的内容政策

本季微软资本支出达到了至少自 2016 财年以来的最高单季度总额。

微软：为支持 AI 而打造新的数据中心，这将急剧推高成本

此次合并的价值并不大，但对于今年早些时候陷入动荡且仍面临健康问题的美国银行业来说，是一个重要的里程碑。

美国小银行 “抱团自救”，加州银行收购西太平洋合众银行

路透华盛顿 7 月 25 日 - 美国众议院议长、共和党人麦卡锡周二表示，如果政府未能向调查总统拜登及其家人的委员会提供所要求的信息，他可能会对拜登发起弹劾调查。

美国众议院议长麦卡锡考虑对拜登进行弹劾调查

恒指低开 0.48%，恒生科技指数跌 1.05%。小鹏汽车跌 4.8%，B 站跌逾 3%，京东健康、阿里巴巴跌逾 2%。

在政治局会议催化、股债市场料将逐步迎来资本流入、美元指数偏弱震荡的三重利好下，中信证券认为此轮人民币汇率持续贬值的拐点已现。

中信证券：此轮人民币汇率持续贬值的拐点已现

不惧微软挑战，谷歌广告、云业务双狂飙。微软总体依然稳健，但 AI 并未如预期发力。

微软谷歌同时交作业，谷歌绝地反击大赚

人工智能有望有朝一日为微软和谷歌等科技巨头带来丰厚回报。但两家公司周二表示，预计在收益逐渐达到底线之前，会有更深层次的投资。

人工智能给微软和谷歌的教训：花钱赚钱

据中国《金融时报》头版文章，中国民生银行首席经济学家温彬表示，预计下半年稳健的货币政策将继续精准有力，根据形势变化合理把握节奏和力度，总量和结构双重发力。继续指导利率自律机制维护好存款市场竞争秩序，促进稳定银行负债成本，增强金融持续支持实体经济的能力；推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，有效支持扩大需求潜力。受访专家普遍认为，稳健的货币政策要做到精准有力，还需要与财政、产业、社会政策等做好协同配合。

中国金融时报：发挥总量和结构性货币政策工具作用，打好政策组合拳

美国联邦贸易委员会（FTC）正在敲定其针对亚马逊的反垄断起诉行动。

微软第四财季营收、净利润和各项业务营收均小幅超预期。Azure 和其他云服务业务营收同比增速进一步放缓至 27%，更令人担忧的是，微软给出的业绩指引预计 2024 第一财季 Azure 营收增速将进一步放缓。从全财年来看，公司营收同比增长放缓至 7%，不及过去五个财年超过 10% 的同比增速。尽管微软主要产品线都已经在应用 AI 技术，但当前 AI 尚未给微软的业绩带来新的增长点。

AI 收入尚未发力、云业务增速持续放缓，微软第四财季不温不火，盘后跌超 4%

二季度谷歌母公司 Alphabet 收入和利润均超预期增长，营收同比增 7%，EPS 盈利连降四个季度后同比激增 19%；谷歌广告收入扭转两季连降，超预期增长 3.3%，其中搜索收入增长加快至 4.8%；谷歌云收入同比增 28%，持平一季度增速，连续两季盈利；但二季度资本支出远低于预期。CEO 称公司在 AI 领域的持续领先地位推动搜索进化。Alphabet 宣布首席财务官 Porat 9 月起担任总裁兼首席投资官，负责 AI 等科技创新的投资。

GPT 冲击不足惧！二季度谷歌搜索收入加速增长，云业务猛增意外未放缓，盘后一度涨超 7%

美国消费者信心指数两年新高，房价同比下降，IMF 上调今年全球增长预期，道指再创 2017 年 2 月以来最长连涨，标普逾 15 个月最高，财报利好令谷歌盘后涨超 6%，云收入增速放缓令微软盘后跌超 2%。地区银行股尾盘跳水，中概指数涨超 3% 后收涨 0.3%，逼近逾三个月高位，拼多多涨超 5%。美联储加息在即，美债收益率徘徊两周高位，美元连涨六日。离岸人民币最高涨近 600 点并一度升破 7.13 元。黄金止步四连跌，伦镍涨近 5% 但高盛坚定看空。

道指连涨 12 日，中概盘初强势领跑，油价涨超 1% 站稳逾三个月新高

法国监管机构认为，苹果滥用市场地位，在以广告为目的使用用户数据方面，制造了有歧视、不客观且不透明的环境。去年欧盟的反垄断指控可能让苹果面临最高全球年营业额 10% 的罚款。

苹果又被欧洲反垄断监管方盯上，这次是法国

继昨日涨超 4% 创 2 月份以来最大涨幅之后，纳斯达克金龙中国指数盘初再涨 2.4%，小鹏汽车涨超 3%，拼多多涨超 4%。若涨幅延续至收盘，中概指数将刷新 3 月底以来的近四个月高位。美元指数 DXY 再涨 0.2% 并站上 101.50，离岸人民币兑美元持续拉升，涨超 580 点至 7.1280。国际油价小幅上涨，均站稳 4 月以来的三个月高位。加息预期当前，美债收益率全线走高，短端收益率升幅更大。

道指盘初转跌后走高，迈向连涨 12 日，中概指数涨 2% 再度强势领跑

Spotify CEO 表示，预计 Spotify 的价格上涨将提振四季度的业绩，而对三季度的影响微乎其微。

Spotify 盘前一度跌超 10%，月活、订阅户创新高，但业绩不及预期

企业内部人士（高管、董事等）看好的行业包括通信、日常消费品、金融、房地产和公用事业。

美股熊市即将来临？企业内部人士变得悲观

本周，人工智能 (AI) 行业将迎来重大考验，市场将关注人工智能如何改变美国企业界、为其背后的大公司带来财富。

“AI 三巨头” 业绩来袭！美股科技行业涨跌由 AI 掌控

周二，港股迎来报复性上涨，恒生科技指数涨超 6%，恒生指数涨超 4%。目前中国市场估值仍处于低位，并已计入较多悲观预期。

港股市场情绪迅速回暖，关注三大投资主线

贝壳涨 4.5%，拼多多、哔哩哔哩、小鹏汽车涨约 4%，蔚来涨近 3%。微软涨近 1%，特斯拉涨 1.6%。

美股盘前 | 中概互联全线大涨，小摩称美股将迎抛售，通用汽车再次提高盈利预期

美国红杉正在缩减运营团队规模，以积极面对长经济周期波动所带来的一系列副作用。红杉资本首席运营官 Sumaiya balbalale 证实，这一决定影响了该公司人才团队约三分之一的成员，他们负责为其投资组合中的初创企业提供招聘服务。在此之前，在该公司工作了 12 年、领导人才团队的老将 Jaime Bott 已于 4 月离职。两名消息人士表示，这些裁员反映出，风投公司在 2022 年初该行业的繁荣期结束以后已经开始缩减投资。

美国红杉重组，人才团队裁员 1/3

汇丰将小鹏汽车目标价由 30 港元升至 60.2 港元，意味着有 7% 的下跌空间。该行相信，新车订单牵引力强劲，以及自动驾驶软件领先地位的价值逐渐显现，惟利润率或仍承压，主要是销量增加及定价进取。

大行速睇 | 英伟达、苹果目标价被大幅上调，小鹏汽车甚至获翻倍！

华尔街预计微软二季度销售额为 555 亿美元，同比增长 7%，每股收益为 2.55 美元，高于上年同期的 2.23 美元。

微软财报日：市场焦点在 Azure 与 AI

全球最大的半导体制造商台湾积体电路制造股份有限公司计划投资约 900 亿元新台币在台湾新建一家先进的芯片封装和测试晶圆厂。

台积电拟斥资 29 亿美元在台湾新建芯片封装厂

特百惠美股盘前跌超 12%，昨日该股上演逼空式上涨，周一股价飙涨逾 75%。