英特尔二季度营收同比下降 15% 至 129 亿美元，高于市场预期的 120.2 亿美元。公司预计三季度调整后营收 129 亿至 139 亿美元，中值高于分析师预期的 132.8 亿美元；预计第三季度的毛利率将为 43%，高于市场预期的 41%。市场分析认为，英特尔对三季度的业绩指引超出预期，意味着市场对 PC 组件的需求正在改善，并且该行业期待已久的复苏可能已经开始。

重回盈利！英特尔二季度业绩及三季度指引超预期，股价盘后涨超 7%

福特汽车 CFO：新能源汽车价格的下跌速度与幅度都超出了公司之前的预期。

金十数据 7 月 28 日讯，福特汽车首席执行官表示，电动汽车的定价压力在过去 60 天里急剧增加。第二季度，电动汽车相对于燃油汽车的溢价下降了 3000 多美元。从明年 1 月 1 日起，公司的电动汽车业务将转向新的零售模式，其中包括不可协商的定价。燃油汽车和混合动力汽车的需求将 “持久”，预计在未来五年内混合动力汽车销量将增长三倍。

福特：电车相对油车的溢价在 Q2 下降超 3000 美元

媒体援引多位匿名知情人称，微软的企业风险投资基金 M12 在二级市场上出售部分持仓，折价幅度高达 30%-70%，且出售规模很大。不过这并不意味着微软遭受了损失。

微软旗下风投部门持续抛售持仓，规模大、折价高

拟议新规将使资产值超过 1000 亿美元的银行必须持有的资本金增加约 16%，大型银行以及摩根士丹利、美国运通等依赖财富管理费用收入的机构受打击最大，更多地区银行被纳入更严监管之中。有批评人士警告称，“这是在错误的时间阻碍经济发展。”

从严新规来了！美国八家最大银行的资本金要求或提升 19%，地区银行也不例外

开云集团上半年业绩基本符合预期，经营性营业利润下滑 3%，营业利润率和净利润同比下跌，直营零售收入在北美下滑。主要品牌古驰二季度尤其逊色，令集团美股一度迅速转跌。开云集团不排除 2028 年前完全收购华伦天奴。

古驰母公司开云集团二季度财报 “熄火”，收购华伦天奴三成股份 | 财报见闻

由于波音客机新合同大量涌现，美国 6 月耐用品订单超预期增长。

美国 6 月耐用品订单环比增长 4.7% 超预期，为连续第四个月增长

美国经济的状况比经济学家几个月前的预期要好，这再度表明美国经济基本上和衰退没有什么关系。

GDP、耐用品数据大好！美国经济超预期强劲，美股稳步走高

随着新的广告层的吸引力缓慢增加，奈飞计划吸引新的广告商。

奈飞进一步押注广告业务，欲调整与微软的合作

今年以来油价、天然气价格大幅下挫拖累 “能源巨头” 们的利润，壳牌今年二季度净利润较上年同期下降 58%，道达尔同比下降 49%。

“能源超级巨头” 遭遇业绩滑铁卢！ 壳牌、道达尔二季度净利双双腰斩

恒生科技指数自 5 月 31 日低点以来，已累计反弹超过 20%，进入技术性牛市。市场底之后的大反弹大概率在年内发生。

技术性牛市再现！港股真正的大反弹还在后面？

美联储加息关键看就业恶化节奏

就业数据决定美联储政策，谷歌广告业务超预期复苏，城中村改造力度较温和——宏观脱水 0727

仅就可量化的 Office/Azure 来看，AI 能带来的年收入增量望各达 400 亿/100 亿美金，达微软当前约 2000 亿收入体量的 20%/5%。

微软的 AI 商业化能增收多少？500 亿美元！

公司表示，整体内存芯片库存在五月份似乎已经达到顶峰，预计本季度智能手机出货量将上升，且均价也会提高。

拐点来了？三星预计下半年消费电子需求回升

科技巨头领涨，特斯拉涨 1.7%，亚马逊涨 1.4%，谷歌、苹果、微软、奈飞涨约 1%。小鹏涨超 6%，蔚来汽车涨 3.6%、新东方涨 2%，哔哩哔哩跌 2%，爱奇艺涨近 3%。

美股盘前 | Meta 大涨超 8%，势创一年半新高！小鹏续涨超 6%，苹果 iPhone 15 Pro 起售价将上调 200 美元？

交银国际表示，小鹏的销量增长依然面临激烈的竞争以及来自同行的压力，未来几个季度的利润率改善带来挑战。同时，和大众的合作在短期内难以转化为利润。暴涨的股价或为过度反应。

大行速睇 | 市场对小鹏 “反应过度”？机构维持 “沽出”！B 站评级、目标价遭狂砍

马斯克表示，X 平台很快将只有 “深色模式”。

灏还表示，未来看好高科技、生物医药、高端消费的中长期机会。

洪灏：美股先创新高再下跌

与大众联合研发，将会给小鹏带来更深入的造车能力，比如底盘调校、售后、供应链管理、销售渠道管理等。更重要的是，7 亿美元的投资收入还可以改善目前小鹏的资金状况，尤其是扭转小鹏因 G9 业绩不佳造成的供应链弱势。

大众入股小鹏：一个要技术，一个要资金

Meta Platforms 美股盘前涨超 7%，公司二季度营收达到 320 亿美元，盈利超出预期。

小鹏汽车延续昨日涨幅，美股盘前涨超 6%。

FactSet 的数据显示，分析师普遍认为，英特尔第二季度营收将达到 121 亿美元，调整后每股亏损 4 美分。分析师对三季度的营收预估为 132 亿美元，每股收益为 0.16 美元。

英特尔财报日：人工智能对它是利空？

曾有人坦言，英伟达与其他芯片厂商的差距，是院士与高中生的差别。就如同黄仁勋所言，英伟达 “一直在奔跑”，想要超越巨人的其它芯片厂商只能奋力狂奔。

一块炒到 50 万元，大厂疯狂囤芯，批量买要走后门，中国版英伟达在哪？

在估值层面，美股已经充分体现了 “远期定价” 逻辑！一旦美联储正式结束加息并转向降息，这就是对美国经济转弱的确认，届时美股反而会有调整压力。

警惕！美股定价逻辑，已经开始变了！

建议超配 TMT 和中特估板块；新能源汽车及中资保险，内需及房地产股有交易性机会。

港股迎重要反弹窗口，恒指上望 21500-22000 点

在下次政策会议之前，美联储将看到一系列经济数据，包括两份非农就业报告、两份通胀报告以及一份新的经济增长数据。

美联储加息周期结束了？不要低估鲍威尔！

中国的视频游戏玩家人数在 6 月底升至创纪录水平

日前，淘宝直播与王者荣耀达成重要合作，将把电竞直播搬上淘宝。据悉，双方将联合发起 “王者荣耀明星邀请赛”，面向天下广发英雄帖，号召各路游戏玩家入淘开播，决赛之夜也将于 8 月 5 日在淘宝直播竞逐冠军。

淘宝直播与王者荣耀达成合作

周三，特斯拉 50 天后到期、执行价 400 美元的看涨期权成交激增。微软执行价 350 美元的 Call 成交最为活跃。蔚来、小鹏看涨期权成交占比均超七成。

美股期权 | 小鹏期权成交激增四倍，微软、谷歌、蔚来期权成交放大超两倍

保时捷首席财务官 Lutz Meschke 表示，在确保 Taycan 电动汽车零部件方面面临 “重大挑战”，要实现今年电动汽车销售占出货量 12% 以上的目标可能会很困难。

搞不定供应链！保时捷唯一量产的电车产能上不来

高盛集团周三在报告中表示，其对冲基金客户周二净买入中国股票，创出 9 个月来最快速度。7 月 25 日，对冲基金做多买入中资股票，相对于空头回补之比达到了 3.5:1。主要是买入内地挂牌的 A 股股份，其次是在香港上市的中资公司股份。

高盛称对冲基金客户周二大举买入中资股份

大众汽车二季度营收 800.6 亿欧元，市场预估 786.1 亿欧元。

多亏了微软、谷歌们！巨头持续加大 AI 投入和资本支出之际，杰富瑞称，纵然该行给出的收入增长预期已超出华尔街共识，但仍旧是保守的！

AI 芯片绝对龙头英伟达，为何还能继续超预期？

需求爆炸式增长，三大存储巨头纷纷加码，美光公布最新 HBM3 Gen 2 产品，三星早在去年就实现了 HBM3 的量产，海力士则带来了第五代 HBM 3e 产品。

HBM，大战打响！

海伦司的复苏之路：靠关店，更靠加盟

觅瑞港交所 IPO：“1 毫升血验癌” 生意是否行得通

纳斯达克金龙指数连涨三日，人民币盘中收复 7.12 关口，恒生科技指数涨逾 3%。

中国资产再度集体大涨：人民币拉升 350 点，港 A 双双冲高，小鹏汽车狂飙 30%

境外上市备案制首单赴美上市项目出炉：新骏羊绒纳斯达克 IPO 开启中概股新纪元

小鹏输出技术、大众掏钱入股，中国电动车史上的里程碑时刻来了！花旗认为，“小 + 大” 非常利好小鹏，主因来自大众与高级辅助驾驶系统软件相关的收入有可能会为小鹏带来相对较高的毛利率。

大涨 33%！“小鹏 + 大众”，为什么值得这样涨？

香港恒生科技指数自五月低点上涨 20%，势将步入技术性牛市。

Eurekahedge 的数据显示，今年上半年亚洲对冲基金的平均涨幅仅为 1.4%，落后于摩根士丹利资本国际亚太指数 4.8% 的涨幅。

亚洲对冲基金如何跑赢大盘？押注 AI、日本和美国股市即可

恒生科技指数涨 3%，造车新势力持续拉升，小鹏汽车大涨近 32%，蔚来汽车涨超 12%，理想汽车涨 4.5%。

贝壳港股涨幅一度扩大至约 8%，最高触及 46.05 港元，创近三个月以来新高。

长租公寓运营商自如最快将于第三季度正式向港交所递交招股说明书。这意味着，自如或将成为港股长租公寓第一股。

自如最快第三季度赴港上市

中国 6 月规模以上工业企业利润同比 -8.3%，前值 -12.6%。

港股恒指高开涨 0.71％，国企指数涨 1.07％，科指开涨 1.83%。汽车股表现强势，小鹏汽车涨近 15%，蔚来汽车涨超 10%，理想汽车涨近 5%。

美联储 7 月议息会议再次加息 25bps，符合市场预期。

中信证券：预计 7 月为本轮最后一次加息的概率较大 美股在衰退预期升温后或将转向下行

花旗称，大众汽车的入股对小鹏而言是一个非常利好的消息，来自大众与高级辅助驾驶系统软件相关的收入有可能会为小鹏带来相对较高的毛利率。未来预计小鹏 G9 的软件和 XNGP 智能辅助驾驶系统将会开放给大众。双方还可能共同开发下一代电动汽车平台和软件，并进一步丰富供应链。

花旗：大众汽车入股小鹏对后者非常利好

AI，只是技术，并非最终产品。

微软财报：虽有一时失利，但破局之道「呼之欲出」

经济衰退担忧减弱，成分股业绩强劲，助推道琼斯指数走高。