美股科技巨头 “七姐妹” 今年带动美股一路狂飙，但 Meta、谷歌等公布三季度财报后大跌，导致几大巨头市值合计蒸发超过 2000 亿美元，美股 26 日盘中跌势仍未停止，带动纳斯达克指数盘中下跌 1.2%。分析认为，科技股占标普 500 指数权重太大，若财报不给力，将给整个市场造成风险。

科技巨头财报不给力，美股的动荡才刚刚开始？

地产商终于迎来了一道曙光

三季度股票持仓占比仍小幅下降，其中消费与医药获加仓，TMT 及新能源遭减仓。

公募三季报重仓股出炉：药明康德、招商银行、山西汾酒重回前十

保时捷首席财务官表示，欧美的通胀水平和处于历史高位的利率正严重影响购车需求，2024 年将充满挑战的一年。

高利率抑制汽车消费！继特斯拉后，保时捷也高声警告

东南亚快递龙头极兔速递将于明日以每股 12 港元在港上市，共发售 3.27 亿股，暗盘现跌近 3%。

极兔速递明日上市，暗盘跌近 3%

摩根士丹利发表研究报告，预测小鹏汽车的股价在未来 15 日内有 70% 至 80% 机率会上升，指出其股价近日经历调整后，短期估值变得更具吸引力。大摩指，小鹏月初至今股价累跌 21%，对比同期恒生综合指数跌幅为 5%，认为已充分反映出市场对电动汽车行业竞争及公司长远利润率的担忧，而投资者可能忽视了该公司的成长前景。该行又指，投资者可能正在等待第三季业绩或 Luxceed S7 的推出后反应，强调对小鹏仍维持 “增持” 评级，又指会在任何近期股价疲软时进行吸纳，目标价为 99 港元。

大摩：维持小鹏汽车 “增持” 评级 15 日内有 70% 至 80% 机率会上升

最新披露的一份法庭文件显示，谷歌在 2014 年就开始担心，苹果引导用户绕过谷歌上网，并在 2016 年与苹果重签了协议，阻止苹果扩大其在搜索领域的拓展。

法庭文件解密：谷歌如何遏制了苹果的搜索野心？

微软作为传统科技巨头，通过仅 130 亿美元的投资，与最具潜力、实力最强的 AI 初创公司技术和所有权的双重深度绑定，五年时间将最先进的 AI 技术融入几乎所有产品中，不费吹灰之力走在了时代的最前端并取得了统治地位，足以被载入企业转型的教科书中。

OpenAI 的 “困境”，微软的 “老辣”，这是微软最强操作！

Piper Sandler：将微软目标价从 400 美元上调至 425 美元，维持 “增持” 评级。

大摩维持小鹏汽车-W“增持” 评级，目标价 99 港元。

全球数字广告市场终于从痛苦的低迷态势中实现复苏！但美股市场的投资者们仍然担心，经济低迷以及地缘政治动荡将使该行业重新陷入混乱。

Meta、谷歌们业绩爆表，但为何市场不买账？

华尔街想弄清楚 Alphabet 将如何从 AI 中赚钱，谷歌高管们的回答有时仍含糊不清。

谷歌隔夜为何暴跌？华尔街眼里只有 AI

10 月 26 日，腾讯宣布，腾讯混元大模型迎来全新升级，并正式对外开放 “文生图” 功能。据介绍，目前已有超过 180 个内部业务接入腾讯混元大模型，包括腾讯会议、腾讯文档、企业微信、腾讯广告和微信搜一搜等。来自零售、教育、金融、医疗、传媒、交通、政务等多个行业的客户，通过腾讯云调用腾讯混元 API，应用领域涉及智能问答、内容创作、数据分析、代码助手等多个场景。

腾讯：已有超过 180 个业务接入腾讯混元大模型

熟悉的产能危机，又一次生死大考！产能问题不仅影响新车交付，也反噬现在的业绩。特斯拉的瓶颈期来了？

特斯拉为什么三天蒸发一万亿？

港灯-SS 发言人表示，11 月份燃料调整费将下调至每度电 48.9 仙，较 10 月份的每度电 54.8 仙，下跌 10.8%，是自今年 6 月份以来连续第六个月下调。

港灯 11 月燃料调整费下调至每度电 48.9 仙  按月续降 10.8%

过去三个月，iShares 电动车 ETF 暴跌 30%！利率上升和对经济衰退的担忧导致电动车潜在买家犹豫不决，华尔街对特斯拉的股票评级、股价预期都在下跌！该逃了吗？

特斯拉、蔚小理们的 “冬天”，可能已经来了！

人工智能将是 2024 年的最大投资优先级，公司的人力资源将转移到人工智能。Meta 警告称，广告业务严重依赖支出相关的宏观经济环境，公司明年的营收前景并不确定。

Meta Q3 电话会：AI 是 2024 年优先事项，明年营收前景不确定

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示，最新一份《施政報告》在刺激經濟措施上，推出股票寬減印花稅及樓市逐步撤辣稅等，由於減幅只屬預料之內，相關措施亦已屬塵埃落定，對未來港股的走勢已沒有憧憬，相信港股的去向仍會繼續被外圍困擾。

耀才证券：減印花稅對港股沒憧憬

李宁港股盘中一度跌超 20%，此前公告称，第三季度同店销售按年录得中单位数下降。

公司的定价是完美的。一旦出现任何疲软迹象，它们就会遭到大幅抛售。

谷歌绩后暴跌重蹈特斯拉覆辙？原来是高估值惹的祸！

当地时间周三，苹果宣布对多项在线服务进行月度提价。

苹果多项在线服务大涨价 传明年将发布新款 AirPods

近日有传闻称，AMD 在中国区大规模裁员。对此，AMD 官方回应称：“网络传闻失实。基于公司战略的调整，公司近期对组织架构进行了小幅度的优化和重组。” 为顺应市场的变化，AMD 中国区还在为重点领域的业务继续开展招聘。

AMD 回应 “中国区大幅裁员”：网络传闻失实，系小幅度优化重组

港股开盘，恒指接近平开，科指开跌 0.03%。零跑汽车开涨 11.41%，向 Stellantis 配售 1.94 亿股 H 股，总额将为 85 亿港元。李宁开跌 13.91%，2023 年 Q3 李宁品牌（不含李宁 YOUNG）全平台零售流水同比增长中单位数，同店销售同比下滑中单位数。

高盛认为，11 月份的政府停摆迫在眉睫，仍将停摆 2-3 周作为基本情况。这将使美国第四季度的 GDP 增长速度下降约 0.5 个百分点，并在明年一季度保持相同的幅度。

高盛：美国政府或在 11 月停摆 2-3 周

任职自 2024 年 1 月 1 日起生效，届时，Gorman 将担任执行董事长，Pick 也将加入摩根士丹利董事会。

十四年来首度换帅！摩根士丹利将任命 Ted Pick 为新 CEO，James Gorman 退位

福特迄今已有超 1.6 万人参与罢工。本周一和周二，Stellantis 和通用汽车在美罢工升级，共新增近 1.2 万工人加入罢工，全美汽车业罢工总人数增至 4.5 万。

六周大罢工有望告终！福特汽车据称接近和工会达成协议，或实际涨薪 30%

熟悉谈判的人士表示，美国汽车工人联合会与福特汽车公司达成初步劳工协议。据未获授权公开发言的知情人士透露，该初步协议包括加薪 25%，但需获得工会领导层的同意。预计底特律当地时间晚上 8 点左右将发布声明。据一位知情人士透露，通用汽车和 Stellantis NV 定于周四与美国汽车工人联合会举行会议。

福特与美国汽车工人联合会据悉就结束罢工达成初步协议

智通财经 APP 讯，零跑汽车发布公告，于2023年10月26日，该公司与 Stellantis 订立认购协议。根据认购协议，该公司已有条件同意向 Stellantis 配发及发行 1.94 亿股 H 股，认购价为每股认购股份 43.8 港元。认购股份将根据一般授权配发及发行。认购股份面值合共为人民币 1.94 亿元，相当于截至本公告日期公司已发行 H 股总数及经认购事项扩大后公司经扩大已发行 H 股分别约 21.07% 及 17.40%;及截至本公告日期公司已发行股份总数及经认购事项扩大后公司经扩大已发行股份分别约 17.00% 及 14.53%。认购价较 H 股于认购协议日期前 90 日的成交量加权平均价溢价 14.5%;及于紧接认购协议日期前连续 5 个交易日每股 H 股在联交所所报平均收市价溢价。于2023年10月26日，该公司与 Stellantis 订立合营公司成立协议，内容有关该公司与 Stellantis 成立合营公司。完成合营公司成立后，合营公司将由该公司及 Stellantis 分别拥有 49% 及 51% 权益。合营公司将成为 Stellantis 的并表附属公司。该公司建议与合营公司订立独家许可协议及货品销售框架协议。

零跑汽车拟向 Stellantis 发行认购股份及成立合营公司 涉及金额 85 亿港元

三季度 Meta 营收增速环比两倍，EPS 盈利同比增 168%，营业利润率同比翻倍；社交媒体 App 收入超预期增长 24%，元宇宙收入超预期剧减 26%、但亏损较预期低 5%。Meta 将全年费用指引下调 20 亿美元，预计明年费用或增超 10%，部分源于元宇宙业务亏损将较今年大增。Meta 将今年资本支出指引高端下调 10 亿美元，明年支出或增 20%，部分源于 AI 服务器和数据中心投资。财报公布后，收跌超 4% 的 Meta 盘后曾涨 5.5%，转跌后一度跌超 3%。

广告给力、降本见效，但预警元宇宙大亏！Meta 盘后大涨后转跌

标普 500 指数跌超 1%，自 5 月以来首次收盘跌破 4200 点，与纳指均创 5 月末以来最低，芯片指数和英伟达跌超 4%，英特尔和 AMD 跌 5%，Meta 跌超 4% 但财报利好盘后一度涨 5%，中概指数跌超 2%，蔚来汽车跌 6%，小鹏汽车跌 8%。美国长债价格暴跌，30 年期收益率重上 5%。美元一周最高，日元跌穿 150 接近一年最低，离岸人民币徘徊 7.33 元，比特币维持 18 个月高位。但商品齐涨，油价止步三日连跌并转涨 2%，布油重回 90 美元脱离逾一周低位，黄金止步两日连跌并升破 1980 美元，伦铜、铝和锌盘中均创两周新高。

纳指重挫 2.4% 八个月最糟，谷歌跌超 9% 三年半最差，长债收益率飙升超 10 个基点

苹果要增加服务业务创收，本周三 TV+ 收费涨超 40%，游戏和新闻订阅服务分别涨 40% 和 30%。媒体称明年将发布新版 AirPods Max 和第四代 Airpods，后年发布新版 AirPods Pro。

追随奈飞，苹果 TV+ 大涨价，明年将发布新版高端和平价 Airpods

由于成本增加、美国充电基础设施缺乏、消费者需求不及预期，通用汽车和本田宣布取消合作开发售价 3 万美元以下的电动车计划。

美国电动车感受需求寒意！通用、本田 3 万美元廉价电动车计划也流产了

刘强东走进多事之秋

纳指跌 1.08%，道指盘初涨 0.31%，谷歌母公司 Alphabet 因云业务表现不佳跌超 8%，美债收益率在略微企稳后于周三再度上扬。

美债收益率再度走高 纳指跌超 1% 谷歌跌超 8% 中概指数跌超 2%

AI 加持下，本季微软 “智能云” 业务同比增长 19%，超出分析师预期，但谷歌的云业务却出现了十一个季度以来增长最慢的一个季度。

科技巨头 AI 战事：微软领先，谷歌失速

目前正处于 “能源不确定性的新时代”。

石油业 “超级并购” 频频，“旧能源的黄昏” 遥遥无期？

“50 美分” 认为，日本国内为将为了配合日本央行买入国债，推高日元需求；从海外来看，投资者此前借日元进行套利交易，造成了错配，当日元开始上涨，他们将被迫大量抛售资产，日元需求激增。

一片做空声中，“50 美分” 交易员豪赌 “日元暴涨”

最大的挑战来自 “队友” 微软？

大模型卷起来如此之快，连 OpenAI 也头疼 “收费” 能力了

9 月 Temu 单日 GMV 甚至达到 8000 万美金，仅 9 月份的销售额与上半年几近持平，伴随 “黑五” 和圣诞节的到来，中金预测 Temu 今年全年 GMV 能达到 180 亿美金。

拼多多旗下 Temu 单季度 GMV 猛增至 50 亿美金，或超额完成年度目标

今日《施政报告》宣布消减股票印花税，由现时买卖双方各按交易金额支付 0.13% 下调至 0.1%，目标于 11 月底完成立法程序。香港证券及期货专业总会认为，港股印花税下调力度较小，下调后税率仍远高于其他国际主要金融中心，相信难以吸引海外资金流入港股市场。建议政府应进一步下调甚至废除股票印花税，以增加市场流动性和吸引更多国内外企业在港上市。

香港证券及期货专业总会：建议进一步下调甚至废除港股股票印花税

为了竞相吸引市场买家，G7 国家发债需要提供更高的收益率，英美等国债券期限溢价反弹至 2008 年金融危机前水平，利率实际 “掌控权” 正从央行手中转移到市场。

不只是美联储，英美央行对利率正在失控

虽然锂价近期有所回落，但长远来看，全球各大汽车制造商都在生产或计划生产电动汽车，这将继续意味着对锂的需求将强劲增长，锂价后市有稳定的支撑。

锂价重创，但对冲基金都在澳洲 “抢矿”

港股收盘，恒指收涨 0.55%，科指收涨 2.16%。新能源车板块、科网股全天强势，中国联通绩后大跌约 8%。

习近平将会见美国加利福尼亚州州长纽森。

iPhone 15 价格暴跌，苹果急了

近日，iPhone15 系列价格 “跳水” 冲上热搜。在其背后，手机出货量下滑、品牌光环减弱，以及华为回归高端市场带来的直接冲击，都让曾经对渠道控价严格的苹果，开始选择越来越松动的价格策略。而这轮降价，或许只是前菜。

iPhone15，提前甩卖

新版国际可持续发展准则提出了更严格的 ESG 信息披露要求，但挑战也是推动企业可持续发展的重要契机，推动行业洗牌，提高资源配置效率。

洞见 ISSB 准则：企业的机遇与挑战

从短期看，股票交易印花税调整对市场情绪影响较大，但中长期无法形成决定性影响。

香港下调股票印花税，会有怎样的影响？

李家超：香港每位新生婴儿将获得 2 万元现金奖励。

香港恒生指数午后快速拉涨近百点，现涨约 2%。香港将把股票交易印花税从 0.13% 下调至 0.1%。