美股科技七巨头今年迄今累计回报率高达 71%！高盛指出，英伟达们明年将继续跑赢标普 500 指数的其他成分股，但 “鉴于预期上调，这种交易的风险/回报状况并不是特别有吸引力”。

英伟达、特斯拉们明年为何仍有望跑赢大市？

美国 10 月 PPI 超预期降温，环比跌幅为三年半最深，零售销售降幅小于预期。交易员在全球债市反弹后重新加大看跌押注，美债收益率盘中大幅转涨，令纳指和标普盘中一度转跌。但最终在软着陆的预期下，美股齐涨，道指连涨四日，与纳指齐创三个月新高。发布 AI 芯片的微软徘徊历史高位，英伟达止步十日连涨，盘后思科大跌 14%。中概指数五周最高，京东涨 7%，腾讯 ADR 涨超 5%，小鹏汽车涨超 2%。美元走高站稳 104，英镑跌近百点，日元失守 151，离岸人民币徘徊 7.26 元，比特币涨 5% 徘徊去年 4 月来最高。油价盘中跌 2% 抹去周内涨幅，现货黄金失守 1960 美元，但伦敦金属三日连涨，铜六周新高，锌两日均涨 2%。

PPI 降温提振美股，中概指数强势涨约 3%，美债收益率盘中升超 10 个基点

思科的业绩指引加剧了市场对企业科技相关支出疲软的担忧。更新中

思科本季指引远逊预期，下调全年指引，盘后一度跌超 10% | 财报见闻

腾讯总裁刘炽平表示，视频号提升了微信的整体使用时间，随着腾讯继续部署人工智能技术来提高广告点击率，视频号的广告收入还有很大的增长空间。此外，腾讯目前包括 H800 在内的芯片库存水平比较高，腾讯的云能力不会因为美国芯片禁令受到影响。

腾讯电话会：小程序成交额 1.5 万亿，企业服务收入两位数增长，高性能芯片库存高

Druckenmiller 三季度出售约 7.5 万股英伟达，价值约 3720 万美元。截至 9 月 30 日，英伟达仍是其第一大重仓股，持仓市值 3.805 亿美元。Druckenmiller 曾表示可以持有英伟达两到三年、甚至更长时间。索罗斯基金管理公司在三季度退出英伟达投资，出售价值 490 万美元的股票。

索罗斯战友 Druckenmiller 领衔，索罗斯基金清仓英伟达

微软推出被视为英伟达对手的首款 AI 芯片 Maia 100，以及英特尔 CPU 的竞品：基于 Arm 架构的云原生芯片 Cobalt 100。作为定制芯片的补充，微软拓展同芯片制造商的合作，将 Azure 中添加 AMD MI300X 加速虚拟机，并为英伟达 H100 打造的 NC H100 v5 虚拟机开放预览，还计划发布配备 H200 的 AI 优化虚拟机。

是伙伴又是新对手！微软推出首款 AI 芯片，同 AMD 和英伟达建立新合作关系

京东表示，低客单价的订单的增长加速的，且明显超过整体单量的增速。 一二线城市的消费力旺盛，高质量的 plus 会员数也在保持双位数增长。

京东电话会：三季度商家数量达到最高水平，低客单价的订单增长加速

美股盘前多数股票上涨，中概股普涨，京东涨近 5%，拼多多涨超 3%，小鹏汽车三季报显示公司营收不及预期，盘前跳水 1.65%。

中美数据给力，全球市场开启 “狂欢模式”

腾讯在财报中首度披露，腾讯泛内循环广告收入（链接微信小程序、视频号、公众号和企业微信落地页的广告收入）同比增长 30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。

腾讯 Q3 净利润同比增长 39% 游戏业务回暖 广告收入创新高  | 财报见闻

合并大麦前夜，阿里影业何以遭资金抛售？

三季度，Michael Burry 重新持有了此前已清仓的重仓股京东和阿里巴巴，大手笔买入了 SOXX(美国半导体 ETF) 的看跌期权。

半年前 “做空” 巨亏后，“大空头” 最新动作：重仓中概，加码做空美国芯片股、包括英伟达

特斯拉的降价大招也不好使了，怎么办？Cybertruck 的确具备爆款的潜质，但唯一能限制销量增长的恐怕又将是产能。

Cybertruck 能否重整特斯拉销量？

三星拿到的钱可能还不及苹果的一半。

意外泄密！被苹果抽成 36%，为继续当 Safari 默认搜索引擎，谷歌 “大出血”

第三季度营业利润 484.8 亿元人民币，市场预估 434 亿元人民币。

腾讯第三季度净利润 362 亿元人民币，市场预估 323.8 亿元人民币

工信部今日公布了小米汽车的申报车型信息。

小米汽车公示：北汽越野代工 两款车型分别采用弗迪电池和宁德时代电池

除了亚马逊，其他六大科技巨头 (苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、Meta) 均被景顺在第三季度减持，但微软仍是头号重仓股。

景顺三季度独爱亚马逊，砸重金增持 Adobe！

B100 速度可能是 H100 的 4 倍以上，而 GPT-5 可能会实现超级智能。

AI“下一个大饼”：英伟达最强芯片 B100、OpenAI 最强大模型 GPT-5

ChatGPT Plus 账号暂停注册。网友们炸了，甚至催促 Altman 推出更多付费版本。

火成这样？OpenAI 暂停新的 ChatGPT Plus 订阅

HBM 作为今后 AI 时代的必备材料，其盈利能力是其他 DRAM 的 5-10 倍，目前的 HBM 市场三星、SK 海力士双雄争霸，美光也开始发力追击。

HBM，大战再起

美图董事长蔡文胜减持 300 万股美图股权，套现 1175 万港元！减持后，蔡文胜最新持股数目为 11.11 亿股。

美图为何大跌 10%？

在外界的目光还集中于抖音和美团的竞争时，“闷声发财” 进军本地生活的快手显露出了弯道超车的野心。

送外卖、搞团购、上直播，快手抢了美团的饭碗？

大卖场的挣扎：高鑫零售带亏卷入会员店战场

国联证券葛小波：过去是补短板，未来主要是 “筑长板”

路透纽约 11 月 14 日 - 周二提交给监管机构文件显示，对冲基金经理 Michael Burry 在第三季度增加了对半导体的看跌期权头寸，而其他一些投资者也减少了对该行业的曝险。Burry 在 2008 年金融危机前做空美国房地产市场，是电影《大空头》(The Big Short) 的原型人物。

电影《大空头》的原型人物第三季增加对半导体 ETF 的看跌押注

国家统计局：10 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 4.6%。从环比看，10 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.39%。1—10 月份，规模以上工业增加值同比增长 4.1%。

中国 10 月社会消费品零售总额同比 7.6%，预期 7%，前值 5.5%。

中国 1 至 10 月社会消费品零售总额同比 6.9%，预期 6.9%，前值 6.8%。

中国 10 月规模以上工业增加值年率 4.6%，预期 4.3%，前值 4.50%。

老虎环球基金 (TIGER GLOBAL) 递交了截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度 (Q3) 持仓报告 (13F)。

180 度大转弯！老虎环球 Q3 增持科技巨头 “FAMG” 建仓拼多多、阿里巴巴

Michael Burry 继第二季度卖掉 10 万股阿里巴巴持仓之后，第三季度又买入了 5 万股阿里股票。至于京东，继第二季度出清 25 万股之后，第三季度他又买回了一半。两股仓位市值合计约 800 万美元，占 Scion 股票持仓的 18%。

“大空头” 原型：再次做多阿里巴巴和京东

多方入局下，AI 芯片竞争已趋白热化。

华泰证券：AI 芯片竞争加剧 英伟达发布 H200 新品迭代提速显著

投资者 “对错失机会的恐惧非常强烈”！但这种情况会持续下去吗？而且很多人已不愿做多特斯拉、英伟达等科技七巨头，为什么？

美股又要有大行情了？空头正在 “恐慌” 回补！

高瓴当季前十大重仓股为百济神州、拼多多、贝壳、传奇生物、微软、DoorDash、赛富时、阿里巴巴、TAKE-TWO 互动软件、亚马逊，中概股数量占半数，市值占比超过 70%！

高瓴三季度继续重仓中概股！新进特斯拉、SEA

知名对冲基金城堡投资（Citadel）创始人 Ken Griffin 周二表示，预计美联储不会再加息，但如果降息过早，可能会失去 2% 通胀目标承诺的可信度；对周二美债收益率暴跌感到惊讶；明年美国财政政策不太可能大幅收紧；依然预计美国明年第二季度将出现衰退。

“对冲基金新王” Griffin：如果美联储降息过快，其声誉可能受损

业内人士指出，一些投资者恐慌性回补空头押注，这往往会推高股价。然而，一旦这些空仓大部分被回补，那么这可能是涨势将减弱的迹象。

美国 CPI 降温超预期，空头恐慌回补，小盘股创年内最佳单日

美国 10 月核心 CPI 同比增 4% 为两年最弱，坐实市场对美联储已完成加息的预期，对明年降息幅度的押注急速升温。道指收涨近 500 点，与涨近 2% 的标普齐创两个月最高，纳指涨 2.4% 脱离技术位盘整，罗素小盘股涨超 5% 创一年最佳表现。芯片股指涨 3.6%，英伟达十日连涨追平上市后最长纪录，特斯拉涨超 6%，中概指数涨超 2%，连涨三日至一个月最高，小鹏汽车涨近 10%。美债收益率全线两位数跳水，基债收益率七周多最低。美元指数跌 1.6% 失守 104，日元涨 1% 上逼 150，离岸人民币涨超 400 点上逼 7.25 元。油价涨近 2% 后从一周高位回落，美油一度尝试上逼 80 美元。现货黄金涨超 1% 至 1970 美元，白银涨近 4% 钯金涨 5%，伦铜一个半月最高，锌涨近 2%。

标普纳指 4 月份来最佳，微软英伟达新高，美债收益率大跌超 20 个基点

美国银行的调查报告显示，基金经理对债券的看好程度创下金融危机以来最高，债券超配头寸创下 2009 年以来新高。大部分基金经理认为，美联储本轮加息已经结束，明年经济大概率可以实现软着陆。此外，摩根大通美国国债客户多头占比上升 4 个百分点，创 2010 年 11 月以来最高水平。

全球基金经理疯狂买债！看好程度创金融危机以来最高

高盛认为，“降低通胀的最后一英里” 实际上并不那么困难，不需要经济衰退，甚至可能不需要更多的加息。但高盛也指出，除非经济增长弱于预期，否则发达市场在明年下半年之前不会降息。

高盛 2024 全球宏观展望：最艰难的已经过去

美国刷新全球最大产油国纪录，沙特与俄罗斯减产行动或难达成预期。

IEA：上调今明两年石油需求预期，预计明年上半年将出现小规模供应过剩

华为想开始 “三分天下” 了。

互联网巨头纷纷加入鸿蒙了

全球最大规模对冲基金桥水基金 (Bridgewater Associates) 递交了截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度持仓报告 (13F)。

桥水 Q3 追风 AI 热潮：建仓英伟达与博通美股 “大消费” 仍为压舱石

相较于特斯拉供不应求的观点，不少业内人士倾向于逼单的说法，即通过小幅涨价促使正在观望的消费者下单。

特斯拉中国一个月内完成全系涨价，供不应求还是刺激成交？

距离美联储 “最后一公里” 还有多远？对美股又有何影响？分析师认为，目前美国通胀需要大幅加速，才能对股市产生不利影响！

前瞻 | 市场今夜聚焦：美国重磅 CPI 数据！

特斯拉长期前景依然良好，并且，该公司目前面临的许多不利因素都是暂时的。现在或许是增持特斯拉的好时机，从长期的角度来看，特斯拉仍拥有很多上行催化剂可以让该股摆脱目前的低迷。

利润下滑、Cybertruck 难产 特斯拉还值得逢低买入吗？

理想汽车受惠于规模效应上升，第三季盈利胜预期，纯利录 28 亿元人民币，按季增 23%，去年同期亏损 16 亿元人民币，收入为 347 亿元人民币，按年增长 272%，按季增 21%，高于市场预期，亦料纯电动车车型将于明年带动增长，维持美股目标价 56 美元及买入评级。

大和：理想 Q3 盈利高于预期维持美股目标价 56 美元及买入评级

香港恒生指数收跌 0.17%，恒生科技指数跌 0.74%。中国恒大跌超 5%，天齐锂业跌超 4%，赣锋锂业跌超 3%，美团、小米集团跌超 2%；华虹半导体涨超 5%，小鹏汽车涨超 3%。

耶伦称，美国经济基本面强劲，美国国债仍然是世界上最重要的安全和流动性资产，不同意穆迪的决定。

耶伦 “嘴硬”：不认同穆迪下调美国评级展望

今年三季度，理想日销 1142 辆，3 天多就能赚 1 亿，卖一辆能赚 2.67 万，营收、利润均创新高。明年进入智能驾驶第一梯队。

理想日销破千日赚三千万！李想：面对华为 0 抱怨

如果 Siri 每个月收取 5 美元费用，iPhone 安装基数每渗透 10%，服务收入每年将至少增加 70 亿美元。