恒指开盘涨 0.32%，恒生科技指数涨 0.2%。阿里健康、哔哩哔哩、理想汽车涨超 1%。

以太坊价格在 1 月份预期的上行催化剂实现之前出现了跳涨，投资者纷纷买入这种加密货币。数据显示，以太币最近上涨了 6%，今年以来上涨了 95%。与此同时，Solana 的 SOL 代币涨幅为 82%。一月份的两个关键事件引起了投资者的关注，分别是以太坊的 “Dencun” 升级和美国证券交易委员会 (SEC) 可能批准比特币现货交易所交易基金 (ETF) 的进展。投资者乐观地认为，比特币现货 ETF 获得批准可能对以太坊现货 ETF 有积极影响。

一月份利好因素多多 买盘推动以太坊价格跳涨

比特币矿商 Marathon 和 Riot Platforms 的股票表现明显优于比特币，涨幅分别超过 800% 和 400%。与此同时，Coinbase 和 MicroStrategy 的股票涨幅也超过 350%。比特币挖矿公司正在扩大业务以增加产量，预计如果现货比特币交易所交易基金获得批准，对比特币的需求将大幅上升。Riot Platforms 宣布购买大量矿机，Marathon 收购新设备以提高挖矿效率。Marathon 股价连续上涨 11 个交易日。

涨幅达 800%！借比特币暴涨东风，Marathon 等加密矿商股狂飙

2023 年美股涨幅冠军出炉，不是英伟达也不是特斯拉。今年涨幅最大的美股是 Soleno Therapeutics 和 Carvana。Soleno Therapeutics 涨幅超过 1900%，因为该公司宣布了用于治疗普拉德 - 威利综合症的重磅产品。Carvana 涨幅达到 1030%，因为该公司努力减少债务负担。其他表现突出的股票包括 Affirm Holdings 等。生物技术、生物制药和加密货币相关股票在今年表现突出。分析师警告市场势头可能瞬息万变。

2023 年美股涨幅冠军出炉 不是英伟达也不是特斯拉

苹果专利侵权案神反转。周三，美国华盛顿的一个上诉法庭暂停了美国国际贸易委员会（ITC）对苹果公司部分智能手表的禁令。与此同时，苹果公司正在对 ITC 的禁令提出上诉，并请求在上诉期间延长禁令可以暂停的时间。随后苹果公司表示，恢复在美国销售手表。

苹果意外的重大胜利！美国上诉法院暂停对苹果手表的禁令

纽约时报指控，微软及 OpenAI 非法复制并使用数以百万计的该媒体文章，用于训练大语言模型，认为其 AI 模型损害了新闻媒体保护内容和将内容变现的能力，对高质量的新闻报道构成威胁。

索赔数十亿美元！纽约时报起诉微软和 OpenAI 侵犯版权

在 12 月 27 日举行的中国电动汽车百人会论坛媒体沟通会上，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，我国新能源汽车市场仍会保持高速增长态势，预计 2023 年中国新能源汽车销量 900 万辆，2024 年有望达到 1300 万辆，渗透率将超过 40%。同时，新能源汽车行业会加速洗牌。张永伟表示，新能源汽车产业将愈发 “内卷”，新车型迭代周期将缩短。汽车产品生命周期缩短，同时汽车与 ICT 产业融合速度将进一步加快。对于车企而言，2024 年将是大浪淘沙的关键时期，行业洗牌会加速，有的企业获得成长机会，有的企业日子会更加难过。

中国新能源汽车渗透率 2024 年将超过 40%，行业洗牌有望加速

加密货币对冲基金 Alt Tab Capital 的联合创始人兼首席运营官 Greg Moritz 预计，加密货币市场将受到宏观和行业层面因素的共同提振，包括通胀企稳，美联储不再加息，以及比特币 “减半” 事件，这会减少供应。“总体而言，我们觉得今年是复苏年，” Moritz 表示，“明年真的是大放异彩，值得庆祝的一年。”

对冲基金：加密货币市场将受到宏观和行业层面因素的共同提振

MicroStrategy 本月通过增持，将比特币的总持有规模增加到 80 多亿美元。根据周三提交给美国证交会的文件，在 11 月 30 日至 12 月 26 日期间，该公司创始人 Michael Saylor 以 6.16 亿美元的现金购买了 14620 枚比特币，使其持有的比特币总数达到 189,150 枚，占 1958 万枚流通比特币的近 1%。

MicroStrategy 购买超 1.4 万枚比特币，持有量逼近流通比特币总数的 1%

美股主要股指盘初小幅上涨，道指和标普继续逼近历史高位。部分中概股回落，网易和蔚来等公司股价下跌。微软股价开盘跌超 0.2%，英伟达和特斯拉股价有所上涨。京东股价开盘下跌。

美股盘初小幅上涨，标普道指继续逼近历史高位，网易蔚来回落

周三，比特币概念股上涨，截至发稿，Bit Digital、嘉楠科技涨超 13%，Coinbase 涨超 4.7%，Marathon Digital 涨超 8%，Riot Platforms 涨超 5%。

美股异动 | 比特币概念股上涨 Coinbase 涨超 4.7%

微软、谷歌和亚马逊去年在生成式 AI 领域进行了一系列重大投资，规模约 270 亿美元，占新兴 AI 公司融资总额的三分之二。

比 VC 更 VC，这一波 AI 创业，硅谷巨头们投疯了

余承东带领华为汽车军团推出了旗舰车型问界 M9，该车拥有多项黑科技和豪华配置，售价较高，但预订单和锁单量均突破万台。M9 有望在豪华细分市场引起巨大变革，挑战蔚来、理想等传统豪车品牌。此次发布的 M9 是华为汽车 BU 压箱底的集大成者，具备全屋智能和超大空间等特点，具备爆红潜质。这也是余承东继 M7 之后的又一次成功，证明了华为汽车在市场竞争中的实力。

余承东又赢了一次

比特币出现反弹，预示着美国证券监管机构可能批准直接投资比特币的 ETF。比特币价格上涨 2.1%，交易价格在 43,000 美元左右，其他加密货币也有所上涨。比特币现金上涨 14%。Grayscale Investments 的创始人兼首席执行官辞去董事长职务，可能推动机构对灰度比特币现金信托的需求。灰度比特币现金信托周二飙升 18%。市场对贝莱德和富达投资等公司推出的现货比特币 ETF 的兴趣尚不清楚。美国 SEC 可能在 1 月 10 日之前批准现货比特币 ETF。

现货 ETF 获批预期升温 比特币恢复上涨

摩根大通今年前三季度的利润超过了美国银行和花旗银行的利润总和，稳坐 “华尔街一哥” 宝座。

赢麻了！摩根大通一己之力，赚走美国银行业 20% 利润

通威股份和大全能源两家硅料龙头企业在一个月内宣布投资 430 亿扩产。这一举动引起了市场的争议。有人认为这将进一步加剧光伏行业的过剩问题，但也有人认为通威和大全选择在目前低谷期扩产是明智的战略决策。通过逆势扩产，他们提高了自己在市场中的份额，加速了落后产能的淘汰，进一步加强了市场主导地位。通威股份宣布的 280 亿扩产项目对未来两年的供给影响不大。

通威大全再砸 430 亿，豪赌硅料 | 见智研究

国内消费品品牌集体出海，包括喜茶、蜜雪冰城、瑞幸在内的茶饮赛道品牌加大了海外市场的拓展力度。蜜雪冰城已在东南亚、越南、印尼等地开设近 4000 家门店。消费市场复苏偏弱，电商和茶饮赛道面临激烈竞争和价格战。相较于制造业出海，消费品出海阻力较小。在高端消费放缓的情况下，更具性价比的商品和服务消费仍有空间。

消费的第二增长曲线：出海

比特币突破 43000 美元/枚，日内涨 1.63%。

11 月工业企业利润明显回升，但实际库存继续走弱，预计工业实际库存更可持续的补库阶段，更多在明年二季度后。

申万宏源：如何理解超预期的利润和低预期的库存？

长安赣锋共研固态电池，上下游联手对中游的一击？

新能源汽车开启 “朋友圈 “模式 | 见智研究

《网络游戏管理办法 (草案征求意见稿)》征求意见截止 2023 年 12 月 22 日，国家新闻出版署起草的《网络游戏管理办法 (草案征求意见稿)》公开征求意见，意见反馈截止时间为 2024 年 1 月 22 日。此前，《征求意见稿》造成了资本市场的波动。根据国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿旨在保障和促进网络游戏行业的繁荣健康发展。中信证券认为《网络游戏管理办法》的最终执行力度或有缓和空间，建议理性看待其对于游戏行业的影响。广发证券表示，优质内容的影响力在产业端提升明显。

反馈倒计时！游戏行业明年关键节点是它

苹果未能成功推翻最新款 Apple Watch 的美国禁售令，被禁止在美国销售最新款智能手表 S9 和 Ultra 2。苹果已停售两款智能手表，并表示将提起上诉。

苹果败诉！新款 Apple Watch 还是不能在美国卖

黄金价格有望实现三年来首次年线级别的上涨。

美联储降息预期升温，金价持续走高

据香港金管局网站，香港金融管理局总裁余伟文发文谈稳定币。香港财库局与金管局今日联合发表公众咨询文件，就订立稳定币发行人监管制度的立法建议邀请公众人士及持份者提出意见。余伟文表示，面对瞬息万变的市场，我们必须紧贴其最新发展，并建立一套既能保障金融稳定而不会窒碍创新的监管制度。因此，金管局正计划设立 “沙盒”，与有兴趣在香港发行稳定币的发行人就我们的监管预期进行沟通。“沙盒” 安排的详情将稍后公布。余伟文称，将仔细考虑所得意见，并在制定有关监管制度时继续与不同持份者进行沟通，以及留意市场发展和国际讨论。

香港金管局：正计划设立 “沙盒”，与有兴趣在港发行稳定币的发行人就监管预期进行沟通

与网易重归于好，是暴雪成本最低的选择。另一方面，“暴雪重返中国可能意味着超过 30 亿元人民币的年收入，约占网易总游戏收入的 4%。” 但比起业绩，暴雪旗下的优质游戏 IP 或许才是网易真正看重的。

解读公司 | 暴雪最现实的选择为何还是网易？

比特币出现回调，交易员们正在评估监管机构是否批准美国首批直接投资比特币的交易所交易基金（ETF）。投资者对现货比特币 ETF 的批准充满期待，但实际批准是否能刺激套利仍不确定。Castle Island Management LLC 创始合伙人预计，美国证券交易委员会（SEC）将在 1 月 10 日前批准现货比特币 ETF。与此同时，比特币的反弹修复了 2022 年的暴跌，但仍低于 2021 年纪录。近期，小型代币 Avalanche 和 Solana 跌幅超过比特币，而热门代币狗帽币出现下跌。美国利率下降预期推动了比特币今年的上涨。

比特币维持跌势 下一轮上攻需现货 ETF1 月新进展

高盛策略师表示，预计未来一年经济衰退的可能性为 15%，并预计随着宏观经济恢复到 2008 年之前的水平，一些有利因素将支持全球增长和投资。预测到 2024 年，利率、信贷、股票和大宗商品的回报率将超过现金。高盛认为，现在的投资环境比全球金融危机前更正常，实际预期回报肯定是正的。

高盛：“困难的部分已经过去”，经济和投资环境正在回到 2008 年之前

此次预测较公司 9 月份估计的 5 亿美元大幅提高。Anthropic 目前正以 150 亿美元的投前估值募集约 7.5 亿美元资金，较上轮融资估值提升 3 倍。

报道：AI 大模型三巨头之一 Anthropic 明年年化收入有望突破 8.5 亿美元

港股市场再现大幅波动，一天内三只港股闪崩，宏强控股、奇士达和梦东方股价大幅下跌。宏强控股由于电脑系统问题停牌，奇士达面临市场竞争和需求变化的挑战，梦东方股价下跌与创升控股出售股份有关。这些事件都是与港股市场相关的商业事件。

一天内三只港股闪崩 宏强控股停牌 奇士达、梦东方跌八成

12 月 27 日，香港差估署公布，11 月份香港私人住宅售价指数最新报 316 点，环比上月续跌 1.99%，连跌七个月，创 2017 年 2 月后 (逾六年半) 最低；今年前十一个月累跌约 5.59%。当中，实用面积约 1075 方呎以上大型住宅单位售价指数报 282.8 点，环比上月跌 1.94%，实用面积约 1075 方呎及以下中小型单位售价指数报 317.3 点，环比上月跌 1.98%。11 月私人住宅售价指数较 2021 年 9 月的历史高位 398.1 点，低约 20.62%。11 月份私人住宅租金指数最新报 186.8 点，环比上月升 0.65%，连升十个月，并属 2019 年 12 月后近四年高；今年前十一个月累升 6.44%。

香港 11 月私人住宅售价指数连跌 7 个月 创逾六年半新低

人形机器人公司 Figure 的创始人兼首席执行官 Brett Adcock 在 X 上表示：“我们或许能够更快地看到具备高级 AI 能力的机器人。我现在认为，AI 的发展可能比人形机器人硬件的完善和制造准备工作进展得更快，或者至少在时间上非常接近。”

“下一个马斯克”：过去 90 天里，AI 与机器人的时间表大幅提前

英伟达为了确保 HBM 稳定供应，已向 SK 海力士和美光支付数亿美元的预付款，等同已确定供应合约。三星电子近期也结束产品测试，与英伟达签订 HBM 产品供应协议。

消息称英伟达为保证 HBM 供应 向 SK 海力士和美光支付巨额预付款

马士基后，法国船运巨头 CMA CGM 宣布 “回归红海”。

马士基后，又一家船运巨头宣布 “回归红海”

腾讯云表示大模型可以提高金融机构智能投顾的效率和专业度，百度何俊杰认为 AI 大模型加速重构世界，广东加快推动国产 AI 技术与电子产品融合发展。新研究发现，ChatGPT 可以伪造看似合理的科学假说的试验数据。加州州长呼吁在全州范围内开展生成式人工智能培训。马斯克计划将 AI 模型 Grok 集成到 X 平台，并添加相关按钮。阿里达摩院回应撤裁量子实验室，已将实验室及仪器设备赠予浙江大学。中国特供版英伟达 H20 AI 芯片推迟发布。韩国修订版智能机器人法案全面生效，赋予行人身份，可在人行道通行。Adobe 收购 Rephrase.ai，推动文本生成视频领域发展。

每日人工智能动态汇总

2023 年科技部启动了超算互联网建设工作，预计中国超算云服务市场规模远期有望达到 700 亿，其中 630 亿为企业主导，未来商用企业市场潜力巨大。华为或成为英伟达后的算力第二级。全国一体化算力网的建设将形成以国家队为主的核心力量。超算中心部署加快，运维调优越发重要，基于算网大脑，进行全网算力资源的智能编排、弹性调度，让算力像水、电一样流动，供有需要的企业按需取用。科技部通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。

一体化 “算力云” 刷屏，超算互联网建设再提速，它或英伟达后第二级

Model Y 和 Model 3 轮番改良，特斯拉要 “卷翻” 中国同行？

报道：特斯拉上海工厂将推出新版 Model Y，最快明年年中开始量产

京沪两机场与中免签署新协议降免税店租金，免税市场格局变天。上海机场和首都机场与中国中免签署补充协议，约定了最新的机场免税店租金计算方式，保底租金和扣点率大幅下降。这一新租金协议类似于疫情前的模式，对上市机场公司的股价产生了一定影响。

京沪两机场与中免签署新协议降免税店租金，免税市场格局变天

比特币出现回落，交易员正在评估，如果监管机构批准首批比特币现货 ETF，加密市场可能会有何反应。比特币今年上涨了 156%，部分原因是投资者押注 ETF 将促进对比特币新的需求。一个关键的问题是，这些产品的实际批准是否会刺激一些获利回吐。换句话说，对贝莱德和富达投资等公司计划推出的现货比特币 ETF 的潜在市场兴趣仍存不确定性。

比特币现货 ETF 获批前景引发交易员评估，可能出现获利回吐

元旦假期即将来临，港股、美股、A 股于 2023 年 12 月 30 日 (星期六) 至 2024 年 1 月 1 日 (星期一) 休市，2024 年 1 月 2 日 (星期二) 照常开市。港股通 (南向)、沪深股通 (北向) 于 2023 年 12 月 30 日 (星期六) 至 2024 年 1 月 1 日 (星期一) 期间不提供服务，于 2024 年 1 月 2 日 (星期二) 照常开通服务。

交易提示：元旦假期来临 港美 A 股 2024 年 1 月 1 日休市

明年出现信贷 “开门红” 的可能性较小。中泰证券认为，央行指导的 “平滑信贷投放，提升存量贷款的使用效率” 已经体现，票据利率出现反季节性上升，说明 “平滑信贷规模” 效果已显现。考虑 2022 年一月高基数和春节效应影响，明年开门红可能性减小。开门红通常由企业中长贷主导，需关注基础设施建设和制造业投资需求。

明年还有没有信贷 “开门红”？

腾讯 NOW 直播今日停止运营并下架，停止运营原因为业务调整。用户可选择资产迁移或退款方案。NOW 直播是腾讯旗下的直播 + 短视频 + 交友社交平台，在短期内曾超过竞争对手映客直播和虎牙直播。

腾讯 NOW 直播今日停止运营并下架

恒大汽车一度涨超 10%，截至发稿，涨 6.12%，报 0.52 港元，成交额 713.27 万港元。消息面上，据恒驰公众号日前消息，恒驰汽车推出年终特惠，1 万元定金抵 2 万元活动。同时，参与合伙人计划至高获得万元/台奖励。据悉，目前恒驰仅有恒驰 5 一款车型在售，该车定位为一款紧凑型 SUV，售价 17.9 万元。恒大汽车此前发布的中报显示，上半年集团的营业额为人民币 1.5454 亿元，相比截至2022年6月30日止六个月经重述的营业额增加 540.98%。收入增加主要由于集团开始销售恒驰 5。

理解市场 | 恒大汽车为何一度涨超 10%？

中国储备资产的美元资产并未减持美国国债，而是更多地偏向于非政府债务和权益资产。中国持有的美国国债总金额可能在 1.3 至 1.4 万亿美元左右，比疫情前 1.5 万亿左右的水平有所下降，但并没有 TIC 数据表面反映的那么严重。此外，中国持有的主要美元资产包括短期和长期美国国债、公司债和机构债、股权和存款，总数自 2018 年以来整体略高于 2 万亿美元，趋势和中国储备资产和其他外币资产价值的 60% 比较匹配。

中国大幅减持美元资产？其实不然

据消息称，苹果前首席设计师乔纳森·伊夫和 OpenAI 首席执行官萨姆·奥特曼计划联手延揽苹果 iPhone 和 Apple Watch 设计负责人加入他们的新公司 LoveFrom，共同开发具有人工智能功能的新产品。伊夫希望通过这家新公司将人工智能设备工作转变为现实。目前，该项目仍处于早期阶段，主要集中在招聘人才和创造概念上。伊夫也在寻求软银集团董事长孙正义的数十亿美元投资。

消息称 iPhone 设计负责人将加盟苹果前首席设计师的公司，与奥特曼合作开发 AI 产品

腾讯早盘反弹近 4%，截至发稿，涨 3.36%，报 283.2 港元，成交额 32.19 亿港元。消息面上，12 月 22 日，腾讯公告称，当日回购 359.00 万股，回购价格在 263.8 港元-317 港元之间，总支付 10 亿港元。近期腾讯大量回购公司股份。11 月 20 日至今，腾讯几乎每个交易日都回购股份，期内合计已回购 95.09 亿股。此外，针对国家新闻出版署 12 月 22 日发布的《网络游戏管理办法 (草案征求意见稿)》，中国音数协游戏工委内部人士称，既然是征求意见稿，表明目前阶段各界均可畅所欲言，以使其切实可行，更为完善。国家新闻出版署有关负责人也表示，对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。

理解市场 | 腾讯为何反弹近 4%？

新年将至，部分存量贷款即将迎来重新定价。据记者了解，选择将每年 1 月 1 日作为 “重定价日”、且在今年 6 月 20 日以前定价的存量房贷，利率即将再度下调 10 个基点。这与今年 9 月底开始的存量房利率调整并不冲突。

再降！下周起部分存量房贷利率可下调 10 个基点

网易早盘高开超 13%，截至发稿，涨 13.93%，报 139 港元，成交额 1.75 亿港元。消息面上，从多个独立信源获悉，过去一段时间，暴雪与国内多家游戏厂商洽谈了 “国服回归” 事宜，最终选择与网易重新牵手合作。针对网易暴雪重新合作，代理引进《魔兽世界》国服版一事，暴雪中国向媒体表示，谢谢关注，他们这边目前没有可以分享的信息或者更新。德邦证券指出，游戏行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1) 预计今年基本面逐步修复;2) ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机;3) 政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。建议关注网易等。

理解市场 | 网易为何早盘高开超 13%？

中国 11 月规模以上工业企业利润同比 29.5%，前值 2.7%。

腾讯和网易股价反弹，监管机构承诺改善影响投资者情绪的游戏规则。

腾讯、网易股价在监管机构誓言改善拟议规则后反弹

蔚来-SW 高开近 15%，截至发稿，涨 14.96%，报 72.6 港元，成交额 681.28 万港元。消息面上，12 月 23 日，蔚来 ET9 正式亮相并开始预售，预售价格 80 万元，将于 2025 年一季度开启交付。蔚来 ET9 集合自研智能驾驶芯片、全域 900V 高压架构、天行底盘系统、旗舰级安全标准四大核心技术。蔚来 CEO 李斌在接受采访时表示：蔚来 ET9 订单量远远高于官方预期。中金认为，ET9 作为公司技术创新最新力作，有望强化 NIO 技术豪华属性。此外，新一轮 CYVN 战投资金有望带动在手现金增厚。展望明年，该行认为，智能驾驶迭代，换电站布局加密，销售体系变革，有望成为提振销量的三把利器。