美股经历了自去年 11 月以来的攀升，技术走势已非常 over-extend，再加上年底的圣诞升浪，超买程度进一步恶化，已为今年初回调整固埋下伏线。更何况一月份，是美股传统周期表现较弱的月份。

理解市场 | 美股为什么可能还要继续调整？

2023 年空头市场损失巨大，美股空头去年亏损 1950 亿美元。然而，美国地区银行和疫苗制造商成为空头市场的亮点，成为最赚钱的看跌押注。第一共和银行和 Moderna 分别赚取了 16 亿美元和 12 亿美元。不过，空头对大型科技公司的押注亏损惨重，特斯拉的空头损失达 122 亿美元。总体而言，空头在 2023 年底的账面损失接近 1950 亿美元，抵消了他们在 2022 年收益的三分之二。

美股空头去年巨亏 1950 亿美元！地区银行成赚钱利器，做空特斯拉损失惨重

1 月 5 日到期、执行价 240 美元的特斯拉 put 成交超过 11 万张。执行价 185 美元和 182.5 美元的苹果 call 均成交超 10 万张。阿里期权成交 31 万张，看涨期权占比 62.2%。

美股期权 | 妖股 QS 成交暴涨！特斯拉 put、阿里 call 继续遭爆炒

美债期权市场 “重金押注” 若今夜非农就业报告超预期，或将使 “全球资产定价之锚” 创下九个多月来的最大单日涨幅。

非农前瞻 | 就在今晚！市场在赌非农超预期！

2024 年，中国医疗器械出海将像 2020 年创新药出海一样火热。医疗器械领域仍有投资机会和看点，国际销售额增速可达 50%。2024 年，整个医疗行业前景乐观，中国医疗公司国际化发展将迎来机遇。创新药、创新疫苗、创新器械等领域的优质公司值得关注。中国医疗器械国产替代逐渐缩小差距，未来有望成为 first in class 或 best in class 的医疗器械产品出海。未来中国医疗器械出海的潜力巨大。

孙媛媛：2024 年医疗器械出海会像 2020 年创新药出海一样火热

高通 CEO 认为，2024 年将成为全球 AI 智能手机的关键元年。生成式 AI 正在 “非常、非常快” 的进入手机，创造新的智能手机升级周期，改变行业的竞争格局。

高通 CEO：生成式 AI 正在 “非常、非常快” 地进入手机

浦银国际认为，在经历了 2H21-2023 近两年半的下跌周期后，该行认为压制医药板块估值的负面因素已较充分反映在当前股价中，叠加美联储有望在 2024 年开始降息，该行对板块走势的判断较年中变得更乐观。建议重点关注创新药、创新高值耗材及近期回调明显的 CXO。对于医药投融资方面，该行指出，2023 年全球医药健康投融资仍未见明显起色，但整体已企稳。根据动脉橙数据，2023 年 1-10 月，全球生物医药、器械与数字健康领域合计融资额同比仍有 27% 下滑，暂未出现明显起色，但从趋势上看，全球投融资额已逐步企稳。

理解市场 | 医药股为何持续下挫？

最新数据释放美国经济过热信号，股债两市携手下挫，周四交易员大规模押注美债将在周五晚上非农报告公布后遭受重创。

理解市场 | 当前 “最大的风险” 是什么？

只是因为消息刺激？不不不，当天的轧空行情也加剧了股价涨幅！此前 QuantumScape 个股的做空比例接近 20%，约为标普 500 指数成分股正常做空比例的 10 倍。

理解市场 | 隔夜大涨 43%！“妖股” Quantumscape 发生了什么？

亚洲股市涨跌互现，交易员下调美联储降息预期。日本股市走高，日元疲软提振出口类股。中国香港和韩国股市下滑，澳大利亚股市波动。10 年期美债收益率小幅回落，市场关注晚些时候的非农就业报告。摩根大通资产管理预测美联储今年将有大约四次降息。美元指数持稳，日元迈向四连跌。油价反弹，受中东、北非地区局势紧张影响。股市和货币方面有涨有跌，比特币和以太币下跌。10 年期美国国债收益率基本持平。

亚市午盘：亚股涨跌互现 交易员下调美联储降息预期

“比交付量消息更重要的是，特斯拉即将在 1 月 24 日召开的财报电话会议。” 特斯拉 2024 年约 220 万台交付量预期是否足够低？三季度 16% 左右毛利率是否已经触底？

解读公司 | 特斯拉 2024 年第一件大事来了！

CES 2024 将在拉斯维加斯举办，预计有超过 130000 名行业参与者和 4000 多家公司参加。主要科技公司如三星、高通、联想、LG、Nvidia、松下等将发布重大公告和产品。本届 CES 将引领 5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。值得关注的是 AI 手机和 AI PC 的展示，三星将在新款 Galaxy S24 系列中搭载 AI 功能，高通发布第三代骁龙 8 平台。英特尔将重视 AI 终端及应用场景，联想将发布个人智能体 “小黑”。此外，还有许多厂商将展示最新的 MR 产品及规划样机。

CES2024：AI、AI、MR！

广汽寻求旗下电动汽车部门在香港上市，拟筹资约 10 亿美元。

2023 年，阿里巴巴动用了 95 亿美元的资金回购股份，腾讯控股的回购行动更是频繁，全年回购金额高达近 500 亿港元，次数超过 120 次。

中概股见底信号？互联网巨头大力回购股票

百年老店百事遭遇重大危机，全球超市巨头家乐福宣布停止销售百事可乐、乐事薯片和 7Up 等产品，原因是价格上涨成本过高。这一决定将影响法国、意大利、西班牙和比利时等四个欧洲国家的 9000 多家家乐福门店。此举是通货膨胀问题的缩影，也是价格谈判策略的一部分。百事可乐表示将与家乐福继续合作确保产品供应。

百事突发！遭遇史上重大危机！

目前微软市值低于苹果 1000 亿美元，二者差距已缩窄至两年多来最小。2023 年全年，微软股价累计上涨达到 57%，也高于苹果 48% 的涨幅。

AI 的力量！微软市值即将超越苹果，距登顶仅一步之遥

港股现时的低估值已具备好见底条件，加上在过去六个月的走势落后于外围股市，因此，虽然外围股市有出现升后回吐调整的可能，但是水向低流，相信资金有趁机换码流入港股的机会。

理解市场 | 外资逐步回流！港股真的见底了？

腾讯音乐-SW 股价上涨超过 4%，报 35.55 港元，成交额 81.06 万港元。腾讯音乐娱乐与环球音乐续签了数年期版权授权战略合作协议。分析师预计腾讯音乐-SW 股价目标为 40.77 港元。

理解市场 | 腾讯音乐为何涨超 4%？

短短两年的时间，萝贝电动车便完成了 “成立” 到 “IPO” 这一流程，堪称发展神速。但事实上，该公司发展迅速的背后，似乎也藏有一些 “隐忧”：研发力不足、竞争力也不足！

美股新股前瞻 | 竞争力不足的萝贝电动车靠啥突围？

萨尔瓦多总统的比特币投资浮亏约 8%。现货比特币 ETF 获批或将带来超 700 亿美元资本流入。GBTC 转换为比特币现货 ETF 后，摩根大通预计将流出 27 亿美元资金。超过 1 年未活跃的比特币流通供应量比例达 70.35%，创历史新高。灰度 GBTC 负溢价率进一步收窄至 9.78%。Coinbase 的储备增加约 1.2 万枚 BTC，Binance 的储备减少 5000BTC。新加坡将于 2024 年起禁止保证金杠杆交易。韩国将于 2024 年邀请 10 万公民测试 CBDC。美 CFTC 拟继续追查违规加密交易所，接触美国客户是特权而非权力。SBF 与洪都拉斯前总统被关押在一起，向警卫提供加密投资建议。

每日数字货币动态汇总

比特币价格大幅下跌，传言比特币现货 ETF 可能获批。Forexlive 财经网站分析师认为，如果获批消息属实，可能会引发更多抛售行为。然而，目前尚无官方消息证实比特币现货 ETF 是否已获批。需要持续关注。

分析师：比特币大幅走低，现货 ETF 获批近在眼前？

恒生指数翻红，此前一度跌超 1%，恒生科技指数跌幅收窄至 0.2%。资源股、地产股涨幅居前。

2023 年，随着刚果金 TFM 和 KFM 产量的提升，公司的铜钴产量爆发式增长。

钴产量飙升 170%！洛阳钼业超越嘉能可成为全球最大钴矿商

智通财经 APP 获悉，OpenAI 正在与多家出版商进行谈判，以授权其专属内容或文章供 OpenAI 数据训练。此举旨在为其自定义 GPT 应用程序商店 “GPT Store” 铺平道路。OpenAI 的知识产权和内容主管表示，谈判进展顺利，未来还将有更多交易达成。然而，《纽约时报》起诉 OpenAI 未经许可使用其文章，对 OpenAI 产生了挑战。此诉讼对 OpenAI 的多项业务具有重要意义。

OpenAI 争分夺秒与出版商们洽谈授权 竭尽全力为 GPT Store 铺平道路

比特币短线回升，现报 43792 美元/枚，日跌幅收窄至 1.47%。

比特币短线下挫逾 1600 美元，一度下破 43000 美元/枚，日内跌超 3%。

名创优品截至2023年9月30日止的 2024 财年第一季度财务业绩表现亮眼，实现营业收入 37.91 亿元，同比增长 36.7%，环比增长 16.6%。经营利润和净利润均实现大幅增长，且净开店数量达到历史新高。该公司计划推进全球化，并对国内名创优品进行品牌升级。预计未来几年，公司将实现持续增长。国信证券认为，名创优品作为全球折扣零售商龙头公司，在当前性价比消费趋势下，业绩有望继续增长。

理解市场 | 名创优品为何涨超 5%？

科网股早盘走低，恒科指数跌超 1.5%。阿里巴巴、腾讯和阅文集团股价均下跌。美联储纪要显示，加息周期可能已经结束，但降息时间未确定。预计美国经济衰退，美联储或在今年年中附近降息。短期美债利率或宽幅震荡，降息前夕美债利率或下行。

港股异动 | 科网股早盘再度走低 恒科指数跌超 1.5% 美联储纪要调降市场降息押注

特斯拉 Model Y 成为有史以来最畅销的电动汽车，全球累计交付近 250 万辆，超过了 Model 3 的累计交付量。这是一个重要的商业事件，也是特斯拉达成的重要里程碑。特斯拉在电动汽车市场上取得了巨大的成功，实现了许多汽车公司梦寐以求的销售成绩。

分析称特斯拉 Model Y 全球已交付近 250 万辆，成有史以来最畅销电动汽车

港股低开低走，恒指跌超 1%，恒生科技指数跌 1.6%。

亚洲股市周五早盘涨跌互现，美国股市和债市遭遇抛售压力，劳动力市场的强劲信号打压了降息预期。日本股市上涨，澳大利亚和韩国股市波动。香港基准股指期货下跌，美国股指期货小幅走高。科技股面临抛售压力。美国国债持平，投资者重新调整美联储降息预估。油价企稳，利比亚供应中断影响削弱。股市基本持平，货币基本持平，加密货币下跌，债券收益率持平或上涨，大宗商品基本持平。

亚市早盘：亚洲股市涨跌互互现 美就业报告削弱降息预期

大多头亚德尼认为股市上半年面临三大风险。首先是鹰派美联储可能发表鹰派言论，以降低投资者的鸽派预期。其次是美国国会陷入僵局，民主党和共和党之间的政治斗争可能对投资者造成不利影响。最后是全球地缘政治紧张局势，包括俄乌冲突和巴以冲突的可能爆发。投资者需要密切关注这些风险。

大多头亚德尼：股市上半年面临三大风险

两个现制茶饮行业的老大蜜雪冰城和古茗向港股发起冲刺，争夺奶茶第二股。资本推动被投公司上市，然后套现离场，是最佳路径。蜜雪冰城选择了 IPO 难度更大的深交所主板，试图成为 “A 股新式茶饮第一股”。但市场传出蜜雪冰城 A 股上市折戟的消息。茶百道也申请在港交所上市，想要抢下行业第二股。

争夺 “奶茶第二股”

自定义 ChatGPT 商店下周上线，用户可以公开分享并收费，相当于大模型领域的苹果 App Store。用户只需提交对话指令和额外知识数据，选择多模态功能，就能快速开发特定领域的 ChatGPT 助手。商店功能需要开发一个自定义 GPT 助手才能激活，具体操作可参考教程。该商店是 OpenAI 为开发者谋福利的重磅功能。

大模型 “App Store 时刻” 来了！

微软市值接近苹果，有望重夺美股市值第一。苹果股价下跌，市值差距缩小至 2021 年 11 月以来的最窄水平，微软距离重新夺回头衔更近了一步。微软去年股价涨幅略高于苹果，今年股价跌幅也较小。两位分析师下调了苹果的股票评级，警告 iPhone 需求可能面临压力。

微软有望超越苹果重夺美股市值第一

比特币价格在 “闪电式崩盘” 后一度涨超 4%，投资者对于美国证券交易委员会即将批准比特币 ETF 的信心迅速修复。最近提交的大量比特币 ETF 申请文件重新燃起了批准 ETF 的乐观情绪。周三的闪电式崩盘是自 2022 年 11 月以来的最大单日跌幅。比特币价格已上涨逾 15%，且有可能在 1 月 10 日前获得 SEC 批准。比特币 ETF 的正式批准将大幅度提振比特币的整体需求。

ETF 获批预期迅速修复 比特币价格在 “闪电式崩盘” 后一度涨超 4%

美国劳工部将在北京时间周五 21:30 公布 12 月非农就业报告。市场普遍期望数据不会引发加息，而是推动降息。分析人士认为，好消息的概率比坏消息更高。市场预计美联储将在 3 月开始降息，最终在 2024 年底前将基准利率下调 150 个基点。然而，强劲的就业数据可能会抑制降息政策。交易员预计，美联储将放松货币政策，但激进的降息计划或许会带来其他影响。

非农前瞻 | 市场最关注什么？投资者将如何解读？

“小非农” 打压降息预期，苹果三日内跌超 5%。礼来制药推出减肥药配送服务。大众旗下 Quantumscape 固态电池实现 50 万公里超长寿命。OpenAI 下周将推出 “聊天机器人商店” Chatbot Store。高通发布混合显示头戴设备芯片，对标苹果 Vision Pro。微软将 AI 快捷键置入 PC 键盘。阿里旗下 Lazada 裁员。

早餐 | 纳指五日连跌，扎克伯格减持 Meta 大举套现 4 亿美元

标普四连跌，和纳指齐创逾三周新低，道指勉强反弹；本周二度被机构降低评级的苹果全周三日累跌超 5%； 芯片股指三日跑输大盘 ，但英伟达反弹；中概股指回落，法拉第未来盘初涨超 10% 后收跌超 2%， B 站跌超 3%，而新东方涨超 5%。“小非农” ADP 就业公布后，美债收益率一度升 10 个基点，十年期收益率连续两日盘中升破 4.0%；美元指数短线转涨，最终仍止步四连涨、跌离近三周高位。德法通胀升温，欧债收益率盘中升超 10 个基点。日元连日盘中跌超 1%；离岸人民币盘中跌超 200 点，再度失守 7.17 创三周新低。原油未能两日反弹，盘中转跌，一度跌超 2%。伦铜伦镍五连跌，伦镍创近三年新低。黄金告别两周多来低位。

“小非农” 打压降息预期，美债盘中跳水，纳指五连阴，苹果三日内两度被降级、累跌超 5%

监管文件显示，扎克伯格去年年底的两个月时间累计卖出接近 128 万股股票，套现约 4.28 亿美元，其中最大的一笔抛售是 12 月 28 日，卖出 1710 万美元的股票。

扎克伯格开启 Meta 股票 “卖卖卖”！

据报道，消息人士称，比特币现货 ETF“非常接近” 获得美国证交会批准，“多家” 公司将获批；具体通知预计明日公布。

媒体：多家公司的比特币现货 ETF 非常接近获批

由英特尔控股的自动驾驶技术公司 Mobileye 周四表示，该公司客户库存过剩，预计今年一季度订单将急剧下降，导致该公司股价周四盘中一度暴跌 29%。

理解市场 | Mobileye 为何暴跌 29%？

二代骁龙 XR2+ 平台提供 4.3K 显示分辨率的空间计算，GPU 频率较 XR2 二代提高 15%，CPU 频率提高 20%，支持 12 路及以上并行摄像头。高通官宣，三星和谷歌要将该芯片用于提供先进的混合现实体验。

乘苹果东风助力 Vision Pro 竞品，高通推出升级版混合现实头显用芯片

礼来周四宣布推出针对家庭配送减肥药等特选药品的数字医疗保健平台，促使该公司股价一度涨超 2%，盘中创历史新高。不过，礼来同时警告消费者，其广受欢迎的糖尿病和肥胖药物 Mounjaro 和 Zepbound 不应用于 “美容减重”，需求过多可能导致糖尿病患者无法获取该药。

理解市场 | 礼来股价为何创历史新高？

周四，比特币概念股反弹，截至发稿，Coinbase、Riot Blockchain 涨超 4%，Marathon Digital 涨超 6%，嘉楠科技涨超 12%。比特币向上触及 44000 美元/枚，日内涨 2.58%。

美股异动 | 比特币概念股反弹 嘉楠科技涨超 12%

一群前花旗集团管理人士计划发行名为比特币存托凭证的新产品，该证券不需要美国监管机构的批准。这将使机构投资者可以通过美国受监管的市场基础设施投资比特币证券。

花旗前管理人士成立初创公司 拟发行不需监管批准的比特币证券

比特币向上触及 44000 美元/枚，日内涨 2.58%。

2023 年，中国新能源汽车市场竞争激烈，车企们开始争夺自研电池的领先地位。在短短两周内，埃安、极氪、蔚来等造车新势力相继发布了自研电池产品。这些电池已经进入量产阶段，具备了较强的补能能力和续航性能。除了这些新势力，长安汽车、奇瑞汽车等传统车企也计划推出自研电池产品。目前已有超过 10 家国产车企涉足自研电池领域，行业竞争加剧。这场自研电池潮刚刚开始，车企们对电池技术的追求似乎没有尽头。