市场消息：ETF 发行人表示，比特币现货 ETF 将推迟上市，美国证交会有关决定 “有望在下周” 出炉。

在流媒体竞争加剧的背景下，奈飞可能会把游戏业务当做增厚营收的新渠道。

进军游戏业！奈飞考虑战略转型，从视频游戏中获取新利润

马士基警告客户，为红海地区的复杂情况持续存在，以及全球供应链遭受重大破坏做准备。

马士基：未来所有过境红海船只都将绕道好望角

多邻国，全球最大的语言学习平台，近期裁掉了数千名人工翻译员工，转而使用人工智能完成翻译任务。这是多邻国在降低成本和提高利润的背景下做出的决策。多邻国是 OpenAI 官网公布的首批 GPT-4 用例中唯二的教育科技公司。裁员引发了用户对翻译内容质量的担忧，认为 AI 无法完全取代人类高质量翻译。然而，多邻国认为使用 AI 可以大幅缩短翻译时间并降低成本。

AI 裁员潮开始了：应用 GPT-4 不到一年，多邻国裁掉数千人

诺和诺德希望通过这项合作，可以保持其在减肥药市场的领先地位。

减肥药竞争激烈 诺和诺德向美国两家初创公司投资 10 亿美元

北京时间今晚 21:30，美国 12 月非农数据会给市场惊喜、还是惊吓？恐慌指数提前大涨，中概盘前先跌为敬。网易跌超 2%，阿里、小鹏、理想、哔哩哔哩跌超 1%，拼多多、京东、蔚来跟跌。

美股盘前 | 网易领衔中概下跌！市场聚焦今夜美国非农数据

小鹏的开年红预示着，接下来的电动车市场将有一场激烈的生存战。谁能做好产品组合的 “排兵布阵”，持续制造爆款且兼顾利润，谁便能在内卷的市场活下去，成为巨头。

小鹏又制造了一个爆款

瑞银认为，今年中资科网股迎六大主题包括行业竞争、优化流量变现、海外市场、盈利增长、股东回报及 AI 投资。该行偏好腾讯、新东方、拼多多、快手、阿里及美团。

评级速睇 | 大行中资股首选名单出炉：腾讯、阿里、拼多多获看好！

今夜美股怎么走？高盛交易员 John Flood 预测，最坏的情况是公布的数据非常强劲，美债收益率跳高将打击美股。但低于 5 万的数据也不乐观，将再次引发对经济衰退的担忧。

非农前瞻 | 美股美债 2024 开局不利！今夜数据会否 “雪上加霜”？

美股经历了自去年 11 月以来的攀升，技术走势已非常 over-extend，再加上年底的圣诞升浪，超买程度进一步恶化，已为今年初回调整固埋下伏线。更何况一月份，是美股传统周期表现较弱的月份。

理解市场 | 美股为什么可能还要继续调整？

2023 年空头市场损失巨大，美股空头去年亏损 1950 亿美元。然而，美国地区银行和疫苗制造商成为空头市场的亮点，成为最赚钱的看跌押注。第一共和银行和 Moderna 分别赚取了 16 亿美元和 12 亿美元。不过，空头对大型科技公司的押注亏损惨重，特斯拉的空头损失达 122 亿美元。总体而言，空头在 2023 年底的账面损失接近 1950 亿美元，抵消了他们在 2022 年收益的三分之二。

美股空头去年巨亏 1950 亿美元！地区银行成赚钱利器，做空特斯拉损失惨重

1 月 5 日到期、执行价 240 美元的特斯拉 put 成交超过 11 万张。执行价 185 美元和 182.5 美元的苹果 call 均成交超 10 万张。阿里期权成交 31 万张，看涨期权占比 62.2%。

美股期权 | 妖股 QS 成交暴涨！特斯拉 put、阿里 call 继续遭爆炒

美债期权市场 “重金押注” 若今夜非农就业报告超预期，或将使 “全球资产定价之锚” 创下九个多月来的最大单日涨幅。

非农前瞻 | 就在今晚！市场在赌非农超预期！

2024 年，中国医疗器械出海将像 2020 年创新药出海一样火热。医疗器械领域仍有投资机会和看点，国际销售额增速可达 50%。2024 年，整个医疗行业前景乐观，中国医疗公司国际化发展将迎来机遇。创新药、创新疫苗、创新器械等领域的优质公司值得关注。中国医疗器械国产替代逐渐缩小差距，未来有望成为 first in class 或 best in class 的医疗器械产品出海。未来中国医疗器械出海的潜力巨大。

孙媛媛：2024 年医疗器械出海会像 2020 年创新药出海一样火热

高通 CEO 认为，2024 年将成为全球 AI 智能手机的关键元年。生成式 AI 正在 “非常、非常快” 的进入手机，创造新的智能手机升级周期，改变行业的竞争格局。

高通 CEO：生成式 AI 正在 “非常、非常快” 地进入手机

浦银国际认为，在经历了 2H21-2023 近两年半的下跌周期后，该行认为压制医药板块估值的负面因素已较充分反映在当前股价中，叠加美联储有望在 2024 年开始降息，该行对板块走势的判断较年中变得更乐观。建议重点关注创新药、创新高值耗材及近期回调明显的 CXO。对于医药投融资方面，该行指出，2023 年全球医药健康投融资仍未见明显起色，但整体已企稳。根据动脉橙数据，2023 年 1-10 月，全球生物医药、器械与数字健康领域合计融资额同比仍有 27% 下滑，暂未出现明显起色，但从趋势上看，全球投融资额已逐步企稳。

理解市场 | 医药股为何持续下挫？

最新数据释放美国经济过热信号，股债两市携手下挫，周四交易员大规模押注美债将在周五晚上非农报告公布后遭受重创。

理解市场 | 当前 “最大的风险” 是什么？

只是因为消息刺激？不不不，当天的轧空行情也加剧了股价涨幅！此前 QuantumScape 个股的做空比例接近 20%，约为标普 500 指数成分股正常做空比例的 10 倍。

理解市场 | 隔夜大涨 43%！“妖股” Quantumscape 发生了什么？

亚洲股市涨跌互现，交易员下调美联储降息预期。日本股市走高，日元疲软提振出口类股。中国香港和韩国股市下滑，澳大利亚股市波动。10 年期美债收益率小幅回落，市场关注晚些时候的非农就业报告。摩根大通资产管理预测美联储今年将有大约四次降息。美元指数持稳，日元迈向四连跌。油价反弹，受中东、北非地区局势紧张影响。股市和货币方面有涨有跌，比特币和以太币下跌。10 年期美国国债收益率基本持平。

亚市午盘：亚股涨跌互现 交易员下调美联储降息预期

“比交付量消息更重要的是，特斯拉即将在 1 月 24 日召开的财报电话会议。” 特斯拉 2024 年约 220 万台交付量预期是否足够低？三季度 16% 左右毛利率是否已经触底？

解读公司 | 特斯拉 2024 年第一件大事来了！

CES 2024 将在拉斯维加斯举办，预计有超过 130000 名行业参与者和 4000 多家公司参加。主要科技公司如三星、高通、联想、LG、Nvidia、松下等将发布重大公告和产品。本届 CES 将引领 5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、机器人等行业创新潮流。值得关注的是 AI 手机和 AI PC 的展示，三星将在新款 Galaxy S24 系列中搭载 AI 功能，高通发布第三代骁龙 8 平台。英特尔将重视 AI 终端及应用场景，联想将发布个人智能体 “小黑”。此外，还有许多厂商将展示最新的 MR 产品及规划样机。

CES2024：AI、AI、MR！

广汽寻求旗下电动汽车部门在香港上市，拟筹资约 10 亿美元。

2023 年，阿里巴巴动用了 95 亿美元的资金回购股份，腾讯控股的回购行动更是频繁，全年回购金额高达近 500 亿港元，次数超过 120 次。

中概股见底信号？互联网巨头大力回购股票

百年老店百事遭遇重大危机，全球超市巨头家乐福宣布停止销售百事可乐、乐事薯片和 7Up 等产品，原因是价格上涨成本过高。这一决定将影响法国、意大利、西班牙和比利时等四个欧洲国家的 9000 多家家乐福门店。此举是通货膨胀问题的缩影，也是价格谈判策略的一部分。百事可乐表示将与家乐福继续合作确保产品供应。

百事突发！遭遇史上重大危机！

目前微软市值低于苹果 1000 亿美元，二者差距已缩窄至两年多来最小。2023 年全年，微软股价累计上涨达到 57%，也高于苹果 48% 的涨幅。

AI 的力量！微软市值即将超越苹果，距登顶仅一步之遥

港股现时的低估值已具备好见底条件，加上在过去六个月的走势落后于外围股市，因此，虽然外围股市有出现升后回吐调整的可能，但是水向低流，相信资金有趁机换码流入港股的机会。

理解市场 | 外资逐步回流！港股真的见底了？

腾讯音乐-SW 股价上涨超过 4%，报 35.55 港元，成交额 81.06 万港元。腾讯音乐娱乐与环球音乐续签了数年期版权授权战略合作协议。分析师预计腾讯音乐-SW 股价目标为 40.77 港元。

理解市场 | 腾讯音乐为何涨超 4%？

短短两年的时间，萝贝电动车便完成了 “成立” 到 “IPO” 这一流程，堪称发展神速。但事实上，该公司发展迅速的背后，似乎也藏有一些 “隐忧”：研发力不足、竞争力也不足！

美股新股前瞻 | 竞争力不足的萝贝电动车靠啥突围？

萨尔瓦多总统的比特币投资浮亏约 8%。现货比特币 ETF 获批或将带来超 700 亿美元资本流入。GBTC 转换为比特币现货 ETF 后，摩根大通预计将流出 27 亿美元资金。超过 1 年未活跃的比特币流通供应量比例达 70.35%，创历史新高。灰度 GBTC 负溢价率进一步收窄至 9.78%。Coinbase 的储备增加约 1.2 万枚 BTC，Binance 的储备减少 5000BTC。新加坡将于 2024 年起禁止保证金杠杆交易。韩国将于 2024 年邀请 10 万公民测试 CBDC。美 CFTC 拟继续追查违规加密交易所，接触美国客户是特权而非权力。SBF 与洪都拉斯前总统被关押在一起，向警卫提供加密投资建议。

每日数字货币动态汇总

比特币价格大幅下跌，传言比特币现货 ETF 可能获批。Forexlive 财经网站分析师认为，如果获批消息属实，可能会引发更多抛售行为。然而，目前尚无官方消息证实比特币现货 ETF 是否已获批。需要持续关注。

分析师：比特币大幅走低，现货 ETF 获批近在眼前？

恒生指数翻红，此前一度跌超 1%，恒生科技指数跌幅收窄至 0.2%。资源股、地产股涨幅居前。

2023 年，随着刚果金 TFM 和 KFM 产量的提升，公司的铜钴产量爆发式增长。

钴产量飙升 170%！洛阳钼业超越嘉能可成为全球最大钴矿商

智通财经 APP 获悉，OpenAI 正在与多家出版商进行谈判，以授权其专属内容或文章供 OpenAI 数据训练。此举旨在为其自定义 GPT 应用程序商店 “GPT Store” 铺平道路。OpenAI 的知识产权和内容主管表示，谈判进展顺利，未来还将有更多交易达成。然而，《纽约时报》起诉 OpenAI 未经许可使用其文章，对 OpenAI 产生了挑战。此诉讼对 OpenAI 的多项业务具有重要意义。

OpenAI 争分夺秒与出版商们洽谈授权 竭尽全力为 GPT Store 铺平道路

比特币短线回升，现报 43792 美元/枚，日跌幅收窄至 1.47%。

比特币短线下挫逾 1600 美元，一度下破 43000 美元/枚，日内跌超 3%。

名创优品截至2023年9月30日止的 2024 财年第一季度财务业绩表现亮眼，实现营业收入 37.91 亿元，同比增长 36.7%，环比增长 16.6%。经营利润和净利润均实现大幅增长，且净开店数量达到历史新高。该公司计划推进全球化，并对国内名创优品进行品牌升级。预计未来几年，公司将实现持续增长。国信证券认为，名创优品作为全球折扣零售商龙头公司，在当前性价比消费趋势下，业绩有望继续增长。

理解市场 | 名创优品为何涨超 5%？

科网股早盘走低，恒科指数跌超 1.5%。阿里巴巴、腾讯和阅文集团股价均下跌。美联储纪要显示，加息周期可能已经结束，但降息时间未确定。预计美国经济衰退，美联储或在今年年中附近降息。短期美债利率或宽幅震荡，降息前夕美债利率或下行。

港股异动 | 科网股早盘再度走低 恒科指数跌超 1.5% 美联储纪要调降市场降息押注

特斯拉 Model Y 成为有史以来最畅销的电动汽车，全球累计交付近 250 万辆，超过了 Model 3 的累计交付量。这是一个重要的商业事件，也是特斯拉达成的重要里程碑。特斯拉在电动汽车市场上取得了巨大的成功，实现了许多汽车公司梦寐以求的销售成绩。

分析称特斯拉 Model Y 全球已交付近 250 万辆，成有史以来最畅销电动汽车

港股低开低走，恒指跌超 1%，恒生科技指数跌 1.6%。

亚洲股市周五早盘涨跌互现，美国股市和债市遭遇抛售压力，劳动力市场的强劲信号打压了降息预期。日本股市上涨，澳大利亚和韩国股市波动。香港基准股指期货下跌，美国股指期货小幅走高。科技股面临抛售压力。美国国债持平，投资者重新调整美联储降息预估。油价企稳，利比亚供应中断影响削弱。股市基本持平，货币基本持平，加密货币下跌，债券收益率持平或上涨，大宗商品基本持平。

亚市早盘：亚洲股市涨跌互互现 美就业报告削弱降息预期

大多头亚德尼认为股市上半年面临三大风险。首先是鹰派美联储可能发表鹰派言论，以降低投资者的鸽派预期。其次是美国国会陷入僵局，民主党和共和党之间的政治斗争可能对投资者造成不利影响。最后是全球地缘政治紧张局势，包括俄乌冲突和巴以冲突的可能爆发。投资者需要密切关注这些风险。

大多头亚德尼：股市上半年面临三大风险

两个现制茶饮行业的老大蜜雪冰城和古茗向港股发起冲刺，争夺奶茶第二股。资本推动被投公司上市，然后套现离场，是最佳路径。蜜雪冰城选择了 IPO 难度更大的深交所主板，试图成为 “A 股新式茶饮第一股”。但市场传出蜜雪冰城 A 股上市折戟的消息。茶百道也申请在港交所上市，想要抢下行业第二股。

争夺 “奶茶第二股”

自定义 ChatGPT 商店下周上线，用户可以公开分享并收费，相当于大模型领域的苹果 App Store。用户只需提交对话指令和额外知识数据，选择多模态功能，就能快速开发特定领域的 ChatGPT 助手。商店功能需要开发一个自定义 GPT 助手才能激活，具体操作可参考教程。该商店是 OpenAI 为开发者谋福利的重磅功能。

大模型 “App Store 时刻” 来了！

微软市值接近苹果，有望重夺美股市值第一。苹果股价下跌，市值差距缩小至 2021 年 11 月以来的最窄水平，微软距离重新夺回头衔更近了一步。微软去年股价涨幅略高于苹果，今年股价跌幅也较小。两位分析师下调了苹果的股票评级，警告 iPhone 需求可能面临压力。

微软有望超越苹果重夺美股市值第一

比特币价格在 “闪电式崩盘” 后一度涨超 4%，投资者对于美国证券交易委员会即将批准比特币 ETF 的信心迅速修复。最近提交的大量比特币 ETF 申请文件重新燃起了批准 ETF 的乐观情绪。周三的闪电式崩盘是自 2022 年 11 月以来的最大单日跌幅。比特币价格已上涨逾 15%，且有可能在 1 月 10 日前获得 SEC 批准。比特币 ETF 的正式批准将大幅度提振比特币的整体需求。

ETF 获批预期迅速修复 比特币价格在 “闪电式崩盘” 后一度涨超 4%

美国劳工部将在北京时间周五 21:30 公布 12 月非农就业报告。市场普遍期望数据不会引发加息，而是推动降息。分析人士认为，好消息的概率比坏消息更高。市场预计美联储将在 3 月开始降息，最终在 2024 年底前将基准利率下调 150 个基点。然而，强劲的就业数据可能会抑制降息政策。交易员预计，美联储将放松货币政策，但激进的降息计划或许会带来其他影响。

非农前瞻 | 市场最关注什么？投资者将如何解读？

“小非农” 打压降息预期，苹果三日内跌超 5%。礼来制药推出减肥药配送服务。大众旗下 Quantumscape 固态电池实现 50 万公里超长寿命。OpenAI 下周将推出 “聊天机器人商店” Chatbot Store。高通发布混合显示头戴设备芯片，对标苹果 Vision Pro。微软将 AI 快捷键置入 PC 键盘。阿里旗下 Lazada 裁员。

早餐 | 纳指五日连跌，扎克伯格减持 Meta 大举套现 4 亿美元

标普四连跌，和纳指齐创逾三周新低，道指勉强反弹；本周二度被机构降低评级的苹果全周三日累跌超 5%； 芯片股指三日跑输大盘 ，但英伟达反弹；中概股指回落，法拉第未来盘初涨超 10% 后收跌超 2%， B 站跌超 3%，而新东方涨超 5%。“小非农” ADP 就业公布后，美债收益率一度升 10 个基点，十年期收益率连续两日盘中升破 4.0%；美元指数短线转涨，最终仍止步四连涨、跌离近三周高位。德法通胀升温，欧债收益率盘中升超 10 个基点。日元连日盘中跌超 1%；离岸人民币盘中跌超 200 点，再度失守 7.17 创三周新低。原油未能两日反弹，盘中转跌，一度跌超 2%。伦铜伦镍五连跌，伦镍创近三年新低。黄金告别两周多来低位。

“小非农” 打压降息预期，美债盘中跳水，纳指五连阴，苹果三日内两度被降级、累跌超 5%

监管文件显示，扎克伯格去年年底的两个月时间累计卖出接近 128 万股股票，套现约 4.28 亿美元，其中最大的一笔抛售是 12 月 28 日，卖出 1710 万美元的股票。