日本股市强势上涨的背后是市场对于日本央行推迟 YCC 及日元持续走软的预期，而三月 “春斗” 或将成为日股能否突破历史高点 38195 的关键。

理解市场 | 日股今年还涨得动吗？

日经 ETF 午后持续走高一度触及涨停，随后快速跳水，目前涨 6%，溢价率高达 14%。

日经 ETF 触及涨停后快速跳水 溢价率高达 14%

当日最火：执行价 220 美元的特斯拉 put，成交超 20 万张！1 月 19 日到期、执行价 55 美元的花旗 call 成交近 8 万张，2 月 16 日到期、执行价 170 美元的摩根大通 put 成交也超 6 万张。

美股期权 | 特斯拉成交暴涨至超 322 万张！银行股绩后交易火爆

在航运股和金融类股上涨的推动下，日本日经指数在 36,000 点上方创下 34 年来的新高。美债收益率下降和日圆汇率企稳支撑了这波涨势。价值股的表现好于成长股，东证指数也创下 34 年来的新高。尽管有过热的迹象，但日经指数继续显示出强劲势头。东京证交所的公司治理举措正引起外国投资者和对冲基金的兴奋。

日本日经指数突破 36000 点，创 34 年来新高，航运股领涨

苹果公司首次在中国推出 iPhone15 折扣，引发对需求下降的担忧。该折扣将在农历新年购物季前持续，相当于其顶级产品 5% 的折扣。中国市场对本土品牌的青睐导致苹果销量下降。投行警示称，华为推出 Mate60 系列后，2023 年 iPhone 在中国的销量可能下降 30%。苹果此次折扣涵盖了 iPhone13 到 iPhone15 ProMax 的所有产品，还有其他设备的降价促销。

“以价换量” 重现！苹果于中国推出 iPhone15 罕见折扣

金十数据 1 月 15 日讯，有消息称，理想 L7、L8、L9 全系推出年初优惠活动。据理想汽车门店透露，此次根据不同车型版本，降价范围在 3.5 万～3.8 万元。尤其是理想 L7，起售价直接降到 28.69 万元，首次下探至 30 万元内。此外，针对上海地区，理想汽车还有 1 万元的 “沪牌” 补贴，该优惠截止日期到 1 月末。对此理想表示，关于 2023 款车型的购车优惠，一方面是为了应对三家豪华品牌（奔驰、宝马、奥迪）持续加剧的价格竞争，另一方面是通过限时新春优惠政策，提前开始产品更新过渡。“从（2023 年）四季度开始，（我们就）通过价格优惠，提前开始了产品更新过渡。” 理想汽车方面称。

全系车型降价超 3 万元？理想汽车回应：提前开始产品更新过渡

比特币 ETF 热潮消退，比特币创下一个月来最糟表现。比特币波动不大，连续三天下跌，可能会跌至 3.8 万美元至 4 万美元。

比特币 ETF 热潮消退，比特币创下一个月来最糟表现

“最懂港股” 分析师张忆东建议投资者立足长期、严格以 “低波红利、类可转债” 策略配置能源（石油、煤炭）、电信运营商、公用事业、金融、高速公路等领域的央国企龙头！为什么？

理解市场 | 港股低波红利资产，当前配置性价比如何？

同日集团计划在美国纳斯达克 IPO 上市，但其业绩表现不佳可能成为阻碍。招股书显示，公司近年来业绩波动较大，2023 年上半年营收和净利润均出现下滑。尽管疫情中对自动化设备需求增长，但成本费用未同步下降。此外，公司在新加坡和中国拥有研发和生产基地。同日集团的上市前景存在一定风险。

美股新股前瞻 | 中报净利失速，同日集团上市之路 “出师不利”？

分析师指出，美债利率、美元和地缘政治风险和新兴市场的需求将共同推高国际金价。

高盛为黄金站台！一年内涨至 2175 美元

理想汽车-W 现跌超 4%，截至发稿，跌 4.28%，报 120.7 港元，成交额 6.09 亿港元。消息面上，1 月 12 日，理想 L7/L8/L9 全系推出年初优惠活动。此次根据不同车型版本降价范围 3.5 万-3.8 万元，L7 起售价降到 28.69 万，首次来到 30 万内。此外在上海还有 1 万元沪牌补贴，该优惠截止到 1 月末。此外，3 月，理想会推出改款的 L9 以及全新的 MPV 车型 MEGA。消息面上，根据理想汽车官方微博发布周销量榜显示，2024 年第 1 周 (1.1-1.7)，理想汽车周销量 0.43 万辆，位居新势力品牌销量第二。问界周销量 0.59 万，位列第一，超过理想 1600 台。

港股异动 | 理想汽车-W 现跌超 4% 理想全系降价逾 3 万元 新年首周销量不及问界

金十数据 1 月 15 日讯，摩根大通发表报告，将李宁 2023 财年至 2025 财年盈利预测下调 7 至 20%，以反映目前宏观环境下销售增长下降和支出增加的因素等。该行指，对李宁的近期基本面越来越担忧，因内地需求增长放缓。此外，日益激烈的竞争可能会增加李宁销售和盈利的不确定性，并增加营运费用的投入。摩根大通认为，在宏观和整个行业面临挑战的背景下，单一品牌战略比执行良好的多品牌组合面临更多不确定性。因此将李宁评级由增持下调至减持，并将其列入负面催化剂观察名单，认为目前股价没有适当考虑盈利下行的因素，并预计在 3 月份业绩报告中可能下调业绩展望前，股价将出现波动。该行将李宁目标价由 45.4 港元大降至 14 港元，此按现金流折现率作估值，相当于未来 12 个月预测市盈率 8 倍。

摩根大通降李宁评级至减持 目标价削至 14 港元

开发了人工智能产品 ChatGPT 的美国 AI 公司 OpenAI 删除了禁止将其模型用于军事用途的条款。在最新的使用条款中，OpenAI 仍然禁止将其产品用于可能造成人员伤亡的用途，但删除了对军事用途的禁止。这一举动引起了人们的关注。

OpenAI 删除禁止技术军用条款

亚洲股市上涨，交易员增加对美联储降息的押注。MSCI 亚太股指连续第三个交易日攀升，美国生产者价格指数下跌加强了对美联储降息的预期。日股涨幅居前，日经指数升破 36000 点，东证指数升至 34 年来高点。美债市场休市，日本 2 年期国债收益率首次跌破零。G10 货币对美元涨跌互现，亚币多数下跌。比特币持平，Ether 下跌。WTI 原油期货涨 0.1%，现货黄金上涨 0.3%。

亚市午盘：亚洲股市上涨 交易员增加对美联储降息押注

比特币出现了一个月来最差的表现，投资者对新的比特币 ETF 的热情减弱。比特币连续四天下跌，可能会跌至 3.8-4 万美元。新的美国现货基金吸引了 8.19 亿美元的净流入。尽管有人认为比特币是有争议的价值储存手段，但也有人对加密货币持谨慎态度，担心其可能引发深度崩溃和破产。比特币的价格波动引起了市场观察人士的关注。

“靴子落地” 后比特币创一个月来最差表现  下一步或跌至 3.8-4 万美元？

金十数据 1 月 15 日讯，里昂发表报告指，阿里受到经济疲软影响，料截至去年 12 月底止第三财季，总收入按年升 5% 至 2,590 亿元人民币，调整后 EBITA 按年持平于约 520 亿元人民币，淘宝天猫等商品交易总额 (GMV) 或复苏，但客户管理收入增长落后，基于淘宝低价产品销售强劲。该行指，国际零售或是另一亮点，但料云端运算在截至去年 9 月底止第二财季呈温和增长。吴泳铭现在担任淘天集团 CEO，将优先考虑用户和技术驱动增长、以及投入更多投资，从而限制利润率改善。该行表示，将公司在 2024 及 2025 年度的调整净利润预测各下调 10%，并将其目标价由 158 美元下调至 125 美元，其股息约 5 厘，维持其评级为买入。

里昂降阿里目标价至 125 美元 股息约 5 厘维持买入评级

快狗打车跌超 4%，截至发稿，跌 3.06%，报 0.475 港元，成交额 104.4 万港元，当前总市值不足 3 亿港元，较 2022 年上市之初已蒸发超百亿市值。消息面上，香港联交所资料显示，阿里巴巴于 2024 年 1 月 9 日以平均每股 0.6410 港元的价格出售 310 万股快狗打车股份，持股比例从 7.28% 降至 6.79%。据悉，自 2023 年 11 月 6 日起，阿里巴巴集团已累计 6 次减持快狗打车股份。业内人士此前指出，阿里频频减持，或是出于其对快狗打车的信心不足。具体来看，阿里巴巴减持快狗打车应该是基于对后者本身的发展前景有顾虑，加上目前阿里战略调整，会更聚焦有前景的投资业务，后续应该会加快减持的步伐。

港股异动 | 快狗打车跌超 4% 遭阿里巴巴再次减持 310 万股 总市值不足 3 亿港元

但即使股价腰斩了，市值来到 4700 亿出头，谁都不好确认哪里是击球区，越跌大家越不敢下手。按今年利润中位数算，还是有 17 倍 PE，相比起现阶段 15 倍 PE 左右的腾讯而言，美团的性价比不高，甚至持股体验也不好，因为伴随着担忧抖音带来的影响会不会加大，现在中性的利润预期，也有可能是乐观的。

今日的美团，昨日的阿里？

BC 科技集团跌超 6%，截止发稿跌 6.59%，报 6.24 港元，成交额 1724 万港元。消息面上，公司此前公布，于 2024 年 1 月 12 日，合共 1.876 亿股新股份已获配发及发行予认购人 BGX Group Holding Limited，认购价为每股认购股份 3.80 港元，净筹约 7.1 亿港元。此外，美国证券交易委员会 (SEC) 上周三批准，首批现货比特币于周四 1 月 11 日开始上市交易。美东时间周四上午，比特币盘中涨穿 4.9 万美元，创 2021 年 12 月以来的新高，日内涨约 6.8%。不过很快热情退潮，比特币日内转跌，重返 4.6 万美元下方。相关 ETF 也随之下挫。比特币在上周五美股开盘后加速下行，盘中跌破 4.4 万美元，较周四 ETF 上市首日所创的两年来高位回落超过 5000 美元，抹平本周前几日 ETF 上市乐观情绪带来的涨幅。

港股异动 | BC 科技集团跌超 6% 公司完成发行 1.876 亿股认购股份 净筹约 7.1 亿港元

金十数据 1 月 15 日讯，高盛发表报告指，投资者今年讨论及关注的主要议题为，在私有云及数字化项目预算受限等宏观不利因素影响下，中国电讯行业可能出现增长放缓。但该行目前仍然认为，三大中资电讯股今年将保持稳定的现金流产生能力，利润料按年增长约 6% 至 11%，股息率达 8% 至 10%，估值亦将保持吸引力。高盛维持对中国联通、中国移动及中国电信的买入评级，认为即使在宏观不利因素的影响下，三大电讯商仍将保持稳定增长，但基于最新行业数据及预测，微调三大电讯商目标价，中电信从 5 港元降至 4.9 港元，中移动从 84 港元降至 82 港元，中联通从 6.5 港元降至 6.4 港元。

高盛微降三大中资电讯股目标价 股息及估值吸引评级买入

美国股市在连续九周上涨后重新回到上涨轨道。本周，微软市值超越苹果，零售销售额数据将成为美股市场主要的数据催化剂。预计 12 月份零售额将增长 0.4%，有望延续近期的 “软着陆” 趋势。近期公布的非农就业数据以及初请失业金数据均暗示美国劳动力市场韧性十足，使得市场相信美联储能够在抗击通胀的同时，不伤及美国就业市场。

“恐怖数据” 携投行巨头财报来袭！ 美股能否接着奏乐接着舞？

美联储在 2023 年巨亏 1143 亿美元，创有史以来最高年度亏损。当地时间 1 月 12 日，美联储公布了 2023 年未经审计的初步财务报表。数据显示，美联储在 2023 年扣除支出后的收入为负 1143 亿美元，该数据在 2022 年为正 588 亿美元，造成这一赤字的原因与美联储加息产生的利息支出激增有关。

美联储在 2023 年巨亏 1143 亿美元，创有史以来最高年度亏损

萨尔瓦多总统的比特币投资浮亏约 8%。现货比特币 ETF 获批或将带来超 700 亿美元资本流入。GBTC 转换为比特币现货 ETF 后，摩根大通预计将流出 27 亿美元资金。超过 1 年未活跃的比特币流通供应量比例达 70.35%，创历史新高。灰度 GBTC 负溢价率进一步收窄至 9.78%。Coinbase 的储备增加约 1.2 万枚 BTC，Binance 的储备减少 5000BTC。新加坡将于 2024 年起禁止保证金杠杆交易。韩国将于 2024 年邀请 10 万公民测试 CBDC。美 CFTC 拟继续追查违规加密交易所，接触美国客户是特权而非权力。SBF 与洪都拉斯前总统被关押在一起，向警卫提供加密投资建议。

每日数字货币动态汇总

台积电将于 1 月 18 日 14:00 举行 2023 年 Q4 的业绩发布会。

台积电将于 1 月 18 日 14:00 举行 2023 年 Q4 的业绩发布会

据报道，苹果即将关闭其位于加州圣地亚哥的 AI 部门，该团队共 121 人，部分员工将调往得州并与奥斯汀团队合并。这意味着 121 人中可能会有很大一部分人面临失业风险，引发了人们对苹果战略的担忧。苹果公司一直努力保住员工的工作，但裁员可能是最后的手段。库克曾表示，苹果将努力控制成本、提高运营效率。

消息称苹果将关闭整个加州圣地亚哥 AI 团队，121 位员工将受影响

经纬天地上市次日涨超 36%，盘中高见 3.65 港元，较招股价 1 港元已涨超 260%。截至发稿，涨 27.65%，报 3.37 港元，成交额 1416.58 万港元。据悉，经纬天地为中国电信网络支援以及信息及通信技术 (ICT) 集成服务供应商及软件开发商。集团于 2003 年开展业务时主要从事开发电信网络性能分析软件，其后将业务范围扩展至提供电信网络支援服务及 ICT 集成服务。招股书显示，公司于 2020 财年、2021 财年、2022 财年及 2023 年 6 个月的收益分别约为人民币 1.96 亿元、2.03 亿元、2.27 亿元及 1.14 亿元，期内 ICT 集成服务收入分别占经纬天地营业收入的 19.7%、20.9%、24.1%、31.2%，ICT 集成服务于往绩记录期间录得可观增长，主要归功于主要项目数量整体呈上升趋势。

港股异动 | 经纬天地上市次日涨超 36% 较招股价涨超 260% ICT 集成服务增长可观

恒指翻红，此前一度跌近 1%，恒生科技指数跌幅收窄至不足 1%，腾讯控股涨超 1%。医药股领涨，药明生物涨超 5%。

百度港股跌近 10%，创 2022 年 10 月以来最大跌幅。

* 国泰君安料阿里-SW 受 CMR 和线下业务影响 上季业绩承压

* 国泰君安料阿里-SW 受 CMR 和线下业务影响  上季业绩承压

汽车股延续跌势，截至发稿，小鹏汽车-W 跌 5.07%，报 44.95 港元；理想汽车-W 跌 3.25%，报 122 港元；长城汽车跌 1.05%，报 9.42 港元。消息面上，据中证报，进入 2024 年，车市价格战愈演愈烈。截至 1 月 8 日，已有阿维塔、特斯拉等多个汽车品牌开展 “花式” 促销。此外，同花顺 iFinD 统计数据显示，2023 年前三季度，在 A 股 20 家乘用车整车企业中，7 家车企归母净利润出现下滑。国海证券认为，短期悲观预期已较大程度反应，板块这波调整预计接近尾声。2023 年 11 月中开始汽车板块调整较多，主要因：月度销量景气贝塔阶段性高峰（2023 年 11 月）+ 事件性催化阶段性高峰（长安华为合作公告）+ 基金年末冲排名调仓。该行判断当前时点这一轮调整接近尾声。

港股异动 | 小鹏汽车-W 跌超 6% 领跌汽车股

世界经济论坛大中华区主席陈黎明接受记者专访时表示，中国在全球治理体系中愈发扮演着定义者之一的角色，与会者期待着李强总理传递出的信息与态度。展望 2024 年，中国经济长期向好的基本面没有变。

达沃斯论坛 2024 年年会今日启幕，WEF 陈黎明：中国经济长期向好基本面没变

港股科网股盘中持续下挫，百度跌超 9.5%，京东、美图、美团均跌超 2%，微博跌超 1.8%。

恒生科技指数跌幅扩大至 2%，百度跌超 8%，小鹏汽车跌超 5%，比亚迪电子跌超 4%，理想汽车、快手、哔哩哔哩跌超 3%。

博斯蒂克今年是 FOMC 票委，表示利率需要保持不变，以保证通胀平稳下滑。他警告称，过早降息可能导致通胀上下波动。尽管通胀压力正在恢复，但大多数 FOMC 成员希望谨慎采取行动，预计今年只会降息两次。博斯蒂克认为通胀可能直到 2025 年才达到美联储的目标。他提到红海局势，并表示对通胀的预测可能比市场预期的下降速度更快。

FOMC 今年票委：今年夏季后再考虑降息！

中信证券发布的研究报告指出，2023 年中美科技股以 AI 概念为驱动，表现显著强于本国市场，美国科技巨头领涨全球。然而，2024 年开年以来，中美科技股价出现显著回调。2024 年决定美股科技股走势的主要因素可能包括 AI 能否转化为业绩驱动力以及美联储缩表进程和降息节奏等宏观因素。建议重点关注中国市场的 AI 算力和云计算相关公司。全球科技股在 2023 年表现优异，但在 2024 年初出现下探，市场对纳指未来盈利水平的担忧增加。中国科技板块受情绪影响，跌幅较大。

中信证券：从过去 10 年中美科技股走势看 2024 年投资风险与机遇

亚洲股市小幅走高，韩国和日本股市上涨，日本股市达到最高水平。全球股市指标上个季度上涨 11%，创下三年来最大涨幅。美国股指期货下跌，美元走高。比特币和以太币下跌。澳大利亚 10 年期国债收益率持平。WTI 原油价格下跌。现货黄金持平。

亚市早盘：亚洲股市小幅走高

2023 年上涨近 240% 之后，英伟达创下有史以来最强劲的新年开局！今年还能继续涨？人工智能的故事还没说完？

解读公司 | 英伟达今年还能再涨 19%？

猎鹰、星链、龙飞船……2024 年，马斯克还想做什么？

马斯克 SpaceX 公司年度演讲全文！

摩根大通公布了远强于预期的业绩，并发布了 2024 年的支出指导数据。该银行计划在科技领域继续投资，并预计 2024 年的支出将达到约 900 亿美元。摩根大通表示，消费者和社区银行业务是最大的美元驱动因素，预计支出规模将同比增长 8%。此外，市场营销业务也是支出增长的重要部分。摩根大通还表示，持续聘用高质量的财富顾问是成本上升的原因之一。摩根大通的商业银行特许经营权在 2023 年增加了一些关键团队。

强者恒强！ 小摩创下史上最强年利润之际 仍坚定投资于科技领域

别人恐惧我贪婪？目前，特斯拉是 ARKK 的第二大持仓股，约占投资组合的 8%，仅次于该基金第一大持仓股 Coinbase。

开年已跌 12%！所有人都在抛特斯拉，“木头姐” 却逆势抄底

比亚迪和宁德时代在中国电动汽车电池市场中的市场份额差距逐渐缩小。比亚迪专注于磷酸铁锂电池，在 2023 年上半年的市场份额超过了宁德时代。双方市场份额的决战时刻将在 2024 年及以后到来。根据中国汽车电池创新联盟的数据，宁德时代在 12 月份的动力电池装机量排名第一，比亚迪排名第二。比亚迪在中国动力电池市场份额在过去几个月中一直低于 30%。

电池双雄迎来决战时刻，比亚迪何时超越宁德时代？

今日，纽交所因⻢丁路德⾦纪念日休市。苹果将裁撤圣地亚哥 AI 团队。王者荣耀抖音直播将于 1 月 21 日起全面开放。Meta 因使用包含大量盗版书籍的 “Books3” 数据集训练其 AI 而面临集体诉讼。比亚迪与巴西锂生产商讨论潜在交易。世界经济论坛年会今日在达沃斯举行。

早餐 | ARK 逆市加仓特斯拉，阿里旗下饿了么否认 “被字节洽谈收购” 传闻

比特币跌破 42000 美元/枚，日内跌 2.24%。

近日，多位知情人士告诉记者，字节正与阿里接触，洽购饿了么，此收购案仍在谈判过程中，尚未有最终结果。2023 年 12 月时，曾有消息传出字节将以 70 亿美元价格收购饿了么，随后双方均公开否认了这一消息。一位接近饿了么的人士称，字节和饿了么高层在年前有一次会面。

字节仍在洽购饿了么

申万宏源认为，所谓 “哑铃型” 策略，只是有独立逻辑方向一边出在 “广义中特估” 高股息方向，一边出在科技成长方向上。预期修复的关键窗口在 2 月，外资倾向于 “卖预期，买兑现”，可能成为强化短期反弹行情的因素。中期基本面压力客观存在，中国经济处于新老范式的过渡期，2024 年 A 股部分领域业绩向上弹性不足，政策落地和效果的乐观预期发酵是 2024 年经济乐观预期超预期发酵的前提。所谓的 “哑铃型” 策略，只是有独立逻辑的板块反弹更有弹性更持续。

申万宏源：“哑铃型” 策略的本质

全球通胀已经显著放缓，年化环比水平现已接近或达到目标水平。

分析了欧美通胀数据之后，高盛的结论：央行们是时候开始宽松了

1 月 12 日，理想汽车高级副总裁邹良军在接受采访时表示，2024 年，理想汽车定下了 80 万辆的年销量目标。2023 年，理想汽车的直营销售门店从 288 家增加到 467 家。邹良军表示，为了支撑 80 万辆的销量目标，门店将会在今年底扩充至 800 家，“平均一天新开一家店”。

理想汽车：今年底门店将达八百家，销售目标 80 万辆

收购 GIP 将使贝莱德的私募资产增加约 30%，其私募市场基础管理费也将增加约一倍。

收购华平失败后，125 亿美元拿下全球第二基建私募，全球最大资管 “十五年来最重大转型”

三大美股指午盘曾齐跌、全周累涨。标普收盘反弹至两年高位，道指跌超百点，财报后联合健康跌超 3%，领跌成分股。特斯拉跌超 3%，所在板块领跌标普；微软收盘创历史新高、市值超过苹果；英伟达终结六连涨，跌落历史高位，全周仍涨 11%。财报后摩根大通涨超 3% 后转跌，美银跌超 1%，富国银行跌超 3%，花旗收涨 1%。比特币现货 ETF 上市次日至少跌 5%。中概股指回落，跌超 1%，百度跌 7%；达达涨近 5%，本周仍跌 53%。PPI 公布后，两年期美债收益率盘中跳水 17 个基点，创八个月新低；美元指数一度转跌。比特币盘中跌破 4.4 万美元，较 ETF 上市日所创两年高位回落超 5000 美元。离岸人民币盘中跌超 200 点失守 7.19，创四周新低。红海冲突升级，原油盘中涨超 4%，后回吐多数涨幅，两日反弹仍全周累跌；黄金创美联储会后四周来最大涨幅，扭转四连跌，盘中曾涨超 2%。美国天然气开年来每周涨超 10%。伦铜连创四周新低，连跌四周。

PPI 重振降息预期，美债跳涨，财报不给力，道指转跌，ETF 上市次日比特币 “蹦极”，黄金一周戏剧性翻盘

比特币快速跳水跌破 42000 美元/枚，跌幅超 5%。