袁骏详解外汇交易的主要工具是期货、现金和期权。期货是外汇市场上最直接最简单的工具，港交所和新交所都有交易。离岸人民币的期货可以在海外交易，交易量非常大。新交所的交易量比港交所大 3-5 倍，因为新加坡是亚洲宏观对冲的主要交易中心。新加坡还有发达的利率产品和汇率交易。

袁骏：详解外汇交易的主要工具——期货/Cash/Option

中国式 TAMP 平台的生存空间主要取决于投顾市场格局和土壤肥沃程度。TAMP 平台是一种以服务投顾为中心的商业模式，为客户提供咨询、下单和记录等服务，并根据客户资产规模和赚钱情况获取报酬。嘉信理财是一个成功的案例，他们发现了投顾这个快速崛起的群体，为其提供支持并推出了共同基金全一账户。80 年代末，为投顾提供专业产品和服务成为嘉信理财的重要业务。TAMP 平台后来发展为全托资产管理平台。

中国式 TAMP「等风来」

他用三年时间，资金增长 1640 倍至 4200 万美元，创下了个人投资组合增幅最高世界纪录。

3 年赚 1640 倍！他的操作技巧是什么？

香港证监会和警方提醒公众警惕涉嫌虚拟资产欺诈行为，涉事实体为名为 Aramex 和 DIFX 的虚拟资产交易平台。警方已封锁了它们的网站，但公众仍需警惕可能出现的相似域名网站。Aramex 假装提供免费投资意见，诱使受害人投资并存入资金后无法提取，DIFX 也采用类似手法。公众应提防社交媒体和即时通讯软件上的虚假投资机会和意见，保持警惕并提防欺诈行为。

香港证监会和警方告诫公众提防 Aramex 及 DIFX 的涉嫌虚拟资产相关欺诈行为

截至 1 月 15 日，2024 年强积金表现疲弱，下跌 1.3%，平均人均回报损失 3184 港元。股票、混合资产和固定收益基金指数在 1 月中均录得负回报，股票基金下跌最多，跌幅达到 2.2%。对于投资者而言，美股仍具投资价值，日本股票基金也是可考虑配置的资产。香港股市处于低位，投资者需有耐心等待反弹。港股今年升至约 18000 点的机会较大，但需要根据消息的影响。

GUM：截至 1 月 15 日香港强积金人均亏 3184 港元

两大电商巨头的打响了 2024 年低价竞争的第一枪。

京东又向拼多多开火了

中国商务部发言人表示，中方反对有关国家干涉半导体正常贸易，干扰企业间正常交流合作。中国是全球主要的半导体市场之一，欢迎各国半导体企业和产品进入中国，共享机遇，共赢发展。

商务部：中方反对有关国家干涉半导体正常贸易

据 Altman 介绍，GPT-5 将是一个多模态模型，支持语音、图像、代码和视频，并在个性化和定制化功能方面实现重大更新，具备更强的推理能力和更高的准确性。当前大模型的通病——幻觉问题也将在 GPT-5 中得到解决。

GPT-5 首次曝光后，Altman：现在最重要的事就是 GPT-5

花旗预计美联储将在 6 月开始降息，降幅可能达到 125 个基点。汇丰认为近期因素难以帮助澳元，下跌可能加剧。瑞银指出比特币的基本面依然疲弱。高盛预测印度大选结束后将有更多外国资金涌入印度股市。摩根大通警告不要以为美国经济一切都好。法兴银行认为对美联储 3 月降息的预期可能过于依赖历史。荷兰国际预计德国经济将持续衰退，可能连续两年衰退。荷兰国际还指出美元走强和风险环境的趋软可能拖累英镑兑美元重返 1.2500 区域。德商银行预计加拿大央行将在下周再次讨论加息问题，加元仍将适度升值。德商银行认为市场不太可能调整欧央行降息的预期，欧元回调仍需时间。法巴银行认为欧元兑美元长期具有上涨潜力，年底料收于 1.15。凯投宏观认为飞涨的租金不会迫使澳洲联储再次加息。

每日投行/机构观点梳理

据中国网，国家发改委副主任刘苏社表示，修订全国版外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施。加快推动出台实施吸引和利用外资的综合性政策，通过加大支持保障政策力度、对接高标准国际经贸规则等一揽子务实举措，着力解决外资企业面临的难点堵点问题。

国家发改委：抓紧出台政策 全面取消制造业领域外资准入限制措施

金十数据 1 月 18 日讯，国家发改委表示，今年要下大力气改善居民收入预期、提高消费能力、增强消费意愿。一是促进居民多渠道增收。更加突出就业优先导向，确保重点群体就业稳定，积极拓宽居民增收渠道，扩大中等收入群体规模，强化农民增收举措。二是创新商品和服务供给。大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货 “潮品” 等新的消费增长点，促进新能源汽车、电子产品等大宗消费，同时以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动消费品以旧换新。

国家发改委：今年要下大力气改善居民收入预期、提高消费能力、增强消费意愿

国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达：国家发展改革委将持续强化经济形势分析，加强经济监测预测预警和政策预研储备，打好宏观政策组合拳，进一步提升宏观调控前瞻性、科学性、有效性，不断巩固和增强经济回升向好态势。

国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，下一步，国家发展改革委将健全完善评估机制。在总结近两年宏观政策取向一致性评估工作基础上，提出进一步强化评估的要求，明确评估范围，完善评估流程，科学精准评估包括非经济性政策在内的政策影响，更好服务高质量发展大局。强化政策实施过程中的一致性。推动相关部门科学研判形势变化，抓好政策出台窗口期；切实强化预期管理，充分征求意见建议，合理设置政策过渡期，确保各项工作充分衔接、有序推进；加强政策实施过程中潜在风险的分析研判，防止层层加码、“一刀切” 等问题，促进政策最终效果符合党中央决策意图。

国家发改委：将强化政策实施过程中的一致性 加强政策实施过程中潜在风险的分析研判

商业地产危机未过，降温的降息预期又来关键一击。

美联储爆锤降息预期，美股最惨的是地产股

根据给定的新闻信息，最可能的类别是：与企业相关的信息。根据该信息，Anthropic 是一家 AI 初创公司，正在开发一项功能，使其 AI 聊天机器人 Claude 能够全面分析图像。该功能可以增加 Anthropic 公司的竞争力，并帮助其追赶 OpenAI 和谷歌这样规模更大的竞争对手。

“OpenAI 劲敌” 紧跟 ChatGPT 步伐 欲将图像分析功能嵌入 Claude

1 月 18 日，华尔街见闻获悉，在速卖通之后，阿里巴巴国际站也将上线半托管业务。华尔街见闻拿到的一份招商资料显示，相比全托管，在阿里国际站的半托管模式下，商家仍然是自己经营店铺，但物流、资金、售后等复杂环节都可以托管给平台。商家只要有现货能力都可以加入，这有望降低商家 “出海” 门槛，吸引更多现货供应链。

阿里巴巴国际站将上线半托管业务，瞄准内贸商家出海

港股午后拉升，恒生指数涨超 1%，恒生科技指数涨 1.17%，新世界发展、百度集团均涨超 3%。

台积电：预计今年第四季度在德国开始建设晶圆厂。

台积电：将于二月举行日本晶圆厂开幕仪式；在美国亚利桑那州，我们与美国政府就激励措施保持密切沟通。

上季实现净利 2387 亿元台币，同比下降 19%，但环比增长 13%，超出预期的 2241 亿元台币。

台积电 Q4 业绩超预期，夜盘一度大涨 6%

西方石油 CEO 表示，在 20 世纪下半叶的大部分时间里，石油公司发现的原油储量大约是全球需求量的 5 倍，但近几十年来，这一比例大幅下降，目前约为 25%。

西方石油 CEO 警告：明年，全球将出现原油短缺

港股恒大汽车盘中涨超 20.00%，成交额仅为 550 余万港元。

港股恒大汽车盘中涨超 20%

港股失守 15500 点，港交所行政总裁欧冠升在瑞士达沃斯世界经济论坛中受访时称，香港股市已接近 “投降点（Capitulation Point）”，利率上升、多地引爆地缘政治冲突等因素，令人对港股失信心，造成了投资者抛售的环境。欧冠升表示，中国经济增长预测 5%，仍是相当可观增长，可为世界额外增加 1 万亿美元的 GDP。欧冠升又指，高兴听到国务院总理李强日前重申中国鼓励私营企业发展，同时欢迎外商投资，而香港长远而言依然处于连接东西方的有利位置。被问及香港 IPO 集资额不及印度时，欧冠升指出，港交所 2023 年有 73 宗 IPO，低于 2022 年的 90 宗，但宗数依然尚可。受累估值下降，其理解企业考虑留在私募市场融资而非急于上市。欧冠升拒评论沙特阿拉伯国营石油公司沙特阿美在香港上市的机率，仅指香港是很适合中东企业上市之地。此外，欧冠升又解释其不续约原因，称其家人都居于美国，有需要为其个人发展考虑。

港交所欧冠升：港股估值接近 “投降点”

台积电 Q4 净利润 2387 亿新台币，市场预期为 2240 亿新台币，前值为 2959 亿新台币。

现货比特币交易所挂牌基金近日在美国正式上市，引起市场高度关注，新加坡金融管理局不允许这类金融产品在新加坡上市及面向散户投资者，因为比特币等加密货币并未列为 ETF 的合格资产。尽管如此，获金管局执照的资本市场中介机构提供海外市场相关投资，须确保充分的风险披露和适当的客户适合性评估。这意味散户仍能透过本地券商，交易在海外上市的现货比特币 ETF。

新加坡金管局：现货比特币 ETF 不能在新加坡上市

受商业地产债务危机，盈利下滑影响，黑石旗舰基金录得 7 年来首度亏损。

黑石旗舰基金遭遇成立以来首次亏损，历年平均年化收益达 11%

开年以来，美国股债遭遇双杀，贵金属下跌，金价触及一个月低点。美联储官员放鹰，零售销售数据显示美国经济强劲，削弱 3 月份降息预期，推动美元指数上升。美股三大指数收跌，美债收益率创一个月新高。黄金、白银和铂金均下跌。欧央行官员放鹰，打压 4 月份降息预期，欧元兑美元汇率下跌。市场对美联储 3 月份降息预期遭到多次打击，数据表明经济依然强劲。

开年暴涨！“美元阴霾” 笼罩一切

京东快递小哥福利待遇非常出众，三年收入超百万，近百人达到这一水平。京东提供了包括 “五险一金” 在内的多项福利政策，为员工退休后提供养老金，保障了他们的退休生活。此外，京东还为员工缴纳公积金，最大限度保障员工未来置业计划。公司计划建起员工公寓和配套场所，提供免费住房支持和休闲娱乐设施，成为行业最大的员工福利投入。

京东：近百名快递小哥三年收入超百万！全员 “五险一金”

有分析称，比特币最新的价格走势表明，对于备受市场期待的产品来说，迄今为止比特币 ETF 并没有给人留下深刻印象。

上市前三天，比特币现货 ETF 吸金不到 9 亿美元，“远远算不上成功”

* 摩通升拼多多目标价至 195 美元 今年内地互联网业首选

* 摩通升拼多多目标价至 195 美元  今年内地互联网业首选

萨尔瓦多总统的比特币投资浮亏约 8%。现货比特币 ETF 获批或将带来超 700 亿美元资本流入。GBTC 转换为比特币现货 ETF 后，摩根大通预计将流出 27 亿美元资金。超过 1 年未活跃的比特币流通供应量比例达 70.35%，创历史新高。灰度 GBTC 负溢价率进一步收窄至 9.78%。Coinbase 的储备增加约 1.2 万枚 BTC，Binance 的储备减少 5000BTC。新加坡将于 2024 年起禁止保证金杠杆交易。韩国将于 2024 年邀请 10 万公民测试 CBDC。美 CFTC 拟继续追查违规加密交易所，接触美国客户是特权而非权力。SBF 与洪都拉斯前总统被关押在一起，向警卫提供加密投资建议。

每日数字货币动态汇总

加息预期升温后的日本债市，需要 “自 20 世纪 80 年代以来就进入市场的老手”。

高薪招募 50 岁以上交易员！日本金融机构急寻 “市场繁荣时期、加息周期交易经验”

美股 “一月效应” 是指美国股市在 1 月份的涨幅往往高于其他月份的现象。这种影响在过去几十年来曾经存在，但在 2000 年之后逐渐消退。投资者对 2024 年是否会出现 “一月效应” 持怀疑态度。该现象的起源可以追溯到 1942 年，由投资银行家西德尼·瓦赫特尔发现。然而，近年来随着大型科技股的狂热，该现象在一些指数上已经不再明显。

美股 “一月效应” 是什么？今年还会出现吗？

AlphaGeometry 能够答对 30 道奥赛题中的 25 道，几乎接近人类最高水平。

接近高中数学高赛金牌水平！谷歌 DeepMind 的 AI 新突破，“构建 AGI 关键一步”

* 汇丰研究降舜宇目标价至 89.7 元 智能手机光学规格升级推动定价及毛利复苏

* 汇丰研究降舜宇目标价至 89.7 元  智能手机光学规格升级推动定价及毛利复苏

市场消息：谷歌 CEO 在备忘录中告诉员工，可能会进一步裁员。

* 汇丰研究上调内地今明两年电动车销售增长预测 偏好比亚迪

* 汇丰研究上调内地今明两年电动车销售增长预测  偏好比亚迪

* 摩通降汇控目标价至 81 元 稳健 ROTE 及强劲现金回报支持估值

* 摩通降汇控目标价至 81 元  稳健 ROTE 及强劲现金回报支持估值

房地产类股周三成为拖累标准普尔 500 指数的最大板块，因交易员撤回了对美联储降息的押注。房地产市场势必会受到冲击，特别是办公楼 REITs。房地产类股在 2023 年的大部分时间里难以恢复稳定，投资者正在抛售股票。房地产投资信托基金 (REIT) 指数正走向去年 11 月以来最差的一周。

美股房地产板块暴跌 交易员重新评估 3 月降息押注

台积电将于周四公布第四季度完整业绩，分析师预计 Q4 利润下降 23%。分析师认为，需求反弹将推动今年的增长。台积电在 2022 年表现强劲，主要受苹果和英伟达等客户订单增长的影响。虽然全球半导体需求在 2022 年下半年开始减弱，但分析师预计智能手机和电脑制造商补充库存的需求将会增加。富邦证券分析师对台积电第一季度前景表示担忧，但认为苹果晶圆的需求将保持稳定。凯基证券分析师预计全年收入增长将达到 20% 左右，主要受 5G 和高性能计算应用驱动的需求复苏影响。

财报前瞻 | 台积电 Q4 利润或暴跌 23% 重点关注需求前景展望

恒生指数，恒生科技指数快速拉升，信义光能涨近 5%，百度涨超 3.5%，阿里巴巴、美团、海底捞均涨超 2.5%。

* 高盛：游戏股偏好快手、腾讯及网易

恒生指数盘中翻红，此前跌超 0.6%。

据彭博，苹果将于周四开始销售没有血氧检测功能的手表。

天风证券发布研究报告，认为 XR 行业变革时刻即将到来，建议持续关注苹果 VisionPro 对行业的影响。报告指出，VisionPro 在硬件、设计和应用三个方面均有突出亮点，具有头显行业前所未有的产品力和创新。预计 VisionPro 有望引领用户进入空间计算时代，拓展信息输入和输出的边界。报告还分析了 VisionPro 可能引领的行业新趋势，如 MicroOLED4K 屏幕成为高端头显主流等。

天风证券：XR 变革时刻到来 持续关注苹果 VisionPro 推出对行业的催化

芝加哥近期的极寒天气对电动车产生了负面影响，导致公共充电站出现长队和无法充电的情况。特斯拉车主表示电量无法增加，不得不放弃车辆。专家建议在寒冷天气中，驾驶员需要预热电池才能快速充电。这一情况暴露出电动车在极寒天气下的脆弱性。

芝加哥极寒考验电动汽车，充电站变身 “特斯拉坟场”

"木头姐"凯茜·伍德的 Ark Investment 通过购买自身发行的比特币现货 ETF，吸引了机构投资者的注资。此举是在美国 SEC 对比特币 ETF 进行一次性批准后引发的激烈竞争中的行动。该公司还出售了其在比特币期货 ETF 中的头寸，为购买 ARK 21 Shares Bitcoin ETF 让路。这一举动有助于 ARKB 在竞争激烈的比特币现货 ETF 市场中占据优势。

“木头姐” 旗下 Ark 斥巨资自购比特币 ETF! 以真金白银吸引机构注资

周三，MSCI Inc.新兴市场股票指数一度下跌 2.3%，创去年 8 月 2 日以来最大盘中跌幅，年初至今累计跌幅达到 6% 以上。韩国、印度股市双双跌逾 2%。

美联储降息预期再定价，新兴市场遭遇今年 “最惨烈的一天”

旧能源在股市中反攻，神华市值超过宁德时代 800 亿，被一些投资者视为旧能源战胜新能源。新能源标的大面积超跌，宁德时代跌 24.8%，比亚迪跌 22.6%，隆基绿能跌 45.1%。旧能源将保持强势，大型国有煤矿如神华是煤电行业的底牌。神华以业绩稳定、现金分红慷慨著称，但估值较高。

旧能源的一次反攻

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对未来两年美国经济持谨慎态度，认为一系列金融和地缘政治风险将冲击经济。他特别关注乌克兰局势、以色列和红海地区的恐怖活动以及量化紧缩对经济的影响。尽管过去几年美国经济超出预期，但戴蒙仍主张谨慎行事。高盛首席执行官大卫·所罗门也担心美国债务水平的不断飙升。摩根大通和高盛的负责人都对未来的经济形势提出了警告。