最近，OpenAI 的 GPT-5 训练需要大量的芯片资源，为了不让英伟达垄断市场，Sam Altman 计划筹集数十亿美元，建立全球性的半导体晶圆厂网络。Altman 希望未来几年内建成一个自给自足的半导体供应链帝国，以满足 AI 技术的广泛应用需求。他正在与中东投资者和台积电谈判合作关系，以训练和运行 AI 模型的芯片。Altman 认为算力和能源将成为未来世界的两大货币。

GPT-5 被 5 万张 H100 卡脖子！Altman 急筹数十亿美元，欲取代英伟达建起 AI 芯片帝国

日本股市日经指数创 34 年新高，受美股强劲涨势影响。日经指数上涨 1.69%，收报 36,546.95 点，创 1990 年以来新高。其中，207 只成分股上涨，17 只下跌，1 只持平。房地产和科技板块表现最好。日本央行即将宣布政策决定，投资者对其影响持观望态度。虽然日经指数涨势广泛，但技术指标显示市场过热，分析师警告可能会回落。尽管如此，日经指数今年迄今上涨 9.2%，领先于其他发达市场。

日本股市：日经指数创 34 年新高，跟随美股强劲涨势

上周五最火：当日到期、执行价格 210 美元的特斯拉 call，成交近 26 万张！执行价 190 美元的苹果 call 成交近 17 万张。阿里期权成交涨至 57 万张，看涨期权占比 82.5%。

美股期权 | 特斯拉、英伟达成交双双破 240 万张！AMD、苹果、阿里 call 单也暴涨

恒生指数下跌超过 3%，多家成份股也出现了较大幅度的下跌，包括华润置地下跌 11%，龙湖集团下跌 10%，海底捞下跌 8%，碧桂园服务、翰森制药和李宁都下跌了超过 7%。

特朗普概念股 DWAC 继续上榜，上周累涨 52%；英伟达、AMD 继续霸榜。

WSB 热议股｜SMCI 暴涨 36%，一年多大涨 1140%

美联楼价指数连跌 23 周创逾 7 年新低！主要因为港股表现低迷，反复下挫，给市场带来负面影响，部份急于沽货业主降价，降价楼盘增加，拖累信心指数连跌两星期。

香港降价楼盘增加！

理想汽车-W 股价下跌近 7%，创去年 5 月以来新低，成交额为 5.87 亿港元。理想汽车在新能源汽车品牌周销量排行榜中连续两周被问界反超，销售趋势转弱。由于市场放缓和竞争加剧，理想汽车产品已减价 8% 至 10%，导致大华继显下调其纯利预测。该行还下调了今明两年的交付量预测。

港股异动 | 理想汽车-W 跌近 7% 创 8 个月新低 销售趋势转弱 连续两周被问界反超

跨境 ETF 持续受资金追捧，美国 50ETF 午后快速拉升涨停，溢价率超 10%，此外日经 ETF 大涨超 4%，纳斯达克 ETF 涨 3.54%。

美国 50ETF 午后涨停 溢价率超 10%

港股内房股集体下跌，华润置地、绿城中国、越秀地产、融创中国、龙湖集团、碧桂园、富力地产股票价格出现较大幅度的跌落。

根据天风国际证券分析师郭明錤的报告，预估苹果 Vision Pro 在开放预购后的首周末卖出 16 万至 18 万部。Vision Pro 的出货时间延长至 5-7 周，但今年的出货量预计可达到 50 万部。然而，需求在预购销售一空后迅速下滑，因此需要继续观察其他市场需求和应用更新来判断需求变化。

苹果 Vision Pro 到底有多火爆？郭明錤：首个周末预购可能达到 16 万至 18 万部

金十数据 1 月 22 日讯，大和发表研报指，哔哩哔哩短期内缺乏催化剂支持，加上市场竞争激烈及宏观不确定性，为增加广告业务变现带来压力，因此将其 H 股投资评级由买入下调至持有，目标价相应由 160 港元大幅下调逾半至 77 港元。

大和：降哔哩哔哩评级至持有 降低目标价至 77 港元

本周日本央行将公布利率决议，关注行长植田和男对可持续通胀的评估。预计央行将维持主要货币政策稳定，维持短期政策利率在-0.1% 并保持收益率曲线控制项目参数不变。经济学家认为取消负利率只是时间问题，乐天证券首席经济学家表示在 4 月份政策会议上放弃负利率是最自然的。工资增长迹象明显，官员们鼓舞。央行将研究春季劳资谈判初步结果及其他数据参考。

本周日本央行利率决议需关注哪些信息？ 

英伟达 CEO 黄仁勋本周低调访问中国，参加了中国区年会并参演节目。此次访问是黄仁勋数年来首次访问中国大陆，他还到访了英伟达在北京、上海和深圳的办公室。

英伟达黄仁勋参加中国区年会 穿 “东北大花” 热舞

亚洲股市回落，美国股指期货延续涨势。油价企稳，美元兑 G10 货币走弱。投资者关注美国 GDP、央行利率决议、韩国经济数据等。股市表现：标普 500 指数期货、纳斯达克 100 指数期货上涨，日本股市领涨，韩国股市下跌，香港恒生指数下跌，上证综合指数下跌，澳大利亚 S&P/ASX 200 指数上涨。货币表现：美元持平，欧元兑美元持平，日元兑美元上涨，人民币兑美元持平，澳元兑美元持平。加密货币表现：比特币下跌，以太币下跌。债券方面未提及具体情况。

亚市午盘：亚洲股市回吐部分涨幅 日本股市领涨

美元连续第三天走弱，美国股指期货创下历史新高。纳斯达克期货一度上涨 0.8%，标普 500 指数期货上涨 0.3%。10 年期美国国债收益率下跌一个基点，至 4.11% 附近。大型科技股推动标普 500 指数上周五创下纪录新高。

美国股指期货触及纪录高位

波音客机故障事件持续发酵！联合航空周五之前取消波音 737 MAX 9 航班

根据给定的新闻信息，该信息属于投资研究相关信息。根据调查结果显示，三分之二的受访者认为押注美联储提前放松货币政策是 “最愚蠢的” 交易。虽然标普 500 指数上周收于历史新高，但投资者正在与显示美国经济弹性的数据以及反对过早降息的美联储官员进行较量。华尔街对多头过度押注美联储降息的焦虑情绪日益加剧。交易员们将降息次数下调至 5 次，并开始削减对美联储 3 月启动货币宽松周期的押注。投资者对股票的看好程度不如去年 11 月，但仍然更喜欢股票而不是债券。股市多头占主导地位，但受访者对比特币态度冷淡。

美股多头要小心了！MLIV Pulse 调查：押注美联储提前降息成 “最愚蠢” 交易

2023 年，海外对冲基金行业为客户创造了 2180 亿美元的收益，其中前 20 家公司资管规模不到行业的 1/5，却创造了行业近 1/3 的收益。

2023 年海外对冲基金赚钱排行榜 Top 20：TCI 居首、Citadel 次之

* 花旗降百度目标价至 171 美元 股价回调为「买入」机会

* 花旗降百度目标价至 171 美元  股价回调为「买入」机会

恒生科技指数最新报 3052.88 点，较2021年2月26日创下的 11001 点峰值跌去 72%。

恒生科技打响 “3000 点保卫战”？

东方甄选可能与 TikTok 合作，进行海外供应链业务。东方甄选的招聘页面显示，他们正在招聘与 TikTok 合作的职位，包括海外店铺运营经理、内容运营经理和商务经理。商务经理的工作内容包括供应商资源开发、采购流程优化、供应商信息分析和采购市场趋势分析等。这一合作有助于东方甄选建立稳定的供货渠道，开拓新品牌新品类。

东方甄选出海或与 TikTok 合作

* 麦格理削李宁目标价 38% 至 26 元 评级「跑赢大市」

* 麦格理削李宁目标价 38% 至 26 元  评级「跑赢大市」

香港地产股全线走低，截至发稿，恒隆地产跌 6.11%，报 9.07 港元；太古地产跌 4.69%，报 14.22 港元；九龙仓置业跌 2.63%，报 22.65 港元；长实集团跌 2.41%，报 34.45 港元。大摩报告指出，从今年下半年开始，利率下调应有助于利息支出，但住宅市场需要按揭利率下调和市场情绪改善的支持，但这可能不会在今年发生，预计香港全年楼价下跌 10%，重返 2016 年 8 月水平。此外，该行预计，今年上半年香港银行同业拆息将比去年同期高出约 100 个基点，对高负债和浮动利率比例较高的公司不利。 该行认为，只有资产负债表强劲的公司才更有可能在这种环境下维持或增加股息。

港股异动 | 香港地产股全线走低 恒隆地产跌超 6% 大摩预计香港全年楼价下跌一成

恒指最新急插 334 點，失守萬五關，科指插 2.8%，騰訊插 3%，美團瀉 6%，港交所插 3.9%。內地維持 LPR 不變，內房股受壓。潤地瀉近 9%。股市出現大幅下跌，投資者需密切關注市場走勢。

恒指最新急插 334 點 失守萬五關

扎克伯格表示，Meta 年底将拥有近等效 60 万块 H100 芯片（价值高达 1500 亿人民币）。

夜盘扫描｜AI 火爆！AMD 一度涨 3.5%、英伟达涨 1.5%

新股收益不断攀升，火红市场迎来 “独苗”

港股当前与历次底部对比如何？后续能期待什么？首先，部分技术指标已经接近历次底部极端水平！恒指月线级别的支撑位在 14,600 附近。不过反弹若要持续仍需要 “对症” 政策作为基础。

理解市场 | 港股现在跌到哪儿了？

申万宏源认为，需求侧存在堵点约束了地产政策的效果。PSL 将是潜在破局方向，但需要转变投向，期待投向范围扩容至保交楼，并适当引入财政资金。地产竣工结构是需求侧堵点之一，已售期房竣工偏低，导致地产需求和消费需求受限。此外，堵点还约束了信用传导。申万宏源建议政策对症下药破解堵点，以引导存量政策重新发挥作用。

申万宏源：什么政策短期更能 “对症下药”？

港股科网股持续下挫，美团跌超 5%，哔哩哔哩跌近 5%，商汤跌超 3%，携程集团、腾讯控股、东方甄选、百度集团跌超 2%。

港股科网股持续下挫 美团跌超 5%

星空华文再跌超 5%，去年 6 月高点以来已暴跌 94%，截至发稿，跌 5.56%，报 6.97 港元，成交额 316 万港元。消息面上，2023 年 12 月 28 日，正值星空华文上市一年后禁售期解禁之时，星空华文发生 CCASS 存仓异动 (通常被视为股东筹划卖出股份的前兆)，高达 2.36 亿股股票于当日被存入招商证券香港，占公司实际流通股本比例达 59.33%，以当日收市价计，该笔存仓股份市值超 44 亿港元。此外，2023 年 8 月 17 日晚间，一段李玟生前讲述参与《中国好声音》时遇到不公平待遇的录音曝光。8 月 25 日，浙江卫视发文称，鉴于观众和网友反映的《中国好声音》节目的问题正在调查之中，该节目暂停播出。分析人士表示，星空华文的综艺业务近年来本就表现低迷，而《中国好声音》被停播无异于压垮骆驼的最后一根稻草。在基本面难见曙光的情况下，叠加悲观的市场预期，星空华文或许仍未 “见底”。

港股异动 | 星空华文再跌超 5% 去年 6 月高点以来已暴跌 94%

恒生科技指数跌超 1%，恒指跌近 1%。

* 美银证券升苹果评级至「买入」目标价上调至至 225 美元

科技股凶猛的同时，货币基金依旧疯狂吸金！对经济软着陆的怀疑、对利率政策的不确定性，以及地缘政治因素对市场的潜在影响，投资者在此背景下倾向于 “哑铃策略”，即将资产配置在高风险的科技股和低风险的货币基金上。

理解市场 | 美股投资者为何倾向于 “哑铃策略”？

* 美银证券升微软目标价至 450 美元 料今年增长加快

* 美银证券升微软目标价至 450 美元  料今年增长加快

港股零跑汽车一度跌超 10%，现跌超 7%。

短期利空变长期利好！伯恩斯坦发布研报称，诺和诺德和礼来开发的 GLP-1 类减肥药物越来越受欢迎，从长远来看可以扩大减肥手术的市场。减肥手术的数量由于 GLP-1 药物的宣传而下降了约 11%。尽管短期内手术量会受到压力，但减肥手术正变得更安全、更快、更有效、成本更低。GLP-1 药物可以帮助更多患者达到更安全的 BMI 指数，从而使他们有资格接受减肥手术。

短期利空变长期利好！伯恩斯坦：减肥药有望扩大减肥手术市场

恒指开盘涨 0.26%，恒生科技指数开盘涨 0.48%。众安在线跌近 5%，蔚来跌超 2%。

中国 1 月五年期贷款市场报价利率 (LPR) 4.2%，前值 4.2%。

高盛高管预测 2024 年美股和私募市场表现出色，建议投资者保持投资态度。由于波动性，最好避开大宗商品。美国和英国经济在 2023 年下半年表现出韧性，股市吸引了很多买家。高盛预计各大央行在 2024 年上半年会降低关键利率，继续提振股市。对生成式人工智能的投资兴趣增加，高盛预测生成式人 AI 可提高全球 GDP 7%。高盛的投资研究报告认为，市场仍有发展空间，特别是在美国。

理解市场 | 2024 年为什么要 “保持投资”？

今日上午，雷军转发央视财经小米汽车微博并称：“小米汽车的目标，就是通过 15 年到 20 年的努力，成为全球前五的汽车厂商，为中国汽车工业全面崛起而奋斗！

雷军再提小米汽车全球前五目标

亚洲股市上涨，标准普尔 500 指数创历史新高。日本股市开盘大涨，韩国股市上涨。美国股指期货小幅上涨。日经 225 指数今年上涨超过 8%。美元对主要货币几乎没有变化，保持了本月的涨幅。10 年期美国国债期货在亚洲市场小幅上涨。比特币和以太坊下跌。WTI 原油期货涨 0.2%。

亚市早盘： 亚洲股市走高 此前标准普尔 500 指数创历史新高

蓝港互动计划购买最高 600 万美元的加密货币。自 2023 年 11 月 22 日批准购买授权以来，加密货币的价值急升，导致修订购买授权至 600 万美元。蓝港互动董事会认为修订购买授权提供了灵活性来抓住转瞬即逝的机会。购买授权的其他条款将维持不变。

蓝港互动拟最高购买 600 万美元的加密货币

备受瞩目的苹果 Vision Pro 在美国地区正式开启预售，预售情况异常火爆。苹果官网开启预售 5 分钟服务器被挤爆，18 分钟库存告罄。Vision Pro 被称为首款空间计算设备，被苹果视为跨时代的重磅产品。配置方面，采用 Micro-OLED 显示屏，搭载了内置 8 核 CPU、10 核 GPU、16 核神经网络引擎和 16GB 统一内存的 M2 芯片。售价方面，Vision Pro256GB 版本售价为 3499 美元，512GB 版本售价为 3699 美元，1TB 版本售价为 3899 美元。

港股概念追踪 | 抢疯了！苹果 Vision Pro 预售异常火爆 新的革命性产品已到来 (附概念股)

OpenAI 与中东投资者洽谈新芯片项目的融资。苹果 Vision Pro 起售价 3499 美元，更换玻璃盖板需花费 799 美元。美国会禁止五角大楼从 6 家中企采购电池，包括宁德时代、比亚迪。雷军：小米汽车定价可能有点贵。和平精英电竞官宣与抖音游戏达成合作。

早餐 | 特斯拉奈飞英特尔等本周发布业绩，苹果 Vision Pro 预售火爆

Sk 集团总裁与 OpenAI CEO 奥特曼或洽谈人工智能芯片合作。

英伟达 CEO 黄仁勋近期参加了英伟达中国区的年会，身穿东北花背心转手帕、扭秧歌的视频在网络流传。尽管英伟达表示黄仁勋只是为了和员工欢聚，但由于 AI 浪潮、美国芯片禁令以及中国特供版芯片遇冷等原因，黄仁勋的出现引起了人们的关注。黄仁勋此次低调出现可能出于专注内部发展的战略考量，而非外部宣传。综合来看，黄仁勋的出现可能是出于内部聚焦和谨慎策略的选择。

黄仁勋 “闪现” 英伟达欲稳中国市场

投资公司 Arkhouse Management 周日在一份声明中证实，该公司及其合作伙伴 Brigade Capital Management 于 12 月 1 日提出了以每股 21 美元的价格收购美国老牌零售巨头梅西百货的提议。上个月有报道称，Arkhouse 和 Brigade 组成的投资财团提出以 58 亿美元收购梅西百货并将其私有化。该财团已通过 Arkhouse 管理的基金持有大量梅西百货股份。

Arkhouse 证实报价每股 21 美元收购梅西百货

瑞穗证券美国公司分析师 Dan Dolev 列出了 2024 年金融科技支付行业的首选股票，包括 Affirm Holdings、繁德信息技术、Robinhood 和 Block。他还指出了 2024 年的四大趋势，包括支付网络巨头面临潜在竞争、商户收单领域的垂直专业化、贷款技术和消费金融领域的低利率环境以及加密货币市场的活动水平。

理解市场 | 如何投资 2024 年美股金融科技支付板块？

大华继显：将理想汽车 H 股评级下调至卖出，目标价 100 港元。

科技股引领标普 500 指数在 2022 年的惊人反弹，创下两年来的收盘新高和盘中新高。这种反弹主要由七巨头公司推动，即苹果、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta 和特斯拉。投资者对人工智能和削减成本将推动这些公司利润增长的预期提高，同时对美联储降息的预期也推动了美股的反弹。标普 500 指数在 2022 年经历了大幅下跌后，自底部触底以来，科技股涨幅领先于其他板块，成为 2023 年的反弹领头羊。