当地时间周一，美股三大指数再度集体收涨，标普 500 指数涨 0.22%，续刷历史收盘新高。纳斯达克指数涨 0.32%。今日早盘，跟踪标普 500 指数的标普 ETF 盘中冲高，溢价交易，一度涨近 3%。

标普 500 指数续创新高 标普 ETF 一度涨近 3%

TikTok 在美国进行裁员，解雇了大约 60 名员工，其中大部分是销售和广告部门的员工。此举是为了降低成本。TikTok 是美国最受欢迎的应用之一，在美国拥有约 7000 名员工。其母公司字节跳动在全球拥有超过 15 万名员工。此次裁员是美国科技行业巨头纷纷裁员的一部分，整个行业正将资源转移到开发新的生成式 AI 工具的竞赛中。今年以来已有超过 1 万个科技工作岗位被裁掉。2023 年对科技行业来说是艰难的一年，科技行业裁员最多。

TikTok 在美国启动裁员，销售和广告部门成重灾区

新加坡对冲基金 Asia Genesis Asset Management 在中国股市暴跌以及错误沽空日股後，将关闭其宏观基金 (Asia Genesis Macro Fund)。Genesis 向投资者发信，1 月份宏观基金规模缩水 18.8%，因基金在做多香港及中国股票以及沽空日股後录得亏损，基金正向投资人归还资金。(mn/k)

新加坡 Asia Genesis 做多中港股市招致损失 宣布关闭宏观基金

* 汇丰研究：润地等国企内房已遭过份抛售 对龙头国企增长续有信心

* 汇丰研究：润地等国企内房已遭过份抛售  对龙头国企增长续有信心

港股恒指高开涨 0.52％，国企指数涨 0.58％，科指开涨 0.88%，汽车股多数上涨。

Northland Capital Markets 分析师 “将 AMD 估值下调至 ‘如果我们知道的话就见鬼’ 评级”。他之所以无法给出 AMD 估值，是因为他认为投资者对人工智能芯片增长的预期已陷入 “非理性繁荣”。

理解市场 | “开年最火” AMD 隔夜股价为何跳水？

2023 年，中国快递业价格战再度爆发，平均价格降至 9.1 元，创行业最低纪录。快递行业内部存在挤压式增长和局部繁荣的情况。申通快递成为增长王，中通、圆通保持稳定，极兔寻找增长点，顺丰和韵达面临业务泥潭的危险。价格战导致快递行业内卷加剧，工具化特点使得内卷难以短期结束。2023 年快递业务量同比增长 19.4%，但增速仍远低于前几年。中通快递业务量突破 300 亿件，圆通速递超过韵达成为快递业务量第二。申通快递成为创始品牌。总的来说，中国快递业面临挑战和机遇。

快递业 2023：再次坠入价格战陷阱

亚洲股市上涨，隔夜标普和纳斯达克 100 指数再创新高。日本股市有望连续第三天上涨，韩国和澳大利亚股市也有所攀升。市场预计日本央行将维持主要货币政策不变。华尔街股市正摆脱艰难开局，投资者押注美联储将降息，人工智能热潮将继续推动企业利润增长。标普 500 指数周一在 4850 点附近徘徊。

亚市早盘：亚洲股市上涨 隔夜标普和纳斯达克 100 指数再创新高

特朗普以过半得票率拿下爱荷华州党内初选后，与特朗普旗下社交媒体平台 Truth Social 合并的 SPAC 公司 Digital World Acquisition Corp 一天暴涨 88%，投资者押注继续走高。

“特朗普概念股” 六天飙升 175%！

分析认为，日本央行周二或按兵不动，日元近日下行风险加剧。如果美元兑日元升破 150，当局可能会加强口头警告的力度。

日股的 “近忧”：日元开年跌太快了，日本要坐不住了？

华尔街两家顶级银行的策略师对企业利润率前景的看法出现分歧。高盛策略师认为通胀下降将提振利润率，而摩根大通则警告称企业正迅速失去定价权。两位策略师的分歧凸显了投资者面临的不确定性。

巨头财报公布前夕，高盛、小摩对美国企业利润率前景吵翻天

科技股分歧为何加大？市值最大的苹果和微软成为美股市场空头头寸最高个股之际，英伟达、Meta 和 AMD 新三巨头正在成为市场最大宠儿，并贡献了年初以来标普 500 指数涨幅的近七成。

苹果、微软成美股最大空头标的！

三大美国股指全天保持涨势，道指首次突破 38000 点。苹果市值重回 3 万亿美元，微软、Meta 创盘中历史新高。英伟达连续三个交易日创盘中和收盘历史新高。大陆明星基金经理对腾讯、快手等港股的调仓有不同看法。苹果 Vision Pro 在线订单交货日期推迟。台积电 1nm 制程厂选址确定。碧桂园拟转让资产，合计 38 亿元。贵州茅台与瑞幸联名推出的 “龙年酱香巧克力” 上市。

早餐 | 美股科技蓝筹争创历史新高，特斯拉目标价遭大摩下调

美图公司发布了 23 年业绩预告，预计实现经调整净利润约为 3.3-3.7 亿元，同比增长约 200%-230%。公司主业增长由 AI 订阅率推动，AI 产品表现超越预期。公司的全球化战略持续推进，AIGC 推动用户付费率提升加速，海外市场推动收入提升。公司旗下产品美图设计室已实现整合 AI 商拍功能，提升工作流效率。

港股公告掘金 | 业绩同比快速增长 产品力提升 AIGC 推动付费率增长加速

比特币自去年 12 月初以来首次跌破 4 万美元，原因是投资者对直接投资比特币 ETF 的热情消退。比特币下跌 5.3% 至 39556 美元，以太坊和 Solana 等数字代币也出现下跌。今年以来，数字代币大多处于下行轨道。比特币在 2023 年经历了一轮激烈的牛市，但随着美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 发行，比特币开始回吐部分涨幅。市场情绪暂时受到影响，但预计不会引发大规模平仓。

市场对比特币 ETF 热情消退 币价自 12 月初来首次跌破 4 万美元

高盛的主经纪商业务数据显示，上周美股空头与多头的资金流比例为 2:1，今年年初至今的比例为 3:1。高盛称，空头已经无所畏惧地凝视美股的历史新高。

注意了！对冲基金开始做空美股

比特币日内大跌 5.00%，现报 39485 美元/枚。

比特币跌破 40000 美元/枚，为去年 12 月 4 日以来首次，日内跌超 3%。

吉利德公布消息称，该公司靶向药 Trodelvy 在对晚期肺癌患者的试验中未能显著改善存活率，导致该公司股价周一大跌 10%。分析师表示，试验失败可能打击投资者对吉利德抗癌药营收的信心。

最有前途的靶向药抗癌试验效果不佳 吉利德大跌 10%

美股三大指数全线高开，标普 500 指数再创历史新高。特斯拉股价开盘跌 0.3%，苹果开盘涨 0.4%。芯片股开盘继续上涨，英特尔涨 1.7%，英伟达涨 0.5%，阿斯麦涨 1.5%。吉利德科学美股开盘下跌逾 8%。

美股三大指数全线高开，标普 500 指数再创历史新高

台积电熊本工厂将在 2024 年 2 月 24 日正式开业，预计到今年年底将能生产 28/22 至 16/12 纳米的逻辑半导体。总建设成本为 86 亿美元，其中日本将支付 4760 亿日元的补贴。此外，台积电计划在日本建设第二家工厂，预计 2026 年底开始生产 6 纳米尖端半导体。台积电熊本工厂的补贴总计超过 1.3 万亿日元。然而，有人质疑该工厂是否能生产任何东西。

“失落” 的台积电日本工厂

在欧洲只有诺和诺德和 LVMH 市值高于 ASML。

芯片股狂欢！ASML 超越雀巢，市值位列欧股第三

稳定币 TerraUSD 运营商 Terraform Labs 申请破产保护，其背后的稳定币 TerraUSD 和 Luna 宣告崩溃，造成约 400 亿美元损失。美国证券交易委员会指控该公司及联合创始人 Do Kwon 欺诈美国投资者。Terraform Labs 表示破产申请是为了继续运营并支持正在进行的诉讼。该公司最近收购了 Pulsar Finance 并推出了加密货币钱包。

稳定币 TerraUSD 运营商申请破产保护！仍不愿放弃其 Web3 产品

德国大众起诉中国经销商从中国进口的新能源车进行销售，并要求销毁车辆并支付销毁费用。此事件的导火索是中欧新能源车价差，中国市场上新能源车的价格普遍便宜 80% 以上。中国自主品牌崛起加剧了市场竞争，中国品牌新能源车出海机遇增加。中国新兴汽车市场国家崛起，新能源汽车领域展现出优势，差距吸引了大量车商和消费者的目光。德国新能源汽车产业链不如国内完善和成熟，劳动力成本较高等原因导致德国市场价格较高。

德国大众 “汉堡销车”，“中国造” 新能源车的反攻？

《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027 年）》提出，完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排，研究适时推出科创板期权产品，为跨境技术交易提供本外币结算等金融服务便利。鼓励发展创业投资，支持和引导民间资本以市场化方式参与发起设立创业投资基金、股权投资基金，培育天使投资人群体。支持设立与科创企业生命周期相衔接、与科创融资相匹配的创业投资或私募投资基金，发展与创投类企业发展周期、风险特征、资金需求相匹配的金融产品。健全资金来源多元、退出渠道畅通的企业并购基金市场。提升科技保险服务质效，依托上海保险交易所，依法合规开展保险产品、技术、模式等方面探索，按市场化原则深化科技保险风险补偿机制试点。完善中小微企业贷款担保基金政策。实施科技产业金融一体化专项试点。

中办、国办：完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排，研究适时推出科创板期权产品

中概股盘前大跌，小鹏大跌超 7%，哔哩哔哩跌超 5%，京东、百度、理想跌超 4%，网易、蔚来、阿里跌超 3%，拼多多跌超 2%。半导体股英特尔、阿斯麦涨超 1%，AMD 一度涨超 1%，高通、英伟达跟涨。

美股盘前 | 小鹏大跌超 7% 领跌中概！英特尔、AMD 领衔半导体股上涨

巴菲特的投资哲学一直强调价值投资和长期持有，他对花旗银行的投资可能表明他看到了花旗在 Fraser 领导下的潜力；而 Fraser 的重组计划虽然面临挑战，但其核心正是提高花旗的长期价值，与巴菲特的投资理念不谋而合。

巴菲特两年前究竟为何清仓富国买入花旗？

大华继显将理想汽车-W 评级由 “买入” 降至 “沽售”，目标价由 190 港元大削至 100 港元；大和将哔哩哔哩评级由 “买入” 下调至 “持有”，目标价相应由 160 港元大幅下调逾半至 77 港元。

评级速睇 | 理想、B 站评级、目标价均遭大幅调降！腾讯 “买入”，快手 “增持”

英特尔、AMD、高通纷纷将 AI PC 算力中枢 NPU 嵌入自家芯片，对英伟达 GPU 形成合围之势。然而，即使不用 NPU，英伟达 GPU 仍能让 PC 表现出优异的性能。

美股狂炒 AI PC！英特尔、AMD、高通联手挑战英伟达霸主地位

香港证券及期货专业总会建议将打风开市安排交由立法会或财经事务委员会进行谘询。他们认为这一决策已经超出了仅仅影响证券界利益的范畴，因此应该进行更广泛的咨询。信中还提到，在恶劣天气下开市会对银行业造成影响，涉及到雇佣合约、假期安排和薪酬安排等方面的问题。总会还指出，恶劣天气下开市可能导致交易更集中在少量龙头券商，出现系统性风险。

香港证券及期货专业总会：打风开市安排应交由立法会或旗下委员会谘询

华泰证券发布港股策略报告，指出外资上周流出，内资流入。建议持仓宜谨慎防御，关注红利、内资流入和景气回升的投资主题。港股市场的过度乐观的美联储降息预期调整可能是外资流出的主要原因。同时，近期恒指沽空比例上升，地产板块的做空比例已超过市场底部水位，预示市场情绪可能接近底部。建议关注高股息资产、能源、电信服务及资本货物。

《大行报告》华泰证券：港股主动资金上周流出扩大 持仓宜谨慎防御

英特尔将于 1 月 26 日早间公布第四季度财报。过去一年，英特尔股价强劲反弹 65%，表现优于标普 500 指数。分析师普遍预期英特尔第四季度业绩较好，投资者对其表现持乐观态度。此外，英特尔在剥离可编程解决方案业务、扩大人工智能计划等方面展示了多元化的战略重点。预计英特尔在推进战略重点的同时，能够保持持续的实力。

财报前瞻 | 股价强劲反弹 65% 英特尔拐点已至？

奈飞将于周二美股盘后公布第四季度财报。奈飞管理层预计第四季度收入将同比增长 11%，达到 87 亿美元。预计奈飞 Q4 每股收益为 2.24 美元，营收为 87.1 亿美元，同比增长 11%。奈飞在三季度新增了 876 万订阅用户，广告套餐的订阅量环比增长了 70%。自由现金流为 18.9 亿美元，达到了 2023 年全年自由现金流目标。股价在 2023 年上涨了 65.1%。利润增长仍然依赖于收入增长，提价措施可以增强投资者对奈飞现阶段保持高增长能力的信心。

财报前瞻 | 奈飞值得追涨吗？

近日，网友称闲鱼微信小程序即将上线。询问了闲鱼官方客服，对方表示确有其事，目前还没有正式上线，先面向少部分人进行测试。在闲鱼发布的宝贝会被闲鱼微信小程序的买家看到，只有开通微信收款，微信小程序买家才能购买该商品。交易获得的收款，会转入到闲鱼微信收款余额。

闲鱼开启微信收款内测

小鹏自动驾驶大牛王弢，离职了。这也就意味着，小鹏自动驾驶重要人物吴新宙的核心团队成员，正随着吴新宙出走逐渐离开小鹏。

小鹏再失自动驾驶大牛！吴恩达高徒王弢离职

恆指跌 3%，科技指數跌 4%，房地產股領跌，發生什麼事？據悉，中國政府急令地方延遲或停止基建項目，包括高速公路、機場改建擴建，以及城市軌道項目在內。

理解市場 | 港股為何大跌？

根据给定的信息，《大行报告》大摩认为今年与整体新兴市场和中国相比，仍然看好日本和印度股市。摩根士丹利指出，日本股市表现强劲，预测东证股价指数有潜在上升的空间。同时，该行指出日本的名目 GDP 成长、积极的企业盈利上调以及净资产收益率上升的结构性趋势将推动日本股市在全球其他地区表现优异。此外，该行还指出东证股价指数的多个板块录得正回报，其中汽车和运输设备、商业和批发贸易以及能源行业表现最好。

《大行报告》大摩：今年与整体新兴市场和中国相比 仍然看好日本和印度股市

市场消息：贝莱德寻求以 30% 的折扣出售上海写字楼。

在英伟达，我经历了失败，极大的失败，所有的失败都令人羞愧和尴尬，几乎使我们走向了灭亡。

投资人物 | 黄仁勋：我曾经历三次失败

最近，OpenAI 的 GPT-5 训练需要大量的芯片资源，为了不让英伟达垄断市场，Sam Altman 计划筹集数十亿美元，建立全球性的半导体晶圆厂网络。Altman 希望未来几年内建成一个自给自足的半导体供应链帝国，以满足 AI 技术的广泛应用需求。他正在与中东投资者和台积电谈判合作关系，以训练和运行 AI 模型的芯片。Altman 认为算力和能源将成为未来世界的两大货币。

GPT-5 被 5 万张 H100 卡脖子！Altman 急筹数十亿美元，欲取代英伟达建起 AI 芯片帝国

日本股市日经指数创 34 年新高，受美股强劲涨势影响。日经指数上涨 1.69%，收报 36,546.95 点，创 1990 年以来新高。其中，207 只成分股上涨，17 只下跌，1 只持平。房地产和科技板块表现最好。日本央行即将宣布政策决定，投资者对其影响持观望态度。虽然日经指数涨势广泛，但技术指标显示市场过热，分析师警告可能会回落。尽管如此，日经指数今年迄今上涨 9.2%，领先于其他发达市场。

日本股市：日经指数创 34 年新高，跟随美股强劲涨势

上周五最火：当日到期、执行价格 210 美元的特斯拉 call，成交近 26 万张！执行价 190 美元的苹果 call 成交近 17 万张。阿里期权成交涨至 57 万张，看涨期权占比 82.5%。

美股期权 | 特斯拉、英伟达成交双双破 240 万张！AMD、苹果、阿里 call 单也暴涨

恒生指数下跌超过 3%，多家成份股也出现了较大幅度的下跌，包括华润置地下跌 11%，龙湖集团下跌 10%，海底捞下跌 8%，碧桂园服务、翰森制药和李宁都下跌了超过 7%。

特朗普概念股 DWAC 继续上榜，上周累涨 52%；英伟达、AMD 继续霸榜。

WSB 热议股｜SMCI 暴涨 36%，一年多大涨 1140%

美联楼价指数连跌 23 周创逾 7 年新低！主要因为港股表现低迷，反复下挫，给市场带来负面影响，部份急于沽货业主降价，降价楼盘增加，拖累信心指数连跌两星期。

香港降价楼盘增加！

理想汽车-W 股价下跌近 7%，创去年 5 月以来新低，成交额为 5.87 亿港元。理想汽车在新能源汽车品牌周销量排行榜中连续两周被问界反超，销售趋势转弱。由于市场放缓和竞争加剧，理想汽车产品已减价 8% 至 10%，导致大华继显下调其纯利预测。该行还下调了今明两年的交付量预测。

港股异动 | 理想汽车-W 跌近 7% 创 8 个月新低 销售趋势转弱 连续两周被问界反超

跨境 ETF 持续受资金追捧，美国 50ETF 午后快速拉升涨停，溢价率超 10%，此外日经 ETF 大涨超 4%，纳斯达克 ETF 涨 3.54%。

美国 50ETF 午后涨停 溢价率超 10%

港股内房股集体下跌，华润置地、绿城中国、越秀地产、融创中国、龙湖集团、碧桂园、富力地产股票价格出现较大幅度的跌落。

根据天风国际证券分析师郭明錤的报告，预估苹果 Vision Pro 在开放预购后的首周末卖出 16 万至 18 万部。Vision Pro 的出货时间延长至 5-7 周，但今年的出货量预计可达到 50 万部。然而，需求在预购销售一空后迅速下滑，因此需要继续观察其他市场需求和应用更新来判断需求变化。

苹果 Vision Pro 到底有多火爆？郭明錤：首个周末预购可能达到 16 万至 18 万部

金十数据 1 月 22 日讯，大和发表研报指，哔哩哔哩短期内缺乏催化剂支持，加上市场竞争激烈及宏观不确定性，为增加广告业务变现带来压力，因此将其 H 股投资评级由买入下调至持有，目标价相应由 160 港元大幅下调逾半至 77 港元。