二月上半月和下半月之间的美股表现的差异被认为是戏剧性的，二月份的最后两周是历史上一年中最糟糕的两周。这可能引发担心美国市场出现泡沫的人们的担忧。

标普五日连创历史新高，纳指曾转跌，道指反弹至历史新高；芯片股指盘中转跌，跌落收盘历史高位，AMD 涨超 1%，英伟达六日连创收盘新高，盘中一度转跌；财报后特斯拉创一年最大跌幅，收跌 12%；谷歌涨超 2%，和微软、Meta 连创收盘历史新高。ASML 欧股涨 4.6%，续创历史新高。中概股指早盘涨超 1% 后转跌，B 站跌近 4%，小鹏汽车跌超 2%，新东方财报次日涨超 6%。欧央行会后，两年期德债收益率跳水超 10 个基点，欧元转跌，美元指数跳涨，逼近六周高位。GDP 公布后，美债收益率下行，两年期收益率一度降 10 个基点。离岸人民币跌离逾两周高位，盘中跌超 300 点下逼 7.19。原油涨 3% 创三周最大涨幅，并创近两月新高。伦铜伦镍三连涨至四周新高。伦锡连创五个月新高。黄金小幅反弹。

标普再创历史新高，芯片双雄英伟达、AMD 连创新高，特斯拉重挫超 10% 拖累纳指

FTC 正在关注人工智能公司的竞争格局，并计划检视微软、Alphabet 和亚马逊对该技术的投资情况。FTC 向这些公司发出了询问函，要求提供相关信息。微软投资了 OpenAI，亚马逊宣布对 Anthropic 投资，Alphabet 的谷歌部门计划向 Anthropic 投资。FTC 表示将审查这些企业的合作伙伴关系和投资，以了解其对竞争格局的影响。这些公司有 45 天时间回应。

FTC 挥舞反垄断 “大刀” 这次将 “砍” 向 AI 领域

监管的反垄断压力下，苹果公司在欧盟市场做出历史性变革。本次改革将首次允许用户从苹果应用商店以外下载软件。人们还将能够使用其他的支付系统，并且更容易地选择新的默认网络浏览器。苹果将欧盟市场 APP Store 的抽成大幅下调至 17%-10%。苹果重要的服务类收入将受创。股价周四收跌。

苹果在欧盟让步！降费，允许应用商店以外下载，浏览器、支付系统都有变

OpenAI 将 GPT-3.5 Turbo 模型的输入价格下调 50%。

LVMH 四季度有机营收增长 10%，未如分析师所料进一步增长放缓，最大业务时装与皮具当季有机营收增速 9% 低于预期，但全年增长 14%、营收创历史新高。LVMH 全年营收增长近 9%，不到 2022 年增速的一半，而欧洲、日本、中国等亚洲其他地区全年均录得两位数的有机营收增长。LVMH CFO 称，2024 年不打算进一步涨价。

四季度销售增长意外回暖，LVMH 2023 年业绩再创历史新高丨财报见闻

美国四季度实际 GDP 年化季环比初值 3.3%，预期 2%，前值 4.9%。

SK 海力士 Q4 扭亏对芯片业意味着什么？

美银证券将奈飞目标价上调至 650 美元，并重申 “买入” 评级。奈飞去年第四季业绩表现强劲，用户净增长达 1,310 万，创历史新高。奈飞与美国世界摔角娱乐公司签订了一份 50 亿美元的十年期转播权协议，美银看好奈飞在体育领域的战略扩张。美银还调整了奈飞今年首季收入、经营利润以及全年预测，上调至 92 亿、24 亿和 395.2 亿美元。目标价从 585 美元上调至 650 美元。

美银：上调奈飞目标价至 650 美元 重申 “买入” 评级

软银集团回应减持阿里巴巴：未在市场上买卖任何阿里巴巴新股，未来也不打算这样做。

软银集团回应减持阿里巴巴：未在市场上买卖新的阿里股份，未来也不会

日本企业面临国内市场萎缩的压力，加速向海外扩张。日企积水住宅以约 49 亿美元收购美国住宅建筑公司 MDC，溢价高达 41%。同时，日本钢铁公司新日铁以 149 亿美元现金收购全美第四大钢铁制造商美国钢铁，溢价达 40%。这两笔收购案将使日本企业在美国建筑和钢铁领域取得重要地位。此外，日本金融集团也进行了一系列海外收购。这些收购案表明，随着日本国内市场的萎缩，日本企业对更大规模的并购交易有着更大的兴趣。

一个月内拿下美国第四大钢铁厂和第十二大开发商，现金充裕的日资 “出海买增长”

腾讯把 64 亿投向了北京

8 年后中石油再度涨停意味着什么？

中石油涨停史：不是在牛市就是在救市

特斯拉美股盘前跌超 7％，四季度业绩不及预期，警告今年增长将放缓。好未来盘前一度涨超 8%，公司第三季度净营收高于预期。美国超导一度涨超 20%，Q3 每股收益及销售额均超预期。

美股盘前 | 特斯拉绩后大跌、好未来大涨！英伟达领衔芯片股上涨

人物 | 300 万到 300 亿！日本神级散户

美股三大股指齐涨，半导体盘前普涨，特斯拉盘前跌超 8％。中概股盘前涨跌不一，老虎证券涨 2%，贝壳涨近 2%，富途控股涨 1.5%，京东涨超 1%，百度跌 1.5%，蔚来跌超 1%，小鹏汽车跌近 1%。特斯拉四季度业绩不及预期，警告今年增长将放缓。欧洲主要股指小幅低开，欧洲 Stoxx50 指数开盘下跌 0.14%，德国 DAX 指数跌 0.2%，英国富时 100 指数跌 0.2%，法国 CAC40 指数跌 0.2%。今日晚间，欧洲央行（ECB）将公布利率决议。

美股三大股指齐涨，半导体盘前普涨，特斯拉盘前跌超 8％

大摩指出，特斯拉对其未来一年的展望几乎没有提供任何细节。虽然特斯拉表示，与去年相比，2024 年的销量将 “明显下降”，但没有具体说明百分比。该行预计，特斯拉 2024 年的销量增长将降至 15%，不到 2023 年 38% 增长率的一半。

评级速睇 | 特斯拉绩后目标价遭下调！京东、B 站、百度也遭 “砍价”

苹果 MR 头显 Vision Pro 预售火爆，华强北却反应冷淡。Vision Pro 起售价高达 3499 美元，预订服务器在 5 分钟内被挤爆，库存 18 分钟售罄。然而，深圳华强北几乎没有专门销售 MR 产品的档口。Vision Pro 被认为是虚拟现实的 “iPhone 时刻”，但华强北档口老板表示 MR 产品目前还太小众，且只能用来看电影。

实探！苹果 Vision Pro 预售被抢空，在华强北却 “遇冷”？多家公司正全力跟进

中铝国际今日领衔暴涨 78%！“市值管理纳入央企考核”，为何能够大幅拉动 “中字头” 股价？分析表示，从 “规模考核” 到 “市值考核” 会加速国企垄断稀缺资产的重估进程，也会强化国企垄断 “稀缺资产” 的高股息趋势。

理解市场 | 港股 “中字头” 大爆发，逻辑在哪？

IBM 公布财报，盘前大涨 8%，热度排名第 6，有望继续带飞芯片股。

WSB 热议股｜IBM 接力阿斯麦，带飞芯片股

软银集团全资子公司 Skybridge LLC 使用阿里巴巴股份与金融机构签订的预付远期合约，已分阶段实施，目前已全部完成实物结算。软银决定在截至 2024 年 3 月的财年非合并财务业绩中，将 12592 亿日元的投资证券收益，记入非经常性收入。这意味着，Skybridge 实际已完成减持阿里巴巴股份。

软银确认减持阿里巴巴股份 部分预付合约已完成实物结算

凯基证券将特斯拉评级下调至中性，目标价 213 美元。

但隔夜最火合约却不是科技股，而是：2 月 16 日到期、执行价 26 美元的辉瑞 call，成交近 17 万张！1 月 26 日到期、执行价 180 美元的 AMD call 紧随其后，成交超 13 万张。

美股期权 | 英伟达、特斯拉、AMD、奈飞成交集体爆发！

分析师表示：“如果市场出现波动，那就是我们买入大盘的机会。”

德银全球 CIO：美股短期内会有 5-10% 的调整

金十数据 1 月 25 日讯，1 月 25 日，国新办就金融服务经济社会高质量发展举行新闻发布会，国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，将继续做好个人住房贷款金融服务。支持各地城市政府和住建部门因城施策，进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策，指导、督促银行更好服务广大人民群众刚性和改善性住房的融资需求。

国家金融监督管理总局：将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策

金十数据 1 月 25 日讯，1 月 25 日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，近期将召开相关工作部署会，要求银行尽快行动起来，在城市人民政府牵头协调下，与住建部门一起因城施策用好政策根据下，更加精准支持房地产项目合理融资需求。

金融监管总局：近期将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求

小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏今日表示，小鹏汽车与大众中国间的合作非常高效。通过合作，小鹏将在本地化、智能化方面给大众带来改变;而小鹏则将从大众学到汽车工程技术、生产质量管理体系，以及如何通过供应链降本的经验，共同联合在华开发软硬结合的产品。何小鹏同时透露，“今年小鹏会有一个非常高的目标”。

小鹏汽车何小鹏：与大众的合作非常高效 今年小鹏有非常高的目标

* 高盛：特斯拉无提供今年销量指引 显示增长可能显着放缓

* 高盛：特斯拉无提供今年销量指引  显示增长可能显着放缓

2 月 9 日起，中国和新加坡将互免持普通护照人员签证。协定将于2024年2月9日正式生效，届时，双方持普通护照人员可免签入境对方国家从事旅游、探亲、商务等私人事务，停留不超过 30 日。入境对方国家从事工作、新闻报道等须事先批准的活动以及拟在对方国家停留超过 30 日的，须在入境对方国家前办妥相应签证。

2 月 9 日起 中国和新加坡互免签证

特斯拉微乎其微的降价效果、难以回升的盈利水平、乏力的销量增长，以及青黄不接的新车型，让特斯拉的前景蒙上了些许阴影。在 2024 年，习惯了突飞猛进的特斯拉或要以 “稳 “为主。

解读公司 | 特斯拉成价格战的最大受害者？

美股小盘股近期表现强劲，投资者对经济韧性有信心。这种向小盘股的轮换释放出美联储放松货币政策信号。美股七巨头的市场广度提高，罗素 2000 指数表现好于标普 500 指数。此轮牛市可能有很多机会。股市可能面临涨势暂停乃至回调，但技术分析师 Wayne Whaley 的指标释放买入信号。

小盘股反弹势头强劲 美股牛市有望持续

* 瑞银下调特斯拉目标价至 225 美元 看到欧美市场放缓及中国市场竞争激烈

* 富瑞：特斯拉至 2026 年前增长面临压力

中石油涨近 9%，成交额近 12 亿港元；中石化涨超 6%，中海油涨 3%。油价升至近一个月高点，原因是美国原油库存降幅远超预期，以及中国推出了更多刺激措施。国务院国资委有关负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

理解市场 | 港股石油股为何大涨？

百度去年第四季预计保持稳定增长，核心业务总收入可能按年增长 8% 至 277 亿元人民币，利润率保持稳定。广告收入可能按年增长 7%，但电商平台的广告支出转为价格补贴部分抵销该增长。云计算收入料将恢复 11% 的按季增长。由于芯片供应的不确定性，里昂将 2024 和 2025 年收入预测下调约 1%，并将目标价从 170 美元下调至 158 美元。每年约 40 亿美元的自由现金流亦可支持股票回购。

里昂：降百度目标价至 158 美元 料上季增长维持稳定

市场消息：快时尚公司 Shein 投资者正试图出售私募市场交易中的股份，对该公司的估值低至 450 亿美元。

1 月 25 日，港交所行政总裁欧冠升出席亚洲金融论坛时表示，去年香港录得 73 只 IPO 新股上市，为历史新低，但参考去年全球经济表现较为疲软的条件下，IPO 水平仍较为理想。同时，在过去的六个星期里，已经有 20 只新股来港上市，显示企业目前投资意欲增强。另一方面，在联系汇率制度下，美国利率上升会直接影响香港资本市场，加上通胀预期、中东冲突等地缘政治问题，使得投资者保持审慎态度。此外，美国总统大选、经济是否会出现衰退以及通胀是否可控等形势是今年资本市场的关注点。

欧冠升：过去六周已有 20 只新股来港 IPO 显示企业目前投资意欲增强

美国股市创历史新高，相较于全球股市，美股估值溢价较大。一些投资者将目光投向海外以寻求超额回报。尽管美国股票表现优异，但标普 500 指数与其他国家股票指数的估值差距接近 20 多年来的最大值，使得一些投资者认为国外投资机会更具吸引力。虽然标普 500 指数在科技公司方面表现突出，但其远期盈利预期接近 20 倍，远高于长期平均水平。相比之下，MSCI 全球指数的市盈率较低。根据世界银行预测，2024 年美国国内生产总值...

分析 - 创历史新高的美股与全球同类股票相比更加昂贵

跨境 ETF 多数下跌，标普 ETF 跌近 7%，印度基金 LOF 和日经 ETF 跌超 5%，海外科技 LOF 和标普 500ETF 跌超 2%。

特斯拉近期宣布降价，引发汽车圈内的价格战紧张氛围。此次降价是特斯拉对 Model 3 和 Model Y 的多次调价中的一部分，降幅总体高于涨幅。此举可能对其他车企造成压力，需要提振销量。2024 年预计价格战仍将延续，头部新能源车企增速可能承压。电池成本的下降也为车企进一步降价提供了空间。奥迪 A4 售价不到 30 万元，被认为是特斯拉将价格战玩到极致的例证。价格战仍在继续，车企面临是否继续降价的问题。

宝马 3 系降价 10 万，奥迪 A4 卖不到 30 万，2024 年车企再打价格战

数据和 AI 软件收入增长了 1%，被视为转型的重要信号。

AI 业务翻了一番，IBM 预计全年营收增长超预期

恒生指数涨超 2%，恒生科技指数涨 1.2%，中字头股、科网股纷纷活跃，中国石油股份涨约 7%，中芯国际涨约 5%。

金十数据 1 月 25 日讯，交银国际将哔哩哔哩目标价调低至 13 美元或 101 港元，维持买入评级。交银国际维持第四季度用户/营收成长预期。该行预计哔哩哔哩第四财季流量增加 10%，营收年增 3%，与市场预期一致，并预计毛利率将年扩大 6 个百分点至 26%，经调整归母净亏损 5.8 亿元，较去年同期延续收窄趋势。交银国际维持第四财季手游收入预期，同比减少 6%。重点独家代理新游《炽焰天穹》/《三国：谋定天下》已获版号，关注上线进展。

交银国际：降哔哩哔哩目标价至 101 港元 维持买入评级

大摩维持特斯拉股票评级为 “增持”，目标价 345 美元。预计特斯拉 2024 年销量增长将降至 15%。特斯拉可能会继续测试较低的交易水平。特斯拉 2024 财年的资本支出预计至少为 100 亿美元。

大摩维持特斯拉 345 美元目标价，预计今年销量增长不到去年一半

2023 年第四季度，苹果在中国的智能手机出货量比去年同期下降了 2.1%，但苹果成为了市场上最大的智能手机制造商。另一方面，华为的出货量在同一季度增长了 36.2%，使其成为中国第四大智能手机制造商，市场份额为 13.9%。总体而言，中国智能手机市场本季度的出货量增长了 1.2%，达到 7,363 万部。全年的出货量为 2.71 亿台，下降 5%。

中国第四季苹果智能手机出货量萎缩 2.1%--IDC

五连涨后，周三标普 500 指数突破 4867 点，在短短 24 天实现了彭博汇编的分析师预测的需要近 11 个月才能达到的指数水平。

短短 24 天，美股已经涨超了 “华尔街年度目标”，涨太快了？

德意志银行预测美国经济放缓，可能导致美股在未来几个月出现调整。该银行首席投资官表示，今年美国经济增长率可能为 0.8%，低于预期。预计股市短期内可能下跌 5% 至 10%。花旗也警告纳斯达克指数期货头寸接近三年来最高水平，存在获利回吐风险。尽管如此，仍有投资者相信股市会持续上涨。目前关注的焦点是美国第四季度 GDP 数据和美联储青睐的通胀指标。

德银加入花旗看跌行列：美股下跌 10% 时机已成熟

苹果正在紧锣密鼓地 “招兵买马”，努力将 AI 引入下一代 iOS 操作系统上，实现在移动设备上运行生成式 AI，而不是由数据中心的云服务提供支持。

苹果加速 “AI 上机”，重点攻克 “手机端大模型”

继续 ALL in AI ！AI 芯片巨头财报接连报喜，传递出 AI 需求火热的信号，科技股应声大涨。隔夜 AMD、谷歌盘中触及历史新高，微软、Meta 连续两日收创历史新高。