中金公募的研究报告指出，去年四季度以来，港股进一步走弱，外资流出压力加大，但南向资金持续流入。然而，内地公募基金并非买入主力，相反还有主动减持行为，导致其港股持仓降至 2022 年底以来的新低。公募基金的港股持仓中新经济占比继续下滑，尤其是互联网龙头。整体而言，内地可投资港股公募基金的总规模缩水，且主动减持导致港股仓位降低。这一情况表明公募基金存在明显的主动减持行为。

中金公募 4Q23 港股投资：仓位降至 2022 年以来新低

港股内房股多数上涨，中梁控股涨超 5%，新城发展控股、越秀地产涨超 2%，旭辉控股集团、中国恒大涨超 1%。

港股汽车股多数下跌，零跑汽车跌超 5%，理想汽车、比亚迪股份、小鹏汽车跌超 2%。

港股联想集团涨超 10%，成交额超 1.66 亿港元。

网易港股收复 12 月 22 日以来的跌幅。

中铝国际今日早盘再涨超 17%，涨幅为 17.49%，报 2.62 港元，成交额 5825.95 万港元。消息面上，2024 年新一轮国企改革预期有望升温，国资委将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核中。央企是稳经济、稳资本市场的领头羊，市值管理纳入考核是央企吸引资本市场的重要举措，可能开启新一轮行情。建议重点关注 “中特估” 新一轮机会，策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。央行降准 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性 1 万亿元。

港股异动 | 中铝国际早盘再涨超 17% 2024 年新一轮国改预期有望进一步升温

亚马逊旗下的 AWS 周四表示，计划投资 100 亿美元在密西西比州建设两个数据中心综合体。随着越来越多的公司采用新的人工智能 (AI) 技术，对云服务的需求不断增长，该公司再次扩张产能。企业正在加倍投入人工智能开发，预计大部分流量将在全球前三大供应商——亚马逊 AWS、谷歌云和微软 Azure 的云基础设施上进行管理。就在几天前，AWS 宣布在日本投资 150 多亿美元，以扩大云计算和人工智能能力。谷歌也斥资 10 亿美元在伦敦郊外建立一个数据中心。亚马逊表示，AWS 将在麦迪逊县的两个工业园区建立多个数据中心，预计将在密西西比州创造至少 1000 个新工作岗位。亚马逊表示，自 2010 年以来，该公司已在该州投资 23 亿美元，用于建设包括五个配送和分拣中心在内的基础设施。

云巨头加速抢滩 AI 亚马逊斥资 100 亿美元在密西西比州建设数据中心

新诺威收购减肥药资产市场何以不买单？拆解石药系 “H 装 A” 的两连局

根据给定的信息，该信息属于投资研究相关信息。根据托管机构类型，北上资金被分为 “真外资” 和 “假外资”。目前，“假外资” 规模远低于 “真外资”，但最近 “假外资” 大幅流入，集中在某中资机构席位。行业层面，“假外资” 集中流入 “真外资” 大幅流出的权重行业。根据方正证券的观点，“真外资” 可能继续加仓权重股。

真假外资之辩：谁在买？买什么？怎么看？

尽管国际金价相较年初有所回调，但仍有机构和投资者看好 2024 年的黄金走势。中国央行连续第 14 个月增持黄金，全球央行购金需求强劲，为黄金带来价格支撑。世界黄金协会预计全球央行超预期的购金量对黄金表现的贡献达到 10% 左右，且各国央行可能在 2024 年延续购金趋势。黄金投资和金饰需求在全球黄金需求中占据重要地位。根据数据，2023 年前三季度全球金条和金币需求为 876 吨，全球金饰消费需求为 1467 吨。

港股概念追踪 | 春节临近 “淘金热 “再起！龙元素金饰遭哄抢 金价还有主升行情？(附概念股)

恒指开盘跌 0.33%，报 16158.72 点，恒生科技指数跌 0.79%。联想集团、哔哩哔哩跌超 3%，理想汽车、百度跌超 1%。

投资者们对备受期待的现货比特币 ETF 的兴趣正在降温，本周三是现货比特币 ETF 自 1 月 11 日开始交易以来资金流入最少的一天。9 只现货比特币 ETF 在周三获得了约 2.7 亿美元的资金流入，但考虑到 Grayscale 比特币信托的资金流出，这 10 只 ETF 在周三的整体资金净流出约为 1.53 亿美元。摩根大通表示这一表现 “令人失望”，并下调了加密货币交易所 Coinbase 的评级。虽然需求放缓，但从交易和流量指标来看，这组现货比特币 ETF 是历史上最成功的 ETF。比特币价格在美国批准现货比特币 ETF 后下跌了 20% 以上，但分析师预计进一步下跌的空间有限。

投资者兴趣降温 现货比特币 ETF 资金流入创新低

特斯拉新年以来股价下跌超 25%，周四单日市值蒸发 800 亿美元至略高于 5700 亿美元，被市值 5960 亿美元的制药巨头礼来超越。

信 “减肥药” 超过 “马斯克”？礼来市值超越特斯拉

特斯拉发布了 2023 年的财报，虽然全年营收创新高达 967.73 亿美元，但利润下滑 35%。价格战是导致利润下降的主要原因。特斯拉在 2023 年率先降价，并被迫开启连环降价模式。特斯拉在全球范围内生产了约 185 万辆汽车，交付了约 181 万辆汽车，但持续的价格战使得特斯拉面临压力。特斯拉对于 2024 年的销量目标没有明确表示，但表示可能会低于 2023 年。特斯拉在财报中提到，2024 年是一个困难的一年，低价车型不能量产，老款车型竞争力不足。特斯拉继续在价格方面做文章，并且高毛利时代已经过去。

焦点分析 | 特斯拉：艰难 2023，煎熬 2024

微软市值达 3 万亿美元，特斯拉大跌 12%。微软游戏将裁员 1900 人。淘宝启动华为鸿蒙原生应用开发。苹果在欧盟历史性让步，欧洲 APP Store 抽成比例大幅下调。黄仁勋与台积电 CEO 讨论芯片供应紧张问题。OpenAI 将 GPT-3.5 Turbo 模型输入价格削减 50%。软银集团回应减持阿里巴巴。美国联邦贸易委员会展开对 OpenAI 和 Anthropic 投资的调查。

早餐 | 芯片双雄英伟达 AMD 连创新高，特斯拉本月市值蒸发 2100 亿美元

英特尔四季度财报出炉，展望惨不忍睹：当季营收同比增长 10% 至 154 亿美元，略好于市场预期的 152 亿美元；预计 2024 年第一季度营收为 122 亿至 132 亿美元，而分析师预测营收为 142.5 亿美元。

理解市场 | 英特尔盘后为何跌超 10%？

二月上半月和下半月之间的美股表现的差异被认为是戏剧性的，二月份的最后两周是历史上一年中最糟糕的两周。这可能引发担心美国市场出现泡沫的人们的担忧。

标普五日连创历史新高，纳指曾转跌，道指反弹至历史新高；芯片股指盘中转跌，跌落收盘历史高位，AMD 涨超 1%，英伟达六日连创收盘新高，盘中一度转跌；财报后特斯拉创一年最大跌幅，收跌 12%；谷歌涨超 2%，和微软、Meta 连创收盘历史新高。ASML 欧股涨 4.6%，续创历史新高。中概股指早盘涨超 1% 后转跌，B 站跌近 4%，小鹏汽车跌超 2%，新东方财报次日涨超 6%。欧央行会后，两年期德债收益率跳水超 10 个基点，欧元转跌，美元指数跳涨，逼近六周高位。GDP 公布后，美债收益率下行，两年期收益率一度降 10 个基点。离岸人民币跌离逾两周高位，盘中跌超 300 点下逼 7.19。原油涨 3% 创三周最大涨幅，并创近两月新高。伦铜伦镍三连涨至四周新高。伦锡连创五个月新高。黄金小幅反弹。

标普再创历史新高，芯片双雄英伟达、AMD 连创新高，特斯拉重挫超 10% 拖累纳指

FTC 正在关注人工智能公司的竞争格局，并计划检视微软、Alphabet 和亚马逊对该技术的投资情况。FTC 向这些公司发出了询问函，要求提供相关信息。微软投资了 OpenAI，亚马逊宣布对 Anthropic 投资，Alphabet 的谷歌部门计划向 Anthropic 投资。FTC 表示将审查这些企业的合作伙伴关系和投资，以了解其对竞争格局的影响。这些公司有 45 天时间回应。

FTC 挥舞反垄断 “大刀” 这次将 “砍” 向 AI 领域

监管的反垄断压力下，苹果公司在欧盟市场做出历史性变革。本次改革将首次允许用户从苹果应用商店以外下载软件。人们还将能够使用其他的支付系统，并且更容易地选择新的默认网络浏览器。苹果将欧盟市场 APP Store 的抽成大幅下调至 17%-10%。苹果重要的服务类收入将受创。股价周四收跌。

苹果在欧盟让步！降费，允许应用商店以外下载，浏览器、支付系统都有变

OpenAI 将 GPT-3.5 Turbo 模型的输入价格下调 50%。

LVMH 四季度有机营收增长 10%，未如分析师所料进一步增长放缓，最大业务时装与皮具当季有机营收增速 9% 低于预期，但全年增长 14%、营收创历史新高。LVMH 全年营收增长近 9%，不到 2022 年增速的一半，而欧洲、日本、中国等亚洲其他地区全年均录得两位数的有机营收增长。LVMH CFO 称，2024 年不打算进一步涨价。

四季度销售增长意外回暖，LVMH 2023 年业绩再创历史新高丨财报见闻

美国四季度实际 GDP 年化季环比初值 3.3%，预期 2%，前值 4.9%。

SK 海力士 Q4 扭亏对芯片业意味着什么？

美银证券将奈飞目标价上调至 650 美元，并重申 “买入” 评级。奈飞去年第四季业绩表现强劲，用户净增长达 1,310 万，创历史新高。奈飞与美国世界摔角娱乐公司签订了一份 50 亿美元的十年期转播权协议，美银看好奈飞在体育领域的战略扩张。美银还调整了奈飞今年首季收入、经营利润以及全年预测，上调至 92 亿、24 亿和 395.2 亿美元。目标价从 585 美元上调至 650 美元。

美银：上调奈飞目标价至 650 美元 重申 “买入” 评级

软银集团回应减持阿里巴巴：未在市场上买卖任何阿里巴巴新股，未来也不打算这样做。

软银集团回应减持阿里巴巴：未在市场上买卖新的阿里股份，未来也不会

日本企业面临国内市场萎缩的压力，加速向海外扩张。日企积水住宅以约 49 亿美元收购美国住宅建筑公司 MDC，溢价高达 41%。同时，日本钢铁公司新日铁以 149 亿美元现金收购全美第四大钢铁制造商美国钢铁，溢价达 40%。这两笔收购案将使日本企业在美国建筑和钢铁领域取得重要地位。此外，日本金融集团也进行了一系列海外收购。这些收购案表明，随着日本国内市场的萎缩，日本企业对更大规模的并购交易有着更大的兴趣。

一个月内拿下美国第四大钢铁厂和第十二大开发商，现金充裕的日资 “出海买增长”

腾讯把 64 亿投向了北京

8 年后中石油再度涨停意味着什么？

中石油涨停史：不是在牛市就是在救市

特斯拉美股盘前跌超 7％，四季度业绩不及预期，警告今年增长将放缓。好未来盘前一度涨超 8%，公司第三季度净营收高于预期。美国超导一度涨超 20%，Q3 每股收益及销售额均超预期。

美股盘前 | 特斯拉绩后大跌、好未来大涨！英伟达领衔芯片股上涨

人物 | 300 万到 300 亿！日本神级散户

美股三大股指齐涨，半导体盘前普涨，特斯拉盘前跌超 8％。中概股盘前涨跌不一，老虎证券涨 2%，贝壳涨近 2%，富途控股涨 1.5%，京东涨超 1%，百度跌 1.5%，蔚来跌超 1%，小鹏汽车跌近 1%。特斯拉四季度业绩不及预期，警告今年增长将放缓。欧洲主要股指小幅低开，欧洲 Stoxx50 指数开盘下跌 0.14%，德国 DAX 指数跌 0.2%，英国富时 100 指数跌 0.2%，法国 CAC40 指数跌 0.2%。今日晚间，欧洲央行（ECB）将公布利率决议。

美股三大股指齐涨，半导体盘前普涨，特斯拉盘前跌超 8％

大摩指出，特斯拉对其未来一年的展望几乎没有提供任何细节。虽然特斯拉表示，与去年相比，2024 年的销量将 “明显下降”，但没有具体说明百分比。该行预计，特斯拉 2024 年的销量增长将降至 15%，不到 2023 年 38% 增长率的一半。

评级速睇 | 特斯拉绩后目标价遭下调！京东、B 站、百度也遭 “砍价”

苹果 MR 头显 Vision Pro 预售火爆，华强北却反应冷淡。Vision Pro 起售价高达 3499 美元，预订服务器在 5 分钟内被挤爆，库存 18 分钟售罄。然而，深圳华强北几乎没有专门销售 MR 产品的档口。Vision Pro 被认为是虚拟现实的 “iPhone 时刻”，但华强北档口老板表示 MR 产品目前还太小众，且只能用来看电影。

实探！苹果 Vision Pro 预售被抢空，在华强北却 “遇冷”？多家公司正全力跟进

中铝国际今日领衔暴涨 78%！“市值管理纳入央企考核”，为何能够大幅拉动 “中字头” 股价？分析表示，从 “规模考核” 到 “市值考核” 会加速国企垄断稀缺资产的重估进程，也会强化国企垄断 “稀缺资产” 的高股息趋势。

理解市场 | 港股 “中字头” 大爆发，逻辑在哪？

IBM 公布财报，盘前大涨 8%，热度排名第 6，有望继续带飞芯片股。

WSB 热议股｜IBM 接力阿斯麦，带飞芯片股

软银集团全资子公司 Skybridge LLC 使用阿里巴巴股份与金融机构签订的预付远期合约，已分阶段实施，目前已全部完成实物结算。软银决定在截至 2024 年 3 月的财年非合并财务业绩中，将 12592 亿日元的投资证券收益，记入非经常性收入。这意味着，Skybridge 实际已完成减持阿里巴巴股份。

软银确认减持阿里巴巴股份 部分预付合约已完成实物结算

凯基证券将特斯拉评级下调至中性，目标价 213 美元。

但隔夜最火合约却不是科技股，而是：2 月 16 日到期、执行价 26 美元的辉瑞 call，成交近 17 万张！1 月 26 日到期、执行价 180 美元的 AMD call 紧随其后，成交超 13 万张。

美股期权 | 英伟达、特斯拉、AMD、奈飞成交集体爆发！

分析师表示：“如果市场出现波动，那就是我们买入大盘的机会。”

德银全球 CIO：美股短期内会有 5-10% 的调整

金十数据 1 月 25 日讯，1 月 25 日，国新办就金融服务经济社会高质量发展举行新闻发布会，国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，将继续做好个人住房贷款金融服务。支持各地城市政府和住建部门因城施策，进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策，指导、督促银行更好服务广大人民群众刚性和改善性住房的融资需求。

国家金融监督管理总局：将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策

金十数据 1 月 25 日讯，1 月 25 日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，近期将召开相关工作部署会，要求银行尽快行动起来，在城市人民政府牵头协调下，与住建部门一起因城施策用好政策根据下，更加精准支持房地产项目合理融资需求。

金融监管总局：近期将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求

小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏今日表示，小鹏汽车与大众中国间的合作非常高效。通过合作，小鹏将在本地化、智能化方面给大众带来改变;而小鹏则将从大众学到汽车工程技术、生产质量管理体系，以及如何通过供应链降本的经验，共同联合在华开发软硬结合的产品。何小鹏同时透露，“今年小鹏会有一个非常高的目标”。

小鹏汽车何小鹏：与大众的合作非常高效 今年小鹏有非常高的目标

* 高盛：特斯拉无提供今年销量指引 显示增长可能显着放缓

* 高盛：特斯拉无提供今年销量指引  显示增长可能显着放缓

2 月 9 日起，中国和新加坡将互免持普通护照人员签证。协定将于2024年2月9日正式生效，届时，双方持普通护照人员可免签入境对方国家从事旅游、探亲、商务等私人事务，停留不超过 30 日。入境对方国家从事工作、新闻报道等须事先批准的活动以及拟在对方国家停留超过 30 日的，须在入境对方国家前办妥相应签证。

2 月 9 日起 中国和新加坡互免签证

特斯拉微乎其微的降价效果、难以回升的盈利水平、乏力的销量增长，以及青黄不接的新车型，让特斯拉的前景蒙上了些许阴影。在 2024 年，习惯了突飞猛进的特斯拉或要以 “稳 “为主。

解读公司 | 特斯拉成价格战的最大受害者？

美股小盘股近期表现强劲，投资者对经济韧性有信心。这种向小盘股的轮换释放出美联储放松货币政策信号。美股七巨头的市场广度提高，罗素 2000 指数表现好于标普 500 指数。此轮牛市可能有很多机会。股市可能面临涨势暂停乃至回调，但技术分析师 Wayne Whaley 的指标释放买入信号。

小盘股反弹势头强劲 美股牛市有望持续

* 瑞银下调特斯拉目标价至 225 美元 看到欧美市场放缓及中国市场竞争激烈

* 富瑞：特斯拉至 2026 年前增长面临压力