高盛认为，微软人工智能服务可提供强劲增长，预期服务器基础后期可转化为超过 1000 亿美元的 Azure 收入。在不断加强的 GenAI 周期推动下，该行有信心 2029 财年 Azure 业务将增长至 2000 亿美元。

评级速睇 | 小鹏、B 站、东方甄选目标价遭下调！微软绩后获看好

蔚来汽车称 1 月交付 10055 辆汽车，同比增 18.2%，环比下滑 44%。

欧洲证券教父科斯托拉尼：事实只占股票市场反应的 10%，其余的反应全是心理因素。

人物｜欧洲股神：90% 的行情来自心理

小鹏汽车 1 月交付量 8250 辆，上年同期 5218 辆。

香港房屋局副局长戴尚诚就香港立法会议员提出的 “调整股市楼市政策，增强发展动能” 议案作出总结。戴尚诚表示，香港特区政府会考虑多项相关因素，包括楼价变化、成交量、供应量、经济情况和市场气氛等，以作出合适安排。此外，戴尚诚还提到了香港金管局对按揭贷款的宏观审慎监管措施和逆周期调整。总体而言，关于是否撤销 “撤辣” 政策，香港政府听到了不同的意见，必须平衡各方利益和考虑所有相关因素。

香港房屋局：针对全面 “撤辣” 建议 会考虑多项相关因素

锂盐厂商们正面临利润寒冬，龙头赣锋锂业和天齐锂业预计 2023 年第四季度净利润转负。锂盐市场供过于求，锂价下滑，各大锂盐厂商利润下滑幅度与锂盐价格降幅相符。锂盐厂商的利润下降主要是因为电池级碳酸锂价格下降。华尔街见闻·见智研究认为，第四季度锂盐厂商利润下降是因为碳酸锂价格下降影响了锂盐厂商的核心成本线。

锂王也逃不开周期 | 见智研究

阿里巴巴正考虑出售旗下的银泰商业，并已与多家潜在收购公司接洽。这可能表明阿里巴巴正在重新评估其新零售战略。银泰在中国拥有 100 多家商店和购物中心。阿里巴巴的潜在出售可能成为其战略调整的一部分。

新零售成过去式？传阿里巴巴正评估出售银泰商业

过去一年，美团显性的威胁，是来自抖音在本地生活发起的攻击；隐性的原因则是，美团的商业模式还没有被验证成功，护城河还不够牢固，外卖持续亏损、社区团购烧钱，让投资者充满担忧。

美团跌没了 2 万亿

理想汽车-W 公布了 2024 年 1 月的交付数据，共计交付新车 31,165 辆，同比增长 105.8%。公司表示，2024 年将推出 4 款增程车型和 4 款纯电车型，共计 8 款车型，并计划提升智能驾驶、智能空间和智能电动领域的技术能力。销售和服务网络也将升级，目标增至 800 家零售中心和 500 家售后服务中心及授权钣喷中心。同时，理想汽车将于春节假期期间开放全部超过 330 座超充站，为车主提供免费充电服务。

理想汽车-W：1 月共计交付新车 31165 辆 同比增长 105.8%

那个靠年终奖实现一夜暴富的时代，终究是远去了。腾讯今年年终奖绩效评定已经出结果，最高是 5 个月月薪 +，而往年则是 3-6 个月薪资。字节也将原来年终奖月数大于 3 的薪酬方案统一调整为 3 个月。

互联网大厂员工再无巨额年终奖？

雷军、姚劲波多轮押注、非标市场的 O2O 新故事：脱下长衫的又一去处。

啄木鸟维修递表港交所！

隔夜最火合约：2 月 2 日到期、执行价 185 美元和 187.5 美元的特斯拉 put，分别成交 15 万张和 10 万张；执行价 170 美元的 AMD call 成交近 10 万张。蔚来期权成交涨至 25.5 万张，看涨期权占比 53%。

美股期权 | 特斯拉 put、AMD call 交易火爆！谷歌、微软成交暴涨！

美国银行的美国股票和量化策略主管表示，如果美国货币市场收益率下降，将会有大量资金流入美国股票市场。然而，这些资金不一定会全部流入七大科技巨头股票。标普 500 指数未来仍有上涨空间，且金融、房地产、非必需消费品和能源板块具备增持机会。对于必需消费品、医疗保健和信息技术板块，建议削减配置权重。此外，预计标普 500 指数年末目标点位为 5100 点。

美股涨势有望扩散！“七大科技巨头” 独舞过后，板块轮动蓄势待发

贝莱德的 Rieder 精准预判，美联储 3 月份不降息。他认为，未来美联储还需进一步观察通胀数据，找到降息理由，美联储在降息方面保持耐心是合理的。

提前预判 “3 月加息太早”！全球最大资管是怎么想的？

回顾中信里昂去年对港股的预测，结论很简单：完全不准！再看看该行对龙年的历来预测，同样比较悲惨……

风水指南看港股！准吗？

微软厉害之处在于，它能在一个时代登上王座、在下一个时代跌落神坛后，又在下下一个时代重登王座。

微软为什么可以挑战苹果的市值？

“港股卦师” 中信里昂再出手，预测今年 “熬过三月、四月的低谷之后，准备迎接大牛市”？！五行属火的科技股又将迎来好运气？

港股龙年风水指南出炉！

马斯克：特斯拉将立即举行股东投票，将公司注册地迁至德克萨斯州。

路透 1 月 31 日电-* 迪士尼已达成初步协议，将出售其印度媒体业务 60% 的股份，该交易对海外业务的估值为 39 亿美元 -《华尔街日报》

迪士尼达成初步协议出售印度媒体业务 60% 海外业务估值 39 亿美元--WSJ

范华于 2024 年 2 月 1 日上任贝莱德基金董事长，接替张弛。范华在金融机构拥有丰富经验，曾在高盛公司和中国投资有限责任公司等担任要职。此次任命是贝莱德的重要商业事件。

范华上任贝莱德基金董事长

微软和谷歌现在仍处于 “先买再说” 的阶段：即先行购入 AI 基础设施，再看其是否有效。疯狂 “砸钱” 真的有回报吗？

市场紧盯微软、谷歌财报：AI 收益 “迟迟未见”，资本开支 “居高不下”

报道称，去年 “谷歌杀手” Perplexity 管理层就合并问题与至少 4 家公司进行了讨论，Writer 近几个月来至少接洽了 3 家公司，Neeva 已被数据库软件提供商 Snowflake 收购……

AI 成本太高，包括 Perplexity 在内，多家明星创业公司寻求出售

花旗降小鹏汽车目标价至 28.3 港元，维持沽售评级。花旗发表报告指，小鹏汽车首财季销量低于预期，订单不活跃，采用不可持续的推量策略。该行下调了小鹏汽车今年和明年的销售预测和平均售价预测，将毛利率下调至 6.5% 及 9.2%，上调净亏损预测。H 股目标价下调至 28.3 港元。

花旗降小鹏汽车目标价至 28.3 港元 维持沽售评级

1 月份加密公司融资总额约 6.8 亿美元，同比下降 27%。香港对 WorldCoin 涉嫌违规收集客户虹膜资料展开调查。FTX 律师表示 FTX 放弃重启加密交易所，但将全额偿还债权人。贝莱德计划将比特币现货 ETF 的广告投放到建筑物外墙。加密行业已为 2024 年美国大选筹集超过 8500 万美元资金。灰度 GBTC 1 月 31 日比特币持仓减少 5086 枚。Celsius 退出破产流程，向债权人分配超 30 亿美元加密货币和法币。贝莱德的比特币现货 ETF 单日净流入近 3 亿美元，占当日总净流入的 64%。北京产权交易所声明从未开展过任何形式的加密货币、虚拟货币等交易业务。美国所有比特币现货 ETF 第 13 个交易日资金净流入达 2.47 亿美元。

每日数字货币动态汇总

1 月份标普成份公司举行的所有电话会议中，有高达 38% 的业绩会议谈及 “人工智能” 一词，比一季度占比还高！然而，这些公司给出的 AI 产品创收预期已经令投资者感到些许失望。

AI 仍是美股财报季最热话题！ 但是……

“如果股票多头原本预期 3 月份会降息的话，那么鲍威尔似乎已经关上了这扇门。” 而且，美国区域银行危机恐慌重燃的影响力，似乎并不比美联储决议弱。

近 1 年来美股最惨议息日！美联储究竟释放了什么信号？

美国基金公司新推 ETF，目标是从美股 “七巨头” 未来增长中获利。新推出的基金将投资于苹果、微软、Alphabet、Meta Platforms、特斯拉、亚马逊和 Nvidia 等七支股票各自的 YieldMax 单股 ETF，采用备兑看涨期权策略。去年，由七巨头主导的纳斯达克综合指数涨幅超过 110%。这是首支以七巨头为标的的 ETF，引起了投资者的关注。目前，这支基金的管理资产已经达到了 7,300 万美元。

美国基金公司热衷于新推 ETF，期待分享 “七巨头” 涨势收益

恒生科技指数涨 3%，哔哩哔哩涨超 6% 领涨成分股，恒指涨幅扩大至 1.27%。

Meta 将在周四盘后发布其第四季度财报，市场正试图评估 Temu 和 Shein 的广告投放对 Meta 的总体营收有多大贡献，并且正在考虑这种增长在未来是否可持续。

财报前瞻 | Temu 和 Shein 将撼动 Meta 营收格局？

中铝国际盘初一度涨超 14%，截至发稿，涨 8.42%，报 2.06 港元，成交额 4310.44 万港元。消息面上，国务院国资委此前表示将全面推开中央企业控股上市公司市值考核。广发证券认为，短期来看，主要路径有运用增持、回购等手段稳定市场预期；中长期来看，分红、股权激励、员工持股计划等手段能够形成市值的长期激励。央企中长期重估的驱动力主要来自提高央企上市公司质量和投资引导。建议关注低估值、股息率稳定高、现金流稳定、杠杆不高的央企。中铝国际近期发布 2023 年主要经营数据公告，得益于公司优化产业结构，中高端装备业务快速增长，全年装备制造板块新签合同 823 个，新签合同额 35.82 亿元，同比增长 62%。此外，公司披露 2023 年业绩，预计其 2023 年度实现归母净亏损 25 亿-28 亿元，同比转盈为亏。主要由于合同资产减值准备和其他减值准备影响，以及受到处置非主责主业子企业及低效无效资产影响。

港股异动 | 中铝国际盘初一度涨超 14% 政策利好叠加 公司装备制造板块快速增长

哔哩哔哩-W 股票反弹超过 4%，机构预计公司第四季度营收将同比增加至 63 亿元人民币。公司与手办模型展 Wonder Festival (WF) 主办方达成合作，获得中国区独家主办权。富瑞预计全年净营业额将达到 225 亿-235 亿元人民币，目标价为 172 港元。预计哔哩哔哩第四季度营收将同比增加 3%，网络游戏收入预计增加约 10% 至 11 亿元人民币，VAS 同比增加 18%，线上广告收入升 25%。

理解市场 | 哔哩哔哩-W 为何反弹超 4%？

1 月财新中国制造业 PMI 录得 50.8，与上月持平，连续三个月高于荣枯线。

中国 1 月财新制造业 PMI 50.8，连续三个月扩张

2024 年 1 月，中国 TOP100 房地产企业拿地总额为 856 亿元，同比增长 44.8%。这主要是因为 2023 年 1 月供应量回落，企业拿地基数较小，以及 2023 年 10 月以来 22 个城市陆续取消土地限价，带动土地热度回升，房企拿地意愿恢复。

机构：1 月 TOP100 房企拿地总额同比大幅增长超 44%

* 大摩相信药明合联股价 30 日内将升

中国 1 月财新制造业 PMI 50.8，前值 50.8。

港股科网股走强，哔哩哔哩涨超 5%，快手涨近 3%，美团、百度等跟涨。

港股汽车股回弹造好，理想汽车涨近 4%，小鹏汽车涨超 2%，零跑汽车、吉利汽车等跟涨。

亚洲股市下跌，美国国债持稳，美联储淡化 3 月降息预期。纽约社区银行暴跌引发对美国地区性银行的担忧。隔夜美股创下逾四个月最大跌幅，科技股领跌。澳大利亚和日本股市下跌，美股期指小幅走高。10 年期美国国债收益率下跌 12 个基点，对地区银行的新担忧加剧了对经济的忧虑。

亚市早盘：亚洲股市下跌 美联储淡化 3 月降息预期

高盛将美联储首次降息时间的预期从 3 月份推迟到 5 月份，但仍然预计 2024 年有 5 次降息。

高盛：将美联储首次降息时间的预期推后至 5 月份

种种迹象均暗示流动性风险可能会在接下来集中爆发，鲍威尔表示将于 3 月开始深入讨论资产负债表问题。

硅谷银行一周年还没到，美国又有小银行崩了，美联储 “三月大戏” 预演？

1 月份，银行股表现强劲，中证银行指数大涨 6.33%，中信银行更是领跑银行股涨幅达到 18%。市场人士认为，去年末市场悲观情绪过度，影响了银行股表现，但随着新年的到来以及提振经济的举措出台，银行股走强符合预期。股份制银行的涨势与市场低风险偏好有关，投资者更倾向于低估值、高股息的银行。

1 月，银行股发生了什么？

美联储暗示不会很快行动，鲍威尔称 3 月不太会降息。特斯拉计划在内华达州新开电池工厂。网易首款鸿蒙原生游戏《倩女幽魂》手游完成开发。华为与江淮合作首车为百万元级轿车。沃尔玛门店战略大转弯，计划 5 年内猛增门店数量。新东方及俞敏洪承诺以市价购买合计 7 亿港元东方甄选股份。药明合联预期 2023 年销售收入翻番。

早餐 | 美联储重创 3 月降息预期，美股三大指数创年内最大单日跌幅

彭博汇编数据显示，安踏旗下亚玛芬体育通过美国 IPO 募资 13 亿美元，创 2023 年 9 月份德国制鞋公司 Birkenstock Holdings Plc.美国 IPO 以来最大规模的 IPO——当时募资 14.8 亿美元。

亚玛芬体育通过美国 IPO 融资 13 亿美元，创 9 月以来最大规模 IPO

美国地区银行指数收跌 6%，创去年 3 月硅谷银行倒闭以来最大跌幅。纽约社区银行（NYCB）收跌近 38%，创上市以来最大跌幅，主因四季度意外报亏，且宣布股息猛砍超三分之二。

理解市场 | 盘中暴跌超 40%！硅谷银行危机卷土重来？

美联储如期继续按兵不动，本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，称联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。声明还删除评价银行系统健全、称金融环境收紧可能影响经济的言论，新增表述就业和通胀目标的风险更趋平衡。本次将经济的评价由较三季度放缓改称稳健扩张，重申缩表继续按计划进行。 “新美联储通讯社” 称，联储删除了半年来一直保留加息可能性的指引，新指引有灵活性，同时暗示，改变指引不意味着降息近在咫尺。

给近期降息泼冷水！美联储敞开降息大门，但暗示不会很快行动

明星科技股盘前大跌，AMD 跌 7%，谷歌跌超 5%，英伟达、特斯拉、Meta、亚马逊跌超 2%，微软跌超 1%，苹果跌不足 1%；中概股小鹏跌近 4%，京东、蔚来、哔哩哔哩跌超 2%，阿里、拼多多、理想、网易、百度跌超 1%。

美股盘前 | AMD、谷歌领跌科技股！市场聚焦今夜美联储利率决议

传奇期权交易大师 Tony Saliba，他是一位期权交易领域的 “怪杰”，利用 “一手” 期权小单成就千万财富！

人物 | 连续 70 个月赚超 10 万美元，期权大师 Saliba 的绝招

伯恩斯坦将阿里巴巴目标价从 93 美元下调至 85 美元。中银国际将腾讯目标价由 418 港元下调至 407 港元。美银将特斯拉目标价由 290 美元降至 280 美元。华泰证券将美团目标价下调 24.35% 至 125.2 港元。

评级速睇 | 阿里、腾讯、特斯拉、京东、美团、快手目标价均被下调！

世界黄金协会称，降息预期、场外交易热潮以及央行购金潮，有望抵消黄金 ETF 的疲软，为金价提供强劲的上涨空间，每盎司金价有望达到 2200 美元或更高。

世界黄金协会：在央行购买支撑下，2024 年黄金有望续创历史新高

科技股盘前纷纷下跌，AMD 跌超 7%，谷歌跌超 5%。