央行通过降低 5 年期 LPR 利率，释放积极的货币政策信号来 “救急” 地产，同时在汇率压力下注重实体经济与政策灵活性，展现出 “降” 心独具的答案。此举旨在稳定地产市场并释放地产政策后续出台的信号。虽然降低 LPR 利率，但不降低 MLF 利率，意味着汇率压力仍有限制。银行息差方面不必过于担忧，因为已有降准与存款降息作为银行成本的缓冲。从本次突破 “范式” 的降息，我们可窥见金融工作会议后央行政策思路的革新。

节后 LPR 的 “降” 心独具

Jim Keller 批评了 Nvidia 的 CUDA 架构和软件堆栈，并将其比作 x86，称之为沼泽。他认为 CUDA 不漂亮，是通过一次堆积一件东西来构建的。他指出，CUDA 在保持兼容性的同时逐渐增加了功能，这影响了性能并使程序开发变得更加困难。他还提到了一些比 CUDA 更高效的开源软件开发框架。

Jim Keller 批评 CUDA：是沼泽，不是护城河

B100、GB200、Blackwell……GTC 2024 将介绍有关人工智能的一切。

财报前夜，英伟达 “又给了一根胡萝卜”

以太坊有望在 5 月获批现货 ETF，成为机构的宠儿。此前，比特币获得 SEC 批准的 ETF 吸引了许多传统金融公司，现在以太坊也受到关注。Bernstein 经纪公司表示，以太坊现货 ETF 在未来 12 个月内几乎肯定会获得批准。以太坊凭借其质押收益动态、环保设计和建立新金融市场的机构效用，吸引了主流机构的关注。以太坊的下一次升级计划将进一步降低交易成本。

Bernstein：现货 ETF 有望 5 月获批 以太坊将成下一个机构 “宠儿”

央行公布最新贷款市场报价利率，5 年期以上 LPR 下调 25 个基点至 3.95%，为历史上最大降幅。此举为宏观经济和货币金融环境的宽松创造了积极的条件，对经济形势改善和环境优化具有积极作用。更多城市的首套房贷利率将进入 “3 时代”。

5 年期以上 LPR 现历史最大降幅 更多城市首套房贷利率将进入 “3 时代”

2024 年中国汽车行业将迎来激烈的价格战，比亚迪和五菱已经率先降价。比亚迪的降价举措可能引发其他汽车厂商的价格竞争。降价将对中国轿车市场产生影响，包括日产轿车、南大众车型和北大众车型等。此外，Aion S 的纯电版、丰田的卡罗拉、本田的思域、长安的逸动和吉利的帝豪等也将受到影响。2024 年价格激烈竞争下，合资油车的经营意愿可能减弱。比亚迪依托全产业链覆盖和规模化优势，通过分摊成本实现降本增效，推出价格更低的产品。

24 年价格战如此激烈，油车还扛得住吗？

上周美国 CPI、PPI“两连击”，预期降息节点延后，似乎并没有让投资者感到多么紧张。市场注意力已经转向英伟达财报。投资者普遍相信，AI 热潮能否延续，才是决定美股前景的关键问题。

理解市场 | 英伟达财报会是美股 “变盘点” 吗？

2024 年春节期间，一些银行坚持开展营销活动，持续营业并拜访客户，取得不错的经营效果。春节冲刺结果通过银行发布的 “战报” 观测。一些银行每天、每周或每月发布战报，包括龙虎榜等信息。这些银行通过电话、短信、上门走访等方式回访重点企业和优质客户，及时了解他们的资金流向和需求，为其提供业务服务。

春节不放假，除夕不休息！银行冲刺开门红 “拼到最后一刻”

因高溢价且流通量小，市场担忧 Arm 的涨势将很快耗尽，使软银套现蒙受风险。

107 倍的 PE！Arm 的大问题：持股 90% 的大股东软银解禁，就在 3 月

比特币 ETF 成为数字资产投资产品中流入最多的，吸引了 24 亿美元，占所有流入的 99%。同时，新获批准的美国比特币现货 ETF 的配置量超过了 Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）的流出。贝莱德的 IBIT 和富达的 FBTC 吸引了大量资金。这一需求飙升发生在比特币创下新高之际，投资者预期其将创下新的历史高点。整个加密资产类别的流入也创下了纪录，比特币占净流入的 99%。区块链股票 ETF 遭受流出，投资者获利了结。

比特币 ETF 创纪录流入 24 亿美元 市场对数字黄金热情升温

新能源车 10 万元级价格战打响：比亚迪率先公布秦 PLUS 荣耀版正式上市，官方指导价 7.98 万元起。五菱、长安汽车、哪吒汽车、北京现代、上汽通用等车企纷纷加入价格战，集体宣布多款车型大降价。

理解市场 | 港股汽车股为何集体走低？

信用卡坏账率上升之际，合并就成了 “优选项”。据报道，美国信用卡巨头 Capital One 将收购 Discover Financial 共同抵御坏账风险，而且此次并购成功或将成为 2024 年美国并购市场回暖标志之一。

美国 “信用卡发卡行老大收购老二”，坏账飙升之际抱团取暖？

港股药明系震荡反弹，药明康德、药明合联盘中涨超 5%，药明生物涨超 4%。

港股汽车股盘中下挫，零跑汽车跌超 4%，比亚迪股份跌近 3.5%，蔚来汽车跌超 2.5%，小鹏汽车、吉利汽车、理想汽车均跌超 1.5%。

比特币在过去一年中涨幅达到 118%！更重要的是，随着下一次减半事件预计在 4 月 29 日进行，另一轮牛市似乎极有可能发生！

比特币站稳 5 万上方！还有行情吗？

中国房贷利率又要降了：5 年期以上 LPR 下行 25 个基点，下调幅度超出市场预期。LPR“降息” 有望进一步提振信贷市场、房地产市场，继续为企业和居民 “减负” 财务成本，助力开年经济继续回升向好。

单次最大降幅！中国 LPR“降息” 意味着什么？

德银报告显示，美股七巨头现在拥有的金融实力几乎超过了世界上所有其他主要国家，单是美股七大科技巨头的总市值就能够使其成为全球第二大国家级别的证券交易所。

“Magnificent 7” 体量堪称全球第二大股市！ 

中金指出，要关注对携程集团-S、中国联通与同程旅行等的正面影响；对中升控股与万国数据-SW 的负面影响！此次调整后，恒指内部，金融与资讯科技业比重小幅下降，但消费、地产与医疗保健比重小幅抬升。

恒指、港股通下月调整！影响哪些股票？

雷军此前透露，小米汽车第一年要卖出 10 万辆，也就是上市即爆款。但在中高端新能源轿车这个细分市场里，小米 SU7 的最大对手之一便是月销过万的——特斯拉 Model 3。

小米汽车定不下价，问题在哪儿？

新能源汽车疯狂降价厮杀。马斯克称特斯拉达到 10 倍产量非常困难，但并非不可实现。微软将对西班牙的人工智能和云基础设施投资扩大 21 亿美元。新加坡将在未来五年投资超过 10 亿新元于 AI。京东正收购的英国 Currys 收盘大涨 36.36%。美国计划向格芯拨款 15 亿美元。理想汽车 2024 春季发布会将于 3 月 1 日举行。

早餐 | 马斯克称特斯拉 10 倍产量并非不可实现，小鹏汽车将对 AI 投资 5 亿美元

第一资本信贷正在考虑收购信用卡贷款机构发现金融，这将成为今年迄今全球最大的交易之一。发现金融的股价下跌了约 2%，使该公司的市值达到 276 亿美元，而第一资本信贷的市值约为 522 亿美元。若达成协议，交易可能最早在本周公布。该交易将整合两个著名的消费金融品牌，创造出贷款规模最大的美国信用卡公司。

传第一资本信贷收购发现金融年度全球最大并购案或最早本周来袭

德股跌落收盘记录高位，连续两日收创历史新高的法股大致收平，诺和诺德五日连创历史新高，助丹麦股指四日连创新高纪录。医疗板块领涨欧股，矿业板块跌 1% 领跌，科技股回落，ASML 跌 1.7%。美元指数企稳。离岸人民币盘中涨破 7.21 创逾一周新高，后一度回落超百点，最终小幅上涨。布油盘中跌超 1% 后转涨，三日接连收涨，两日连创三个月新高。黄金续涨。伦锡跌 2%，四连阴，伦铜跌落两周高位，伦铝三连跌至四周新低。

美股休市，泛欧股指再创两年新高，德法涨势暂歇，原油连创三个月新高

木头姐认为英伟达是一只周期性很强的股票，市场对它的盈利预期过于乐观，预计竞争加剧和库存调整将让英伟达面临回调的压力。

木头姐：为何我今年抛售英伟达

日本距离允许风险投资公司和其他投资基金直接持有数字资产又近了一步。根据日本经济产业省发表的声明，日本首相岸田文雄的内阁于 2 月 16 日通过了一项法案，旨在部分修改该国的《产业竞争力强化法》。该法案指出，“将采取措施将加密资产添加到投资有限合伙企业可以获得和持有的资产清单中”。岸田文雄重振日本经济的议程包括支持所谓的 web3 公司的发展，这一术语指的是未来以区块链技术为基础的去中心化互联网。与其他地区相比，日本被认为对数字资产行业进行严格的监管，但在代币上市和税收等领域，日本已经开始放松一些加密规则。日本政府目前计划将该法案提交日本国会讨论。如果该修正案获得批准，此举将促使日本的投资部门扩大对数字资产的敞口。

币圈迎来好消息！日本拟允许投资基金持有加密货币

京东正在评估收购英国电子产品零售巨头 Currys，但仍处于非常初步阶段。Currys 是一家在英国和爱尔兰经营的电子产品和家电零售企业，占据英国 200 亿英镑电子产品市场份额的四分之一。此次收购计划可能受到监管审批和市场竞争等因素的影响，是否最终能够成行尚不确定。受此消息影响，Currys 股价盘中大涨 38%。京东去年开始布局欧洲市场。

英国电商 Currys 盘中大涨 38% 京东据报道正评估潜在收购

春节档 “冰与火”：光线、阅文或成 “大赢家”

美银预计未来 8 个月欧洲斯托克 600 指数将跌超 15%。

美银：两大利好即将消失，欧股上涨是 “昙花一现” 吗？

比特币过去五年连续四周上涨后，在随后三个月的涨幅平均为 49%。目前比特币价格为 5.2 万美元，技术分析认为未来几周可能进一步上涨。比特币减半和投资者对现货比特币交易所交易基金 (ETF) 获批的乐观态度是价格上涨的原因之一。专家预测比特币有可能涨至 7.8 万美元的新高。期权市场暗示比特币价格升至历史新高的可能性为 20% 至 25%。投资者对比特币有进一步上涨的潜力持谨慎态度。

以史为鉴：比特币未来几个月或创新高

腾讯、京东坐镇股东，二手车 2B 平台汽车街再闯港交所

Loop Capital 相信英伟达正处于多年周期的 “前端”，这种现象预计将帮助英伟达股价在未来两个财年中上涨到分析师预估的共识目标价，单单是在 2023 年，英伟达在 GPU 方面的业务机会就可能达到 1500 亿美元。

评级速睇 | 华尔街喊出英伟达 1200 美元！阿里目标价、特斯拉评级遭下调

贝莱德认为，目前海外投资者对日股仍大幅低配，在对日央行即将转向的押注下，将有更多资金流入，或支撑日股进一步上涨。

继续看涨！贝莱德：日股将成日央行加息的大赢家

上周五最火的两张合约：2 月 23 日到期、执行价 200 美元和 205 美元的特斯拉 call 分别成交近 15 万张和 11 万张；当日到期、执行价 730 美元的英伟达 put 也成交超 9 万张，执行价 800 美元的超微电脑 put 成交 7 万张。

美股期权 | 特斯拉、英伟达、超微电脑成交暴涨！put 单又有市场了？

智通财经 APP 数据显示，截止 2 月 19 日收盘，有 43 只股票创 52 周新高，其中美捷汇控股股权、伟鸿集团控股、信保环球控股创高率位于前 3 位，分别为 56.00%、18.52%、12.50%。另外有 38 只股票创 52 周新低，其中量子思维、飞天云动、奥克斯国际创低率位于前三位，分别为-74.00%、-21.55%、-20.00%。

智通港股 52 周新高、新低统计 |2 月 19 日

比亚迪将推出新车型，起售价为 7.98 万元，比油车便宜。此举是为了让现款车型让路，为新车型留出生存空间。比亚迪的低售价调整背后，代表了体系力与成本控制的优势。比亚迪已完成年销量 300 万辆的目标，但为了避免产品交替带来的不确定性，选择下探现款车型。这次调整是家族产品序列的重新梳理。

7.98 万！比亚迪又掀桌子，插混要比油车便宜了？

股神下个阶段的投资思路和方向是什么？要求暂时保密其中一个或多个持股又代表了什么？后续需要关注伯克希尔 2 月 24 日发布的年度股东信！

巴菲特小幅减持苹果、大举加仓能源股，意味着什么？

对美国普通公司和消费者而言，当前经济形势并不乐观。

大摩空头 Wilson：这个指标清零，拜登的财政刺激就到头了

2 月 19 日 (周一) 为 “华盛顿诞辰纪念日”，美股将休市一天，2 月 20 日 (周二) 恢复正常交易。

交易提示：因 “华盛顿诞辰纪念日” 2 月 19 日美股休市一天

比特币首次突破 5 万美元大关，并有望在夏季前突破 6 万美元。比特币价格在过去一年中上涨了超过 130%，仅在过去一个月内就上涨了 20% 以上。原因包括新老用户的购买需求增加以及机构采用比特币的增加。此外，现货 ETF 的批准和交易也推动了比特币的上涨。比特币的价格变动与投资者的购买动机密切相关。

比特币飙升重返 5 万美元 夏季前有望突破 6 万大关！

被严重高估！席勒市盈率超过 30 倍，可能预示美股将暴跌至少 20%。席勒市盈率是基于过去 10 年经通胀调整后的平均收益，可以提供股市的更完整估值情况。华尔街主要股指的平均年化回报率超过其他资产类别，但近十年来股市出现了熊市和牛市的交替，预示着 2024 年可能是艰难的一年。虽然无法准确预测美股的短期走势，但席勒市盈率作为估值工具可以提供投资者线索。

被严重高估！这一危险信号正不断闪烁 或预示美股至少暴跌 20%

减半意味着比特币矿业公司将获得更少的比特币、导致这些公司运营收入减少。股价会因此走低吗？减半最多可能对比特币矿业公司产生暂时的影响，最重要的因素仍是比特币的价格！

比特币减半即将到来，谁的股价会走低？

苹果被罚的原因是 “阻止其他竞品通知 iPhone 用户，在 App Store 之外还有更便宜的音乐订阅服务”。

超五亿美元！欧盟对苹果开出首张反垄断罚单

-来源链接：此处 - 注：路透社尚未核实这篇报道，也不保证其准确性

媒体 - 中国租车公司易到用车据称将在美国 IPO 3 亿美元 - 彭博新闻

恒生科技指数日跌幅超过 3%，多只股票跌幅超过 5%，其中包括京东健康、万国数据、东方甄选、阿里健康和华虹半导体。

市场消息：一嗨租车考虑赴美 IPO 融资至多 3 亿美元。

美股 “七姐妹” 估值过于极端了？便宜且不断下降的利率是形成资产泡沫的先决条件，当前美国高评级债券与美国国债息差收窄至 86 个基点，与此同时，美股集中度达到 2009 年以来最高点。

理解市场 | “美股七姐妹” 涨幅与科网股泡沫时期有多像？

《热辣滚烫》票房冲高，“贾玲概念股” Keep 逆市涨超 10%。Keep 股票涨幅 11.48%，报 5.73 港元，成交额 6563 万港元。电影《热辣滚烫》引发热议，为健身行业带来增长。据国泰君安证券研报，中国健身市场将保持快速增长，规模将达到 2.08 万亿元。作为头部运动科技公司，Keep 通过打通线上线下健身场景，形成独特的商业模式。同时，Keep 发布股份回购计划，引发市场关注，股价涨幅超过 15%。

《热辣滚烫》票房冲高，“贾玲概念股” Keep 逆市涨超 10%

作为超级权重股，今年以来，英伟达贡献了标普 500 指数中约 25% 的涨幅。分析称，当前看涨期权疯狂押注英伟达等 AI 股，一旦英伟达公布财报，整个期权市场的隐含波动率可能下降，英伟达相关个股的看涨期权价格随之下跌，并带动大盘回调。

为何英伟达财报无论是好是坏，都会终结美股涨势？

中国春节长假期间，京东、美团领衔累涨 11%；小米涨 8%，快手涨 6%，阿里、百度涨超 5%，网易涨 4.5%，腾讯涨近 2%。美股七巨头中，仅特斯拉、Meta、英伟达上涨。

科技股每周速览：港股巨头全线上涨！谷歌、苹果下跌

以史为鉴，华泰证券发布研究报告称，市场从底部区间走出往往具备三大催化剂：①经济预期的扭转→当前宏观数据虽冷暖不均，但春节高频消费数据持续复苏，后续关注两会政策定调，②微观增量资金→去年 12 月以来宽基 ETF 资金持续净流入，且当前小微盘股资金面与筹码压力或已出清至底部区间，③海外流动转向→1 月美国通胀数据反弹但零售数据降温明显，联储降息时点不确定性仍强。上述三点中前两点均来到转折的关键时点，且日历效应显示春节后至两会前 A 股胜率较高，数据信号偏积极下当前可适当稳中求进，适度向顺周期业绩股倾斜，继续推荐类沪深 300 组合。

华泰证券 A 股策略：积极因素显露 节后配置可适当稳中求进

英伟达在过去 3 年里股价累计暴涨近 400%，光是过去 1 年涨幅就超过了 210%。英特尔营收连续七个季度下滑，从 “芯片之王” 的宝座跌落。高盛预计，未来一年英伟达有超过 10% 的上涨空间，而英特尔则有 10% 的下跌空间。