继 2023 年暴涨超 110% 之后，Palo Alto Networks 年内股价涨幅也达到了 24%！但在该公司下调当前财年的总营收预期后，引发了人们对该网络安全公司的客户正在控制科技类支出的担忧情绪。

理解市场 | “AI 大牛股” Palo Alto 盘后为何暴跌超 20%？

马斯克分享了英伟达 CEO 黄仁勋向 OpenAI 捐赠超级计算机的照片，以蹭 Sora 模型的热度。Sora 模型能生成 60 秒长的视频，并实现多角度切换，颠覆了其他视频生成模型的局限。马斯克早前表示特斯拉也能生成真实世界的视频，但由于训练数据来源于特斯拉，视频看起来像来自车辆上的摄像头。OpenAI 最初是非营利性机构，但现已重组为有限盈利企业，并接受微软的投资。Sora 模型的推出也对字节跳动造成了影响。

马斯克蹭 Sora 热度：分享黄仁勋向 OpenAI 赠英伟达超级计算机照片

科技巨头拖垮美股，小盘股指和芯片股指跑输大盘。英伟达连跌三日。淘宝开放微信支付。华为发布存储"AI 大脑"。谷歌继续裁员数千人。亚马逊将被纳入道琼斯工业平均指数。Uber 将被纳入道琼斯运输平均指数。Stellantis 将在意大利生产零跑电动车。马斯克获诺贝尔和平奖提名。瑞银上调标普 500 指数目标至 5400 点。

早餐 | 英伟达单日市值缩水幅度创纪录，微软开发英伟达网卡替代品

2 月 20 日（路透社）- 亚马逊即将加入道琼斯工业平均指数，将于 2 月 26 日取代沃尔格林联盟，标普道琼斯指数公司周二表示。此举将增加消费者零售行业的曝光度，以及道琼斯指数中的其他领域，并是由于沃尔玛决定拆分其股票而引发的，标普道琼斯指数公司表示。亚马逊股价上涨了 1.6%，而沃尔格林的股价在消息公布后的盘后交易中下跌了超过 3%。沃尔玛将继续保持道琼斯指数的成员资格。

亚马逊即将加入道琼斯工业平均指数。

周二并没有明显非常利空英伟达的消息。英伟达股价当日低开，盘中跌幅一度扩大到 6.7%，收跌 4.35%。虽然市场普遍预计，英伟达的收入料将受到数据中心业务需求飙升的提振，但质疑声此起彼伏，一些交易员决定在财报公布前锁定利润。

重磅财报前夕，英伟达盘中重挫，涨势嘎然而止

媒体称，微软开发的网卡类似英伟达的 ConnectX-7，开发可能需一年多时间，若开发成功，既可以节省微软的资金，也可能减少 OpenAI 用微软服务器训练 AI 大模型的时间。

微软悄然发力减少对英伟达依赖：开发网卡替代品

华为联手万科掘金万亿市场

比特币突破 53000 美元/枚，为 2021 年 12 月以来首次，日内涨 2.15%。

比特币现货 ETF 的推出促使比特币交易流动性向美国转移。根据研究公司 Kaiko 的数据，美国交易场所的交易行为占比特币中间价 2% 以内买卖行为的近一半。今年 1 月，九个美国比特币 ETF 首次亮相，吸引了 50 亿美元的投资净流入。比特币现货 ETF 被视为加密货币采用的拐点，预计将提升数字资产交易量。目前，57% 的比特币兑美元交易在美国市场时段进行，比例较去年有所增加。比特币的积极价格走势在美国交易时段最为明显。这些数据显示，美国加密货币交易所的比特币交易更为容易，流动性增加的优势被市场参与者充分利用。

比特币流动性转向美国 现货 ETF 重塑加密货币市场

欧洲汽车巨头考虑与行业竞争对手合作，建立类似空客的电动车制造联盟。雷诺首席执行官提议通过合作、共享研发资源、合并业务等方式来分摊电动车生产成本，生产更便宜的电动车。欧洲车企面临严格环保法规、价格战和特斯拉等竞争挑战，开始探索合作模式，以抵御海外竞争对手。不同车企对合作方案存在不同意见，但都希望实现规模效应，降低成本。欧洲汽车业正面临转型浪潮，电动车发展成为核心战略之一。

报团取暖！欧洲汽车巨头据报道考虑与行业死对头合作，生产更便宜电动车

从 “超头独大” 到 “百舸争流”。

淘宝宣布成立直播电商公司，意欲何为？ | 见智研究

芝商所将于 3 月 18 日推出以欧元计价的微型比特币和以太坊期货。订阅数字货币资讯

英伟达的挑战者 Groq 登场！抛弃 GPU，自研 LPU！文本生成速度比眨眼还快！推理场景速度比英伟达 GPU 快 10 倍，但价格和耗电量都仅为后者十分之一。

史上最快大模型炸场！Groq 一夜爆红，自研 LPU 速度碾压英伟达 GPU

未来 10 年比过去 10 年更赚钱的公司可能有：苹果、拼多多、腾讯、茅台、伯克希尔、微软、谷歌、麦当劳、可口可乐。

段永平：10 年后还在的公司都有谁？

比特币今年以来一路上涨，市值首次突破 1 万亿美元大关。比特币的复苏也推动了加密货币市场的发展，目前市值已超过 2 万亿美元。美国监管机构批准了几只现货比特币交易所交易基金，促进了加密货币行业的增长。投资者对比特币的兴趣和交易量也在增加。预计比特币在 2025 年将达到 15 万美元。

比特币重夺 1 万亿美元市值 明年冲刺 15 万美元？

瑞士零售金融机构 PostFinance 将提供其加密货币服务。

万众瞩目的英伟达将于 21 日盘后发布业绩。

WSB 热议｜英伟达将放榜，大摩：买！

深交所和上交所发文称，2 月 19 日宁波灵均 1 分钟在两市合计卖出 25.67 亿，期间深证成指和上证指数快速下挫，影响了正常交易秩序。

一分钟两市卖出 25.67 亿！“量化巨头” 灵均投资被沪深交易所限制交易并公开谴责

中概股方面，仅理想汽车、网易盘前涨 1% 左右，小鹏跌超 4%，京东跌 3%，阿里、拼多多、蔚来、百度、哔哩哔哩悉数下跌。美国生物技术公司 Ocugen 一度暴涨 45%，发现金融一度大涨 15%。

美股盘前 | 特斯拉、英伟达领跌科技股！小鹏、京东领跌中概

欧洲股指低开低走，德国股市连跌两日，创新高后跌落。美股期货也下跌，市场关注英伟达财报和 AI 热潮能否延续。沃尔玛公布第四季度业绩，预计销售额增长下滑。铁矿石期货价格大幅下行，欧洲能源板块受到影响。巴克莱银行宣布资本回报计划。

欧股多数下挫，美股三大股指期货齐跌，沃尔玛盘前发布财报

高盛将全球股市的评级从 “中性” 上调至 “增持”，主因 “预计经济增长将成为风险偏好的更重要驱动因素，今年股票/债券的关联度将更为负向。” 将于 2 月 29 日公布财报的网易目标价被汇丰上调 4% 至 203 港元。

评级速睇 | 网易 “买入”、全球股市 “增持”！苹果评级、港交所目标价遭下调

摩根大通认为，商品市场有望 “重现” 上世纪 90 年代的繁荣，甚至涨势更猛。

商品加入 “1995 翻版” 大讨论：美联储降息后，商品大涨 20%

大摩高呼，需求强劲将继续推高英伟达的股价。

英伟达财报看什么？大摩：财报指引、B100 是关键

近日，大连证监局发布风险提示，提醒投资者防范以虚拟货币、元宇宙等名义进行非法集资的风险。不法分子借机行骗，通过线上组建微信群、线下召开全国巡讲会等方式，诱骗投资者下载非法 APP，购买非法虚拟货币，涉嫌非法集资、诈骗等违法犯罪活动。这些行为严重侵害人民群众财产安全，扰乱经济金融活动秩序。

大连证监局发布风险提示

比特币价格突破 5.2 万美元，一年内翻倍，推动加密货币市场上涨。比特币受到多国认可，每四年一次的减半驱动价格上涨，资金也从股市、债市流入加密货币市场。比特币价格波动带动了港股比特币概念股的投资热。值得关注的比特币概念股有美图、雄安科技、欧科云链和新火科技。比特币的储藏价值和机构投资推动了价格上涨。

站上 5.2 万美元，比特币概念股或成港股 “新贵”？

中旭未来自被纳入恒生指数后，股价连续 7 个交易日涨超 170%。虽然此前曾出现过暴跌后的急拉过山车行情，但公司的成长力和潜力仍是投资者关注的焦点。手机游戏行业是中旭未来的主要业务领域，根据数据预测，中国手机游戏市场仍具有较快的增长潜力。股价的变动将受到市场关注，但影响不大。(行情来源：富途)

中旭未来：7 个交易日涨超 170%，“疯狂过山车” 并不疯狂？

沃尔玛将于 2 月 20 日公布第四季度业绩，预计销售额将再次增长。市场预期 Q4 销售额为 1692.6 亿美元，同比增长 4%，但同店销售额增长下降至 3.2%。沃尔玛正在加大对数字广告的投入。消费者对食品杂货价格上涨的压力增加，但沃尔玛的实体店和在线交易仍将获得支持。沃尔玛全年每股收益预期为 6.40 美元至 6.48 美元。

财报前瞻 | 沃尔玛 Q4 销售额预计将再次增长 拟收购 Vizio 加大对数字广告投入

智能驾驶是市场抛来的机遇，也是洗牌淘汰赛的开始。王凤英为小鹏定下目标，一定要在智驾赛道争到前 1-2 名；何小鹏也将手中的筹码一股脑推向牌桌。

小鹏吹响了反攻的号角

教培监管落地，新东方以及好未来等教育培训龙头公司走出了趋势性牛市。教培行业对政策敏感，政策出台后板块估值大幅下跌，但目前已开始修复。教育部发布了《校外培训管理条例（征求意见稿）》，行业转型完成，政策落地对行业是利好。新东方涨幅较大，但估值修复不足一半。K9 教育是教育体系基础，教育培训市场空间大，教育改革重点。

教培监管落地，新东方王者归来？

中旭未来近期股价持续走高，近两周累涨逾 1.7 倍。该股早盘涨近 10%，午后直线跳水转跌，盘中重挫 36%。截至发稿，跌 13.41%，报 35.5 港元，成交额 7389.22 万港元。消息面上，恒生指数公司近日公布季检结果，将中旭未来纳入恒生综合指数小型股，并且将成为港股通标的，将于 3 月 4 日生效。安信国际发布研报称，纳入指数和港股通也可以给公司提升关注度和流动性，给予目标价 34.5 港元。安信国际报告指出，2023 年由于公司延迟了部分新游的上线节奏，营收和业绩表现增速放缓，该行预计 2024 年伴随《龙迹之城》、《斗罗大陆：史莱克学院》和其他即将上线的新游流水增量以及海外渠道与小游戏渠道的增量，业绩有望迎来改善。值得注意的是，2 月 2 日，中旭未来股价大幅跳水。当天该公司股价一度下跌 77%，几乎回吐了此前全部涨幅。

港股异动 | 中旭未来午后跳水转跌 一度重挫 36% 全天振幅超 50%

央行通过降低 5 年期 LPR 利率，释放积极的货币政策信号来 “救急” 地产，同时在汇率压力下注重实体经济与政策灵活性，展现出 “降” 心独具的答案。此举旨在稳定地产市场并释放地产政策后续出台的信号。虽然降低 LPR 利率，但不降低 MLF 利率，意味着汇率压力仍有限制。银行息差方面不必过于担忧，因为已有降准与存款降息作为银行成本的缓冲。从本次突破 “范式” 的降息，我们可窥见金融工作会议后央行政策思路的革新。

节后 LPR 的 “降” 心独具

Jim Keller 批评了 Nvidia 的 CUDA 架构和软件堆栈，并将其比作 x86，称之为沼泽。他认为 CUDA 不漂亮，是通过一次堆积一件东西来构建的。他指出，CUDA 在保持兼容性的同时逐渐增加了功能，这影响了性能并使程序开发变得更加困难。他还提到了一些比 CUDA 更高效的开源软件开发框架。

Jim Keller 批评 CUDA：是沼泽，不是护城河

B100、GB200、Blackwell……GTC 2024 将介绍有关人工智能的一切。

财报前夜，英伟达 “又给了一根胡萝卜”

以太坊有望在 5 月获批现货 ETF，成为机构的宠儿。此前，比特币获得 SEC 批准的 ETF 吸引了许多传统金融公司，现在以太坊也受到关注。Bernstein 经纪公司表示，以太坊现货 ETF 在未来 12 个月内几乎肯定会获得批准。以太坊凭借其质押收益动态、环保设计和建立新金融市场的机构效用，吸引了主流机构的关注。以太坊的下一次升级计划将进一步降低交易成本。

Bernstein：现货 ETF 有望 5 月获批 以太坊将成下一个机构 “宠儿”

央行公布最新贷款市场报价利率，5 年期以上 LPR 下调 25 个基点至 3.95%，为历史上最大降幅。此举为宏观经济和货币金融环境的宽松创造了积极的条件，对经济形势改善和环境优化具有积极作用。更多城市的首套房贷利率将进入 “3 时代”。

5 年期以上 LPR 现历史最大降幅 更多城市首套房贷利率将进入 “3 时代”

2024 年中国汽车行业将迎来激烈的价格战，比亚迪和五菱已经率先降价。比亚迪的降价举措可能引发其他汽车厂商的价格竞争。降价将对中国轿车市场产生影响，包括日产轿车、南大众车型和北大众车型等。此外，Aion S 的纯电版、丰田的卡罗拉、本田的思域、长安的逸动和吉利的帝豪等也将受到影响。2024 年价格激烈竞争下，合资油车的经营意愿可能减弱。比亚迪依托全产业链覆盖和规模化优势，通过分摊成本实现降本增效，推出价格更低的产品。

24 年价格战如此激烈，油车还扛得住吗？

上周美国 CPI、PPI“两连击”，预期降息节点延后，似乎并没有让投资者感到多么紧张。市场注意力已经转向英伟达财报。投资者普遍相信，AI 热潮能否延续，才是决定美股前景的关键问题。

理解市场 | 英伟达财报会是美股 “变盘点” 吗？

2024 年春节期间，一些银行坚持开展营销活动，持续营业并拜访客户，取得不错的经营效果。春节冲刺结果通过银行发布的 “战报” 观测。一些银行每天、每周或每月发布战报，包括龙虎榜等信息。这些银行通过电话、短信、上门走访等方式回访重点企业和优质客户，及时了解他们的资金流向和需求，为其提供业务服务。

春节不放假，除夕不休息！银行冲刺开门红 “拼到最后一刻”

因高溢价且流通量小，市场担忧 Arm 的涨势将很快耗尽，使软银套现蒙受风险。

107 倍的 PE！Arm 的大问题：持股 90% 的大股东软银解禁，就在 3 月

比特币 ETF 成为数字资产投资产品中流入最多的，吸引了 24 亿美元，占所有流入的 99%。同时，新获批准的美国比特币现货 ETF 的配置量超过了 Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）的流出。贝莱德的 IBIT 和富达的 FBTC 吸引了大量资金。这一需求飙升发生在比特币创下新高之际，投资者预期其将创下新的历史高点。整个加密资产类别的流入也创下了纪录，比特币占净流入的 99%。区块链股票 ETF 遭受流出，投资者获利了结。

比特币 ETF 创纪录流入 24 亿美元 市场对数字黄金热情升温

新能源车 10 万元级价格战打响：比亚迪率先公布秦 PLUS 荣耀版正式上市，官方指导价 7.98 万元起。五菱、长安汽车、哪吒汽车、北京现代、上汽通用等车企纷纷加入价格战，集体宣布多款车型大降价。

理解市场 | 港股汽车股为何集体走低？

信用卡坏账率上升之际，合并就成了 “优选项”。据报道，美国信用卡巨头 Capital One 将收购 Discover Financial 共同抵御坏账风险，而且此次并购成功或将成为 2024 年美国并购市场回暖标志之一。

美国 “信用卡发卡行老大收购老二”，坏账飙升之际抱团取暖？

港股药明系震荡反弹，药明康德、药明合联盘中涨超 5%，药明生物涨超 4%。

港股汽车股盘中下挫，零跑汽车跌超 4%，比亚迪股份跌近 3.5%，蔚来汽车跌超 2.5%，小鹏汽车、吉利汽车、理想汽车均跌超 1.5%。

比特币在过去一年中涨幅达到 118%！更重要的是，随着下一次减半事件预计在 4 月 29 日进行，另一轮牛市似乎极有可能发生！

比特币站稳 5 万上方！还有行情吗？

中国房贷利率又要降了：5 年期以上 LPR 下行 25 个基点，下调幅度超出市场预期。LPR“降息” 有望进一步提振信贷市场、房地产市场，继续为企业和居民 “减负” 财务成本，助力开年经济继续回升向好。

单次最大降幅！中国 LPR“降息” 意味着什么？

德银报告显示，美股七巨头现在拥有的金融实力几乎超过了世界上所有其他主要国家，单是美股七大科技巨头的总市值就能够使其成为全球第二大国家级别的证券交易所。

“Magnificent 7” 体量堪称全球第二大股市！ 

中金指出，要关注对携程集团-S、中国联通与同程旅行等的正面影响；对中升控股与万国数据-SW 的负面影响！此次调整后，恒指内部，金融与资讯科技业比重小幅下降，但消费、地产与医疗保健比重小幅抬升。

恒指、港股通下月调整！影响哪些股票？

雷军此前透露，小米汽车第一年要卖出 10 万辆，也就是上市即爆款。但在中高端新能源轿车这个细分市场里，小米 SU7 的最大对手之一便是月销过万的——特斯拉 Model 3。

小米汽车定不下价，问题在哪儿？

新能源汽车疯狂降价厮杀。马斯克称特斯拉达到 10 倍产量非常困难，但并非不可实现。微软将对西班牙的人工智能和云基础设施投资扩大 21 亿美元。新加坡将在未来五年投资超过 10 亿新元于 AI。京东正收购的英国 Currys 收盘大涨 36.36%。美国计划向格芯拨款 15 亿美元。理想汽车 2024 春季发布会将于 3 月 1 日举行。