英伟达公司的 AI 芯片主战场正在从训练芯片转向推理芯片，这是一个更具竞争力的领域。英伟达通过提供训练人工智能模型所需的芯片，成为一家价值 2 万亿美元的公司。然而，随着行业的发展，更大的机会将是销售推理芯片，为快速增长的实际使用生成式人工智能工具的公司和个人生产文本和图像。英伟达的首席财务官表示，去年超过 40% 的收入用于推理系统，这是一个重要的转变迹象。英特尔公司相信，随着客户专注于降低人工智能模型的运行成本，推理芯片将变得越来越有吸引力。

AI 芯片主战场，变了

在英伟达财报引万众瞩目后，通胀数据可能会重新吸引华尔街的注意力。一旦 PCE 数据回升，股市可能大幅回调。

谁执美股牛耳，英伟达还是美联储？本周见分晓

科笛-B 早盘大涨超 8%，截至发稿，涨 8.49%，报 6.77 港元，成交额 215 万港元。消息面上，科笛-B 日期发布公告，根据恒生指数有限公司于 2024 年 2 月 16 日公布的恒生指数系列季度检讨结果，该公司已获选并将获纳入下列恒生指数系列的成分股，该变动将于 2024 年 3 月 4 日起生效：1.恒生小型股 (可投资) 指数;2.恒生港股通指数;3.恒生港股通中小型股指数;4.恒生港股通小型股指数;及 5.恒生港股通中国内地公司指数。该公司董事会认为，公司获纳入上述恒生指数系列成份股显示出市场对于集团业务表现及发展前景的认可，预期将有助公司进一步扩大股东基础及提高股份流通性。

港股异动 | 科笛-B 早盘大涨超 8% 将纳入恒生指数系列成分股

特斯拉股价暴跌导致分析师认为其被低估，摩根士丹利重申对特斯拉的 “增持” 评级，并预测其股价有望上涨近 75%。摩根士丹利认为特斯拉不仅是一家汽车公司，还是一家能源、人工智能/机器人公司，将从人工智能和其他科技领域的进步中受益。然而，一些分析师对特斯拉的乐观看法持保留态度，认为消费者对电动汽车的热情已经降低。特斯拉股价今年以来已下跌近 23%。

跌过头了！大摩逆势看涨特斯拉，股价有望上涨 75%

美国通胀数据超预期，美联储降息预期可能推迟。经济学家预测美国 1 月核心消费支出指数可能出现一年来最大涨幅，显示美联储遏制通胀的前景不乐观。如果数据进一步超预期，降息预期可能会进一步推迟。此前公布的 CPI 和 PPI 数据也显示通胀降温速度慢于预期，引发交易员担忧。美联储官员强调需观察更多数据，确信通胀能回落至 2% 目标后才会考虑降息。

美国通胀迎来决战时刻：美联储最重视的指标来袭 会否再度打压降息预期？

美东时间 2 月 24 日报道，根据美国证券交易委员会（SEC）2 月 23 日披露的文件，AMD 董事长 Su Lisa T（苏姿丰）于 2 月 21 日以每股平均价 163.35 美元售出 12.5 万股普通股股份，价值约为 2,041.82 万美元。

AMD 董事长苏姿丰减持 2000 万美元

马斯克回应特斯拉单车毛利润远超比亚迪。

马斯克回应特斯拉单车毛利润远超比亚迪

瑞银集团现在将面临两难选择：是选择出价较高的蚂蚁集团，还是选择出价较低的城堡证券，而后者更有可能获得政府批准。

蚂蚁以高于 Citadel Securities 的价格收购瑞士信贷的中国部门 - 彭博新闻

中国电子商务巨头阿里巴巴联合创始人蔡崇信表示，在经历了一段时间的压力后，阿里巴巴重新走上了成为最大市场参与者的轨道。他在中国表达了对阿里巴巴的未来和在电商行业竞争能力的信心。蔡崇信还提到，该公司专注于构建其人工智能能力和利用云计算。

在对阿里巴巴的未来心存疑虑之后，联合创始人蔡崇信说：“我们回来了。”

突破 2 万亿不会是终局，英伟达的掘金布局还在持续。不管是国家 AI、还是细碎分散到更多垂直领域的 AI 应用，都是比原先更大的机遇。

市值相当于十个阿里！但英伟达还在疯狂掘金

台积电位于日本熊本的工厂开幕。智己汽车新款 L7 上市。比亚迪仰望 U9 上市，售价 168 万元。伯克希尔哈撒韦业绩亮眼，巴菲特股东信明确接班人。三星电子将在世界移动通信大会上展示首款智能戒指。今日，理想汽车、Zoom 等将公布财报，亚马逊将被正式纳入道琼斯工业平均指数。

早餐 | 英伟达将华为等企业认定为 “最大竞争对手”，伯克希尔哈撒韦业绩亮眼

“从短期来看，市场就像一台投票机；从长期来看，它就成了一台称重机。”“现在的市场表现出比我年轻时更像赌场。”“当你发现一家真正出色的企业时，请坚持投资下去。”

巴菲特 2024 年股东信：十大金句来了！

欧洲央行官员认为比特币陷入了投机泡沫，并指出其公允价值仍为零。尽管监管机构批准了多只比特币交易所交易基金，但这并未改变比特币不适合作为支付手段或投资的事实。比特币的价格在过去一周暂停了上涨，现在在一个狭窄区间内盘整。欧洲央行一直专注于开发数字欧元，以提供私人加密货币的安全替代品。

欧洲央行官员 “泼冷水”：比特币陷入投机泡沫 公允价值仍为零

ARM(ARM) 涨 3.74%，成交额 26.9 亿美元，年内累计涨 77.4%。Adobe(ADBE) 涨 2.95%，成交额 25.1 亿美元，年内累计跌 7.2%。Booking(BKNG) 跌 10.15%，成交额 34.0 亿美元，年内累计跌 1.2%。拼多多 (PDD) 跌 2.99%，成交额 13.2 亿美元，年内累计跌 12.7%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅，2 月 24 日

高盛表示，如果说现在是泡沫，这是其见过的最蹩脚的泡沫之一。

远没到 1999 年的疯狂，高盛：这轮科技牛市还有空间

北上资金连续 4 周净买入 107 亿元，加仓重点在沪市，共获得超 167 亿元净买入。中信建投表示，北向资金短期弹性或大于其他市场增量资金。银行、食品饮料和非银金融是北上资金本周净流入的前三甲行业。国联证券认为，银行基本面利空因素已基本落地，城投化债推进对银行息差有所冲击，但风险切实化解能减轻银行负担。申万宏源认为食品板块将进入基本面验证阶段。白酒方面，进入 3 月仍需关注。

北上继续单周百亿扫货，加速买入这一高股息板块，一家公司增仓超 4%

空头分析师认为，英伟达未来 4-6 个季度后需求可能下滑，2025/2026 财年收入增速将放缓，目前估值已经足够高。

英伟达暴涨，为数不多的空头仍 “负隅抵抗”

碳酸锂期货连续 3 个交易日大涨，主力合约突破 10 万元大关。受此影响，天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能等主要锂业上市公司股价近日均上涨。然而，多家机构指出，碳酸锂的需求仍然低迷，市场仍处于供需两弱的状态。宜春锂矿环保检查的传闻引发市场担忧，若宜春市锂云母矿山停产 1 个月，将减少约 1.3 万吨碳酸锂当量的锂云母矿石产量。市场推测碳酸锂价格异动主要受到环保检查传闻的影响。

再破 10 万元大关！两则传闻发酵，碳酸锂供需格局生变？

Sora 的算力需求初步测算结果显示，训练端需要 231 片 A100，推理端则对应 1846 万个 A100 需求。根据 Sora 技术报告，Sora 采用 Transformer+Diffusion 架构用于视频生成，同时利用低维潜在空间和 patch 分解来统一不同类型的视觉数据。Sora 的算力需求测算基于已有的论文模型参数，训练一张 1024x768 分辨率图片需要 324Gflops 的算力。这些算力需求数据对于了解 Sora 的技术和发展具有重要意义。

Sora 将创造多少算力需求？

其中法国 CAC40、日经 225 指数均创历史新高，标普和道指则均创盘中历史新高。

英伟达点燃市场，美、日、欧多指数创历史新高，美元开年首次下跌｜海外大类资产周报

来源：Wind 大型科技公司正以惊人的速度向人工智能投入资金，大部分都将流向芯片制造商。英伟达和华尔街都认为，当前的 AI 行业是一个全新的行业，而英伟达是最大的受益者。本周三，英伟达公布季度销售额为 221 亿美元，并预测本季度将再增长 240 亿美元，是去年同期的三倍多，超过了华尔街的乐观预期。英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋本周三表示：“去年，我们看到生成人工智能真的成为了一个全新的应用空间，一种全新的计算方式。一个全新的产业正在形成，这推动了我们的增长。” 经过一年的资本追逐，一些芯片高管和分析师认为，人工智能的繁荣越来越可持续。虽然人工智能是硅谷的话题，也是大型科技公司的优先事项，但它尚未渗透到企业界和日常生活中，这为能够利用人工智能的公司提供了更多的机会。英特尔首席执行官 Pat Gelsinger 在本周三的一次公司活动上表示：“这正在改变计算领域的一切。” 近几个月来，科技公司在人工智能领域投入重金。Meta 首席执行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）在 1 月份表示，计划今年从英伟达购买价值数十亿美元的人工智能芯片。谷歌最近推出了一款新的、功能更强大的 Gemini 人工智能系统。

英伟达讲了一个 “AI 是全新行业” 的故事，华尔街信了

健康监测已成为电子设备一个关键卖点，由于重量和便捷性欠佳并不是每个人都愿意佩戴手表，而智能戒指则很轻巧，是提供广泛健康监测的绝佳方式。

打开智能戒指市场？三星即将发布首款 Galaxy Ring

巴菲特表示，以伯克希尔目前庞大的企业集团规模，在未来几年几乎 “不可能取得令人瞠目结舌的业绩”，这暴露了他的继任者将面临的挑战。

重磅！巴菲特 2024 致股东信全文

国内新闻：中国确定了新一代载人飞船和月面着陆器的名称，交通运输部规定了快递不得擅自投驿站和快递柜，境外机构持有境内人民币债券增加。国际新闻：美国能源信息署同意暂停对加密货币矿工能源使用情况的调查，法国农民冲进巴黎博览会会场，美国法官裁定特朗普被处以 4.54 亿美元罚款，美联航谈判购买更多空客飞机，日本为台积电提供资金，伯克希尔哈撒韦的现金储备创下纪录新高。

周六重要消息汇总

市场普遍关注五个关键问题：伯克希尔的现金储备、巴菲特的秘密新投资、在石油领域的布局、苹果股票的减持情况，以及公司的未来继任计划。

就在今晚，伯克希尔财报及股东信，这是五大看点！

超过六家使用 AI 芯片的公司表示，从云提供商那里租用英伟达最先进的芯片（H100）变得相对容易。

GPU“短缺” 开始缓解，一些早期抢购的买家开始抛售 “高价存货”

吉利旗下的豪华电动汽车制造商路特斯科技公司（Lotus Technology Inc.）已完成与特殊目的并购公司 L Catterton Asia Acquisition Corp（NASDAQ: LCAA）的业务合并，将在纳斯达克上市。这是吉利自 2023 年以来获得的最大规模融资之一。合并后的公司将保留 Lotus Tech 的名称为 “Lotus Technology Inc.”，股票代码为 “LOT”。吉利表示，这标志着路特斯科技的关键转折点，他们期待在上市后加速业务增长，共同引领全球豪华纯电动汽车市场的电气化转型。

吉利，IPO 又下一城

因会冲咖啡，机器人 Figure 01 火出圈，其背后的初创公司 Figure AI 新一轮融资约 6.75 亿美元，投前估值约 20 亿美元，新近融资云集微软、英伟达、OpenAI 等硅谷大厂和风投基金。

英伟达和 OpenAI 入局，人形机器人爆发前夜了？

投资咨询机构 Carson Group 仅批准了四只比特币 ETF，包括贝莱德的 iShares Bitcoin Trust、富达的 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund、Bitwise 和富兰克林邓普顿的两只规模较小的比特币 ETF。Carson Group 的选择考虑了资产增长规模、历史交易量和费率标准。这些比特币 ETF 吸引了大量投资者。

这家眼光挑剔的咨询机构仅相中四只比特币 ETF! 贝莱德与富达在列

微软推出了名为 LongRoPE 的新方法，可以将上下文窗口拉长至 200 多万 token，从而提高语言模型的长文本理解能力。这一方法在测试中表现出了较好的困惑度下降趋势，优于基准。LongRoPE 由一名就读于杭州电子科技大学的纯华人团队开发，训练成本和时间也大大减少。这一消息属于技术创新类信息。

200 万上下文窗口创飞 Gemini 1.5！微软来砸谷歌场子了

“Ask” 可以自动生成针对客户技术问题的回复，然后顾问可以通过在线聊天或电话将信息转发给客户。

报道：苹果正在内测类 ChatGPT 工具 ASK

纳指盘中转跌，道指两日连创历史新高，标普微幅收涨，本周均累涨超 1%；科技巨头 “七姐妹” 曾盘中齐跌，特斯拉收跌近 3%，英伟达盘初涨近 5%、市值突破 2 万亿美元，收涨 0.4%，财报周累涨 8.5%；芯片股指转跌超 1%，但 Arm 收涨近 4%；AI“妖股” 超微（SMCI）跌近 12%。中概股指三连涨、连涨两周，而蔚来跌近 8%，小鹏汽车跌超 5%。泛欧股指、德股、法股继续同创历史新高，科技板块回落，ASML 跌超 1%。两年期美债收益率连创逾两月盘中新高后转降，仍连升四周。美元指数止步七周连涨，开年来首次周跌。离岸人民币盘中跌超百点失守 7.21，但龙年两周连涨。原油创三个月高位次日大幅跌落，本月内首度周跌，美油跌近 3% 至两周新低。黄金反弹至两周新高。伦铜跌落三周高位，仍连涨两周；伦镍三连阳创三个月新高，一周涨近 7%。

AI 狂热消减，标普惊险收创历史新高，英伟达再创新高但盘中闪跌，中概龙年持续周涨

阿里点燃了第二发动机

时隔 5 年后首次线下举行，本届 GTC 大会英伟达或将 “祭出” Blackwell 架构、B100 AI GPU 等 “大杀器”，英伟达生态也将进一步完善。

英伟达预热 “AI 盛会”！B100 芯片、Blackwell 架构成焦点

高盛指出，预计今年将有 4 次降息，此前预期为 5 次。

高盛又双叒改口：美联储首次降息要推迟到六月了

贝莱德官方更新现货比特币 ETF 持仓数据，截至 2 月 22 日，IBIT 持有 126,950.1299 枚 BTC，其市值突破 65 亿美元，达到 6,533,742,333.63 美元。

贝莱德比特币现货 ETFIBIT 持仓价值突破 65 亿美元

英伟达的股价飙升引发投资者的讨论，两位知名投资者段永平和巴菲特都没有押注英伟达。虽然英伟达在 AI 相关领域取得了不俗的业绩，但投资者们开始质疑其市值是否过高。此外，英伟达通过风投交易帮助其他公司获得无形资产和接触其研究团队的机会。总体而言，英伟达的股价上涨和投资相关信息引起了市场的关注。

段永平、巴菲特都踏空了英伟达？

比特币 ETF 总市值突破 400 亿美元，达 400.27 亿美元，总资产管理规模为 368.50 亿美元。其中 GBTC 市值为 232.26 亿美元，资产管理规模达 232 亿美元；IBIT 市值为 63.98 亿美元，资产管理规模达 56.8 亿美元；FBTC 市值为 44.9 亿美元，资产管理规模达 42.5 亿美元。

coinglass：比特币 ETF 总市值突破 400 亿美元

据央视：习近平主持召开中央财经委员会第四次会议强调，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。

太空探测器公司 LUNR 经过两日大跌，盘前大涨 45%。

WSB 热议｜“车贩子” CVNA 盘前暴涨 33%，一年多暴涨近 20 倍

苹果的首款可折叠产品可能是一款平板电脑或是笔记本电脑，该产品预计在 2025 年之前推出。折叠屏手机市场尚未真正爆发的原因在于产品体验和价格，目前三星是该细分市场的领先者。市场研究机构预计，2024 年折叠屏手机出货量将微幅增长至 1.5%。在这个市场中，苹果仍有机会。

苹果首款折叠屏产品可能不是 iPhone

特斯拉跌超 1%，AMD、亚马逊、苹果下跌。中概股方面，仅理想汽车涨超 1%、百度涨近 1%，其他热门股全线下跌。个股方面，Carvana 一度暴涨 38%，Block 涨超 13%，Booking 一度跌超 10%。

美股盘前 | 英伟达涨 2% 站上 800 美元！科技、中概股普遍下跌

证监会首席风险官回应称，目前没有 IPO 倒查 10 年的安排，但将大幅提高拟上市企业现场检查比例。此外，证监会将通过多维技术手段构建 “穿透式” 线索筛查体系，严厉打击操纵市场、内幕交易行为。对于关键少数违法行为，将加强信息披露与交易监管联动，持续打击。对于新型违法案件，将及时消除监管盲区。

证监会：目前没有 IPO 倒查 10 年的安排 将大幅提高拟上市企业现场检查比例

海外车企 2023 年财报出炉，梅赛德斯奔驰营收下降 1.8%，净利润下降 21.5%。预计今年汽车利润率将降至 10%，下调了电动车销售预期。丰田 2023 年累计销售收入增长 24%，净利率升至 12.5%。丰田表示电动车市场份额最多只能达到 30%。全球电动车转型面临阻力。

海外车企电动化，发现还是油车香

“重庆李嘉诚” 抄底富力

美股三大期指微跌，欧股小幅回调，英伟达盘前涨逾 2%。英伟达股价站至 800 美元/股上方，总市值突破 2 万亿美元，开盘或续创历史新高。渣打银行大涨超 8%。二手车电商平 Carvana 财报显示 2023 年净利润达 1.5 亿美元，刷新历史记录。

美股三大期指微跌，欧股小幅回调，英伟达盘前涨逾 2%

瑞银将英伟达目标价从 850 美元下调至 800 美元，认为英伟达未来几个季度收入可能会放缓至接近平稳状态，将密切观察相关因素发展，将 2025 财年及 2026 财年每股盈利预测下调 7%，以反映营收增长可能出现放缓。

评级速睇 |  英伟达业绩炸裂，目标价却遭大幅下调？！赛富时成软件首选股

没人说得准，最高点与最低点什么时候会到。

总想买在最低点？投资大师们怎么看

英伟达决定大客户和政府 “两手抓”。

国家 AI？老黄把目光瞄向了超级潜在客户：政府

但隔夜最火合约仍是特斯拉：执行价 200 美元的特斯拉 call 成交近 20 万张，执行价 195 美元的特斯拉 call 成交 16 万张，执行价 190 美元的特斯拉 put 成交超 12 万张。