公司是以太网通信芯片领先厂商之一，在高速通信芯片产品全面布局，有望充分受益数据中心升级趋势以及 AI 以太网组网。

迈威尔科技 (MRVL)：以太网通信芯片全面布局 受益 AI 以太网组网趋势

香港楼市辣招将大幅减少，包括取消买家印花税、新住宅印花税。此外，《预算案》也会宣布增加烟草税，是连续两年调高。

理想汽车 CEO 李想在微博评论苹果放弃造车聚焦人工智能：第一，做成了 toC 的人工智能，苹果会成为一家 10 万亿美金的企业；人工智能输了，苹果会成为一家 1 万亿美金的企业。人工智能会成为所有设备、服务、应用、交易的最顶层入口，苹果的必争之战。第二、做成了汽车，大获成功，苹果会增加 2 万亿美金的市值，但是汽车大获成功的必要条件仍然是人工智能。汽车的电动化是上半场，人工智能才是决赛。手机延展的人工智能是比特，汽车的人工智能是原子，人工智能横跨数字世界和物理世界。人工智能成功的三个必要条件：人才、数据、算力。

李想谈苹果放弃造车：选择聚焦人工智能是绝对正确的战略选择，时间点也合适

芯片大厂重点攻向 5G 和生成式 AI。

MWC 2024 大会：AI 已无处不在，从网络到终端

HBM 已成决定 AI 芯片命运的关键。随着 chatGPT 的爆火和 AGI 的繁荣，英伟达正在以前所未见的速度发展，这不但造就了 GPU 的繁荣，同时还让扮演关键角色 HBM 热度高居不下。HBM 的竞争愈演愈烈，HBM 也成为了决定 AI 芯片命运的关键。谁掌控了 HBM，就掌握了 AI 训练。

HBM，生死局？

* 大摩：「永劫无间」手游版号获批 料为网易今年第二大热门产品

* 大摩：「永劫无间」手游版号获批  料为网易今年第二大热门产品

港股汽车股回调，小鹏汽车跌超 3%，蔚来汽车跌超 1%，比亚迪股份转跌，理想汽车涨幅收窄至 2% 以内。

蚂蚁集团推出了 20 亿参数多模态遥感基础模型 SkySense，该模型在 17 项测试场景中表现优异，超过了国际同类产品。SkySense 可用于地貌、农作物观测和解译等，对农业生产和经营有辅助作用。目前该成果已应用于支付宝五福节 AI 大规模互动、蚂蚁医疗数字人等场景。

蚂蚁集团推出多模态遥感模型 SkySense

Google 的 DeepMind 推出了人工智能模型 “Genie”，它可以生成交互式视频游戏的 AI。用户可以通过 Genie 将图像、照片、草图或想法转换成可互动、可控制动作的虚拟世界。团队称其为一种全新的 “生成式交互环境”，并认为它是真正的 “基础世界模型”。Genie 可以生成无限可玩的世界，并且不仅可以操控虚拟物体，还可以根据孩子们的绘画进行创造。该模型经过 20 万小时的视频训练，能够学习控制而无需行动标签。

吐槽完 Sora，Google 自己做的 “基础世界模型” 来了

高盛 CEO 表示，“世界正朝着软着陆的方向发展”，但由于经济中仍存在通胀压力和地缘政治风险，所以 “不确定性更高”。

高盛 CEO 警告：对于美国 “软着陆”，市场太乐观了

ELF Beauty 为 Z 世代和千禧一代提供平价美妆，其股价在过去五年内上涨了 2639%，英伟达股价则上涨了 1937%。

发现牛股 | 美妆打败 AI？这家公司五年涨幅完胜英伟达

Viking Therapeutics 公布了 GLP-1R/GIPR 双靶点激动剂 VK2735 在治疗肥胖方面的临床数据，显示 13 周治疗最高减重 13.1%。这一消息使得 Viking 的股价翻倍，市值达到 85 亿美元。VK2735 被认为是 Viking 最核心的管线，并且在临床前动物模型中表现出优异的减重和降糖效果。除了口服版的临床应用，Viking 还计划在一季度公布 VK2735 口服版的一期临床数据。这一消息可能对诺和诺德和礼来公司在抗肥胖领域的主导地位构成挑战。

Viking 大涨 121%：GLP-1R/GIPR 肥胖二期临床，三个月减重 14.6 公斤

Arm 股票评级由 “买入” 下调至 “中性”，原因是其股价上涨过快，估值偏高。分析师表示，Arm 需要在各方面取得巨大成功才能证明目前的估值合理。Arm 周二收跌 5.64%，目前有一半的分析师建议买入该股，但平均目标价预计下跌近 30%。Arm 公布的第三季度业绩好于预期，但这并未改变市场对其估值的看法。Arm 的股价涨幅超过了其竞争对手英伟达。

New Street Research：Arm 估值已然过高 下调评级至 “中性”

道指两连跌，标普接近历史高位，和纳指反弹。小盘股涨超 1%，两日跑赢大盘。科技巨头 “七姐妹” 连续三日盘中曾齐跌，英伟达跌落纪录高位，苹果盘中转涨后曾涨超 1%。英伟达持股的 AI 概念股 SoundHound 收涨近 20%。中概股指涨超 2% 五连涨，创年内新高，理想汽车收涨近 12%，蔚来汽车涨超 2%。德股四日连创历史新高，ASML 收涨超 1%、创最高纪录。七年期美债标售稳健，十年期美债收益率短线转降。耐用品订单后，美元指数曾转涨。离岸人民币四连阴，盘中再度失守 7.21。比特币一度拉升近 6000 美元，盘中涨破 5.7 万美元，再创两年多新高。原油两连涨，连日涨超 1%，美油创逾一周新高。黄金反弹，靠近两周高位。伦镍、伦锡涨超 1%，伦铜止住两连跌。

纳指险些三连跌，英伟达一度跌超 2%，理想汽车绩后连日两位数大涨，比特币再创新高

比特币价格一度上涨至 57,000 美元以上，距离历史最高价仅相差 17%。分析师表示，此次上涨并没有特定催化剂，主要是由流入比特币交易所交易基金和对即将到来的 “减半事件” 的乐观情绪推动的。比特币今年迄今上涨了 29%，吸引了 12 亿美元的净流入资金。投资者增加数字资产的持有量，担心通胀可能重新加速是其中的原因之一。减半事件计划在挖出每 210,000 个区块后发生，比特币在减半事件之后几个月通常会出现价格上涨。比特币的涨势主要发生在亚洲交易时间的开头。

距离历史最高仅差 17%！比特币价格一度涨超 5.7 万美元

Beyond Meat 的股价在发布基于植物的肉制品的第四季度报告后，在盘后交易中翻了一番。公司本季度的净收入超过了预期，并且首席执行官宣布了减少运营费用和现金使用的计划。截至 1 月 31 日，对 BYND 股票的空头利益占公开流通股的约 40%。

Beyond Meat 这家备受关注的公司股票在季度报告后翻倍

SoundHound AI(SOUN) 涨 46.69%，成交额 10.4 亿美元，年内累计涨 171.2%。Krystal Biotech(KRYS) 涨 41.02%，成交额 3.4 亿美元，年内累计涨 26.6%。Intuitive Machines(LUNR) 跌 34.72%，成交额 3.0 亿美元，年内累计涨 145%。NGM Biopharmaceuticals(NGM) 跌 20.16%，成交额 1008.9 万美元，年内累计涨 77.5%。

美股收评｜Top 10 热门中概股涨跌幅

媒体称，苹果电动车项目的近 2000 名员工为取消项目的决定吃惊，其中许多人将转岗到 AI 部门，专注生成式 AI 项目，另有数百名工程师和设计师可能申请其他团队工作，苹果可能裁员。消息传出后，苹果股价盘中转涨，曾涨超 1%。

十年造车败给 AI 浪潮？苹果据称取消电动车项目，团队转向生成式 AI

市场等待本周重磅通胀数据。英伟达盘初转跌，跌超 1%；特斯拉盘初涨超 2%。AI 概念股 SOUN 曾涨近 40%，BBAI 涨超 30%，而超微（SMCI）曾跌超 7%。盘初中概股指曾涨超 2%，蔚来汽车涨近 4%，小鹏汽车涨超 3%。比特币盘中涨破 5.7 万美元、日内涨超 10%。

日股再创新高，美股指连跌，中概继续跑赢大盘，理想汽车盘初涨超 10%

嘉楠科技公布了 2023 年第四季度财报，营收超预期且净亏损收窄。Q4 营收为 4910 万美元，同比下降 13.6%，比分析师预期高出 43.40%。净亏损为 5410 万美元，较上年同期减少 1000 万美元。根据业务划分，产品营收为 4490 万美元，其中人工智能产品营收为 30 万美元。挖矿营收为 370 万美元，同比下降 65.5%。嘉楠科技预计 2024 年第一季度和第二季度的总收入将分别约为 3,300 万美元和 7,000 万美元。

嘉楠科技 Q4 营收超预期 净亏损收窄

除了经济环境利好大盘股外，企业未来更为关注的运营效率也将体现出大盘股的优势，美股两极分化或将更加严重。

两极分化更严重？大摩：美股不存在小盘股行情，大盘股将继续支撑市场

比特币日内大涨 5.00%，现报 57373 美元/枚。

2 月 27 日 (周二) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，小摩：美国经济软着陆可能性为 50%

大单品吸金超 10 亿美元后，“亏损王” 百济神州要节流了？

中国科技实力在海外的展现提振投资者信心，推动港股上涨。港股有望突破万七。日内瓦车展中，中国车企成为焦点，比亚迪携多款新能源车型亮相，上汽集团旗下智己和 MG 品牌也亮相。比亚迪近期动作频频，包括推出低端产品和海外建厂。理想汽车第四季度营收超出市场预期，市场对其一季报继续充满信心。未来五年，理想汽车不会推出 20 万元以下的车型。

智通港股解盘 | 中企海外攻城略地提振信心 科技浪潮站上 C 位

美联储可能在年底前完全结束缩表，但缩表过程中资产负债表的成分变化较大。疫情初期的无限量 QE 使得联储资产负债表中逆回购和 TGA 账户资金充裕，因此这次缩表主要体现为逆回购的下降。银行准备金依然充裕，但随着缩表的深入，逆回购余额出现快速下降，放缓或停止缩表已成讨论范围。

美联储何时停止缩表？

LI earnings call for the period ending December 31, 2023.Li Auto (LI 18.79%) Q4 2023 Earnings CallFeb 26, 2024, 7:00 a.m. ETContents:Prepared RemarksQuestions and AnswersCall ParticipantsPrepared Remarks: OperatorHello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for Li Auto's fourth-quarter and full-year 2023 earnings conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. Today's call is being recorded.

李想汽车 (LI) 2023 年第四季度收益电话会议记录

日本政府背书的芯片企业 Rapidus 与加拿大 AI 初创企业 Tenstorrent 合作设计 AI 芯片，以加速日本半导体复兴。Tenstorrent 的 CEO Jim Keller 和其他知名人士加入了 Tenstorrent，该公司的产品采用开源的 RISC-V 标准，相比业内占据领先地位的英伟达和 Arm 产品更具定制性。此次合作有望加快日本自主 AI 芯片的研发进程，同时也使 Tenstorrent 获得一家日本当地的代工厂。

重振半导体荣光！拉来苹果、特斯拉大佬助阵，日本芯片投入再加码

李想预计，理想汽车 3 月交付量将突破 5 万辆，6 月份将突破 7 万辆。到 2024 年第四季度，20 万元以上新能源汽车市场中，头部三大车企将获得接近 70% 的市场份额。

理想 Q4 电话会：2024 年为史无前例的产品大年，未来五年规划中没有 20 万元以下的车型

周一，SoundHound AI，Inc.的期权交易活动异常庞大。投资者获得了该股的 64,457 份看涨期权。与平均每天 11,783 份看涨期权相比，这一数字增长了 447%。内部人士表示，在其他 SoundHound AI 新闻中，首席执行官凯文·莫哈杰在 12 月 15 日 (星期五) 的一次交易中出售了该公司 70,098 股票。这些股票的平均价格为 2.20 美元，总成交额为 154,215.60 美元。

股票交易员大量购买 SoundHound AI 看涨期权

英伟达成为 AI 潮头，AI 有望拉动美国经济高速增长，瑞银分析师预测经济将进入 “咆哮的 20 年代”。劳动力市场紧张、资本支出增加和 AI 等因素促使生产率继续上升。

AI 革命不止，瑞银：英伟达将带动北美经济增长

今年初投资者正以有记录以来最快的速度流向货币市场基金，美国货币市场基金总资产达到 6.01 万亿美元，科技板块连续第四周出现资金流出，全球对冲基金抛售科技股增加必需消费品行业的投资。纳指在人工智能乐观情绪推动下涨势强劲，英伟达市值短暂突破 2 万亿美元，但市场对于 “七姐妹” 的业绩是否能支撑高估值存在焦虑。

“七姐妹” 太贵？资金叛逃至货基

这本书告诉我们：经济发展是有周期性的，既然有周期性，那就一定有规律；把握这个规律，就能利用经济周期让自己的财富增值。

《逃不开的经济周期》：回报最高的是萧条时买入

无聊公司成立 7 年来，融资超过 8 亿美元，但实际落地的项目和马斯克的承诺相去甚远。

“超级高铁” 倒闭后，马斯克的 “地下隧道” 也悬了

投资者对小微盘仍有分歧，申万宏源调查显示，34.7% 的投资者看好小微盘，主要来自定价小微盘的私募基金。投资者对高股息风格看好，但对小盘风格展望仍有分歧。多数投资者认为中期高股息将受益于无风险利率下行，市场基本面亮点不足；少数投资者认为中期强化股东回报的资产有望重估。行业结构方面，看好高分红的投资者占比上升。但 47.5% 的投资者认为小微盘内部业绩和公司治理不佳，不看好小微盘行情。申万宏源的看法与调查结果基本一致。

投资者对小微盘仍有分歧？

贝莱德称日股还会继续 “突破新高”，摩根士丹利则表示，日经突破新高可能 “只是一个开始”。

再创新高后，贝莱德、大摩继续看多日股！

比特币价格在 2 月 27 日突破 5.4 万美元，一度达到 5.7 万美元，日内涨幅超过 10%，创下自 2022 年 1 月以来的新高。然而，比特币最新价格已回调至 55866.4 美元，日内涨幅缩小至 8.45%。比特币价格上涨导致空头爆仓达到 1.12 亿美元，超过 8.8 万人被爆仓，爆仓总金额为 3.8 亿美元。受比特币上涨影响，美股加密货币概念股也出现上涨。Coinbase、MicroStrategy、Marathon Digital 和 Riot Platforms 的股价均有所上涨。摩根大通分析师指出，比特币 ETF 成交量再创纪录。

巴菲特也 “出手” 了？比特币开启狂欢模式，日内最大涨幅超 10%

视频会议公司 Zoom 业绩超预期，盘前大涨 10%；区块链概念股 MARA 隔夜大涨 21.68%，盘前继续大涨。

WSB 热议｜英伟达持仓股狂飙！SOUN 隔夜升 46%

港股收盘上涨，恒生指数涨 0.94%。理想汽车发布财务业绩，期内净利润扭亏为盈，每股稀释净收益 11.1 元。港股底部夯实中，中期震荡向上，红利风格占优。随着国内经济动能增加政策出台，经济增长预期稳定。海外风险事件较多，高分红风格仍是当前优选。

港股收盘 (02.27) | 恒指收涨 0.94% 汽车产业链表现强势 理想汽车绩后大涨 25%

这些巨额成本将会在未来几年降低科技巨头的利润。

美国科技业的循环：英伟达的现金流=其他科技巨头的资本开支

港股 52 周新高、新低统计，截至 2 月 27 日收盘，有 46 只股票创 52 周新高，其中中生联合、蓝港互动、力天影业创高率位于前 3 位，分别为 54.69%、32.94%、22.53%。另外有 38 只股票创 52 周新低，其中艾伯科技、汇景控股、创业集团控股创低率位于前三位，分别为-31.82%、-28.26%、-18.21%。

智通港股 52 周新高、新低统计 |2 月 27 日

DeepMind CEO Demis Hassabis 在《纽约时报》的专访中表示，人工智能将解放人类去做更高层次的概念性工作，并预测人工智能将使能源变得廉价甚至免费，导致货币性质的转变。他还提到了 Google 最新的 AI 突破和构建 AGI 的进展，以及 AI 在医药领域的潜力。此外，他解释了 DeepMind 同时致力于多个不同模型的原因。这次专访涵盖了更多讨论内容，详见《纽约时报》。

DeepMind CEO 最新《纽约时报》专访：AGI 将使能源变得廉价甚至免费，货币性质也将发生转变

裴洛西抄底加仓网络安全股 Palo Alto，而去年 11 月买入英伟达看多期权，目前收益约一倍。

女股神佩洛西又瞄准了这只股票，大涨 7%

比特币价格突破 5.7 万美元，创下两年新高，引发了数字货币市场的狂潮。受此消息影响，港股数字货币板块表现强势，部分概念股涨幅超过 10%。比特币价格上涨可能与近期获批的比特币现货 ETF 有关。多家机构发行的比特币 ETF 交易量创下历史最高纪录。业内人士预测比特币可能会攀升至 15 万美元，并预测五年内达到 50 万美元。比特币的上涨还受到货币政策放松和投资需求改善的支持。

港股概念追踪 | 刷新两年新高！比特币飙升破 5.7 万美元 掀起数字货币市场狂潮 (附概念股)

惊艳的财报激发出理想汽车的股价狂飙盛宴，港股今日暴涨 25%，碾压一众新能源车企。券商分析师们如何看待理想汽车的未来？

一文速览 | 券商分析师如何评价理想汽车？

和 Gemeni 1.5 pro 在一起的第一周：一次处理 80 万汉字！强过 GPT4？

高盛发表研究报告，预计阿里巴巴 2025 至 2026 财年 GMV 将增长 2%，给予 “买入” 评级，并设目标价 102 港元，认为其估值具有吸引力。报告指出，阿里巴巴重点投资于电商和云服务，并致力于提升股东回报和稳定利润。该行预测零售商业客户管理业务增长将推动动态广告的应用，同时提升用户体验和差异化服务，力争保持淘宝天猫集团的盈利能力稳定。

高盛：予阿里巴巴 “买入” 评级及目标价 102 港元 估值具有吸引力

瑞银认为，只要日本央行能够证明消费者支出会开始增长，他们就有理由调整货币政策，预计 2024 年日本央行仅会在 4 月将利率上调至 0。

加息预期来回摇摆？瑞银：4 月日央行还是会加息，但之后节奏放缓

外交部发言人毛宁 2 月 27 日主持例行记者会。有记者提问，据报道，英伟达近日向美国证券交易委员会提交的文件中，首次将华为列为 AI 芯片等多个类别的主要竞争对手。同时称，如果美国政府加大限制芯片出口，将进一步损害英伟达的竞争力。发言人对此有何评论？毛宁表示，事实证明 “小院高墙” 不利于整个产业的健康发展。开放合作是半导体产业的核心驱动力，中国是全球主要的半导体市场之一。美方应当遵守市场经济和公平竞争原则，支持这些企业或者是信息产业。