赛道 Hyper | 苹果 Vision Pro 体验如何？三星出手 XR

摩根士丹利测算，欧洲将在脱碳上投资 5 万亿欧元。智能化学品（未来 15 年）和肥胖治疗（到 2030 年）市场潜力为 1400 亿美元与 770 亿美元。AI 投资的总成本将超过 5000 亿美元。

三大前沿领域：AI、长寿、脱碳

价格战笼罩下的中国车市，能否撑得起理想汽车的万亿野心？作为一个 “很新” 的豪华品牌，不打价格战的理想 MEGA，能否再次成为市场爆款或现象级产品？

5.3 万/平的理想 MEGA，“收割” 中产多孩家庭？

“当市场达到创纪录水平时，它们往往会停留在区间内。日经指数达到 40000 点表明，许多投资者，尤其是海外投资者，仍然看好日本股市。”

日经 225 指数首次突破 40000 点关口！

纽约社区银行的信用评级上周五被惠誉评级下调至垃圾级，上个月穆迪也进一步下调了其信用评级。纽约社区银行在追踪贷款风险方面存在重大缺陷。惠誉表示，该银行对商业房地产的高风险敞口是其重要弱点。其他评级机构也对该银行进行了降级。纽约社区银行的评级展望为负面。

信用评级惨遭接连下调！ 更可怕的是，纽约社区银行 “雷声” 或许未终止

电动车行业面临增长放缓，Rivian、Lucid 和菲斯克市值暴跌，被收购成为可能。Rivian 公布了失望的季度业绩和前景预测，市值大幅下滑。有分析师认为苹果可能收购 Rivian，因其低估值和潜力。Lucid 的市值也大幅下降，今年预计只能生产约 9000 辆电动车。

美股造车新势力 Rivian、Lucid 和菲斯克市值暴跌！

3 月 4 日｜世茂集团盘初暴涨 28.85% 报 0.67 港元。消息面上，深交所和上交所分别发布公告，将世茂集团分别调入深港通下的港股通标的名单和沪港通下的港股通标的名单，自 2024 年 03 月 04 日起生效。

世茂集团暴涨 28%，获调入港股通标的名单

2 月交付量环比下滑 35%，行业价格战持续升温！

理解市场 | 理想汽车-W 为什么暴跌逾 11%？

金十数据 3 月 4 日讯，3 月 4 日上午，京东发布商家公告称，在目前已有 9 成第三方商品包邮的基础上，进一步优化开放平台包邮规则，对于其余近 10% 的第三方商品，到 3 月底普及最高满 59 包邮（注：特殊商品、偏远地区除外），不仅可以单品包邮，还支持同店铺商品凑单包邮。其中，家电、厨具、保健品等 13 个品类的全部商品，均为 0 元包邮，即不限金额一律包邮。

京东称 3 月底普及满 59 包邮

华尔街见闻从供应链独家获悉，苹果正在开发 Vision 标准版（内部命名 Vision，上市名称目前尚未完全确定），预计于 2025 年秋季发布。Vision 标准版在显示质量和 pro 版本保持一致前提下，重量计划控制在 400g 以内，目前苹果并未决定是否取消 eyesight，苹果还在就组件材质做选型。

苹果正在研发 Vision 标准版：初定 2025 年秋季发布

药明康德 H 股涨超 8%，药明康德 A 股涨近 6%。

港股通名单发生调整，截至发稿，旭辉控股涨 14.93%，报 0.385 港元；恒大物业涨 13.56%，报 0.67 港元；世茂集团涨 13.46%，报 0.59 港元；中通快递-W 涨 3.81%，报 160.9 港元。消息面上，深交所公告，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定将世茂集团、中通快递-W、恒大物业等多股调入深港通下的港股通标的证券名单。此外，根据上海证券交易所和深圳证券交易所港股通标的调整公告得知，旭辉控股集团获纳入港股通标的，自 3 月 4 日起正式生效。

港股异动 | 多股获纳入港股通名单 旭辉控股高开近 15% 恒大物业高开逾 13%

韩国股市与经济基本面背道而驰，股市长期没有涨幅。尽管韩国经济发展良好，但股市一直保持在 2500 点水平。韩国政府决定实施企业价值提升计划，改变股票估值低迷的问题。与此同时，全球大部分股市涨声一片，韩国股市却原地踏步。

保卫 2500 点：韩国股市十年不涨之谜

财政司司长陈茂波提到，楼市全面撤辣的主因是考虑到当前本港楼市整体情况及未来住宅楼宇供应量充足，有关楼市辣招的措施已经不再需要。至於预算案中一系列完善上市制度、优化交易机制的措施，旨在进一步提升市场效率、流动性及竞争力。 

陈茂波：香港不再需要 “辣招”！预算案 “兼顾长短”

权力巅峰期的俞永福，几乎执掌着阿里巴巴的所有非电商业务。如果要定义俞永福的身份，他是一个 “非传统的投资人”“非传统的创业者”，也是一个 “非传统的高管”。

阿里 “太子” 的两次撤退

鲍威尔携手非农来袭，美联储今年是否降息以及何时降息的新信号要来了。

这是本周决定美股走势的两件大事！

比特币短线跌幅扩大至 2000 美元，最新报 62500 美元/枚。

近期银行推出了 “跨境理财通 2.0” 项目，提供高利率的人民币和美元存款，其中美元存款的年化利率可高达 10%。各家银行争相以高息及优惠吸引大湾区居民南下资金。建设银行亚洲、工银亚洲、集友银行、渣打银行等银行都发布了 “跨境理财通 2.0” 资产配置优惠信息。具体优惠包括 500 港元奖励、0 认购费以及 6-10% 的高利率。这些优惠在一定期限内有效。

利率最高冲到 10%！这类存款近期爆 “火”

农夫山泉回应网络攻击，钟睒睒澄清个人和农夫山泉的诋毁。钟睒睒否认第一笔创业收入来自娃哈哈，回忆了与宗庆后的合作和相关诉讼。

农夫山泉回应，热搜爆了！钟睒睒：网上出现大量对我个人及农夫山泉的诋毁，这绝非宗老所乐见

阻击马化腾，丁磊 “大出血”

美国个别政客近期对从中国进口的小额商品施压，呼吁国会采取紧急措施。根据 “小额豁免” 机制，低于 800 美元的货物可免税进入美国，而中国电商平台希音（Shein）和拼多多海外版 Temu 的包裹可能占到运至美国的所有 “小额豁免” 包裹的 30% 以上。加拉格尔认为 “小额豁免” 使得外国企业能够逃避关税和审查，削弱了美国企业。美国参议员呼吁废除该机制。

针对 Shein 和 Temu？挤压中国电商，美政客嚷嚷对小额包裹下手

量化大厂开始 “布局” 东南亚

英伟达或将再次进军游戏掌机市场：打造专属图形 IP，不排除和英特尔合作。台积电拟在台招募 6000 人。香港撤辣后楼市气氛火爆，陈茂波称可推空置税但目前远远没有需要。投资财团提高梅西百货收购价至 66 亿美元。阿斯利康投资 4.75 亿美元在中国新建小分子创新药工厂。中国 “两会” 开幕。

早餐 | 本周关注美联储主席鲍威尔证词陈述，英伟达或将再次进军游戏掌机市场

比特币价格上涨 45%，但价格波动风险增加。比特币现货 ETF 自上市以来吸引了 74 亿美元的资金流入，交易量也创下新高。然而，比特币的价格波动巨大，不同国家对数字资产的监管政策存在差异，存在巨大的投资风险。

比特币一个月飙升 45% 价格剧烈波动风险陡增

造车新势力 2 月份交付环比普降，除 AITO 问界和理想两家车企外，其余造车新势力销量均未超过万辆。随着比亚迪、特斯拉等新能源车企降价，龙年车市的价格战持续升温，市场洗牌或将加速。新能源车市场正从增量发展转向存量竞争，自主品牌与合资品牌的竞争也白热化。AITO 问界交付量排名第一，理想汽车以微弱差距屈居第二。

造车新势力 2 月份交付环比普降 以价换量 “价格战” 持续升温

理想汽车发布 2024 各车型全国统一零售价，包括 L7、L8 和 L9 三款车型的价格范围。L7 的零售价介乎 31.98 万至 37.98 万人民币，L8 的零售价介乎 33.98 万至 39.98 万人民币，L9 的零售价介乎 42.98 万至 45.98 万人民币。车型将于 3 月开始交付。

理想汽车发布 2024 各车型全国统一零售价  本月开启交付

理想 MEGA 是一款面向大家庭出行需求的纯电动 MPV 车型，起售价为 55.98 万元。该车注重内部空间和舒适性，适合家庭出行。然而，根据笔者观察，该车的参数和特点可能不足以使其在市场上取得好销售。理想汽车是少数持 “正向开发” 理念的企业，他们根据市场调研和用户洞察来定义产品点和配置。这与 “逆向与对标” 的方法不同，后者是根据市场上已有的热销车型来定义产品。

理想 MEGA，能卖得过宝马 X5 吗？

预约看盘量创 11 个月新高，内地买家咨询量翻倍。业内人士表示，近期香港房价跌幅有望逐步收窄。

全面 “撤辣” 后首个周末，香港楼市爆了！

北向资金上周净买入 235.45 亿元，2 月份净买入累计高达 607 亿元，创下 2019 年全年纪录。此次北向资金流入主要是通过汇丰控股等机构增持，其他外资投行席位持仓没有明显变化。对于稳定且持续的流入，财政政策起到关键作用。东吴证券认为，外资流入与市场中小级别的风格轮动高度相关，北向资金加速流入有望加快成长风格的崛起。此外，北向资金净买入量最多的行业是电子、有色金属、汽车和家电。

北向单月流入已超去年全年，大举加码科技行业，抄底次新

越南股市傲视全球，日股续创新高触及 4 万点，原油领涨全球大类资产。

越南涨超了日股、标普生科比芯片更牛｜海外大类资产周报

马斯克：美国现在芯片短缺，一年后会出现变压器短缺，大约两年内就会出现电力短缺。

戴尔剧透英伟达 B200 明年发布，能耗高达 1000W，AI 终极利好的是：能源？

斯托克欧洲 600 指数今年以来的涨幅仅为标普 500 指数的一半，现在可能是欧洲巨头们赶超的好时机。欧洲超级权重股表现亮眼，吸引全球投资者的目光。根据不同金融机构的观点，欧洲的超级七巨头包括诺和诺德、阿斯麦、路威酩轩、SAP、施耐德、历峰集团和法拉利。这些公司的股价相对较低，利润率吸引人。斯托克欧洲 600 指数今年迄今涨幅中，这 7 只股票贡献了近 70% 的涨幅。现在是欧洲巨头们赶超的好时机。

追赶 Mag 7，这是欧洲巨头的机会

中国基金报记者获悉，继美国首批比特币现货 ETF“通关” 后，香港金融机构加快对虚拟资产现货 ETF 的布局节奏。有消息传出，已有基金公司子公司提交相关申请，有些尚未递交申请的也在加快筹备工作。

比特币现货 ETF 要来了？多家基金香港子公司摩拳擦掌

2024 年金价有望再创新高，受金融属性和避险属性的影响，加上估值水平相对合理，预计金价将继续上涨。未来黄金市场的变数可能在于人工智能的发展能否提升全要素生产率，解决供给不足的问题。2023 年，沪金全年涨幅为 17.28%，其中国际金价贡献了大部分涨幅。2024 年金价的金融属性预计将走强，不会成为金价的拖累。降息开始后一年金价收益率明显高于降息前一年，量化宽松政策和央行扩表对金价有明显提振作用。

天风宋雪涛：2024 金价有望再创新高

Mark Papermaster 称，电力是芯片发展的关键限制因素，提高能效绝对是 AMD 最高优先级。

AMD CTO 访谈全文：AI 推理芯片需求猛增，GPU 供应短缺必将缓解

该估值较其 2021 年 100 亿美元的私募估值大幅下调。Reddit 的 IPO 不仅是对公司未来发展的重大押注，也是对当前美国 IPO 市场渐趋活跃环境的一次考验。

美股今年首个科技 IPO！“美国贴吧” Reddit 拟估值 65 亿美元

Groq 是近期 AI 芯片界的一个明星。3 月 2 日，据报道，Groq 收购了一家人工智能解决方案公司 Definitive Intelligence。Groq 是由前谷歌员工乔纳森·罗斯创立的，团队中成员有谷歌、亚马逊、苹果的前员工。Groq 开发了一款 LPU（语言处理单元）推理引擎，该引擎在 AI 市场上展现了快速的推理速度，比英伟达的 GPU 有显著提升。Groq 的挑战者主要从推理切入，AI 推理市场对英伟达来说非常重要。

挑战英伟达，需要另辟蹊径

国盛证券宣布自研矿机，预计将有更多挖矿厂商入局。比特币挖矿成本将翻倍，高性能矿机成为关键。比特小鹿已向台积电购买挖矿芯片，预计 2024 年第一季度交付。挖矿收益受挖矿难度和电费影响，减半将导致成本激增。币价触底反弹，挖矿市场开始复苏，矿机价格上涨，算力集中化趋势已成。比特币减半预计 2024 年 4 月发生。矿机设备需更高效更先进，才能保证挖矿效益。

国盛证券：比特小鹿官宣自研矿机 预期未来将有更多挖矿厂商入局

AI 硬件暴涨的一晚，DELL 股价上涨 31%，引爆了 AI 领域的投资热情。NVDA、AMD、MRVL、西部数据、博通等公司的股价也纷纷上涨。美联储表示，人工智能可以改善劳动力结果，减少不平等。DELL 订单增速超过业绩确认速度，导致在手订单增长 3.5 倍。公司上调了 2027 年 AI 服务器的行业总地址。尽管 PC 市场疲软，但市场仍然看好 AI 领域的发展。

AI 硬件暴涨的一晚

1986 年的阿德科克，创立了 StreetofWalls.com 和 Working App 两大内容平台，创办过 AI 的猎头公司，创立电动飞行出租车公司 Archer 并带领其上市，如今他的人形机器人初创企业 Figure AI 获得亚马逊、英伟达等竞相投资，他本人也因此备受追捧。

被科技巨头押注，Figure AI 创始人是 “马斯克 2.0”？

理想汽车发布旗下首款纯电车型理想 MEGA MAX，售价 55.98 万元。理想 MEGA 外观设计独特，风阻系数低，百公里电耗仅为 15.9kWh。理想汽车计划今年下半年推出 3 款纯电车型，全面入局纯电市场。

比小鹏、问界都贵，谁给了理想 MEGA 勇气？

标普纳指收盘再创历史新高，道指连日反弹仍全周累跌。芯片股两日跑赢大盘，英伟达收涨 4%，AMD 涨超 5%，齐创历史新高，博通涨超 7%，台积电涨超 4%。Meta 涨 2.5%，两日收创历史新高；苹果创近四个月新低。财报后戴尔涨近 32%。纽约社区银行（NYCB）跌近 26%。中概股指反弹，收涨 1%，进入龙年每周累涨，小鹏汽车涨 5.5%，理想汽车跌 5.1%。日股续创历史新高；泛欧股指时隔一周又创历史新高，德股八日连创历史新高，ASML 涨 2.7% 至历史新高，大众财报后收跌 5%。ISM 制造业指数公布后，美债收益率跳水，较日高回落超 10 个基点，创逾两周新低；创逾一周盘中新高的美元指数转跌；离岸人民币收窄跌幅、收复 7.21。比特币一周涨超 20%。原油反弹至近四个月高位，全周涨超 3%，美油一度涨超 3%、近四个月来首次盘中涨破 80 美元。黄金收创历史新高，收涨 2% 创两个半月最大涨幅。伦铝四连涨至四周高位，全周涨近 3%，伦铜两连阳，全周仍跌，伦铅四连跌，一周跌 3%。

宽松预期升温，美债跳涨、黄金历史新高，美欧日股 3 月开门红，英伟达市值破 2 万亿，暴雷地区银行 NYCB 狂泻

近几个月来，美国债务负担增长速度明显加快，几乎每 100 天增加约 1 万亿美元。截至周三 (2 月 28 日)，美国债务接近了 34.4 万亿美元，这是联邦政府为支付运营费用而借入的资金。穆迪投资者服务公司预计，美国的财政赤字仍将非常庞大，从而显着削弱债务承受能力。

每 100 天增加约 1 万亿美元！美国债务接近 34.4 万亿美元

Altman 可追溯的大部分财富来自于一个 VC 基金和一些初创投资，而且随着 Reddit 的首次公开募股，他的财富预计将继续增长，因为与他有关的基金是 Reddit 最大的股东之一。

Sam Altman 个人财富已至少 20 亿美元 还不包括 OpenAI 持股！

尽管自去年 3 月以来银行体系的严重压力已消退，但一些风险领域仍需继续监测。资产估值的上行压力持续存在，房地产价格相对于租金上涨，股市市盈率较高。金融部门杠杆带来的脆弱性依然显著。尽管银行的监管风险基础资本比率保持稳定并普遍上升，对于一些银行来说，相对于监管资本，他们的固定利率资产的公允价值下降幅度相当大。

美联储半年度货币政策报告：仍高度留意通胀风险，警告金融稳定存在脆弱性

天风国际证券分析师郭明錤：苹果公司停止苹果电动汽车（Apple Car）开发的讨论热络，看似一件大事，但全世界没有一只股票因为这件事而大涨或大跌 (如果有请提醒我，谢谢)。资金是很老实的，这代表资本市场早就不在意苹果是否要开发 Apple Car 这件事。

郭明錤：资本市场早就不在意苹果是否要开发苹果电动汽车这件事

香港地产公司碧桂园遭到建滔集团清盘呈请，涉及一笔 16 亿港元的贷款。建滔集团主席张国荣是香港地产隐贵，过去与碧桂园有合作关系。此举被认为是逼债行为，可能影响碧桂园的债务重组和上岸步伐。碧桂园将努力反对呈请，维护自身利益。该清盘呈请对公司整体不会产生重大影响。建滔集团申请清盘并不代表一定会被批准，破产管理人可以撤销呈请。此事件反映了香港地产市场调整时期的挑战。

香港地产隐贵背刺碧桂园

对当前经济形势的几个判断：民生银行指出，经济呈冷热不均状态，服务消费相对火热，建筑业和房地产复工不及预期，制造业仍面临需求不足压力。2 月服务业商务活动指数环比上升 0.9 个百分点，连续两个月回升且强于季节性。2 月建筑业商务活动指数环比下降 0.4 个百分点，强于季节性。2 月制造业 PMI 较上月回落 0.1 个百分点至 49.1%，略好于季节性。决策层加大稳增长力度，相关政策展开。服务业景气度上升，但制造业仍需提振。

对当前经济形势的几个判断

小鹏汽车 2 月 29 日发生车祸，事故前车辆状态正常，未开启辅助驾驶功能，车速高达 169km/h。