大小摩齐声唱多，台积电将成为下一个 “AI 芯片王者”？生成式 AI 半导体已成为推动台积电增长的关键因素之一！

理解市场 | 台积电隔夜为何涨超 5%？

美国证券交易委员会 (SEC) 推迟了决定批准直接投资比特币的 ETF 期权交易的时间。SEC 周三在其网站上发布的文件显示，该机构推迟了芝加哥期权交易所提出的提供与持有比特币的 ETF 挂钩期权的申请。SEC 还推迟了纳斯达克证券交易所提出的上市和交易贝莱德旗下 iShares 比特币信托 (iShares Bitcoin Trust) 期权申请的决定。这些衍生工具是交易员用来押注期货收益或对冲损失的工具。自今年 1 月 SEC 批准比特币现货 ETF 以来，投资者纷纷涌入。这 10 只基金今年已净赚 89 亿美元。不包括之前基金结构中存在的灰度现货比特币基金，新批准的基金持有约 260 亿美元的资产。SEC 将批准现货比特币 ETF 的决定推迟到 1 月份所有申请文件的最后期限。与此同时，一些专家警告称，监管机构可能会拒绝目前对现货以太坊 ETF 的申请。

SEC 推迟对现货比特币 ETF 期权交易的决定

DAU 规模足够大后，增长速度放缓是常见现象。但是对于 B 站这个拥有特殊用户属性的社区来说，如何兼顾盈利目标和用户粘性，或许依然是道艰难的多选题。

B 站年报详解：再亏 48 亿，UP 主激励少了吗？

车市大降价！广东大厂出手：直降 2 万元！央企也加入价格战：最高补 5 万现金……网友：降成了白菜价。广汽四天五款车型大降价，岚图最高优惠 5 万元，豪车品牌也加入战斗，有车型最高降 7 万。广汽埃安宣布 AION V Plus 全系至高官降 2.3 万元，传祺 M6 PRO 全系直降 2 万元，GS3 影速全系降价 1.6 万元。极星 4 全系车型直降 6 万元。岚图汽车最高优惠 5 万元。广汽集团降价车型有 AION Y Plus 星耀版、AION S MAX 星瀚版、AION V Plus。降价幅度较大，引起网友热议。

车市大降价！广东大厂出手：直降 2 万元！央企也加入价格战：最高补 5 万现金……网友：降成了白菜价

中国出口在 2024 年 1-2 月同比增长为 7.1%，超出预期，主要受海外经济韧性、全球半导体周期上行和美国地产销售改善的支撑。然而，出口价格仍是拖累因素。预计随着基数回升，3 月出口同比增速可能回落。但美国补库、全球半导体周期上行、价格回升和低基数等因素有望支撑 2024 年出口增速回升，全年出口预计小幅正增。1-2 月出口主要受外需韧性和全球半导体周期上行的支撑，出口价格可能仍然受到拖累。进口方面，1-2 月进口同样超出预期，主要受电子和农产品进口的支撑。

出口为何开门红？

标普 500 再创新高，有望创出 1964 年以来最佳单周表现，芯片股、AI 概念股、减肥概念股延续涨势。特斯拉德国工厂停产时间长于预期。苹果开发 iPhone 到安卓换机方案。美国 SEC 推迟决定是否批准现货比特币 ETF 期权交易。机构预测，到 2027 年电动汽车生产成本将低于燃油车。Rivian 宣布暂停规模为 50 亿美元乔治亚州建厂计划，并扩大伊利诺伊州工厂产能。Reddit 本月为 IPO 定价。

早餐 | 英伟达六连涨苹果七连跌 ，瑞穗称 AI 芯片股疯涨彷佛互联网泡沫

Lanvin(LANV) 涨 20.69%，成交额120.9 万美元，年内累计跌 16.9%。 欧朋浏览器(OPRA) 涨 12.35%，成交额3211.6 万美元，年内累计涨 12.7%。 万春药业(BYSI) 跌 13.16%，成交额222.7 万美元，年内累计涨 230%。 量子之歌(QSG) 跌 7.89%，成交额420.8 万美元，年内累计涨 79.5%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（3月7日）

维多利亚的秘密(VSCO) 跌 29.7%，成交额4.7 亿美元，年内累计跌 32.1%。 Viking治疗(VKTX) 跌 18.84%，成交额13.2 亿美元，年内累计涨 297.6%。 讯远通信(CIEN) 跌 14.72%，成交额7.3 亿美元，年内累计涨 17.4%。

Top 10 美股跌幅（3月7日）

诺和诺德公司(NVO) 涨 8.95%，成交额26.3 亿美元，年内累计涨 31.4%。 台积电(TSM) 涨 5.39%，成交额50.7 亿美元，年内累计涨 43.5%。 T-Mobile US(TMUS) 跌 1.81%，成交额9.8 亿美元，年内累计涨 2.9%。 丰田汽车(TM) 跌 1.77%，成交额8827.6 万美元，年内累计涨 35.2%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（3月7日）

MoneyLion(ML) 涨 28.18%，成交额5079.4 万美元，年内累计涨 7.4%。 Rentokil Initial(RTO) 涨 18.05%，成交额6519.0 万美元，年内累计涨 14.1%。 Chemours(CC) 涨 15.12%，成交额1.6 亿美元，年内累计跌 19%。

Top 10 美股涨幅（3月7日）

关于是否批准直接投资于比特币的交易所交易基金期权交易，美国证券交易委员会推迟了做出最终决定的时间。根据 SEC 官网周三发布的文件，该证券监管机构推迟了就芝加哥期权交易所提交的一份文件做出决定。该文件提出交易与持有比特币的 ETF 挂钩的期权。SEC 还推迟就纳斯达克的一份文件做出决定。该提案关乎上市并交易贝莱德。

美国证券交易委员会推迟决定是否批准现货比特币 ETF 期权交易

比特币向上触及 68000 美元/枚，日内涨 2.16%。

随着欧盟监管机构对苹果 App Store 佣金费用的关注，苹果可能面临更多罚款。

更多罚款在路上？欧盟调查苹果关闭 Epic 开发者账户的决定

2024 年摩根士丹利 TMT 大会合集来了！AWS 认为，AI 带来的需求足够大，所有加速芯片都会增长，无论是 Inferentia，还是 Trainium，无论是英特尔的 Hababa，还是英伟达，所有这些芯片都会有用武之地。Meta: GenAI 如何提升推荐系统，微软：copilot 渗透低估，Google：GenAI 不会影响搜索广告，Databricks：超越 Snowflake，ARM：推理会提升 ARM 价值量占比，JPM：Intel 成为台积电 N3 第二大客户，Intel：UBS 提升目标价和 EPS 预测，Meta 推出新的 AI 系统提供 Reels 推荐服务，正在开发 AI 助手。GenAI 可以帮助人们更容易地创建内容和广告，Meta 将从用户 time spent、货币化率两方面获益。微软 Office36...

2024 年摩根士丹利 TMT 大会合集来了！

英伟达将于 3 月 18-21 日举行 GTC 大会，有望推出新一代旗舰级 AI 处理器 B100、全新推理平台和与联发科合作的汽车芯片。此外，英伟达还将加强在汽车和边缘 AI 等新兴领域的发展。目前，英伟达股价已经涨到了快 900 美元，市值超过 2.2 万亿，取代苹果成为全球市值第二大企业。

英伟达 GTC 大会：AI 巅峰时刻

已有银行正式发通知，购房者自有住房用于长租或挂牌出售，可核减 “限贷” 套数。在广州，如果已有两套房，两套全部放盘租或者放售备案，可首付三成，按首套利率贷款。如果把广州有贷款的房子放租或者放售备案，也可首付三成，按首套利率贷款。

银行发文明确：在广州放售/放租两套买第三套房可按首套房执行

宏观经济层面有四大新增亮点，包括生产和出口增长偏强，货币政策仍有降准空间，设备升级涵盖面广且力度值得关注，以及家电和汽车换新政策空间较大。金价上涨与宏观基本面变化方向一致，但幅度超出宏观变量解释范围。另外，外部因素如美国大选和资金流入另类资产也推动了金价上涨，维持中长期对金价乐观预期。日本宏微观基本面强劲，改革提振风险偏好，叠加外资加仓，推动日股上涨。印度股市繁荣，但面临投资不足、政治大选和外资流入减少的风险。

宏观经济层面亮点多多，维持中长期对金价乐观预期，日股印股表现靓丽---0307 宏观脱水

全新 GLP-1 口服药初步试验结果乐观，诺和诺德股价大涨 6%，创历史新高。

诺和诺德股价创新高 公司公布下一代减肥药最新数据

摩根大通指出，得益于紧密集成的封装技术、领先的工艺技术以及最广泛的客户生态系统，台积电在 Al 半导体领域的护城河似乎比以前的产品周期更宽。

市场份额超 90%！台积电在 AI 时代的统治力更强了

大通胀导致黄金进入 20 年的熊市，金价下滑 70%。上世纪 70 年代，美国财政赤字增加，黄金储备减少，导致美元信誉受损，黄金价格上涨。同时，中东战争、石油禁运等事件加剧了通胀和避险情绪，使黄金价格再次上涨。然而，80 年代初期黄金牛市转为熊市，具体原因不明。当前金价破新高，可参考历史教训。黄金市场受多种因素影响，需密切关注宏观经济形势。

大通胀，把黄金拖入逝去二十年！

比亚迪 168 万豪车登场

贝莱德 IBIT 比特币持仓市值突破 120 亿美元，达到 12,591,273,312.25 美元，续创持仓市值新高。

贝莱德 IBIT 比特币持仓市值突破 120 亿美元

AMD 认为，2027 年 AI 芯片的市场规模达到 4000 亿美元是根据客户对其长期需求计算所得，越来越多的用户在开源生态系统上编写模型，与英伟达的差距缩小。

AMD CFO：AI 走向端侧是未来，2024 年 MI300 收入将达 35 亿美元

随着各家新茶饮 IPO 临近，低线城市的增长故事怎么讲？

沪上阿姨用 “蜜雪价格” 冲击下沉市场 | 见智研究

摩根士丹利周二在一份报告中表示，Marvell 科技（MRVL）可能会在定制人工智能芯片方面表现出 “足够的进展”，以应对周期问题。该公司计划于今日（3 月 7 日）美股盘后公布第四财季财务业绩。摩根士丹利预计每股收益为 0.45 美元，销售额将比去年同期下降 0.1％，至 14.2 亿美元。该经纪公司称，市场共识是每股收益为 0.46 美元，销售额为 14.2 亿美元。摩根士丹利表示：“正如预期的那样，其光学业务对人工智能的强劲需求支撑了 Marvell 上个季度的大部分增长。”“但是，我们预计其其他市场的疲软将持续下去，并在很大程度上抵消了这种强势。” 摩根士丹利将 Marvell 股票的目标股价从 63 美元上调至 84 美元，并维持同等权重评级。摩根士丹利表示：“我们预计 4 月份将出现小幅连续下跌，但认为定制硅将有足够的利好消息来维持该股的走势。

财报前瞻 ｜MRVL 在定制 AI 芯片方面显示出 “足够大的进展”

比特币价格的剧烈波动引发了现货 ETF 投资者的关注。自 1 月 11 日上线以来，美国现货比特币 ETF 已吸引了 89 亿美元的资金净流入，并催化了比特币价格飙升至历史高点。然而，比特币价格的大幅波动让部分 ETF 投资者感到焦虑不安。尽管出现了波动，九种现货比特币 ETF 仍在周二吸引了近 10 亿美元的创纪录净流入量，显示比特币 ETF 投资者对这种资产的坚定支持。比特币的波动性可能会对加密货币市场产生更加猛烈的影响。

比特币坐上 “过山车” 现货 ETF 需求面临严峻考验

刚刚公布财报的哔哩哔哩绩前一度涨近 8%，绩后则是一度跌近 6%；小鹏跌超 4%，理想跌超 3%，京东跌超 2%，阿里、百度、蔚来跌超 1%，拼多多跌近 1%，仅网易涨 1%。OneSpan 一度大涨 64%，Q4 业绩全面超预期。

美股盘前 | B 站绩后一度跌超 5%！中概股几乎全线下跌

蔚来董事长李斌公布了公司 2023 年财报，全年营收为 556.2 亿元，创下新高，但亏损也扩大至 207.2 亿元。蔚来计划推出面向家庭市场的新品牌 “阿尔卑斯”，首款车型将挑战特斯拉的 Model Y。投资者对蔚来发力的方向持乐观态度，但蔚来仍面临困难。

李斌的关键一跃

哔哩哔哩第四季度净收入 63 亿元人民币，同比增长 3.4%，预估 63.2 亿元。2023 全年度净收 225 亿元。2023 年第四季度及 2023 年的净亏损分别为 13 亿元及 48 亿元，分别同比收窄 13% 及 36%。

哔哩哔哩第四季度净收入 63 亿元，预估 63.2 亿元

人一到群体中，智商就严重降低，为了获得认同，个体愿意抛弃是非，用智商去换取那份让人倍感安全的归属感……

百年神作！《乌合之众：大众心理学研究》

根据高盛的数据显示，对冲基金以 11 个月来最快的速度增加了对全球股票的购买。这股涌入全球股市的净流入潮主要受到对市场的看涨态度的推动，尤其是在美国和日本市场。对冲基金还表现出越来越高的风险偏好，杠杆水平创下历史新高。对小型科技公司和日本股票的兴趣特别旺盛。与此同时，中国股市连续三个月吸引净买入，而对欧洲和中国以外新兴市场的净配置达到了五年来的高点。

对冲基金流入 - 高盛表示，对冲基金以 11 个月来最快的速度抢购股票。

关注度较高的两家半导体公司，博通（AVGO）和迈威尔科技（MRVL），3 月 7 日盘后公布财报；PLTR 隔夜大涨近 10%，因获得官方背景的 AI 订单。

WSB 热议｜根本停不下来，台积电再破顶

麦格理将京东目标价由 92 港元上调至 105 港元，认为京东以股息及回购增加股东回报，令市场惊喜；预期京东零售今年收入增长 7%，大致反映 GMV 增长，核心业务稳定，估计经调整经营利润率维持 3.8%。

评级速睇 | 京东绩后目标价获大幅上调！AMD 评级被下调，蔚来遭 “砍价”

瑞银指出，市场看涨金价情绪强烈，黄金净多头仓位仅为过去 12 个月高点一半左右，金价总体偏向上行。

瑞银：黄金涨太快了，调整下更健康，白银正在赶上

台积电股价飙升，达到了三年来最严重的超买水平。分析师指出，台积电在人工智能领域的关键作用表明，现在放弃上涨行情可能为时过早。台积电的 14 日相对强弱指数超过 82，成为亚洲超买最严重的股票之一。摩根大通将台积电的目标价上调至 850 新台币，称其是数据中心和人工智能处理的推动者。台积电今年上涨近 30%。

台积电严重超买，分析师仍高喊：还能涨

宜明昂科-B(01541) 涨 48.96%，成交额3133.9 万港元，年内累计跌 28.3%。 第四范式(06682) 涨 27.97%，成交额3.6 亿港元，年内累计涨 50.4%。 五矿资源(01208) 涨 14.67%，成交额2.3 亿港元，年内累计涨 11.7%。

Top 10 港股涨幅（3月7日）

药明生物 (02269) 跌 21.47%，成交额 29.7 亿港元，年内累计跌 42.3%。 药明康德 (02359) 跌 20.56%，成交额 11.1 亿港元，年内累计跌 43.4%。 康龙化成 (03759) 跌 15.95%，成交额 1.8 亿港元，年内累计跌 40.7%。

Top 10 港股跌幅（3 月 7 日）

京东(09618) 涨 6%，成交额28.1 亿港元，年内累计跌 16%。 洛阳钼业(03993) 涨 4.09%，成交额1.7 亿港元，年内累计涨 25.3%。 药明康德(02359) 跌 20.56%，成交额11.1 亿港元，年内累计跌 43.4%。 理想汽车(02015) 跌 5.75%，成交额17.6 亿港元，年内累计跌 2%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（3月7日）

隔夜最火合约：3 月 8 日到期、执行价 175 美元的特斯拉 put，成交 14.5 万张！Palantir 期权成交暴涨至 152 万张，看涨期权占比 82.5%；京东期权成交暴涨至 31 万张，看涨期权占比 76%。

美股期权 | 京东、CRWD、Palantir 成交暴涨！特斯拉、苹果 put 火爆

三星计划参加 MemCon 2024 全球半导体会议，将在会议上分享 CXL 技术和愿景。CXL 是一种高速、大容量的开放标准，专为高性能数据中心计算机而设计。三星于 2021 年推出了支持 CXL 互连标准的内存模块，并在 CXL 上持续投入。CXL 技术有望解锁内存性能潜力，满足日益增长的人工智能和机器学习应用对快速接口和易扩展性的需求。

继 HBM 之后，这一技术或成 AI 存储 “新宠”，三星重磅新品也将来袭

据花旗分析师称，科技股正迎来看涨赌注的激增，达到三年来的最高水平。这一趋势在美国更为明显，但也在全球市场中显现，尤其是在欧洲股市。然而，如果投资者决定套现利润，市场突然回调的风险也随之而来。尽管纳斯达克和标普 500 指数创下历史新高，但科技行业的看涨情绪出现在华尔街情绪谨慎转变之际。

科技股看到了三年来最高的看涨赌注，花旗分析师强调市场 “日益偏向一边”。

市场期待博通财报能够再次刺激 AI 概念股。

前瞻 | 博通将引爆 AI 狂潮？AI 卖铲人将放榜！ 

德国中央合作银行将 AMD 公司评级下调至持有，目标价 200 美元。

京东在过去一年坚持低价策略，尽管股价下跌 50%，但财报数据显示，京东实现了 3.6% 的收入增长和优于预期的经营利润。CEO 许冉表示，京东将继续坚持低价策略。此外，京东还宣布了 30 亿美元的股票回购和 12 亿美元的股息分红，市场对此表现出极大热情，京东美股股价大涨超 16%。不过，京东的平台及广告服务收入出现了下滑。

焦点分析｜京东做 “低价” 这一年：增长不够，利润来凑

若和国内同行比，苹果仍有点力不从心。

赛道 Hyper | 2025：苹果罕见 “大” 升级

高盛预计中国电信、中国联通和中国移动在 2024-2025 年有望进一步提高派息比率，并将派息政策成为市场焦点。高盛还预测三大电信公司 2024 年的云收入增长率为 20% 至 25%。此外，这些公司的 AI 业务增长潜力可能对其云业务产生重大影响。高盛将中国移动的目标价上调至 82.4 港元，中国电信的目标价上调至 5 美元，中国联通的目标价上调至 6.5 港元，并给予它们 “买入” 评级。

高盛：上调三大中资电信股目标价 聚焦派息政策、云增长及 AI 机遇

交银国际预计 B 站四季度流量增 10%，收入同比增 3%，与市场预期一致；预计毛利率同比扩大 6 个百分点至 26%，经调整归母净亏损 5.8 亿元，同环比延续收窄趋势。

前瞻 | B 站四季报看什么：净亏损还会继续收窄吗？

港股 “人形机器人” 第一股优必选是这两日最火的股票！分析认为，此次异常波动是由于短期情绪叠加的释放，并非公司真实可产的生利润和现金流得到了验证——公司实际市场份额仅为 2.8%，并无优势。

理解市场 | 优必选为何两天暴涨 200%？

抖音生活服务部门与字节商业化销售部门的组织架构将发生大调整，两块业务的部分中层也将双向流动轮岗。其中，抖音生活服务原先按照行业划分的到店餐饮、到店综合、酒旅三个平行部门，将按地域被重组为北、中、南三个大区，以及服务全国连锁大商户的 NKA 部门。字节商业化销售部门的核心骨干会被调至生活服务业务，接管上述新成立的部门；剩余未外调的管理者也将内部轮岗。

抖音生活服务大变阵：成立三个大区、多位广告销售团队管理者加入

公司公告再次重申，药明康德既没有人类基因组学业务，本公司现有各类业务也不会收集人类基因组数据。