Options data: AI Tech Stock Bubble?

美国最大的加密货币交易所之一 Coinbase 宣布了 Ronin 在其平台上的上市。Ronin 是一个区块链网络，为流行的基于以太坊的游戏 Axie Infinity 提供动力。

Coinbase 宣布 Ronin  上市

财报 2024｜海外市场营收破 10 亿，泡泡玛特的出海 “加速度”

分析认为，Astera 近期营收急剧增长、近几个季度以来迅速扭亏为盈，是吸引投资者兴趣的关键。如果 IPO 表现火爆，或能为其他 AI 初创公司打开 IPO 之门。但该公司客户过于集中，分析师认为该公司不一定能确保近期数据未来能够持续。

AI 热潮的试金石：AI 硬件概念股 Astera Labs 周三 IPO 定价每股 36 美元

小米、理想、蔚来和小鹏几家公司的现金储备分别为 1363 亿、1036 亿、573 亿和 457 亿。从现金流储备来看，小米是最高的，其次是理想，接着是蔚来，小鹏最低。小米发布汽车后有足够的现金流支持，但现金储备高并不意味着能在新能源市场站稳脚跟。

现金储备哪家强？小米蔚来理想小鹏谁能笑到最后？

周三，比特币概念股反弹，该板块此前随比特币价格下跌。截至发稿，MicroStrategy 涨超 1.5%，Marathon Digital 涨超 4.8%，Riot Blockchain 涨超 6%，嘉楠科技涨超 11%。比特币涨超 3%，站上 6.4 万美元。

美股异动 | 比特币概念股反弹 嘉楠科技涨超 11%

中概股指盘初跑赢美股大盘，纳斯达克金龙中国指数涨 0.5%，拼多多四季报后一度大涨 14%，随后涨幅收窄。10 年期美债收益率小幅走低，美元升破 104 延续两周高位，油价跌超 1% 失守五个月新高，比特币一度跌穿 6.1 万美元，随后重上 6.3 万美元。奢侈品类股齐跌，令法国股指在欧股唯一下挫。

静待美联储政策决议，美股盘初集体微跌，债市变动不大，英伟达高开低走

阿里今日在港股收市后，在市场以折让 1.4%-2.9% 的价格，出售小鹏约 3300 万份 ADS，套现最多 3.22 亿美元。

阿里减持小鹏汽车 套现 3.22 亿美元

市场消息：摩洛哥计划提振资本市场并监管加密货币。

MicroStrategy 股价本周累跌超 22%，比特币一度跌破 61000 美元/枚。根据公司向 SEC 提交的文件，MicroStrategy 购买了 9245 枚比特币，使其持有的比特币总量达到 214246 枚，占全球已开采比特币的 1%。

MicroStrategy 跌 2.4% 本周已累跌超 22% 比特币一度跌破 61000 美元/枚

亚洲需求恶化，开云 Q1 销售额料将同比下滑 10%。

奢侈品阴云密布！开云预警 “Gucci 销售额将暴跌 20%”，公司股价创 1992 年以来最大单日跌幅！

关键在于原油的供需、库存水平与时间价差。

大摩：我们是如何预测油价的

拼多多季度营收 888.8 亿元，远超出市场预期的 798.7 亿元，同比增长 123%；调整后每 ADS 收益 17.32 元，远超预期的 11.28 元，去年同期为 8.34 元。

拼多多盘前大涨 17%  Q4 经调整净利润 255 亿元 同比翻倍 | 财报见闻

比特币站上 64000 美元/枚，日内涨 0.29%。

安德森成功投资了亚马逊、特斯拉等公司，最高获利近 9000%。2012 年，当特斯拉股价在 30 美元左右时，安德森买入了特斯拉。

他专注长期，30 美元时买入特斯拉

香港东区裁判法院继此前在证券及期货事务监察委员会提出的检控中，裁定个人投资者杨得心进行涉及非法卖空的证券欺诈罪名成立后，今天判处她监禁 18 个月。这是首次有人在非法卖空的个案中，因在涉及证券的交易中意图欺诈而使用具欺诈或欺骗性质的计划，就《证券及期货条例》第 300 条下的罪名而被定罪。

香港一名个人投资者以非法卖空来证券欺诈 被判监禁 18 个月

拼多多美股盘前大涨逾 13%，公司第四季度营收超预期。

拼多多绩后暴涨 13%，小鹏、理想也涨超 3%，哔哩哔哩、网易、蔚来涨超 1%，阿里、京东下跌。特斯拉涨近 1%，英伟达、AMD、苹果等下跌。英特尔盘前一度涨超 5%。“AI 妖股” SMCI 一度跌超 2%。

美股盘前 | 拼多多暴涨 13% 领涨中概！市场聚焦美联储 FOMC 会议

泡泡玛特 2023 年营收同比增长 36.5%，新锐 IP 业务增长迅猛，海外业务加速扩张。

泡泡玛特 2023 年净利润同比大增 128%，股价上涨 7% | 财报见闻

光大证券认为，尽管《元梦之星》后续发展稍显乏力，但这并不意味着腾讯在大 DAU 游戏的竞争优势削弱。《元梦之星》之后，腾讯在 2024 年及后续仍有多款值得重点关注的游戏产品亟待上线，其表现或将驱动游戏业务保持理想增长，有望提振市场对公司游戏业务信心。

评级速睇 | 小鹏、美团目标价遭下调！腾讯游戏业务仍获看好

去年年中，Inflection 在一轮由微软领投的融资中筹集了 13 亿美元，成为硅谷估值最高的 AI 初创公司之一，不到一年时间，这家 AI 初创新星的核心成员就被微软集体 “挖角”。

估值超 15 亿美元！AI 独角兽 Inflection 被大金主微软集体 “挖角”？

英伟达硬件运行的 AI 对人类影响，就像电力发明之于人类。虽然市场份额已经 85%，但英伟达对 AI 的贡献仍然被低估了。

黄仁勋最新采访：Blackwell 芯片定价 3-4 万美元，人工智能爬坡刚刚开始，接下来 10 年会看到前所未有的进步

市场重点关注最新的经济预测摘要，预计利率前景可能偏鹰，年内降息 2-3 次，经济和通胀预期将上调。另外，放缓 QT 有望提上议程。

美联储今晚继续 “按兵不动”？聚焦最新点阵图

英特尔在芯片法案中为其美国工厂获得了近 200 亿美元的激励资金。

汇丰认为，2024 年大宗商品供应仍将处于 “超级挤压” 状态，能源转型和气候变化的影响将长期存在，同时地缘政治的不确定性高，预计 2024 年大宗商品价格继续上涨 4%。

汇丰：大宗商品的 “供给侧大故事”

老黄曾说，当 AMD 是 0 英伟达是 9 时，我们已经很久没有关注 AMD 了。

WSB 热议｜英伟达最强芯片，吓到 AMD 股价？

腾讯控股计划至少将股份回购规模翻倍，达到超过 1000 亿港元。

米高集团将于 3 月 21 日 (周三) 在香港挂牌。截至发稿，暗盘交易显示报价 4.37 港元，较招股价 4.08 港元上涨 7.11%。每手 1000 股，不计手续费，每手赚 290 港元。

新股暗盘 | 米高集团暗盘盘初涨逾 7% 每手赚 290 港元

腾讯控股第四季度营收 1,552 亿元人民币，预估 1,574.2 亿元人民币。腾讯控股第四季度净利润 270 亿元人民币，市场预期 332.9 亿元人民币。

腾讯控股四季度营收、净利润双双低于市场预期

3 月 20 日，快手发布 2023 年第四季度及全年业绩，进入全面盈利时代。数据显示，快手全年经调整净利润和期内利润均实现扭亏为盈，并大幅超越市场一致预期，其中，经调整净利润首次超百亿达 102.7 亿元。

快手进入全面盈利时代 全年经调净利润达 102.7 亿元

快手全年营收 1,135 亿元人民币，预估 1,135.4 亿元人民币。

快手第四季度营收 326 亿元人民币，预估 326 亿元人民币

时代天使(06699) 涨 15.36%，成交额2.1 亿港元，年内累计涨 32.8%。 明源云(00909) 涨 14.1%，成交额5153.0 万港元，年内累计跌 10.1%。 宇华教育(06169) 涨 13.75%，成交额3809.0 万港元，年内累计涨 65.5%。

Top 10 港股涨幅（3月20日）

腾讯音乐-SW(01698) 涨 11%，成交额804.5 万港元，年内累计涨 30.6%。 中通快递-W(02057) 涨 6.82%，成交额4.4 亿港元，年内累计涨 11.2%。 百胜中国(09987) 跌 6.17%，成交额4.9 亿港元，年内累计跌 9%。 潍柴动力(02338) 跌 2.88%，成交额1.7 亿港元，年内累计涨 14%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（3月20日）

中旭未来(09890) 跌 16.02%，成交额3094.8 万港元，年内累计跌 58.3%。 百胜中国(09987) 跌 6.17%，成交额4.9 亿港元，年内累计跌 9%。 蔚来-SW(09866) 跌 5.42%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 44.3%。

Top 10 港股跌幅（3月20日）

中国市场成为诺和诺德今年重要投入方向。

诺和诺德 40 亿加码中国产能，减肥药上市在即？| 见智研究

本周 FOMC，中性利率面临重估。

Higher for Longer？高盛：预计本轮周期的最终利率为 3.25-3.5%，比上周期高 100 个基点

苹果公司 CEO 库克今早现身上海。据悉，苹果静安零售店即将于明日开业，该零售店等级仅次于纽约第五大道的全球苹果旗舰店，是全球第二大、亚洲规模第一大苹果零售店，这也是该公司在大中华区开出的第 57 家、全上海第 8 家 Apple Store 零售店。

亚洲规模第一大苹果零售店、苹果上海静安零售店明日开业 CEO 库克现身上海

80 年代以来，日本央行的加息几乎每一次都预测了衰退的开始，这次会例外么？

隔夜最火合约：执行价 175 美元的特斯拉 call，成交超 9 万张。蔚来期权成交大涨至 22 万张，看涨期权占比 77.5%；拼多多绩前期权成交大涨至 16 万张，看涨期权占比 55%。Zillow 期权合约异动，5 月 17 日到期、执行价 55 美元的看涨期权成交超 5 万张。

美股期权 | 拼多多、蔚来成交暴涨！AMD 成交翻倍、谷歌暴跌

黄仁勋还强调，英伟达卖的是整个数据中心，公司软件业务长期可能与芯片业务同样重要，已经为机器人构建了一个全新的 “操作系统”。

万字全文！英伟达投资交流会：机器人的 ChatGPT 时刻指日可待，Blackwell 不只是芯片还是系统

美团-W 将于本周五公布去年第四季业绩。预测显示，美团 2023 年第四季的经调整溢利可能会增加 2.5 倍，收入也可能增长约 20.6%。投资者关注的焦点包括外卖业务利润率、骑手补贴成本、到店业务竞争以及社区团购业务的未来营运策略。摩根士丹利预测，美团去年第四季的溢利约为 24 亿元人民币，总收入约为 725 亿元人民币。此外，大摩料美团的新业务可能会亏损约 50 亿元人民币。

《季绩前瞻》券商料美团上季经调整溢利升逾 2.5 倍 聚焦营运指引及社区团购策略 (更新)

美国加密货币行业的薪酬平均比海外高出 13%，股票和代币激励方案高出 30%。Dragonfly Capital 的调查还发现，美国加密货币初创企业发行代币的可能性较小，可能与美国证券交易委员会对数字资产的态度有关。调查还提供了加密货币公司中不同角色薪酬的窗口。大多数公司都用法定货币支付员工工资，而国际公司用加密货币支付员工薪酬的可能性略高。数字资产行业经历了大幅萎缩，但市场复苏让招聘前景更加光明。

最新调查：美国加密货币行业薪酬平均较海外高 13% 股权和代币激励高 30%

高盛数字资产主管透露，越来越多的机构开始涉足加密货币，并指出，比特币的价格走势主要是由散户投资者推动的。高盛数字资产主管在数字资产峰会上表示，比特币 ETF 引发了投资者的心理转变。高盛等主要银行也关注区块链技术的潜力。虽然试点项目显示出希望，但数字资产的常规发行和繁荣的二级市场尚未实现。随着时间的推移，预计会有更多资产被代币化，并达到规模。最近，高盛等金融机构参与了金融区块链网络的试点。

高盛：比特币近期涨势由散户推动，更多机构开始涉足

美股牛市反弹正面临风险，经济学家警告四种负向背离现象。首先，道琼斯交通运输平均指数尚未确认更广泛的走高。其次，高收益债券相对于美国国债的表现未同步走高。第三，科技股走势横向波动，可能接近尾声。最后，高贝塔股票表现未能符合预期。这些背离现象加大了股市反转的风险。

危机正潜伏？4 个信号表明美股牛市涨势或很快逆转

* 美银证券料美团末季收入按年增 20% 目标价下调至 132 元

* 美银证券料美团末季收入按年增 20%  目标价下调至 132 元

小鹏汽车于 2023 年举行了全年业绩交流会，表示 23 年全年交付 14 万台汽车。23Q4 营收同比增长 153.9%，环比增长 53%。23Q4 毛利率为 6.2%。小鹏汽车称今年 Q1 行业价格战越演越烈，一批知名科技公司停止造车。未来 3 年将推出 10 多款全新车型。23 年底在手现金流 450 亿。

小鹏汽车 2023 年业绩会：全年交付 14 万台 24 年 Q1 行业价格战越演越烈

Astera Labs（ALAB）是一家纯粹的数据中心连接公司，其技术应用于 80% 以上的 AI 服务器中。本文将深度分析其技术原理。

“小英伟达” 挑战多家巨头，Astera 今晚挂牌上市

OpenAI 目前正在对 GPT-5 进行紧张的训练，提前体验了 GPT-5 的企业用户称，模型除了性能有了实质性的改进外，还展示了一些未发布的功能，包括调用 AI 代理自主完成任务的能力。

报道：GPT-5 将于今年年中发布

据彭博分析师预期，拼多多 Q4 营收为 800 亿，增长 101%；净利为 168.34 亿元，增长 39%。

财报前瞻｜拼多多营收预增一倍，Temu 扛大旗！

吉利汽车在财报中展示了亮眼的成绩，营收、净利润和毛利率均创历史新高。吉利的新能源车销量增幅高达约五成，其中领克和极氪品牌成为主力军。此外，吉利在海外市场也取得了快速扩张。吉利的上行得益于整个集团生态链的完善。