并购重组和 IPO 的冰河期还在继续。

报道：巴克莱再度裁员数百人

52 岁资深老将廖宜建被任命为汇丰（中国）第三任董事长，他在汇丰工作了 27 年。廖宜建曾担任汇丰中国行长兼行政总裁，现任汇丰亚太区联席行政总裁，同时也是汇丰集团执行委员会成员。他还在多个政府和监管咨询机构担任公职。此外，廖宜建还担任交通银行的非执行董事等职务。

52 岁资深老将出任汇丰（中国）第三任董事长

作为长期投资者，我们应该优先考虑的事项很明确，只有一个：高质量企业，高质量企业，还是高质量企业。我们要稳定地、有纪律地努力去识别、买入、持有高质量企业的股票。

《价值投资 3.0》：多请教，多交流，多探讨，多总结

美光业绩大好股价大涨，在 3 月 18 日就有迹可循，当时也上了热议股名单。

WSB 热议｜带飞半导体？美光盘前大涨 17%

有观点认为，瑞士央行此举将放大美联储和欧央行年内降息的可能性，今晚，英国央行和挪威央行将公布最新利率决议。

第一个降息的发达国家：瑞士！

英伟达、AMD 盘前涨超 1%，特斯拉、Meta 涨近 1%，苹果跌超 1%；理想跌超 7%，哔哩哔哩、拼多多跌超 1%，网易涨超 2%。“美版贴吧” Reddit 将 IPO 价格定于每股 34 美元，完全摊薄后的估值接近 64 亿美元。

美股盘前 | 理想大跌 7% 领跌中概！市场聚焦 Reddit 今夜上市

从通用人工智能（AGI）创业公司北京月之暗面科技有限公司获悉，该公司推出的 Kimi 智能助手已支持 200 万字超长无损上下文，预计今年将开启商业化模式。月之暗面创始人杨植麟表示，通往通用人工智能，无损的长上下文将会是一个很关键的基础技术。历史上所有的模型架构演进，本质上都是在提升有效的、无损的上下文长度。上下文长度可能存在摩尔定律，但需要同时优化长度和无损压缩水平两个指标，才是有意义的规模化。

月之暗面宣布其智能助手 Kimi 已能支持 200 万字无损输入

市场监管总局对《经营者反垄断合规指南》公开征求意见。

蹭上 AI+ 区块链的热度、手握 1500 万散户，是否值得期待？

“散户大本营” Reddit 来了！下一个 YOLO 股？

大摩将腾讯目标价从 430 港元下调 7% 至 400 港元，预计腾讯内地游戏收入同比跌 4%，在 2024 年第一季处低谷，第二季推出《地下城与勇士》或将成为转折点催化剂。

评级速睇 | 拼多多、快手绩后目标价获上调！腾讯遭 “砍价”

月之暗面发布情况说明：从 2024.3.20 9:30:00 开始，我们观测到 Kimi 的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超我们对资源的预期规划。这导致了从 2024.3.20 10:00:00 开始，有较多的 SaaS 客户持续的体验到 429:engine is overloaded 的异常问题，对此我们深表抱歉。做为一家以技术为导向的公司，我们非常理解一个 API 的稳定性是能否投入实际生产的最关键因素之一，已经有多项应急措施正在实施，包括不限于：从 3.20 观测到流量异常增高后，已经进行了 5 次扩容工作。推理资源会持续配合流量进行扩容，以尽量承载持续增长的用户量；设计了一套更有效的 SaaS 流量优先级策略，以保障付费用户的调用稳定，预计 3.25 之前完成并上线。

月之暗面：3 月 20 日以来 Kimi 流量增加趋势远超预期，导致 SaaS 客户体验异常

比特币现货 ETF 在美国出现了三天资金流出，总额达 7.4 亿美元。投资者对比特币 ETF 的兴趣降温，但仍是上市表现最出色的 ETF 之一。美联储暗示将降息，导致比特币价格上涨超过 5%。然而，随着 ETF 资金流数据的渗透，比特币的反弹以失败告终。比特币的交易价格相较历史峰值低了约 6500 美元。

比特币震荡下跌 美国现货 ETF 三天 “失血” 7.4 亿美元

拼多多期权成交翻倍至 38 万张，看涨期权占比 66%；Marathon Digital 期权成交翻倍至 43 万张，看涨期权占比七成！隔夜最火合约：3 月 22 日到期、执行价 175 美元的特斯拉 call，成交 21.5 万张！

美股期权 | 拼多多成交翻倍、美光科技暴涨！英伟达期权遇冷了？

美联储维持利率不变，亚洲股市受此影响普遍上涨。香港恒生指数收涨 1.93%，内房、有色和消费股表现强势。然而，舜宇光学科技绩后重挫 13%。港股交投情绪回暖，建议关注海外降息预期变化和国内资本市场政策动向。短期内资本市场政策助推港股市场基本面改善，长期配置性价比提升。其他蓝筹股方面，中国宏桥和香港中华煤气涨幅较大。大型科技股多数上涨，美团和腾讯表现较好。现货黄金价格创历史新高，黄金股集体强势。

港股收盘 (03.21) | 恒指收涨 1.93% 内房、有色、消费股强势 舜宇光学绩后重挫 13%

理想汽车：由于销售订单不及预期，本公司现预计其 2024 年第一季度的车辆交付量为 76,000 至 78,000 辆，该展望更新了本公司此前发布的 100,000 至 103,000 辆的交付量预期。

荃信生物-B(02509) 跌 17.76%，成交额1629.4 万港元，年内累计涨 1.8%。 舜宇光学科技(02382) 跌 13.16%，成交额16.6 亿港元，年内累计跌 33.9%。 金辉控股(09993) 跌 7.65%，成交额931.4 万港元，年内累计跌 52.1%。

Top 10 港股跌幅（3月21日）

腾讯音乐-SW(01698) 涨 5.86%，成交额1190.1 万港元，年内累计涨 38.2%。 香港中华煤气(00003) 涨 5.69%，成交额3.6 亿港元，年内累计涨 5.7%。 中煤能源(01898) 跌 4.79%，成交额7.1 亿港元，年内累计涨 9.3%。 保诚(02378) 跌 3.13%，成交额1616.4 万港元，年内累计跌 13.3%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（3月21日）

泡泡玛特(09992) 涨 15.99%，成交额9.4 亿港元，年内累计涨 41.5%。 荣晖国际(00990) 涨 13.04%，成交额6264.5 万港元，年内累计涨 8.3%。 药明合联(02268) 涨 8.71%，成交额6879.9 万港元，年内累计跌 43.8%。

Top 10 港股涨幅（3月21日）

“英伟达 Blackwell 芯片需求繁荣的强劲信号。”

美光今明两年的 HBM3E 接近卖光了，海力士、三星闻讯大涨、英伟达 Blackwell 强劲如斯！

申万宏源证券表示，月之暗面的 KIMI AI 产品在大模型长文本能力上取得突破，达到了 GPT-4 水平。KIMI 能够精准定位办公人群，适用于高效阅读、专业文件解读、资料查询和整理等方面。KIMI 的上下文能力已达到 200 万字，支持全文总结和生成、联网搜索以及数据处理等多种实用场景。KIMI 的用户活跃度也在持续提升。

申万宏源：KIMI 确认爆款！国内语言大模型正式达到 GPT-4 水平

李想发布内部信，反思理想 MEGA 销售节奏问题，并提出解决方案。他指出，将按照从 0 到 1 的节奏经营理想 MEGA，聚焦核心用户群体和高端纯电消费能力强的城市，降低销量预期和欲望，回归健康增长，聚焦用户价值和经营效率提升。同时，放弃全面开花的销售策略，集中在头部城市进行产品体验和试驾，并加速建设超充站。完成从 0 到 1 阶段后，再向更多城市和用户群体推广。

李想发内部信：理想 MEGA 存在节奏问题且过分关注销量 降低销量的预期和欲望

以 IPO 价格计算，Reddit 的市值为 54 亿美元。包括股票期权和限制性股票单位在内，Reddit 完全摊薄后的估值接近 64 亿美元。这比 Reddit 在 2021 年首次推出 IPO 计划时的 100 亿美元融资要低。

就在今夜！“美版贴吧” Reddit 火爆上市

理想汽车 CEO 李想发布全员内部信，指出理想 MEGA 存在节奏问题，过分关注销量和竞争。他表示将耐心地按照从 0 到 1 的节奏经营理想 MEGA，聚焦核心用户群体和高端纯电消费能力强的城市。

李想发布全员内部信：理想 MEGA 存在节奏问题且过分关注销量

新浪科技来到小米汽车开放预约的北京八个门店之一：小米科技园汽车旗舰店，看到小米 SU7 早已提前到店，但主要面向小米内部员工。此次的小米科技园汽车旗舰店，在预约系统中显示仅面向小米内部员工。一位门店销售人员向新浪科技表示，总部门店目前只对内，但由于品鉴和试驾预约量太大，内部正在申请要不要对外开放。

探访小米科技园汽车旗舰店：小米 SU7 已到店，内部员工可提前试驾，正考虑对外开放

MSCI 新兴市场股票和货币势将创下今年最大涨幅。

金十数据 3 月 21 日讯，花旗发布研究报告称，予腾讯控股买入评级，对 2024 和 2025 年收入预测下调 0.2% 和 0.6%，盈利预测上调 2.9% 和 4.3%，目标价从 455 港元上调 1% 至 459 港元。报告中称，2023 年第四季度腾讯总收入同比增 7%，毛利率和经调整后净利率分别同比增 25.5% 和 43.7%，得益于三个领域持续努力增长的高利润收入流：小游戏、视频号广告、直播电商。管理层对内地游戏将在 2024 年第二季度增长很有信心，受益新游戏发布等因素。该行表示，相对较低的广告负载、人工智能和电子商务直播早期阶段的变现，带动广告需求，管理层对 2024 年公司高利润、高品质利润增长持续充满信心。再加上股东回报承诺和良好的执行记录，该行相信腾讯仍保留其 “高品质” 的投资理念。

花旗：予腾讯控股买入评级，目标价上调至 459 港元

马斯克旗下 Neuralink 成功通过脑机接口实现四肢瘫痪男子用意念下象棋的演示。这位 29 岁的诺兰·阿尔鲍在八年前的事故中脊髓受伤，并在今年 1 月接受了大脑芯片植入手术。这一创新技术引起了广泛关注。

再融资 11 亿，对现有股东意味着什么？

康方生物在寒冬中再融资 | 见智研究

有分析指出，鲍威尔回避了关于金融环境是否过于宽松的问题，这种态度实际上会导致金融环境进一步放松。一些数据则表明美联储对高通胀的容忍将保持较长时间。

鲍威尔回避了一个问题，市场将其解读为买入信号

晨壹资本官宣：阿里张勇加入，与刘晓丹共同担任管理合伙人。张勇将加盟晨壹基金，和刘晓丹共同探索并购基金新未来。他们希望通过晨壹这个平台，聚焦技术发展和经济转型升级带来的产业变革和价值链重塑的机遇，打造面向未来并购投资的核心竞争力。

晨壹资本官宣：阿里张勇加入，与刘晓丹共同担任管理合伙人

香港金融管理局发文称，香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，港元汇率保持稳定，而港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平。市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。

香港金管局回应美联储议息：港元拆息往后一段日子可能仍会处于较高水平

“撤辣” 后新盘销售情况炽热，预期香港全月一手交投约 4500 宗，将达到 1998 年 11 月以来新高。来自中国内地的买家更倾向于选择新盘，楼市交投可能仍会保持在一个相对较高的水平，预测楼价可能会在短期内趋于稳定，但由于新供应库存水平仍然较高，未来楼价可能会再次走弱。

理解市场 | 香港地产股为何上涨？ 

Apollo 的报价超过了派拉蒙公司目前的整个市值，后者的市值约为 77 亿美元。

出价 110 亿美元！私募巨头 Apollo 要收购派拉蒙影业

苹果概念股普涨，截至发稿，丘钛科技涨 4.91%，报 3.42 港元；比亚迪电子涨 3.89%，报 30.7 港元；舜宇光学科技涨 3.15%，报 55.65 港元；瑞声科技涨 1.57%，报 22.7 港元。消息面上，苹果上海第八家直营店 “Apple 静安店” 于今晚 7 点开业，据悉，静安零售店是 Apple 在上海的第八家 Apple Store 零售店，也是目前国内规模最大的一家。苹果 CEO 库克在上海接受媒体采访时表示，“对于苹果的供应链来说，我觉得没有比中国更为重要的地方了。” 此外，据媒体报道，在接受采访时，库克表示苹果的生成式 AI 将在今年晚些时候宣布。

港股异动 | 苹果概念股普涨 苹果静安直营店今日开业 库克高度评价中国供应链

内房股早盘表现强势，龙湖集团及中国海外发展均涨超 7%。世茂集团和华润置地也有涨幅。

内房股早盘表现强势 龙湖集团及中国海外发展均涨超 7%

华尔街大多头 Tom Lee 预测美联储利率决议后股市会强势反弹。周三公布的利率决议维持利率区间在 5.25%-5.50%，同时上调了今年经济、核心通胀预测。美股迅速拉升，三大指数创历史新高。Tom Lee 认为股市反弹有五个推动因素，包括人工智能、与 Ozempic 相关的股票、金融和工业、比特币和概念股以及小盘股。此次预测准确性高。

华尔街大多头 Tom Lee 预言成真：美联储利率决议后股市强势反弹

恒生指数日内涨超 2%，恒生科技指数涨近 2%，金山软件涨近 4.5%，美团、京东均涨 3.5%，

比特币概念股早盘走高，截至发稿，博雅互动涨 14.21%，报 2.17 港元；新火科技控股涨 9.27%，报 3.3 港元；OSL 集团涨 7.87%，报 7.81 港元；美图公司涨 5.59%，报 3.78 港元。消息面上，比特币周三转高，扭转了早盘的跌势，投资者暂时停止了近期的抛售，开始考虑美联储的最新政策决定。比特币强势反弹，突破 6.8 万美元关口，24 小时涨幅为 6.92%。加密货币税务平台 CoinLedger 此前研究报告指出，比特币减半迄今为止只有三次，但比特币价格在过去两次减半后的一年内平均飙升了 400%，根据比特币在 4 月减半时是否达到 6.9 万美元，该研究做出未来将达到 11.5 万美元价格的预测。

港股异动 | 比特币强势反弹突破 6.8 万美元 博雅互动涨超 13% 新火科技控股涨超 9%

日本股市 2023-2024 年表现在全球主流股市中名列前茅，主要受益于三大边际变化增强：(1) 日本战胜通缩，价格上行带动企业名义盈利增长；(2) 相对货币政策取向的差异带动日元进一步贬值有助于带动日本出口和增强股市的吸引力；(3) 东证所频繁出台政策改善公司治理，“日特估” 推动企业盈利能力进一步上行。

日股何以创新高？“日特估” 如何看？

小鹏汽车-W 低开逾 6%，截至发稿，跌 6.54%，报 37.9 港元，成交额 2241.37 万港元。消息面上，小鹏汽车在美国证券交易委员会提交的 144 表格显示，阿里巴巴附属公司淘宝中国控股有限公司（Taobao China Holding Limited）计划出售 3300 万份小鹏汽车 ADS，总价值约 3.14 亿美元。出售日期为 2024 年 3 月 20 日左右。据悉，3 月 20 日，小鹏汽车宣布与阿里巴巴旗下淘宝中国终止董事委任协议。此外，小鹏汽车日前发布 2023 年第四季度及全年财报，财报显示，小鹏 2023 年全年收入为 306.8 亿元，同比增长 14.2%；净亏损为 103.8 亿元，同比扩大 13.57%。值得注意的是，虽然在去年四季度小鹏的汽车毛利率终于成功转正，但去年全年汽车毛利率仍为负 1.6%。此外，2023 年小鹏汽车共交付 14.2 万辆汽车，仅完成全年目标七成。

港股异动 | 小鹏汽车-W 低开逾 6% 遭阿里巴巴减持 去年净亏超百亿

摩根士丹利维持对腾讯超配评级，但将目标价调降至 400 港元，分析师预计腾讯国内游戏业务在今年一季度将低迷，但二季度推出的《地下城与勇士》将成为转折性催化剂。

摩根士丹利：维持对腾讯的超配评级，降目标价至 400 港元

米高集团首挂上市，公告显示，公司全球发售 2.25 亿股股份，最终发售价每股 4.08 港元，全球发售净筹约 8.63 亿港元，每手 1000 股。截至发稿，涨 7.35%，报 4.38 港元，成交额 2574.78 万港元。据悉，米高集团是一家中国国内钾肥公司，主营各类钾肥产品，涵盖了氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及复合肥料等产品线。在过往业绩记录期间，米高集团的主要产品为氯化鉀和硫酸鉀。除了两大主要产品之外，公司的剩余收入来源于硝酸鉀、复合肥以及其他副产品和附加业务的销售。米高集团目前在中国东北、华北以及华南等地设有五个主要生产基地，配备了先进的生产设备，并计划在四川省绵阳新建工厂，以恢复硝酸鉀的生产。

新股首日 | 米高集团首挂上市 早盘高开 7.35%

港股恒指高开涨 1.33％，国企指数涨 1.19％，科指开涨 1.64%；腾讯控股开涨 2.2%。

分析师普遍认为，2024 年的黄金市场无论是金融属性还是避险属性，均有利于金价，一旦美联储开始降息，黄金 ETF 买盘回升，金价将获得更多上涨动能。

鲍威尔把黄金送上 2200 美元，创历史新高

Reddit 计划于当地时间周四在纽约证券交易所上市，每股定价或为 34 美元，这将使公司估值增加至 64 亿美元，但仍低于 2021 年的 100 亿美元峰值。

64 亿美元估值！“美国散户大本营” Reddit IPO 定价区间上沿

Cohere 创始人 20 岁创作的一篇论文，在生成式 AI 模型历史上具有里程碑意义。

“AI 独角兽” 好看不好投？Cohere 年收入 1300 万美元，却想要 60 亿美元估值？

腾讯去年业绩究竟怎么样？视频号 “不负众望”，游戏重回增长或要到今年二季度！

一文看懂腾讯的 2023 年！

美联储鲍威尔暗示放慢缩表速度。“AI 独角兽” Astera 上市首日涨 73.42%。小鹏汽车与淘宝中国终止协议。摩根士丹利看多小鹏汽车。雷军称小米汽车 SU7 标准版配置远超 Model 3。苹果全球第二大、亚洲第一大苹果零售店今日开业。拼多多不打算派息回购。OpenAI 有望在年中发布 GPT-5。亚马逊正在开发一种新的人工智能工具。

早餐 | 美股三大指数齐创新高标普 500 突破 5200 点，美国司法部将对苹果提起反垄断诉讼

比特币一度站上 68000 美元，日内涨超 6.8%。