摩根大通策略师表示，比特币 “看起来仍然处于超买状态”；预计在 4 月备受关注的 “减半” 事件到来前，比特币将进一步下跌。

摩根大通策略师：比特币价格还有进一步下跌的空间

比特币 ETF 在最近三天遭遇最大净流出，可能成为今年表现最差的一周。市场对现货比特币交易所交易基金的热情降温，导致比特币价格下跌 10%。摩根大通策略师警告称，价格可能进一步下跌。这些 ETF 迄今为止已经获得了 114 亿美元的资金流入，但在最近的净流出中，流出资金总计达到 7.42 亿美元。比特币价格的下跌可能与这一现象有关。

比特币 ETF 遭遇最大三日净流出 币价单周表现或为今年最差之一

比特币现货 ETF 本周遭遇自上市以来最严重的三日资金流出。摩根大通警告称，这种下行趋势还有可能继续，预计比特币价格将在 4 月份之后暴跌至 42000 美元。

从纪录高点跌超 10%！ETF 需求萎缩，比特币势创今年来最差当周表现

扩大产能可能加剧锂矿供应过剩的局面，但作为世界第二大锂生产商，SQM 更愿意囤积库存而非缩减规模，展现出对锂需求前景的乐观。

不惧行业寒冬，锂矿巨头 SQM 逆势扩产

美股集体创新高，英伟达四连涨，Reddit 上市首日涨近 48%。Apple 市值一夜蒸发逾 1100 亿美元，美国司法部提起反垄断诉讼，又将成为欧盟数字市场法下首批调查对象。微软推出首批 AI 电脑。继减持小鹏汽车之后，阿里又出售哔哩哔哩 ADR。10 只美国现货比特币 ETF 遭遇 7.42 亿美元资金外流。德国国家男子足球队同耐克签约，将结束与阿迪达斯长达 77 年合作。

早餐 | 标普创出今年第 20 个历史新高，媒体称美股交易结算周期将变 T+1

小米能否打破增长困境，就看小米汽车的了。但小米汽车目前定价颇为尴尬的原因是，其定价过低不仅需要考虑成本、利润的问题，还会影响到品牌的定位。此前手机高端化进程颇为曲折的小米，大概率不想再在汽车业务上重新走一遍老路。

小米手机不好卖了，汽车能救雷军吗？

耐克 2024 财年第三季度业绩超出预期，但中国区假日季销售不如预期。耐克公布了重组计划，计划在未来三年内削减约 20 亿美元的成本。由于需求疲软，公司下调了销售指引。耐克的毛利率在本季度继续回升，达到 44.8%。股价在公布悲观指引后下跌超过 6%。

耐克中国区假日季销售不及预期 公布悲观指引后盘后跌超 6%

美光科技(MU) 涨 14.13%，成交额99.3 亿美元，年内累计涨 28.7%。 博通(AVGO) 涨 5.64%，成交额98.7 亿美元，年内累计涨 21.3%。 埃森哲(ACN) 跌 9.31%，成交额33.5 亿美元，年内累计跌 1.3%。 拼多多(PDD) 跌 7.47%，成交额24.1 亿美元，年内累计跌 16.4%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（3月21日）

Tourmaline Bio(TRML) 跌 35.95%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 9.3%。 SoundHound AI(SOUN) 跌 15.76%，成交额8.6 亿美元，年内累计涨 215.1%。 Five Below(FIVE) 跌 15.4%，成交额6.9 亿美元，年内累计跌 17.1%。

Top 10 美股跌幅（3月21日）

陆金所(LU) 涨 45.7%，成交额2.6 亿美元，年内累计涨 59.9%。 海川证券(MTC) 涨 20.42%，成交额142.6 万美元，年内累计涨 130%。 宝尊电商(BZUN) 跌 16.67%，成交额591.3 万美元，年内累计跌 12.4%。 乐信集团(LX) 跌 10.75%，成交额707.4 万美元，年内累计涨 3.8%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（3月21日）

Reddit(RDDT) 涨 48.35%，成交额24.6 亿美元，年内累计。 陆金所(LU) 涨 45.7%，成交额2.6 亿美元，年内累计涨 59.9%。 Guess?(GES) 涨 20.69%，成交额2.2 亿美元，年内累计涨 35.8%。

Top 10 美股涨幅（3月21日）

Reddit 股价首日最高飙升 70%，这是自 2019 年 Pinterest 上市以来社交媒体公司的首次 IPO，Reddit 的上市表现将成为观察科技行业 IPO 市场复苏状态的重要窗口。

最高暴涨 70%！“美国贴吧” Reddit 首日上市，收涨 48%

更多西方央行释放宽松信号，市场重新上调美联储 6 月降息押注至 70%。美股连涨四日，标普、道指、纳指、纳指 100 均创新高，工业和金融板块领跑，欧股也新高。芯片股齐涨但午后涨幅砍半，英伟达涨超 1% 逼近历史高位，财报驱动美光科技涨超 14%、联邦快递盘后涨 11%，遭美国政府反垄断起诉的苹果领跌大型科技股，Reddit 上市首日收涨 48%。中概股普跌，拼多多和理想汽车跌 7.5%，B 站跌近 9%。英国央行鸽派指引压低欧债收益率和英镑，美债收益率先跌后升，美元重回两周高位，英镑跌 1%。油价连跌两日且盘中跌 1%，黄金一度升破 2200 美元。

标普收创今年第 20 个历史新高，苹果跌 4% 七个月最差，黄金创新高后转跌

美国司法部起诉苹果利用在手机市场的垄断地位危害消费者、开发者和竞争对手公司，获得 “天文数字一般的估值”，整个 iPhone 生态系统都支持苹果垄断，不排除可能寻求拆分苹果业务。媒体称欧盟将针对 App 开发商收费调查苹果和谷歌，可能处以重罚。

欧美反垄断连环暴击！苹果跌超 4% 七个月来最惨，一日 “失血” 1100 亿

诺和诺德公司的创新糖尿病治疗药物 Awiqli 已获得欧洲药品管理局（CHMP）的推荐批准，用于治疗成人糖尿病。Awiqli 是一种新型基础胰岛素，其特点是每周仅需注射一次，为糖尿病患者提供了更加便捷的治疗选择。

诺和诺德糖尿病新药 Awiqli 获欧盟监管推荐，每周仅需注射一次

Surface Pro 10 商用版和 Surface Laptop 6 商用版均起售 1199 美元。前者配酷睿 Ultra U 系列芯片，新增 AI 增强型摄像头，PC 摄像头首次具有 114 度超宽视野，改进后 13 英寸 LCD 显示屏亮度提高 33%；后者摄像头无超广角，但搭载的 H 系列芯片比 U 系列更强大，大尺寸 15 英寸版有两个 USB-C 接口。

微软首批 AI 电脑来了！一键 Copilot 带飞，英特尔酷睿 Ultra 加持，零售店买不到

骁龙 7+Gen 3 支持设备上的生成式人工智能，如图像和语音助手，兼容的大型语言模型（LLMs）包括 Gemini Nano、百川-7B、Llama 2 和智谱 ChatGLM。一加将是采用骁龙 7+Gen 3 的首批合作伙伴之一。

高通继本周初发布骁龙 8 Gen 3 之后，又推出骁龙 7+Gen 3

比特币持续走低，失守 65000 美元/枚，日内跌 3.09%。

中信银行公布 2023 年报：实现净利 670 亿，资产质量已实质性好转

比特币失守 66000 美元/枚，日内跌幅 1.57%。

瑞银担忧目前美国经济增长过于依赖居民的消费支出，如果消费支出减少，经济增长可能面临风险。同时瑞银将 2025 年的利率预期从此前的 2.75% 上调至 3.125%。

华尔街 “最鸽” 投行瑞银转向：今年降息次数和美联储一致，2025 年降到 3.125%

知乎在 AI 上放大招

并购重组和 IPO 的冰河期还在继续。

报道：巴克莱再度裁员数百人

52 岁资深老将廖宜建被任命为汇丰（中国）第三任董事长，他在汇丰工作了 27 年。廖宜建曾担任汇丰中国行长兼行政总裁，现任汇丰亚太区联席行政总裁，同时也是汇丰集团执行委员会成员。他还在多个政府和监管咨询机构担任公职。此外，廖宜建还担任交通银行的非执行董事等职务。

52 岁资深老将出任汇丰（中国）第三任董事长

作为长期投资者，我们应该优先考虑的事项很明确，只有一个：高质量企业，高质量企业，还是高质量企业。我们要稳定地、有纪律地努力去识别、买入、持有高质量企业的股票。

《价值投资 3.0》：多请教，多交流，多探讨，多总结

美光业绩大好股价大涨，在 3 月 18 日就有迹可循，当时也上了热议股名单。

WSB 热议｜带飞半导体？美光盘前大涨 17%

有观点认为，瑞士央行此举将放大美联储和欧央行年内降息的可能性，今晚，英国央行和挪威央行将公布最新利率决议。

第一个降息的发达国家：瑞士！

英伟达、AMD 盘前涨超 1%，特斯拉、Meta 涨近 1%，苹果跌超 1%；理想跌超 7%，哔哩哔哩、拼多多跌超 1%，网易涨超 2%。“美版贴吧” Reddit 将 IPO 价格定于每股 34 美元，完全摊薄后的估值接近 64 亿美元。

美股盘前 | 理想大跌 7% 领跌中概！市场聚焦 Reddit 今夜上市

从通用人工智能（AGI）创业公司北京月之暗面科技有限公司获悉，该公司推出的 Kimi 智能助手已支持 200 万字超长无损上下文，预计今年将开启商业化模式。月之暗面创始人杨植麟表示，通往通用人工智能，无损的长上下文将会是一个很关键的基础技术。历史上所有的模型架构演进，本质上都是在提升有效的、无损的上下文长度。上下文长度可能存在摩尔定律，但需要同时优化长度和无损压缩水平两个指标，才是有意义的规模化。

月之暗面宣布其智能助手 Kimi 已能支持 200 万字无损输入

市场监管总局对《经营者反垄断合规指南》公开征求意见。

蹭上 AI+ 区块链的热度、手握 1500 万散户，是否值得期待？

“散户大本营” Reddit 来了！下一个 YOLO 股？

大摩将腾讯目标价从 430 港元下调 7% 至 400 港元，预计腾讯内地游戏收入同比跌 4%，在 2024 年第一季处低谷，第二季推出《地下城与勇士》或将成为转折点催化剂。

评级速睇 | 拼多多、快手绩后目标价获上调！腾讯遭 “砍价”

月之暗面发布情况说明：从 2024.3.20 9:30:00 开始，我们观测到 Kimi 的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超我们对资源的预期规划。这导致了从 2024.3.20 10:00:00 开始，有较多的 SaaS 客户持续的体验到 429:engine is overloaded 的异常问题，对此我们深表抱歉。做为一家以技术为导向的公司，我们非常理解一个 API 的稳定性是能否投入实际生产的最关键因素之一，已经有多项应急措施正在实施，包括不限于：从 3.20 观测到流量异常增高后，已经进行了 5 次扩容工作。推理资源会持续配合流量进行扩容，以尽量承载持续增长的用户量；设计了一套更有效的 SaaS 流量优先级策略，以保障付费用户的调用稳定，预计 3.25 之前完成并上线。

月之暗面：3 月 20 日以来 Kimi 流量增加趋势远超预期，导致 SaaS 客户体验异常

比特币现货 ETF 在美国出现了三天资金流出，总额达 7.4 亿美元。投资者对比特币 ETF 的兴趣降温，但仍是上市表现最出色的 ETF 之一。美联储暗示将降息，导致比特币价格上涨超过 5%。然而，随着 ETF 资金流数据的渗透，比特币的反弹以失败告终。比特币的交易价格相较历史峰值低了约 6500 美元。

比特币震荡下跌 美国现货 ETF 三天 “失血” 7.4 亿美元

拼多多期权成交翻倍至 38 万张，看涨期权占比 66%；Marathon Digital 期权成交翻倍至 43 万张，看涨期权占比七成！隔夜最火合约：3 月 22 日到期、执行价 175 美元的特斯拉 call，成交 21.5 万张！

美股期权 | 拼多多成交翻倍、美光科技暴涨！英伟达期权遇冷了？

美联储维持利率不变，亚洲股市受此影响普遍上涨。香港恒生指数收涨 1.93%，内房、有色和消费股表现强势。然而，舜宇光学科技绩后重挫 13%。港股交投情绪回暖，建议关注海外降息预期变化和国内资本市场政策动向。短期内资本市场政策助推港股市场基本面改善，长期配置性价比提升。其他蓝筹股方面，中国宏桥和香港中华煤气涨幅较大。大型科技股多数上涨，美团和腾讯表现较好。现货黄金价格创历史新高，黄金股集体强势。

港股收盘 (03.21) | 恒指收涨 1.93% 内房、有色、消费股强势 舜宇光学绩后重挫 13%

理想汽车：由于销售订单不及预期，本公司现预计其 2024 年第一季度的车辆交付量为 76,000 至 78,000 辆，该展望更新了本公司此前发布的 100,000 至 103,000 辆的交付量预期。

荃信生物-B(02509) 跌 17.76%，成交额1629.4 万港元，年内累计涨 1.8%。 舜宇光学科技(02382) 跌 13.16%，成交额16.6 亿港元，年内累计跌 33.9%。 金辉控股(09993) 跌 7.65%，成交额931.4 万港元，年内累计跌 52.1%。

Top 10 港股跌幅（3月21日）

腾讯音乐-SW(01698) 涨 5.86%，成交额1190.1 万港元，年内累计涨 38.2%。 香港中华煤气(00003) 涨 5.69%，成交额3.6 亿港元，年内累计涨 5.7%。 中煤能源(01898) 跌 4.79%，成交额7.1 亿港元，年内累计涨 9.3%。 保诚(02378) 跌 3.13%，成交额1616.4 万港元，年内累计跌 13.3%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（3月21日）

泡泡玛特(09992) 涨 15.99%，成交额9.4 亿港元，年内累计涨 41.5%。 荣晖国际(00990) 涨 13.04%，成交额6264.5 万港元，年内累计涨 8.3%。 药明合联(02268) 涨 8.71%，成交额6879.9 万港元，年内累计跌 43.8%。

Top 10 港股涨幅（3月21日）

“英伟达 Blackwell 芯片需求繁荣的强劲信号。”

美光今明两年的 HBM3E 接近卖光了，海力士、三星闻讯大涨、英伟达 Blackwell 强劲如斯！

申万宏源证券表示，月之暗面的 KIMI AI 产品在大模型长文本能力上取得突破，达到了 GPT-4 水平。KIMI 能够精准定位办公人群，适用于高效阅读、专业文件解读、资料查询和整理等方面。KIMI 的上下文能力已达到 200 万字，支持全文总结和生成、联网搜索以及数据处理等多种实用场景。KIMI 的用户活跃度也在持续提升。

申万宏源：KIMI 确认爆款！国内语言大模型正式达到 GPT-4 水平

李想发布内部信，反思理想 MEGA 销售节奏问题，并提出解决方案。他指出，将按照从 0 到 1 的节奏经营理想 MEGA，聚焦核心用户群体和高端纯电消费能力强的城市，降低销量预期和欲望，回归健康增长，聚焦用户价值和经营效率提升。同时，放弃全面开花的销售策略，集中在头部城市进行产品体验和试驾，并加速建设超充站。完成从 0 到 1 阶段后，再向更多城市和用户群体推广。

李想发内部信：理想 MEGA 存在节奏问题且过分关注销量 降低销量的预期和欲望

以 IPO 价格计算，Reddit 的市值为 54 亿美元。包括股票期权和限制性股票单位在内，Reddit 完全摊薄后的估值接近 64 亿美元。这比 Reddit 在 2021 年首次推出 IPO 计划时的 100 亿美元融资要低。

就在今夜！“美版贴吧” Reddit 火爆上市

理想汽车 CEO 李想发布全员内部信，指出理想 MEGA 存在节奏问题，过分关注销量和竞争。他表示将耐心地按照从 0 到 1 的节奏经营理想 MEGA，聚焦核心用户群体和高端纯电消费能力强的城市。

李想发布全员内部信：理想 MEGA 存在节奏问题且过分关注销量

新浪科技来到小米汽车开放预约的北京八个门店之一：小米科技园汽车旗舰店，看到小米 SU7 早已提前到店，但主要面向小米内部员工。此次的小米科技园汽车旗舰店，在预约系统中显示仅面向小米内部员工。一位门店销售人员向新浪科技表示，总部门店目前只对内，但由于品鉴和试驾预约量太大，内部正在申请要不要对外开放。

探访小米科技园汽车旗舰店：小米 SU7 已到店，内部员工可提前试驾，正考虑对外开放

MSCI 新兴市场股票和货币势将创下今年最大涨幅。

金十数据 3 月 21 日讯，花旗发布研究报告称，予腾讯控股买入评级，对 2024 和 2025 年收入预测下调 0.2% 和 0.6%，盈利预测上调 2.9% 和 4.3%，目标价从 455 港元上调 1% 至 459 港元。报告中称，2023 年第四季度腾讯总收入同比增 7%，毛利率和经调整后净利率分别同比增 25.5% 和 43.7%，得益于三个领域持续努力增长的高利润收入流：小游戏、视频号广告、直播电商。管理层对内地游戏将在 2024 年第二季度增长很有信心，受益新游戏发布等因素。该行表示，相对较低的广告负载、人工智能和电子商务直播早期阶段的变现，带动广告需求，管理层对 2024 年公司高利润、高品质利润增长持续充满信心。再加上股东回报承诺和良好的执行记录，该行相信腾讯仍保留其 “高品质” 的投资理念。

花旗：予腾讯控股买入评级，目标价上调至 459 港元

马斯克旗下 Neuralink 成功通过脑机接口实现四肢瘫痪男子用意念下象棋的演示。这位 29 岁的诺兰·阿尔鲍在八年前的事故中脊髓受伤，并在今年 1 月接受了大脑芯片植入手术。这一创新技术引起了广泛关注。

再融资 11 亿，对现有股东意味着什么？