财报 2024｜无糖茶 “引爆” 农夫山泉，扩水源降本之下净利率创历史新高

大摩认为，海外加速扩张和新业务增收将是泡泡玛特业绩和估值向好的关键，预计今年海外市场营收翻番，将目标价从 32 港元上调至 38 港元。

又一个出海成功案例？大摩：泡泡玛特有望 1-2 年内进入 “快车道”

富瑞维持阿里 114 港元目标价，认为在当前市况下，阿里巴撤回菜鸟的港股 IPO 申请，市场对此并不完全感到意外；花旗将特斯拉目标价由 224 美元降至 196 美元，并下调对公司首季交付量预测，由 47.33 万辆降至 42.99 万辆，按年仅升 2%。

评级速睇 | 特斯拉目标价又遭下调！微软、阿里、苹果获看好

早已翻倍的 AI 新股 ALAB，隔夜冲高回落，盘中振幅达 20%，市值回落至 127 亿美元。

WSB 热议｜Reddit 股价 4 日翻倍，市值破 100 亿美元

香港金管局预计数字人民币将在香港进一步扩大试点范围，届时更多香港市民将可便捷开立和使用数字人民币钱包，并透过转数快为其数字人民币钱包增值。

香港金管局：预计数字人民币将在香港进一步扩大试点范围

日本财务省、金融厅和日本央行召开紧急会议讨论金融市场。分析认为，神田真人会重申市场一直听到的同样话术的口头干预。他们可能会干预市场，但不会直接宣布或明确表示。

市场评日本金融紧急会议

“盆栽蔬菜第一股” 富景中国控股将于明日（3 月 28 日周四）登陆港交所。暗盘数据显示，该股一度大涨 147%，现涨幅回落至 96% 左右，报 2.12 港元。根据公告，富景中国控股拟全球发售 1 亿股股份，每手 2000 股，每股定价区间为 1.08 港元至 1.28 港元。

暗盘 | 富景中国控股一度大涨 147%！

高盛：HBM 四年涨十倍的市场，海力士将占过半份额，美光或后来居上。

AI 春风吹到储存芯片，美光科技、西部数据、海力士成香饽饽

连连数字将于明日正式登陆港交所。3 月 27 日周三，暗盘数据显示，该股高开超 3% 后，一度跌超 5%，现跌幅收窄至 2.35% 左右。连连数字在本次 IPO 中发行 5592 万股股份，其中香港公开发售 559.2 万股，国际发售 5032.8 万股，发行定价区间在 10.21 港元-10.95 港元，每手 500 股。

暗盘 | 连连数字一度跌超 5%

申洲国际(02313) 涨 10.49%，成交额12.6 亿港元，年内累计跌 9.6%。 普拉达(01913) 涨 3.23%，成交额8865.4 万港元，年内累计涨 43.3%。 中信股份(00267) 跌 6.42%，成交额3.0 亿港元，年内累计跌 2.8%。 比亚迪股份(01211) 跌 6.11%，成交额42.5 亿港元，年内累计跌 5.4%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（3月27日）

百乐皇宫(02536) 涨 50%，成交额1.1 亿港元，年内累计涨 73.1%。 联易融科技-W(09959) 涨 20%，成交额2.1 亿港元，年内累计跌 8.9%。 海吉亚医疗(06078) 涨 15.97%，成交额3.1 亿港元，年内累计跌 13.6%。

Top 10 港股涨幅（3月27日）

在今日的京东金融直播时，中国人工智能产业发展联盟副理事长、京东探索研究院院长何晓冬博士认为，“AI 大规模应用的下一站是智能汽车，语言大模型、视频大模型、具身智能都可以与智能汽车关联起来”。

京东何晓冬：AI 大规模应用的下一站是智能汽车

隔夜前七大最火合约全是特斯拉：3 月 28 日到期、执行价 185 美元的看涨期权和执行价 180 美元的看跌期权均成交超 17 万张。嘉年华邮轮、ARM 期权成交均暴涨至 34 万张，游戏驿站 GME 期权成交暴涨至 25 万张。

美股期权 | 特斯拉、GME、ARM 成交暴涨！meme 股、芯片股火爆

vivo X Fold3 系列折叠旗舰发布，以 219g 的轻薄机身重量刷新了大内折手机的纪录。通过超可靠铠羽架构，vivo X Fold3 系列实现了全性能平衡，消除了折叠机和直板机的物理边界。此外，vivo X Fold3 系列还是全球首款量产的生成式 AI 的折叠机旗舰。这款轻薄、可靠、全能的手机有望成为 2024 折叠机市场的领导者。同时，手机行业的创新低迷导致全球智能手机厂商出货量下降，苹果股价也下跌了 14.17%。

赛道 Hyper | vivo X Fold3 系列：折叠机皇音爆

港交所新任行政总裁陈翊庭表示，难言目前港股已经见底，长远来看其实有更多机遇，港交所将做好准备工作，待市场条件好转时捕捉不同机遇。她认为，实际上很多公司仍希望上市，只是不想在这个市况便宜卖公司股份。

陈翊庭：难言目前港股已经见底！

高昂可可价格正在侵蚀巧克力生产商的利润，巧克力巨头好时去年收益持平，好时股价在过去一年中下跌了约 23%，而雀巢股价同期下跌了近 13%。

10000 美元贵么？六十年来最大供应短缺下，可可涨价也许才刚刚开始

Adobe 一口气推出了十几个新的生成式 AI 工具和功能，但把重点放在了文生图片和办公软件上，没有推出任何新的视频功能。

Sora 重创股价，Adobe 给出回应，市场仍不满意？

美国司法部指控加密货币交易所 KuCoin 及其创始人违反反洗钱规定。KuCoin 及其创始人被指控合谋经营无牌资金转移业务，未能维持适当的反洗钱计划。起诉书称，KuCoin 故意隐瞒美国用户在该平台上交易的事实，帮助其成为全球最大的加密货币交易平台之一，但却从未制定基本的反洗钱政策。

美国司法部指控加密货币交易所 KuCoin 及其创始人违反反洗钱规定

报告称，香港的目标是在第二季度实现现货比特币 ETF 的创建和赎回，这与美国完全不同，美国仅允许使用现金，即 “现金进，比特币 ETF 出”，而香港是 “比特币进，ETF 出”，这对市场来说可能是一个机会。

香港实物比特币 ETF 可能是一个重大的市场机会！

日本自 2007 年以来首次上调利率，导致日元贬值。这是因为这一决定被广泛预期，而日元是 G10 货币中收益率最低的。利率形势也使日本投资者的资金流向海外，削弱了日元受到归国资金支撑的力量。此外，日本当局可能会进行干预以支撑日元

解释：日本加息了。为什么日元在下跌？

AI 创业公司 Kimi 概念股在资本市场受到关注，用户量飙升。月之暗面发布的 Kimi 智能助手支持 200 万字超长无损上下文，长文本能力超过谷歌 gemini 1.5 和 Claude3。该创业公司引起关注的原因是其突破在大模型长文本能力上的取得。

“Kimi 概念” 降温，长文本 “担不起” 大模型的下一步

GameStop、Reddit 以及 “特朗普媒体科技集团” 的股票表现和其期权交易的活跃，再次证明了散户投资者在市场上的巨大影响力。

鲍威尔宽松信号，“散户概念股” 再遭爆炒，火热程度堪比 2021 年

港股汽车股午后持续走低，多家汽车公司股价下跌超过 3%。

微软市值已经和苹果拉开一个特斯拉的距离！Wedbush 认为，“我们看到生成式人工智能和 Copilot 的采用正在加速，这反过来又为微软催化了更多的 Azure 云交易。随着人工智能在整个企业领域的爆炸式增长，未来 6 到 12 个月将出现主要势头。”

理解市场 | 微软为何还能再涨 18%？

AI 技术耗电多的问题成为焦点，预计 AI 将为能源行业创造巨大需求。因此，美股投资者开始关注拥有和运营发电厂的公司，如 Vistra、Constellation Energy 和 NRG Energy。虽然它们的股价涨幅不及纯正 AI 概念股英伟达，但高于微软。预测显示，AI 带来的数据中心电力需求将以每年 13%-15% 的速度增长。拥有多余发电能力的公司将直接受益，包括核电运营商和绿色能源开发商。同时，与数据中心签订高额电力购买协议可以为核能发电商带来盈利和未来发展。输电线和现场燃料电池供电公司也将从 AI 浪潮中获益。

AI 耗电，美股这么炒

百乐皇宫上市次日大涨超 26%，较招股价 2.6 港元累涨超 45%。该股早盘一度涨 26.33%，报 3.79 港元，成交额 3631.08 万港元，总市值突破 30 亿港元。

百乐皇宫上市次日再涨超 26%！

DJT 上市首日虽然一度大涨至熔断、最终也收涨 16%，但其做空比例已经达到 60%，超 400 万的做空股数，接近前一天 DWAC 做空股数的 4 倍！

特朗普概念股 DJT 做空数据暴增！

韩国电商巨头 Coupang 周三表示，计划未来三年投资 3 万亿韩元，在全国范围内扩大其超快速配送服务 “火箭交付” 业务，以巩固其在竞争激烈的市场中的主导地位。预计到 2026 年将 “火箭交付” 服务的覆盖范围扩大到全国的 88%，到 2027 年实现全国覆盖。此举是在中国电商巨头的竞争加剧之际做出的，尤其是阿里巴巴的全球速卖通。

Coupang 拟投 3 万亿韩元扩大配送服务，对抗阿里全球速卖通

2024 财报｜重押 NASH 管线，歌礼制药能否扭转 “无药可卖” 局面

摩根大通策略师认为，美联储没有降息的理由。经济表现良好，失业率低，通胀率高于目标，而且 2024 年的增长预测也增加。其他经济学家也预测今年不会有降息。

摩根大通策略师：美联储现在没有理由降息

Rumble 将在 3 月 27 日周三收盘后发布其季度财报数据。分析师预计公司将宣布该季度每股亏损 $0.22

Rumble 将于周三公布季度收益

港股汽车股走低，蔚来汽车跌 4.5%，小鹏汽车、比亚迪股份跌超 3%，零跑汽车跌 2%，恒大汽车、吉利汽车、长城汽车、理想汽车纷纷走低。

在经济数据持续性等待验证以及港元贬值压力尚未缓解的背景下，天风证券建议仍以高股息策略为主。短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也能在该环境中提供可观的相对收益；中长期而言，以半导体、互联网为代表的科技行业仍将是产业转型的主抓手，有望从政府支持以及国产替代中受益。

理解市场 | 港股还在等待更多积极信号！现在该怎么做？

卖空交易成本高昂，部分原因是可供借入的股票数量很少，而且随着股价保持上涨，越来越多投资者对做空 DJT 的兴趣浓厚。但到目前为止，这是一个失败的押注：DJT 上市首日收涨 16%！

美股最贵、最困难的交易：做空特朗普媒体！

海外出口加速、高端品牌补齐，智能驾驶突破，比亚迪难停前进步伐

比亚迪的 2023：卖车容易，但赚钱才是真本事

贝莱德首席执行官 Larry Fink 提到，到 2050 年全球将有六分之一的人口年龄超过 65 岁。目前，美国人实际储蓄与养老所需之间存在 4 万亿美元的差距。

全球最大资管 CEO 警告：医学突破了，寿命延长了，养老金不够了怎么办

今年加密货币股票的空头头寸总额已经增加到近 110 亿美元，超过 80% 都是针对 MSTR 和 COIN。鉴于这些股票反弹和可供卖空的股票数量有限，可能会出现轧空行情，即空头被迫买回股票以退出头寸，从而推高股票价格。

加密货币概念股越涨越被做空！轧空行情要来了？

微软工程师在推特上表示，他们在 GPT-6 训练集群项目中遇到了配置 GPU 之间无限带宽级链接的困扰。他们曾试图将 H100 集群放在同一地区，但由于电网压力过大，无法实现。这一情况印证了马斯克的担忧，即随着人工智能的发展，算力不足和电力短缺将成为未来的问题。这一信息属于公司技术方面的信息。

中国汽车厂商在曼谷车展上向日本车企发起对决，争夺泰国市场份额。泰国作为东南亚最大的汽车制造中心，各车企纷纷投资建设生产设施。中国品牌汽车在泰国新能源汽车市场占据 80% 份额，纯电动汽车销量榜前三名均为中国品牌。预计到 2024 年底，泰国电动汽车销量将翻一番。泰国预计到 2030 年，约 30% 的汽车产量将为电动汽车转化。

曼谷车展，中日对决

DJT 市值一度接近百亿美元，但 “这一估值可能更多地反映了特朗普支持者的热情，而不是对潜在商业前景的合理估计”。

特朗普媒体公司上市首日暴涨！

如何看待特斯拉 FSD Beta V12.3.1 ？这是更适合美国国情，同时也是更符合「哪里都能开」定语的智能驾驶！

看完 FSD V12.3 的视频，我发现这才叫「全国都能开」？

美国散户投资者重新陷入了 meme 股热潮，个人投资者的期权交易量小幅上升，因为交易员买入看涨期权，以应对本已存在泡沫的股指持续上涨。同时，他们抢购刚上市的 Reddit 股票，导致游戏驿站股价周一飙升 15%，并将比特币推向新高。周一，Reddit 和 Trump Media 这两个社交媒体平台的股价也上涨了约 30%。

无惧高利率 美国散户再次掀起 meme 股热潮

美股集体连跌两日，特朗普公司 Trump Media 盘中涨势疯狂，但卖空者络绎不绝。Reddit 涨近 9%。阿里称首要目标是在电商领域获胜，菜鸟估值 103 亿美元，环境低迷硬推上市没意义。蔡崇信回应近期密集退出非核心资产投资。强生正就收购 Shockwave Medical 谈判。苹果中国 2 月 iPhone 出货量下降约 33%。腾讯将为苹果 Vision Pro 头显提供部分重要程序。知乎称加快实现盈利是 2024 年首要战略目标。

早餐 | 美股再跌，散户连续七周减持，媒体称苹果 M4 芯片有望明年上线

分析称，如果做空者对加密货币概念股的押注错误，他们可能会面临巨大损失，特别是如果引发逼空行情。MicroStrategy、Coinbase 和 Cleanspark 都因其股价上涨且可供做空的股票数量有限，而有可能出现逼空行情。

美股空头 110 亿美元豪赌，数字货币行情不会持久，概念股越涨越做空

Cardlytics(CDLX) 跌 32.84%，成交额2.2 亿美元，年内累计涨 47.7%。 万国数据(GDS) 跌 26.52%，成交额6221.4 万美元，年内累计跌 32.6%。 联合包裹(UPS) 跌 8.16%，成交额26.6 亿美元，年内累计跌 7.6%。

Top 10 美股跌幅（3月26日）

中进医疗(ZJYL) 涨 19.3%，成交额165.8 万美元，年内累计跌 72.6%。 Microvast(MVST) 涨 9.51%，成交额806.8 万美元，年内累计跌 40%。 万国数据(GDS) 跌 26.52%，成交额6221.4 万美元，年内累计跌 32.6%。 达达(DADA) 跌 16.21%，成交额628.2 万美元，年内累计跌 36.1%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（3月26日）

Krispy Kreme(DNUT) 涨 39.36%，成交额7.1 亿美元，年内累计涨 15.2%。 Praxis Precision Medicines(PRAX) 涨 23.13%，成交额5065.9 万美元，年内累计涨 179.1%。 Viking治疗(VKTX) 涨 16.82%，成交额16.3 亿美元，年内累计涨 334.3%。

Top 10 美股涨幅（3月26日）

特斯拉(TSLA) 涨 2.92%，成交额204.1 亿美元，年内累计跌 28.5%。 直觉外科(ISRG) 涨 1.51%，成交额6.1 亿美元，年内累计涨 17.9%。 联合包裹(UPS) 跌 8.16%，成交额26.6 亿美元，年内累计跌 7.6%。 ARM(ARM) 跌 7.48%，成交额28.3 亿美元，年内累计涨 70.3%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（3月26日）

长江后浪推前浪，近日，“减肥药新贵” Viking 发布了其新型口服减肥药 VK2735 的早期研究结果，证明了该药物在第一期临床试验中，按最大剂量在 28 天内可以减重 5%，这一显著减肥效果与诺和诺德相当，甚至可能优于礼来。

有望超礼来、赶诺和诺德，“减肥药新贵” Viking 试验结果喜人，股价暴涨

由于需求疲软，奢侈品行业寒冬来临，不仅加拿大鹅宣布裁员 17%，多家零售商也宣布大规模裁员。此外，开云集团此前预警旗下品牌 Gucci 销售额将下降 20%，股价当天暴跌 14%。