谁在卡英伟达产能的脖子，谁是制约英伟达产能瓶颈，谁就是供应端最紧缺的存在，这就是逻辑最好的票。

谁在卡英伟达的脖子？

金十数据 3 月 28 日讯，针对中国向 WTO 起诉美国阻碍电动汽车制造商从中国采购电池材料的规定，商务部新闻发言人何亚东表示，中方起诉既是维护中方新能源汽车企业利益和全球新能源汽车产业公平竞争环境的正当之举，也是为了坚定捍卫以规则为基础的多边贸易体制，坚决维护新能源汽车全球产业链和供应链稳定。

商务部：中方起诉是正当之举 美方严重扰乱全球新能源汽车产业链和供应链

最新路线图显示，2026 年三星 HBM 的出货量将是 2023 年的 14 倍；到 2028 年，三星 HBM 的年产量将进一步增至 2023 年的 23 倍。

HBM 提产！三星预计今年产能将是去年的 2.9 倍

蔚来还需闯关

融创董事会主席孙宏斌兑现了自己的承诺，守住了基本盘。融创的 2023 年度财报显示，公司拥有人应占亏损大幅下降，有息负债减少，净资产增加。融创还拥有优质资产和良好销售基本面。文旅业务表现出火热态势，收入显著增长。融创的资产基本盘稳固，资产质量优质，净资产增长体现了扎实的资产基础。

孙宏斌守住了基本盘

A 股和港股一反昨日下跌态势，今天集体大涨。那么，究竟有何利好刺激？分析人士认为，今天上涨的最大助力是一则流言：有消息称，央行可能下场买债，“中国版 QE” 即将开启。一位资本市场大佬认为，这意味着央行扩表，遏制信用被动收缩。但华泰固收认为，买卖国债显然可以成为公开市场操作的必要补充，现行制度也是允许的，但赤字货币化底线依然存在，无需过度解读。

港股今日为何大涨？市场传言 “中国版 QE” 即将开启！

房地产中介平台贝壳最近参与了北京土地拍卖，引发市场热议。贝壳表示，他们并不是要成为传统的开发商，而是想利用自身的产业互联网优势，与合作伙伴共同打造好产品和服务，探索行业的新发展方向。贝壳看中的北京顺义地块适合他们的实验。这一举动或将加速房地产市场去化，降低获客成本，打造出新型地产开发模式，有望推动贝壳的业绩增长。对于贝壳来说，这是一次有意义的尝试。

房产中介巨头也来抢地了

中国中免公布 2023 年年度财报，营收同比增长 24.08%，净利润同比增长 33.46%。公司计划向全体股东派发现金红利。受益于旅游市场和国内消费环境的复苏，中免的免税产品销售额同比增长约 70%，海南地区业务仍是公司的主要收入来源。海南省的旅游人次和收入也呈现大幅增长。

国内消费回暖  中国中免去年营收同比大涨 24%，拟派息 34 亿元 | 财报见闻

招商银行（招行）举行了 2023 年业绩发布会，回应了外界关注的经营业绩、分红率、资产质量、息差趋势、组织架构调整等问题。招行的不良贷款余额较上年末有所增加，但不良贷款率下降。房地产行业的不良率较当年初上升，但呈逐渐下降趋势。今年房地产行业的不良生成绝对额大概率会下降。招行的净息差下降，主要原因是 LPR 下调和信贷需求不足。招行将聚焦总分两站白名单客户、一二线城市重点区域以及房地产项目来满足融资需求。

直击招行业绩报告会：分红率提高了就不打算再降下去

3 月看似 “混乱” 的资产背后隐含着三条主线：充裕流动性驱动的比特币、黄金和铜；降息预期驱动的利率、股市和黄金；需求改善与二次通胀预期驱动的铜和油。流动性交易二季度或将面临拐点，再通胀是 “涨出来” 的逻辑明显抢跑，降息交易或将逐渐成为主线。建议先债后股，债券当前性价比更高，美股面临一定波折后更好，黄金抢跑后空间有限、回调后可再介入，再通胀驱动的铜和油需求转好要待降息后。

中金：股债大宗同涨，是谁 “错” 了？

交通银行发布 2023 年年报，显示净利润增长、不良率下降，分红率连续 12 年超过 30%。汇丰银行意外增持交通银行。年报显示，交通银行利润增长主要来源于非利息净收入的增加和信用减值损失的减少。利息净收入下降主要是受贷款市场报价利率和客户贷款收益率下降的影响。资产质量方面，交通银行的不良贷款余额和不良贷款率均有所下降，但逾期贷款余额和逾期贷款率均有上升。

交行年报出炉：分红率连续 12 年超 30%，净利润增长，不良率下降

中国制造的电动汽车在欧洲市场份额不断增长，预计今年将达到 25%。根据欧洲运输与环境组织的分析，中国本土品牌在欧盟电动汽车市场的份额从 2019 年的 0.4% 增长到了 2023 年的 7.9%。报告还指出，中国制造的电池比欧洲便宜至少 20%，中国电池制造商在技术和供应链方面处于国际领先地位。欧洲汽车制造商需要加大投资本土电池供应链，并采取更多措施激励电动汽车工业发展。

研究机构：中国制造的电车今年在欧洲市占率将达 25%

中信证券发布紧急声明，否认有关虚假信息的传播。声明中表示，公司将继续遵守各项法律法规，维护投资者权益，促进资本市场健康稳定发展。同时，中信证券公布了 2023 年度业绩报告，营业收入 600.68 亿元，净利润 197.21 亿元，总资产约 1.45 万亿元。其中，经纪业务收入下降，证券投资业务收入增长。

万亿 “券商一哥”，紧急声明！上周刚遭交易所现场督导！去年净赚 197 亿元

最近，期权数据显示美股的下行风险有限。标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数的平价期权的隐含波动率已降至接近历史低位的水平。交易者对未来股市的整体风险持乐观态度，并且不担心股市大幅下跌。然而，有理由怀疑交易者普遍低估了风险，尤其是低估了标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数可能出现的下行风险。

与华尔街巨头唱反调：期权数据显示美股的下行风险有限

详解英伟达 Blackwell GPU 芯片架构，揭秘其强大之处。英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋在 GTC 大会上表示，英伟达不仅在卖 GPU，还可以附带着卖热水。黄仁勋强调英伟达 DGX 新机的液冷散热系统，温度接近室温，流速达 2L/s，展示了英伟达在 AI 算力领域的强大实力。在 AI 算力需求激增的背景下，英伟达致力于满足数据中心客户需求，不断提升系统性能和能效。

英伟达 Blackwell GPU 究竟牛在哪？现场对话技术高管

股票市场处于历史高位附近，但投资者预计未来 10 年股息的增长将微乎其微。标普 500 指数在 2020 年经历了大起大落，投资者对其当前估值水平持谨慎态度。标普 500 年度股息指数期货显示，投资者对未来 10 年的实际股息支付预期大幅降低。投资者对股息前景较为悲观，尽管股市接近创纪录高位。投资者对未来 10 年股息支付增长接近零的预期可能是由于通胀率和利率上升的影响。

股票：未来 10 年股息前景黯淡？

理想汽车全自研多模态认知大模型 Mind GPT 正式通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，成为首个通过该备案的汽车厂商自研大模型。据了解，Mind GPT 是在汽车智能座舱落地的全自研多模态认知大模型，训练数据规模达 3 万亿 Token。

理想汽车 Mind GPT 正式通过国家备案，训练数据规模达 3 万亿 Token

Claude 3 超大杯 Opus 登顶榜首，大杯 Sonnet 和小杯 Haiku 分别获得第四和第六的好成绩，Haiku 水平已达到 GPT-4 级别。

大模型新王诞生！Claude 3 首次超越 GPT4

速卖通 AliExpress 成为 2024 欧洲杯官方合作伙伴，也是首个电商赞助商。比赛期间，速卖通 AliExpress 将为全球消费者提供商品折扣、互动游戏玩法及奖品等。此举是阿里财报显示，AliExpress 持续加大海外投入，为全球消费者提供优质购物体验的一部分。速卖通在多个市场取得显著进展，被评为西班牙最佳电子商务平台，并成为欧洲最大的跨境电商平台。

速卖通 AliExpress 拿下 2024 欧洲杯官方赞助商

芯片股早盘集体拉升，截至发稿，上海复旦涨 5.06%，报 10.8 港元；中芯国际涨 3.35%，报 15.42 港元；华虹半导体涨 2.53%，报 15.4 港元。消息面上，3 月 27 日，商务部部长王文涛在京会见来访的荷兰外贸与发展合作大臣范吕文。双方重点就光刻机输华和加强半导体产业合作等议题深入交换意见。此外，长电科技股东大基金、中芯国际联合转让股份。股份转让后，磐石香港或其关联方将持有长电科技 4.03 亿股，占公司总股本的 22.54%，成为长电科技的控股股东，磐石香港的实际控制人中国华润将成为长电科技的实控人。中国华润承诺，将解决与华润微的同业竞争问题。

港股异动 | 芯片股早盘集体拉升 中芯国际涨超 3% 中荷就光刻机输华等议题深入交换意见

恒生科技指数涨 4%，恒生指数涨 1.65%。哔哩哔哩涨 10%，海尔智家涨 8%，美团涨近 7%，百度、快手、商汤涨超 4%。

小米汽车首发会，重点在定价、后期订单量、分析师看法

贝莱德的代币化基金 BUIDL 吸引了超过 2.4 亿美元资金。该基金投资于现金、美国国库券和回购协议，并发行名为 BUIDL 的加密货币。贝莱德是主流金融公司中最大的加密倡导者之一，其 iShares 比特币信托基金已吸引了超过 130 亿美元资金流入。该基金主要服务于加密公司、国库券衍生品项目和稳定币市场。贝莱德的 BUIDL 基金已吸引了 Ondo Finance 等加密创业公司的投资。

一周吸金逾 2.4 亿美元 贝莱德代币化基金 “真香” 了

今年港股回购金额超 450 亿港元！近期港股上市公司的回购规模越来越大，主要还是在于公司认为其估值被市场持续低估。恒生指数市净率处于有史以来最低的水平附近。

港股回升背后的强大动力是什么？

恒指涨超 1％，恒生科技指数涨 2.8％，科网股走强，哔哩哔哩大涨 8％，美团、海尔智家、京东均涨超 6％。

美团-W 拉升，一度涨 5.3% 至 96 港元。消息面上，穆迪 27 日发布报告，将美团的信用展望从 “稳定” 上调至 “正面”，并重申其 Baa3 的发行人评级及优先无担保票据评级。

港股美团拉升涨超 5%，穆迪将美团信用展望上调至 “正面”

港股药明系走高，药明合联涨超 9%，药明生物涨超 7%，药明康德涨近 3%。

面向企业端的 AI 独角兽 Cohere 新一轮融资进入后期谈判阶段，有望冲击 50 亿美元估值，在去年 6 月 Cohere 的估值为 22 亿美元。

AI 新锐 Cohere 接近完成融资，估值或达 50 亿美元

亚马逊据悉计划在未来几年通过削减办公室空置率节省 13 亿美元。

西门子公司辟谣称不会撤离中国市场，否认相关传闻。西门子表示中国是其全球最重要的市场之一，将继续坚定在中国发展。

西门子辟谣彻底撤离中国：未来仍将继续坚定在中国发展

上市首日，富景中国一度涨超 120%，现涨幅收窄至 77% 左右，报 1.91 港元。富景是山东省最大盆栽蔬菜农产品生产商，此次拟全球发售 1 亿股股份，每手 2000 股，每股定价区间为 1.08 港元至 1.28 港元。

新股 | 富景中国一度涨超 120%！

再陷增收不增利困境，蒙牛换帅追伊利

当股价意外反弹，迫使空头退出看跌押注，从而进一步推高股票价格时，就会引发轧空。加密货币相关的 MicroStrategy、Coinbase 和 CleanSpark 为何是美股轧空风险最高的股票？

警惕：MicroStrategy、Coinbase 可能出现轧空行情？！

矿商股现买入良机？摩根大通证券分析师认为，Riot Platforms 未来 12 个月有望上涨 20%。比特币价格上涨使加密货币矿商受益，但 Riot Platforms 的股价却下跌了近 20%。现货比特币 ETF 的出现削弱了矿商股的吸引力。尽管比特币减半即将到来，投资者的紧张情绪可能对矿商股产生影响。分析师看好 Riot Platforms 的行业领先地位和流动性组合，将其评级上调至 “增持”，目标价 15 美元。

矿商股现买入良机？小摩称 Riot Platforms 未来 12 个月有望上涨 20%

“meme 股” 热潮再起，Reddit 和 DJT 这两只股票都因散户的狂热而大幅上涨，分析师认为，股价变动主要由市场情绪和资金流向推动，与基本面无关。

当下，美国散户最爱的股票：特朗普和 Reddit

作为行业前三的中创新航，也要面临利润下滑、营收放缓的残酷现实

份额增盈利降，锂电老三都扛不住价格战了

小米汽车 SU7 购车发票金额曝光：26.14 万元！但发票显示销售方和购买方都是 “厦门小米景明科技有限公司”，可能只是渠道商采购的试驾车。需要注意：开票价格也可能是选配后的价格，那么 26.14 万可能就并非实际其售价了。

26.14 万元！这就是小米汽车的价格？

有望成为下一任美联储主席的有力候选人、美联储现任理事沃勒周三美股盘后 “放鹰”。沃勒在最新讲话中四次使用了 “不必急于行动” 一词，包括当日发言的标题。虽然讲话整体鹰派，但沃勒仍表示，随着美国经济在通胀方面取得进一步进展，今年某个时候降息将是适当的。

向鲍威尔挥动鹰派 “大锤”！美联储沃勒：没必要着急降息

美国地区法官同意美国证券交易委员会（SEC）对加密货币交易平台 Coinbase 提起诉讼。SEC 指控 Coinbase 从事未经注册的证券销售和发行等非法经营活动。法官认为 SEC 对加密货币拥有管辖权，并表示加密交易符合证券框架。这一裁决对 SEC 来说是胜利，但此案可能进入漫长的调查阶段并可能需要最高法院裁决。Coinbase 首席法律官表示，公司仍对诉讼充满信心。SEC 去年 6 月起诉 Coinbase，指控其通过非法促进证券销售获利。

加密市场再遭打击：美国法官同意 SEC 继续起诉 Coinbase

特朗普媒体科技集团持续大涨，市值已超 80 亿美元，市销率超过 2000 倍。特朗普拥有约 7880 万股 DJT 股份，持股比例 60%，价值约 50 亿美元。

DJT 第二天继续大涨，估值 “荒谬”，特朗普 “从没这么有钱”

比特币站上 70000 美元/枚，日内涨 1.65%。

美光科技再创新高。Trump Media 涨超 14%。Reddit 暴涨之后，三名高管迅速套现 2450 万美元。英特尔宣布 “AI PC 加速计划”。谷歌推出能制作旅行攻略的 AI 工具。韦德布什下调特斯拉目标价。媒体称 “腾讯裁员比例 10% 到 30%” 消息不实。美国法院裁决美国证交会（SEC）可以继续对 Coinbase 提起诉讼。亚马逊向 AI 初创公司 Anthropic 追加 27.5 亿美元投资。

早餐 | 华尔街巨头齐声警告美股下跌风险，Reddit 遭沽空机构 “猎杀”

Nvidia 的股价已经达到了一个关键的斐波那契价格水平，这可能表明存在潜在的双顶形态。相对强弱指标（RSI）也显示出双顶形态的迹象。股价可能要么突破新高，要么经历明显的下跌。进一步的市场行动将决定接下来的走势

英伟达股价触及关键斐波那契价格水平的十字路口

摩根大通首席全球股票策略师 Dubravko Lakos-Bujas 警告称，美国股市上表现最好的股票过于拥挤，增加了回调风险。他建议客户分散持股，并进行风险管理。他认为已消化了许多利好因素，市场上行惊喜有限，而风险却潜藏幕后。他指出，过去三次股市回调都发生在高拥挤度后。此外，特斯拉和苹果在经历强劲表现后都出现了下跌。

小摩坚定看空：美股过于拥挤，警惕闪崩风险

Coinbase 要求法院驳回美国 SEC 对其提起诉讼的动议被驳回，SEC 得以继续推进针对 Coinbase 的诉讼。美国地区法官 Kathleen Failla 不仅认为 SEC 对 Coinbase 的大部分指控都适合进入审判程序，而且还表态支持 SEC 长期以来对加密货币持有的观点，即许多代币化资产构成证券。

币圈大事！SEC 针对 Coinbase 诉讼迎拐点：币圈处下风，比特币下挫

美国散户在报税季节购买股票减少，但对高杠杆交易所交易基金的兴趣增加。散户资金流入四个最受欢迎的交易所交易基金，包括标普 500 指数 ETF、纳指 100 ETF、3 倍做多纳指 ETF 和 3 倍做多半导体 ETF。个人投资者使用杠杆的情况明显增加，但这也使得他们更容易受到股票回调的影响。散户交易活动可能会在 5 月初开始增加。

报税季节美国散户资金紧张！集体涌入高杠杆 ETF

GCT SEMICONDUCTOR HOLDING INC(GCTS) 涨 568.69%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 535.8%。 NuScale Power(SMR) 涨 38.22%，成交额8595.3 万美元，年内累计涨 74.8%。 Stoke Therapeutics(STOK) 涨 37.71%，成交额2.5 亿美元，年内累计涨 169.4%。

Top 10 美股涨幅（3月27日）

诺亚财富(NOAH) 涨 17.19%，成交额531.1 万美元，年内累计跌 14.1%。 晶科能源(JKS) 涨 9.91%，成交额2832.5 万美元，年内累计跌 33%。 小鹏汽车(XPEV) 跌 8.55%，成交额2.9 亿美元，年内累计跌 46.5%。 ZKH(ZKH) 跌 8.39%，成交额150.4 万美元，年内累计涨 2.4%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（3月27日）

默克(MRK) 涨 4.96%，成交额21.0 亿美元，年内累计涨 21.7%。 英特尔(INTC) 涨 4.24%，成交额22.1 亿美元，年内累计跌 12.7%。 拼多多(PDD) 跌 2.86%，成交额9.7 亿美元，年内累计跌 20.3%。 现在服务(NOW) 跌 2.51%，成交额10.6 亿美元，年内累计涨 7.4%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（3月27日）

游戏驿站(GME) 跌 15.03%，成交额2.3 亿美元，年内累计跌 24.9%。 Krispy Kreme(DNUT) 跌 11.53%，成交额3.8 亿美元，年内累计涨 2%。 Reddit(RDDT) 跌 11.3%，成交额10.8 亿美元，年内累计涨 69.9%。