LLM 在科技巨头们的 AI 战略中的重要性日益凸显。

亚马逊正训练大模型 “奥林巴斯”，目标年中超越 Claude

高盛预计，当前美国大约有三分之二的工作在一定程度上受到 AI 自动化的威胁，生成式 AI 很有可能取代四分之一的岗位。全球范围内，生成式 AI 可能让 3 亿个全职工作岗位面临 “自动化”。

3 亿人 “饭碗不保”？高盛：AI 将对全球经济增长产生深远影响

不存在什么弯道超车的事情，关注本质最重要！不然即使超过去，也会被超回来。

段永平：捷径是迷路的最快的办法

Nikola 上市以来，区间最大跌幅达 99%。

WSB 热议｜电动车股 Nikola 翻倍，又来割韭菜？

AISP 一季度大涨 311%，超越所有 AI 股。

AI 疯狂的一季度，这些股比英伟达更牛

越来越多的劳动者不想再填问卷了。

非农反复修正 就业数据已经不可靠了？

摩根士丹利认为，日本央行持有的 ETF 未实现收益超过 30 万亿日元，2025 年前几乎不会大规模出售，长期以温和的速度抛售可能更现实，全部出售完这些 ETF 将需要大约 300 年。

央行取消 ETF 购买，日股还能涨多久？

分析师预计散户投资者将倾向于反向押注，逢低买入或逢高卖出。他们还表示，散户投资者正在分散投资，从美股 “七巨头” 等涨幅最大的个股转向其他股票。数据显示，散户投资者希望在股市涨幅扩大时尽早入市。

理解市场 | 美股散户为何纷纷涌入高杠杆 ETF？

美银预计，到今年年底，利息支出将超过社保、卫生、医疗保险和国防支出，成为美国政府最大的支出项。

美银：如果美联储不降息，美国政府的债务利息将飙升至 1.6 万亿美元

上周，港股腾讯涨超 5%，京东、百度涨超 4%，阿里跌超 1%；美股七巨头中，特斯拉涨近 3%，Meta、英伟达跌超 4%，微软跌近 2%。

科技股每周速览：美团大涨 10%，英伟达跌超 4%！

台湾股市周一收盘小跌，分析师表示，短期内高额的指数股票型基金（ETF）进场告终，导致高股息的个股失去动能，股市下跌。虽然 OTC 柜买指数仍相对强势，但美国高科技股震荡也影响了台股。预计周二台股的交易区间在 20,150-20,350 点。

台湾股市：收小跌，新 ETF 进场告段落高股息个股熄火

比特币持续走低，跌破 69000 美元/枚，日内跌 2.72%。

AI 行业买英伟达 GPU，花的钱比赚的多 17 倍。微软、谷歌和 Meta 因反垄断法规无法收购，只能投资 AI 技术发展。GPU 支出的折旧可避免缴纳更多税款。明星创业公司 Cognition Labs 估值近六倍提高，AI 代码工具 Devin 被认为是人工智能重大飞跃，预示着软件开发的大规模自动化之路已开启。生成式 AI 领域兴起，Cognition 是其中的新星。

AI 行业买英伟达 GPU，花的钱比赚的多 17 倍

苹果、特斯拉和谷歌掉队了，其余四巨头贡献了一季度标普 500 指数涨幅的接近一半。

美股 “七姐妹” 变成了 “四巨头”

比特币短线下挫近 1000 美元，现报 69378.20 美元/枚。

“科技七巨头” 在 3 月涨势渐止，按市值加权仅上涨 1.6%，为去年 12 月以来最差的表现，而周期性行业表现出色，能源、金融一季度涨近 12%，市场广度指标明显改善。

理解市场 | 美股科技股不再 “独美”，接着轮到中小盘了？

特斯拉 Model Y 全系涨价 5000 元，最新售价区间为 26.39 万-36.89 万元。小米汽车发布会上，雷军对标特斯拉，并宣布小米首款新车小米 SU7 的定价。特斯拉和小米的用户群差异很大。

小米汽车刷屏后，特斯拉涨价

4 月的第一周，有 17 只新基金发行，包括指数型基金、债券型基金、偏股型基金和 FOF 基金。广发基金派出杨冬来挑大梁，他担任广发多因子混合基金的基金经理并取得出色业绩。嘉实基金的高群山是固收的老将。

抢滩 “上市”！这些 “隐藏大佬” 刚在 “清明前” 推新

4 月 1 日上午消息，淘宝官微回应试验火箭送快递一事称：很多伟大的事情，最初看起来是个笑话。此前新浪科技独家获悉，国内商业火箭公司正联合淘宝开启一项利用运载火箭可重复使用技术运送快递的试验项目。其计划在年中进行首次载货火箭回收试验，送出第一份淘宝航天快递。如果项目进展顺利，淘宝未来将真正实现全球范围内的 “小时达”。

淘宝回应试验火箭送快递：很多伟大的事最初看起来都像笑话

美联储降息预期不断降温，可能对加密货币市场产生影响。高盛预计美联储将在 6 月份首次降息，并将降息次数修订为 3 次，总计降息 75 个基点。此外，高盛预计美联储将在 2025 年降息四次，在 2026 年降息一次。对于投资者来说，预期降息可能导致暂时选择持有低风险国债等传统资产，加密货币市场可能出现大幅波动。

美联储降息预期不断降温 加密货币前景蒙阴霾

分析预计特斯拉一季度交付量为 45.7 万辆，远高于分析师们最新预测的 42.5 万辆。

特斯拉给出暗示，本周的 Q1 交付数据也许没那么差

小米 SU7 上市后，订单数量迅速增长。交付周期已被延长，最快需要 13 周，最慢需要 27 周。目前已完成 88898 台，并从 4 月 3 日开始陆续交付。用户需一次性支付全部金额并签订合同后才能进行配置锁定，此时订单已锁定且不能修改或退单。

金十数据 4 月 1 日讯，研调机构 Omdia 报告指出，英特尔去年挤下三星，成为全球芯片销售额霸主，英伟达急速窜升至第二，三星落居第三。高通去年营收减少 15.8%、降至 309.13 亿美元，但排名进步一名至第四。博通以年营收 284.27 亿美元（年增 5.5%），排名维持第五。SK 海力士营收锐减 30.6% 至 236.8 亿美元，排名下滑两名至第六。

Omdia：英特尔去年挤下三星 成为全球芯片销售额霸主

数据显示，今年第一季度，海外投资者净买入 122 亿美元韩国本地股票，位居亚洲第二，仅次于日本。

三星、海力士太火，外资狂买韩股

据财新：4 月 1 日公布的 3 月财新中国制造业采购经理指数录得 51.1，高于 2 月 0.2 个百分点，已连续五个月位于扩张区间，创 2023 年 3 月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好。

中国 3 月财新制造业 PMI 51.1，前值 50.9。

为响应 “消费品以旧换新行动”，蔚来推出最高 10 亿元油车置换补贴，适用于蔚来 2024 款车型。4 月 1 日起，油车用户置换蔚来新车，将获得额外 10,000 元的选装基金补贴；综合其他礼遇后，总计可获得最高 15,000 元的选装基金、价值 6,498 元的 NIO Phone 抵用券一张、价值约 3,600 元的换电券以及价值 4,560 元的全域领航辅助一年使用权。

蔚来推出最高 10 亿元油车置换补贴

摩根克里克资本管理公司 CEO 兼首席投资官 Mark Yusko 预测，比特币今年将增长一倍以上，达到 15 万美元。他认为比特币是一种更好的黄金形式，并表示比特币价格减半将导致供应冲击，从而为加密货币带来另一轮重大利好。另外，伯恩斯坦分析师也看好比特币前景，预计比特币价格将在 4 月减半后爆发。

7.3 万美元只是开始！对冲基金经理预测比特币今年将飙升至 15 万美元

SHEIN 去年利润翻倍，接近 20 亿美元，网站商品总交易额约为 450 亿美元。SHEIN 是一家快时尚跨境电商公司，总部已迁至新加坡。该公司成立于中国，在中国大陆拥有十几个子公司，员工超过 1 万人。SHEIN 的创始人是许仰天，持有公司 37% 的股份。SHEIN 最近一轮融资的估值超过 600 亿美元。

媒体：SHEIN 去年利润翻倍，接近 20 亿美元

特斯拉中国将 Model Y 的价格调高至 263,900 元，将 Model Y 长续航版价格调高至 304,900 元，将 Model Y 高性能版的价格调高至 368,900 元，涨价幅度均为 5000 元。

特斯拉 Model Y 全系涨价 5000 元

地产不是周期股之母。民生证券牟一凌表示，2010-2020 年间，房地产是中国发展最迅猛的行业，但最好的投资标的诞生于消费和制造业。相比之下，房地产股本身和金融股的收益率相对更低。制造业成为了中国经济发展最重要的部分，重点的投资标的可能会转向资源品。工业企业营收增长，但利润率下滑。国内外经济的现实强于预期，需求端处于修复趋势中。制造业和非制造业景气均大幅修复，但价格方面仍存在压力。全球补库周期和投资周期开始共振。

地产不是周期股之母

4 月，右侧信号进入检验期，预计一季度经济运行平稳，资本市场改革逐步落地，但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证，而宏观流动性整体平稳预期下，预计 A 股将依然保持中枢整体上移，活跃资金定价，杠铃结构占优的特征；而预计在政策强力引导，财报披露兑现，利率保持低位的三大驱动下，杠铃结构中的红利策略在 4 月份将整体更占优。

中信证券：右侧信号待检验，红利策略更占优

3 月制造业 PMI 强势反弹，一季度 GDP 增速或保持在 5% 以上。与 2023 年不同的是，这一次制造业需求端的反弹 “来得更猛”，3 月 PMI 新订单指数上升幅度甚大的背后，更多是由于全球制造业景气度的回升。除了内需，外需的反弹力度同样很大。预计至少在 4 月政治局会议以前，政策大概率将处于 “空窗期”。全球制造业 PMI 的持续上升，也引领着我国制造业需求端的改善。生产也对 PMI 的上升有所贡献，春节过后工业的复工复产成为拉动 PMI 上行的另一大因素。

3 月 PMI: 强势反弹有何不寻常？

花旗指出，比特币 ETF 上市后的 75 天，净流入达 113 亿美元，解释了近 50% 的比特币价格波动，而从 3 月 20 日开始，ETF 连续出现净流出，与比特币价格回调的时间相吻合。

上市 75 天后，花旗测算了 ETF 对比特币的影响：50%！

同样的投入但更 “长期” 的回报。

财报 2024｜海伦司的 “阵痛”：关店比开店更快

高盛表示，铜和铝将在二季度开始出现供应缺口，预计年底铜将涨至 10000 美元/吨，铝将涨至 2600 美元/吨。在欧美央行货币政策转向、地缘政治因素的作用下，黄金在年底将升至 2300 美元/盎司。

“商品旗手” 高盛：铜铝的 “供应短缺”，黄金的 “避险价值”

淘宝在 2024 财年立下军令状，要实现内容电商 GMV 同比增长 80% 的目标。为此，淘宝准备新增 100 亿元人民币用于内容电商运营。淘宝内容电商正在发生转变，从追求规模增长转向对存量用户的深度开掘和运营。与此同时，直播电商行业也在持续增长，2023 年成交额为 4.9 万亿，增速高达 35%。淘宝的野心勃勃，正在变得激进。

淘宝为内容电商立下军令状，新财年 GMV 同比增长 80%

特斯拉一季度交付量公布在即，分析师开始接连下调交付预期。随着中国市场的竞争加剧，与之相关的 “价格战” 持续不断，一季度或成特斯拉的 “噩梦”。

一季度大跌 29%，盈利预期仍然偏高，“做空特斯拉” 继续？

小米汽车上市后的首个周末，门店客流近万，试驾排至凌晨 3 点。小米汽车发布的热度也影响了竞争对手，蔚来门店客流量明显下降。门店每天客流量超过 5000 人，付定金可以插队试驾。

小米汽车上市后首个周末：门店客流近万，试驾排至凌晨 3 点，同行如何迎战

巴菲特看好卫星广播服务前景，以及和自由媒体合并带来的价值释放。

市场猛烈做空、伯克希尔凶猛加仓，巴菲特看重了这家公司什么？

购买了 “雪球” 类产品的韩国投资者将会得到损失补偿。

赔偿 20-60%！监管施压，韩国银行业要赔 “港股雪球”

看上去，万达即将进入一个新的阶段。但老王身边的老战友，越来越少了。

万达变天前夜 最重要的接班人辞任了

2024 财报｜被审计机构警示经营风险，欲打造万亿王国的微创医疗怎么了？

通胀持续高于目标、就业市场稳健、金融环境宽松，今年有一次降息就不错了？

越来越多人相信——美联储今年就六月降一次息

全球股市在一季度取得了五年最佳开局，受到人工智能热潮的推动，股市表现强势。其中，英伟达是最耀眼的明星，市值飙升逾 1 万亿美元，占全球股市总市值涨幅的五分之一。此外，全球债市走低，比特币一季度狂飙超 60%。美国标普 500 指数创新高次数多达 22 次，推动全球股市上涨。总体而言，货币政策放松和全球经济出人意料的韧性是股市上涨的主要原因。

全球股市的一季度：五年最佳开局，AI 火热、日本抢眼

此次技术进展不仅是硬件上的革新，更预示着未来个人电脑应用与 AI 功能融合的深度和广度将远超目前，开启智能个人计算的新篇章。

AI PC 新时代：微软 Copilot 将能在每台电脑上本地运行

美元指数在 PCE 通胀数据降温后转跌。比特币一季度涨幅超过 60%。

PCE 通胀降温，美元应声转跌，年内仍保持每月累涨，比特币一季度狂飙超 60%

美国国会对 AI 工具使用加强管控，以确保数据安全和合规。

Copilot 被美国国会禁用？众议院担心 “泄密”

CFTC：截至 3 月 26 日当周，比特币净空头头寸为-1,075 份手。日元净空头头寸为-129,106 手。欧元净多头头寸为 31,194 手。瑞士法郎净空头头寸为-21,968 手。英镑净多头头寸为 35,170 手。

创始版最早于 4 月 3 日开始交付，非创始版的小米 SU7 与小米 SU7 Max 启动交付时间 4 月底开始，小米 SU7 Pro 启动交付时间 5 月底开始。小米汽车表示，目前的确定单持续火爆，工厂正在全力以赴提高产能，并充分动员供应链伙伴全力保供。