微创系获高瓴 “有条件” 纾困：须三年内扭亏

石油股提供了一种押注经济增长的新玩法，即使地缘政治终结了增长叙事，它们还能对投资者提供一定的保护。

美股的重大变化：埃克森美孚 “崛起”，能源涨幅超过科技

百亿黄金基金经理许之彦分享华安基金黄金量化投资模型课程。最近金价创历史新高，引发人们对黄金投资的关注。许之彦介绍了黄金投资的核心问题和市场格局的变化，帮助大家构建黄金投资组合。此外，他还提到了美元走强、美国黄金 ETF 持仓下降和美国实际利率上行等传统黄金分析框架的失效。通过这次课程，投资者可以更好地理解黄金投资的关键因素和未来金价的走势。

百亿黄金基金经理教你构建投资框架：许之彦首次对外分享华安基金黄金量化投资模型

美联储降息对牛市没有影响，好消息现在不再意味着坏消息。美国财政部的 “隐形宽松” 可能压倒了鲍威尔的量化宽松，通过财政部 TGA 账户和美联储逆回购释放的流动性比美联储资产负债表收缩规模还要高出 4170 亿美元。

美联储降息几次，牛市根本不在乎

特斯拉最风光的时候，马斯克将目光转向了机器人；供应链问题凸显之际，马斯克选择不再推出新车型且搁置廉价车计划，转而大力发展成本更高的 FSD。

特斯拉今天的坑，三年前最风光的时候就已经埋下了

进一步支持了 Wegovy 用于治疗与肥胖相关疾病的潜力。

诺和诺德：“减肥神药 ” 司美能缓解糖尿病人心衰症状

高端算力产品英伟达 A800 的市价已升至约 11 万元/张，这使得 AI 应用的 “准入” 门槛变得更高。然而，有人在知识分享平台上发布了一条 “2 元/卡时可租英伟达 A800 算力卡” 的帖子，引起了业内的关注。英伟达官方回应称，确有此事。这一信息可能属于商业相关信息。

2 元/卡时可租英伟达 A800 算力卡？官方回应：“确有此事”

宁德时代正在与福特、通用和特斯拉等美国汽车厂商展开合作，以推动电动汽车技术的发展。福特与宁德时代合作在美国建设电动汽车电池厂，特斯拉则向宁德时代租用电池工具并共同研发新的电池化学成分。同时，通用汽车计划获得宁德时代的磷酸铁锂电池技术授权，并可能在北美建立合资电池工厂。这些合作将有助于降低电动车价格并提高电池性能。

宁德时代的美国战略

特斯拉眼下集中火力开发 Robotaxi，是否意味着 FSD 自动驾驶技术已经取得了突破性进展。面对众多的监管障碍、高企的成本和 FSD 尚未成熟的现实，Robotaxi 可能无法支撑特斯拉的下一个增长阶段。

马斯克又赌了！无人出租车能救特斯拉吗？

近期金、铜、原油等大宗商品价格持续走高，今年以来美股能源股表现甚至超过了科技业。科技对商品在过去一个长周期内的绝对优势是否面临又一个拐点？

特斯拉首席执行官马斯克驳斥了路透社关于特斯拉放弃推出低价车型计划的报道，并指称其为谎言。据报道，近年来中国车企推出了大量低成本电动汽车车型，这导致该细分市场变得非常拥挤，特斯拉难以在该市场中有所作为。

放弃推出低价车型？马斯克驳斥路透社散布谎言

香港周大福家族的三代郑志刚勇闯 VC 圈，不同于传统的香港家族对地产、金融行业的布局，郑志刚对互联网、新一代信息技术、新能源等新兴行业尤其关注，创办的 C Capital 先后成为蔚来、小鹏、SHEIN 等多家独角兽的背后投资人。这次是谁？

4775 亿，香港富三代郑志刚又要收获一个 IPO

在谈及阿里巴巴今天面临的挑战时，蔡崇信坦言，“阿里落后了，因为我们忘记了真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的 app 进行购物的用户，而我们没有给他们最好的体验。某种程度上我们有点自食其果。”

蔡崇信的两重反思来了，阿里的前途命运在哪？

比特币向上触及 69000 美元/枚，日内涨 1.94%。

有分析师认为，英伟达股价将在年底前下跌 20%，而且 “今年走得越高，明年就会跌得越多”。这主要是因为 “英伟达不太可能保持其快速增长速度，因为投资 AI 的公司最终必然会退出”。

英伟达最好的日子已经过去？

3 只黄金 ETF 的年报显示，桥水（中国）投资管理有限公司（“桥水（中国）”）旗下产品继续坚定持有黄金 ETF。博时黄金 ETF 年报显示，2023 年末，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号三只基金分别持有 4662.48 万份、929.42 万份、871.06 万份，分列除 ETF 联接基金之外的第一、第二、第四大持有人。

桥水（中国）持有的黄金 ETF 高达 9.87 亿元，或已大赚 3 亿元

近日，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 表示：“电影将变成视频游戏，而视频游戏将变成某种好得难以想象的东西。” 一位 X 用户评论称：“视频游戏基本上就是电影。现代 AAA 游戏基本上都是一个很长的过场动画，偶尔需要 ‘按下 A’。” 马斯克回应称：“确实”，并加了一个 “笑哭” 的表情符号。

OpenAI 首席执行官奥特曼称电影将变成视频游戏

3 年前，美国电商巨头亚马逊在英国开了第一家生鲜杂货店。消费者可以买到从肉类、奶制品到水果和蔬菜等所有东西，然后不用排队结账就可以直接出门。据说这项技术是由人工智能自主驱动的，亚马逊将其称为 “直接走”（Just Walk Out）。但 The Information 最近披露，这项 “魔幻技术” 的背后，其实是由大约 1000 名身在印度的廉价劳动力通过监控观看顾客挑选的物品完成的。亚马逊的一名发言人对相关说法表示异议，称位于印度的团队 “主要是协助训练 ‘直接走’ 项目中使用的模型”。

外媒曝：亚马逊超市 AI 技术背后，是约 1000 名在印度的廉价劳动力

通胀及成本压力 “吃掉了” 原本属于金矿股的涨幅。

金价狂涨，全球最大的金矿股为何涨不动？

美银美林预计，AI 的电力使用量将在 2023 年至 2028 年间以 25-33% 的年复合增长率增长，数据中心和电网的运营商需要寻找更有效的电力和热管理解决方案，以支持这一增长。

美银美林详解 AI 电力需求、冷却需求和美国电网挑战

OpenAI 的神秘 AI 硬件公司正在寻求外部投资，希望筹集最多 10 亿美元的资金。该公司由 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 和前苹果设计总监 Jony Ive 共同创办。目前尚不清楚 OpenAI 是否会参股该公司。该公司估值可能会有一个较高的起始价。该公司正在开发一款与传统手机外观不相似的 AI 设备，该设备将结合 ARM 芯片、苹果硬件和 OpenAI 软件。该公司的目标是开发与 AI 集成的新型硬件产品，以帮助用户在没有屏幕时访问 AI 和其他应用程序。

“AI 届的 iPhone” 来了？Altman 和 “iPhone 之父” Jony Ive 的 AI 设备公司开始募资

BTIG 分析师预测比特币减半将推动 MicroStrategy 股价上涨，目标价上调至 1800 美元，仍有 10% 的上涨空间。分析师指出，比特币减半过去三次事件都推动比特币价格大幅上涨，预计本月可能发生的减半事件将成为比特币和 MicroStrategy 股价的积极催化剂。分析师还表示，投资者将继续接受比特币，将其视为规避通胀的避风港。此外，MicroStrategy 今年持有超过 21.4 万枚比特币，投资者愿意为该公司的比特币支付溢价。

BTIG：比特币减半将是积极催化剂 MicroStrategy 股价仍有攀升空间

高盛认为，市场对未来油价过度乐观，以及原油管理资金的净持仓量本周大幅增加，可能会导致油价的波动性增加。

高盛谈这轮油价上涨：供需皆有推动，但短期有调整需要

三星预测今年第一季度营业利润将达到 6.6 万亿韩元，同比增长 931%。分析人士认为，这一乐观预测主要得益于内存芯片价格的反弹。

内存周期来了，利润 “十倍提升”，三星进入 “黄金期”

赛道 Hyper | 三星欲拔 CXL 市场头筹能如愿否？

有分析认为，导致市场波动的原因并非衰退担忧，而是强劲的就业市场和工厂产出数据，以及飙升的油价，这些都让人怀疑美联储近期是否有空间降息。

动荡的一周！油价与经济数据齐升，美股告别 “单边上涨”？

随着摩尔定律走到极限，Chiplet 被行业普遍认为是未来 5 年算力的主要提升技术。各大厂商纷纷采用 Chiplet 技术，包括 AMD 在内的厂商已经推出了相关产品。Chiplet 技术是将多个小芯片通过内部互联技术封装在一起，形成一个性能更强的大芯片。这种技术已经被广泛应用于芯片领域，被认为是未来的发展趋势。

大算力芯片，正在拥抱 Chiplet

英伟达股价最近下跌 11%，引发市场关注。分析认为，与思科不同，英伟达具备良好的盈利基础，估值合理，历史不会重演。

比特币突破 68000 美元/枚，日内涨 0.47%。

盛丰物流(SFWL) 涨 12.87%，成交额241.0 万美元，年内累计跌 34.4%。 拍明芯城(IZM) 涨 8.95%，成交额326.6 万美元，年内累计涨 87.8%。 Microvast(MVST) 跌 10.91%，成交额560.9 万美元，年内累计跌 64.8%。 阿特斯太阳能(CSIQ) 跌 7.5%，成交额4229.0 万美元，年内累计跌 34.6%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月5日）

通用电气(GE) 涨 6.05%，成交额22.8 亿美元，年内累计涨 53.6%。 现在服务(NOW) 涨 3.43%，成交额10.0 亿美元，年内累计涨 10.9%。 特斯拉(TSLA) 跌 3.63%，成交额233.3 亿美元，年内累计跌 33.6%。 英特尔(INTC) 跌 2.57%，成交额26.0 亿美元，年内累计跌 22.8%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月5日）

Ermenegildo Zegna Holditalia SpA(ZGN) 跌 14.2%，成交额5961.1 万美元，年内累计涨 3.4%。 Trump Media &amp; Tech(DJT) 跌 12.05%，成交额2.4 亿美元，年内累计涨 131.9%。 Microstrategy(MSTR) 跌 10.92%，成交额35.1 亿美元，年内累计涨 127.8%。

Top 10 美股跌幅（4月5日）

Destiny Tech100(DXYZ) 涨 76.51%，成交额3.0 亿美元，年内累计涨 617.6%。 Root(ROOT) 涨 16.88%，成交额8541.3 万美元，年内累计涨 691%。 科尔黛伦矿业(CDE) 涨 12.21%，成交额8434.0 万美元，年内累计涨 49.4%。

Top 10 美股涨幅（4月5日）

此前，特斯拉经历廉价车型取消风波后，股价盘中一度暴跌超 6%。随后，马斯克宣布 8 月 8 日 Robotaxi 产品的问世，股价盘后上涨超 3%。

回击 “特斯拉黑”？马斯克宣布将在 8 月 8 日发布无人驾驶出租车

美联储 “鹰声阵阵” 之际，本次非农数据会给市场带来一个 “好消息” 吗？

ADP 爆棚后，今晚 “非农” 能降吗？

光大证券发布研究报告，指出数据中心的快速发展可能加剧铜短缺，预计铜价将继续上行。据预测，到 2023 年全球数据中心用铜量将达到 46.7 万吨，占全球铜消费量的 1.7%。光大证券认为，尽管数据中心对铜需求拉动较小，但每年提供的增量已与供需缺口量级相当，可能加剧铜短缺。此外，近期英伟达发布 GB200 超级芯片，市场对铜连接的关注度大幅提升，AI 行业的发展也将推动 AI 数据中心的建设需求。预计到 2026 年，数据中心、加密货币和 AI 的用电量将大幅增长，进一步提升对铜的需求。

光大证券：数据中心快速发展或加剧铜短缺 看好铜价继续上行

中海油田服务(02883) 跌 16.11%，成交额6.0 亿港元，年内累计涨 3.8%。 康宁杰瑞制药-B(09966) 跌 12.04%，成交额753.5 万港元，年内累计跌 38.4%。 H&amp;H国际控股(01112) 跌 11.35%，成交额1037.9 万港元，年内累计跌 20.6%。

Top 10 港股跌幅（4月5日）

金界控股(03918) 涨 14.12%，成交额3167.5 万港元，年内累计涨 29%。 微创医疗(00853) 涨 13.59%，成交额5031.9 万港元，年内累计跌 19.6%。 中信资源(01205) 涨 9.89%，成交额2023.8 万港元，年内累计涨 42.9%。

Top 10 港股涨幅（4月5日）

海尔智家(06690) 涨 2.6%，成交额2.6 亿港元，年内累计涨 16.3%。 渣打集团(02888) 涨 2.31%，成交额3266.2 万港元，年内累计涨 7.5%。 药明康德(02359) 跌 5.51%，成交额2.7 亿港元，年内累计跌 55.8%。 中国光大银行(06818) 跌 4.78%，成交额3975.9 万港元，年内累计跌 5.6%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月5日）

高盛预计到 2025 年，铜价将上涨 65%。

供应趋紧，铜价达到 14 个月以来最高点

美股盘中跳水、掀抛售狂潮。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利暗示今年可能不降息，加剧了地缘紧张局势。中东地缘局势紧张，以色列总理发出打击伊朗的警告，以及以色列驻外外交官担忧遭伊朗报复。这些因素导致美股大幅下跌。

发生了什么？美股盘中跳水、掀抛售狂潮

今年以来，黄金和美股都表现出色，但各有胜负。东吴证券倾向于美股，尤其关注待涨的非科技股。黄金牛市虽未止，但在大涨后可能会出现调整压力。回顾最近几次大选年，黄金摘得资产桂冠，而 2016 年美股则更胜一筹。在经济不确定性下降、全球政策中性偏宽松的背景下，东吴证券认为美股的空间更大。

东吴证券：创新高后 美股和黄金谁更值得持有？

比特币失守 67000 美元/枚，日内跌幅 1.45%。

马斯克：“在 OpenAI 以高薪诱惑特斯拉工程师之际，特斯拉正在提高薪酬予以回击。”

巨头爆发 “AI 人才战”，马斯克直呼 “史上最疯狂”

在 2023 年 10 月的投资者会议上，Nvidia 展示了其全新的 GPU 发展蓝图，将推出 H200 和 B100 GPU，以及 X100 GPU。Nvidia 的战略核心是统一架构，支持在任何地方进行模型训练和部署。其 AI 芯片布局涵盖了训练和推理两个人工智能关键应用，并支持 x86 和 Arm 两种不同硬件生态。Nvidia 旨在通过全面的差异化的 AI 解决方案保持技术和市场的领先地位。

英伟达 AI 芯片路线图分析与解读

比特币突破 68000 美元/枚，日内涨 0.10%。

HDFC 银行(HDB) 涨 5.11%，成交额4.1 亿美元，年内累计跌 11.7%。 诺华制药(NVS) 涨 2.67%，成交额2.5 亿美元，年内累计跌 0.4%。 AMD(AMD) 跌 8.26%，成交额152.6 亿美元，年内累计涨 12.5%。 艾伯维(ABBV) 跌 5.32%，成交额18.0 亿美元，年内累计涨 9.4%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月4日）

Macrogenics(MGNX) 涨 30.07%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 84.8%。 Tevogen Bio(TVGN) 涨 29.78%，成交额8408.8 万美元，年内累计跌 24.6%。 达视光学(STAA) 涨 16.48%，成交额1.1 亿美元，年内累计涨 45.8%。

Top 10 美股涨幅（4月4日）

拍明芯城(IZM) 涨 19.07%，成交额356.8 万美元，年内累计涨 72.4%。 多尼斯(DOGZ) 涨 17.73%，成交额416.7 万美元，年内累计涨 87.8%。 Jiuzi(JZXN) 跌 40.94%，成交额881.8 万美元，年内累计涨 1.1%。 Microvast(MVST) 跌 8.89%，成交额392.7 万美元，年内累计跌 60.5%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月4日）

蓝威斯顿(LW) 跌 19.37%，成交额19.3 亿美元，年内累计跌 24.3%。 Avidity Biosciences(RNA) 跌 11.07%，成交额6260.3 万美元，年内累计涨 161.8%。 Canopy Growth(CGC) 跌 10.19%，成交额4.5 亿美元，年内累计涨 91.4%。