恒生指数、恒生科技指数日内双双涨超 2%，黄金、汽车、科网股领涨大盘。

平安信托旗下的 “平安信托福宁 615 号集合资金信托计划” 因投资厦门的正荣地产项目导致兑付延期，该项目目前销售不佳。该计划存续信托规模约为 7.7 亿元。

平安信托致歉！旗下一产品延期兑付

中国央行连续第十七个月增持黄金储备，成为中央银行中的最大买家，中国也已超越印度成为全球最大的金饰消费国。黄金 ETF 的抛售已经接近停止，金价有望继续上涨。安本旗下黄金 ETF 管理资产首次突破 30 亿美元大关，说明投资者对黄金的抛售已经减少。预计金价将飙升至每盎司 2350 美元以上的历史新高。西方投资者在黄金上的信念可能会在未来传到西方。

黄金的叙事，东方信了，西方何时信？

腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，公司收入最高，但利润率极低；网易赚钱最舒服，经营相当稳健；拼多多人效最高，员工数量只有美团的七分之一，但创造的收入规模已经接近美团。

互联网大厂这一年：降本、赚钱、座次重排

在港股市场，小市值公司的暴涨暴跌并不鲜见，闪崩背后往往存在多重因素，例如质押盘 “斩仓”，杀猪盘 “洗仓” 等，其中因质押盘被 “斩仓” 出现频次最高。

暴跌 91% 后又一度疯涨 730%！浩森金融科技怎么了？

小摩建议投资者趁阿里疲弱时吸纳，主因虽然目前对阿里 3 月止第四财季的经调整每股盈利预测较市场预期低 23%，但认为阿里现价水平有支持，主要由于现价意味着明年市值可带来 7% 的股东回报率，具吸引力。

摩根大通降阿里目标价至 95 港元 建议投资者趁疲弱时吸纳

混合键合不会取代 TCB，而是会互相补充。在摩尔定律失效后，先进封装技术成为提高芯片性能的主要方式。英伟达在 B200 上采用了 Chiplet 设计方式，倚仗台积电的 CoWoS 先进封装工艺。先进封装技术的持续升级推动了 TCB 和混合键合的发展。先进封装定义为凸块尺寸小于 100 微米的封装，扇出型封装应用广泛。

混合键合，会取代 TCB 吗？

港股科网股触底反弹，阿里巴巴涨超 4%，京东、美团涨超 3%，微博、汽车之家、东方甄选均涨超 2.5%，腾讯控股、百度均涨近 2%。

马云判断 “三、五年的时间跨度对于互联网领域而言，犹如一个世纪之久，足以发生翻天覆地的变化，AI 时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！”

马云内部发声：AI 时代刚刚到来，我们正当其时（全文）

昨日闪崩个股早盘暴力反弹，浩森金融科技一度暴涨 730%，升能集团涨超 80%。中国天瑞水泥宣布停牌，浩森金融科技、升能集团盘中暴力反弹。浩森金融科技涨幅为 541.51%，报 3.4 港元；升能集团涨幅为 35.71%，报 2.85 港元。升能集团表示并不知悉导致波动的原因，业务营运无重大变动。天瑞水泥因买盘消失和货源归边导致股价跌去 99%。

昨日闪崩个股早盘暴力反弹 浩森金融科技一度暴涨 730% 升能集团涨超 80%

恒指涨幅达 1%，舜宇光学科技涨超 4%，新奥能源、阿里巴巴、药明生物均涨超 3%。

小米 SU7 上市成为爆款，引发汽车行业的价格战和降价潮。2024 年汽车行业充满了竞争和变化。根据年度业绩，上汽集团、比亚迪和理想成为行业的领先者。传统车企的单车价格上涨，而造车新势力的单车价格下降。比亚迪的新能源品牌销量领先，吉利和长城的新能源车渗透率也在提升。汽车行业面临着强者保持竞争优势的优胜劣汰。

小米 SU7 爆单入场，汽车行业再生变局：龙头还能否恒强？

港股浩森金融科技一度涨超 700%，前一交易日收跌超 90%。

马斯克预计下一代大模型 Grok 3 将需要 10 万块英伟达 H100 GPU，潜在电力消耗相当于一个小城市的用电量。马斯克指出，当前 AI 技术的发展面临两大难题：一是高端 GPU 供应短缺，二是巨大的电力需求。尽管如此，计算和存储技术的进步将使得未来几年能够训练更为庞大的大型语言模型成为可能。马斯克预计一种比最聪明的人类还智能的人工智能，在未来一至两年内就会诞生。

马斯克：下一代大模型 Grok 3 将需要 10 万块英伟达 H100

网易公司首席执行官兼董事丁磊表示，很高兴能够在信任和相互尊重的基础上开启下一个篇章，为用户提供更刺激、更有创意的娱乐体验。暴雪宣布旗下游戏将重返中国大陆市场，双方将积极协同，为广大社区带来游戏的快乐。

网易丁磊：很高兴能够在信任和相互尊重的基础上开启下一个篇章

美国经济表现强劲，非农就业人数和 ISM 制造业 PMI 超过预期。然而，中金认为中期内美国不会出现二次通胀压力，因为供给相对需求增长更快，降低了物价。数据季节性扰动意味着未来增长将进入下行通道，也不会推高通胀。此外，科技革命提高生产效率，也有降低通胀的效果。目前，美联储尚未开启降息周期，市场预期 2024 年降息次数由 7 次下降到 3 次，6 月降息概率降至 45% 左右。

美国通胀又要起来了？中金：可能性不大

网易游戏官宣：将暴雪游戏重新带回国服。

谷歌推出基于 Arm 架构的数据中心芯片 Axion，性能比通用 Arm 芯片高 30%，比英特尔生产的当前一代 x86 芯片高 50%。Axion 适用于谷歌的搜索引擎和 AI 相关工作，可以帮助处理大量数据并为数十亿用户部署服务，在 AI 领域发挥重要作用。谷歌计划扩大此类用途，并在今年晚些时候向公众开放。此举意味着谷歌在追赶亚马逊和微软这些云领域竞争对手的步伐。

谷歌加大 “造芯” 力度：除了 TPU，CPU 也开始自研

华尔街投行对美联储今年降息预期进行了调整，桥水 CIO 表示美国通胀和经济走强让降息预期 “偏离轨道”，摩根大通董事长预计利率可能上调至 8%。先锋集团认为美联储今年不会降息，这可能对全球央行和市场有影响。投资者对美联储降息预期发生变化，期货交易者对今年降息幅度的押注降至去年以来最低水平。目前，美联储基金期货预计今年降息约为 60 个基点。

华尔街轮番泼冷水！桥水 CIO：美联储降息预期已 “偏离轨道”

车市价格战升级，多家车企降价竞争激烈。小米 SU7、极氪 007、问界新 M7 等车型纷纷降价，引发了热销车型碾压小米的局面。奇瑞、蔚来、小鹏等新造车企业也纷纷推出补贴政策。新能源车企受益于碳酸锂价格下跌和电池成本降低，造车成本有所下降，价格战空间增加。然而，燃油车厂商面临着新能源车带来的巨大压力。车市竞争白热化，汽车厂家雪上加霜。

车市恶战已突破底线，谁不降谁先死？

道指两连跌，标普 500 和纳指勉强收涨。黄金矿商股集体走强，英伟达一度跌近 5%。高盛今年第三次下调特斯拉目标价。英特尔发布 Gaudi 3 芯片。谷歌发布基于 ARM 架构的数据中心处理器和新的人工智能芯片。波音工程师曝光飞机缺陷。非创始版小米 SU7 预计将于 4 月下旬陆续启动交付。

早餐 | “聪明钱” 持续做空美股，英特尔推出性能超 H100 的芯片

比特币 “减半” 利好已被部分定价，Marathon Digital 首席执行官表示比特币的 “减半” 或已在一定程度上被市场消化。今年以来，比特币上涨超过 60%。减半计划将在 4 月底减少矿工收入的一半。虽然减半可能对价格产生一些影响，但矿工对此表示满意。比特币价格近日略有下跌，但仍有市场需求。

MarathonCEO：比特币 “减半” 利好已被部分定价

高盛和美国运通降低高收益储蓄账户利率，显示出明显的鸽派趋势。这可能是因为他们意识到美联储即将降息。高盛和美国运通的降息举动表明市场对美联储今年降息的预期过于悲观。

预计美联储降息随后将至？高盛、美国运通两巨头率先 “降息”

亚德诺(ADI) 涨 3.78%，成交额9.3 亿美元，年内累计涨 3.3%。 思科(CSCO) 涨 3.67%，成交额13.3 亿美元，年内累计涨 0.6%。 伊顿(ETN) 跌 3.7%，成交额12.8 亿美元，年内累计涨 30.8%。 美国前进保险(PGR) 跌 2.65%，成交额5.5 亿美元，年内累计涨 29.4%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月9日）

Destiny Tech100(DXYZ) 跌 35.87%，成交额6.6 亿美元，年内累计涨 675.8%。 Tilray(TLRY) 跌 20.66%，成交额1.7 亿美元，年内累计跌 10.7%。 哈雷(HLIT) 跌 14.61%，成交额7393.6 万美元，年内累计跌 14%。

Top 10 美股跌幅（4月9日）

拍明芯城(IZM) 涨 43.45%，成交额3943.1 万美元，年内累计涨 219.1%。 小牛电动(NIU) 涨 26.11%，成交额391.6 万美元，年内累计涨 3.7%。 大健云仓(GCT) 跌 5.67%，成交额6561.2 万美元，年内累计涨 72.7%。 ACM Research(ACMR) 跌 4.58%，成交额3840.3 万美元，年内累计涨 52.3%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月9日）

Sunnova Energy(NOVA) 涨 17.65%，成交额6556.2 万美元，年内累计跌 64.6%。 Sunrun(RUN) 涨 9.6%，成交额1.8 亿美元，年内累计跌 33.7%。 小鹏汽车(XPEV) 涨 9.35%，成交额1.8 亿美元，年内累计跌 44.7%。

Top 10 美股涨幅（4月9日）

波音工程师举报 787 梦想飞机存在隐患，导致波音股价下跌超过 2%。举报信指出飞机连接不当可能削弱结构完整性，维修及测试方式存在错误。此外，超过 1000 架飞机存在零部件遗漏问题，面临提前结束使用寿命的风险。波音公司回应称正在进行详尽分析，并表示工程师正进行维护要求，FAA 也在进行监督。该消息进一步加剧了市场对波音产品质量的担忧。

波音工程师举报 787 梦想飞机存在隐患，涉及超千架飞机，股价跌超 2%

对冲基金连续两周净抛售全球股票，主要由卖空推动。非必需消费品板块最受影响。美国银行客户数据显示，对冲基金连续五周抛售股票。投资者重新评估美联储的降息路径。市场对年内降息次数的预期下降，投资者重新评估股市前景。道琼斯工业平均指数和标普 500 指数上周下跌。本周美股涨势将面临关键考验，包括通胀数据和企业财报。

美联储降息预期崩了，“聪明钱” 持续做空股市

华尔街警告特斯拉第二季度交付量可能再次同比下滑，分析师认为特斯拉面临的需求环境已经恶化。尽管如此，特斯拉宣布将推出无人驾驶出租车，这可能对特斯拉股价产生积极影响。尽管市场对特斯拉销售前景持悲观态度，但富国银行分析师认为特斯拉是一个没有增长的成长型公司。总之，特斯拉面临一些挑战，但也有一些希望。

华尔街警告：特斯拉第二季度交付量可能再次同比下滑

谷歌在云计算大会上发布了一系列面向企业客户的人工智能产品更新，包括 Gemini 代码助手、Google Vids、Vertex AI 代理生成器等新产品。Gemini 代码助手将与 GitHub 的 Copilot 企业版竞争，Google Vids 是由 AI 驱动的视频创作工具，Vertex AI 代理生成器可帮助企业构建 AI 代理。此外，还有其他新产品推出。谷歌强调其 AI 产品对企业的安全和可用性。

聚焦企业 AI 应用 谷歌云计算大会发布 Google Vids、Gemini 代码助手等新产品

英特尔发布了新一代 AI 芯片 Gaudi 3，据称性能优于英伟达竞品 H100。Gaudi 可将 Llama2 和 GPT-3 模型的训练时间缩短 50%，将 Llama 和 Falcon 模型的推理吞吐量提高 50%。英特尔还将与多家企业合作打造企业 AI 的开放平台。

超越英伟达 H100！英特尔推出新一代 AI 芯片 Gaudi 3，大模型训练推理能力强化 50%

周二，比特币概念股走低，截至发稿，MicroStrategy 跌超 7%，Coinbase 跌超 4%，嘉楠科技、Riot Blockchain 跌超 1%。以太坊日内跌幅达 5%，现报 3505 美元/枚；比特币现跌 3.7%。

美股异动 | 比特币概念股走低 MicroStrategy 跌超 7%

以太坊日内跌幅达 5%，现报 3505 美元/枚；比特币现跌 3.7%。

以太坊日内跌幅达 5%

港股尾盘三只股票同时暴跌，中国天瑞水泥跌幅最深，高达 99.04%。暴跌原因可能是买盘消失和货源高度归边。成交额数据显示，卖盘主要在中薇金融，买盘主要是富途，散户可能在抄底。股票跌去 99% 后，散户期待明天的反弹。

理解市场 | 港股尾盘惊现归零式暴跌 中国天瑞水泥究竟发生了什么？

美股盘前小幅攀升，华尔街紧张等待美国 3 月份通胀报告。美国小企业信心下降至 11 年来最低水平。欧洲股市表现不一，WTI 原油和布伦特原油涨幅微弱。Coinbase 遭股东减仓，比特币跌破 70000 美元。丰田即将宣布与国内大厂的重要合作。台积电获得美商务部 116 亿美元资金支持。

美股盘前消息速递

白银作为黄金的替代品受到投资者青睐，瑞银预计白银相对黄金的表现将进一步改善。白银供需偏向紧张有利于银价上行，但这本身不足以推动银价大幅上涨。瑞银认为，白银的净多头头寸和 ETF 已经开始上升，白银市场可能持续出现实物赤字。另外，在绿色技术和可再生能源转型中，白银也扮演着重要角色。

黄金涨飞了，白银如何？

当前，SEC 正就富达以太坊基金、灰度以太坊信托基金和 Bitwise 以太坊信托基金等拟发行的 ETF 征求公众意见。而业内对 SEC 批准这些产品的乐观情绪有所下降。贝莱德、富达和 Vaneck 等公司已在今年发行了现货比特币 ETF，目前这些公司正在等待以太坊现货 ETF 的批准。但一些发行人已经不确信能获得 SEC 的批准。

业内人士称 SEC 或拒绝批准以太坊 ETF

今年 3 月，新能源汽车行业产销量出现改观，乘用车产销量同比增长 5.3%，环比提升 77.5%；新能源汽车产销量同比增长 25.2%，环比增长 84.9%。3 月众多新能源车企进行价格促销和推出新车型，其中理想 MEGA、小米 SU7、零跑 C10、吉利银河 L6 和深蓝 G318 等备受关注。多家车企宣布降价或限时优惠，特斯拉给出车保险补贴和车漆减免政策。3 月的降价浪潮延至四月。部分城市的新能源汽车补贴政策截止，其他地方的新能源汽车补贴政策延续或发布新政策。

二线新势力集体反扑蔚小理 | 见智研究

OpenAI 创始人加持的能源股 ALCC 隔夜大涨 22.5%，连续 11 个交易日上涨。

WSB 热议｜这只新股大涨 11 倍，是 SpaceX 的股东

公募基金香港子公司加速布局比特币 ETF。香港证监会已发布通函，准备接受虚拟资产现货 ETF 的认可申请。嘉实国际和南方基金香港子公司已递交申请，华夏基金香港子公司与 HashKey Exchange 达成战略合作。预计最早于 2024 年二季度落地。

公募基金香港子公司加速布局比特币 ETF

最佳 SPAC“借壳”！“AI 新贵” Vertiv 四年上涨 555%。Vertiv 是一家 AI 基础设施公司，通过 SPAC 合并上市。其回报率达到了标普 500 指数同期涨幅的八倍以上。分析师们对 Vertiv 给予了积极评级，并设定了 96 美元的目标股价。然而，媒体调查的分析师平均预计，该股未来一年的涨幅将不到 1%。对于 Vertiv 的投资者来说，数据中心市场的发展前景至关重要。Evercore ISI 分析师认为 Vertiv“可能是最能从 AI 发展中获益的公司”。特朗普的媒体公司也是备受关注的 SPAC 合并公司之一。

最佳 SPAC“借壳”！“AI 新贵” Vertiv 四年上涨 555%

网易盘前一度涨超 4%，此前确认暴雪中国大陆国服将于 4 月 10 日官宣；小鹏涨超 3%，哔哩哔哩涨超 2%，蔚来涨超 1%；台积电涨超 3%，获美商务部 116 亿美元资金支持；黑莓一度涨超 5%，与 AMD 就机器人领域合作。

美股盘前 | 黄金股大涨、加密货币概念股大跌！网易一度涨 4% 领涨中概

大佬犯错的经验也值得借鉴，避坑。

那些年，巴菲特所犯过的 “错误”

印度 Sensex 指数在 2007 年全球大牛市高位是 20000 点左右，现在 74000 多点，涨幅超过 270%，上证指数则跌 50%。

印股连续 9 年上涨！这些是抢手的印度 ETF

中金看好淘宝内容电商设立的高增长目标，这一战略目标 “再次反映阿里巴巴以用户为中心的转变”，并预测阿里股价在新财年将有 54% 的上涨空间。

解读公司 | 阿里股价还能上涨 50% 以上？

Roth Capital 对特斯拉即将发布的 Robotaxi 持怀疑的态度，并认为该股隔夜上涨约 5% 是由技术而非基本因素带动。该行表示，特斯拉的自动驾驶技术的收成期还很遥远。以耗电程度来讲，自动驾驶与目前的电动车传动系统一样多。从技术上讲，这是可以想象的，也是可行的，但不适用于已售出的特斯拉车辆，也不是当今任何人都可以采用的制式。

评级速睇 | 英伟达、美光科技目标价获上调！特斯拉 Robotaxi 遭怀疑

3 月份，中国车市在春节因素带来的节后消费恢复刺激下，同、环比均实现增长，但行业利润率依然偏低。

乘联会：3 月车市慢热启动 北京车展将是判断后续行情的风向标

瑞银认为，目前很黄金的买盘来源较为分散包括对冲基金和各国央行，购买黄金的动机包括：1.美联储货币政策和通胀风险；2.地缘政治局势；3.对美国财政状况的担忧。从长期来看，黄金与实际利率、美元间的相关性依然成立。

黄金三连问：谁在买、为何要买、“脱轨” 会一直持续吗？

根据给定的信息，这属于股票价格涨跌信息类别。德意志银行的最新消费者调查显示，消费者对比特币的持久趋势存在分歧，约三分之一的人预计，到今年年底，比特币将跌破 2 万美元。这意味着，比特币可能会大幅下跌，并回到 2022 年深度熊市期间的水平。约 10% 的人认为比特币价格到年底将超过 7.5 万美元。对于未来几年的前景，约 40% 的受访者对比特币的繁荣充满信心，但 38% 的人预计将会消失。