中国 3 月 PPI 年率 -2.8%，预期-2.80%，前值-2.70%。

El-Erian 认为，美联储应提高通胀目标以避免过高利率对经济和就业市场的不必要放缓。隔夜美国核心 CPI 连续第三个月超预期，引发市场对通胀的深度思考。El-Erian 认为，当前美国处于供给受限而非需求不足的全球经济新范式中，需要摒弃对过去数据的过度依赖，采取更具战略性的政策视角。分析师预计鲍威尔可能倡导将中期通胀目标调整至更接近 3% 的水平，以应对供给受限带来的挑战，并避免过高利率对经济造成负面影响。

El-Erian：美联储应尽早认清 “通胀原因”，提高通胀目标，避免过高利率

高盛资管正从涨势强劲的科技股撤资，转而投资于估值更具吸引力的能源股和日本股市。为什么？“当前科技股可能面临回调压力！”

理解市场 | AI 交易是时候 “获利了结” 了吗？

美国前财长萨默斯认为，6 月份降息将是一个危险且严重的错误，现在不需要降息。他指出，3 月份美国 CPI 数据的上升表明，下一次会议美联储加息的可能性必须得到慎重对待。此外，萨默斯还表示，经济指标可能逆转，金融市场可能下滑，因此对于降息应该谨慎考虑。

美国前财长萨默斯：是时候慎重考虑美联储加息了

拜登罕见表态：降息的启动会至少推迟一个月。Meta 新一代 AI 芯片亮相：优化推荐系统，但不能训练大模型。Adobe 买视频资源构建文生视频模型。OpenAI 创始人奥特曼提出 AI 联盟计划。苹果将印度 iPhone 产值翻倍至 140 亿美元。比特币向上触及 71000 美元/枚。香港本月或将推出首批现货比特币 ETF。

早餐 | CPI 击垮降息预期，美股集体跳水，大摩看多英伟达至 1000 美元

拜登公开表示预计美联储年底前将降息，以应对连续高于预期的通胀数据对连任前景的影响。通胀和失业率对总统连任机会有重要影响，因此拜登需要采取措施应对。然而，就业数据和通胀数据的不利影响可能导致选民对拜登经济政策的不满，进一步削弱其连任机会。拜登试图通过强调通货膨胀率的下降来辩护自己的经济成就，但他需要避免进一步失望美国民众，以提高连任的支持度。

拜登坐不住了？罕见对美联储货币政策表态

阿里巴巴(BABA) 涨 2.19%，成交额15.1 亿美元，年内累计跌 3.8%。 英伟达(NVDA) 涨 1.97%，成交额371.5 亿美元，年内累计涨 75.8%。 黑石集团(BX) 跌 4.48%，成交额4.2 亿美元，年内累计跌 3%。 安博(PLD) 跌 4.47%，成交额5.5 亿美元，年内累计跌 8.9%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月10日）

Alpine Immune Sciences(ALPN) 涨 20.8%，成交额6.2 亿美元，年内累计涨 146.8%。 Janux Therapeutics(JANX) 涨 11.47%，成交额1.5 亿美元，年内累计涨 315.8%。 Revolution Medicines(RVMD) 涨 10.64%，成交额1.6 亿美元，年内累计涨 27.3%。

Top 10 美股涨幅（4月10日）

SMART Global(SGH) 跌 24.07%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 4%。 Rocket(RKT) 跌 12.83%，成交额7424.0 万美元，年内累计跌 15.1%。 Destiny Tech100(DXYZ) 跌 12.5%，成交额2.5 亿美元，年内累计涨 578.8%。

Top 10 美股跌幅（4月10日）

Nano Labs(NA) 涨 30.41%，成交额6580.6 万美元，年内累计涨 6.6%。 拍明芯城(IZM) 涨 17.22%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 274%。 阿特斯太阳能(CSIQ) 跌 7.36%，成交额4625.3 万美元，年内累计跌 33.8%。 禾赛科技(HSAI) 跌 5.33%，成交额282.6 万美元，年内累计跌 43.2%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月10日）

英伟达近日股价表现疲软，已较此前创下的历史新高下跌超过 10%，步入技术性调整区。竞争对手英特尔推出新型人工智能芯片，谷歌也推出自己的新款 AI 芯片，对英伟达造成冲击。尽管有分析师给予中性评级，但摩根士丹利的分析师认为英伟达有能力从云提供商的巨额投资中受益，并将其目标价提高至 1000 美元。虽然英伟达在本周表现强于美股大盘，但其作为年初以来美股上涨的重要动力，进入技术性调整区仍需警惕。

警惕！美股 “最靓的仔” 英伟达一度进入技术性调整区

Alpine Immune Sciences（ALPN）美股盘后涨超 36%，最近六个月累计涨幅达到 334.35%。

科技巨头 Meta 发布了自主研发的 AI 芯片，以减少对英伟达等外部公司的依赖。这款芯片是 Meta 去年发布的训练与推理加速器（MTIA）的最新版本，将用于对 Facebook 和 Instagram 上的内容进行排名和推荐。Meta 的转向 AI 服务使得算力需求增加，他们计划投资 350 亿美元用于支持 AI。虽然 Meta 等科技巨头正在自行开发芯片，但 AI 行业对英伟达的需求仍然很高。

科技巨头接连推出 “去英伟达” AI 芯片新品！这一次是 Meta，MTIA 又有更新

美联储会议纪要显示，与会官员认为今年适合降息，他们担心通胀未很快回落，同时预计很快放慢缩表速度。

美联储会议纪要：几乎所有官员认为今年适合降息，酝酿 “很快” 开始减慢缩表

美国 3 月 CPI 数据再次超出预期，引发华尔街分析师对通胀走向的担忧。普遍认为，美联储需要保持较高利率更长时间，并等待更多通胀温和的证据，因此 6 月降息的可能性几乎没有。高盛经济学家预计，美联储今年将降息两次，分别在 7 月和 11 月。这些经济学家认为，在 1 月到 3 月出现三个较为坚挺的通胀数据之后，需要更多月份出现更温和的数据作为平衡。总体而言，通胀发展方向令人担忧，降息时间推迟。

华尔街点评 CPI：6 月降息没戏，高盛再砍降息预期，拜登：年底能降！

网易与暴雪宣布复合，网易将重新带回暴雪游戏于 2024 年夏季开始国服。合作将涵盖魔兽世界、炉石传说等游戏。微软与网易也达成协议，合作将尝试将新的网易游戏带到 Xbox 及其他平台。网易股价上涨。暴雪离开后，网易自研游戏崛起，成为国内第二大游戏厂商。双方关系在合作 15 年后生变，因对续约条款不满意而分手，现重回合作。

网易与暴雪又神奇复合了

4 月 10 日周三，重磅美国 CPI 通胀公布前夕，欧美股市普涨，债市变动不大，黄金、原油继续走高。马云在阿里内网发表题为《致改革 致创新》的帖子，肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革，称阿里巴巴已重回健康成长轨道，并支持继续改革。

CPI 超预期！美债收益率飙升 美国股指期货跌幅扩大 黄金跌超 1%

全球顶级芯片制造商正卷入一场 AI 军备竞赛，ASML 成为最大的受益者。ASML 是唯一一家能生产极紫外光光刻机的企业，这是制造顶尖人工智能芯片所需的关键设备。ASML 投入大量研发，拥有深厚的壁垒。预计其服务收入将持续增长，2023 年营收预计增长 30%。不过与其他享受 AI 热潮红利的芯片公司相比，ASML 的股价涨幅较低。

顶级芯片制造商 “军备竞赛”，这家芯片 “军火商” 才是赢家？

美国 3 月核心 CPI 同比 3.8%，预期 3.7%，前值 3.8%。

台积电今年一季度销售创 2022 年来最大增长，3 月销售额同比增长 34.3%，一季度同比增长 16.5%。受到 AI 热潮推动，全球芯片市场开始复苏。台积电是全球最大的代工芯片制造商，客户群体包括苹果和英伟达等知名科技巨头。台积电股价达到历史新高，市场对其预期增长稳健。公司计划扩大资本支出，预计今年收入将增长 20% 以上。台积电正在积极建设新工厂以供应互联网巨头的数据中心。

乘 AI 热潮，台积电今年一季度销售创 2022 年来最大增长

华尔街分析师已经调整了对英伟达和特斯拉的价格目标。摩根大通由于半导体领域强劲的需求和定价能力，提高了对英伟达的价格目标。另一方面，杰富瑞降低了对特斯拉的价格目标，原因是内部挑战和中国市场销售疲软。这些调整发生在英伟达股票受到审视的时候，而特斯拉则报告了低于预期的生产和交付数字

华尔街分析师调整了对英伟达和特斯拉的目标股价，以适应市场波动

香港证监会即将批准比特币现货 ETF，嘉实和华夏基金有望率先尝鲜。这是中国头部基金公司香港子公司首次获批虚拟资产管理业务。港交所将在批准后的两周准备上架事宜，计划在 4 月底前上架比特币现货 ETF。

香港比特币现货 ETF 获批在即，嘉实、华夏有望率先尝鲜

小鹏汽车盘前涨超 3% 领涨中概，阿里、拼多多涨超 2%，京东、蔚来、理想、哔哩哔哩、网易、百度涨超 1%。法拉第未来一度大涨 18%，现涨幅收窄至不足 4%。台积电一度涨近 2%。

美股盘前 | 小鹏、阿里领涨中概！市场聚焦今夜美国 CPI

台积电 3 月份销量增长 34%，盘前一度涨 1.5%。

WSB 热议｜OpenAI+ 核能，ALCC 受关注

一个决策框架：遗憾最小化框架；你必须为自己的与众不同付出代价，但这是值得的。

这 110 条思考，让贝索斯比得过马斯克

小摩将阿里目标价由 100 港元下调至 95 港元，建议投资者趁其股价疲弱时吸纳，认为阿里现价水平有支持，主要由于现价意味着明年市值可带来 7% 的股东回报率，具吸引力。

评级速睇 | 台积电目标价获大幅上调！阿里、特斯拉遭 “砍价”

近期，中国资产迎来爆发，港股大涨、恒生国企指数进入技术性牛市，全球资金重返中国市场。同时，新加坡铁矿石期货价格创下两年多来最大的两日涨幅，主要得益于中国的钢铁需求和产量增长。美国经济数据强劲，降息预期受挫，美股吸引力逐步消失，市场对美联储降息预期面临 “崩溃” 的局面。投资中国股市的性价比更高，尤其看好港股。中概互联网 ETF 持续上涨，中概互联网股的估值处于低位，吸引力较高。根据数据显示，中概互联网股的估值在 2023 年 9 月对应 PE 为 15.7 倍，23 年 12 月对应 PE 为 14.2 倍，而 2024 年 3 月已下降至 13 倍附近。

铁矿石大涨，港股 “技术性牛市”，市场回暖了？

2023 年，标普 500 指数回报近 60% 主要归功于 “七巨头” 超大盘股的表现。这些股票占标普 500 指数总市值的近 30%。投资者是否应当进行适当的多元化配置以分散投资风险，减少对持仓最重的股票的配置并进行调整再平衡是管理集中度风险的方法之一。此外，等权重指数期货可以帮助投资者增加或对冲风险敞口，更好地把握广泛的投资机会。同时，尽管收益率曲线出现倒挂，但美国经济有预测认为有望避免严重的收缩或经济衰退而实现软着陆。

“七巨头” 领涨美股：分散投资时机已到？

隔夜最火合约：4 月 12 日到期、执行价 180 美元的特斯拉 call 成交超 14 万张，执行价 170 美元的特斯拉 put 成交近 13 万张！大麻股 Tilray 期权成交涨至 20.5 万张，看涨期权占比 71.5%；阿里期权成交大涨至 19 万张，看涨期权占比 75%。

美股期权 | 英伟达、英特尔、谷歌成交翻倍！阿里成交也大涨！

智己发布了新车 L6，该车具有千公里续航的半固态电池、灵蜥数字底盘、IMOS 车机系统等先进配置。刘涛表示 L6 的竞争对手是 Model3 和 34C 系列。智己销量一直不高，但 LS6 的上市使其月销突破万辆。然而，销量在今年初再次下跌，因此智己需要 L6 等更多热销车型来促进销量增长。

智己 “杠上” 了小米

第四范式(06682) 跌 5.4%，成交额918.8 万港元，年内累计涨 8.2%。 复星旅游文化(01992) 跌 5.35%，成交额509.7 万港元，年内累计跌 38.9%。 君实生物(01877) 跌 5.16%，成交额1657.8 万港元，年内累计跌 45.2%。

Top 10 港股跌幅（4月10日）

恒生银行(00011) 涨 6.01%，成交额4.8 亿港元，年内累计涨 13.5%。 紫金矿业(02899) 涨 5.24%，成交额11.8 亿港元，年内累计涨 39%。 中国中免(01880) 跌 3.2%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 5.4%。 普拉达(01913) 跌 2.68%，成交额7742.6 万港元，年内累计涨 30.1%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月10日）

升能集团(02459) 涨 43.33%，成交额2885.2 万港元，年内累计跌 66.6%。 富智康集团(02038) 涨 16.95%，成交额4013.9 万港元，年内累计涨 13.1%。 十月稻田(09676) 涨 15.03%，成交额1071.7 万港元，年内累计跌 17%。

Top 10 港股涨幅（4月10日）

花旗预测铜的第二轮牛市已经开启，主要因素包括去碳化需求增长和新兴的 AI/数据中心需求增加。花旗预计铜价将在今年第四季度达到每吨 10000 美元，较当前高出约 6%。目前伦敦期铜交易价格约为每吨 9467 美元。投资者的信心增强和制造业指标反弹也支撑了铜价上涨。铜被认为是表达经济增长交易的首选品种。在大宗商品领域，铜将受益于脱碳和人工智能数据中心需求。

花旗：铜的第二轮牛市才刚刚开始

癌症筛查公司诺辉健康遇到上市以来的最大危机。德勤对公司收入真实性产生质疑，导致年报延迟和股票停牌。德勤提出了多个异议，包括产品交易有效性、销售模式商业实质和合理性等。这次质疑对公司影响巨大。之前也有关于财务数据造假的调查报告，但被指出公开造假后风波平息。现在的问题是审计机构的质疑。诺辉健康面临着重大的信任危机。

诺辉健康陷入年报延迟和收入确认风波 | 见智研究

巴克莱银行预计，尽管中东地缘政治危机加剧，油价上涨有限。虽然地缘政治风险溢价可能短期回落，但全球需求增长、OPEC+ 减产和非 OPEC 国家产能增长放缓将支撑油价。巴克莱银行上调布伦特原油目标价至 2024 年每桶 90 美元，2025 年每桶 94 美元。此外，巴克莱分析认为地缘政治危机不会导致重大供应中断。

中东阴云密布，油价还会涨吗？

今晚 20:30 公布 CPI，美国通胀居高不下的原因：经济一枝独秀、美国在变相放水。

今晚 CPI，二次通胀？美股怎么走？

摩根大通指出，相对于美联储，欧洲央行每次额外降息可能导致欧元兑美元汇率下跌 1%。随着欧美经济分化加剧，欧元持续疲软。预计欧央行今年降息次数将超过美联储，欧元跌向美元平价的预期升温。如果美联储维持利率不变，而欧央行放松货币政策，欧元兑美元可能轻而易举地跌破平价。欧美经济分歧明显，美国就业数据强劲，而欧元区通胀下降速度超出预期。交易员预测欧洲央行将在 2024 年降息约 85 个基点，预测美联储仅降息 65 个基点。目前欧元兑美元已下跌超 1.5% 至 1.085 美元。大约有 60% 的期权持仓预期欧元将贬值。

美联储降息预期 “崩了” 之后，受伤的是欧元

近期国际原油价格上涨，华尔街预测油价将突破 100 美元。华尔街投行认为，原油供给短缺和地缘政治动荡是推动油价上涨的主要因素。全球经济复苏和原油需求增加也是油价上涨的关键驱动因素。摩根大通、高盛等机构预测油价将在 2023 年底甚至更早达到 100 美元。油价上涨对石油资源国家有潜在影响。

油价 100 美元几乎已经成了华尔街的共识

特斯拉第二季度交付量可能会继续下降，分析师预计较去年同期减少 4.6%。汽车行业整体需求环境的恶化对特斯拉的销售构成了挑战。特斯拉上周发布的产销数据显示，第一季度交付量同比暴跌 8.5%。

分析师称特斯拉第二季度交付量恐延续颓势

今晚的 FOMC 会议纪要对降息预期和结束量化紧缩的线索具有重要影响。华尔街投行对于降息预期 “泼冷水”，摩根大通则为美联储将利率上调至 8% 做好了准备。3 月会议纪要将揭示美联储内部对降息的分歧程度。鲍威尔表示会接受反对意见，市场关注他是否会强行推动 6 月份降息。此外，市场也关注美联储何时放慢购债步伐。会议纪要将于北京时间周四凌晨 2 点公布。

降息预期还能有么？今夜的 FOMC 会议纪要很重要

中国铁矿石价格上涨，摩根士丹利预计第三季度现货价格有望达到每吨 120 美元。中国经济数据稳定，股市回暖，市场对全球经济前景乐观。中国制造业 PMI 指数扩张，服务业 PMI 达到最高水平。A 股回暖反映市场信心增强。金融公司麦格理集团指出，中国建筑业活跃，铁矿石库存达顶峰，全国高炉钢产量增加。摩根士丹利表示供需状态将支持价格上涨。预计需求稳定，海运供应缺乏，中国库存减少将推动第三季度现货价格进一步上涨至每吨 120 美元。

押注中国需求触底反弹？铁矿石创两年来最大两日涨幅

港股市场由于多年的老千文化盛行，导致许多看似无关的股票实际上存在某种联系，而这些关联的股票只要其中一只出问题，就会牵连一大片，火烧连环船。

港股再现闪崩！信基沙溪暴跌逾 85% 

万科企业午后跌近 4%，截至发稿，跌 3.63%，报 4.25 港元，成交额 1.94 亿港元。消息面上，市场消息称，万科济南公司总经理肖劲已于 48 小时前被山东警方带走调查。上证报引述济南万科回应称，肖劲因个人原因配合相关部门调查，公司运营正常，由金亚斌接任济南公司总经理。目前，调查仍在进行中，请以相关政府部门披露的信息为准。此外，野村此前研报指，万科去年收入同比仅跌 8%，但核心利润降 51% 至 98 亿元人民币，毛利率进一步恶化，同比跌 4 个百分点至 15.2%。另外，万科宣布不派息，属 31 年来首次。该行相信，由于万科自去年第三季以来的营运和财务出现更大困难，业绩令人失望，但是可以理解。同时，公司更需要保护其偿付能力。

港股异动 | 万科企业午后跌近 4% 济南万科总经理被带走调查

4 月 10 日消息，特斯拉据悉超越 Coinbase，成凯西·伍德旗舰 ETF 的最大持股。

特斯拉据悉超越 Coinbase，成凯西·伍德旗舰 ETF 的最大持股

万科回应济南总经理肖劲被带走调查：济南万科表示，肖劲因个人原因配合相关部门调查。公司运营正常，由金亚斌接任济南公司总经理。目前调查仍在进行中，请以相关政府部门披露信息为准。

马云在阿里内网发表长文支持阿里变革，肯定了蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革勇气。马云表示，阿里已重回健康成长轨道，并支持继续改革。他认为阿里的战略方向越来越聚焦，组织管理效率也显著提升。马云对阿里过去一年变革表示肯定，并展望了阿里的未来。

马云发文支持阿里变革

目前的暴跌是放量到无接盘力量所致，并非是对天瑞的基本面定价，因而暴跌后很可能迎来暴涨，甚至原股东可以低成本自己介入。公司资金面紧张是表象，核心是水泥的趋势变量，获得现金流的能力在走弱。

昨日暴跌 99% 今日停牌！中国天瑞水泥究竟发生了什么？

美国 3 月 CPI 数据公布前夕，媒体爆料称，美国劳工统计局的经济学家向华尔街的 “超级用户” 透露了非公开信息，引发了人们对数据可靠性和信息披露公平性的质疑。此前，媒体曝光了这些 “超级用户” 的存在，引发了舆论争议。这一事件涉及到经济数据的可靠性和信息公平性，引发了人们的关注和担忧。

CPI“闹剧”，是华尔街有 “内幕”，还是美国操纵数据？

杰富瑞：将特斯拉目标价从 185 美元下调至 165 美元。