美国 3 月通胀再次超预期，核心 CPI 与超级核心 CPI 延续了去年 8 月以来的反弹趋势。当前美国 “二次通胀” 已不再是 “叙事”，而成为温和的现实趋势。美国更可能经历一轮温和的需求侧通胀，联储亦不需要大开大合的货币政策调整。

美国二次通胀，从叙事到现实

印度计划垄断市场，中国药企加速研发！印度药企 Biocon 瞄准 1000 亿美元的减肥药市场，并计划垄断该市场。随着丹麦制药巨头诺和诺德等减肥药专利即将到期，Biocon 将推出利拉鲁肽注射剂的仿制药。减肥药已为诺和诺德等制药公司带来了创纪录的利润，但随着专利到期，更便宜的仿制药将涌入市场。除了 Biocon，印度太阳药业等仿制药企业也参与竞争。

印度计划垄断市场，中国药企加速研发！“减肥神药” 专利将过期，谁的机遇？

德意志银行等华尔街银行大幅缩减美联储降息预期。英伟达连涨两日。苹果股价创 11 个月最大涨幅，苹果计划全面更新 Mac 产品线，搭载增强 AI 功能的 M4 芯片 Mac 将于 2024 年底、2025 年初上市。微软将于 5 月推出全新 AI 工具及 AI PC 新品。亚马逊有望今年发射首颗生产卫星。

早餐 | 纳指、谷歌、亚马逊齐创历史新高，南向资金连续 9 日狂买港股

新加坡金管局维持货币波动区间的斜率、宽度和中点不变。

Globe Life(GL) 跌 53.14%，成交额23.8 亿美元，年内累计跌 59.4%。 Nikola(NKLA) 跌 26.73%，成交额2.4 亿美元，年内累计跌 18%。 Root(ROOT) 跌 14.53%，成交额7470.5 万美元，年内累计涨 526.9%。

Top 10 美股跌幅（4月11日）

拍明芯城(IZM) 涨 10.69%，成交额1.1 亿美元，年内累计涨 314%。 猎豹移动(CMCM) 涨 10.08%，成交额159.5 万美元，年内累计涨 91.7%。 晶科能源(JKS) 跌 5.33%，成交额3245.1 万美元，年内累计跌 35.1%。 阿特斯太阳能(CSIQ) 跌 4.49%，成交额5354.6 万美元，年内累计跌 36.8%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月11日）

Alpine Immune Sciences(ALPN) 涨 36.9%，成交额22.2 亿美元，年内累计涨 237.9%。 Enliven Therapeutics(ELVN) 涨 20.18%，成交额8203.1 万美元，年内累计涨 72.1%。 Vera Therapeutics(VERA) 涨 17.3%，成交额2.1 亿美元，年内累计涨 217.4%。

Top 10 美股涨幅（4月11日）

ARM(ARM) 涨 4.75%，成交额7.9 亿美元，年内累计涨 74.5%。 博通(AVGO) 涨 4.54%，成交额43.5 亿美元，年内累计涨 24.4%。 摩根士丹利(MS) 跌 5.25%，成交额21.5 亿美元，年内累计跌 6%。 汇丰(HSBC) 跌 2.06%，成交额8413.4 万美元，年内累计涨 5%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月11日）

华尔街大行对美联储降息预期存在不同意见。高盛预计美联储今年将降息两次，而巴克莱银行预计仅降息一次。美银和德银一致认为，美联储今年只会在 12 月份降息一次。德银还指出，如果通胀数据令人失望或选举结果导致加剧通胀的财政政策出现，今年和 2025 年美联储都不会降息。

华尔街大行开始比悲观了？德银、美银：美联储直到 12 月才会降息

苹果计划在今年底到明年初发布多款搭载 M4 芯片的 Mac 电脑，包括 iMac、低端和高端 MacBook Pro 及 Mac mini。M4 芯片将突出其 AI 处理能力，并与新版 macOS 结合。此举被视为苹果为挽救 Mac 销售颓势所做的重大努力。消息传出后，苹果股价出现上涨。M4 芯片分为入门级到中高端三个版本，对应不同型号的 Mac 电脑。

AI 加持的 M4 要来了！苹果酝酿 Mac 全线升级最强 3nm 芯片

Proficient Auto Logistics Inc.申请美国 IPO，寻求按代码 “PAL” 在纳斯达克公开交易其股票。

在苹果遭遇年初以来一系列不利、股价陷入困境之际，美银、摩根大通等部分华尔街分析师逆势对该公司看好。同日报道称，苹果酝酿重大升级，让 Mac 电脑配置新一代芯片 M4，AI 功能加持将成为 M4 的亮点。相关消息均显著提振了苹果当日股价。

苹果 “罕见” 大涨！市值为何单日增加千亿美元？

中国一季度经济增速超预期，外资机构纷纷上调对中国经济增速的预测。高盛研究部将中国一季度 GDP 增速预测从 5.6% 上调至 7.5%，全年 GDP 增速预测从 4.8% 上修至 5.0%。多项经济数据显示出经济韧性，制造业 PMI 明显改善，海外经济体补库周期开启拉动中国出口。外资机构看好中国经济增长趋势。

多项经济数据超预期 外资机构看高中国一季度经济增速

美联储高官表示，短期内不需要调整货币政策，但预计年内晚些时候会降息。他们认为美国通胀将逐步回到 2%。其中，纽约联储主席威廉姆斯指出，仍需相当时间才能实现 2% 的通胀目标。他预计通胀会出现波动，但劳动力市场依然强劲，失业率将逐渐下降。美联储的通胀目标与就业目标之间的关系变得更加平衡。这是一条宏观经济相关的消息。

火爆 CPI 之后美联储多高官表态：近期不降息成定局，“三把手” 未放鹰

今年以来融券余额下降约 39.92%，被认定为是导致 A 股下跌的重要原因之一。多家券商暂停新增融券通券源，融券交易活跃度下降。

新增融券再启动暂停键，有头部券商融券池全部收回！融券余额已较年初下降近四成

Coinbase：COINBASE 衍生品已推出比特币现金和莱特币期货合约。

中国电动汽车和插电式混合动力汽车的销量在三月份大幅上升，仅与二月份相比增长了 85%。然而，年初的销量下滑也是一种典型的季节性现象

中国电动汽车销量：今年 3 月是最强劲的一个月

微软与 Quantinuum 合作，展示了有史以来最可靠的逻辑量子比特，解决了量子计算的关键问题。通过虚拟化系统应用于硬件，量子计算的可靠性提升 800 倍。这一突破使得量子计算迈向了 2 级弹性量子计算的新时代。

量子计算可靠性提升 800 倍！微软开启 2 级弹性量子计算新时代

Kimi 走红，最大的压力将给到百度。因为 Kimi 的背后，已站着阿里的身影。随着阿里通义千问、百度文心一言等宣布免费开放 200 万—500 万甚至 1000 万字的长文本能力后，kimi 长文本推理能力瞬间被赶超，其 “Kimi 概念股” 的热度也开始消散。但短期看，已给用户普及了 “长文本推理能力” 的 kimi 是这波流量的赢家。据 similarweb 数据显示，Kimi Chat 的访问量已从去年十月的 15.6 万，增长至 2024 年 2 月的 279 万。而 3 月 19 日至 3 月 25 日，在月之暗面宣布把长文本能力从 20 万字提升至 200 万字那一周，Kimi 的访问量达到了 394 万次，略高于文心一言的 338 万次，一度跃升为国内网页端周度访问量最高的 AI 应用。据 similarweb 数据显示，整个 3 月 kimi 的访问量达到 1218.6 万次。Kimi 走红的背后，离不开当下阿里激进改革、转型 AI 的支持。有投资人透露，月之暗面新一轮融资完成后，阿里将成为其持股 40% 的单一大股东。不过，为了保证创始人团队保有绝对的决策权和控制权，做了 AB 股处理，拥有足够的投票权。消息称，最新 10 亿美金融资中有 8 亿美金来自阿里，部分资金以阿里提供的算力折算。悄然间，阿里在 AI 赛道已有多个棋子的布局。

Kimi 奇袭百度，文心一言酝酿改名

新晋 AI 搜索引擎秘塔 AI 在中国市场引起关注。该搜索引擎由秘塔网络科技开发，支持多轮对话式搜索，以及结构化信息展示。与传统搜索引擎相比，秘塔 AI 能更准确地理解用户的搜索意图，并提供精准的搜索结果。该搜索引擎还提供清爽的搜索体验，没有广告且免费使用。目前，秘塔 AI 搜索已经推出不到两个月，访问量已达数百万次。秘塔 AI 的创始人闵可锐在人工智能和自然语言处理技术方面拥有丰富的经验。

“中国版 Perplexity”？新晋 AI 搜索 “黑马” 秘塔何以出圈？

哔哩哔哩盘前涨近 3%，阿里、京东涨超 1%，拼多多、蔚来、小鹏、百度上涨，网易跌超 1%，理想微跌。个股方面，Alpine Immune 涨逾 36%，公司获福泰制药 49 亿美元收购。

美股盘前 | 恐慌指数暴涨 5%！B 站、阿里领涨中概

Reddit 连跌三日，创历史新低，目前股价 42 美元。

WSB 热议｜英伟达不惧 CPI，再扛美股大旗？

美银将特斯拉目标价从 280 美元下调至 220 美元，认为由于需求疲软，特斯拉将面临越来越大的利润压力。除非特斯拉进入新的地域市场，否则预计该公司很难凭借其现有的产品组合或在不进一步降价的情况下产生额外的销售。

评级速睇 | 英伟达、台积电目标价获大幅上调！阿里、特斯拉再遭 “砍价”

比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 管理资产规模约 140 亿美元，五年年化回报率达 28%，持仓股主要是低调的消费股。

五年回报远超标普 500，大佬也靠这些股

信基沙溪发布公告，公司股份价格下跌成交量上升，导致控股股东被强制出售 2.12 亿股公司股份。强制出售后，公司的股权比例减少。董事会确认业务营运和财务状况没有重大变动。公司股份被暂停交易，待公告刊发后恢复交易。

信基沙溪暴跌背后：控股股东被强制出售 2.12 亿股

中煤能源(01898) 涨 2.68%，成交额1.8 亿港元，年内累计涨 13.4%。 兖矿能源(01171) 涨 2.2%，成交额3.9 亿港元，年内累计涨 19.1%。 百济神州(06160) 跌 4.99%，成交额9565.0 万港元，年内累计跌 19.6%。 周大福(01929) 跌 4.28%，成交额1.0 亿港元，年内累计涨 0.2%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月11日）

鸿腾精密(06088) 跌 11.89%，成交额9316.4 万港元，年内累计涨 82.2%。 再鼎医药(09688) 跌 7.15%，成交额6455.9 万港元，年内累计跌 44.5%。 美东汽车(01268) 跌 6.47%，成交额1615.2 万港元，年内累计跌 39.2%。

Top 10 港股跌幅（4月11日）

KEEP(03650) 涨 45.65%，成交额4.2 亿港元，年内累计跌 51.9%。 升能集团(02459) 涨 15.95%，成交额3184.3 万港元，年内累计跌 61.2%。 东方电气(01072) 涨 8.99%，成交额1.0 亿港元，年内累计涨 35.9%。

Top 10 港股涨幅（4月11日）

特斯拉期权成交微涨至 192 万张，看跌期权占比 55.6%，4 月 19 日到期、执行价 240 美元的看跌期权成交超 15 万张，为隔夜最火合约。苹果期权成交几乎翻倍至 104 万张，看跌期权占比 56.6%。

美股期权 | 市场开始押跌？特斯拉、苹果、英特尔 put 单成交大涨！

募资 4.5 亿美元，估值超 31 亿美元。

复合年增长率 63%，专业护理公司 PACS 周四上市

我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在 5 万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别。

发改委：我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在 5 万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别

今年美国联邦基金利率预计在 5% 左右，意味着今年只会有一到两次 25 个基点的降息。外界质疑，在经济未放缓的情况下，美联储是否能降息。当前焦点在于通胀是否下行或停滞在接近 3% 的水平。如果经济没有明显放缓，美联储可能无法降息。

新美联储通讯社：现在的问题已经不是何时降息，而是降不降？

泡泡玛特涨超 4%，截至发稿，涨 4.01%，报 29.85 港元，成交额 2.28 亿港元。大摩发布研报称，泡泡玛特的股价在未来 30 天内有超过 80% 的可能性上升。潜在的正面催化剂包括第一季销售业绩，海外销售增长可能导致市场上调对其全年预测；5 月黄金周；Toy bricks 将于 6 月推出；手机游戏将很快开始公开测试。该行指出，2 月初以来，泡泡玛特大幅跑赢同期恒指，但认为该股仍有进一步上涨空间，因有充足催化剂和 2023 至 2025 年潜在约 30% 的盈利年复合增长率所支持。

港股异动 | 泡泡玛特涨超 4% 大摩称公司存在多个正面催化剂 股价仍有上升空间

尽管 AltC Acquisition Corp 的表现低于市场平均水平 11.78%，投资者被建议查看股票图表模式以获取技术洞察。在过去一年的表现中，ALCC 上涨了 39.23%，股价的高点和低点分别在 17.49 美元和 10.10 美元之间波动，而简单移动平均线在过去 200 天内上涨了 33.90%

投资者需要关注 AltC Acquisition Corp (ALCC) 吗？

3 月份，ALTC 收购公司的空头兴趣出现了大幅增长。截至 3 月 31 日，共有 106,500 股空头，比 3 月 15 日的 10,800 股增加了 886.1%。

Altc 收购公司的空头权益增加了 886.1%

OSL 集团涨近 5%，截至发稿，涨 4.76%，报 9.47 港元，成交额 1668.91 万港元。消息面上，4 月 10 日，香港证监会在官网更新了虚拟资产管理的基金公司名单，新增了嘉实国际和华夏基金（香港），两家公司在现有资产管理业务的基础上，增加虚拟资产资管服务。业内人士分析，这一资格获批，意味着香港市场比特币现货 ETF 产品仅差 “临门一脚”，有望近期落地。据悉，公司为数字资产及金融科技公司，旗下的 OSL 数字资产平台是首家且现时唯一获香港证监会颁发牌照且有保险覆盖的数字资产平台，为机构及专业投资者提供数字资产大宗经纪业务、交易、托管及结算等服务。

港股异动 | OSL 集团涨近 5% 香港比特币现货 ETF 获批在即

极氪最近进行了高管直播续航测试，表明两款产品的续航达成率分别为 83% 和近 90%。这一成绩展示了极氪在新能源汽车领域的强大技术实力。极氪不仅推出了多款爆款产品，还以无限真实模拟用户实际场景应用的方式进行测试，以澄清关于续航能力的争议。极氪以实力回应质疑，展现出其对用户价值需求的关注和满足。

赛道 Hyper | 极氪何以敢于直播续航测试

比特币突破 71000 美元/枚，日内涨 1.77%。

“尽管美联储可能需要较长时间维持较高的利率水平，以巩固长期通胀预期，但在经济增长的积极消息占据主导地位的背景下，风险资产应该会继续上涨。”

美国通胀第二波？华尔街多头：别慌，不降息美股也能涨

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，美国 3 月份消费者价格指数 (CPI) 上升意味着美联储可能加息。他认为，在 6 月份降息可能是一个错误，金融市场可能下滑。高盛首席经济学家 Jan Hatzius 将首次降息的时间推迟至 7 月，并预计美联储今年将降息两次。他表示，委员会将需要看到持续坚挺的通胀数据以及较长时间的疲软数据。

火热通胀击碎市场美梦！美联储 6 月不降息，甚至可能加息？

中国电动车基础设施和试驾体验良好，新兴市场投资者关注收益策略，中国市场信心恢复是必然。

摩根资产管理 Emily Whiting：人们对中国市场的信心恢复是必然的

中国 3 月 CPI 年率 0.1%，预期 0.40%，前值 0.70%。

中国 3 月 PPI 年率 -2.8%，预期-2.80%，前值-2.70%。

El-Erian 认为，美联储应提高通胀目标以避免过高利率对经济和就业市场的不必要放缓。隔夜美国核心 CPI 连续第三个月超预期，引发市场对通胀的深度思考。El-Erian 认为，当前美国处于供给受限而非需求不足的全球经济新范式中，需要摒弃对过去数据的过度依赖，采取更具战略性的政策视角。分析师预计鲍威尔可能倡导将中期通胀目标调整至更接近 3% 的水平，以应对供给受限带来的挑战，并避免过高利率对经济造成负面影响。

El-Erian：美联储应尽早认清 “通胀原因”，提高通胀目标，避免过高利率

高盛资管正从涨势强劲的科技股撤资，转而投资于估值更具吸引力的能源股和日本股市。为什么？“当前科技股可能面临回调压力！”

理解市场 | AI 交易是时候 “获利了结” 了吗？

美国前财长萨默斯认为，6 月份降息将是一个危险且严重的错误，现在不需要降息。他指出，3 月份美国 CPI 数据的上升表明，下一次会议美联储加息的可能性必须得到慎重对待。此外，萨默斯还表示，经济指标可能逆转，金融市场可能下滑，因此对于降息应该谨慎考虑。

美国前财长萨默斯：是时候慎重考虑美联储加息了

拜登罕见表态：降息的启动会至少推迟一个月。Meta 新一代 AI 芯片亮相：优化推荐系统，但不能训练大模型。Adobe 买视频资源构建文生视频模型。OpenAI 创始人奥特曼提出 AI 联盟计划。苹果将印度 iPhone 产值翻倍至 140 亿美元。比特币向上触及 71000 美元/枚。香港本月或将推出首批现货比特币 ETF。

早餐 | CPI 击垮降息预期，美股集体跳水，大摩看多英伟达至 1000 美元

拜登公开表示预计美联储年底前将降息，以应对连续高于预期的通胀数据对连任前景的影响。通胀和失业率对总统连任机会有重要影响，因此拜登需要采取措施应对。然而，就业数据和通胀数据的不利影响可能导致选民对拜登经济政策的不满，进一步削弱其连任机会。拜登试图通过强调通货膨胀率的下降来辩护自己的经济成就，但他需要避免进一步失望美国民众，以提高连任的支持度。

拜登坐不住了？罕见对美联储货币政策表态

阿里巴巴(BABA) 涨 2.19%，成交额15.1 亿美元，年内累计跌 3.8%。 英伟达(NVDA) 涨 1.97%，成交额371.5 亿美元，年内累计涨 75.8%。 黑石集团(BX) 跌 4.48%，成交额4.2 亿美元，年内累计跌 3%。 安博(PLD) 跌 4.47%，成交额5.5 亿美元，年内累计跌 8.9%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月10日）

Alpine Immune Sciences(ALPN) 涨 20.8%，成交额6.2 亿美元，年内累计涨 146.8%。 Janux Therapeutics(JANX) 涨 11.47%，成交额1.5 亿美元，年内累计涨 315.8%。 Revolution Medicines(RVMD) 涨 10.64%，成交额1.6 亿美元，年内累计涨 27.3%。