北交所上市行业限制边界再明晰，医美、游戏无望依旧？预期落空？监管层明确了房地产、学科教育、医美、游戏等行业在北交所上市存在受限情形，意味着医美、游戏公司沪深转战北交所的套利预期已经消失。此前市场预计，医美公司的沪深 IPO 存在隐形限制，但北交所或是该类企业登陆境内资本市场的为数不多的选择。现如今，医美、游戏行业的上市空间在北交所也受到限制，市场关注度持续增加。

北交所上市行业限制边界再明晰，医美、游戏无望依旧？

高盛将于 4 月 15 日公布第一季度财报，预计营收为 128.9 亿美元，同比增长 5.5%，每股收益为 8.66 美元，同比下降 1.5%。高盛的投资银行部门表现良好，是今年最好的并购银行。然而，高盛的股价表现不佳，今年仅上涨 3.89%，落后于竞争对手。高盛计划扩大私人信贷投资组合，将其规模扩大到 3000 亿美元。

财报前瞻 | 股价跑输大盘、资深员工频频离职 高盛面临严峻挑战

据越南快讯网：苹果 CEO 库克对越南进行为期两天的访问。

蔚来汽车将于2024年4月25日北京车展首日发布 2024 款 ET7 轿车，预订将于 4 月 16 日开放。更新后的 ET7 似乎有显著的内饰升级，包括后排两块大屏幕。2024 年北京车展将于2024年4月25日至 5 月 4 日举行

蔚来汽车将于 4 月 25 日，也就是北京车展的第一天推出 2024 年款 ET7 轿车

苹果概念股集体走低，截至发稿，比亚迪电子跌 3.92%，报 25.75 港元；舜宇光学跌 3.41%，报 39.7 港元；高伟电子跌 3.21%，报 16.26 港元；丘钛科技跌 2.65%，报 3.31 港元。消息面上，市场调研机构 IDC 发布报告称，苹果 1-3 月 iPhone 全球出货量下降 9.6%。苹果 2024 年以来频繁陷入销量质疑，有报告称其中国大陆及大中华区销量下滑幅度或超过全球幅度。知名苹果分析师郭明錤此前称，供应链调查显示，苹果已经将用于 iPhone 15 和 iPhone 16 的关键上游半导体零件的订单下调。总体来说，2024 年苹果 iPhone 总出货量将降至 2 亿台，意味着苹果 2024 全年 iPhone 出货量将同比下降 15%。

港股异动 | 苹果概念股集体走低  舜宇光学盘中跌超 4% 一季度 iPhone 全球出货量下降 9.6%

* 花旗：金属资源股升势很可能持续至下半年 首选中国宏桥、中铝、洛钼及紫金

* 花旗：金属资源股升势很可能持续至下半年  首选中国宏桥、中铝、洛钼及紫金

港股苹果概念股多数下跌，比亚迪电子跌超 4%，舜宇光学科技、高伟电子跌超 3%，丘钛科技、瑞声科技跌超 2%。

科济药业-B 大幅走低跌超 16%，截止发稿跌 16.78%，报 4.77 港元，成交额 430 万港元。业绩方面，公司截至 2023 年 12 月 31 日止年度业绩，该集团期内取得研发开支 6.62 亿元 (人民币，下同)，同比减少 2.74%;股东应占亏损 7.48 亿元，同比收窄 16.19%;每股基本亏损 1.34 元，公告称，收窄的主要原因为以股份为基础的薪酬减少。此前，公司发布公告，公司董事会宣布，CT041(一种靶向 Claudin18.2 自体 CAR-T 细胞候选产品) 的摘要已被接收于 2024 年美国临床肿瘤学会 (ASCO) 年会进行口头报告。据悉，CT041 是一种潜在全球同类首创的、靶向 Claudin18.2 蛋白的自体 CAR-T 细胞候选产品，用于治疗 Claudin18.2 阳性实体瘤，主要治疗胃癌/食管胃结合部腺癌及胰腺癌。

港股异动 | 科济药业-B 大幅走低跌超 16% 公司 23 年亏损 7.48 亿元 同比收窄 16.19%

OpenAI 首席执行官奥尔特曼在旧金山、纽约和伦敦接待了财富 500 强企业的高管，向他们推介人工智能服务。OpenAI 正寻求从全球企业获得新的收入来源，包括与微软展开竞争。在会议中，奥尔特曼向高管们介绍了 ChatGPT 企业版和其他产品演示。一些高管质疑为何还需要购买 ChatGPT 企业版，奥尔特曼解释称购买企业服务可以与 OpenAI 团队合作，获得最新的模型和定制的人工智能产品。

OpenAI 向大企业推介 ChatGPT 企业版，开抢金主微软的生意

淘宝在 App Store 上线了 Vision Pro 版本，可以通过 Vision Pro 将商品投影到现实中查看，并与其他商品对比。

淘宝苹果 Vision Pro 版上线：“身临其境” 查看商品

根据 IDC 的数据，2024 年第一季度，由于 iPhone 出货量下降了 10%，苹果已经失去了作为手机制造商的头把交椅，全球智能手机出货量增长了 7.8%，达到 2.894 亿部，三星以 20.8% 的市场份额夺得榜首位置。苹果目前以 17.3% 的市场份额位居第二。华为等中国品牌正在增加市场份额，而小米占据第三位。苹果在中国的智能手机出货量也在 2023 年第四季度下降了 2.1%

苹果在手机制造商排名中输给三星，因为 iPhone 出货量下降，IDC 称

初步数据显示，苹果 iPhone 系列的出货量比去年同期大幅减少约 500 万部。AI 智能手机会否成为苹果 “破局” 利器？

解读公司 | 苹果 Q1 出货量大降近 10%！怎么办？

中国央行保持政策利率不变，并从银行体系中抽取资金。中国人民银行将一年期中期借贷便利贷款利率维持在 2.50%，从银行体系中撤回了 700 亿元人民币。央行还通过七天期逆回购操作注入了 20 亿元人民币

中国央行维持政策利率不变，从银行体系抽取资金

香港恒生指数开盘跌 1.4%，恒生科技指数跌 1.91%。

港股开盘，恒指跌 1.4%，科指跌 1.91%。友邦保险跌约 4%，周大福跌超 5%，蔚来汽车跌超 4%，小鹏汽车跌超 3%。

美国银行发表研报警告称，英特尔的芯片代工市占率过低可能导致公司价值下降，目标价被下调至 44 美元。该行认为，尽管英特尔在外部设计方面取得了一些胜利，但其仍然完全依赖自己的内部设计团队，这使得整个公司的价值降低。分析师表示，英特尔面临着市场盈利增长潜力向加速计算和其他美国代工厂转移的挑战，以及在数据中心领域落后于竞争对手的问题。

危险信号！美银警告：英特尔芯片代工市占率过低或使公司价值降低 下调目标价至 44 美元

美债买盘势力倾向观望，10 年期美债收益率或将冲击 5% 重要关口，打压股票等风险资产走势。掉期交易员预计美联储在 2024 年降息 25 个基点。美债市场出现空头头寸，财政部长期债券需求疲软。全球债券投资者在去年年末经历了连续 24 个月下跌后的正向债券价格回报。连续 3 个月超预期的通胀数据凸显美国经济的弹性和通胀粘性。利率期货市场对美联储政策转向宽松的预期升温。

美债买盘势力倾向观望，“全球资产定价之锚” 酝酿狂舞之势？

今日现货黄金大幅高开，原油、美股股指小幅高开。吴恩达成为亚马逊董事会成员。明日中国公布一季度 GDP。花旗称如果产能无法跟上需求，小米或会遇到与去年小鹏 G6 相似的增长问题。茶百道招股。万科称当前的确遇到了阶段性经营性困难，没有拒不交帐的情况。香港财政司司长陈茂波称今年年中将设立 “数字政策办公室”。

早餐 | 伊朗大规模袭击以色利刺激避险情绪，花旗料小米造车将亏损 41 亿元

香港财政司司长陈茂波计划今年中设立 “数字政策办公室”，全面制定和实施推动数字经济和智慧城市发展的政策。同时，他还将审视相关法例和指引，提升数据治理并建立更清晰的数据收集和处理指引。此举旨在适应科技变革的浪潮，并推动香港经济的高质量发展。陈茂波还成立了数字化经济发展委员会，提交了 12 项核心建议，已部分反映在早前的施政报告和财政预算案中。

陈茂波：将于今年中设立 “数字政策办公室” 加快数字化转型

花旗预计小米集团 SU7 的交付量 4 月将达 5,000 至 6,000 部，全年交付量约 5.5 万至 7 万台。现时小米 SU7 的待交付时间长达 6 个月，如产能无法跟上需求，小米或会遇到与去年小鹏 G6 相似的增长问题。该行估计小米 2024 年每卖一部 SU7 平均亏损 6,800 元，整个造车业务合共亏损 41 亿元。

花旗：料小米每卖一辆车亏 6800，今年交付 7 万台

比特币接近抹去此前的短线跌幅，回升超 1700 美元，现报 64289 美元/枚。

万科公司在投资者关系会议上回应了近期的担忧。公司表示，目前遇到了经营困难和流动性压力，但已制定了稳定经营和降低负债的方案。万科将通过自救和融资工具降低债务规模，并承诺按时高质量交付所有项目。此外，万科否认了管理层谋取私利的传言，并表示将检视和整改过去的模式和做法。公司还回应了烟台万科公司被举报一事，表示与烟台合作方无法达成一致。总结来说，万科在面对困难时将采取积极措施解决问题，并保证业务的稳定运营。

万科：不存在管理层谋取私利，相关合作方经济纠纷已采取法律措施

白银市场规模远小于黄金，白银期货合约交易量相对于实物供应量更大，可能推动白银价格大幅上涨。近期可可豆收成不佳，可可期货价格创历史新高，有分析师预测白银价格可能出现类似可可的大规模上涨。历史上亨特兄弟操纵白银价格事件表明，白银价格受投机活动和市场情绪影响较大。白银市场与可可市场的相似性增加了白银价格大涨的可能性。

历史上屡次被逼空，白银会是下一个可可吗？

特斯拉计划于 8 月 8 日推出无人驾驶出租车（RoboTaxi），但分析师和专家对此表示怀疑。他们认为，特斯拉想要实现完全自动驾驶还需要数年时间，目前没有任何证据可以证明其全自动驾驶技术的可行性。监管机构也表示未收到特斯拉的申请。此举被认为是为了提振股价的一种手段。因此，投资者对此表示失望。特斯拉面临诸多业务挑战，依靠 RoboTaxi 可能无法解决问题。

8 月 8 日发布 RoboTaxi？专家：不可能！马斯克这次能实现吗

比特币一度跌至 60000 美元，现回升至 64800 上方，日内跌超 4%。

全球大宗商品价格上涨引发市场关注，其中黄金、油和铜是最受关注的三类商品。黄金价格不好择时，油价的爆发力与美国消费需求相关，铜价与全球制造业周期相关。大宗商品的定价光谱由商品属性、金融属性和金银特有的货币属性构成。

最关注的三大商品：黄金不好择时、油的爆发力、铜的故事性

生物类似药在美国市场占据较大份额，但药价政策对医药价格的影响可能逐渐显现。肿瘤、眼科和长效粒细胞集落刺激因子等领域的生物类似药市场份额较高，而免疫、短效粒细胞集落刺激因子等领域的市场份额较低。修美乐仍占据 96% 市场份额，但其生物类似药渗透速度较低。总体而言，生物类似药市场前景广阔。

修美乐仍占据 96% 市场份额，生物类似药降价梦还要多久？| 见智研究

比特币在过去一周出现了一个多月以来的最大跌幅，导致投机性加密货币头寸平仓。与此同时，价值约 7.8 亿美元的看涨加密货币押注在过去 24 小时内被清算。由于地缘政治风险的加剧，投资者转向更安全的债券和美元，导致比特币等风险资产被抛弃。比特币今年以来仍上涨了 60%，部分原因是即将发生的减半事件。然而，投资者对减半前的不确定性感到紧张。比特币期权的隐含波动率上升，显示市场参与者对价格走向的信心下降。

比特币一度跌超 7% 7.8 亿美元看涨加密货币押注遭清算

过去一周，海外市场出现了剧烈波动。美联储降息预期回落，中东局势升温是主要原因。美元涨幅创 2022 年来新高，黄金继续上涨，油价也飙升。美股跌出去年最大周跌幅，美债大起大落。美元走强对非美货币造成困扰，日元兑美元跌至 1990 年以来最低，欧元下跌 1.8%。分析警告，美元持续走强可能会增加降息国家的困难。这些变动主要受到通胀、地缘政治动荡等因素的影响。

刚过去的一周，海外市场凌乱了

英美对俄罗斯金属实施制裁，限制铜、铝、镍交易。美国禁止进口这三种金属，英国和全球主要金属交易所也不得使用俄罗斯生产的这些金属。制裁可能导致金属全球供应紧张，推动价格上涨。周五，COMEX 铜期货涨幅超过 0.8%，美国铝业和南方铜业公司股价也上涨。

英美对俄罗斯金属实施制裁，限制铜、铝、镍交易

三大美股指收跌超 1%，道指再创硅谷银行倒闭以来最大周跌。科技 “七姐妹” 仅苹果收涨、一周涨超 4%。摩根大通创近四年最大跌幅。中概股指收跌 4.6%，小鹏汽车跌近 10%，蔚来跌近 8%。泛欧股指反弹仍连跌两周，油气板块涨 2.5% 至 2008 年来新高。十年期美债收益率盘中较周四的近五个月高位回落 10 个基点。美元指数创五个月新高；日元三日连创 1990 年来新低；离岸人民币盘中跌超百点下逼 7.27。比特币一度跌超 6000 美元、跌穿 6.6 万美元。原油反弹但全周累跌，美油盘中涨超 3% 创近半年新高，后回吐过半涨幅。黄金连创盘中历史新高后转跌，一度较高位回落 4%。伦铜反弹至近两年高位，伦锡一周涨 12%。

美股跌超 1%，道指两周惨跌，摩根大通财报后重挫 6.5%，中东风险加剧，原油美债反弹，黄金盘中高台跳水 4%

盛丰物流(SFWL) 涨 6.51%，成交额119.5 万美元，年内累计跌 38.8%。 拍明芯城(IZM) 涨 4.33%，成交额1.1 亿美元，年内累计涨 331.9%。 禾赛科技(HSAI) 跌 12.57%，成交额410.5 万美元，年内累计跌 49.3%。 小鹏汽车(XPEV) 跌 9.79%，成交额1.3 亿美元，年内累计跌 48.9%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月12日）

Mobile-Health Network Solutions(MNDR) 涨 47.06%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 275%。 UL Solutions(ULS) 涨 24.79%，成交额5.1 亿美元，年内累计。 Globe Life(GL) 涨 20.17%，成交额14.5 亿美元，年内累计跌 51.3%。

Top 10 美股涨幅（4月12日）

苹果(AAPL) 涨 0.86%，成交额179.0 亿美元，年内累计跌 8.2%。 美国前进保险(PGR) 涨 0.81%，成交额11.0 亿美元，年内累计涨 28.8%。 摩根大通(JPM) 跌 6.47%，成交额58.2 亿美元，年内累计涨 8.9%。 英特尔(INTC) 跌 5.16%，成交额28.8 亿美元，年内累计跌 28.8%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月12日）

小鹏汽车(XPEV) 跌 9.79%，成交额1.3 亿美元，年内累计跌 48.9%。 Array Tech(ARRY) 跌 8.74%，成交额7977.2 万美元，年内累计跌 23%。 Arista Networks(ANET) 跌 8.48%，成交额15.7 亿美元，年内累计涨 15.3%。

Top 10 美股跌幅（4月12日）

华尔街轮番看涨之际，贵金属大跳水，回吐日内大涨，转为大跌。现货黄金日内跌幅达 1.5%，报 2337.5 美元/盎司，高位回落约 100 美元；现货白银日内跌幅达 1.65%，报 27.97 美元/盎司，日内回撤幅度高达约 6%。

华尔街轮番看涨之际，贵金属大跳水，回吐日内大涨，转为大跌

比特币一度跳水跌至 65000 美元下方，现反弹拉升近 2000 美元至 66500 美元，日内跌超 5%。

摩根大通、花旗集团、富国银行、贝莱德周五发布财报，摩根大通净利息收入不及预期，显示高利率带给银行的好处可能正在减少。花旗集团第一季度 FICC 销售和交易收入超预期，贝莱德资金净流入不及预期。周五，各大银行股普遍下跌。摩根大通全年净利息收入展望略低于预期，并上调了全年的费用指引，导致股价下跌。摩根大通一季度净利息收入同比增长 11%，但全年净利息收入预期没有提高，且贷款和费用也不如市场预期。

高利率利好正在消散 华尔街大行净利息收入 “预警” 摩根大通大跌 6%｜财报见闻

比特币向下触及 69000 美元/枚，日内跌 2.12%。

日本股市火爆，吸引了大量外国投资者。为满足客户需求，华尔街大行们纷纷加大路演力度，直接聘请日本分析师与客户面对面交流，吸引客户押注日本市场。花旗集团和摩根士丹利等公司也采取了类似的措施。此外，美国银行还举行了电话会议，由日本分析师分享最佳股票投资建议。随着日本经济的复苏，金融行业的分析师和交易员职业正变得更加活跃。

日本股市火了，金融圈也跟着火了，路演忙不迭

商品全线爆发，金铜油铝涨幅较大。美股 AI 股盘前下挫。降息预期升温，欧股走高，非美货币承压，欧元下跌至 5 个月低点。

商品全线爆发！金铜油铝全线走高，美元指数站上 106 关口，摩根大通盘前跌逾 3%

黄金在短时间内快速涨破 2300 美元/盎司，可能是因为全球央行开始转向宽松政策和散户及亚洲投资者入场。要站上 2500 美元/盎司，关键在于韧性的美国通胀和大宗商品牛市的出现。此外，中长期黄金分析需要考虑疫情后逆全球化和高通胀的宏观环境变化，以及信用货币体系受到挑战的叙事。黄金可能对通胀和大宗商品更加敏感。

黄金：站上 2500，需要怎样的 “宏观叙事”？

银行股放榜，开启新一轮财报季：贝莱德业绩超预期，资产管理规模达 10.47 万亿美元，预计为 10.43 万亿美元；花旗 Q1 营收 211 亿美元，预计为 203.8 亿美元。

WSB 热议｜英伟达两日反弹，高盛：预计 Q1 每股收益增长 4 倍

该公司 2023 年收入为 26.78 亿美元，13 年间，收入年复合增长率仅为 6.9%。

挪威财富基金也感兴趣？ULS 今晚上市估值 56 亿美元

华利集团发布 2023 年年报，营收和净利均同比下降，首次出现业绩负增长。公司合作客户包括 Nike，但受通胀等影响，销售表现不佳。然而，销量在第四季度有所好转，大客户库存逐渐恢复正常水平，显示去库存周期可能接近尾声。然而，Nike 的业绩下滑显示行业的清库拐点可能还需要时间。

财报 2024｜清库周期又遇税率压力，华利集团 IPO 以来首次度业绩双降

1968 年大事记：巴菲特出售棘手的伯克希尔，但失败了；英特尔公司成立；尼克松赢得总统大选；阿波罗 8 号进入绕月轨道，人类第一次看到月球背面；《核不扩散条约》正式开放签署。

巴菲特 1968 年《致合伙人信》：谁都有犯错误的时候

贝莱德公布了 2024 年第一季度业绩，利润增长 37%，总营收同比增长 11%。资产管理规模达到创纪录的 10.47 万亿美元，同比增长 15%。贝莱德的多样化资产管理产品继续吸引投资者。虽然净流入低于预期，但公司对未来增长持乐观态度。此外，贝莱德的比特币 ETF 吸引了 140 亿美元的投资。

贝莱德 Q1 营收、利润均超预期 资管规模同比增长 15% 创历史新高

英特尔发布了包括 AI 芯片 Gaudi3、全新品牌的至强 6 处理器等软硬件产品组合，并宣布会在今年推出代号 “LunarLake” 的下一代酷睿 Ultra 处理器家族。英特尔希望借此狙击英伟达，从英伟达手中争夺 AI 用户。发布会当天，英伟达股价下跌近 5%，英特尔则上涨 0.92%。英特尔 CEO 基辛格对 Gaudi 3 也颇为满意，该芯片在训练和推理性能上都有较大提升，且能效更高。英特尔还宣布将推出配备能效核的至强 6 处理器，以及具备更高 AI 性能的处理器。这次发布会显示了英特尔在 AI 领域的竞争实力。

英特尔突袭英伟达

市场消息：香港有望批准现货比特币和以太坊 ETF。

谷歌和亚马逊并未使用 AMD 的 AI 芯片，而是选择了英伟达和自研芯片。不过，尽管没有这两家巨头的合作，AMD 仍然预计 AI 芯片销售额将创下新高，达到 35 亿美元以上。除了与微软、甲骨文和 Meta 合作外，AMD 还计划在数据中心安装最新的 GPU。