减肥药公司礼来公布了旗下减肥药 Zepbound 的乐观试验结果。该药物不仅适用于肥胖症和糖尿病，还有潜力改善睡眠呼吸暂停症状。在三期实验中，Zepbound 使阻塞性睡眠呼吸暂停患者症状改善 63%，超过了预期的 50% 降幅。礼来计划于 6 月向监管机构提交数据，以寻求批准 Zepbound 用于睡眠呼吸暂停症治疗。这将有助于更多患者通过保险获得减重治疗。全球约有 10 亿人受到睡眠呼吸暂停症的影响。睡眠呼吸暂停症患者通常需要使用呼吸机或植入物来保持呼吸道通畅。

下一个大市场？研究显示礼来 “减肥神药” 有助于缓解睡眠呼吸暂停症状

黄金目前拥有基本面的强力支撑，尤其是美国投资者的低参与度预示着黄金涨势或将持续。

世界黄金协会：美国投资者的低参与度预示着黄金涨势或将持续

今日 24 小时内热议股如下，其中，台积电和奈飞将在 4 月 18 日的盘前和盘后公布财报。数据来源：swaggystocks.com，过去 24 小时最热议股票注：Reddit 上的 Wall Street Bets 频道（简称 WSB）小组创建于 2012 年，这个投资社区目前吸引了 1500 多万名用户，是讨论美股的散户聚集地，这个频道讨论的股票往往是当下最热门的股票，由于频道影响力大，可能会带动股价变动。风险提示：WSB 热议股由于被散户追捧或者舍弃，特别对于小公司而言（如 2021 年的游戏驿站 GME 和 AMC），波动会比较大，请注意风险。

WSB 热议｜台积电和奈飞将在 4 月 18 日公布财报

国家发展改革委研究室主任金贤东认为，产能利用率的季度波动比较大，初步分析今后几个季度产能利用率有望逐步回升。在市场经济条件下，供需平衡是相对的、不平衡是普遍的，适度的产大于需有利于市场竞争和优胜劣汰，这种现象普遍存在。中国大量进口商品，这并不意味着出口商品多了就是产能过剩。2030 年全球新能源汽车需求量将是 2023 年全球销量的 3 倍多，电动汽车等新能源领域有巨大市场需求，这将是各国发展的共同机遇。中国新能源产业持续发展、持续提供优质产能，满足自身发展需要，也对全球应对气候变化等方面具有积极意义。

国家发改委：认为出口商品多了就是产能过剩了，这是站不住脚的

HBM 需求强劲，可能导致 DRAM 供应短缺。根据美银预测，到 2025 年，非 HBM 用的常规 DRAM 将面临供应短缺。HBM 技术需要更多的 DRAM 晶圆产能，但良品率较低、制造周期较长，预计需要比预测多出 10%-20% 的产能。此外，HBM 的需求越高，DRAM 消耗越大，对晶圆的需求增加，可能丢弃超过 30% 的晶圆。美银指出，这种对 DRAM 产能的增加需求可能会导致 2025 年非 HBM 用的常规 DRAM 供应短缺。

HBM 需求有多强？美银：抢产能可能导致 DRAM 供应短缺

在应对外部不确定性的同时，如何找到内心的秩序？

高瓴张磊：真正的投资有且只有一条标准

2022 年，英伟达独家投资 Serve Robotics 1000 万美元。

送货机器人 SERV 即将上市，英伟达、Uber 是股东

小鹏汽车盘前领衔大涨 3.5%，理想涨近 3%，哔哩哔哩涨超 2%，蔚来涨超 1%；Microstrategy 涨近 3%，特斯拉涨超 1%。阿斯麦一度跌超 5%，公司 Q1 业绩大幅下滑，新增订单额远逊预期。美联航涨超 5%，一季度营收超市场预期。

美股盘前 | 蔚小理领涨中概！阿斯麦订单大降、股价大跌！

将于 4 月 18 日盘后公布 Q1 业绩，市场预计营收 93 亿美元，同比增长约 14%。

财报前瞻 | 奈飞低价策略见成效，付费共享 + 广告支持

自 2023 年以来，美股七姐妹（包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉）的表现一直非常出色，涨幅大于市场指数。然而，大型共同基金对七姐妹的持仓比例相对偏低，这导致了业绩的净拖累。汇丰的调查显示，七姐妹在富时美国指数中的权重为 28%，但只占这些基金投资组合的 18%。预计随着基金转型和监管条件的放宽，资金将继续流入七姐妹。

美股 “七姐妹” 涨了这么多，最大的机构还是低配？

野村表示，今年第二季中国游戏产业较为繁忙的时间，当中腾讯及网易将于今年第二季和夏天推出多款重磅游戏，两家公司或会于新游戏发布前后增加行销支出，以提高成功率，并预期微博-SW、哔哩哔哩-W 及抖音等广告发布商可从中获利。

评级速睇 | Meta 目标价获上调！腾讯、京东 “买入”，网易遭 “砍价”

隔夜最火：4 月 19 日到期、执行价 150 美元和 155 美元的特斯拉 put 均成交 16 万张左右。WBD 期权成交暴涨至 30 万张，5 月 31 日到期、执行价 8 美元的看跌期权成交 12.5 万张。特朗普概念股 DJT 期权成交暴涨至 22 万张，看跌期权占比 65.4%。

美股期权 | 特斯拉、苹果领衔，Coin、AMC、DJT 成交全线暴涨！

这个财报季，芯片巨头很难复制去年的业绩。花旗分析师认为，一季度半导体行业整体业绩将平淡，AMD 要到今年下半年才会提高 AI 部分的营收预期。尽管一季度业绩较为平淡，但在 AI 需求的推动下，半导体板块仍有上行空间。花旗预计 2024 年半导体销售额有望同比增长 11%，其中存储芯片销售额同比增长 66%，AI 销售额将从 2023 年的 400 亿美元增至 2024 年的 900 亿美元。花旗建议持有半导体股，看好存储芯片方面的美光、AMD、博通、亚德诺、微芯等。

这个财报季，芯片巨头很难复制去年了

药明康德(02359) 涨 4.88%，成交额1.9 亿港元，年内累计跌 56.7%。 理想汽车-W(02015) 涨 3.98%，成交额8.3 亿港元，年内累计跌 21.9%。 银河娱乐(00027) 跌 7.07%，成交额12.4 亿港元，年内累计跌 21.3%。 恒基地产(00012) 跌 3.66%，成交额1.3 亿港元，年内累计跌 7.1%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月17日）

亿华通(02402) 涨 17.38%，成交额6806.3 万港元，年内累计涨 1.6%。 MONGOL MINING(00975) 涨 11.61%，成交额6203.3 万港元，年内累计涨 38.2%。 优必选(09880) 涨 11.29%，成交额1.2 亿港元，年内累计涨 91%。

Top 10 港股涨幅（4月17日）

极兔速递-W(01519) 跌 8.37%，成交额2.2 亿港元，年内累计跌 47.4%。 昊天国际建投(01341) 跌 7.41%，成交额894.2 万港元，年内累计跌 27.9%。 沧港铁路(02169) 跌 7.08%，成交额3530.6 万港元，年内累计跌 50.9%。

Top 10 港股跌幅（4月17日）

高盛首席执行官表示，人工智能是投资银行的潜在金矿，未来 5 到 10 年将为行业带来前所未有的机会。大型科技公司如谷歌、微软以及创新企业如 OpenAI 纷纷加大在人工智能领域的投资力度。高盛和黑石集团都看好人工智能的发展前景，并投资于相关领域。

高盛 CEO：对金融业来说，为 AI 企业融资是 “一座金矿”

比特币将在本周五迎来第四次减半，这将是头条新闻。减半将直接影响矿工的收入，并对矿商股价不利。比特币总量只能有 2100 万个，最后一块比特币预计在 2140 年前后被挖出。为了让比特币成为通缩资产，矿工获得的比特币奖励必须随着时间推移而减少。比特币的减半可能是今年加密市场涨势的推手之一。

比特币减半，或许就在周五！影响的不只是币价

特斯拉目前面临销量下滑、股价走低、高管离职等困境。为了挽回局面，特斯拉 CEO 马斯克决定采取裁员等措施。然而，投资者对特斯拉的前景越来越不看好，股价已经大幅下跌。特斯拉的财报电话会议将成为华尔街迫切关注的焦点，以期获得答复。

马斯克急了

阿斯麦夜盘交易跳水，一度大跌超 11%。消息面上，阿斯麦最新公布，截至 3 月底三个月，订单下滑至 36.1 亿欧元，远低于市场预期的 51 亿欧元，上年同期为 37.5 亿欧元。

阿斯麦夜盘跳水大跌超 11%，Q1 订单远逊预期

一家对冲基金公司预测韩元贬值对现代汽车、起亚汽车等出口型车企有利，将重点投资于这些汽车制造商。同时，韩国芯片巨头股价暴跌，对市场产生了影响。费城半导体指数下跌，美联储降息预期降温，美元升值，韩元贬值。近日，利率期货市场对美联储降息的押注下降，美债收益率上升。总结来说，该对冲基金公司预测了韩元贬值和美元升值对出口型车企的影响，并进行了相应的投资调整。

精准避开芯片股暴跌的对冲基金拥抱 “强美元” 受益群体：出口型车企

新的加密货币广告针对 NBA 和 NHL 季后赛的观众，因为比特币的新供应将减缓

Coinbase 和 Grayscale 在比特币减半之际推出新的电视广告

智能驾驶的 ChatGPT 时刻渐行渐近！FSD 性能提升与大规模推送，有望增强用户付费意愿，进而为特斯拉带来可观的收入及利润增量。

理解市场 | 特斯拉 FSD V12 大规模推送意味着什么？ 

光刻机龙头阿斯麦一季度净销售额 52.9 亿欧元，预期 54.7 亿欧元，英伟达、AMD 等也被小幅带下去。

夜盘｜阿斯麦业绩逊预期，一度闪崩 12%，英伟达亦受挫

交易所分享了一则向比特币减半致敬的广告

Coinbase 广告向比萨日致敬：这里是比特币的标志性时刻

4 月迄今为止的美股跌势具有常规盘整的所有特征。十有八九，对股市最大的威胁不是美联储。相反，企业盈利增长速度不够快，不足以证明股票的高估值是合理的，这可能才是更大的风险。

鲍威尔 “变大鹰” 都不听了，市场怎么敢的呀？

私募巨头黑石集团认为，人工智能时代的风口之一是建设数据中心。他们通过收购房地产信托公司 QTS，在全球建设和运营数据中心，并将其租赁给科技巨头。黑石预计这些数据中心能带来 20% 的投资回报率，合同期可长达 30 年。随着 AI 技术的发展，越来越多的数据需要支持海量的计算和存储，因此租赁数据中心成了更快捷划算的选择。黑石掌握大量数据中心的优势，可以按自己意愿定价并加价，受到科技巨头租户的青睐。

“地产大金主” 黑石：AI 的尽头其实是地产

高盛认为，当前美联储降息的预期与年初形成鲜明对比，或将推动美元进一步走强，在美元上行之时，韩元、马来西亚林吉特、印尼盾更为敏感，这些货币贬值风险最大。亚洲货币遭遇了全面风暴，美元走势主导亚洲货币，降低了投资者对新兴市场资产的需求，导致新兴市场货币面临贬值压力。巴克莱银行亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管表示，亚洲货币不得不屈服于美元的强势。高盛预计，印尼和菲律宾央行将积极捍卫本币疲软。亚洲各国央行需谨慎行动，通胀回落为降息创造了条件，但货币贬值压力迫使它们权衡利弊。

高盛：迎接亚洲贬值潮

摩根士丹利上调中石油和中海油的目标价，预计油价保持在每桶 80 美元的较长期态势，中石油、中海油的股价将受益。高盛也看好中石油和中海油，并提高了它们的目标价格。中石油 A 股股价今年以来已上涨 51.12%，中海油上涨 41.01%。

继高盛之后，摩根士丹利也上调中石油和中海油目标价

OSL 集团涨超 7%，截至发稿，涨 7.12%，报 9.48 港元，成交额 738.03 万港元。消息面上，OSL 集团旗下 OSL 数字证券宣布成为华夏基金（香港）的首家虚拟资产交易及虚拟资产托管合作伙伴，为其在香港的首只比特币及以太币现货 ETF 提供支持。同时，OSL 亦被任命为嘉实国际首家虚拟资产交易和托管合作伙伴。华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际等三家基金公司子公司此前宣布，计划发行能投资于现货比特币和现货以太币的 ETF 产品。

理解市场 | OSL 集团涨超 7% 获任命为嘉实国际、华夏基金虚拟资产交易平台及托管方

市传有大型银行收紧楼按现金回赠，除按揭保险个案，其余一般新买卖按揭、转按或加按申请将不提供现金回赠。大型银行回归 2006 年，以服务质素与市场竞争，料其他银行或因应自身条件而改变其按揭业务策略。

《港楼》市传大型银行削减回赠 经络料不会影响入市意慾

国际货币基金组织 (IMF) 上调了对今年全球经济增长的预期，理由是美国和一些新兴市场表现强劲，同时警告称，在持续的通胀和地缘政治风险背景下，前景仍然谨慎。IMF 在最新一期《世界经济展望》中表示，今年全球经济活动将增长 3.2%，比 1 月份的预测高出 0.1 个百分点。尽管上调了预期，但 IMF 警告称，高昂的借贷成本和财政支持的退出正在给短期增长带来压力，而由于生产率低下和全球贸易紧张局势，中期前景仍处于数十年来最疲弱的水平。

IMF 上调全球经济增长预期 警告中期前景仍然疲弱

美债买盘逐步入场，有望缓和股市收益率狂飙的情况。尽管负面情绪仍盛行，年终到期的 SOFR 鸽派利率期权对冲开始抵消看跌押注。投资者净做多美国国债的比例为三周以来最高。交易员倾向于平仓部分 SOFR 看跌头寸，可锁定利润。中东紧张局势或许提供了买盘支撑力量，但不足以触发大幅反弹。美国经济走强和通胀居高不下的数据触发了美债收益率飙升，利率期货市场对美联储降息的押注降至 25 个基点，首次降息时机被推迟至 11 月。

美债买盘逐步入场 令股市闻风丧胆的 “收益率狂飙之势” 即将缓和？

内房股全线反弹，截至发稿，中梁控股涨 11.31%，报 0.187 港元；旭辉控股涨 6.47%，报 0.247 港元；融创中国涨 6.25%，报 1.02 港元；远洋集团涨 5.77%，报 0.275 港元。消息面上，截至 3 月末，商业银行对城市房地产融资协调机制推送的全部第一批 “白名单” 项目完成审查，其中审批同意项目数量超过 2100 个，总金额超过 5200 亿元，对部分不符合条件的项目已向协调机制反馈。摩根士丹利发表报告指，该行于 3 月底对居于一至四线城市的 2,000 多名居民进行的调查显示，内地居民置业意欲疲弱，但对楼价的看淡程度略有降低。该行认为这将削弱房地产宽松措施的传导作用，并拖累房屋销售复苏，维持楼价将在第三季底基本企稳的看法。

理解市场 | 内房股全线反弹 首批白名单项目审批金额超 5000 亿 大摩预计楼价三季度基本企稳

发生了什么：电商和游戏公司 Sea（纽约证券交易所：SE）的股价在早盘交易中上涨了 7.5%，此前摩根大通分析师强调了该公司电商业务 Shopee 印尼的机会，称竞争对手 TikTok 印尼最近决定提高该地区佣金后，Shopee 印尼有 “增加佣金率” 的机会

为什么 Sea（SE）股票今天飙升？

亚马逊的 Prime 订阅服务在 3 月份达到了 1.8 亿美国购物者，比去年同期增长了 8%。这一增长表明，尽管面临来自其他公司的竞争，亚马逊的快速配送服务仍然具有强大吸引力。目前，75% 的美国购物者拥有 Prime 会员资格，显示亚马逊仍在吸引新用户。

研究机构：亚马逊 Prime 会员在美国达 1.8 亿 创历史新高

今年来国内经济数据边际改善，1-2 月生产端工业与服务业增加值和需求端三驾马车均好于市场预期。3 月 PMI 也较预期高，4 月清明旅游收入比较亮眼，客单价重回疫情前。根据中金的研报，地产和非地产复苏有显著分化。总体经济高频指数于 2023 年一季度脉冲式反弹，二季度重回内生动能，但非地产高频指数仍在上行。三季度地产高频指数企稳回升，非地产高频继续高位波动。四季度初地产高频重回下行。

中金：如何从分散的高频指标中观察总体经济情况？

来凯医药-B 早盘再涨超 9%，截至发稿，涨 9.51%，报 7.14 港元，成交额 600.72 万港元。消息面上，来凯医药宣布，其自主研发的 LAE102（ActRIIA 单克隆抗体）已获得美国食品和药品管理局（FDA）的新药临床试验（IND）批准，用于治疗肥胖症患者。华创证券此前指出，全球首创的 ActRIIA 单抗 LAE102 能够增肌减脂，有潜力和 GLP-1RA 配合使用，市场潜力巨大并具备国际化价值。

理解市场 | 来凯医药-B 再涨超 9% 治疗肥胖新药获美国 FDA 批准临床试验

五一黄金周即将到来，携程、去哪儿网和同程发布了五一旅游前瞻报告，预测热门线路抢票难度不低于春运。此外，出境游也进入了预订高峰期，中国旅客在去哪儿平台上已经预订了 957 个国外城市的酒店。同时，香港旅监局预计今年有 680 个内地自由行旅行团入境，较去年上升约 5 成。

港股概念追踪 | 五一旅游热度爆棚   热门线路抢票难度不低于春运（附概念股）

特斯拉因交付延误推迟 Cybertruck 交付，多位准车主表示可能与油门踏板有关。这是特斯拉在一季度交付疲软、全球裁员超过 10% 股价下跌之际的最新问题。特斯拉向准车主发出通知称，由于意外延误，交付计划暂时搁置。一位车主表示原定于 4 月 13 日提车，但收到短信告知交付推迟，新交付日期可能是 4 月 20 日。特斯拉表示正在努力解决问题并将改进的零件运送到受影响的地点。目前尚不清楚延迟原因，但有车主表示因油门踏板问题被召回。其他车主收到的短信则提到车辆准备出现问题。一段视频显示有车主发现 Cybertruck 存在油门踏板问题。

大幅裁员之际，特斯拉推迟 Cybertruck 交付

鲍威尔关于降息的言论对市场影响平淡，主要因为其他美联储高官已经给市场打了 “预防针”，认为在没有通胀放缓迹象的情况下不愿意降息。此外，现在企业盈利已取代货币政策成为美股波动的主要驱动力。根据预测，美国第一季度 GDP 同比增长 2.9%，对企业盈利是利好信号。因此，目前美股面临的最大威胁不是美联储，而是其他因素。市场相对平静。

鲍威尔再挫降息预期，但市场为何 “不太在意”？

今年特斯拉下跌了 30%，是什么让她仍然维持看涨立场？在英伟达过去六个月大幅上涨之前卖出，她又是否认为自己错过了一个机会？还有哪些因素有可能拖累英伟达的增长？看好哪些和人工智能相关的投资？

“木头姐” 专访：相比英伟达，为什么我更喜欢特斯拉？

英伟达 CEO 黄仁勋在最新访谈中提到了公司在过去八年中将 AI 算力性能提高 1000 倍的突破性进展，预言了机器人将成为新的同事。他表示英伟达通过加速计算，让计算机速度提高 100 倍，能效提高 20 倍，成本降低 20 倍。新的 Blackwell 架构 B200 芯片的 AI 性能相比 8 年前的产品提升了 1000 倍。英伟达的技术不仅在人文艺术、全能宇宙和医疗领域有应用，还将在智能工厂的崛起中发挥关键作用。黄仁勋展望了机器人的人类化和新的就业机会。

黄仁勋最新访谈：GPU 性能的革命性提升与 AI 未来

标普和纳指连跌三日，道指微涨，特斯拉亚马逊等多股连跌三日，特斯拉市值跌破 5000 亿。纽交所将从 5 月 28 日起实行 T+1 结算模式。阿里妈妈推出 “全站推广”。亚马逊美国 PRIME 会员增至历史新高。AMD 推出面向 AI 电脑的最新款芯片。波音举报人称 787 应该停飞。LV 集团营收显著低于市场预期。刘强东 AI 数字人直播首秀观看人次均超过千万。亚洲多国汇率集体走弱。

早餐 | 美联储主席暗示推迟降息打击股市，纽交所结算将发生重大变化

“周一宣布的大规模裁员，相当于人员产能的减少，因此现在应该毫无疑问地表明，交付量的下降是需求下降的结果，而不是供应的结果。”

裁员 10%、低价车 “流产”，市值跌破 5000 亿的特斯拉 “卷不动” 了

比亚迪举办方程豹汽车春季发布会，推出了 “583” 硬派家族，包括超跑豹 9。豹 5 成为新能源硬派 SUV 冠军，搭载 1.5T 发动机和电机，总功率达到 505 千瓦。发布会还介绍了豹 5 的越野性能和配件。

比亚迪举办方程豹汽车春季发布会，方程豹家族 “5839” 齐亮相！

美联储主席鲍威尔暗示将保持政策利率更久，降息预期降低。此消息导致美债收益率升高，美元和黄金价格上涨。标普纳指和中概股指下跌，道指结束连跌。特斯拉和苹果股价下跌，AMD 和英伟达股价上涨。财报后摩根士丹利和美国银行股价分别上涨和下跌。比特币和离岸人民币价格下跌，油价下跌，黄金价格创历史新高。伦铜和伦铝价格下跌和上涨。

鲍威尔再挫降息预期，美债又新低、美元跳涨、黄金仍收创新高，标普纳指反弹失利，道指终结六连跌

中进医疗(ZJYL) 涨 24.36%，成交额559.3 万美元，年内累计跌 65%。 Microvast(MVST) 涨 9.14%，成交额230.2 万美元，年内累计跌 62.1%。 猎豹移动(CMCM) 跌 19.79%，成交额129.2 万美元，年内累计涨 70.6%。 万物新生(RERE) 跌 10.53%，成交额175.4 万美元，年内累计跌 20.3%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月16日）

Trump Media &amp; Tech(DJT) 跌 14.17%，成交额1.7 亿美元，年内累计涨 30.5%。 夏威夷电力(HE) 跌 10.69%，成交额1.1 亿美元，年内累计跌 32.9%。 First Majestic白银(AG) 跌 8.68%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 11.3%。