美国银行业面临困境，因为储户不满 0.01% 的利率而纷纷外逃，银行被迫提高存款利率以阻止流失，但导致净利息收入下滑。美联储降息和金融科技公司的崛起进一步加剧了银行业的困境。摩根大通和富国银行的净利息收入也出现下滑，股价大跌。银行业需要寻找更多高收益的投资选项来吸引存款和提高收入。

财报季揭开美国银行业困境：0.01% 利率下美国储户纷纷外逃

联合航空(UAL) 涨 17.45%，成交额31.8 亿美元，年内累计涨 18.1%。 Trump Media &amp; Tech(DJT) 涨 15.59%，成交额3.5 亿美元，年内累计涨 50.9%。 祖睿(ZUO) 涨 11.69%，成交额9579.9 万美元，年内累计涨 0.6%。

Top 10 美股涨幅（4月17日）

Sage Therap(SAGE) 跌 19.58%，成交额5308.5 万美元，年内累计跌 42%。 ARM(ARM) 跌 11.99%，成交额21.9 亿美元，年内累计涨 43.1%。 JB Hunt运输服务(JBHT) 跌 8.12%，成交额6.3 亿美元，年内累计跌 15.6%。

Top 10 美股跌幅（4月17日）

新纪元能源(NEE) 涨 3.39%，成交额9.9 亿美元，年内累计涨 5.9%。 必和必拓(BHP) 涨 2.55%，成交额2.0 亿美元，年内累计跌 12.7%。 ARM(ARM) 跌 11.99%，成交额21.9 亿美元，年内累计涨 43.1%。 安博(PLD) 跌 7.19%，成交额11.9 亿美元，年内累计跌 19.5%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月17日）

名创优品(MNSO) 涨 8.1%，成交额5428.7 万美元，年内累计涨 2.2%。 亿航智能(EH) 涨 5.81%，成交额2980.2 万美元，年内累计涨 3%。 新濠博亚娱乐(MLCO) 跌 7.11%，成交额5435.1 万美元，年内累计跌 27.8%。 中进医疗(ZJYL) 跌 6.22%，成交额329.0 万美元，年内累计跌 67.2%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月17日）

比特币盘中跌破 6 万美元重要关口，创下 3 月 6 日以来新低，日内当前跌约 4%。美国现货比特币 ETF 普遍跌超 3%。比特币或将在本周五迎来诞生十五年来的第四次 “减半”。比特币的设计初衷之一，就是要成为一种通缩资产，随着时间推移，其价值会不断增加。分析师认为本次 “减半” 可能是今年加密市场涨势的推手之一。

比特币又一波急跌！盘中下挫 4%，一度跌破 6 万美元大关

标普 500 指数连续四天下跌，接近 5000 点水平。来自 Travelers、JB Hunt 和 ASML 等主要公司的糟糕财报导致了市场下滑。美国 10 年期国债收益率也下降了超过 10 个基点。科技股表现最疲弱，而银行股则录得增长。标普 500 指数比历史最高点下跌了 4.4%

活跃市场 - 标普 500 连续第四天下跌，再次跌至接近 5000 点

基金经理的股票配置已达到 2022 年 1 月以来最高点，且对宏观经济持看多态度。调查显示，基金经理的现金水平接近逆向卖出信号。投资者对未来经济走势较为乐观，预计经济会走强。然而，对通胀和债券的乐观态度较低。

美银调查：基金经理的股票配置已经达到 2022 年 1 月以来最高点

阿斯麦控股荷兰阿姆斯特丹股价下跌，陷入技术回调区间。其他股票涨跌不一，LVMH 集团上探 50 日均线，雀巢涨幅较大。

欧股 “十一罗汉”｜阿斯麦一季报发布后收跌约 6.7%，陷入技术回调区间

美联储公布的褐皮书显示，美国经济小幅增长，物价涨幅整体平稳，消费者价格敏感度仍然很高。预计美国通胀将保持缓慢的步伐。劳动力市场方面，就业略有增长，但工资增速减弱。个别地区制造商认为通胀存在上行风险。总体而言，褐皮书显示美国经济形势较为稳定。

与实际数据 “打架”？美联储褐皮书：通胀整体温和，消费者价格敏感度仍很高

纽约联储预计，可能明年年初或年中结束缩表，资产负债表规模将缩减至 6 万亿或 6.5 万亿美元左右。纽约联储还预测，今年联储的债券投资组合净收入可能仍为负值，在之后几年将恢复正值。华尔街预计美联储自 2022 年 6 月开始缩表，目前每月最多缩减 950 亿美元的美国国债和机构抵押贷款支持证券。上月的美联储会议纪要显示，决策者讨论了放慢缩表速度的考量，大多数人倾向于很快开始放慢。

纽约联储 “预告” 撤 QT 路线图：美联储可能明年停止缩表

比特币向下触及 62000 美元/枚，日内跌 1.65%。

减肥药公司礼来公布了旗下减肥药 Zepbound 的乐观试验结果。该药物不仅适用于肥胖症和糖尿病，还有潜力改善睡眠呼吸暂停症状。在三期实验中，Zepbound 使阻塞性睡眠呼吸暂停患者症状改善 63%，超过了预期的 50% 降幅。礼来计划于 6 月向监管机构提交数据，以寻求批准 Zepbound 用于睡眠呼吸暂停症治疗。这将有助于更多患者通过保险获得减重治疗。全球约有 10 亿人受到睡眠呼吸暂停症的影响。睡眠呼吸暂停症患者通常需要使用呼吸机或植入物来保持呼吸道通畅。

下一个大市场？研究显示礼来 “减肥神药” 有助于缓解睡眠呼吸暂停症状

黄金目前拥有基本面的强力支撑，尤其是美国投资者的低参与度预示着黄金涨势或将持续。

世界黄金协会：美国投资者的低参与度预示着黄金涨势或将持续

今日 24 小时内热议股如下，其中，台积电和奈飞将在 4 月 18 日的盘前和盘后公布财报。数据来源：swaggystocks.com，过去 24 小时最热议股票注：Reddit 上的 Wall Street Bets 频道（简称 WSB）小组创建于 2012 年，这个投资社区目前吸引了 1500 多万名用户，是讨论美股的散户聚集地，这个频道讨论的股票往往是当下最热门的股票，由于频道影响力大，可能会带动股价变动。风险提示：WSB 热议股由于被散户追捧或者舍弃，特别对于小公司而言（如 2021 年的游戏驿站 GME 和 AMC），波动会比较大，请注意风险。

WSB 热议｜台积电和奈飞将在 4 月 18 日公布财报

国家发展改革委研究室主任金贤东认为，产能利用率的季度波动比较大，初步分析今后几个季度产能利用率有望逐步回升。在市场经济条件下，供需平衡是相对的、不平衡是普遍的，适度的产大于需有利于市场竞争和优胜劣汰，这种现象普遍存在。中国大量进口商品，这并不意味着出口商品多了就是产能过剩。2030 年全球新能源汽车需求量将是 2023 年全球销量的 3 倍多，电动汽车等新能源领域有巨大市场需求，这将是各国发展的共同机遇。中国新能源产业持续发展、持续提供优质产能，满足自身发展需要，也对全球应对气候变化等方面具有积极意义。

国家发改委：认为出口商品多了就是产能过剩了，这是站不住脚的

HBM 需求强劲，可能导致 DRAM 供应短缺。根据美银预测，到 2025 年，非 HBM 用的常规 DRAM 将面临供应短缺。HBM 技术需要更多的 DRAM 晶圆产能，但良品率较低、制造周期较长，预计需要比预测多出 10%-20% 的产能。此外，HBM 的需求越高，DRAM 消耗越大，对晶圆的需求增加，可能丢弃超过 30% 的晶圆。美银指出，这种对 DRAM 产能的增加需求可能会导致 2025 年非 HBM 用的常规 DRAM 供应短缺。

HBM 需求有多强？美银：抢产能可能导致 DRAM 供应短缺

在应对外部不确定性的同时，如何找到内心的秩序？

高瓴张磊：真正的投资有且只有一条标准

2022 年，英伟达独家投资 Serve Robotics 1000 万美元。

送货机器人 SERV 即将上市，英伟达、Uber 是股东

小鹏汽车盘前领衔大涨 3.5%，理想涨近 3%，哔哩哔哩涨超 2%，蔚来涨超 1%；Microstrategy 涨近 3%，特斯拉涨超 1%。阿斯麦一度跌超 5%，公司 Q1 业绩大幅下滑，新增订单额远逊预期。美联航涨超 5%，一季度营收超市场预期。

美股盘前 | 蔚小理领涨中概！阿斯麦订单大降、股价大跌！

将于 4 月 18 日盘后公布 Q1 业绩，市场预计营收 93 亿美元，同比增长约 14%。

财报前瞻 | 奈飞低价策略见成效，付费共享 + 广告支持

自 2023 年以来，美股七姐妹（包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉）的表现一直非常出色，涨幅大于市场指数。然而，大型共同基金对七姐妹的持仓比例相对偏低，这导致了业绩的净拖累。汇丰的调查显示，七姐妹在富时美国指数中的权重为 28%，但只占这些基金投资组合的 18%。预计随着基金转型和监管条件的放宽，资金将继续流入七姐妹。

美股 “七姐妹” 涨了这么多，最大的机构还是低配？

野村表示，今年第二季中国游戏产业较为繁忙的时间，当中腾讯及网易将于今年第二季和夏天推出多款重磅游戏，两家公司或会于新游戏发布前后增加行销支出，以提高成功率，并预期微博-SW、哔哩哔哩-W 及抖音等广告发布商可从中获利。

评级速睇 | Meta 目标价获上调！腾讯、京东 “买入”，网易遭 “砍价”

隔夜最火：4 月 19 日到期、执行价 150 美元和 155 美元的特斯拉 put 均成交 16 万张左右。WBD 期权成交暴涨至 30 万张，5 月 31 日到期、执行价 8 美元的看跌期权成交 12.5 万张。特朗普概念股 DJT 期权成交暴涨至 22 万张，看跌期权占比 65.4%。

美股期权 | 特斯拉、苹果领衔，Coin、AMC、DJT 成交全线暴涨！

这个财报季，芯片巨头很难复制去年的业绩。花旗分析师认为，一季度半导体行业整体业绩将平淡，AMD 要到今年下半年才会提高 AI 部分的营收预期。尽管一季度业绩较为平淡，但在 AI 需求的推动下，半导体板块仍有上行空间。花旗预计 2024 年半导体销售额有望同比增长 11%，其中存储芯片销售额同比增长 66%，AI 销售额将从 2023 年的 400 亿美元增至 2024 年的 900 亿美元。花旗建议持有半导体股，看好存储芯片方面的美光、AMD、博通、亚德诺、微芯等。

这个财报季，芯片巨头很难复制去年了

药明康德(02359) 涨 4.88%，成交额1.9 亿港元，年内累计跌 56.7%。 理想汽车-W(02015) 涨 3.98%，成交额8.3 亿港元，年内累计跌 21.9%。 银河娱乐(00027) 跌 7.07%，成交额12.4 亿港元，年内累计跌 21.3%。 恒基地产(00012) 跌 3.66%，成交额1.3 亿港元，年内累计跌 7.1%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月17日）

亿华通(02402) 涨 17.38%，成交额6806.3 万港元，年内累计涨 1.6%。 MONGOL MINING(00975) 涨 11.61%，成交额6203.3 万港元，年内累计涨 38.2%。 优必选(09880) 涨 11.29%，成交额1.2 亿港元，年内累计涨 91%。

Top 10 港股涨幅（4月17日）

极兔速递-W(01519) 跌 8.37%，成交额2.2 亿港元，年内累计跌 47.4%。 昊天国际建投(01341) 跌 7.41%，成交额894.2 万港元，年内累计跌 27.9%。 沧港铁路(02169) 跌 7.08%，成交额3530.6 万港元，年内累计跌 50.9%。

Top 10 港股跌幅（4月17日）

高盛首席执行官表示，人工智能是投资银行的潜在金矿，未来 5 到 10 年将为行业带来前所未有的机会。大型科技公司如谷歌、微软以及创新企业如 OpenAI 纷纷加大在人工智能领域的投资力度。高盛和黑石集团都看好人工智能的发展前景，并投资于相关领域。

高盛 CEO：对金融业来说，为 AI 企业融资是 “一座金矿”

比特币将在本周五迎来第四次减半，这将是头条新闻。减半将直接影响矿工的收入，并对矿商股价不利。比特币总量只能有 2100 万个，最后一块比特币预计在 2140 年前后被挖出。为了让比特币成为通缩资产，矿工获得的比特币奖励必须随着时间推移而减少。比特币的减半可能是今年加密市场涨势的推手之一。

比特币减半，或许就在周五！影响的不只是币价

特斯拉目前面临销量下滑、股价走低、高管离职等困境。为了挽回局面，特斯拉 CEO 马斯克决定采取裁员等措施。然而，投资者对特斯拉的前景越来越不看好，股价已经大幅下跌。特斯拉的财报电话会议将成为华尔街迫切关注的焦点，以期获得答复。

马斯克急了

阿斯麦夜盘交易跳水，一度大跌超 11%。消息面上，阿斯麦最新公布，截至 3 月底三个月，订单下滑至 36.1 亿欧元，远低于市场预期的 51 亿欧元，上年同期为 37.5 亿欧元。

阿斯麦夜盘跳水大跌超 11%，Q1 订单远逊预期

一家对冲基金公司预测韩元贬值对现代汽车、起亚汽车等出口型车企有利，将重点投资于这些汽车制造商。同时，韩国芯片巨头股价暴跌，对市场产生了影响。费城半导体指数下跌，美联储降息预期降温，美元升值，韩元贬值。近日，利率期货市场对美联储降息的押注下降，美债收益率上升。总结来说，该对冲基金公司预测了韩元贬值和美元升值对出口型车企的影响，并进行了相应的投资调整。

精准避开芯片股暴跌的对冲基金拥抱 “强美元” 受益群体：出口型车企

新的加密货币广告针对 NBA 和 NHL 季后赛的观众，因为比特币的新供应将减缓

Coinbase 和 Grayscale 在比特币减半之际推出新的电视广告

智能驾驶的 ChatGPT 时刻渐行渐近！FSD 性能提升与大规模推送，有望增强用户付费意愿，进而为特斯拉带来可观的收入及利润增量。

理解市场 | 特斯拉 FSD V12 大规模推送意味着什么？ 

光刻机龙头阿斯麦一季度净销售额 52.9 亿欧元，预期 54.7 亿欧元，英伟达、AMD 等也被小幅带下去。

夜盘｜阿斯麦业绩逊预期，一度闪崩 12%，英伟达亦受挫

交易所分享了一则向比特币减半致敬的广告

Coinbase 广告向比萨日致敬：这里是比特币的标志性时刻

4 月迄今为止的美股跌势具有常规盘整的所有特征。十有八九，对股市最大的威胁不是美联储。相反，企业盈利增长速度不够快，不足以证明股票的高估值是合理的，这可能才是更大的风险。

鲍威尔 “变大鹰” 都不听了，市场怎么敢的呀？

私募巨头黑石集团认为，人工智能时代的风口之一是建设数据中心。他们通过收购房地产信托公司 QTS，在全球建设和运营数据中心，并将其租赁给科技巨头。黑石预计这些数据中心能带来 20% 的投资回报率，合同期可长达 30 年。随着 AI 技术的发展，越来越多的数据需要支持海量的计算和存储，因此租赁数据中心成了更快捷划算的选择。黑石掌握大量数据中心的优势，可以按自己意愿定价并加价，受到科技巨头租户的青睐。

“地产大金主” 黑石：AI 的尽头其实是地产

高盛认为，当前美联储降息的预期与年初形成鲜明对比，或将推动美元进一步走强，在美元上行之时，韩元、马来西亚林吉特、印尼盾更为敏感，这些货币贬值风险最大。亚洲货币遭遇了全面风暴，美元走势主导亚洲货币，降低了投资者对新兴市场资产的需求，导致新兴市场货币面临贬值压力。巴克莱银行亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管表示，亚洲货币不得不屈服于美元的强势。高盛预计，印尼和菲律宾央行将积极捍卫本币疲软。亚洲各国央行需谨慎行动，通胀回落为降息创造了条件，但货币贬值压力迫使它们权衡利弊。

高盛：迎接亚洲贬值潮

摩根士丹利上调中石油和中海油的目标价，预计油价保持在每桶 80 美元的较长期态势，中石油、中海油的股价将受益。高盛也看好中石油和中海油，并提高了它们的目标价格。中石油 A 股股价今年以来已上涨 51.12%，中海油上涨 41.01%。

继高盛之后，摩根士丹利也上调中石油和中海油目标价

OSL 集团涨超 7%，截至发稿，涨 7.12%，报 9.48 港元，成交额 738.03 万港元。消息面上，OSL 集团旗下 OSL 数字证券宣布成为华夏基金（香港）的首家虚拟资产交易及虚拟资产托管合作伙伴，为其在香港的首只比特币及以太币现货 ETF 提供支持。同时，OSL 亦被任命为嘉实国际首家虚拟资产交易和托管合作伙伴。华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际等三家基金公司子公司此前宣布，计划发行能投资于现货比特币和现货以太币的 ETF 产品。

理解市场 | OSL 集团涨超 7% 获任命为嘉实国际、华夏基金虚拟资产交易平台及托管方

市传有大型银行收紧楼按现金回赠，除按揭保险个案，其余一般新买卖按揭、转按或加按申请将不提供现金回赠。大型银行回归 2006 年，以服务质素与市场竞争，料其他银行或因应自身条件而改变其按揭业务策略。

《港楼》市传大型银行削减回赠 经络料不会影响入市意慾

国际货币基金组织 (IMF) 上调了对今年全球经济增长的预期，理由是美国和一些新兴市场表现强劲，同时警告称，在持续的通胀和地缘政治风险背景下，前景仍然谨慎。IMF 在最新一期《世界经济展望》中表示，今年全球经济活动将增长 3.2%，比 1 月份的预测高出 0.1 个百分点。尽管上调了预期，但 IMF 警告称，高昂的借贷成本和财政支持的退出正在给短期增长带来压力，而由于生产率低下和全球贸易紧张局势，中期前景仍处于数十年来最疲弱的水平。

IMF 上调全球经济增长预期 警告中期前景仍然疲弱

美债买盘逐步入场，有望缓和股市收益率狂飙的情况。尽管负面情绪仍盛行，年终到期的 SOFR 鸽派利率期权对冲开始抵消看跌押注。投资者净做多美国国债的比例为三周以来最高。交易员倾向于平仓部分 SOFR 看跌头寸，可锁定利润。中东紧张局势或许提供了买盘支撑力量，但不足以触发大幅反弹。美国经济走强和通胀居高不下的数据触发了美债收益率飙升，利率期货市场对美联储降息的押注降至 25 个基点，首次降息时机被推迟至 11 月。

美债买盘逐步入场 令股市闻风丧胆的 “收益率狂飙之势” 即将缓和？

内房股全线反弹，截至发稿，中梁控股涨 11.31%，报 0.187 港元；旭辉控股涨 6.47%，报 0.247 港元；融创中国涨 6.25%，报 1.02 港元；远洋集团涨 5.77%，报 0.275 港元。消息面上，截至 3 月末，商业银行对城市房地产融资协调机制推送的全部第一批 “白名单” 项目完成审查，其中审批同意项目数量超过 2100 个，总金额超过 5200 亿元，对部分不符合条件的项目已向协调机制反馈。摩根士丹利发表报告指，该行于 3 月底对居于一至四线城市的 2,000 多名居民进行的调查显示，内地居民置业意欲疲弱，但对楼价的看淡程度略有降低。该行认为这将削弱房地产宽松措施的传导作用，并拖累房屋销售复苏，维持楼价将在第三季底基本企稳的看法。

理解市场 | 内房股全线反弹 首批白名单项目审批金额超 5000 亿 大摩预计楼价三季度基本企稳

发生了什么：电商和游戏公司 Sea（纽约证券交易所：SE）的股价在早盘交易中上涨了 7.5%，此前摩根大通分析师强调了该公司电商业务 Shopee 印尼的机会，称竞争对手 TikTok 印尼最近决定提高该地区佣金后，Shopee 印尼有 “增加佣金率” 的机会

为什么 Sea（SE）股票今天飙升？

亚马逊的 Prime 订阅服务在 3 月份达到了 1.8 亿美国购物者，比去年同期增长了 8%。这一增长表明，尽管面临来自其他公司的竞争，亚马逊的快速配送服务仍然具有强大吸引力。目前，75% 的美国购物者拥有 Prime 会员资格，显示亚马逊仍在吸引新用户。