比特币此次减半预计将在格林威治标准时间周六凌晨发生。小摩认为在减半之后，由于市场仍处于超买状态，比特币价格可能会下跌。德银也不认为减半后比特币价格会大幅上涨，因为这一事件已经被市场消化。

距离减半不足 24 小时！比特币会涨吗？

机会主义投资者不应该贸然入市。市场波动率指标 VIX 正在飙升，而波动率上升通常会引发投资者抛售，这可能导致股市短期承压。

别着急抄底！“华尔街神算子” 警告：未来几周美股将出现一波抛售

比特币向上触及 64000 美元/枚，收复 5% 的盘中跌幅，此前一度跌至 6 万美元下方。

日经 225 指数收盘下跌 1011.35 点，跌幅 2.66%，报 37068.35 点，为 2024 年 2 月 9 日以来新低，且为 2022 年 9 月 26 日以来最大单日跌幅。

日股收跌 2.66%，创 2022 年 9 月以来最大单日跌幅

特斯拉最近宣布全球裁员 10%，中国裁员比例远超预期，有的部门甚至高达 50%。裁员主要集中在销售部门。特斯拉表示，此举是为了精简销售和交付体系，提高效率。

特斯拉裁员更多细节曝光，中国裁员比例不止 10%

富国银行投资研究所指出，黄金仍有上涨空间，因为利率格局的变化可能是一股特别强大的顺风。根据历史数据，美联储开始降息后的 24 个月内，金价平均上涨了 20%。富国银行分析师认为，如果美联储对美国通胀目标有信心，可能会在今年晚些时候降息。预计金价将继续上涨。

富国银行唱多黄金：以史为鉴 更大涨势还在后头

比特币概念股集体走低，截至发稿，美图公司跌 4.95%，报 2.88 港元；欧科云链跌 3.7%，报 0.26 港元；OSL 集团跌 3.13%，报 9.3 港元；蓝港互动跌 1.54%，报 0.64 港元。消息面上，周三早些时候，比特币价格一度暴跌至 59900 美元，创下 3 月以来的最低价格；以太币同期也跌破了 3000 美元，24 小时内跌幅达到 2.5%。Glassnode 数据显示，比特币已较最新历史高点下跌超过 15%，而一些山寨币则较近期高点回落了 40%-50%。此外，比特币的最近一次减半预计将在 4 月 20 日左右进行。Crypto.com 交易所负责人表示，随着所谓减半日期的临近，比特币抛售可能会变得明显，但从长期来看，这一事件将支撑这一最大数字资产的价格。摩根大通和德意志银行认为，比特币即将进行的每四年一次软件更新 “减半” 所带来的积极影响已经基本反映在价格中。

理解市场 | 美图公司跌超 5% 领跌比特币概念 比特币一度失守 6 万美元 大行称减半影响此前已反映

恒指跌幅扩大至 2%，恒生科技指数现跌 3.54%。

一旦标普 500 指数跌破了 5050 点，市场可能就会遭受一轮重大的技术性抛售。目前，5150 点和接近 5260 点的历史高点区域存在压力位。下一支撑位可能是标普 500 指数在 4900 点附近的缺口填补点。

五连跌后，标普跌破了 5050 的关键支撑位

下周二，特斯拉发布的一季报将对市场信心产生影响。特斯拉股价下跌，投资者对其未来增长担忧。市场关注特斯拉的 Robotaxi 和 Model 2 车型的发展进程，希望特斯拉能给出明确的营收增长点。华尔街分析师 Dan Ives 认为，如果特斯拉未来 18 个月内不推出 Model 2，将对公司未来增长故事造成灾难性影响。特斯拉宣布将于 8 月 8 日推出 Robotaxi，但投资者对其商业化准备是否充分表示怀疑。特斯拉裁员、FSD 订阅降价以及 Cybertruck 交付暂停等迹象也引发投资者的警报。

下周二，华尔街要马斯克说清楚！

以色列袭击伊朗一地点，韩股、日股大跌 3%，纳指期货一度跌超 2%，2 倍做多原油 UCO 大涨 8%。

恐慌指数 ETF 大涨 19%，原油 ETF 大涨 8%

据伊朗国家电视台报道，伊朗首都德黑兰附近发生强烈爆炸。

据美国有线电视新闻网 4 月 18 日报道，伊朗媒体援引当地消息人士的话称，伊朗伊斯法罕市西北部发生爆炸。传出爆炸声的地点在伊斯法罕机场和一处军方基地附近。爆炸的原因尚不清楚。

伊朗传出爆炸声地点在机场和军方基地附近

据伊朗媒体报道，伊朗革命卫队（IRGC）宣布境内所有基地和营地进入最高戒备状态。

有关中东爆发新冲突的报道震动了全球市场，导致股市下跌，而石油和避险资产（包括美国国债和美元）则出现反弹。10 年期美国债收益率下跌约 10 个基点，抵消了近期的抛售压力。美元指数上涨，而包括瑞郎、日元和黄金在内的其他避险货币也走强。油价上涨超过 3%，布伦特原油一度突破每桶 90 美元，WTI 原油飙升至每桶近 86 美元。美股股指期货下跌逾 1%，亚洲股市也下跌，日本和韩国股市跌超 2%，澳大利亚股指跌超 1%。

中东局势升级，股市暴跌而避险资产飙升

比特币失守 60000 美元/枚，日内跌幅 5.46%。以太坊跌破 2900 美元/枚，日内跌 5.39%。

美股三大股指期货跌幅扩大，纳斯达克 100 指数期货跌超 2%，标普 500 指数期货跌 1.5%，道指期货跌 1.32%。

伊朗、叙利亚、伊拉克传出爆炸声。美国官员称，以色列导弹击中伊朗设施。伊朗伊斯法罕空军基地附近传出爆炸声。伊朗暂停在多个城市的航班。伊朗伊斯法罕省发生严重爆炸。

伊以局势速览：以色列导弹击中伊朗设施！

恒生科技指数早盘跌近 3%，多只成份股跌幅超 4%。理想汽车-W 下跌 6.53%，小鹏汽车-W 下跌 6.17%，比亚迪电子下跌 4.26%，舜宇光学下跌 3.73%，阿里巴巴-SW 下跌 2.5%。美联储官员称保留加息可能。

理解市场 | 恒科指数跌近 3% 多只成份股跌幅超 4% 美联储官员称保留加息可能

截至发稿，中铝国际涨 19.07%、招金矿业涨 2.35%、紫金矿业涨 2.26%、山东黄金涨 1.77%、江西铜业股份涨 1.47%。

港股有色金属股多数上涨 中铝国际涨超 19%

分析师们仍然对比特币价格能在明年上涨至 15 万美元保持信心

伯恩斯坦揭示了比特币减半前应购买的表现优异的矿工

企业矿工已经准备了数月之久，以迎接比特币减半。相比之下，家庭矿工可能面临灭绝

比特币减半将如何影响大大小小的矿工

据 ABC 新闻：美国官员称，以色列导弹击中伊朗设施。

CleanSpark（CLSK）已经向其挖矿团队增加了近 3900 台 Bitmain Antminer S19j Pro 矿机，支付了 590 万美元，每台矿机约为 15.50 美元每 TeraHash，这家比特币挖矿公司在周二的新闻稿中表示。在加密货币熊市期间，许多其他矿工处于生存模式 - 不仅要应对价格下跌，还要应对能源成本飙升的问题 - CleanSpark 显著成为了以看似低价购买资产的买家

比特币矿工 CleanSpark 购买了另一批挖矿机

开源大模型 Llama 3 引发 AI 圈热议，Meta 发布了两款不同规模的模型，未来还将推出更多版本。该模型有望超过 4000 亿参数，并与 Claude 3 进行竞争。Meta 首席执行官宣布基于 Llama 3 模型的 AI 助手现已覆盖多个应用，并推出了图像生成器。Llama 3 的出现与 OpenAI 的 GPT-4 形成直接竞争，Meta 坚持开源路线，为开源模型扳回一局。正式版的 Llama 3 预计将于今年 7 月推出。知情人士透露，研究人员尚未对其进行微调，也尚未决定是否为多模态模型。Llama 3 被称为性能最好的开源模型之一。

Llama 3 王者归来，可与 GPT-4 分庭抗礼，开源模型即将追上闭源模型了？

大众和小鹏宣布将展开电子电气架构技术合作，共同开发全新的电子电气架构。大众计划在 2026 年推出计划中的电动车型，并加快在华平台的迭代速度。为此，大众还投资了 25 亿欧元与小鹏一起拓展生产及创新中心。此举表明大众对中国市场的重视。对于小鹏而言，此合作有助于加速渡过阵痛期，提升消费者和投资者的信心。

大众和小鹏走得更近了

美国大型养老基金正在兑现美股，减持 3250 亿美元的股票，并转投债券和私募股权等。这是因为美股的高估值和高利率环境，基金经理们正在评估风险和调整投资组合。对此，一些养老基金正在将资金转移到债券和另类投资中，以获取稳定回报并降低风险。

美股五连跌背后的推手之一？美国大型养老金基金正在止盈

马云三次内部表态，阿里重组的真正结束。马云在一封全员信中鼓舞士气，强调要纠正昨天的问题并面向未来改革。阿里目前在中国电商市场份额约为四成，但抖音成为了威胁，争夺阿里的利润来源。马云的表态对应了阿里过去一年的三个思考：如何改革主业电商、如何应对竞争、如何面向未来。员工们戏称马云全员信的叙事很 MAGA——让阿里巴巴再次伟大。

马云三次内部表态，阿里重组的真正结束

标普 500 和纳指连跌五日，特斯拉、亚马逊五连跌，苹果四连跌。Meta 推出新 AI 模型 Llama 3。奈飞盘后跌超 6%，第一季订户数量大超预期。谷歌对人工智能团队进行结构调整以加快进展。波音瞄准低空经济，计划 2030 年将飞行汽车带到亚洲。长期多头德银分析师 Emmanuel Rosner 下调特斯拉评级的目标价。澳门楼市全面撤辣。

早餐 | 美股大盘创半年最长连跌，Netflix 营收指引不及预估

小摩与德银认为，比特币即将进行的每四年一次软件更新 “减半” 所带来的积极影响已经基本反映在价格中，因此价格不会出现剧烈波动。但在对现货以太坊 ETF 批准、央行降息和监管变化的预期中，比特币价格将保持高位。

减半后比特币价格将大涨？华尔街说不！

Lithium Americas(LAC) 跌 29.71%，成交额1.5 亿美元，年内累计跌 27.2%。 Eyepoint Pharmaceuticals(EYPT) 跌 16.43%，成交额7592.8 万美元，年内累计跌 24.3%。 Ibotta(IBTA) 跌 12.19%，成交额4.5 亿美元，年内累计。

Top 10 美股跌幅（4月18日）

Trump Media &amp; Tech(DJT) 涨 25.72%，成交额5.3 亿美元，年内累计涨 89.7%。 Canopy Growth(CGC) 涨 20.65%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 53.2%。 Badger Meter(BMI) 涨 16.65%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 15.8%。

Top 10 美股涨幅（4月18日）

TH International /Cayman Islands(THCH) 涨 23.08%，成交额1860.7 万美元，年内累计跌 26.9%。 高途(GOTU) 涨 8.69%，成交额3748.1 万美元，年内累计涨 76.2%。 嘉楠科技(CAN) 跌 17.11%，成交额1840.2 万美元，年内累计跌 60.2%。 Microvast(MVST) 跌 5.41%，成交额106.0 万美元，年内累计跌 64.8%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月18日）

Elevance Health(ELV) 涨 3.19%，成交额13.7 亿美元，年内累计涨 11.8%。 联合健康(UNH) 涨 2.96%，成交额44.0 亿美元，年内累计跌 6%。 台积电(TSM) 跌 4.86%，成交额52.0 亿美元，年内累计涨 27.9%。 美光科技(MU) 跌 3.78%，成交额36.4 亿美元，年内累计涨 31.3%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月18日）

奈飞 2024 年第一季度财报显示，付费用户新增 933 万，较预期接近翻倍，一季度收入增长 15%，利润率至少为三年最高。然而，公司预警二季度用户增量将低于一季度，暗示用户增长放缓，导致盘后股价下跌。华尔街对奈飞未来 12 个月的平均目标价为 598.98 美元。奈飞 Q1 财报整体好于预期，但市场对其未来增长动能的预期有所减弱。

盘后一度跌 7%，奈飞 Q1 订户新增 933 万较预期翻倍，但暗示增长放缓

多位基金经理在一季度大幅加仓港股，尤其是腾讯控股、美团等港股互联网龙头。基金一季报显示，基金港股仓位相较去年底有所提升。腾讯控股和美团成为多只基金的重仓股。南向资金连续净买入，3 月净买入额达 792.48 亿元。

多位基金经理一季度大手笔加仓港股

IMF 对亚洲各央行提出警告，建议它们在制定自己的货币政策时，不要过分关注美联储可能采取的行动。IMF 亚太区主任指出，美国的货币政策对亚洲的金融状况和汇率有着强烈且直接的影响。他警告说，如果各国央行过于紧密地跟随美联储的政策，可能会破坏本国的价格稳定。建议各央行根据自身情况制定政策，避免过度依赖对美联储未来行动的预期。

IMF 警告：亚洲各大央行不应过多依赖美联储政策动向

台积电发布财报，利润增长，但下调了半导体行业和全球晶圆代工行业的增长预期，导致芯片股下挫。Meta 发布强大的 AI 模型 Llama 3，英伟达股价转涨。三大美国股指集体高开，标普纳指曾跌近 0.2%，后转涨，纳指曾跌近 0.6%，后开盘半个小时后转涨，道琼斯涨幅超过 330 点，午盘转跌。

台积电指引打击芯片股，标普纳指恐五连跌，英伟达、Meta 高举 AI 大旗反弹

谷歌进行了大刀阔斧的改革，主要集中在 AI 技术的开发和合作方面。他们计划合并研究团队，迁移 AI 伦理团队，并加强部门间的合作。此举旨在简化开发流程，加快开发速度，并提高工作效率和创新能力。谷歌的首席执行官 Sundar Pichai 对这些变动表示兴奋，并计划在财报电话会议中分享更多信息。谷歌股价也在消息公布后微涨 0.71%。

谷歌大刀阔斧的改革，整合多个团队，加速 AI 进程

AI 代理技术正逐渐成为企业自动化的关键工具，能够自动完成各种复杂任务，如购物和旅行规划等。微软、谷歌和 OpenAI 等科技巨头正在竞相开发自己的 AI 代理版本，以赚取更多收入。微软正在开发智能助手，帮助销售人员自动处理订单和发票，并提升其能力以处理更复杂的任务。此外，微软还为软件开发人员提供了一个工具，能够自动提供解决方案和帮助编写和运行代码。这一趋势有望成为企业必备工具，提高工作效率。

AI 代理成商业化的 “救命稻草”？微软、谷歌、OpenAI 紧锣密鼓筹备

吉利拟出清沃尔沃 B 类股，交易价值 13 亿美元。吉利仍将是沃尔沃的第二大投资者，持有 8,850 万 A 类股。吉利表示此次出售符合其长期战略。吉利通过美银证券、高盛欧洲和巴克莱出售 4,950 万股，每股指引价为 285.9 瑞典克朗。沃尔沃第一季度营运利润超出预期，股价今年已上涨 12%。

吉利拟出清沃尔沃 B 类股，交易价值 13 亿美元

台积电公布第一季度业绩，略超市场预期，但传统服务器和车用芯片需求疲软。华尔街认为，AI 领域的需求仍能帮助台积电抵消不振的影响，并预计其封装测试能力将再翻一番。尽管股价下跌，台积电高管表示，由于 3 纳米和 5 纳米制程的需求强劲，预计第二季度运营表现将改善。财务长表示，台积电的资本支出预计将保持在 280 亿到 320 亿美元之间。预计 2023 年营收增长率将达到 21% 到 26%。

业绩指引喜忧参半，台积电大跌，华尔街：不怕！AI 大潮下优势巨大

联想在创新科技大会上发布了多款 AI PC，内嵌个人智能体 “联想小天”，具备了五大特性，包括个人大模型与用户自然交互的智能体、个人知识库、本地异构 AI 算力、开放的人工智能应用生态和个人数据和隐私安全保护。联想小天能够通过自然交互为用户提供 AI 体验，并通过用户的个人文档不断加深对用户的认知和理解，提供更加精准和个人化的服务。这是当前中国市场上真正意义上的 AI 个性化电脑。

联想发布多款 AI 电脑 内嵌个人智能体

沪铜创 2006 年以来新高，国内外铜价持续攀升。消息面上，淡水河谷巴西 Sossego 铜矿遭关停，预计精炼铜供应将出现严重缺口。光大证券认为，行业供需缺口扩大，铜价有望上行至 12000 美元/吨以上。铜矿现金成本尾部陡峭，铜价需升至 12000-14000 美元/吨刺激供给增长。基于家电用铜需求上调，全球精炼铜供需缺口预期上调。

沪铜创 2006 年以来新高，发生了什么？

抖音小程序正在扩充平台的内容多样性，支持第三方公司分发内容和变现。虽然抖音的做法接近微信小程序，但其在知识阅读和视频资讯方面拥有较高流量，可能会吸引部分微信订阅号用户的注意力。目前，抖音小程序的用户量相比微信小程序还有较大差距。抖音将支持合作方在平台上通过内容付费与广告变现。

抖音小程序要做图文内容，支持第三方公司分发内容和变现

特斯拉将于下周二发布一季度财报，预计将出现 2020 年以来的首次负自由现金流，毛利率继续下滑。特斯拉股价已下跌逾 37%，投资者对其战略调整充满不确定性。巴克莱分析师预测一季报显示特斯拉负自由现金流，毛利率下降至 14.6%。特斯拉取消 Model 2 项目，投资者需寄希望于人工智能、能源存储和自动驾驶技术等二元赌注，市场信心动摇。股价下跌和战略调整加剧了投资者的不安。

下周二，特斯拉再一次检验铁粉的时刻？

小米集团创始人雷军在直播中表示，小米 SU7 销量比预期高出 3 到 5 倍。他还讲述了自己的人生经历，表示靠勤奋、努力和时代机会一步步走到今天，并强调人生成功需要靠梦想和奋斗。雷军的直播获得了 1.9 亿的点赞和超过 10 万的在线观众。

雷军：卡里没有冰冷的 40 亿！小米 SU7 销量比预期高 3 到 5 倍，“讲成功为时过早”！

根据瑞银的外汇估值模型，美元被高估约 2.5%—5.5%，远低于之前预估的 20-25%。这一高估程度并不像简单 PPP 模型所暗示的那么严重，可能是因为美国相对于其他 G10 国家货币的增长和大宗商品价格上涨的影响。其他货币方面，日元被低估约 25%，欧元被低估至 5%。澳元、新西兰元和斯堪的纳维亚货币被低估，加元和瑞士法郎被高估。英镑和新西兰元被认为接近均衡。这些估值结果对于投资者决策可能具有一定参考价值。

美元涨太高了？瑞银：汇率估值远未达到极端水平

由于美国整体经济好，降息预期不断延后，这是好事！

降息越慢，长期对美股来说是好事

理想汽车盘前涨近 2%，网易、百度涨超 1%，哔哩哔哩、蔚来、小鹏、拼多多、阿里上涨，京东微跌。台积电一度涨近 4%，现转跌超 2%，一季度营收、净利润均超预期。