理想汽车今日宣布 2024 年 4 月 22 日起，2024 款理想 L7、理想 L8、理想 L9 及理想 MEGA 将采用全新的价格体系，新定购用户及已定购未交付的用户均可享受新价格。

理想汽车跟随特斯拉加入价格战：股价跌破 100 港元 股价面临腰斩

上周五最火合约：当日到期、执行价 150 美元的特斯拉 put，成交 14 万张。英伟达期权成交翻倍至 339 万张，执行价 800 美元的看跌期权成交 13.7 万张。SMCI 期权成交暴涨至 49 万张，看涨期权、看跌期权占比五五开。ARM 期权成交暴涨至 43 万张，看跌期权占比七成。

美股期权 | 英伟达、奈飞成交翻倍！SMCI、ARM 成交暴涨

国信证券：标普 500 指数到达 5050 以下开始缓慢加仓（目前 4967 点）。

机构：美股进入加仓区间，加仓分三步走

研究显示，标普 500 指数在第一季度每上涨 10% 或以上，就会出现 11% 的平均最大跌幅。不过，自 1950 年以来，在 11 次此类事件中，该指数有 10 次当年最终收涨。如果标普 500 指数在未来几周再跌 2% 至 4914 点附近，CTA 可能会卖出约 310 亿美元的股票。

该抄底美股了？当前仍有风险！

外交部发言人汪文斌宣布：应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，美国国务卿安东尼·布林肯将于 4 月 24 日至 26 日访华。

美国国务卿布林肯将访华

华为的临时政策是为了 “截胡” 小米 SU7 订单，他们会给下了小米 SU7 订单的车主 5000 元现金补贴，减免在智界 S7 车价上的小米 SU7 锁单不可退的 5000 元定金。这项政策将持续到 5 月底。华为门店工作人员表示，该政策可与智界 S7 的其他优惠活动重叠，并且不会影响原本的小米 SU7 订单。华为与奇瑞汽车合作发布了首款智慧轿车智界 S7，据称智界 S7 已经开始交付。

华为 “截胡” 小米，用小米 SU7 订单买智界 S7，华为门店：减免 5000 元

美股 AI 板块近期暴跌，盈利将受考验，市场关注宏观不确定性。5 月 1 日的美联储议息会议将是市场观测的窗口，6 月份 FOMC 的降息概率会对未来美股表现产生影响。近期 AI 相关股票下跌，显示分子端支撑出现崩塌。本周特斯拉、微软、META 和 Alphabet 将公布财报，形成市场压力测试。降息会成为未来一段时间内的博弈焦点，纽约联储公布的隔夜逆回购存量下降，引发市场流动性担忧。

美股 AI 板块暴跌：盈利将受考验，关注宏观不确定性

企业端对 AI PC 持保留态度，只会为特定的技术团队提供，等成本更低、产品更成熟时再考虑。部分 CIO 表示将在设备常规更换周期才购入 AI PC。戴尔和联想积极推广 AI PC 产品，戴尔售价仅比非 AI 设备高出 230 美元，联想强调 AI PC 投资是非常值得的。AI PC 通过在设备上运行 AI 模型，降低延迟、减少云服务费用，增强数据安全性和隐私保护。

AI PC“换机潮”？芯片和 PC 厂商已等不及了，企业端还在观望

比特币概念股普涨，截至发稿，雄岸科技涨 7.46%，报 0.072 港元；新火科技控股涨 5.56%，报 2.85 港元；OSL 集团涨 5%，报 10.08 港元；美图公司涨 2.74%，报 3 港元。消息面上，周一比特币短线突破 66000 美元/枚，为 4 月 15 日以来首次。4 月 20 日 8:09，比特币于区块高度 840000 成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由 6.25BTC 减半至 3.125BTC，上一次减半发生在 2020 年 5 月 11 日。摩根大通分析师认为，预计比特币短期内会承压，理由是市场过度买入。Nansen 研究分析师则表示，比特币减半后的价格回报率普遍较高，在减半后的 250 天内，其回报率是其他年份的五到六倍。该分析师认为，目前，美国的宏观经济形势正在迫使包括加密货币在内的风险资产进行调整，但比特币的上涨趋势保持不变。

理解市场 | 比特币概念股普涨 雄岸科技涨超 7% 比特币短线突破 6.6 万美元

江平的操盘逻辑：好的交易都需要体现出思想，独立思考的结果。

华尔街最出色的华人交易员：曾年入 1 亿美金

OSL 集团午后涨近 6%，截至发稿，涨 4.17%，报 10 港元，成交额 2545.35 万港元。消息面上，数据显示，2024 年 4 月 20 日 8:09，比特币于区块高度 840000 成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由 6.25BTC 减半至 3.125BTC，上一次减半发生在 2020 年 5 月 11 日。今日盘中，比特币站上 66000 美元，日内涨约 1.5%。值得注意的是，4 月 15 日，香港 SFC 批准了三家机构发行比特币与以太坊现货 ETF。与美国相比不仅增加了以太坊，还允许实物交割。OSL 是香港第一家合规持牌加密货币交易所。OSL 集团旗下 OSL 数字证券宣布成为华夏基金（香港）的首家虚拟资产交易及虚拟资产托管合作伙伴，为其在香港的首只比特币及以太币现货 ETF 提供支持。同时，OSL 亦被任命为嘉实国际首家虚拟资产交易和托管合作伙伴。

理解市场 | OSL 集团午后涨近 6% 比特币重返 6.6 万美元 香港通过比特币以太坊现货 ETF

纽交所正在考虑将美股交易时间延长至每周七天、每天 24 小时，并向市场参与者征求意见。虽然一些零售券商已开始提供工作日内的 24 小时交易服务，但实现交易所全天候运营仍面临挑战。24X 公司正在寻求 SEC 批准，成为首家 24 小时运营的交易所，但 SEC 将在数月内审查该计划。机构投资者对夜间交易兴趣不高，主要源于流动性不佳和结算风险等顾虑。全天候运营可能面临员工排班安排等问题。

7 天 24 小时美股交易要来了？纽交所向市场参与者开展调研

以 2.7 倍的市销率（或"P/S"）来看，英特尔公司（NASDAQ: INTC）目前可能正在发出看涨信号，因为美国近一半的半导体公司的市销率大于 3.9 倍，甚至高达 9 倍以上也并不罕见。然而，市销率可能之所以低，可能有其原因，需要进一步调查以确定是否合理。近期英特尔的表现如何？

英特尔公司的低市销率并没有令人兴奋的理由

特斯拉股票评级下调，可能不再生产低成本汽车，改用自动驾驶机器人出租车，股价下跌 3%，今年跌幅达 39%。分析师认为这将给盈利和自由现金流预期带来下行空间。

特斯拉多头为何降低评级

五一假期火车票已开售，一些第三方平台推出付费抢票服务。有声音称，第三方平台用技术把票抢走，再通过加速包的方式加价卖给用户。一位 12306 客服表示，铁路部门没有授权任何第三方软件购票，如果官网没有票，第三方平台上也是没有的。第三方平台给用户提供的抢票功能相当于旅客把信息委托给了第三方平台，第三方平台拿着旅客信息到 12306 进行候补。

12306 客服回应 “第三方平台用技术抢票”：也是候补

苹果公司正在研发一种运行于设备端的大型语言模型（LLM），该模型将优先保证响应速度和隐私保护能力。苹果的 AI 工具在功能和知识方面可能会稍逊一筹，但这种方法将大大加快响应速度，而且苹果也更容易维护隐私。苹果还将在全球开发者大会上公布其人工智能战略。

报道：苹果发力 AI 竞赛 自研端侧大模型

市场消息：纽交所就全天交易向市场参与者进行调查。

上周，美股七巨头中，特斯拉和英伟达 “并驾齐驱” 大跌 14%，苹果、亚马逊跌超 6%，Meta 跌 6%。港股科网股跌得最惨的是快手，当周大跌 10%；阿里、美团跌近 7%，网易、百度跌超 5%，京东跌 5%，小米跌超 4%，腾讯跌近 2%。



科技股每周速览：全线大跌！特斯拉、英伟达一周狂跌 14%！

投资者留给特斯拉的耐心已经不多了。本周二，特斯拉将公布一季度业绩，市场预计其营业利润将暴跌 40%，并且四年来首次出现营收下降。

大裁员和推迟 Model 2，马斯克 “All In” RoboTaxi 和 FSD

腾讯宣布，2024年5月21日《地下城与勇士：起源》（《DNF 手游》）将正式上线。光大证券指出，《地下城与勇士》手游得益于 DNF 这一 IP 的影响力，有望成为稳定且盈利能力强的产品，上线后为腾讯 24 年贡献可观业绩增量。

腾讯大涨 5.5%，《DNF 手游》定档 ，有望贡献可观收入

中国监管机构宣布了 5 项支持香港市场的措施，包括扩大 ETF 通、将房地产投资信托基金纳入互联互通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、进一步加强基金互认，以及支持更多龙头企业来港上市。但香港市场面临的主要压力是资金流入不足和海外资金流入有限，上述措施提供了更多选择，但还需要降低沪深港通的门槛和南向投资者的股息税率来解决流动性问题。

内地五措施支持香港金融市场  惟短期影响有限

一名交易员在 “美国贴吧” Reddit 上表示，上周五通过 OTM 买入英伟达零日看跌期权，其账户金额短短数小时内从 800 美元飙升至 100,000 美元。英伟达股价当天收跌 10%。

有人上周五花 800 美元买入英伟达零日看跌期权，账户金额当天飙升至 10 万美元

恒指持续走强，盘初涨超 2%，中国生物制药涨超 5% 领涨成分股。

中国央行 4 月 LPR 维持不变，1 年期为 3.45%，5 年期以上为 3.95%。此举符合市场预期，有助于减缓银行息差下滑压力，维持实体经济发展的稳健性。同时，降准、降息、定向工具仍在工具箱，具体实施需看宏观经济修复、物价回升及房地产复苏节奏而定。

“不降息”！中国 4 月 1 年期、5 年期 LPR 均维持不变

港股新能源车跟随走弱，小鹏汽车跌超 4%，零跑汽车跌超 3%，蔚来汽车跌超 2%。

全球芯片巨头企业英伟达在一天内市值蒸发超过 2120 亿美元，约合人民币 15350 亿元。此次下跌不仅是英伟达的问题，也反映了美股整体估值偏高的问题。英伟达的下跌可能预示着 AI 行情的结束。特斯拉曾经历类似的局面，随着新能源产业的风口过去，特斯拉股价下跌，凯西·伍德的基金表现不佳。AI 领域可能会进入泡沫阶段。

一夜跌没 15350 亿元！芯片巨头英伟达，会不会步特斯拉后尘？

截至发稿，网易-S 涨 3.64%、京东集团-SW 涨 3.29%、腾讯控股涨 3.09%、美团-W 涨 2.47%。

港股科技指数成份股多数走强 网易涨近 4%

本周，经济增长和通胀的关键数据，以及特斯拉、Meta、微软、谷歌母公司 Alphabet 业绩的公布，将决定美股的萎靡是否会持续下去！

本周会挽救美股吗？美联储 “最爱” 通胀指标、科技巨头财报来袭

抖音和微信都推出了对小游戏开发者的激励计划，但抖音的激励更大。小游戏因其题材多变、开发门槛低、研发上线周期短的特点吸引了腾讯、网易等公司的加入，整个小游戏生态也越发火爆。

字节又和微信杠上了

美国股市回落给持有现金的投资者提供了买入机会。纽约梅隆银行财富管理部门首席投资官建议投资者在低位买入，并预计标普 500 指数有望在 2024 年前升破 5400 点。该银行增持美国大盘股，特别看好科技、医疗保健和工业板块。投资者对美联储降息的预期降低，市场对降息预期的降低被视为健康的现象。股市的上涨将取决于财报情况。

美股 “抄底” 机会来了？专家：建议逢低买入，标普 500 有望升破 5400 点

全球顶尖交易商正在将大数据与人工智能应用于大宗商品交易领域，以在市场中获得竞争优势。交易公司主要利用 AI 提升业务效率和分析能力。科技浪潮席卷了整个行业，推动交易模式更加高效、智能化。然而，传统交易商仍强调实物交易的重要性。此外，大宗商品交易商通过部署自有的 AI 系统填补信息鸿沟，推动更高效的交易。这一趋势预示着未来交易将更加智能化，但实物交易仍是核心业务。

学习 Citadel，大宗商品掀 “军备竞赛”：AI 和大数据

大模型公司的资方决定在估值上升后卖掉老股，引发关注。然而，大模型公司的退出并不普遍，投资人普遍持续投资。近期，微软聘请了人工智能初创公司 Inflection AI 的创始人，加大了对 AI 领域的投资。国内互联网巨头阿里、腾讯和美团也积极参与大模型公司的投资。总体而言，大模型公司的商业化进程仍需关注。

第一批投大模型的 VC，开始卖老股了？

美国众议院通过 TikTok 剥离法案。知情人士否认侯毅张勇要联手 20 亿买盒马。特斯拉下调中美欧市场售价。马斯克主张优先开发 RoboTaxi，力压 2.5 万 Model 车型。理想 L6 72 小时累计定单突破 10000 台。小鹏汽车推出限时 5 亿元购车补贴。Salesforce 收购数据管理软件提供商 Informatica 的谈判破裂。

早餐 | 美股科技巨头财报潮来了，媒体称侯毅张勇要 20 亿美元联手买下盒马

美银 Hartnett 总结了美股科技股、大宗商品和美元同时走强的情况，并指出这在过去 60 年中只发生过 5 年。这些年份都与刺激引发的繁荣、新冠疫情、泡沫和拐点有关。这种情况很奇怪，可能意味着当前经济的不稳定性。

美银 Hartnett 认为二季度风险资产的市场环境将从 “经济好消息=利好” 变为 “经济好消息=利空”。比特币原油居首，区域银行股和清洁能源股跌幅最大。他列出了美国市场二季度 “四大反向交易”。

特斯拉下调中美欧市场售价，全系在中国大陆地区降价 1.4 万元！周末的降价策略表明，特斯拉担心需求下降得太快。现在，投资者的目光都聚焦在将于 4 月 23 日举行的特斯拉第一季度财报电话会议上，他们想知道特斯拉准备如何重振业绩。

解读公司 | 特斯拉再次开打价格战？

几乎与 2021 年 12 月底的峰值相差无几的位置上，美股成长股（图为 SPYG，代表标普成长股 ETF）会 “二次见顶” 吗？

周二至周五，特斯拉、Meta、微软、谷歌、英特尔等公司将发布业绩报告。此信息属于公司财务相关信息，主要概括了各公司的业绩报告发布计划。

提醒：特斯拉、Meta、微软、谷歌、英特尔将发布业绩报告

特斯拉 CEO 马斯克主张优先开发无人驾驶出租车（RoboTaxi），而非 2.5 万美元的 Model 车型。马斯克已推动裁员 20%。本周将发布一季报。

报道：马斯克主张优先开发 RoboTaxi，特斯拉 2.5 万美元车型悬了？

中国驻美大使谢锋在哈佛肯尼迪中国论坛上发表演讲，希望中美双方按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，探索新时期的正确相处之道。他强调了共同树立正确认知、有效管控分歧、推进互利合作、承担大国责任以及促进人文交流的重要性。

中国驻美大使：希望美方同中方相向而行探索相处之道

当前已有超 40 座城市阶段性取消首套房贷款利率下限。福建福州、安徽芜湖、山东济宁、青岛、烟台、江西南昌、赣州、九江和新余、辽宁沈阳、本溪、丹东、锦州、辽阳、广东潮州、汕尾等城市均宣布取消首套房贷款利率下限。广东省目前已有 15 个城市取消首套房贷款利率下限。截至目前，广东 15 个城市首套房贷款主流利率执行水平在 LPR-40BP 至 LPR-70BP 之间。

当前已有超 40 座城市阶段性取消首套房贷款利率下限

中国发展低空经济具备 “后发优势”，有望成为战略性新兴产业。预计政策支持和技术进展将推动低空飞行器市场快速发展。与新能源汽车产业链相结合，中国有望在全球产业竞争中占据领先地位。

中信证券：当下的低空经济可类比 2012 年新能源汽车

美国 3 月份 PCE 物价指数可能继续保持高位，成为市场关注焦点。预计 PCE 指数同比将小幅加速至 2.6%，核心 PCE 环比预计保持在 0.3%。与 CPI 数据相比，PCE 数据显示的通胀可能较为缓和。此数据可能对美联储政策前景产生影响，支持维持利率较长时间不变。市场普遍认为美国经济依然韧性，短期内没有降息的紧迫性。

下周，“美联储最爱的通胀指标” 会拯救美股吗？

海力士与台积电合作生产 HBM4 芯片，目标是在 2026 年开始量产。SK 海力士是 HBM 领域的领导者，与英伟达合作供应 AI 芯片。合作将增强定制内存平台竞争力，并加强 SK 海力士作为整体 AI 内存供应商的市场领导地位。台积电的先进封装技术有助于 HBM 芯片和图形处理单元（GPU）高效协同工作。SK 海力士预计今年将向英伟达供应更先进的 HBM3e 芯片。

海力士与台积电合作生产 HBM 4

下周美股财报季即将登场，约 178 家标普 500 指数成分股公司将公布业绩。其中，占标普 500 市值 40% 以上的七巨头中的特斯拉、Meta、微软和谷歌母公司 Alphabet 将发布财报。根据媒体智库数据，科技七巨头第一季度利润有望飙升 38%，而剔除这七家公司后，标普 500 指数其余公司利润预计将下降 3.9%。华尔街对于财报季不那么乐观，但如果美股企业的业绩表现亮眼，将有助于市场信心提振。

本周美股财报有多关键？占标普 500 市值 40% 的公司、七巨头中的四家登场！

大模型新时代，小公司可能被边缘化，但小模型将为它们创造新机会。摩根士丹利认为，英伟达是未来算力增长的关键。谷歌、Meta、亚马逊和微软将是大模型发展中的受益者。摩根士丹利对这些大型科技公司给予了增持评级。大模型的发展将需要前所未有的算力，对于小公司来说将面临巨大挑战。摩根士丹利的报告指出，开发大模型所需成本高昂，芯片技术和人工智能技术壁垒增加，构成了进入大模型领域的重大障碍。未来算力将实现指数级增长，英伟达的芯片技术是推动算力增长的关键之一。

大模型新时代，小公司靠边站？

纳斯达克综合指数连续第四周下跌，下跌 5.52%，为自 2022 年 12 月以来最长连续下跌。Meta 因荷兰隐私监管机构的警告，可能被迫停止使用 Facebook，导致股价暴跌。美股正面临通胀问题，可能引发经济衰退，类似 2008 年的情况。荷兰政府也表示可能停止使用 Facebook。总之，短期利空对美股影响较大，而通胀可能成为引发经济衰退的因素。

刚刚！万亿巨头，突传重大利空！

美国科技股本周遭遇抛售，华尔街为下周的科技股巨头财报做准备。预计 “七姐妹”（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉）第一季度利润将大幅增长 38%。投资者对于业绩和指引的期望很高，如果财报表现令人失望，市场可能会进一步陷入超卖区域。本周 “七姐妹” 市值蒸发 9500 亿美元，英伟达市值损失最大。分析师预计科技股财报将成为推动美股科技股上涨的重要催化剂。同时，一些公司如阿斯麦和台积电已经释放了不利的信号。

美国科技股崩了，下周财报就很关键了

本周 “七姐妹” 市值合计蒸发 9500 亿美元，英伟达市值损失最为惨烈。特斯拉股价跌幅居首，本周大跌超过 14%。英伟达股价重挫 13.6%，市值蒸发近 3000 亿美元，远超竞争对手 AMD。