香港证监会批准的华夏香港、博时国际及嘉实国际旗下 6 只虚拟资产现货货币 ETF 迎来首次发行，并将于 4 月 30 日正式在港交所上市。

香港虚拟资产现货 ETF 明日上市！

贝壳-W(02423) 涨 7.44%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 4.6%。 友邦保险(01299) 涨 6.11%，成交额75.6 亿港元，年内累计跌 15.8%。 新东方-S(09901) 跌 6.85%，成交额4.1 亿港元，年内累计涨 15.7%。 携程集团-S(09961) 跌 4.97%，成交额10.5 亿港元，年内累计涨 39.2%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月29日）

融创中国(01918) 涨 28.32%，成交额18.2 亿港元，年内累计跌 3.3%。 雅居乐集团(03383) 涨 21.21%，成交额5809.2 万港元，年内累计跌 29.4%。 万科企业(02202) 涨 18.99%，成交额12.1 亿港元，年内累计跌 31.4%。

Top 10 港股涨幅（4月29日）

香港宽频(01310) 跌 16.56%，成交额1.5 亿港元，年内累计跌 27.8%。 应星控股(01440) 跌 15.74%，成交额444.1 万港元，年内累计涨 14.2%。 INTL GENIUS(00033) 跌 10.68%，成交额479.0 万港元，年内累计跌 13.8%。

Top 10 港股跌幅（4月29日）

中国黄金价格自今年 3 月初以来与美元指数、美债指数同步上涨。多位市场人士分析认为，此次上涨主要是由上海期货交易所的大批散户投资者推动的。中国消费者和机构投资者正在抢购实体金条，中国央行也已连续 17 个月购买黄金。贵金属交易日报 Metals Daily 的 CEO 表示，这种上涨可能是高杠杆的中国投资者的大规模投机行为。著名经济学家预计金价将达到每盎司 3000 美元。中国央行在未来几年内有巨大的空间来接近全球黄金储备基准。

散户疯狂投机导致黄金大涨？专家：后市金价将触及 3000 美元

上周，快手领衔大涨 27%，美团、京东大涨 21%，腾讯大涨 15%，阿里涨 13%，小米、百度涨超 9%，网易涨 4.5%。美股七巨头仅 Meta 当周跌 8%，英伟达大涨 15%，特斯拉涨超 14%，谷歌涨超 11%，亚马逊、苹果涨超 2%，微软涨近 2%。

科技股每周速览：几乎全线大涨！快手狂飙 27%，英伟达疯涨 15%！

欧股今年的上涨主要依赖市盈率倍数扩张，而非盈利增长驱动。尽管降息预期发生了显著变化，但投资者对于下半年复苏仍然有信心，这将对股市构成支撑。汇丰银行预计下半年和之后的盈利将出现反弹，但市场对 2024 年的盈利增长预期持续下降。美国经济数据和通胀数据对欧洲利率预期产生了影响。汇丰银行认为，市场对利率下降和经济增长加速的预期推动了股市上涨，但目前的盈利增长预测并没有相应改善。汇丰银行对股市的评级进行了调整，将瑞典股市评级下调至低配，将法国股市评级上调至中性，并维持了对英国和德国股市的中性评级。

降息预期砍了，欧股还能涨吗？

周一，由于投机者在美联储本周政策会议前的紧张情绪，加密市场下挫。比特币一度跌 2% 至 6.25 万美元，为一周以来的最低水平。在美国提供结算和清算服务的美国存托信托公司 (Depository Trust Company) 上周五表示，与加密货币相关的 ETF 不会获得信贷额度的抵押品价值，这引发了人们对数字资产市场可能受到的影响的质疑。此外，对美国现货比特币 ETF 的需求也在继续放缓。数据显示，比特币 2024 年以来的涨幅已从 3 月中旬的 70% 以上放缓至 47% 左右，比特币在 3 月中旬时达到了近 7.4 万美元的创纪录水平。

美联储会议前加密市场显现紧张情绪 比特币跌至一周低点

采用新的会计准则可能会改变比特币最大的企业持有者 MicroStrategy 的游戏规则。该公司将加密货币视为无限期无形资产，但新的会计准则将允许其立即记录收益和损失，并将加密资产归类为金融资产。预计更早采用新会计准则将使 MicroStrategy 在 2024 年初的留存收益余额增加约 31 亿美元。

纳入标普 500 不是梦！Benchmark：新会计准则将大幅提振 MicroStrategy 收益

虽然日本政府有充足的外汇储备支持其独自行动支撑日元汇率，但如果没有美联储降息的支持，干预汇市的代价也很高。

汇丰：历史上对日元的干预是如何完成的？

上周五最火合约：当日到期、执行价 170 美元的特斯拉 put，成交近 20 万张；执行价 880 美元的英伟达 call 成交 12 万张。谷歌 A 成交也大涨，5 月 3 日到期、执行价 175 美元的看涨期权成交超 6 万张。

美股期权 | 英伟达、英特尔成交翻倍！Meta“腰斩”，特斯拉成交近 300 万张

此前还是 “成长资产”，现在已经逐渐转为 “红利资产” 的 “新红利资产”，比如腾讯、阿里巴巴这些在今年宣布大额回购、分红的科网企业，在老红利资产因短期涨幅过快令人望而却步后，有望接过 “接力棒”，成为投资者、尤其是价值投资者心中新的拥趸。

港股迈入 “技术牛”，科网股今年能否迎双击行情？

市场和巨头都意识到，铜的产能不够！根据 CRU Group 预测，铜矿商需要在 2025 年至 2032 年间投资超过 1500 亿美元去扩大铜矿资本开支，以满足供应需求。必和必拓计划通过收购来扩大铜产量，尤其是当前全球铜供应紧俏的背景下。由于产能不足，铜价持续上涨，推动铜的产能缺口扩大。分析人士认为，矿商们似乎并未准备好开发新的铜矿，更愿意通过收购竞争对手来扩大产能。

市场和巨头都意识到：铜的产能不够！

瑞穗认为，日元兑美元周一大幅波动可能是因为日本逢公共假日市场流动性清淡所致，而非真正的干预导致。“由于假日期间日元市场流动性清淡，这意味着日元本来就容易波动。过去几天走势太快，市场可能在 160 和 159.5 一线获利了结。” 由算法驱动的账户调整头寸也可能推动了市场走势。

日元惊天暴涨 500 点，是政府出手干预了吗？

马斯克意外访华，特斯拉通过中国汽车数据安全合规要求，是在为 FSD 在华落地做准备？上一次特斯拉濒临破产，中国救了马斯克，这一次，奇迹还能重演吗？

特斯拉又到 “绝境” 时，马斯克再出 “中国招”！

特斯拉在中国通过了国家汽车数据安全的全部要求，这是一个与商业相关的事件。特斯拉的 CEO 马斯克表示，特斯拉将在 2024 年投入约 100 亿美元用于 AI 训练和推理，加速清洁能源与自动驾驶技术的发展。此外，中国汽车工业协会和国家计算机网络应急技术处理协调中心根据相关法规标准，共有六家车企的 76 款车型符合汽车数据安全的合规要求。马斯克抵达中国后发表声明，表示将继续在中国深耕，并加速清洁能源与自动驾驶技术的落地。

马斯克，中国利好

投资者总是在寻找在财报季节有望超越预期的股票，而美国超微半导体公司（Advanced Micro Devices, Inc.，AMD）可能是其中之一。该公司的财报即将发布，各种事件正在为他们的报告做好准备。这是因为最近美国超微半导体公司的盈利预期修订活动表现良好，通常是财报超预期的前兆

AMD 在本季度财报中会有惊喜吗？

本周，华尔街的更多知名公司将公布第一季度财报，其中之一就是美国超微半导体公司（NASDAQ:AMD）。这家芯片巨头将在周二市场收盘后发布最新的季度财报。过去一年，该股票一直是赢家之一，享受着人工智能推动的科技行业的繁荣。然而，最近股价自三月初高点以来已经下跌了 25%，故事变得有些扭曲

投资者表示，是时候卖出 AMD 股票了

港股内房股拉升走强，佳兆业集团、中国奥园涨超 30%，融创中国、正荣地产涨超 20%，远洋集团、万科企业、富力地产、绿城中国涨超 10%。

港股内房股拉升走强 中国奥园、佳兆业集团涨超 30%

宏基集团控股早盘一度跌超 30%，上周五该股股价突发闪崩，一度跌超 70%。截至发稿，跌 20.93%，报 0.68 港元，成交额 645.81 万港元，当前总市值不足 1 亿港元。消息面上，宏基集团控股发公告称，4 月 24 日及 25 日，公司主要股东新得利向独立第三方出售合共 1580 万股，占公司股本 13.72%。出售后，新得利及其一致行动人士持股将减少至 10.06%，继续为主要股东。除出售事项外，董事会并不知悉引致近日股价下降及成交量上升的任何原因。

理解市场 | 宏基集团控股一度跌超 30% 总市值不足 1 亿港元 遭主要股东出售 1580 万股

商汤-W 涨超 7%，上周五该股股价持续飙升，收涨近 47%，周内股价翻倍。截至发稿，涨 7.56%，报 1.28 港元，成交额 18.61 亿港元。消息面上，4 月 23 日公司召开 2024 年技术交流日，发布 6000 亿参数大模型 “日日新 5.0”，在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升，综合性能全面对标 GPT-4Turbo。国投证券指，生成式 AI 逐步从技术走向应用落地，推动商业化订单需求增长，公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额，推动业绩增长。此外，商汤感知决策一体大模型 UniAD 于北京车展实现首秀。其是业界首个将感知、决策、规划等模块都整合到一个全栈 Transformer 的端到端模型，实现感知决策一体化，不需要对感知数据进行抽象和逐级传递。同时，北京车展上，商汤还发布更强大的下一代自动驾驶技术 DriveAGI。

理解市场 | 商汤-W 涨超 7% 此前 5 日股价翻倍 生成式 AI 加速技术应用落地

恒生科技指数上涨 1.2%，抹去年初至今的跌幅。

其他夜盘股涨幅较大的有：中概股和半导体股。近期港股的大涨，让美股中概股逐步有吸引力。

夜盘｜特斯拉大涨 5%，FSD 入华加速

成都市全面取消住房限购政策，内房股全线拉升。旭辉控股上涨 15%，远洋集团上涨 10.53%，世茂集团上涨 8.45%，万科企业上涨 7.45%。此举有望促进楼市复苏，其他限购城市也可能继续放松限购政策。

理解市场 | 内房股全线拉升 成都全面取消限购 机构称其他限购城市有望继续放松

最大的独立商业智能公司 MicroStrategy（MSTR）将于2024年4月29日公布其 2024 年第一季度业绩

微策略（MSTR）预计在第一季度业绩中将转亏为盈

港股优必选大涨 20%，公司牵头研发 “天工” 机器人平台，实现全球首例纯电驱全尺寸拟人奔跑。

港股商汤涨 9.82%。消息方面，该公司在近日推出 6000 亿参数大模型 “日日新 5.0” 备受市场关注，受此消息刺激，公司上周累计涨幅达到 105%。

商汤高开近 10% 股价一周翻倍

港股内房股早盘走高， 旭辉控股集团涨 15%，远洋集团涨 12.28%；雅居乐集团涨 3.03%；龙湖集团涨 2.73%。

摩根大通认为，微软正逐步提高云服务供应能力以满足强劲的市场需求，预示着未来可能有更多的增长机会。摩根大通维持对微软的买入评级，将目标价从此前的 440 美元上调至 470 美元。

摩根大通：AI 空头靠边站！微软云 Azure 拐点已经来了

媒体援引知情人士表示，Elliott 投资住友商事的规模约为 “数百亿日元”。按照住友商事周五收盘价 3909 日元计算，每 100 亿日元的投资相当于住友商事 0.2% 的股份。

抄巴菲特作业？华尔街秃鹫 Elliott 也大规模持仓日本商社

微软和谷歌发布了优秀季度业绩，推动了人工智能领域的发展。这些科技巨头的强劲表现带动了股市上涨，同时市场对大型科技公司高额投资于先进技术的增长潜力也充满信心。人工智能的潜力不仅限于微软和谷歌，其他公司如亚马逊和苹果也有可能延续光芒。投资者纷纷回归人工智能领域，对于人工智能投资的前景依旧乐观。

微软与谷歌强劲财报点燃 AI 热潮 亚马逊和苹果能否延续光芒？

港股近期上涨可能基于以下四点逻辑：估值便宜、国内基本面向好、港股分红高、资本市场政策催化。同时，港股的内外资流动性均有改善，外资净流出规模收窄，内地基金对港股的仓位也有所增加。港股属于全球权益类资产中的估值洼地，具有配置价值。恒生指数的估值处于历史分位较低，而日股和印度股市的外资净流入规模开始回落。当前外资对中国资产仍具备较广阔的增配空间。总体来说，港股目前吸引了较多资金的关注和配置。

港股上涨，内外资在交易什么？

华尔街认为，即使今年不降息，美股也有望高歌猛进！在这些乐观的看涨者看来，主要因经济增长趋势将支撑美国股市，叠加美国七大科技巨头整体强劲的盈利数据有望提振股价走势。

华尔街多头们为何深信 “美股牛市正酣”？

美联储想要 “货币政策正常化 “，但 “正常化” 到什么水平？这是一个关乎全球资产价格长期走势的关键问题。

新美联储通讯社：即便今年美联储降息了，也不会再有超低利率了

房地产市场进一步调整，住房需求下降，二手房供应增加。虽然人口和城镇化等长期因素与房地产趋势相关，但目前的房地产销售和指标偏离长期均衡值。国际上，仅靠降价难以实现房地产市场的自发企稳。宏观政策的发力是扭转地产市场的关键。展望未来，年初的政策安排可能继续解除限购、防范风险等举措。一季度房地产销售额大幅下降，住房需求减少，二手房供应急剧增加。新房销售与人口及城镇化拟合的长期均衡值相差较大。

地产需求，去哪儿呢？

黄金、利率和美元同涨的现象违背了传统定价规律。根据历史经验，当这三者同时上涨时，金价下一个月和两个月往往会下跌。黄金短期透支，但降息交易未结束，长期前景仍有机会。黄金今年以来涨幅超过 16%，成为全球焦点。黄金与美元和美债利率之间的反向关系正在失效。4 月以来，美债利率上升，美元指数上涨，而黄金一度大涨。黄金是否正在经历第三次全球货币体系寻锚将对资产定价产生重大影响。

中金：上次黄金、利率与美元同涨发生了什么？

长城汽车旗下的魏牌新能源在北京车展上发布了全蓝山智驾版，成为长城最先进智能化技术的首款量产车型。这款车采用了 Coffee Pilot Ultra 高阶智能辅助驾驶和 Coffee OS 3 智慧空间系统，具备了全融合泊车系统和自动泊车等功能。接下来，长城汽车计划将这些智能化技术逐步应用到其他车型上。此外，魏牌新能源还将陆续搭载 Hi4 智能四驱电混技术，加速迈进电四驱时代。长城汽车通过这些举措来应对激烈的市场竞争，并进行国际化和渠道变革。

长城加速卷 “智能化”

禾赛发起一场 “科技平权”

科大讯飞发布了首个支持长文本、长图文、长语音的大模型，展示了在国内大模型技术竞赛中的技术能力。科大讯飞计划于 6 月 27 日发布星火 V4.0，希望通过多年技术沉淀来拥抱 AI 时代。然而，目前科大讯飞的 AI 能力尚未带来业绩爆发，公司财报显示收入增长 4.41%。

千亿 AI 巨头不想错过风口

中金认为，恒指 18000 附近是关键阻力位，情绪处于透支状态。约 81% 的标普成分股业绩超预期。港股超预期大涨的主要驱动力是资金面。特斯拉将在中国加速自动驾驶技术落地。本周，美联储将举行议息会议，伯克希尔召开股东大会。小米辟谣已规划三款 SUV 车型：消息不实。

早餐 | 港股超买程度创近一年半最高，特斯拉将投入 100 亿美元进行 AI 训练和推理

小鹏吹响冲锋号

港股市场本周表现强劲，受到流动性改善和南向资金流入的推动。全球资金从日本股市转向低估值的港股，部分海外投资者对房地产基本面预期改善。此外，一季度权益类公募基金增配港股，南向资金持续流入港股市场。总体来看，港股市场的表现吸引了全球资金流向。

港股是 “南水” 买起来的吗？

台积电推出新的芯片技术，再一次巩固了晶圆制造龙头的地位。

台积电一口气发三个新技术，又打了英特尔的脸？

标普 500 指数大概率会连续第三个季度实现盈利增长，但市场的风险偏好已经逆转。

财报季过半，美股基本合格

中国 A 股和港股因其接近历史地位的估值备受市场青睐，此外，日本和韩国的企业改革措施也支撑了 “价值投资” 的逻辑。

中国股市、日本金融股崛起的逻辑： 美联储推迟降息，外资转投 “价值”

MicroStrategy 将在2024年4月29日星期一美国金融市场收盘后公布 2024 年第一季度的财务业绩，并将在东部时间下午 5:00 举行直播视频网络研讨会，讨论业绩结果

Coinbase Global, Inc.将于 2024 年第一季度股东信函中披露财务业绩，计划在2024年5月2日（星期四）收盘后发布

加密货币大鲸鱼最近将价值 13 亿美元的美元稳定币（USDC）转移到知名交易平台 Coinbase。市场分析师将这一举动解读为潜在的看涨信号

重要的加密货币投资者向 Coinbase 转移了 13 亿美元 - 这意味着什么

在加密货币世界中，所有人都在关注 Base，这是 Coinbase 推出的 Layer-2 解决方案，因为它正准备迎接备受期待的 friend.tech 空投注入大量流动性。热烈的猜测在蔓延，热心者们迫不及待地期待着与 Coinbase 即将公布的财报同时出现的流动性涌入，财报显示 Base 令人印象深刻的 5000 万美元收入。friend.tech 代币空投即将在 4 月 29 日启动，这一消息在社区中引发了一阵兴奋