两年前，短债供需的错配曾促使投资者将数万亿美元存入美联储回笼流动性的逆回购工具 RRP。如今财政部的短债发行缩水，短债投资者若将手头大量现金存入 RRP，可能导致美联储对流动性失去清晰的认识，干扰撤除 QT 的道路。

短债 “洪峰” 在枯竭！这个问题可能威胁美联储缩减 QT

在线教育公司 Chegg 和 Coursera 此前公布的业绩指引令人失望，华尔街纷纷下调评级或目标价，两家公司股价周二盘中分别重挫 25% 和 13%。

在线教育股重挫！都怪学生爱用 ChatGPT

前纽约联储主席撰文称，美联储 QE 不单货币成本高，还间接推高了通胀、引起区域银行爆雷，造成恶果的主要原因是美联储对宏观经济变化反应迟钝。

美国 QE 成本有多高？美联储老领导：总账单可能超过 5000 亿美元！

中国车企岚图汽车发布了全球化战略，计划到 2030 年在全球六大洲布局，进入 60 个国家，建立 500 家销售服务网点，海外销量累计突破 50 万辆。岚图汽车 CEO 卢放表示，他们将与全球优秀伙伴合作，共同构建可持续的多赢生态。岚图汽车已经在全球化布局上取得了进展，一季度出口量同比增长 80%。岚图汽车将发布第四款全新车型，此举将助力其在销量上取得更大突破。岚图汽车在出海过程中会面临文化差异、政策法规、供应链管理和技术适应性等问题，但他们有供应商伙伴等支持。岚图汽车更注重长期的品牌建设。

岚图铺开了出海的蓝图

融创一日揽金百亿

万科等来了神助攻

加密货币股走低，MicroStrategy 股价下跌超过 12%。MicroStrategy 第一财季营收为 1.152 亿美元，亏损 3.09 美元每股。公司数字资产为 50.7 亿美元，去年为 20.0 亿美元。

美股异动 | 加密货币股走低 MicroStrategy 跌超 12%

TCL 科技去年盈利能力有明显改善。

面板龙头走出低谷

今年前四月公募基金表现强劲，涨幅超过 20%，主要集中在数字经济和周期领域。东财数字经济优选基金以近 30% 的涨幅领跑，其他涨幅超过 25% 的基金多为科技方向基金经理。同时，投资资源品的基金也表现不错。东财基金公司在高管层变更后，运气不错，数字经济基金暂时跑到市场最前列。罗擎是一位年轻的基金经理，拥有金融硕士学位。

今年前四月公募 “冠军” 涨近 30%：基金从不缺 “猛人”

周一，日本政府干预日元，引发市场猜测。日本财务省表示将应对货币波动，并考虑是否继续干预汇市。最新数据显示，日本经常账户余额减少幅度超预期，或证实了干预行为。摩根大通指出，日本官方可利用外汇储备进行干预，但实际情况下不太可能如此。日本可能采取的干预水平和规模需要遵守 G7 的承诺。日本在 2022 年进行了三次干预，但频率受限。目前市场对日元贬值的担忧仍存在。

干预日元，日本官方还有多少 “弹药” 可以打？

比特币 ETF 上市的第一天，博时、嘉实、华夏三家比特币 ETF 涨超 1%，以太币 ETF 跌不足 1%。投资这些 ETF 相当于投资比特币现货，理论上应与比特币价格同涨同跌。华夏和嘉实的初始发行价是 1 美元，而博时的初始价是 49 块多港币。华夏在 24 号获得香港证监会批准，本周一发行，周二上市。此次是亚洲首次发行比特币 ETF。此外，还有以太币 ETF。

比特币 ETF 上市的第一天

中国已进入工业化成熟期，大宗商品投资框架需要重新评估。过去 20 年的经验不能适用于现在的问题。股票市场并不总是宏观经济的晴雨表，工业化成熟期后股票市场才会迎来真正的繁荣。资本过剩使周期性行业和大宗商品行业面临风险。中国决定了工业金属定价的基本面，美国决定了金融面。AI 技术目前还不能构成一次工业革命，需要关注其能否落地到硬件革命。美国商业化体系脆弱，一旦美元信用体系坍塌，资产将重新计价，黄金可能首当其冲。AI 技术和中央地方政府债务周期衔接问题也需要关注。

笃慧：过去 20 年大宗商品的投资框架不能用了

富册金科今天宣布其全资子公司 FTFT 超级算力公司与 Tech Solution Inc.签署加密货币矿场托管协议。协议约定 FTFT 超级算力将为 Tech Solution 提供矿机托管服务，有效期为 2024 年 4 月 15 日至 2025 年 4 月 30 日。FTFT 超级算力总经理刘洋表示，他们将为客户提供低成本、安全可靠的基础设施和专业领域知识的支持，以确保双方在比特币挖矿和算力业务中取得成功。

富册金科签订加密货币矿场托管协议

马斯克给青年的四个建议：竭尽全力地工作、选择对的能人、抓住重点别被杂讯蒙蔽、不要随波逐流。

马斯克：最有风险的事情，就是对未来不采取任何行动

高盛指出，中国股票仍然便宜，已有对冲基金抛弃日股转而买入港股。随着支持性政策陆续出台，乐观情况下，中国上市企业估值提升可能高达 40%。

近期中国股市强劲反弹，高盛如何看？

股东大会将于北京时间 5 月 4 日晚间举行。

查理芒格不在了，最遗憾的一场伯克希尔股东大会

英伟达、Meta、微软盘前下跌，拼多多涨 0.5%，百度微涨，京东、理想、哔哩哔哩、网易跌超 1%，小鹏、阿里跌近 1%。Microstrategy 跌超 5%，Marathon Digital 跌超 2%，Coinbaes 跌超 1%。罗技一度涨近 12%，恩智浦一度涨 5%，汇丰一度涨超 4%。

美股盘前 | 特斯拉跌 2%、蔚来涨 3%！加密货币概念股大跌

封闭的苹果商业帝国，开了一丝门缝。

赛道 Hyper | 端侧 AI 模型部署：苹果怎么做？

阿里巴巴 4 月 30 日发布公告称，将于美国东部时间 2024 年 5 月 14 日美国股市开盘前公布截至 2024 年 3 月 31 日的季度及财年未经审计财报，并将于同日美国东部时间上午 7:30 召开电话会议讨论财报。

阿里巴巴将于 5 月 14 日公布 2024 财年业绩

分析师们对于 Base 最终可能成为 Coinbase 收入的重要贡献者持乐观态度，但许多人认为可能需要一段时间才能实现

基地快速增长的营收和使用量对 Coinbase 股票意味着什么

花旗将苹果下调至 210 美元，预计苹果上季的销售收入及每股盈利将低于市场预期，并对今年 iPhone 的需求维持保守态度。但由于该股年初至今表现落后标普 500 指数，利淡消息已基本反映在股价，投资者正关注 6 月 WWDC24 活动即将发布的财报。

评级速睇 | 苹果、理想汽车目标价遭下调！谷歌、百度获看好

花旗总结了未来资产配置的大趋势，其中包括：减少国债配置、增加 AI 主题、重视宏观对冲基金、60/20/20 资产配置模型。

资产配置的未来：通胀对冲和人力对冲的崛起，宏观重要性的上升

世界黄金协会指出，尽管黄金 ETF 需求在欧洲尤其疲软，一旦央行开启降息，从黄金撤出的资金很可能会重新流入。美国投资者可能需要等待更明确的降息信号才大举回归。

金价屡创新高背后：央行散户都在买，季度需求创 2016 年以来最强

OSL集团(00863) 跌 16.41%，成交额5060.7 万港元，年内累计跌 29.6%。 昭衍新药(06127) 跌 15.98%，成交额5000.1 万港元，年内累计跌 35.4%。 长飞光纤光缆(06869) 跌 12.22%，成交额6248.3 万港元，年内累计跌 1.2%。

Top 10 港股跌幅（4月30日）

康耐特光学(02276) 涨 10.72%，成交额3034.2 万港元，年内累计涨 24.4%。 L'OCCITANE(00973) 涨 9.49%，成交额7.6 亿港元，年内累计涨 44.8%。 君实生物(01877) 涨 8.49%，成交额4548.8 万港元，年内累计跌 39.5%。

Top 10 港股涨幅（4月30日）

海尔智家(06690) 涨 7.93%，成交额6.4 亿港元，年内累计涨 32.7%。 中远海控(01919) 涨 6.61%，成交额9.5 亿港元，年内累计涨 29.4%。 百胜中国(09987) 跌 6.24%，成交额4.3 亿港元，年内累计跌 11.1%。 保诚(02378) 跌 4.32%，成交额2609.3 万港元，年内累计跌 18.9%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（4月30日）

隔夜前十二大火爆合约全是特斯拉：5 月 3 日到期、执行价 200 美元的看涨期权成交 22 万张，执行价 195 美元的看涨期权成交 13 万张，执行价 180 美元的看跌期权和执行价 190 美元的看涨期权均成交 12 万张，执行价 190 美元和 185 美元的看跌期权都成交近 11 万张。

美股期权 | 特斯拉成交暴涨至 450 万张！英伟达、英特尔成交暴跌

宝马全力冲向新世代

中共中央政治局 4 月 30 日召开会议，会议指出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。同时必须看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，开局良好、回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势，要增强做好经济工作的信心。

中共中央政治局召开会议：要增强做好经济工作的信心

高盛指出，大选可能会对美联储政策产生一定的影响，但美联储政策主要还是取决于经济指标。高盛预计接下来的通胀数据将会更温和，因此维持 7 月和 11 月降息的预测。

高盛：美国通胀仍在下降，大选对美联储并不关键，加息可能性很小

苹果将于 5 月 2 日盘后公布 2024 财年第二季度财报，投资者们更关注苹果 AI 技术的展望与应用规划。

财报前瞻 | iPhone 在华销量锐减 19%，市场可能更关注苹果 “AI 宏图”

香港于 4 月 30 日正式挂牌了 6 只虚拟资产现货 ETF，包括博时比特币、博时以太币 ETF、华夏比特币、华夏以太币、嘉实比特币以及嘉实以太币。分析人士预计，未来这些 ETF 的资产管理规模有望达到 10 亿美元。港交所行政总裁表示，这些 ETF 将进一步丰富香港的产品线，吸引更多投资者参与香港市场，并增强香港作为投资国际资产管理中心的竞争力。这是亚洲市场首次推出虚拟资产现货 ETF 产品，验证了香港在虚拟资产发展上的领先位置。同时，证监会制定了较其他地区更全面的监管架构，以应对潜在风险。未来也将推动虚拟资产市场发展，促进市场多样性发展。

香港 6 只虚拟资产现货 ETF 今日正式挂牌

得益于存储芯片价格反弹，三星第一季度营业收入同比增长 13% 至 71.9 万亿韩元，其中内存芯片收入同比增长 96% 至 17.49 万亿韩元。

AI 热潮推动芯片价格反弹，三星 Q1 营业利润 6.61 万亿韩元，同比飙升近十倍丨财报见闻

总裁秦力洪表示，现阶段蔚来并不过于关心销量，而是要攻下 BBA 核心市场堡垒——行政轿车，并占据一席之地。他直言，中国汽车虽然这些年非常蓬勃的发展，但是在这一块赛道建树不大，是块难啃的硬骨头。

蔚来想攻破 BBA 的核心堡垒

近期数字资产市场持续低迷，加密货币投资产品连续第三周出现资金外流。美国滞胀引发恐慌，GDP 增速放缓，通胀指标上升，削弱了美联储降息可能性。投资者从数字资产产品中撤资 4.35 亿美元，灰度比特币信托基金资金流出最多。总体而言，今年以来数字资产市场资金流入达到了创纪录的 136 亿美元。比特币和以太坊成为主要资金外流对象。

滞胀恐慌引发数字资产大逃杀 加密货币连续第三周资金外流

亚洲首批虚拟资产现货 ETF 在香港交易所上市。这将增加香港市场的产品种类，为投资者提供更多选择，并巩固香港作为亚洲领先 ETF 市场的地位。该 ETF 自上市以来受到投资者青睐，交易量和资金流入都有所增加。华夏基金是其中一家发行商，预计香港现货比特币和以太币 ETF 的资产管理规模可能达到 10 亿美元。此外，OSL 集团成为华夏基金的首家虚拟资产交易和托管合作伙伴。香港交易所的 2024 年第一季度收入和其他收益较上一季度有所增长。

港股概念追踪 | 亚洲首批虚拟资产现货 ETF 上市  合作企业或受益（附概念股）

马斯克突然访问中国并宣布与百度合作，特斯拉股价大涨 15%。富国银行分析师认为合作影响有限，细节尚未确定。特斯拉的 FSD 系统仅基于视觉，百度在其中的作用尚不清楚。中国电动汽车制造商可能成为竞争对手。摩根士丹利表示马斯克的专注担忧可能会得到缓解。总体而言，马斯克的中国行对特斯拉带来积极影响，但仍有待观察。

马斯克中国行拉动特斯拉大涨 富国银行却泼冷水：对 EPS 影响有限 众多细节尚未明确

最牛 AI 股超微电脑（SMCI）将于 4 月 30 日盘后公布第三季度业绩。

财报前瞻 | 超微电脑 Q3 营收预计飙升 2 倍，市场份额及整合英伟达最新产品是重点

在 4 月 9 日停牌后，欧舒丹股票预计于 4 月 30 日恢复交易。欧舒丹董事长 Geiger 决定以公开报价前 60 天的平均价格，高出 61% 的溢价私有化欧舒丹，如果收购成功，欧舒丹将从港股市场退市，结束 14 年的上市历史。4 月 30 日，欧舒丹高开近 13%。

溢价 61%！欧舒丹宣布私有化，结束 14 年港股上市史

摩根士丹利分析师指出，马斯克访问中国的意义远不止是推动 FSD 在中国落地，更是告诉华尔街，他回来了！

五天暴涨 37%！特斯拉铁粉们：这是 “分水岭” 时刻

广发证券认为，中国经济基本面预期回暖和美国滞胀风险的升温是本轮港股反弹的主因，但目前对两者可能都仍处于预期交易阶段。后续行情的高度还取决于节后实际开工和企业盈利修复情况。

港股反弹背后：中美基本面预期正在起变化

海外市场、高端化和智能化成为比亚迪今年的重要标签。

比亚迪价格战，越打越赚钱？

摩根大通警告：美股很可能重蹈去年 8 月夏末的覆辙。特斯拉加州销量连续第二个季度减少。快手北京游戏事业部全数被裁。谷歌因 Imagen AI 模型涉及版权侵权遭遇集体诉讼。记忆功能向 ChatGPT Plus 用户全面开放。苹果公司再次与 OpenAI 展开讨论，计划将在新款 iPhone 新功能引入技术支持。

早餐 | 对冲基金连续第四周扫货美股科技股，特斯拉大涨 15% 创三年最佳，中概指数六连涨

日元兑美元在跌破 160 重要关口后，出现大反攻，日元/美元成交量创年内新高。分析师称，美联储资产负债表数据可以提供日本政府干预日元的线索：上周美联储的外汇储备回购和现金存款有所增加，这种增加一直是外国央行、尤其是日本央行过去积累美元流动性以进行干预的方式。

日本政府有没干预日元？分析师：紧盯美联储资产负债表

从上周情况来看，被认为是 “聪明钱” 的对冲基金对科技股的风险偏好并没有丧失，连续第四周净买入科技股，上周买入力度更是加大。对冲基金上周以大约五个月以来最快的速度净买入了美国股票。

高盛：上周对冲基金科技股买入力度为一年多以来最大

Deciphera Pharma(DCPH) 涨 72.56%，成交额12.8 亿美元，年内累计涨 56.7%。 飞利浦(PHG) 涨 26.77%，成交额3.4 亿美元，年内累计涨 14.5%。 ImmunityBio(IBRX) 涨 22.31%，成交额6.0 亿美元，年内累计涨 79.1%。

Top 10 美股涨幅（4月29日）

Fenbo(FEBO) 涨 30.24%，成交额262.3 万美元，年内累计涨 182.6%。 海川证券(MTC) 涨 25%，成交额271.1 万美元，年内累计涨 260%。 大全新能源(DQ) 跌 9.22%，成交额3113.7 万美元，年内累计跌 19%。 逸仙电商(YSG) 跌 7.23%，成交额212.6 万美元，年内累计涨 22.7%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（4月29日）

特斯拉(TSLA) 涨 15.31%，成交额465.1 亿美元，年内累计跌 21.9%。 波音(BA) 涨 3.75%，成交额13.4 亿美元，年内累计跌 33.4%。 谷歌-A(GOOGL) 跌 3.37%，成交额76.1 亿美元，年内累计涨 18.9%。 谷歌-C(GOOG) 跌 3.33%，成交额60.7 亿美元，年内累计涨 19.1%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（4月29日）

AMC院线(AMC) 跌 11.14%，成交额7463.7 万美元，年内累计跌 50.5%。 SoFi Tech(SOFI) 跌 10.48%，成交额10.6 亿美元，年内累计跌 29.2%。 德意志银行(DB) 跌 8.61%，成交额9890.5 万美元，年内累计涨 19.9%。

Top 10 美股跌幅（4月29日）

“比特币持仓大户” 微策投资一季度每股亏损 3.09 美元，上年同期每股盈利为 31.79 美元。一季度营收 1.152 亿美元，分析师预期 1.237 亿美元。微策投资美股盘后跌 4%。