为了保证电池寿命，AI 接入手机要求更紧密的调制解调器/射频集成，而这正是高通的优势所在。

手机和 PC 进入 “AI 时代”，高通的 “黄金期” 来了？

Sell in May and go away？贝莱德：不！投资者 5 月应留在股市的理由包括：美联储对抗 “higher for longer”；尽管劳动力市场依然强劲，但可能会变得不那么紧张；股票回购热潮，且不仅仅发生在人们熟知的那些大公司。

理解市场 | 美股五月该不该卖出？

恒瑞医药、中国生物制药、石药集团和复星医药等国产巨头通过创新转型取得成功，成为业界焦点。恒瑞医药创新药收入破百亿，实现总营收 228.2 亿元，其中创新药收入达到了 106.37 亿元。中国生物制药创新产品收入在 2023 年实现收入增长 13.3% 至近百亿元。这些公司在创新领域取得进展，为行业树立了新标杆。

医药巨头混战：谁将成为下一个「创新药之王」？

摩根士丹利指出，当前恒科指的远期市盈率为 13 倍，低于 2023 年前三季度及 2023 年一季度 20 倍的峰值。与 2023 年一季度相比，除腾讯音乐有所溢价之外，携程集团、网易、快手、同程旅行、欢聚时代、陌陌和微博当前的美股或港股股价均有所折让。

港股焦点：大反弹之后，恒生科技贵吗？马上来的一季报会如何？

美国证券交易委员会 SEC 又对加密货币交易平台出手了！SEC 向 Robinhood 发出 Wells notice 的消息，让币圈虎躯一震，也吓得比特币下跌超 2000 美元。

FTX、币安后，美国 SEC 瞄准 Robinhood，比特币应声下挫

“洋快餐” 低价竞争加剧，百胜中国瞄准咖啡市场

英伟达将在 5 月 22 日公布财报。“你会看到大量的芯片买家进来，说我们已经购买了很多，我们还在购买更多。英伟达面临的问题是：这就足够了吗？”

市场的忧虑：英伟达业绩将难以撑起股价？

标普 500 与纳指三连涨，道指四连涨。Meta、微软等均连涨四日。洪灝称港股此轮上涨行情尚未走完。特斯拉启动新一轮裁员。苹果正研发一款用于服务器的人工智能芯片。微软准备新的人工智能模型，以便与谷歌、OpenAI 展开竞争。英特尔为芯片制造自动化组建日本团队。波音公司 “星际客机” 飞船拟于今日首次载人试飞。美团跃升为香港第一大外卖平台。问界回应山西 M7 Plus 追尾事故质疑。

早餐 | 标普 500 向上突破 50 日均线，苹果开发 AI 芯片

极氪计划在本次 IPO 中发行 1750 万股美国存托股票（ADS），发行区间为每股 ADS 18 美元至 21 美元。以此发行区间上限计算，极氪至多通过本次 IPO 募集 3.675 亿美元（不计 “绿鞋机制”），若执行超额配售权后的募集规模至多为 4.22 亿美元。

极氪计划本周五登陆纽交所：IPO 估值或超 50 亿美元，吉利、宁德时代参与基石

纽约联储主席威廉姆斯和今年票委里士满联储主席均发声偏鸽派，美债收益率盘中走低。但纽约联储发布的最新美国消费者住房预期调查报告显示，一年期房价、房租上涨幅度预期重新明显加速。消费者预期数据威胁通胀稳定。

美联储两高官偏鸽派发声，“三把手” 称最终会降息，但消费者住房通胀预期猛增

美国经济依然有可能实现所谓的 “软着陆” 或 “无着陆” 状态，即使利率仍然较高，经济增长仍然坚韧。如果衡量商业活动的指标进一步放缓，人们甚至可能会考虑增持一些防御性行业股票，如公用事业和消费必需品。

大摩 Wilson：美股动荡之际，应该买入防御性股票

伯恩斯坦最新报告重申对比特币的乐观看法，预测明年比特币价格将达到 15 万美元。报告指出，比特币 ETF 的资金流入强劲，对比特币的需求将持续增加。私人银行、财富管理机构、养老金和主权基金对比特币的资产配置也在增加。财务会计准则委员会的规则更新推动更多企业对比特币的兴趣。此外，直接现货比特币购买需求强劲，有助于抵消近期 ETF 的资金外流。比特币减半事件并未对加密货币产生负面影响。

伯恩斯坦重申对比特币乐观看法 将在明年重返 15 万美元

Perficient(PRFT) 涨 52.28%，成交额8.6 亿美元，年内累计涨 11.3%。 Marathon Digital(MARA) 涨 17.98%，成交额17.4 亿美元，年内累计跌 12%。 SoundHound AI(SOUN) 涨 15.78%，成交额2.9 亿美元，年内累计涨 145.8%。

Top 10 美股涨幅（5月6日）

Eyepoint Pharmaceuticals(EYPT) 跌 43.26%，成交额1.2 亿美元，年内累计跌 51.5%。 英特格拉生命科学(IART) 跌 19.9%，成交额1.5 亿美元，年内累计跌 46.9%。 ImmunityBio(IBRX) 跌 14.64%，成交额8914.2 万美元，年内累计涨 55.6%。

Top 10 美股跌幅（5月6日）

Microvast(MVST) 涨 12.3%，成交额136.6 万美元，年内累计跌 69.2%。 大健云仓(GCT) 涨 10.3%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 124.7%。 Haoxi Health Tech(HAO) 跌 10.87%，成交额190.0 万美元，年内累计涨 92.8%。 达达(DADA) 跌 5.53%，成交额352.3 万美元，年内累计跌 38.3%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（5月6日）

ARM(ARM) 涨 5.19%，成交额7.9 亿美元，年内累计涨 42.4%。 美光科技(MU) 涨 4.73%，成交额27.0 亿美元，年内累计涨 41%。 安进(AMGN) 跌 3.79%，成交额14.2 亿美元，年内累计涨 4.8%。 T-Mobile US(TMUS) 跌 1.35%，成交额9.8 亿美元，年内累计涨 1.7%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（5月6日）

Citadel 的创始人 Ken Griffin 认为，尽管美联储对降息保持谨慎，但他认为美联储今年会降息。

Citadel 创始人 Griffin 仍预计美联储今年降息

媒体援引哈马斯消息报道称，哈马斯告知卡塔尔与埃及斡旋方，哈马斯接受对方的停火建议。该消息令原油和黄金盘中下挫。但此后报道称，以色列不会严肃看待哈马斯，油价再度上涨。最新情况是，以方称继续对拉法采取军事行动，同时参与停火谈判。

以方称继续对拉法采取军事行动，同时参与停火谈判，原油和黄金震荡

理想何时能开启二次冲高？新的问界 M5 会对理想有多大的冲击，如何应对？有比 L6 更低一级别车型的规划吗？

理想不再闭眼狂奔

AI 的成本上升主要源于两个因素：模型规模扩大和数据中心建设，这导致了开发成本的攀升。微软、谷歌和 Meta 等科技巨头已经投入了数十亿美元用于人工智能的研发，并计划继续加大投资力度。人工智能的成本上升让投资者感到意外，但在科技行业内，这一预期一直存在。全球对人工智能服务的需求不断增长，需要建设更多的数据中心来支持这一需求。

一个大模型训练成本要上亿美元，为何开发 AI 如此烧钱？

马士基表示，“我们正在尽我们所能来提高可靠性，包括提高航行速度和增加运力。到目前为止，公司已额外租赁了逾 12.5 万个集装箱。”

全球最大船运公司马士基警告：红海危机影响，Q2 行业运力或减少两成

周五美国非农就业报告弱于预期，市场再次押注降息。本周一系列央行官员讲话引起交易员注意。道指期货、标普 500 指数期货、纳指期货均出现上涨。德国 DAX 指数、英国富时 100 指数、法国 CAC40 指数、欧洲斯托克 50 指数也均有上涨。WTI 原油和布伦特原油价格上涨。理想汽车、派拉蒙环球股价也有涨幅。加密货币比特币价格超过 65000 美元/枚。MacroStrategy 和 Coinbase 股价也有上涨。

美股盘前消息速递

摩根大通认为，除盈利改善外，股东回报改善、资本市场改革、房地产市场支持政策、海外投资者乐观预期、外资回流等利好因素均支持中国股市反弹。

摩根大通：中国股票还能涨！5 月加仓，然后耐心等！

人工智能初创公司面临财务压力，许多公司选择退出或削减业务规模。硅谷的 Stability AI 进行了重组和裁员，Inflection AI 关闭了业务并与微软合并。人工智能领域的竞争门槛已经提高至数十亿美元，仅仅拥有大量资金也不足以与科技巨头竞争。这些公司意识到构建人工智能系统的费用很高，需要巨额支出。目前人工智能的热潮正在逐渐褪去。

AI 热潮开始退去，财务压力迫使多家硅谷明星初创公司选择退出

最新数据显示，灰度比特币 ETF 在上周五实现了首次资金流入，导致其股价在今日盘前交易中一度大涨 5%。

灰度比特币 ETF 首次出现资金流入 盘前大涨 5%

5 月 6 日消息，今年天猫 618 已于今日起接受报名。相比往年，今年 618 变得极致简单，最大的变化在于取消官方预售环节，5 月 20 日晚八点将直接第一波开卖。

史上最简单 618！淘宝天猫取消官方预售，5 月 20 日晚八点直接开卖

减持也导致伯克希尔的现金储备创下新高，达到了 1890 亿美元。

巴菲特减持苹果后不改赞赏，伯克希尔现金储备创新高

MSTR 盘前大涨近 9%，Mara 涨近 8%，Coinbase 涨近 4%。特斯拉涨超 1%，苹果跌 1%。蔚来涨超 3%，小鹏汽车跌超 1%。Perficient 一度大涨 56%。烯石电车新材料一度大涨 58%。雷达激光公司 Luminar Technologies 一度大跌 18%。

美股盘前 | 理想大涨 7%、AMD 涨近 3%！加密货币概念股大涨

与市场预期的不同，苹果为了端侧 AI，已经准备将最强芯片 M4 首发放在本月发布的新款 iPad Pro 上。

为了 AI，苹果要把最强芯片首发 iPad？

可以总结文本的 Siri、提供智能搜索的 Safari，类似三星 Galaxy 24 的 AI 功能但性能更强……

AI 手机有何不同？更多苹果 AI 功能细节流出

富瑞将理想港股目标价由 239.34 港元下调至 141.43 港元，相信首季度业绩的焦点是价格策略及下半年产品计划，华为降价策略反映割喉式减价战在所必然，但公司的现金充裕，具有强劲的执行能力，相信得以在逆风下生存。

评级速睇 | 理想、SMCI 目标价遭大幅下调！苹果、亚马逊、Coin 获看好

巴克莱认为，与去年 10 月相比，当前基本面对美国政策利率的支撑更强，但市场对于这种风险的定价却更低，这意味着美元有望在未来一段时间内延续强势。

强势美元还能持续多久？

信义玻璃(00868) 涨 11.63%，成交额2.9 亿港元，年内累计涨 12.9%。 广深铁路股份(00525) 涨 11.48%，成交额2.0 亿港元，年内累计涨 53.3%。 中旭未来(09890) 涨 10.87%，成交额3414.0 万港元，年内累计跌 49.6%。

Top 10 港股涨幅（5月6日）

乐普生物-B(02157) 跌 11.08%，成交额5610.8 万港元，年内累计涨 35.4%。 中国科培(01890) 跌 9.2%，成交额1204.2 万港元，年内累计涨 16.2%。 艾迪康控股(09860) 跌 7.9%，成交额860.1 万港元，年内累计跌 29.4%。

Top 10 港股跌幅（5月6日）

理想汽车-W(02015) 涨 6.13%，成交额27.2 亿港元，年内累计跌 19.9%。 携程集团-S(09961) 涨 4.17%，成交额10.1 亿港元，年内累计涨 51%。 中国海外发展(00688) 跌 4.11%，成交额4.9 亿港元，年内累计涨 8.6%。 周大福(01929) 跌 3.27%，成交额1.6 亿港元，年内累计跌 8.3%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（5月6日）

来自 SVCA 的提案建议将养老基金和主权资金以及更多私人资本投资于本地股市。新加坡金管局就此回应称：“已收到相关建议，正在评估。”

新加坡拟提振本地股市，正研究相关建议

上周五最火合约：5 月 3 日到期、执行价 180 美元的特斯拉 call，成交 15 万张。5 月 10 日到期、执行价 190 美元的苹果 call 成交近 13 万张。游戏驿站 GME 期权成交暴涨至 43 万张，看涨期权占比 84%。阿里期权成交 27 万张，看涨期权占比 78%。

美股期权 | 苹果、特斯拉、英伟达成交齐破 200 万张！GME 暴涨

据分析人士透露，可折叠 iPhone 有 7.9 和 8.3 英寸两种屏幕尺寸，可折叠系列设备将面向 “超高端市场”，代表 “苹果的新阵容”。

报道：苹果计划 2026 年底推出可折叠 iPhone

“从现在到夏季结束，有两件事必须发生：要么是指引大幅改善，要么是利率下降。否则，我们可能会看到标普 500 指数再次下跌，甚至可能出现全面回调。”

美股还能涨多久？危险来了！

有投资者担心，超短期期权的交易活动可能会影响股市波动，而研究表明，使用超短期期权的散户投资者大多是亏损的。

理解市场 | 美股零日期权会触发崩盘吗？

比特币价格剧烈波动表明 ETF 买家对加密资产的影响力正在上升。上周，美国非农就业报告导致市场对美联储降息的预期升温，提高了比特币等风险资产的吸引力。比特币的价格波动更符合传统投资者的观点。此外，比特币 ETF 的新发展吸引了华尔街的参与，比特币交易与其他风险资产一致。比特币价格在 5 月 3 日上涨约 7%，推动了其他加密货币的上涨。然而，投资者对利率维持高位的担忧导致比特币现货 ETF 资金撤出。比特币的价格波动可能反映了全球宏观环境中的一些风险。

比特币价格剧烈波动 ETF 买家影响力呈上升趋势

特斯拉 Optimus 人形机器人进厂打工，学会分装电池，并且能够走得更快更远。Optimus 的训练数据通过人类远程操作收集，并且在工厂进行测试。特斯拉制造团队制造更多机器人进行研究和收集人工智能数据。团队训练并部署了一个神经网络，使 Optimus 能够执行有用的任务。这些信息属于企业的重大事件信息。

特斯拉 Optimus 人形机器人进厂打工，娴熟分装电池、自我矫正，还能走更远了

小鹏汽车-W 午后跌超 5%，截至发稿，跌 4.89%，报 34.05 港元，成交额 5.81 亿港元。消息面上，4 月 28 日，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克到访中国。特斯拉中国先后两次在官方微博发声，均提及加速自动驾驶技术落地。外界普遍认为，FSD 落地中国是马斯克本次访华的关键议题。花旗发表报告指，特斯拉在内地推出全自动驾驶取得突破，很大程度削弱小鹏城市领航辅助驾驶 (NOA) 的潜力，维持对小鹏的 “沽售” 评级。此外，小鹏汽车 4 月共交付新车 9393 台，交付量未能破万，同比增长 33%，环比增长 4%。其中，X9 交付 1959 台，上市四月累计交付近 1 万台。2024 年 1 月-4 月，小鹏汽车累计交付新车共 31214 台，同比增长 23%。

理解市场 | 小鹏汽车-W 午后跌超 5% 特斯拉 FSD 落地或削弱小鹏 NOA 潜力

Palantir Technologies 将于北京时间周二晨间公布第一季度财报。投资者关注该公司商业收入增长情况，以及人工智能 (AI) 业务的可持续性。预计第一季度商业部门总收入将达到 2.904 亿美元，高于去年同期。Palantir 商业业务的强劲增长可能增强投资者对该公司拓展能力的信心。

财报前瞻 | Palantir 站在 “AI 风口”，股价继续飞？

高盛将今年铜价的预测值从 1 万美元/吨上调至 1.2 万美元/吨，表示铜价明年必须涨到 1.5 万美元/吨才能避免供给缺口。高盛预计，AI 数据中心的铜密度将从每兆瓦 25 吨增加到 40 吨。

高盛：要想刺激供给，铜价需要涨到 15000 美元

中芯国际 将于 5 月 9 日发布季度财报

港股科网股龙头公司中，百度上周涨 9%，京东涨 8%，阿里、网易涨 5%，小米、腾讯涨超 4%，美团涨 3.5%。美股七巨头仅谷歌当周跌近 3%，特斯拉大涨近 8%，亚马逊涨近 4%，Meta 涨 2%，英伟达涨超 1%，微软微涨。

科技股每周速览：再次几乎全线大涨！快手大涨 10%，苹果涨超 8%

马斯克表示，特斯拉公司将推出新的 Optimus 机器人，预计机器人与人类的比例将至少是 2:1。Optimus 机器人具备 22 个自由度，执行器移至前臂，与人类的工作方式相似。该机器人可用于工厂中分拣电芯等任务，利用神经网络和摄像头等技术进行端对端运行。目前，Optimus 机器人在工厂和办公室进行测试，并不断改进。

马斯克：机器人与人类的比例将至少是 2:1

内地消息面淡静下，此次港股反弹或源于其他市场创新高后开始转弱，资金寻找地方避险。港股仍然严重落后，股市见底后，必定是估值先行于盈利，但这个过程会有波动，预计 5 月及 6 月的波动大，并且仍要观望其他股市调整完后国际资金的动向。

难言港股已转势？预计 5-6 月股市波动仍大！

“苹果公司继续进行慷慨的股票回购，是该股抵御其基本面前景所面临的短期不利因素的重要工具。但是，由于缺乏有利的增长投资回报的支持，该股在当前水平的估值溢价的持久性仍然面临风险。”