香港地产股普遍走低。花旗指，由于地产商急于以合理的价格推盘，但需求仍取决于目前胶着的利率，因此维持全年香港楼价预测下跌 10% 的预测。截至发稿，太古地产跌 4.29%，报 15.18 港元；恒隆地产跌 3.8%，报 7.84 港元；长实集团跌 1.75%，报 33.75 港元。花旗发布研究报告称，仍看淡香港地产行业，原因是去全球化；四大支柱产业在新的驱动力出现之前表现放缓；经济疲软和通缩导致实际利率高企；美联储减息后，香港按揭利率可能不会在初期跟随下调；零售业受到旅客消费降级影响，每位游客平均消费额下降；写字楼面临供应回升压力，但裁员后需求减少；住宅措施放宽引发短期销售冲动，更多新盘以合理价格推盘。

理解市场 | 香港地产股普遍走低 花旗仍看淡香港地产行业 料全年楼价下跌 10%

韩国最大连锁便利店 CU 推出了黄金自动售货机，销售迷你金条。这些金条受到了 30 多岁顾客的热捧，世界黄金协会的报告也显示韩国对金条和金币的需求在今年第一季度同比增长 27%。黄金价格飙升，韩国的其他便利店也开始推出类似的销售方式。全球范围内，黄金作为投资和保值的选择在年轻一代中越来越受欢迎。

需求火爆！韩国便利店都开始卖黄金了

OSL 集团午后再跌超 8%，近七个交易日累计跌幅超 35%。截至发稿，跌 8.01%，报 7.01 港元，成交额 1974.43 万港元。消息面上，据 OSL 数据，香港首批现货虚拟资产 ETF 上市首周，资产管理规模已超 24 亿港元，OSL 数字证券有限公司担任此次华夏基金（香港）和嘉实国际（HGI）推出的首批现货比特币和以太币 ETF 虚拟资产托管以及交易合作伙伴，占据市场总份额的 76%。分析人士预计，未来香港现货比特币和以太币 ETF 的资产管理规模有望达到 10 亿美元，但能否实现这一目标可能将取决于基础设施和生态系统的改善速度。

理解市场 | OSL 集团再跌超 8% 近七日累跌超 35% 香港现货虚拟资产 ETF 上市利好已落地

如果美国经济 “显著放缓”，将引起全球资产配置的 “大洗牌”。国金证券指出，目前只有黄金和创新药是安全绝对收益资产。预计美国经济将进入降息和 “流动性陷阱” 阶段，全球需求景气回落，A 股 “盈利底” 推迟。此外，美国经济放缓对全球权益市场将产生抑制后扬的影响。综合考虑，建议构建新的大类资产配置框架，指导中长期配置方向。

如果美国经济 “显著放缓”：全球资产配置或将 “大洗牌”

阿里做了个艰难的决定

加密货币交易所 FTX 宣布破产后，却能以高达 142% 的比例偿还债权人，这是非常罕见的情况。该公司表示，一旦完成资产出售，将有至多 163 亿美元现金可供取用。虽然所有债务都将全额兑付并附上利息，但股东将不会获得任何回报。FTX 的这一破产结果对加密货币市场产生了积极的影响。

加密货币暴涨惠及 FTX 破产受害者 偿付比例至高或达 142%

黄金股再度上扬。截至发稿，灵宝黄金涨 3.29%，报 3.14 港元；山东黄金涨 2.12%，报 18.28 港元；招金矿业涨 1.39%，报 13.16 港元。兴证期货指出，此前贵金属价格高位下跌原因是区域风险减弱、多头获利了结，多头情绪过热后回归常态。尽管金价短期有所调整，黄金中长期展望并不悲观，中东局势等全球多地区冲突等地缘政治风险、全球信用本位风险预期、央行连续购金等利多因素持续存在，仍将在未来对贵金属构成强有力支撑。宏源期货也认为，美国财政部发债规模仍偏高、欧洲央行官员表示 6 月降息合适，短期或使贵金属价格有所调整，但因美联储降息和放缓缩表预期，叠加以色列进攻拉法引动地缘政治风险，或使贵金属价格易涨难跌。

理解市场 | 黄金股再度上扬 金价短期调整不改中长期趋势 多重利多有望构成强有力支撑

中金公司预计，一季度小米集团经调整净利润料同比增长 70.7%，智能手机出货量增长强劲。关注小米汽车交付节奏。

小米集团猛涨，中金公司如何看待小米业绩？

对于中国股市，今年的基本面和估值都有望实现戴维斯双击，恒生指数有可能回到去年的高点，甚至超过去年的高点。高胜率投资可能是未来数年中国经济企稳和新旧动能转换期的关键投资理念。

张忆东：港股行情才刚开始，至少是季度性，甚至是年度性

深圳公共资源交易中心挂牌转让万科商办项目，转让起始价约 22.35 亿元。该地块原计划用于员工办公，但由于行业形势变化，万科决定转让该项目，减少非主业资产。此举是万科瘦身健体计划的一部分，公司坚定看好深圳超总片区发展。深圳湾超级总部基地是全球总部企业和科技企业聚集地，推动深圳的城市国际化进程。

万科转让深圳商办项目 盘活资产坚定瘦身

“AI 时代的 iPhone” 们，本周栽得很彻底

我们的业绩在很大程度上受到了我们的体验业务和流媒体业务的推动，流媒体业务的娱乐部分在本季度实现了盈利的重要里程碑

华特迪士尼（DIS）2024 年第二季度盈利电话会议实录

小鹏汽车-W 股价近期下跌，年内已经跌去四成。4 月销量未能突破万辆。小鹏汽车已多次调价降低车型售价。另外，小鹏汇天飞行汽车的试飞活动因未完成试飞手续而受挫。预计飞行汽车的量产时间为 2025 年第四季度。

理解市场 | 小鹏汽车-W 一度跌近 5% 年内股价已跌去四成 4 月销量仍未破万

迪士尼成功实现了传统媒体公司难得的壮举：其流媒体服务实际上盈利了 — 不过有一些限制条件。但华尔街仍然不满意，导致股价下跌超过 9%。这是迪士尼 18 个月来最糟糕的股票交易日。迪士尼在上个月在一场激烈（而愚蠢昂贵）的董事会代理战中取得胜利后，首次从 Disney+ 和 Hulu 中挤出了 4700 万美元的利润

迪士尼刚刚经历了一年半以来最糟糕的一天

* 瑞银料小米首季非国际会计准则净利润 49 亿人民币 按年升 51%

* 瑞银料小米首季非国际会计准则净利润 49 亿人民币  按年升 51%

据外媒拆解 HyperOS 源代码数据，得知内部型号「N9」、内部代号「chenfeng」的 Xiaomi Civi4 Pro，将拥有名为「Xiaomi Civi4 Pro Disney Princess」的衍生机型。从名称显示不难猜想，该款装置将颇大机会为小米与迪士尼在 Civi 系列上新一轮合作，并以迪士尼公主作为产品主题，推出 Xiaomi Civi4 Pro 别注版新作。

传小米 Civi 4 Pro 将推别注版，或以迪士尼公主作主题！


招股书显示，极氪将发行 1750 万股 ADS（美国存托股），每份 ADS 对应 10 股普通股，发行价格区间为每股 ADS 18 至 21 美元。若一切顺利，极氪将创造新能源车企史上最快 IPO 记录。

美股新股解读 | 极氪按下增长 “加速键”！

黄金价格存在反身性交易的远期泡沫风险，市场对美联储货币政策的落地持关注态度。黄金投机市场或仍处于预期主导阶段，降息预期交易阶段可能是黄金的价值彰显时刻。市场交易的反身性意味着黄金价格中存在远期泡沫风险，美联储货币政策的靴子落地可能成为黄金泡沫破灭的 “导火索”。黄金价格与传统美债利率模型的偏差扩大，引发市场对黄金定价框架的讨论。黄金价格相较传统利率模型的持续性溢价由投机市场的降息预期交易、黄金 ETF 的阶段性避险需求和央行购金增量共同组成。

黄金：反身性交易的泡沫风险

今年以来资产的 “风口” 不断轮动，从比特币到日股，到黄金与铜，再到当前的港股，资产仿佛 “接力” 般交替领先，同时 “风口” 在时间上存在重合。资产配置上，金融条件仍需维持偏紧状态，短债优先，长债次之，美股和信用债暂时回避，大宗黄金透支。今年以来轮番领涨的比特币、日经 225 以及美股等资产近期表现落后，反而持续低迷的港股开始领跑全球市场，成为新的 “风口”。资产 “风口” 不断切换，凸显了如何把握资产定价真正抓手的重要性。

中金：如何把握不断轮动的资产 “风口”

财报后迪士尼、Palantir 大跌。Reddit 盘后涨超 20%。特斯拉德国工厂将停产 4 天，董事长再抛 1730 万美元股票。消息称苹果照片应用将引入 AI 编辑，实现 Photoshop 级 P 图。苹果发布新款 iPad，iPad Pro 将搭载 M4 芯片。Meta Platforms 宣布推出新的人工智能工具。OpenAI 考虑推迟本周的产品发布活动。摩根士丹利将美联储首次降息时间的预期从 7 月推迟到 9 月。

早餐 | TikTok 起诉美国政府，郭明錤预计英伟达下一代 AI 芯片明年量产

汇丰认为，企业盈利韧性和支持政策正提振中国市场情绪，随着外资和国内资金回流，房地产复苏苗头、低估值、政策利好都将提高中国市场的吸引力，中国股市未来可能会跑赢日本。

“日经 VS 港股” 跷跷板，汇丰：这次选港股！

Reddit 上市以来首份财报显示，公司营收增速 48% 超出市场预期，且核心收入来源——广告收入增速 39% 打败同行，还有，Reddit 日活用户增长超预期，同时，公司虽然继续亏损但好于预期，且亏损主要由 IPO 费用所致。此外，公司给出了高于预期的业绩指引。

股价一度大涨 20%！“美国贴吧” Reddit 第一季度业绩超预期，营收增速 48% 打败同行

苹果 5 月 7 日举行线上新品发布会，推出新款搭载 M4 芯片的 iPad Pro、两种尺寸的新 iPad Air、Apple Pencil 和妙控键盘。其中，新款 iPad Pro 将是苹果性能最强、厚度最小的 iPad 产品，而 M4 芯片是 “用于人工智能的极强大芯片”。苹果首席执行官 Tim Cook 表示：“这是 iPad 自问世以来最重要的一天。”

一文看懂苹果重磅发布会！

明尼阿波利斯联储主席最新预计，美联储最有可能的选项就是，在更长时期内维持政策利率稳定。如果通胀重新下行，或是发现美国劳动力市场显著走软，这些都可能会促成美联储降息。加息并非最有可能出现的情况，但也无法排除。

美联储高官：美国中性利率可能比想的高，上周非农数据并不疲软

JELD-WEN控股(JELD) 跌 24.68%，成交额5100.5 万美元，年内累计跌 24%。 Beyond(BYON) 跌 24.53%，成交额1.4 亿美元，年内累计跌 40.3%。 Builders Firstsource(BLDR) 跌 19.05%，成交额13.5 亿美元，年内累计跌 2.6%。

Top 10 美股跌幅（5月7日）

海川证券(MTC) 涨 44.78%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 233%。 Everquote(EVER) 涨 18.4%，成交额6021.9 万美元，年内累计涨 106.6%。 Zeta Global(ZETA) 涨 18.31%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 74.4%。

Top 10 美股涨幅（5月7日）

安博(PLD) 涨 2.95%，成交额4.4 亿美元，年内累计跌 18.6%。 Petroleo Brasileiro SA(PBR) 涨 2.29%，成交额3.1 亿美元，年内累计涨 13.6%。 迪士尼(DIS) 跌 9.51%，成交额58.1 亿美元，年内累计涨 16.7%。 特斯拉(TSLA) 跌 3.76%，成交额133.9 亿美元，年内累计跌 28.4%。

Top 5 美股千亿以上公司涨跌幅（5月7日）

海川证券(MTC) 涨 44.78%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 233%。 优信(UXIN) 涨 9.41%，成交额123.1 万美元，年内累计跌 68.5%。 小鹏汽车(XPEV) 跌 6.64%，成交额1.2 亿美元，年内累计跌 42.2%。 哔哩哔哩(BILI) 跌 6.09%，成交额1.5 亿美元，年内累计涨 14%。

Top 10 热门中概股涨跌幅（5月7日）

美国财政部本周将发行总额 1250 亿美元的美国国债，将对全球股债市场造成重大考验。此次发债浪潮被视为投资者对近期美债收益率下跌后继续购买国债的兴趣测试，同时也将考验市场对较长期债券的投资兴趣。在美联储降息预期升温的背景下，全球投资者一直在大举买入债券类资产和股票资产。这次发行将显示投资者们对这一几乎无风险的资产是否热衷。

美国财政部 “发债浪潮” 来袭！ 全球股债市场迎来重磅考验

但德鲁肯米勒表示，从长远来看，仍对人工智能仍持乐观态度。

从最大持仓到大幅减持，“索罗斯战友” 削减英伟达持仓

尽管核心流媒体业务实现首次盈利，但 “Disney+” 订阅用户总数为 1.536 亿，低于华尔街预期的 1.5566 亿。

流媒体订阅低于预期，盈利展望疲软，迪士尼股价开盘重挫 8% | 财报见闻

新浪、百度押注，高校数字化供应商智慧树冲击港股 IPO

李书福的 “滴滴” 要上市了

欧股银行股业绩报喜，瑞银在宣布恢复盈利后大涨超 8%，裕信银行因业绩好于预期而股价攀升。

欧股银行股业绩报喜 瑞银大涨 8% 美国三大期指涨跌不一 油价下跌

摩根大通三救富力

摩根士丹利表示：“鉴于价格走势对投资者情绪的影响力在宏观环境不确定的背景下如此巨大， CPI 数据公布后的市场反应可能比数据本身更为重要。”

市场紧盯下周 CPI 数据 大摩：通胀将主导美股

重磅！HBM 定制化风暴来袭，” 一款一价” 成新潮流？

多家机构认为，高利率正在对美国经济和企业健康状况造成冲击。相反，欧洲和亚洲的估值更低，通胀前景也更加温和，因此拥有更好的投资机会。

“美股例外论” 终结？华尔街机构投资者：欧洲和亚洲投资机会更好

哔哩哔哩盘前大跌超 5%，网易、蔚来跌超 4%，小鹏跌超 3%，百度、阿里、京东跌超 2%，拼多多跌 2%，理想跌近 1%。特斯拉跌超 2%，英伟达跌超 1%，苹果涨近 1%。法拉第未来一度涨超 16%。Palantir 跌 10%。

美股盘前 | 特斯拉领跌科技股、B 站领跌中概！

发现错误要尽快改，不管多大的代价都可能是最小的代价。

段永平所犯过的错误，做空百度亏 1.5-2 亿美金

在首发募集阶段，香港首批数字货币现货不负众望，但随后的交易情况多少有些后劲不足。不过，开创性的实物申赎模式或许能给香港 ETF 带来弯道超车的机会。

现货 ETF 上市满一周了，香港的 “加密货币中心” 梦刚开始

美银指出，今年初对苹果评级上调至 “买入” 的论点正在实现，具体表现为由生成式人工智能推动的多年 iPhone 升级强劲周期即将到来；服务增长重新加速，由去年 12 月的 11% 增长至今年 3 月的 14%；在 iPhone、Mac 与服务器方面强调应用苹果芯片；资本回报持续强劲；毛利率有上行空间；在期待人工智能功能推出之下，机构客户增持。

评级速睇 | 苹果、高通目标价获上调！网易惨遭 “砍价”

因流量增速落后，谷歌的全球搜索市场份额环比下降 46 个基点至 90.9%，但其目前的网站访问量仍是 ChatGPT 的 45 倍。

海外搜索大战：谷歌份额略有下降，AI 搜索流量仍有限

华润置地(01109) 涨 3.71%，成交额7.0 亿港元，年内累计涨 9.8%。 中国铁塔(00788) 涨 3.26%，成交额2.0 亿港元，年内累计涨 15.9%。 网易-S(09999) 跌 4.98%，成交额14.0 亿港元，年内累计涨 9.9%。 快手-W(01024) 跌 4.76%，成交额23.7 亿港元，年内累计涨 11.4%。

Top 5 港股千亿以上公司涨跌幅（5月7日）

爱康医疗(01789) 跌 8.01%，成交额2679.1 万港元，年内累计跌 10.1%。 科伦博泰生物-B(06990) 跌 7.47%，成交额6151.0 万港元，年内累计涨 56.5%。 乐普生物-B(02157) 跌 7.02%，成交额4507.7 万港元，年内累计涨 25.9%。

Top 10 港股跌幅（5月7日）

力劲科技(00558) 涨 15.27%，成交额1.2 亿港元，年内累计跌 23.6%。 三一国际(00631) 涨 12.04%，成交额2.7 亿港元，年内累计跌 11.3%。 万国国际矿业(03939) 涨 9.93%，成交额2729.0 万港元，年内累计涨 101.7%。

Top 10 港股涨幅（5月7日）

隔夜最火合约：5 月 10 日到期、执行价 190 美元的特斯拉 call，成交 12 万张。Palantir 股价大涨 8%，期权成交暴涨至 120 万张，看涨期权占比 65%。Grab 期权合约异动，5 月 17 日到期、执行价 3.5 美元的看跌期权成交 5 万张。

美股期权 | 特斯拉、英伟达、苹果成交暴跌！Palantir 暴涨

任天堂：将在本财年内宣布 Switch 业务后续机种。

纳斯达克 100 是近年来在美股中表现出色的指数，它汇聚了全球顶尖的科技公司，持有这些公司的投资组合可以超越巴菲特的收益。纳指因为前期 AI 的主浪潮再次得到了主导全球科技发展方向的方向盘，虽然曾出现回调，但仍然强势并且有持续的上行趋势。谷歌和苹果也宣布了大规模的回购计划，进一步推动了纳指的上涨。投资者可以对纳斯达克 100 持乐观态度，耐心等待丰厚的回报。

美股投资，如何超越巴菲特？

金融机构的套利空间一直在萎缩，央行已将市场的定价权过渡给了居民。金融机构之间的策略会变得更重要，但前提是金融机构真的有定价权。然而，在资管新规之后，金融机构的定价权一直在流失。央行希望金融机构不要瞎搞，但金融机构也有自己的利益。因此，央行需要不断升级游戏规则，削弱金融机构的定价权。