投资者避开房地产，因担心房地产长期走高，全球基金经理将房地产配置削减至 2009 年以来新低。

全球地产遭减持后，基金经理仓位降至 15 年最低点

报道称，大宗商品交易巨头托克和中国洛阳钼业旗下 IXM 正试图购买实物铜，以交割他们在美国 CME 交易所持有的大量空头头寸。

铜市被历史性逼空！ 空方是：托克和洛钼旗下的 IXM?

苹果 iOS 18 有望引入 ChatGPT 技术，而谷歌则掌控着安卓系统的 “命脉”。AI 助手之后，AI 眼镜会是下个战场吗？

语音 AI 助手大战开启！OpenAI VS 谷歌–AI 手机届的 “iOS VS 安卓”

习近平同俄罗斯总统普京会谈，庆祝中俄建交 75 周年，展望中俄关系发展前景。习近平表示，中俄关系稳定发展符合两国和两国人民的利益，也有利于地区和世界的和平稳定繁荣。中方愿与俄方保持密切沟通，共同实现各自国家的发展振兴，维护世界公平正义。

习近平同俄罗斯总统普京会谈

美国最大的加密货币交易所 Coinbase Global 正在瞄准澳大利亚不断增长的自我管理养老金行业的潜在需求。

Coinbase 拟开发针对澳洲自管养老金加密货币服务 以瞄准潜在强劲需求

阿里透露 24Q1 智能云 AI 收入同比三位数强劲增长，预计云业务下半年恢复双位数增长。

AI 收入三位数暴增！阿里云在背后做了什么？

OSL 集团一度涨近 10%，截至发稿，涨 5.44%，报 7.37 港元，成交额 2069.38 万港元。消息面上，美国 4 月 CPI 和核心 CPI 同比增速放缓，重燃降息预期。数据公布后，美元下跌推动比特币等资产进一步走高。比特币价格周三飙升至 66000 美元上方，这是比特币自 2023 年 3 月以来表现最好的一天。此外，据 OSL 数据，香港首批现货虚拟资产 ETF 上市首周，资产管理规模已超 24 亿港元，OSL 数字证券有限公司担任华夏基金（香港）和嘉实国际（HGI）推出的首批现货比特币和以太币 ETF 虚拟资产托管以及交易合作伙伴，占据市场总份额的 76%。

理解市场 | OSL 集团一度涨近 10% 比特币重返 6.6 万美元上方

昨日数据显示美国 CPI 走弱，零售销售非常弱。美元指数下跌至 104.2，美债收益率创新低。铜价上涨 35%，逼空行情。铜价与 CPI 走势吻合，通胀或反弹？

走 “弱” 的 CPI 与逼空的铜

美国连锁餐饮企业普遍都在加大优惠力度，吸引预算有限的快餐顾客。

又一个知名品牌 “拥抱低价”！麦当劳计划在美国推出 5 美元 “穷鬼套餐”

空头占流通股的 20% 以上，这很可能是推动 AWIN 股价大幅上涨的原因。

隔夜大涨 131%！AWIN 会是下一场轧空的主角吗？

SINT 本交易日的成交量超过 4.64 亿股，而该股 100 天的平均成交量为 3501.3 万股。

SINT 为何大涨 132%？

小米公司官微称，小米公司宣布，小米大语言模型 MiLM 正式通过大模型备案，小米大模型将逐步应用于小米汽车、手机、智能家居等产品中。

小米大语言模型 MiLM 正式通过大模型备案

华尔街分析师表示，4 月的通胀数据就算无法让美联储 7 月就降息，但足以从 9 月开始降息。但也有分析师持保守看法，认为零售数据不及预期可能是一大隐患，表示美联储需要获得更多证据之后才会采取行动。

华尔街点评美国 CPI：为今年降息打开大门，足以令美联储 9 月降息

黄金股集体走高。截至发稿，灵宝黄金涨 10.09%，报 3.49 港元；招金矿业涨 5.8%，报 14.6 港元；中国黄金国际涨 4.89%，报 53.6 港元；山东黄金涨 4.74%，报 19.44 港元。消息面上，美国 4 月未季调 CPI 年率录得 3.4%，低于前值的 3.5%，符合市场预期；4 月核心 CPI 月率如期回落至 0.3%，为去年 12 月以来新低。美国 4 月零售销售环比持平，低于市场预期的 0.4%，交易员坚定了对美联储将于 9 月和 12 月降息的押注。随着美联储降息预期升温，美元指数周三下跌 0.64%，创近五周来新低，美国国债收益率同样下跌。黄金对投资者的吸引力加强，金价升至近一个月最高，纽商所 6 月黄金期价上涨 1.48%，报 2394.9 美元/盎司。

理解市场 | 灵宝黄金涨超 10% 领涨黄金股 CPI 数据提振降息预期 美元美债走软支撑金价

《大空头》原型迈克尔·巴里旗下 Scion 资产管理公司头号重仓股京东获大举增持 80%，第二大重仓股阿里巴巴也获增持近 67%。在前十大重仓股中，聚焦于实物黄金资产的共同基金——Sprott Physical Gold Trust 为该机构新建仓标的。

《大空头》原型 Q1 狂买黄金！猛增京东与阿里

* 高盛升阿里目标价至 103 元 增长恢复

* 高盛升阿里目标价至 103 元  增长恢复

奈飞宣布其由广告支持的订阅层级的月活跃用户数量超过 4000 万，是其 1 月份公布数据的两倍。奈飞还计划推出自家广告平台，并加入其他广告科技公司。此外，奈飞首次进军体育直播领域，将在今年圣诞节播放两场美国国家橄榄球联盟 (NFL) 的比赛。每场比赛将支付约 7500 万美元。

奈飞广告订阅用户月活超 4000 万 将推出自家广告平台

* 高盛升腾讯目标价至 466 元 增长动力明显

* 高盛升腾讯目标价至 466 元  增长动力明显

阿里巴巴-SW 跌超 4%，截至发稿，跌 4.05%，报 79.3 港元，成交额 13.51 亿港元。消息面上，阿里巴巴 2024 财年第四财季营收 2218.7 亿元，同比增长 7%；净利润为 9.19 亿元，同比下降 96%。对于净利润大跌，阿里巴巴解释称主要由于所持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生的净亏损，而去年同期则为净收益所致。国信证券指出，本季度公司 Non-GAAP 净利润 244 亿元，同比下降 11%，Non-GAAP 净利率 11%，经调整 EBITA 同比下降 5% 至 240 亿元，经调整 EBITA 利润率同比下降 1.3pct，主要由于电商业务加大投入以及一次性的菜鸟员工留任激励。该行预计云业务、电商收入有望重回增长轨道，非核心业务如淘天自营、大文娱等收入将逐步收缩；加大投资可能影响公司利润释放。

理解市场 | 阿里巴巴-SW 跌超 4% 公司大力投入下利润承压

港股生物技术板块走弱，再鼎医药跌超 6%，药明康德跌超 5%，药明生物、昭衍新药等跟跌。

腾讯高开近 5%，截至发稿，涨 4.77%，报 400 港元，成交额 21.93 亿港元。消息面上，腾讯公布今年一季度财报。数据显示，腾讯一季度营收 1595 亿元，同比增长 6.3%，环比增长 3%；净利润 419 亿元，同比增长 62%，环比增长 55%；调整后净利润 502.7 亿元，同比增长 54%。公司表示，将致力于将盈余资本回馈股东，加大回购力度，按计划执行 2024 年超千亿港元的股份回购，提升股息，同时致力于持续投资于 AI 技术、提升平台及生产高价值内容。财报显示，网络广告业务收入 265.06 亿，同比增 26.44%。腾讯称，主要受益于视频号、小程序、公众号、微信搜一搜等快速发展带来的新增广告收入以及 AI 技术驱动带来的收入质量提升。此外，视频号总用户时长同比增长超过 80%，通过拓展商品品类和激励更多内容创作者参与直播带货，加强了视频号直播带货生态。

理解市场 | 腾讯高开近 5% 一季度财报大超预期 视频号用户时长增长 80%

港股内房股集体高开，世茂集团涨超 14%，旭辉控股集团涨超 9%，融创中国、龙湖集团、万科企业等集体强势跟涨。

“AI 发电股” 过热了吗？美国最大的电力生产商和零售能源供应商之一 Vistra 一年累涨超过英伟达 223% 的涨幅。美国最大核电商 Constellation Energy 和最大光伏发电商 NRG Energy 一年来的累计涨幅分别为 152% 和 182%。

过去一年涨了 298%，最火的美国电力股涨幅超过了英伟达

4 月通胀降温引爆市场狂欢！比特币单日涨超 7% 重回 6.6 万美元。根据 4 月份 CPI 显示通胀较三月有所缓解，比特币价格周三上涨 7% 以上，达到 66312 美元，为自 3 月 25 日以来最好的一天。分析师认为，CPI 数据略低于预期，增加了降息的可能性，这是比特币价格的重要影响因素。此外，随着美国核心 CPI 降温，投资者对加密货币等风险资产的兴趣可能复苏，促使更多资金流入比特币 ETF。尽管降息仍有疑问，但比特币作为风险偏好和避险资产具有独特地位，长期轨迹不会从根本上改变。

4 月通胀降温引爆市场狂欢！比特币单日涨超 7% 重回 6.6 万美元

英伟达领涨科技巨头，散户抱团股两位数大跌。法拉第未来狂飙 145%。美国众议院版《生物安全法》通过听证会，将进入众议院全体投票。苹果发布 iOS 18 新辅助功能，包括使用触觉引擎感受音乐、设定语音快捷方式，“个人声音” 功能也将支持普通话等。Netflix 将于明年年底推出内部广告平台。传微软中国 AI 团队 “打包” 赴美。香港最快周五推出数字人民币。

早餐 | 美股集体创新高，眼动追踪等新功能即将上线 iPhone 和 iPad

由于通货膨胀加速和地缘政治风险增加，黄金价格达到了新高，美国黄金期货价格在上个月一度超过了每盎司 2400 美元。在此背景下，“大空头” Michael Burry 第一季度加码押注实物黄金，成为他管理的 Scion 资产管理公司的头号重仓标的。

“大空头” Michael Burry 第一季度重仓黄金

周三，美股散户抱团股盘中全线暴跌，多次暂停交易，尽管收盘时跌幅明显收窄，游戏驿站（GME）仍大跌 18.9%，AMC 院线收跌 20%，Koss 收跌 19.2%，黑莓收跌 6.9%。AMC 披露，它将发行 2330 万股股票，以换取 2026 年到期的票据，本金金额为 1.64 亿美元。

散户抱团股结束两日疯狂，全线大跌，AMC 借机发新股

巴菲特旗下伯克希尔已经购入了总部位于苏黎世的保险公司 Chubb 近 2600 万股、持股价值达到约 67 亿美元，成为其第九大重仓股。此前，该公司在监管文件中已经连续三个季度被隐瞒。此外，伯克希尔一季度减持了苹果，但苹果仍然是公司的头号重仓股。

伯克希尔一季度减持苹果，仍是头号重仓，神秘持仓终于曝光

戴尔股价上涨近 10%，摩根士丹利预计其 AI 服务器将成为吸金利器。摩根士丹利将戴尔目标价上调近 19%，认为其势头比其他任何 OEM 都要强劲。戴尔的 AI 服务器势头正在加速，预计到 2025 财年，AI 服务器收入将达到约 100 亿美元，是上一财年的 3.4 倍。戴尔在 AI 领域大力布局，发布了内置机器学习引擎的高端存储产品和 AI 服务器等。

大摩看好 AI 服务器成吸金利器！戴尔盘中涨近 10%

零跑汽车与 Stellantis 集团宣布成立合资公司，并在欧洲和其他海外市场推出车型。合资公司由 Stellantis 主导，双方股权比例为 51:49。此举标志着零跑汽车进军海外市场的重要一步。Stellantis 集团是全球第四大汽车集团，拥有玛莎拉蒂、Jeep 等品牌。零跑国际计划在 2021 年 9 月开始在欧洲销售，并计划在 2022 年投放两款 C 级车型，2025 年和 2026 年推出两款 SUV 和跨界车型。合资公司将由零跑提供产品技术，Stellantis 集团提供全球市场资源和影响力。

零跑要与玛莎拉蒂同框了

美联储卡什卡利：重申我的观点，比特币几乎没有实际用途，其既不是投资工具，也不是货币。

“新美联储通讯社” 指出，数百万美国人仍然面临巨大的物价压力，继 4 月报告之后，还需要两份 CPI 报告来增强美联储信心。美联储可能仍不会在 9 月之前降息。4 月 CPI 数据的意义在于，它保留了今年晚些时候降息的可能性，并平息了一些人对美联储可能需要进一步打开加息大门的担忧。

“新美联储通讯社”：美联储可能仍不会在 9 月之前降息

美国 CPI 发布后，比特币快速拉升，日内涨幅达 3.5%。

权重股微软、苹果、谷歌、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉等盘前拉升。

美国 4 月 CPI 数据公布后，三大股指期货短线走高，权重股盘前拉升

美国 4 月 CPI 数据公布后，美股三大指数期货快速拉升，纳指期货现涨 0.7%，道指期货涨 0.5%。

美国 4 月未季调 CPI 年率 3.4%，预期 3.40%，前值 3.50%。

毛利率创历史新高的名创优品，把 IP 联名玩明白了？

meme 股盘前震荡，游戏驿站 GME 一度涨超 34%，随后转跌 7%，现又上涨 12%；AMC 电影院线一度涨超 37%，随后转跌超 4%，现又上涨 12%。法拉第未来一度大涨超 150%，现涨幅收窄至 117% 左右。Sunpower 跌超 11%，此前两个交易日涨近 80%。

美股盘前 | WSB 概念股大起大落！市场聚焦今夜美国 CPI

腾讯和 OpenAI 盯上了同一条赛道

OpenAI 推出的全能模型 GPT-4o 引起了广泛关注，被认为在多个领域都有潜在的应用。马斯克等大佬对其表达了质疑，认为 OpenAI 只是发布了一个在同一神经网络中结合文本 - 音频 - 视频三种模态并同时处理的模型。然而，GPT-4o 的实时语音视频对话功能在教育、翻译、视频会议等领域已经引起了变革。同时，GPT-4o 还展示了其在客服索赔和解决问题方面的潜力。此外，GPT-4o 还可以识别手写稿和为盲人提供实时助手。总体而言，GPT-4o 的发布引发了行业的关注，并有望在未来发挥重要作用。

GPT-4o 干掉初创全网实测，马斯克 Karpathy 等大佬纷表不服：OpenAI 不过如此

摩根士丹利认为，美股 “交易成败的关键催化剂” 是美国 4 月 CPI 数据。瑞银预测，CPI 对美股的隐含波动将超过 1%，这意味着市场将出现较大波动。

美股反攻成败关键，就看今晚美国 4 月 CPI！

招商证券看好阿里巴巴电商主业稳固竞争力及国际商业、云业务长期增长潜力，维持 “强烈推荐” 评级。国金证券认为腾讯毛利率大幅优化，利润高质量释放，维持 “买入” 评级。

评级速睇 | 阿里 “强烈推荐”、腾讯 “买入”！苹果遭看衰？

隔夜最火合约：执行价 180 美元的特斯拉 call，成交 14 万张！法拉第未来合约异动，执行价 0.5 美元的看涨期权成交 10 万张。达美航空合约异动，2026年1月16日到期、执行价 50 美元的看跌期权成交 10 万张。

美股期权 | 特斯拉、英伟达成交涨了！AMC、GME 依然火爆

摩根士丹利预计在 Wegovy 销售增长的强劲支持下，诺和诺德 2024 年收入有望增长 50% 以上、经营利润增长超 80%。

“减肥神药” 高歌猛进，大摩：对诺和诺德，不用犹豫！

严监管精神正在贯彻证券业，江苏证监局对光大证券、国海证券、东吴证券等四家券商及华西证券采取监管措施。其中，华西证券因在金通灵科技集团股份有限公司的保荐项目中存在违规情况而被暂停保荐业务资格 6 个月，张然、刘静芳被认定为不适当人选 2 年内不得担任相关职务。此外，还有其他个人被采取出具警示函监管措施或认定为不适当人选监管措施。

“严监管” 再出标志性案例，四券商因金通灵被 “处分”

大摩认为，鸿海独特的 CMMS 模式有望提升 AI 服务器业务利润，预计 2025 年的 AI 服务器收入和利润将分别同比增长 30% 和 126%，此外 iPhone 组装业务也持续性好于预期。

AI 服务器 “一站式” 能力独此一家！ 大摩：市场还是低估富士康了

据传言消息，微软公司发送邮件通知将中国区 Azure 人工智能团队的几个组，将集体打包去美国和澳大利亚。内部人士：部分员工确实收到调动，不影响国内运营。

传微软中国 AI 团队 “打包” 赴美 

SMCI 表现出不可阻挡的收入增长势头，其盈利能力正以异常迅速的速度扩张。随着科技巨头继续加大对数据中心的投资，以及该公司与英伟达的紧密合作，分析师对该公司的进一步增长潜力非常看好。

抄底 “最牛 AI 股” 正当时？超微电脑被低估了！

MicroStrategy（MSTR.US）将被纳入 MSCI 全球标准指数，这显示加密货币的风险正逐渐渗透到传统投资组合中。MicroStrategy 因囤积了约 130 亿美元比特币而闻名，其股价涨幅超过了比特币的涨幅。MSCI 公布的最新调整结果将于本月底生效。MicroStrategy 的联合创始人迈克尔·赛勒是一位著名的比特币倡导者。

MicroStrategy(MSTR.US) 被纳入 MSCI 全球标准指数

目前市场普遍预期美国 4 月 CPI 将有所缓和，一些分析师警告投资者，应该为美股可能的平静打破做好准备。许多投资者认为，如果通胀放缓，美债的上涨空间将大于美股。尽管美股已接近历史纪录，但 10 年期美债收益率仍远高于年初低于 4% 的水平。此外，在欧股方面，美国通胀放缓将有利于欧股债券收益率敏感型股票的持续反弹。