随着比特币 ETF 的推出，机构投资者和大型金融机构对数字黄金表现出浓厚兴趣。对冲基金 Millennium Management、Point72 资产管理公司和 Elliott 投资管理公司等机构投资者都在注入资金。此外，摩根士丹利等金融服务巨头也成为比特币 ETF 的重要持有者。华尔街巨头正将数字资产纳入其投资组合。其他行业巨头如法国巴黎银行也在加密货币领域活跃。随着比特币 ETF 的出现，比特币的地位日渐巩固。

“数字黄金” 江湖地位日渐巩固 比特币 ETF 成华尔街巨头一季度持仓 “新宠”

三大美股指齐创盘中历史新高后收跌；Meta 收跌 1.7%，芯片股指和英伟达止步四连涨；散户抱团股游戏驿站收跌 30%；财报后沃尔玛收涨 7%；巴菲特增持的神秘持仓 Chubb 涨近 5%。中概股指收涨 2.5% 创八个月新高，财报后京东收涨 1.9%、百度盘初跌超 5%、爱奇艺盘初跌 10%，分别收涨 1.7% 和 12%。泛欧股指终结九连涨，和德法英股齐跌落纪录高位，财报后西门子跌 6.8%、育碧跌 13.5%。失业等经济数据公布后，盘中创近六周新低的十年期美债收益率转升，连创五周新低的美元指数加速反弹。离岸人民币盘中回落超 200 点失守 7.22。比特币盘中涨破 6.6 万关口后回落超 2000 美元转跌。原油两连涨，美油收创一周新高。黄金盘中转跌，告别逾三周高位。伦铜涨 2%，连创两年新高，纽铜盘中涨近 2% 后转跌，跌落两年高位。

美股冲高回落，道指首破 4 万点大关后转跌，游戏驿站连日两位数大跌，阿里逆市高涨 7%，绩优京东百度震荡收涨

答案来了：至少 70%！分析称，13F 文件有时滞，从 Druckenmiller 上周的表态来看，他可能不会在二季度增持英伟达，相反地，完全有可能进一步减持。

“索罗斯战友” 到底猛砍了多少英伟达？

香橼称阿里股价有望涨破 100 美元，相当于较周三收盘至少涨近 24%，提到阿里的 AI 云前景和战略投资，称通义千问是中国领先的大模型。阿里本周二财报显示，智能云 AI 收入一季度同比三位数增长。

阿里盘中涨超 7%，昔日 “空军” 先锋香橼预计将大涨超 20%

法拉第未来（FFIE）收涨 134.04%，报 1.6500 美元，本周（头四个交易日）累计涨幅达到 3463.71%。

李彦宏指出，目前百度搜索上已有 11% 的搜索结果由 AI 生成。除了手机外，文心大模型还开始向 PC 和电动汽车领域扩展。百度 “萝卜快跑” 累计服务单量超 600 万次。在武汉，“萝卜快跑” 全无人驾驶服务的订单比例在第一季度已超过 55%，并在 4 月份继续上升至 70%。百度预计在未来几个季度，这一比例将快速上升至 100%。

百度电话会：百度搜索 11% 结果由 AI 生成，萝卜快跑将实现 UE 盈亏平衡，广告业务增长或疲软

沃尔玛 CEO 强调公司业绩增长非通货膨胀驱动，单位增长和市场份额提升为业绩增长主因。高收入消费者为主的市场份额增长和配送服务的依赖，促使沃尔玛推出更多折扣和新产品，以及计划翻新 900 多家店铺以吸引顾客。

沃尔玛销售持续增长，全年业绩预期上调，成越来越多美国人首选 | 财报见闻

美联储三号人物点评美国 CPI：整体趋势向好，但不足以推动很快降息。纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管 4 月 CPI 降温是积极发展，但仍不够确信价格压力会持续向通胀目标前进，暂不降息。威廉姆斯认为美联储的货币政策是有限制性的，不预计短期内会获得更大的通胀前进信心。他还提到不应等到通胀达到 2% 再降息。威廉姆斯表示美国经济稳固，劳动力市场紧张。预计今年失业率上升至 4%。

美联储三号人物点评美国 CPI：整体趋势向好，但不足以推动很快降息

京东：继续专注 FMGC 和 3P 生态

京东介绍称，一季度超市类别恢复健康增长，GMV 和收入均以两位数百分比的速度增长，订单量和购物频率增加。

京东 Q1 电话会：季度活跃用户强劲增长，有信心超额完成全年增长目标

高端化遇阻，呷哺呷哺跟进餐饮降价潮

<p>AI 补缺的速度还得再快一些。</p>

百度：搜索王国，能靠 AI 守城吗？

曾经的 ADAS 芯片霸主 Mobileye 在面对新兴竞争对手的围追堵截下，市场份额不断缩水。目前其在中国的主流车企中只有极氪和一汽继续使用 Mobileye 的解决方案。ADAS 的发展虽然快，但完全自动驾驶汽车的实现仍需时间，可能要到 2050 年才能实现 L5 级完全自动驾驶。Mobileye 在 L1 级领域表现出色，占据市场 90% 份额。公司的 ADAS 收入复合年增长率也得到了增长。

曾经的 ADAS 芯片霸主，失速！

面对激烈价格战，中通一季度件量市场份额较去年同期有所下降，但利润市场份额有所提升。

中通快递盘前涨超 11% Q1 经调净利同比增 15.8% 包裹量同比增 13.9%| 财报见闻

上涨热股：$Greenwave Technology Solutions (GWAV.US)$ 一度涨 150.66%，成交额达 812.46 万美元。

美股盘前热股：Crown Electrokinetics (CRKN.US) 一度涨 113.4%

京东盘前涨超 4%，网易涨超 2%，百度、阿里、爱奇艺涨超 1%，理想跌超 1%。游戏驿站 GME 跌超 15%，AMC 电影院线跌超 11%。法拉第未来一度涨超 39%，现涨 21%。中通快递涨超 11%。

美股盘前 | 京东、百度绩后大涨！WSB 概念股 GME、AMC 继续跌

京东 2024 年 Q1 营收 2600.5 亿元，市场预期 2583 亿元，上年同期 2430 亿元。

百度第一季度营收 315 亿元人民币，同比微增 1%，归属百度净利润（Non-GAAP）70.11 亿元，同比增长 22%。

百度盘前涨 2% Q1 净利润同比增长 22% AI 继续推动云收入增长 | 财报见闻

GB200 的供应链已经启动，大摩认为将拉动芯片测试、玻璃基板两大新市场。小摩继续在存储供需上发了深度，认为紧张状况延续至 2025 下半年，价格上涨趋势继续保持。

大摩曝出英伟达 GB200 新料：供应链启动，两个细分有新变化

高盛将阿里目标价上调 4% 至 103 港元，认为公司取得一系列扎实的季度业绩；将腾讯目标价上调 14.2% 至 466 港元，因该股可持续有 20% 以上的年盈利增长，并指腾讯在游戏增长加速、广告市占率收益和利润率有吸引力。

评级速睇 | 阿里、腾讯绩后目标价齐齐获上调！分析师怎么看？

AI 将颠覆搜索世界，分析预计到 2026 年，传统搜索的搜索量将减少 25％。

谷歌，用 AI 颠覆谷歌搜索

隔夜最火合约：5 月 17 日到期、执行价 185 美元的特斯拉 call，成交 22 万张。法拉第未来股价暴涨 147%，期权成交暴涨至 47 万张，看涨期权占比 80.5%，执行价 0.5 美元的看涨期权成交 11.5 万张，执行价 1 美元的看涨期权成交 10 万张。

美股期权 | 法拉第未来、英伟达、苹果、亚马逊、AMD 成交暴涨！

<p>0516 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、市场有传言称，相关部门正在考虑一项计划，即让全国各地的地方政府购买尚未售出的存量住房。该方案可能会让银行提供贷款。虽然这类方案市场早已经流传过几个版本，但至今皆未见官方证实。再加上近段时间多个城市出台减少公摊面积新规，再度引发市场对公摊面积的讨论。多重政策引导下，市场信心逐步企稳，推动房地产股今日集体走强...</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

AI 个人电脑时代的节能趋势推动下，基于 x86 架构的 “Wintel” 正转向基于 Arm 架构的 “WoA”，上游的高通、联发科可能为受益者。

大摩：WoA AI PC 来袭，AI 个人电脑时代已到来？

伯克希尔增持 Chubb，成为其第九大重仓股。Chubb 是全球最大的财产及意外伤害保险公司之一，也是美股稀有的 “红利贵族” 之一。红利股近年来备受关注，投资者追求稳定现金流。本篇介绍了美股市场上主流的红利 ETF，包括高股息型、红利增长型和高股息 + 强基本面型。另外还提到了一些 ETF 的名称如 VYM 和 SPYD。

伯克希尔的 “神秘持仓”，是一只连续 31 年股息增长的 “红利贵族”

投资者避开房地产，因担心房地产长期走高，全球基金经理将房地产配置削减至 2009 年以来新低。

全球地产遭减持后，基金经理仓位降至 15 年最低点

报道称，大宗商品交易巨头托克和中国洛阳钼业旗下 IXM 正试图购买实物铜，以交割他们在美国 CME 交易所持有的大量空头头寸。

铜市被历史性逼空！ 空方是：托克和洛钼旗下的 IXM?

苹果 iOS 18 有望引入 ChatGPT 技术，而谷歌则掌控着安卓系统的 “命脉”。AI 助手之后，AI 眼镜会是下个战场吗？

语音 AI 助手大战开启！OpenAI VS 谷歌–AI 手机届的 “iOS VS 安卓”

习近平同俄罗斯总统普京会谈，庆祝中俄建交 75 周年，展望中俄关系发展前景。习近平表示，中俄关系稳定发展符合两国和两国人民的利益，也有利于地区和世界的和平稳定繁荣。中方愿与俄方保持密切沟通，共同实现各自国家的发展振兴，维护世界公平正义。

习近平同俄罗斯总统普京会谈

美国最大的加密货币交易所 Coinbase Global 正在瞄准澳大利亚不断增长的自我管理养老金行业的潜在需求。

Coinbase 拟开发针对澳洲自管养老金加密货币服务 以瞄准潜在强劲需求

阿里透露 24Q1 智能云 AI 收入同比三位数强劲增长，预计云业务下半年恢复双位数增长。

AI 收入三位数暴增！阿里云在背后做了什么？

OSL 集团一度涨近 10%，截至发稿，涨 5.44%，报 7.37 港元，成交额 2069.38 万港元。消息面上，美国 4 月 CPI 和核心 CPI 同比增速放缓，重燃降息预期。数据公布后，美元下跌推动比特币等资产进一步走高。比特币价格周三飙升至 66000 美元上方，这是比特币自 2023 年 3 月以来表现最好的一天。此外，据 OSL 数据，香港首批现货虚拟资产 ETF 上市首周，资产管理规模已超 24 亿港元，OSL 数字证券有限公司担任华夏基金（香港）和嘉实国际（HGI）推出的首批现货比特币和以太币 ETF 虚拟资产托管以及交易合作伙伴，占据市场总份额的 76%。

理解市场 | OSL 集团一度涨近 10% 比特币重返 6.6 万美元上方

昨日数据显示美国 CPI 走弱，零售销售非常弱。美元指数下跌至 104.2，美债收益率创新低。铜价上涨 35%，逼空行情。铜价与 CPI 走势吻合，通胀或反弹？

走 “弱” 的 CPI 与逼空的铜

美国连锁餐饮企业普遍都在加大优惠力度，吸引预算有限的快餐顾客。

又一个知名品牌 “拥抱低价”！麦当劳计划在美国推出 5 美元 “穷鬼套餐”

空头占流通股的 20% 以上，这很可能是推动 AWIN 股价大幅上涨的原因。

隔夜大涨 131%！AWIN 会是下一场轧空的主角吗？

SINT 本交易日的成交量超过 4.64 亿股，而该股 100 天的平均成交量为 3501.3 万股。

SINT 为何大涨 132%？

小米公司官微称，小米公司宣布，小米大语言模型 MiLM 正式通过大模型备案，小米大模型将逐步应用于小米汽车、手机、智能家居等产品中。

小米大语言模型 MiLM 正式通过大模型备案

华尔街分析师表示，4 月的通胀数据就算无法让美联储 7 月就降息，但足以从 9 月开始降息。但也有分析师持保守看法，认为零售数据不及预期可能是一大隐患，表示美联储需要获得更多证据之后才会采取行动。

华尔街点评美国 CPI：为今年降息打开大门，足以令美联储 9 月降息

黄金股集体走高。截至发稿，灵宝黄金涨 10.09%，报 3.49 港元；招金矿业涨 5.8%，报 14.6 港元；中国黄金国际涨 4.89%，报 53.6 港元；山东黄金涨 4.74%，报 19.44 港元。消息面上，美国 4 月未季调 CPI 年率录得 3.4%，低于前值的 3.5%，符合市场预期；4 月核心 CPI 月率如期回落至 0.3%，为去年 12 月以来新低。美国 4 月零售销售环比持平，低于市场预期的 0.4%，交易员坚定了对美联储将于 9 月和 12 月降息的押注。随着美联储降息预期升温，美元指数周三下跌 0.64%，创近五周来新低，美国国债收益率同样下跌。黄金对投资者的吸引力加强，金价升至近一个月最高，纽商所 6 月黄金期价上涨 1.48%，报 2394.9 美元/盎司。

理解市场 | 灵宝黄金涨超 10% 领涨黄金股 CPI 数据提振降息预期 美元美债走软支撑金价

《大空头》原型迈克尔·巴里旗下 Scion 资产管理公司头号重仓股京东获大举增持 80%，第二大重仓股阿里巴巴也获增持近 67%。在前十大重仓股中，聚焦于实物黄金资产的共同基金——Sprott Physical Gold Trust 为该机构新建仓标的。

《大空头》原型 Q1 狂买黄金！猛增京东与阿里

* 高盛升阿里目标价至 103 元 增长恢复

* 高盛升阿里目标价至 103 元  增长恢复

奈飞宣布其由广告支持的订阅层级的月活跃用户数量超过 4000 万，是其 1 月份公布数据的两倍。奈飞还计划推出自家广告平台，并加入其他广告科技公司。此外，奈飞首次进军体育直播领域，将在今年圣诞节播放两场美国国家橄榄球联盟 (NFL) 的比赛。每场比赛将支付约 7500 万美元。

奈飞广告订阅用户月活超 4000 万 将推出自家广告平台

* 高盛升腾讯目标价至 466 元 增长动力明显

* 高盛升腾讯目标价至 466 元  增长动力明显

阿里巴巴-SW 跌超 4%，截至发稿，跌 4.05%，报 79.3 港元，成交额 13.51 亿港元。消息面上，阿里巴巴 2024 财年第四财季营收 2218.7 亿元，同比增长 7%；净利润为 9.19 亿元，同比下降 96%。对于净利润大跌，阿里巴巴解释称主要由于所持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生的净亏损，而去年同期则为净收益所致。国信证券指出，本季度公司 Non-GAAP 净利润 244 亿元，同比下降 11%，Non-GAAP 净利率 11%，经调整 EBITA 同比下降 5% 至 240 亿元，经调整 EBITA 利润率同比下降 1.3pct，主要由于电商业务加大投入以及一次性的菜鸟员工留任激励。该行预计云业务、电商收入有望重回增长轨道，非核心业务如淘天自营、大文娱等收入将逐步收缩；加大投资可能影响公司利润释放。

理解市场 | 阿里巴巴-SW 跌超 4% 公司大力投入下利润承压

港股生物技术板块走弱，再鼎医药跌超 6%，药明康德跌超 5%，药明生物、昭衍新药等跟跌。

腾讯高开近 5%，截至发稿，涨 4.77%，报 400 港元，成交额 21.93 亿港元。消息面上，腾讯公布今年一季度财报。数据显示，腾讯一季度营收 1595 亿元，同比增长 6.3%，环比增长 3%；净利润 419 亿元，同比增长 62%，环比增长 55%；调整后净利润 502.7 亿元，同比增长 54%。公司表示，将致力于将盈余资本回馈股东，加大回购力度，按计划执行 2024 年超千亿港元的股份回购，提升股息，同时致力于持续投资于 AI 技术、提升平台及生产高价值内容。财报显示，网络广告业务收入 265.06 亿，同比增 26.44%。腾讯称，主要受益于视频号、小程序、公众号、微信搜一搜等快速发展带来的新增广告收入以及 AI 技术驱动带来的收入质量提升。此外，视频号总用户时长同比增长超过 80%，通过拓展商品品类和激励更多内容创作者参与直播带货，加强了视频号直播带货生态。

理解市场 | 腾讯高开近 5% 一季度财报大超预期 视频号用户时长增长 80%

港股内房股集体高开，世茂集团涨超 14%，旭辉控股集团涨超 9%，融创中国、龙湖集团、万科企业等集体强势跟涨。

“AI 发电股” 过热了吗？美国最大的电力生产商和零售能源供应商之一 Vistra 一年累涨超过英伟达 223% 的涨幅。美国最大核电商 Constellation Energy 和最大光伏发电商 NRG Energy 一年来的累计涨幅分别为 152% 和 182%。

过去一年涨了 298%，最火的美国电力股涨幅超过了英伟达

4 月通胀降温引爆市场狂欢！比特币单日涨超 7% 重回 6.6 万美元。根据 4 月份 CPI 显示通胀较三月有所缓解，比特币价格周三上涨 7% 以上，达到 66312 美元，为自 3 月 25 日以来最好的一天。分析师认为，CPI 数据略低于预期，增加了降息的可能性，这是比特币价格的重要影响因素。此外，随着美国核心 CPI 降温，投资者对加密货币等风险资产的兴趣可能复苏，促使更多资金流入比特币 ETF。尽管降息仍有疑问，但比特币作为风险偏好和避险资产具有独特地位，长期轨迹不会从根本上改变。

4 月通胀降温引爆市场狂欢！比特币单日涨超 7% 重回 6.6 万美元

英伟达领涨科技巨头，散户抱团股两位数大跌。法拉第未来狂飙 145%。美国众议院版《生物安全法》通过听证会，将进入众议院全体投票。苹果发布 iOS 18 新辅助功能，包括使用触觉引擎感受音乐、设定语音快捷方式，“个人声音” 功能也将支持普通话等。Netflix 将于明年年底推出内部广告平台。传微软中国 AI 团队 “打包” 赴美。香港最快周五推出数字人民币。