比特币越来越像成长型资产，与美股科技股的相关性攀升至去年 8 月以来最高水平。

数字黄金？不，比特币现在更接近科技股

雷军登顶《歌手》摇人榜第一，网友关注度高。在直播中，雷军回应了网友让他参加《歌手 2024》的投票，表示专注做好小米汽车。此前雷军的一句 “Are you OK” 被剪辑成歌曲在网络上疯传。雷军还提到小米汽车销量超预期，计划加速提产。

雷军登顶《歌手》摇人榜第一！本人直播回应

国外的汽车初创新势力面临压力，部分公司财报显示亏损扩大，如 Rivian 和 Vinfast，而 Lucid 虽然有所改善但仍亏损。融资方面也面临困难，股东对纯电领域兴趣减小。Fisker 则承认可能会申请破产保护。全球新势力面临问题，包括融资和市值困难。

国外的汽车新势力会不会都歇菜了？

特斯拉和比亚迪在中国的纯电动销量差距拉大，特斯拉的销量持续下降，比亚迪的销量则逐步增长。特斯拉今年 1-4 月的销量同比下降 7.3%，而比亚迪的销量同比上涨 31%。特斯拉的 Model 3 和 Model Y 的销量也呈现下降和增长的趋势。根据数据分析，预测到 2024 年特斯拉在中国市场的销量可能会出现负增长。比亚迪的纯电动车型销量表现较好，主要集中在海鸥 l、元 PLUS、秦 PLUS 等车型。这些数据显示出特斯拉在中国市场逐渐掉队的态势。

4 月特斯拉和比亚迪：差距拉大

零跑的下一个目标，还是稳定的实现自我造血

零跑距跻身一线新势力还有多远？| 见智研究

高盛表示，本周开始就 FOMU（fear of materially underperforming，害怕严重落后）展开对话。被视为可反映散户交投情况的指标超过了 2021 年 1 月时的高点。散户抱团股全周仍实现大涨，表示美国民众这一美股最大的持有者，在对抗空头方面取得了胜利。下周关注 SPY 和 QQQ。

美股 “散户交易” 指标创历史新高，高盛：密切关注下周的 SPY 和 QQQ

美国国债收益率接近 5%，但投机退却并未出现。近期比特币、股票和大宗商品均大幅上涨，投资者对高收益投资需求依然旺盛。市场对投机资产保持热情，可能是长期低利率和财政刺激的结果。市场过度乐观可能导致崩溃。摩根士丹利的报告指出，集中度增加和投资者定位提升可能带来问题。尽管债券收益率上升，投机热潮仍未退却。

美债收益率接近 5% 投机热潮退却并未出现

降息预期回升，道指创新高且连涨五周，标普和纳指连涨四周创三个月最长，纳指科技指数本周涨超 3%。谷歌三日连创新高，与 OpenAI 合作的 Reddit 一度涨 17% 至历史第二高，游戏驿站大跌 20% 令散户抱团股承压。中概股指跑赢美股大盘，房多多跳涨 311% 盘中熔断，海底捞美股 IPO 首日涨 53% 后收涨 14%。欧美国债收益率本周后期 V 型翻转，周五齐涨脱离一个月低位。美油月内首次升破 80 美元，布油上逼 84 美元且三周来首次单周累涨。美元周跌 0.8% 徘徊一个月低位。期金首次收高于 2400 美元，白银盘中涨超 6%，周内伦镍涨超 11%、铜锡涨 6%。

道指首次收盘冲破 4 万点，金铜创新高，银镍爆拉，GME 再暴跌

在金融和工业需求旺盛的背景下，白银的涨势比黄金更为迅猛。白银今年已上涨约 30%，超过黄金，成为年内表现最佳的主要大宗商品之一。周五，白银十多年来首次突破 30 美元/盎司重要关口，此后涨幅进一步扩大，沪银收盘暴涨 6.02%，报 8061 美元/千克。

下一个要爆发的大宗商品？白银突破每盎司 31 美元，创逾十年新高

百度在其 Apollo Day 2024 上宣布，旗下 Robotaxi 业务将在 2025 年全面进入盈利期，标志着百度自动驾驶业务迈向商业化的重要里程碑。百度发布了全球首个支持 L4 级自动驾驶的大模型 Apollo ADFM，能够应对复杂场景，安全性高于人类驾驶员 10 倍以上。此外，百度的自动驾驶出行服务平台 “萝卜快跑” 将在今年投入使用 1000 辆第六代无人车，并计划到 2025 年全面实现盈利。这一消息意味着百度抢先特斯拉一步，成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。

李彦宏抢先马斯克一步

万科市值重回千亿

纳指标普盘初转跌，房多多一度涨逾 320% 触发熔断，大宗商品升幅显著。WSB 概念股热情消退，游戏驿站跌超 20%。与 OpenAI 达成内容供应协议的 “美股散户集中营” Reddit 涨超 15%。贝壳美股盘前一度涨超 9%。美债收益率和美元指数均小幅走高，10 年期以上的长债收益率升幅更大。现货白银涨超 3%，刷新十一年新高至 30.52 美元/盎司，带动 iShares 白银 ETF 创三年多新高。伦镍涨超 7%。

纳指标普盘初转跌，房多多一度涨逾 320% 触发熔断，大宗商品升幅显著

“两个浓眉大眼的 Meme 股都叛变了？”

暴涨 179% 之后 GME 紧跟 AMC 申请出售至多 4500 万股

<p>海豚君预计零跑 24 年销量在 20-25 万左右，目前股价对应 24 年 P/S 倍数为 1.8-2.1 倍，对比新势力来说仍处于比较高的估值</p>

毛利率 “由正转负”，零跑能否在出海端 “卷” 出一条血路？

阿里巴巴集团发布 2024 财年 Q4 及全年业绩，实现收入增长，其中阿里国际数字商业集团表现突出。阿里国际实现连续七个季度超预期增长，旗下零售平台整体订单同比增长 20%。阿里巴巴集团首席执行官肯定了阿里国际的贡献，表示阿里正在重回增长轨道。阿里国际的速卖通 Choice 业务增长显著，通过多种玩法刺激买家购买欲望，以及满足卖家多样化的跨境物流需求。阿里国际站一年的线上成交额接近 500 亿美元。此外，土耳其电商平台 Trendyol 和东南亚旗舰电商平台 Lazada 也保持订单双位数增长。

阿里国际开启 “加速跑”

嘉楠科技公布的财报显示，第一季度营收为 3510 万美元，同比下降 36.4%，较市场预期高出 520 万美元;每股亏损 0.16 美元，好于市场预期的每股亏损 0.36 美元。截至 2024 年 3 月 31 日，该公司持有的加密货币资产主要包括 1271.7 个比特币，总公允价值为 9020 万美元。其中包括公司拥有的 1057.4 个比特币和作为客户存款收到的 214.3 个比特币。值得一提的是，这是该公司持有的比特币数量首次超过 1000 个。截至 2024 年 3 月 31 日，该公司拥有 5470 万美元。嘉楠科技重申第二季度业绩指引，并提供了第三季度指引。该公司预计第二季度营收约为 7000 万美元，市场预期为 6973 万美元;预计第三季度营收约为 7000 万美元，市场预期为 9073 万美元。截至发稿，嘉楠科技周五美股盘前涨近 6%。

嘉楠科技 Q1 业绩超预期 持有比特币数量首次超 1000 个

康师傅涨价，一次与美团的 “双向奔赴”

中国楼市放出重磅政策利好，房多多美股盘前一度涨超 500%，现涨 440% 左右；贝壳涨超 8%。Meme 股继续火爆，法拉第未来一度涨超 86%，现涨 72%；CRKN 一度接近翻倍，现涨 77%；GWAV 一度涨 80%，现涨 56%。

美股盘前 | FFIE、CRKN、GWAV 狂飙领涨 Meme 股！房多多一度涨超 500%

房多多盘前大涨 371%、开心汽车大涨 129%，FFIE 盘前再涨 70%；AKAN 盘前大涨 175%，BRSH 大涨 75%，CRKN 大涨 66%，VHAI、SCPX、GWAV、DXF 都大涨 40% 以上。

盘前交易｜除了暴涨 70 倍的 FFIE，还有这些股！

道指（道琼斯工业平均指数）刚刚突破了四万点历史大关，成为美股最 “奇葩” 的指数。与其他指数不同，道指没有明确的指数编制规则，由一个委员会挑选 30 家最具影响力和行业代表性的美国公司。道指是少有的 “以价格加权” 的股票指数，股价越高的公司对指数的影响越大。因此，在科技股大牛市下，道指常年跑输标普 500。然而，长期跑输也意味着道指相对便宜，成为投资者规避估值泡沫的避风港。

美股最 “奇葩” 的指数，刚刚突破了四万点历史大关

法拉第未来盘前涨超一度涨超 70%。

美股加密货币股票盘前上涨，ProShares 比特币策略 ETF 上涨 1.4%，iShares 比特币信托上涨 1.5%。

富瑞将京东目标价由 147 港元提升至 161 港元，认为公司受惠于集团在电商平台的多方面深化战略，付费用户体验得以提升，为成推动 GMV 和盈利能力改善的关键所在。

评级速睇 | 京东、百度、腾讯、蔚来！目标价全部获上调！

谷歌对垒 OpenAI

法拉第未来股价大涨 134%，期权成交暴涨至 80 万张，看涨期权占比 64.6%。5 月 17 日到期、执行价 1.5 美元的法拉第未来 call 成交 16 万张，为隔夜最火合约。

美股期权 | AMD 成交翻倍、法拉第未来成交暴涨！GME、AMC 继续火热

央行拟设立保障性住房再贷款：再贷款规模 3000 亿元，利率 1.75%，期限 1 年，可展期 4 次。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行等 21 家全国性银行。（新华社）

<p>2025 年看到 GenAI 的增长拉动。</p>

百度：广告短期承压，搜索靠 AI 变革（1Q24 电话会纪要）

绿波科技解决方案公司（GWAV）最近取得了显著进展，正如他们最新的新闻发布和市场表现所突显的那样。该公司最近的活动显示了他们在增长和财务管理方面的积极态度。让我们更仔细地看看这些发展及其潜在影响

绿波科技解决方案因投资者对其战略举措产生兴趣而飙升

Build 2024 将是微软人工智能技术实力的一次重大检阅，有望发布面向消费者的 AI PC、新的 Windows 系统、更强大的 Copilots 等产品。

开启 AI 硬件新时代？下周，轮到微软放 AI 大招了！

港股内房股午后快速拉升，融创中国涨超 13%，雅居乐集团涨超 12%，龙湖集团、富力地产、世茂集团等集体冲高。

两部门：对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%。

中国全面下调首套房和二套房首付款比例

中国央行：自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率 0.25 个百分点

中国央行：取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限

全球最大期货交易所芝加哥商品交易所 (CME) 计划提供比特币现货交易，导致加密货币交易所 Coinbase 的股价下跌超过 9%，跌破 200 美元大关。Coinbase 在今年迄今的股价涨幅超过 20%，但芝商所的加入可能改变其竞争优势。投资者担心，芝商所作为传统金融巨头的加入，将给 Coinbase 等交易所带来严峻的竞争形势。芝商所是全球最大规模的期货交易所之一，受到更严格的监管，但也意味着更安全的投资环境。

全球最大期货交易所欲推出 “比特币交易”! Coinbase 闻讯暴跌 9%

当美国散户还与空头忘我厮杀时，量化对冲基金之王——文艺复兴科技在今年 1 季度早已买入 100 万股的 GME，还加仓了 380 万股 AMC，坐等渔网撒开然后数钱。

实力还是运气？在散户逼空前，这只基金就 “提前埋伏” 了 AMC 和 GME

财新：法拉第未来股价连日暴涨，纳斯达克已于 4 月 24 日作出退市决定。

日均交易量约为 1890 万股的股票，隔夜早盘已有超过 685000 股股票易手！纯纯的 Meme 股炒作？

理解市场 | CRKN 为何大涨 419%？

东方甄选早盘涨近 8%，截至发稿，涨 5.84%，报 19.92 港元，成交额 1.65 亿港元。消息面上，5 月 14 日，金涌投资发布公告称，公司全资附属 Redwood 于 5 月 13 日购入东方甄选股份 14.25 万股，累计投资额达 234.1 万港元。据上述公告，在该交易前 12 个月内，Redwood 已累计购入东方甄选 71.15 万股，投入资金累计 1193.8 万港元。金涌投资表示，考虑到东方甄选的业务计划及财务业绩，集团对东方甄选的财务表现及未来前景抱持正面态度。据悉，金涌投资集团主营业务为投资管理服务及策略直投业务，其投资业务起源于弘毅投资的对冲基金部门，后者为联想控股有限公司旗下从事股权投资及管理业务的专业公司。针对东方甄选未来是否会与金涌投资进行战略合作、是否有与其他资本机构洽谈投资事宜等问题，5 月 15 日，时代周报记者采访东方甄选相关人士，对方表示：“暂时不接受采访”。

理解市场 | 东方甄选早盘涨近 8% 联想系近期购入公司股份 市场猜测后续或开展合作

中国 4 月社会消费品零售总额环比 0.03%，前值 0.26%。

中国 4 月规模以上工业增加值环比 0.97%，前值-0.08%。

法拉第未来股价三天上涨 1619.51%，市值恢复至 3008.43 万美元。有业内人士认为，这可能与投机性炒作有关。在股市中，一些投资者可能会利用政策变化、市场传闻等因素进行短期炒作，从而推高股价。“这种情况下，投资者需要保持警惕，避免盲目跟风。”

法拉第未来已来？股价 3 天暴涨 16 倍

一季度，对冲基金大佬 David Tepper 大幅增持阿里、拼多多和百度，中概股和中国 ETF 仓位达到 24%。

标志性切换？大牌对冲基金减持美股 “七姐妹”、增持阿里等中概股

腾讯和阿里的一季报显示，两家公司的营业收入增速相近，但在收入质量和利润方面存在差距。腾讯的毛利润和净利润超过阿里，且毛利率和净利率均有所增长。腾讯主要受益于网络广告和金融科技及企业服务的增长，其中网络广告收入同比增长 26.44%。阿里的净利率下降，主要因支出增加。腾讯和阿里的不同商业生态和护城河深浅也导致了收入和利润的差距。

腾讯和阿里的一季报，拼凑出了互联网新序章

一旦芝商所这样的体量巨大的传统金融机构开放比特币交易，加密资产交易行业可能会面临更加严峻的竞争形势。

巨头下场？芝交所有意交易比特币，Coinbase 闻讯重挫

美股冲高回落，散户抱团股持续降温，GME 跌 30%。“索罗斯战友” 减仓英伟达至少 70%。TikTok 测试 60 分钟长视频。OpenAI 将把 Reddit 内容引入 ChatGPT。高盛一季度增持拼多多，减持苹果。美团冲击增长天花板，用拼多多的办法做外卖。小米 SU7Pro 明日发布。小鹏汽车下周召开 AI 智驾发布会。消息人士：中国平安正在考虑以何种方式减持 130 亿美元的汇丰持股。

早餐 | “索罗斯战友” 猛砍英伟达持仓，阿里巴巴获香橼看涨至 100 美元以上

随着比特币 ETF 的推出，机构投资者和大型金融机构对数字黄金表现出浓厚兴趣。对冲基金 Millennium Management、Point72 资产管理公司和 Elliott 投资管理公司等机构投资者都在注入资金。此外，摩根士丹利等金融服务巨头也成为比特币 ETF 的重要持有者。华尔街巨头正将数字资产纳入其投资组合。其他行业巨头如法国巴黎银行也在加密货币领域活跃。随着比特币 ETF 的出现，比特币的地位日渐巩固。

“数字黄金” 江湖地位日渐巩固 比特币 ETF 成华尔街巨头一季度持仓 “新宠”

三大美股指齐创盘中历史新高后收跌；Meta 收跌 1.7%，芯片股指和英伟达止步四连涨；散户抱团股游戏驿站收跌 30%；财报后沃尔玛收涨 7%；巴菲特增持的神秘持仓 Chubb 涨近 5%。中概股指收涨 2.5% 创八个月新高，财报后京东收涨 1.9%、百度盘初跌超 5%、爱奇艺盘初跌 10%，分别收涨 1.7% 和 12%。泛欧股指终结九连涨，和德法英股齐跌落纪录高位，财报后西门子跌 6.8%、育碧跌 13.5%。失业等经济数据公布后，盘中创近六周新低的十年期美债收益率转升，连创五周新低的美元指数加速反弹。离岸人民币盘中回落超 200 点失守 7.22。比特币盘中涨破 6.6 万关口后回落超 2000 美元转跌。原油两连涨，美油收创一周新高。黄金盘中转跌，告别逾三周高位。伦铜涨 2%，连创两年新高，纽铜盘中涨近 2% 后转跌，跌落两年高位。

美股冲高回落，道指首破 4 万点大关后转跌，游戏驿站连日两位数大跌，阿里逆市高涨 7%，绩优京东百度震荡收涨

答案来了：至少 70%！分析称，13F 文件有时滞，从 Druckenmiller 上周的表态来看，他可能不会在二季度增持英伟达，相反地，完全有可能进一步减持。

“索罗斯战友” 到底猛砍了多少英伟达？

香橼称阿里股价有望涨破 100 美元，相当于较周三收盘至少涨近 24%，提到阿里的 AI 云前景和战略投资，称通义千问是中国领先的大模型。阿里本周二财报显示，智能云 AI 收入一季度同比三位数增长。

阿里盘中涨超 7%，昔日 “空军” 先锋香橼预计将大涨超 20%

法拉第未来（FFIE）收涨 134.04%，报 1.6500 美元，本周（头四个交易日）累计涨幅达到 3463.71%。

李彦宏指出，目前百度搜索上已有 11% 的搜索结果由 AI 生成。除了手机外，文心大模型还开始向 PC 和电动汽车领域扩展。百度 “萝卜快跑” 累计服务单量超 600 万次。在武汉，“萝卜快跑” 全无人驾驶服务的订单比例在第一季度已超过 55%，并在 4 月份继续上升至 70%。百度预计在未来几个季度，这一比例将快速上升至 100%。