英伟达 H20 芯片降价引起市场波动，多只 A 股算力概念股遭受重创。降价原因是市场需求低迷和竞争压力。华为等本土 AI 芯片供应商崛起加剧了国产算力卡与外资品牌的竞争。英伟达在中国市场销售额大幅下降，管理层预计中国市场将面临激烈竞争。此前，英伟达在中国销售收入占据数据中心业务总收入的比例已降至 14%。

英伟达 H20“退烧” 国产 GPU 向前

美股周三早盘继续走低，道指跌逾 300 点，受美债收益率攀升的影响。市场关注英伟达等科技股财报以及美联储降息时机和幅度等因素。本月美股三大股指均录得涨幅，但美股财报仍受到市场关注。英伟达股价上涨 20%，成为近期科技股中的亮点。美国航空和西南航空公布了财报，财政部国债拍卖结果不佳，导致美国国债收益率上涨。10 年期美国国债收益率上涨至 4.5% 以上，令股票投资者担忧。

早盘：美股继续走低 道指跌逾 300 点

比亚迪在连续六天下跌后迎来大反弹，成为国内新能源汽车领域的最大赢家。虽然比亚迪在数据方面存在一些不足，但拥有产业链整合的成本优势，加上插混性能推到极致和智能化宣传的助力，让其他车企面临生存空间的挑战。此外，恒指近期蒸发了 1000 多点，主要是因为投资者在科网股上获利，腾讯则表示利率虽低，但回购或外部投资的回报更高。

港股复盘：比亚迪大反弹

心动公司股价在 2024 年出现反弹，短短四个月涨幅接近两倍，成为今年市场回报靠前的股票。此次反弹与 TapTap 无关，主要受益于新手游的出色表现和预期。心动公司曾一度成为备受追捧的大牛股，股价涨幅达 10 倍。然而，股价从历史高点跌至低点，跌幅达 93.4%。此次股价反转是因为公司自研冒险放置手游《出发吧麦芬》在香港、澳门和台湾发行，成为股价的拐点。

反弹 2 倍，心动公司又心动了？

美股周三低开，美国国债收益率攀升令股指承压。市场关注英伟达等科技股的表现及美股财报。美股进入 5 月份的最后交易时段，三大股指均录得涨幅。英伟达股价连续上涨约 20%，市值超过 2.8 万亿美元。美股财报仍受到市场关注，航空公司公布业绩。美国国债收益率升至 4.5% 以上，引发股票投资者担忧。

开盘：美股周三低开 美债收益率令股指承压

比亚迪发布了第五代 DM 技术，搭载该技术的新车型秦 L DM-i 和海豹 06 DM-i 上市。新能源车的续航能力超过传统燃油车，消除了消费者的续航焦虑。比亚迪在混动市场中拥有绝对的话语权。比亚迪的混动技术经历了五次迭代，新能源市场逐渐成为主角。

比亚迪向前走了一大步

复宏汉霖正加速出海，去年 12 月汉斯状成功登陆印尼，成为首个发货海外的国产抗 PD-1 单抗；近期复宏汉霖生产的曲妥珠单抗生物类似药（汉曲优）在美国获批上市。

报道：复星医药考虑私有化港股控股子公司复宏汉霖

英伟达股价暴涨 2045%，市值达 2.8 万亿美元，接近苹果。对冲基金对美国科技巨头的风险敞口创历史新高。特斯拉 CEO 计划打造 AI 版的 “超级算力工厂”，增强了投资者对 AI 芯片支出的信心。但人工智能的信心失控可能会重蹈加密货币炒作泡沫的覆辙。英伟达为首的美股科技 “七巨头” 约占对冲基金对美国单一股票净敞口总额的 20.7%。英伟达股价再度刷新历史新高，总市值高达 2.8 万亿美元，逼近苹果。

太突然！英伟达看涨期权一度暴涨 2045%！

近日，英伟达发布了 2024 年第一季度财报，净利润同比增长 628%。其股价连续上涨，市值达到 2.81 万亿美元。此次引爆 A 股市场的是电磁屏蔽概念。中邮证券认为，英伟达 GB200 需求超预期，AI 服务器对电磁屏蔽材料的需求将带来巨大增量。电磁干扰对 AI 服务器的影响将会缩短使用寿命、增加额外成本并耽误研发进度。电磁屏蔽材料成为核心预期差。

英伟达带来新概念，电磁屏蔽受追捧，相关 A 股股价稳步上涨

丰田汽车、马自达汽车和斯巴鲁汽车联合宣布正在开发一款更小、更高效的 “超级发动机”，可以使用多种燃料实现碳中和，减少碳排放。该发动机将适配油电混合动力和插电混合动力技术，体积和高度将减少 10%—20%，热效率提升 30%，燃油效率提高 12%。这一发动机的出现将颠覆传统汽车的开发逻辑。丰田牵头，联合马自达和斯巴鲁推出 “碳中和发动机”，以提供多样化的选择来实现 “碳中和”。

丰田用 “花招”！搞脱碳发动机，曲线加电，还拉俩盟友入伙

腾讯游戏的新希望

美股 “七姐妹” 目前占对冲基金对美国单一股票总净敞口的 20% 以上。

伴随英伟达股价飙升，对冲基金对美股 “七姐妹” 敞口升至纪录高位

<p>类似的愿景，但不同的命运</p>

Shopify: 有赞的外壳、支付宝的核，何以恣意成长？

中国或将投入约 60 亿元用于全固态电池研发，涉及宁德时代、比亚迪等六家企业。该项目由政府相关部委牵头实施，鼓励有条件的企业对全固态电池相关技术开展研发。全固态电池被认为是下一代新能源动力电池的发展大势，具备高安全性、高能量密度、体积小等优势。此举将促进企业和产业链加码投入全固态电池研发，为全球绿色转型和可持续发展注入新动力。

全固态电池重大消息！我国或将投入 60 亿元，涉及宁德时代、比亚迪等六家企业

交易商协会决定对长春城投、光大证券、青白江国投、中金公司等六家机构启动自律调查。

交易商协会对六家机构启动自律调查

法拉第未来 FFIE 盘前一度大跌 58%，现跌超 40%；CRKN 跌超 5%，GME 跌 5%，AMC 跌超 2%。阿里、京东、小鹏跌超 2%，拼多多跌近 2%，蔚来、网易、百度跌超 1%，理想、哔哩哔哩跌近 1%。

美股盘前 | Meme 股、中概股、科技股全线下跌！

大摩认为，全球有 590 万吨氧化铝供应受阻，相等于扣除中国后全球供应约一成，而氧化铝需求可能有所上升，同时氧化铝库存缓冲有限，因此任何供给冲击都将导致价格急剧波动。

大摩 “凑热闹”：当前氧化铝紧平衡，任何供给冲击都将导致价格急剧波动

保时捷中国销量下滑，经销商要求赔偿并给予新车补贴。保时捷全球营收下降，汽车毛利率下挫，成为其 IPO 以来最差的财季。保时捷近期推出促销活动，降价幅度较大。

保时捷在中国真卖不动了

港股 18A 板块再次发生单日暴跌，康宁杰瑞制药股价暴跌 44.75%。股价暴跌原因是该公司公告显示其研发的 PD-L1/CTLA-4 双特异性抗体 KN046 的临床试验在胰腺癌适应症上失败。这已不是 KN046 首次折戟的适应症，此前在一线联合治疗鳞状非小细胞肺癌中也未能成功揭盲。

单日暴跌 44%，港股 18A 再现 “创新药惨案”

由于处理器和 DRAM 的升级，大摩预测每台 AI PC 的半导体价值将增长 20%-30%，PC 平均售价也将提高 7%。

价值飙升 30%，AI PC 拉动半导体出货潮丨 AI 脱水

瑞银予腾讯控股 “买入” 评级，目标价 480 港元，认为集团对股份回购的坚定承诺、重视股东回报和内部报酬率等，均会为估值提供支持。野村将网易 H 股目标价由 215 港元轻微降至 210 港元，维持 “买入” 评级。

评级速睇 | 快手、奈飞目标价获上调！腾讯被看好，网易遭 “砍价”

隔夜最火合约：5 月 31 日到期、执行价 192.5 美元的苹果 call，成交超 10 万张！执行价 180 美元的特斯拉 call 成交 9.5 万张。执行价 1200 美元的英伟达 call 成交近 9 万张。

美股期权 | 英伟达、GME、AMC 成交大涨！特斯拉、拼多多成交回落

法拉第未来表示，由于各种原因，包括需求不足、竞争加剧和宏观经济环境挑战等，可能永远无法实现或维持盈利。此外，公司可能会产生不可预见的费用，或者在交付车辆时遇到困难和延迟，因此可能永远无法产生足够的收入来维持运营。

法拉第未来盘前大跌超 40%，警告可能永远无法实现或维持盈利

京东集团回应了关于旗下家庭医生事业部的架构调整，称该调整旨在整合医疗健康服务业务，提高服务效率，增加服务价值。调整将 C 端业务及职能合并至京东健康互联网医疗事业部，将 B 端业务及职能合并至京东健康企业业务事业部。此次调整不涉及业务和人员裁撤，公司相信通过资源整合将打造更全面的线上线下一体化医疗健康服务。

京东回应健康家庭医生事业部架构调整：确有调整，但不涉及业务及人员裁撤

大摩表示，资本支出是 AI 优势的决定性因素，预计马斯克旗下多个企业可能会在 AI 基础设施上累计投资数百亿美元。

史上最大 B 轮融资！马斯克的 xAI 创了 VC 新纪录

这将是一场 “硝烟四起的” 大会，将决定马斯克的 560 亿美元薪酬方案是否通过，以及公司注册地是否从特拉华州迁至德克萨斯州。

今年，特斯拉股东大会要决定两件大事

马斯克助攻，英伟达股价暴涨近 7%，市值逼近苹果。英伟达是全球第三大科技巨头，市值增加 1870 亿美元，相当于一个迪士尼的市值。公司发布的财报显示，营收同比上涨 262%，预测销售额将达到 280 亿美元。股票分析显示，英伟达的增长轨迹不断改善。

马斯克强势助攻，xAI 需要上万块芯片？英伟达暴涨近 7% 市值逼近苹果

马斯克的 “铁粉” 木头姐旗下的方舟风险基金最近入股马斯克旗下的人工智能初创公司 xAI，投资占基金总持仓的 2%。此前，方舟风险基金还购入了 OpenAI 和 Anthropic 的股份。分析人士认为，木头姐对人工智能领域具有革命性潜力的看好。方舟首席未来学家表示，xAI 具有独特区别优势，基础人工智能模型将有巨大价值。方舟风险基金也投资了其他公司，包括 SpaceX、Epic Games 等。

坚定看好马斯克！木头姐风投基金投资 xAI

分析称，英伟达的 PEG（市盈率相对盈利增长比率）为 1.1，远低于高通、博通、Salesforce 等。而支撑英伟达股价持续上涨的根本原因在于：公司息税前利润率达到了 69%，业绩 “堪称非凡”。

英伟达，不贵？

阿里健康午后持续走高，股价上涨 5.62%，现报 3.57 港元，成交额 2.63 亿港元。 阿里健康公布的全年业绩显示其业绩超预期，机构预计其 2025 财年利润增长将加快，这使得市场对阿里健康的未来发展充满期待。

阿里健康午后持续走高 股价现涨近 6%

小鹏汽车面临市场压力，发布了首款车型 MONA 的非官方渲染图。该车型采用分体式前大灯和溜背设计，具有辨识度高的外观。预计售价在 10 万到 15 万元左右，将对标特斯拉 Model 3。车辆续航超过 500km，电池供应商包括比亚迪。该车由滴滴和小鹏共同打造，滴滴负责设计和销售，小鹏负责研发和供应链。此外，小鹏拥有智能驾驶技术，产品力值得期待。

小鹏 MONA 首款车型非官方渲染图来了 颜值有亿点高

信用瑕疵，投资者就应该投不信任票？

一年 “闪崩” 三次，康宁杰瑞的 “癌王” 适应症还是失败了 | 见智研究

小米 SU7 和问界 M9 订单火爆，有望推动新能源渗透率提升。根据乘联会数据，5 月份乘用车市场零售量同比下降 5%，但较上月同期增长 19%。今年以来，累计零售量达到 726.7 万辆，同比增长 6%。中国银河证券分析认为，虽然新能源市场销量尚未充分反映市场需求，但小米 SU7、问界 M9 等产品仍有大量订单积累。随着产能的提升，新能源渗透率有望继续提高。未来还将有更多新款产品上市，进一步推动新能源渗透率的增长。

小米 SU7、问界 M9 订单火爆 有望推动新能源渗透率提升

刘强东通过明确的奖罚制度，试图逼着京东员工找回狼性，重拾十多年前的价格战勇气。在电商大洗牌中，京东已被拼多多挤下中国电商第二的位置，市值不到后者的四分之一。刘强东表示，京东一季度实现收入 2600 亿元，同比增长 7%，自营零售同比增长 6.6%。他认为京东的各项参数都进入向好势头，公司梦想和激情不断成长。目前需要京东一鼓作气，但挑战也显而易见。

刘强东逼兄弟们找回狼性

由于就薪酬等议题无法与工会达成一致，三星面临自 1969 年成立以来的第一次罢工。

三星电子迎来 “公司史上首次罢工”，股价跌约 1%

阿里健康早盘上涨 4.44%，现报 3.53 港元，成交额 2.04 亿港元。 美银证券指出，公司 3 月底止全年业绩胜预期，各大业务板块收入趋势稳定。预计 2025 财年将出现良好的业务势头，料收入将恢复正增长，利润增长将加快，受惠整合新收购的高利润市场推广业务。维持阿里健康 “买入” 评级，目标价 4.5 港元。

阿里健康股价涨超 4% 美银证券给予目标价 4.50 港元

港股三大指数集体下跌，恒生指数跌 1.41%，恒生科指跌 1.73%，国企指数跌 1.35%。科网股京东、美团、阿里巴巴跌超 3%，康宁杰瑞制药大跌 41%。李宁跌超 4%，商汤涨超 6%，协鑫科技涨超 7%。旅游、物管、SaaS 等板块纷纷下跌。

快讯：港股三大指数集体下跌 科网股、医药股齐挫

腾讯游戏将推出全球首个超大型城市历史景观沉浸式数字体验产品，用户可以在虚拟空间中体验北京中轴线之景。此外，腾讯游戏还通过游戏科技实现了数字藏经洞重现敦煌藏经洞的历史场景，并利用自研游戏引擎和虚像显示技术打造了全动飞行模拟机视景系统。腾讯游戏还以游戏 AI 助力前沿天文科学项目，应用多智能体强化学习算法于 CATCH 卫星的协同观测上。这些项目展示了腾讯游戏在数字文保、民用航空和前沿探索等领域的应用价值和最新成果。

腾讯游戏：今年 7 月将上线全球首个超大型城市历史景观沉浸式数字体验产品

英伟达首席财务官 Colette Kress 在财报声明中表示，云计算投资将有助于为英伟达 DGX Cloud 提供支持。通过从云服务商那里租赁算力，英伟达可以销售自己开发的 AI 软件，这代表着 3000 亿美元的潜在营收机会。

争夺终端客户，英伟达已经签了 90 亿美元购买云服务！

2023 年以来，啤酒行业的消费走弱导致公司业绩分化。百威亚太和青岛啤酒的销量和营收同比双降，燕京啤酒的营收增速也降至 1.72%。高端啤酒价格下降，华润啤酒的高端啤酒品牌喜力零售价格从 15 元降至 12 元。在消费力不足的情况下，酒企的应对各不相同，一方面调整产品，承接降级的消费力，另一方面寻找稀缺的高端消费力。部分酒企提高了年末分红比例来回应资本市场。

残酷的高端啤酒战，尚无赢家

初创公司占该基金的 2%;对 OpenAI 进行投资之后不久，Ark 出手投资马斯克所创立的 xAI;Ark 表示，未来几年，人工智能基础大模型的价值将达到数万亿美元。

错过英伟达的 “木头姐” 欲搭上 AI 热潮！ 宣布入股马斯克创立的 xAI

英伟达股价市值突破 2.8 万亿美元，距离超越苹果 2.9 万亿美元市值仅差约 1000 亿美元。英伟达的市值从 1 万亿美元到 2 万亿美元仅仅用了 9 个月时间；从 2 万亿美元增至 2.8 万亿美元，甚至用了不到 3 个月的时间。目前英伟达的市盈率为 36 倍，AMD 为 38 倍，英特尔为 21 倍。英伟达在上周财报发布会上宣布将股价 “一拆十” 的计划，分拆将于 6 月 7 日生效。研究机构 Vanda 在上周发布的一份报告中表示，英伟达的股票在平均零售交易投资组合中的权重最高，为 9.3%。

英伟达市值仅差苹果 1000 亿美元

苹果将在今年 9 月推出 AirPods Max 2 耳机，新款耳机将改用 USB-C 端口，并可能带来新颜色和 H2 芯片。该媒体认为 AirPods Max 2 将获得与 AirPods Pro 相同的功能，售价维持 3999 元。

消息称苹果 9 月将推 AirPods Max 2 耳机：改用 USB-C 端口，带来新配色

英伟达股价再创新高，总市值逼近苹果。美股三大股指涨跌不一，纳指首次突破 17000 点，标普 500 指数小幅上涨。美国 10 年期国债收益率攀升，石油公司赫斯与雪佛龙合并。COMEX 黄金和白银期货价格上涨。本周零售业业绩公布成焦点。根据 FedWatch 工具，今年 11 月和 12 月降息的可能性超过 50%。

英伟达又爆了！总市值超 20 万亿元！

AI 的火爆发展让大量数据中心拔地而起，服务器散热就成了大问题。Vertiv 接住了这场 “泼天富贵”，股价两年涨了 7 倍，接订单接到手软。

火爆的 “AI 冷却”，Vertiv 两年 7 倍！

谷歌将人工智能功能引入 Chromebook Plus 笔记本电脑，包括 “帮助我写作” 和生成式 AI 创建自定义壁纸等功能。用户购买新款笔记本还可获得 12 个月免费的 Google One AI 高级套餐。此外，谷歌还发布了一些适用于所有 Chromebook 的新功能，如通过二维码共享 Wi-Fi 和登录凭证，录屏制作 GIF，以及内置的 Google Tasks 查看器。

Chromebook Plus 笔记本迎来谷歌 Gemini 加持，AI 功能助力写作、图片处理等

英伟达 CEO 黄仁勋表示，特斯拉在自动驾驶汽车方面遥遥领先，他赞赏特斯拉的最新版自动驾驶系统。黄仁勋与特斯拉 CEO 马斯克有良好的私交，英伟达也为特斯拉提供了大量的算力芯片支持。特斯拉的完全自动驾驶已具备多项功能，并在不断改进中。

英伟达 CEO 黄仁勋：特斯拉在自动驾驶汽车上遥遥领先

苹果公司计划在 2026 年将 iPad mini 和 iPad Air 转向 OLED 显示屏。预计在这一年，iPad mini 的屏幕尺寸将增加到 8.7 英寸，而 iPad Air 将继续采用 11 英寸的屏幕。这一预测来自市场研究机构，但也有可能会有一定的推迟。这一转向将使苹果的 iPad 产品线在显示效果和能效方面得到提升。

不只 iPad mini 苹果 iPad Air 也有望在 2026 年转向 OLED 屏

苹果近日发布紧急更新通知，以协助 FaceTime 通话反欺诈和防范其他安全风险。更新版本为 iOS 17.5.1，修复了数据库损坏导致已删除的照片重新出现的问题。这次问题主要涉及 2010 年之前的用户照片，苹果称问题源于设备文件系统本身的数据库条目损坏。

苹果发布 iPhone 紧急更新通知 协助 FaceTime 反欺诈

淘宝和拼多多越来越相似，淘宝在价格和战略上紧追拼多多。此外，淘宝推出了类似拼多多的 “仅退款” 功能。这表明淘宝不仅模仿了拼多多的外观，还模仿了其内核。淘宝的动作在今年的 618 大促中备受关注。