戴尔称，一季度通常是 ISG 部门盈利能力最弱的时候，并表示公司预计随着时间的推移，在企业客户支出反弹和扩展机会的推动下，ISG 业务的营业利润率将有所扩大。

戴尔电话会要点：AI 服务器积压订单 “基于英伟达”，利润率 “可以做的更好”

港股三大指数集体上涨，恒生指数涨 1.01%，恒生科指涨 1.21%，国企指数涨 1.24%。煤炭、生物技术和汽车股涨势强劲，中煤能源涨近 5%，康方生物新药股价大涨 30%，蔚来涨超 10%。腾讯音乐涨近 5%。新股汽车街上市首日涨超 43%。

快讯：港股三大指数集体上涨 煤炭、生物技术、汽车股涨势强劲

摩根士丹利发布研究报告，对快手-W 的股价前景感到乐观，上调 2024 年经调整净利润预测 6% 至 170 亿元人民币，给予目标价 95 港元。快手-W 股价早盘上涨近 5%，现报 58.15 港元，成交额 11.10 亿港元。报告认为快手-W 表现出强大的成本控制能力，毛利率持续改善，日活跃用户的营销成本下降，预计利润率将进一步提高。

快手-W 早盘涨近 5% 大摩给予目标价 95 港元

针对此事，特斯拉客服表示，我们确实在筹备这件事，但具体什么时间落地，也需要一个长久的时间，目前官方没有任何相关消息。

外媒：特斯拉准备向中国相关部门注册 FSD，力求今年推出

沙特阿美计划再次发行股票，以筹集资金支持经济转型计划。发行价格预计为每股 26.70 至 29 沙特里亚尔，将面向国际投资者。此次发行类似于 2019 年的首次公开发行，将为沙特政府带来高达 120 亿美元的资金。沙特阿美是全球最大的石油公司之一，此次发行将测试全球投资者对沙特石油出口国的兴趣。沙特阿美的股息丰厚，吸引了众多外国投资者。

沙特阿美再启股票发行 120 亿美元助力沙特经济转型巨浪

美国政府放缓对芯片制造商出口 AI 加速器至中东地区的许可发放，将就 AI 加速器出口进行国家安全审查。

美国放缓中东芯片出口审批，英伟达、AMD 股价应声下挫

戴尔 Q1 AI 服务器收入创新高，但盈利承压未能打动投资者。尽管戴尔总营收和分项业务收入都超预期，总收入为两年来首度同比增长，AI 服务器的积压订单高达 38 亿美元或季环比增长 30%，但调整后 EPS 盈利同比下滑，无法满足投资者对其 AI 业务寄予的厚望。不过，戴尔在指引中上调了全年收入与 AI 服务器业务的销售预期。

戴尔盘后大跌 20% ，AI 股被带动全线下跌

汽车股早盘走高，截至发稿，蔚来-SW 涨 10.47%，报 42.2 港元；小鹏汽车-W 涨 6.13%，报 33.75 港元；理想汽车-W 涨 4.11%，报 81.05 港元；长城汽车涨 3.2%，报 14.18 港元。消息面上，5 月 29 日，国务院印发的《2024—2025 年节能降碳行动方案》中，提及要加快淘汰老旧机动车，逐步取消各地新能源汽车购买限制。此前商务部、财政部联合发布的汽车以旧换新补贴政策以及工信部等五部门联合组织的新能源汽车下乡活动已陆续施行。西南证券指出，随着国家 “以旧换新” 的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，有益于车市逐步走强。另外，乘联会预估 5 月零售销量 165.0 万辆左右，同比减少 5.3%，环比增长 7.8%。新能源零售预计 77.0 万辆，同比增长 32.8%；环比增长 13.7%，渗透率预计为 46.6%，再创新高。

理解市场 | 蔚来-SW 涨超 10% 领涨汽车股 车市政策持续发力 5 月新能源渗透率料再创新高

英伟达已经 “间接承认” 了这位 VVVVIP 客户的存在。

英伟达股价下跌又一导火索？瑞银称单一客户占了英伟达近 20% 营收！

5 月 15 日，国际指数编制公司 MSCI 公布了其 2024 年 5 月的指数季度调整结果，本次调整结果将于2024年5月31日收盘后生效。调整中，MSCI 中国指数新增 10 只成分股，包括海信家电和五矿资源等。同时，剔除滨江集团等 56 只成分股。根据中金公司的分析，历史规律显示，常规的指数调整对市场整体影响可控，而直接影响更多体现在相关个股层面。

MSCI 中国指数季度调整今日盘后生效！机构建议关注对部分流动性较差个股的潜在影响 (附概念股)

据报道，新版本的 Siri 将允许用户通过语音控制单独应用内的所有功能，能够更精准地操作 iPhone 或 iPad，实现打开特定文件、移动笔记、发送或删除邮件、打开 Apple News 中的特定出版物、发送网络链接或请求文章摘要等操作。

果然还有大招！苹果将用 AI 彻底改造 Siri，让其控制所有功能

特朗普成为美国首位被判有罪的前总统，对他的竞选前景和自我赦免存在疑问。虽然定罪不会影响他参加竞选，但不能赦免州级定罪。特朗普被指控的 34 项重罪最高可判 4 年监禁，但他可能免于监禁，可能支付罚款或在特定条件下保持自由。如果当选总统，可在上诉期间申请保释。特朗普入狱的可能性不大。

创美国历史！“被判有罪” 对特朗普意味着什么？

上海知识产权法院对中国首例消费者起诉苹果垄断案进行了一审宣判。法院认定苹果公司在中国软件市场具有市场支配地位，但未滥用该地位。虽然原告的请求被驳回，但在欧洲地区，苹果已经降低了抽成比例，并允许应用使用第三方支付渠道进行内购操作。苹果仍需面对市场对其 30% 抽成的不满，而在欧洲市场上已经出现苹果税的改变。

消费者诉苹果垄断被驳回：未滥用市场支配地位

2024 年 Q1 全球可穿戴设备出货量为 4120 万台，与去年同期基本持平。华为以 38% 的市场增幅在中国市场位列第一，小米以 15% 的市场增幅排名第二。在墨西哥市场，小米以 21% 的市场份额排名第一，与三星、苹果、华为等拉开了差距。小米在全球市场也取得了明显增长，市场份额增幅最大的是在法国，达到了 127%。苹果以 18% 的份额稳居全球可穿戴市场第一，小米以 15% 的份额位列第二。华为以 13% 的份额位列第三，三星以 7% 的份额位列第四，Noise 以 5% 的份额位列第五。

24Q1 可穿戴设备出货 4120 万台，小米在全球市场均实现增长

低利率时代，不同国家的居民在资产配置上表现出差异性。美国居民偏好基金和养老金，日本居民钟爱存款和投资出海，德国居民偏好存款和多配基金。居民的资产配置会直接影响社会资金流向和相关资产价格。本文重点关注海外居民部门在低利率环境下的资产配置。根据利率的下行速度和经济基本面的不同，将低利率时期划分为利率快速下降期和低位震荡期两个阶段，对居民的资产配置偏好变化进行对比分析。在美国，2008-2015 年的低利率阶段可划分为利率快速下行期和低位震荡期。在此阶段，美联储连续降息，房地产和金融市场风险不断发酵，经济回暖较为坎坷。

低利率时代，我们能买什么？

美股集体收跌，道指连跌三日。道指和标普 500 一度报价中断。法拉第未来涨 27%，Logistic Properties 暴涨 480%，Summit Therapeutics 暴涨 272%。Dell 盘后崩跌 20%。马斯克否认可能出任特朗普的顾问。苹果计划对 Siri 进行全面改进，或将缺席 iOS18 首个版本。快手上线自研文生图大模型 “可图”，参数规模达十亿级。京东旗下京东产发暂缓在港上市计划。

早餐 | 美国限制英伟达和 AMD 向中东销售 AI 芯片，美股两大指数出现重大事故

英伟达股价突破 1100 美元，市值达到 2.72 万亿美元，但其在 AI 芯片行业的统治地位受到科技巨头们携手挑战。微软、谷歌、Meta、英特尔等公司宣布推动一个名为 UALink 的数据中心大规模 AI 系统通信标准，规范不同 AI 加速器的连接。特斯拉在中国注册全自动驾驶软件 FSD，计划今年向中国客户提供 FSD 升级服务。赛富时一季度营收增长 10.7%，但预计销售增长将放缓至历史最低水平。美国正在限制英伟达和 AMD 在中东的人工智能芯片销售。

5 月 30 日美股成交额前 20：英伟达地位受到科技巨头们携手挑战

周四热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收高 1.37%。蔚来涨 9.3%，小鹏涨 5.4%。美股周四收跌，道指下跌逾 330 点。云计算服务巨头赛富时股价重挫约 20%。美国第一季度 GDP 低于预期，令市场担忧经济增长放缓。本周市场聚焦周五的 4 月 PCE 通胀数据。

周四热门中概股多数上涨 蔚来涨 9.3%，小鹏涨 5.4%

英特尔、谷歌、微软、Meta 以及其他科技巨头周四宣布成立一个新的行业组织——“Ultra Accelerator Link (UALink) 推广组”，意在制定行业标准，领导数据中心中 AI 加速器芯片之间连接组件的发展，挑战英伟达在 AI 加速器一家独大的地位。分析认为，英伟达目前已提供互联技术，加上霸主地位稳固，目前英伟达没有动机也没有必要参与该联盟。

挑战英伟达！科技巨头成立联盟，制定 AI 加速器连接标准

高盛表示，公用事业股相对于等权重标普 500 指数的市盈率溢价只有 6%，大致符合历史中位数，而若按 PEG 比率计算，公用事业部门的交易价格远低于历史平均水平。而随着 AI 热潮带来的电力需求暴增，公共事业股仍有上涨空间。若遇到经济放缓，公共事业股也能提供防御功能。

高盛：大涨之后，公用事业仍是美股 “攻防兼备之选”

美股三大指数齐跌之际，标普 500 和道指的实时定价数据在北京时间 22:41 停止更新，投资者无法获取实时数据。分析指出，数据中断可能影响短期市场行为，一是指数数据传输中断恰好在市场达到当天的最低点时发生，可能代表着恐慌情绪蔓延，二是紧接着数据中断和市场低点之后，期货市场开始上涨，可能意味着市场开始习惯数据中断。

道指和标普 500 指数等一度报价中断，此后恢复，美股反弹

美股周四早盘继续下滑，道指下跌 360 点。赛富时第一财季营收不及预期，股价暴跌超过 15%。摩根大通首席执行官戴蒙警告称美国正重蹈 20 世纪 70 年代的覆辙，预计美国股市可能下跌多达 70%。

早盘：美股周四早盘继续下滑 道指下跌 360 点

美股周四低开，赛富时股价大跌超过 17%。美国第一季度 GDP 年化季率修正值为 1.3%，低于预期。市场关注周五的 4 月 PCE 通胀数据。赛富时第一季度营收不及预期，第二季度盈利和盈利指引也低于预期。Foot Locker 业绩强劲，股价上涨超过 25%。摩根大通首席执行官警告美国可能会重蹈 20 世纪 70 年代的覆辙，出现高失业率、高通胀与低需求并存的 “滞胀” 时期。投资者 John Hussman 预测美国股市可能下跌 70%。标普 500 指数继续突破历史新高。

开盘：美股周四低开 赛富时股价大跌

核心 PCE 价格指数年化季环比增长 3.6%，较初值 3.7% 下修 0.1 个百分点，较去年四季度 2% 大幅增长。

经济放缓！美国一季度 GDP 和 PCE 增速双双大幅下修

轮到 AI 手机，苹果对手机复苏有信心，可能因为华为出海困难。联想向中东基金发行 20 亿美元 CB，但稀释股权逾 19%，市场可能不会喜欢。DELL 昨晚创新高，或会被纳入标普指数。

港股复盘：轮到 AI 手机

美国经济数据不佳，加息预期下降，导致美股开盘下跌。标普 500 指数和纳斯达克指数均下跌。C3.ai 股价上涨，业绩好于预期，展望也较好。Salesforce 股价下跌，一季度销售超预期，但二季度收入展望低于预期。美国国债期货上升，收益率下跌。同时，美国一季度实际 GDP 增速下修，核心个人消费支出物价指数也低于预期。这些数据可能降低加息的可能性。投资者预计今年美联储只会在 11 月前降息一次。

美股盘初：经济数据打压加息预期，道指跌近 1%，美国国债走高

英伟达股价逆势上涨，并宣布进行 1 拆 10 的拆股方案。上周发布的一季度财报显示，英伟达营收同比增速超过 200%，数据中心业务收入创新高。拆股消息引发市值暴增，被视为企业持续扩张和盈利前景强劲的信号。拆股后的股价降低，吸引更多散户入场，短期内有望提升股价。根据历史数据，拆股宣布后的公司股价表现通常优于市场指数。英伟达此次拆股也引发业内关注。

英伟达逆势上涨，市值再创新高，一夜暴增 1.35 万亿元

业绩出现了改善迹象，但估值还是偏高

滴滴：压压司机裁裁员，终于找回了赚钱的体面

三一国际是一家矿山设备公司，但在近期股价大幅下跌。该公司在过去几年中经历了煤炭需求下降的周期，但随着煤炭行业逐渐复苏，三一国际的盈利也开始回升。公司在海外业务方面也取得了快速增长。然而，近半年来，三一国际的股价下跌了近 50%，这与市场预估的煤机周期拐点时间相差不大。因此，投资者对该公司的表现感到困惑。

让投资人坐过山车，有点任性的三一国际

散户热烈讨论 FF 总股本重大变动事件，引发贾跃亭以视频方式回应。

贾跃亭发视频：“关于 FF 总股本从 4000 多万股到 4 亿多股所造成的重大误解的澄清”

腾讯要开启 “全民 AI 时代”

Salesforce 股价暴跌 16%，在发布其季度营收增长预期最低后，引发了人们对人工智能市场竞争的担忧。公司在第一季度的业绩不佳引发了投资者的担忧，一些券商警告软件需求放缓。尽管如此，Salesforce 重申了其 2025 财年营收预测，为市场带来了一些乐观情绪。然而，至少有十家券商下调了该股的目标价

赛富时股价暴跌，因疲弱的业绩预测引发了对 AI 竞争的担忧

FFIE 盘前一度跌超 18%，随后涨超 19%，现涨 6% 左右；CRKN 跌超 6%，AMC 院线跌近 3%，游戏驿站 GME 跌近 2%。英伟达、小鹏、理想、百度跌超 1%。赛富时重挫 16%，拖累其他软件股走低。

美股盘前 | FFIE 大跌接大涨！科技股、中概股几乎全线下跌

孙宇晨反思了贾跃亭创业路上的得与失，确认了要投资贾跃亭 IP 并非嘴炮，同时也提到了老贾想要翻盘，最关键的是做好财务透明 **（同时，否认了利用区块链技术做财务透明化是为了蹭热点）。

贾跃亭和孙宇晨到底聊了啥？

大摩将小米目标价由 20 港元升至 25 港元，维持 “增持” 及首选股评级。研报指，小米集团首季业绩乐观，今年电动车出货量同利润率将进一步增长。该行上调小米 2024 年收入预测 5%，毛利率预测上调 1 个百分点，即盈利预测上调 29%。

评级速睇 | 小米、戴尔、贝壳、比亚迪，目标价齐获上调！

德银认为，当前白银定价过高，维持年底银价 28 美元/盎司的预测不变，预计金银比最终将从目前的 73 水平回升至 80 或更高。

白银为何如此强势？德银：即便考虑黄金和铜，也看不懂！

高盛预计 HBM3E 市场规模将以接近 100% 的年复合增长率增长，到 2026 年达到 300 亿美元。分析师修正了之前对 HBM ASP 下降的预测，预计 2024 年和 2025 年将同比增长。存储三巨头市占率预测中，高盛预计 SK 海力士仍将是 HBM 的主要供应商，市场份额将保持在 50% 以上。近期，英伟达和 AMD 的业绩超预期，预计 GPU 配套的 HBM3E 将持续供应紧张至 2025 年，缓解市场对 HBM 市场潜在供过于求的担忧。

不再预测降价了，高盛预计 HBM3E“量价齐升”

法拉第未来（Faraday Future）：关于 FF 股本总量从 4000 多万股增加为 4 亿多股，技术上的原因是，由于年报发布推迟。

法拉第未来发布《关于总股本数量变化的重大澄清》

法拉第未来 FFIE 隔夜股价大跌 62%，期权成交暴涨至 37 万张，看涨期权、看跌期权占比五五开，5 月 31 日到期、执行价 0.5 美元的看跌期权成交 7.5 万张。9 月 20 日到期、执行价 10 美元的美国航空 put 成交近 24 万张，为隔夜最火合约。

美股期权 | FFIE、Chewy、美国航空成交暴涨！英伟达、特斯拉火爆

佩洛西买入的看涨期权（Call option），买入价为 370 美元左右，目前价格为 1010 美元，涨幅高达 170%。

半年大赚了 2900 万！她买了英伟达看涨期权

0530 海豚君重点关注：🐬 个股 1、$Arm.US Arm 今日发布了针对旗舰智能手机的新一代 CPU 和 GPU 设计方案：Cortex-X925 CPU、Immortalis G925 GPU。新产品均使用了其最新的 Armv9 架构，基于台积电 3nm 制程工艺方案，针对终端设备在 AI 应用上的性能进行设计优化。预计搭载最新内核设计的手机将于 2024 年底上市...

今日重要消息回顾｜海豚投研

汽车街将于 5 月 31 日 (周五) 在香港挂牌。截至发稿，暗盘交易显示报价 16.2 港元，较招股价 10.2 港元上涨 58.82%。每手 200 股，不计手续费，每手赚 1200 港元。

新股暗盘 | 汽车街暗盘盘初涨超 58% 每手赚 1200 港元

微软希望利用 OpenAI 的技术打入消费者市场，而不仅仅是企业市场，OpenAI 与苹果合作可能会损害这些机会，苹果的 AI 能力将与微软直接竞争。

OpenAI 和苹果合作，微软很不开心

据小米公司发言人微博消息：小米汽车从未有过收购或控股恒大汽车的计划和举动。

中国消费者因苹果滥用市场支配地位将其诉诸法院，但最终败诉。苹果在中国 1 年收 400 亿苹果税，而中国是唯一一个没有苹果税优惠费率的国家。此消费者将继续上诉，呼吁中国消费者反对不公平的收费规则。

中国消费者指控苹果垄断败诉：会继续上诉 呼吁国人团结反抗苹果税

今年以来，一只能够对冲天气风险的小众基金表现亮眼，上涨超过 23%。该基金是景顺旗下的 DBA（Invesco DB Agriculture Fund），追踪多个农产品期货的混合型农业 ETF。极端天气导致橙汁、咖啡、可可等农产品的供应危机，价格不断上涨，推动了 DBA 的涨幅。该基金历史悠久，持有 10 种农产品期货合约。截至 5 月 28 日，可可和咖啡是 DBA 的主要持仓品种。

今年比标普、黄金都牛，一个被忽视的商品 ETF

拼多多在海外杀疯了

英伟达股价创历史新高，市值接近苹果。但斌旗下基金收益超过 30%，其他投资者错过了英伟达的涨幅。华尔街预测英伟达市值将达到 10 万亿美元。罗默警告人工智能的信心失控可能带来风险。

狂飙！英伟达又创新高，市值将达 10 万亿美元？但斌最新发声

小米智能摄像机 3 云台版于 2023 年 5 月 10 日发布，发售价为 279 元。在京东 618 大促期间，价格为 208.9 元，使用 20 元优惠券后可到手价格为 188.9 元。该产品具有 500 万像素 +3K 画质、超微光全彩、人形侦测、AI 人脸识别等功能。同时，它支持双向语音实时通话、多终端联动以及智能场景模式设置。该摄像机可与其他小米智能设备搭配使用。

500 万像素 + 3K 画质：小米智能摄像机 3 云台版 188 元百亿补贴

苹果计划在 AI 云端数据处理上引入黑盒子机制，以保护用户隐私数据的安全。新系统 iOS 18 将注重 AI 功能，但苹果选择引入第三方大模型可能存在安全问题。为此，苹果将在服务器的专门虚拟区域处理数据，该区域对外界是个黑箱，连苹果本身都无法访问这些数据。此外，苹果正在开发自研芯片 ACDC，用于数据中心的 AI 数据处理，以增强 AI 功能的安全性。