少数几只大型科技股再次主导了美股，但这并不一定是坏事。根据研究报告，自 20 世纪 60 年代以来，标普 500 指数在市场集中度上升期间表现更强劲。尽管当前的经济基本面证明了投资者所支付的溢价是合理的，但未来收益增长的高预期是否最终实现则是另一回事。此外，美国市场的集中度相比其他发达市场仍然较低。大型科技公司领导地位的轮动可能不是股市继续创下新高所必需的。

少数股票推动美股上涨 分析师：这不是坏事

周三热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高 1.6%。上涨股当中，台积电涨 6.9%。下跌股当中，极氪跌 7.1%。美股周三收高，纳指与标普指数均创历史新高。英伟达突破 1200 美元，市值突破 3 万亿美元，成为美股市值第二大的公司。投资者正在在分析最新企业财报。美国 5 月 ADP 私企就业数据低于预期，显示劳动力市场降温。道指涨 96.04 点，涨幅为 0.25%，报 38，807.33 点；纳指涨 330.86 点，涨幅为 1.96%，报 17，187.90 点；标普 500 指数涨 62.69 点，涨幅为 1.18%，报 5，354.03 点。周三英伟达最高上涨至 1224.49 美元，市值突破 3 万亿美元，超过苹果，成为仅次于微软的美股市值第二大公司。

周三热门中概股涨跌不一 台积电涨 6.9%，极氪跌 7.1%

周三隔夜，美国小非农数据助力美股，科技股狂欢，英伟达日内涨超 5%，总市值突破 3 万亿美元大关，成为仅次于微软的第二大上市公司。

英伟达总市值突破 3 万亿美元，超越苹果成为美国第二大上市公司

美股周三尾盘上扬，纳指与标普指数创历史新高。英伟达市值逼近 3 万亿美元。惠普企业第二财季营收与盈利超预期。CrowdStrike 收益和业绩也强于预期。美国 5 月 ADP 私人就业数据低于预期，劳动力市场降温。投资者认为美联储开始降息的概率增大。美国企业 5 月新增就业也低于预期。交易员预计美联储最早在 11 月降息。国债收益率出现年内最大跌幅。

尾盘：纳指与标普创盘中新高 英伟达突破 1200 美元

周三隔夜，随着美股芯片股全线拉升，ASML 股价狂拉超 8% 逼近历史最高位，这使得 ASML 市值突破 4100 亿美元，并成为仅次于诺和诺德的欧洲第二大市值的公司。

ASML 股价狂拉超 8%，市值超越 LVMH，成为欧洲第二大上市公司

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司宣布，已与其重仓股西方石油公司（Occidental Petroleum）成立了一家合资企业，采用西方石油的专利直接提锂（DLE）技术，进行高纯度锂化合物的商业化生产，传统能源和新能源齐头并进。

巴菲特的能源投资之路：与重仓股西方石油联手成立企业，加码锂投资

ASML 日前表示，将在今年向台积电交付其最新的高数值孔径极紫外 EUV。但台积电表示，新机器价格太贵，而且最新制程仍然可以依赖旧版 EUV。同时，台积电还表示，可能对人工智能芯片代工涨价。台积电美股周三盘中一度大涨 7%，股价创历史新高。

杀疯了！向 ASML 压价、想对英伟达涨价，台积电美股创历史新高

万科一口气还完了今年的美元债

劳动力市场进一步降温，有望提振美联储对降息的信心。有分析认为，如果就业报告继续出现惊喜，这可能会让 9 月甚至 7 月降息再次成为可能。

美国 5 月 ADP 新增就业 15.2 万人，为三个月最低水平，4 月数据明显下修

美股周三高开，5 月 ADP 就业数据低于预期，显示劳动力市场降温。惠普企业与 CrowdStrike 股价均上涨，营收与盈利超过预期。美国职位空缺数据显示为三年多来最低水平，投资者认为美联储开始降息的概率增大。根据 ADP 研究所与斯坦福数字经济实验室发布的数据，美国 5 月新增私营部门就业人数低于预期。交易员预计美联储可能在今年年底前降息约 50 个基点。美国长期利率可能上升。

开盘：美股周三高开 5 月 ADP 就业数据低于预期

多数经济学家预计美联储将在 9 月降息，但通胀回归 2% 难实现。近三分之二的经济学家预计联邦基金利率将在 9 月份首次下调至 5%-5.25% 的区间，且预计美联储今年将降息两次。然而，有 28% 的经济学家认为美联储只会降息一次或不降息。道明证券首席美国宏观策略师预计美联储将在 9 月和 12 月降息。总之，经济学家对于美联储降息的预期存在一定分歧。

多数经济学家坚定美联储 9 月降息预期！但通胀回归 2% 有点难

美国 ADP 就业报告显示，5 月份就业增长放缓，制造业急剧下滑。休闲和酒店业的招聘也显示疲软。尽管就业人数低于预期，但仍在经济学家的预期范围内。

“小非农” 创年初以来新低！市场为何无动于衷？

预计未来政策会持续聚焦新动能，制造业投资增速保持较高水平。计算机、通信、电子、船舶、汽车制造等高技术制造业是经济中较大的向上贡献因素。消费方面，居民消费的慢修复趋势不变，人均服务性消费向上走。国企改革方面，国资委通过鼓励上市公司回购、加大现金分红、大股东增持等方式助力市值管理改善。科技创新方面，以科技体制改革支撑新质生产力发展，预计低空经济、数字经济、生物医药等创新领域将获得政策支持。

中信证券杨帆：预计未来政策会持续聚焦新动能

谷歌的 AI 模型 Gemini Ultra 的训练成本高达 1.9 亿美元，成本不断上涨。AI 公司正在寻找新的解决方案来降低训练成本。斯坦福大学发布的《2024 年 AI 指数报告》显示，训练 AI 模型的成本正在不断增加。

各大 AI 模型训练成本大比拼：谷歌 Gemini Ultra 高达 1.9 亿美元

美元近期走强，但外汇策略师认为其被高估，预计未来 12 个月将小幅走软。美联储是否降息取决于未来几个月的通胀走势。预测显示，日元将在未来 12 个月内上涨近 8%，欧元将升值约 1%。预计美元兑其他货币将普遍下跌，一旦美联储开始降息，美元可能会变得脆弱。

美元已被完全高估？事情可能没那么简单

史上最牛一笔天使投资，让英伟达由危转安，并缔造 2.8 万亿美元市值神话。这是全球风投史上浓墨重彩的一笔，也是风投助力科技巨头崛起最好的诠释。历史经验表明，风投活跃与否，直接影响到科技创新企业的繁荣程度。黄仁勋的创业开端极其曲折，他当时甚至还不懂如何去写商业计划书。为此，他到书店找到一本名为《如何写商业计划书》的书，一共有 450 页之多，而他只翻了几页后就放弃了，“等我读完它的时候，公司估计都倒闭了，钱也花光了。”

史上最牛一笔天使投资

法拉第未来 FFIE 跌超 7%，GME 一度涨近 2%，后跌超 2%，现跌 0.5%；AMC 院线一度微涨，后跌近 3%，现跌超 2%；CRKN 跌超 4%。小鹏、网易、哔哩哔哩涨近 3%。WalkMe 一度涨 54%，现涨 42%。

美股盘前 | FFIE 领衔 Meme 股大跌！科技股、加密货币概念股上涨

鸿海表示，第二季度仍属传统淡季，主要产品正处于新旧产品转换期，但由于 AI 服务器需求超出预期，二季度业绩有望超出市场预期，实现较为强劲的同环比增长。

AI 需求强劲，鸿海 5 月营收创历史同期新高

腾讯发布了一份关于付费内推和付费实习的骗局提醒，称近年来发现有非法求职机构和个人发布虚假的付费实习信息，以及虚假的实习证明和印章。同时，腾讯强调内推只是一种简历投递方式，并不是必要流程，不会影响其他流程环节。

支付中介费可进腾讯实习？腾讯回应：骗局，实习证明上盖的章都是伪造的

瑞穗将英伟达目标价从 1180 美元上调至 1275 美元，维持 “买入” 评级。该行表示，凭借 Hopper 平台和即将在今年第三季度至今年第一季度推出的 Blackwell B100，英伟达仍有强大的人工智能相关机会。此外，即将于 6 月 7 日进行的 1：10 的拆股计划可能会创造更多散户投资者的需求，从而成为该股的另一个推动力。

评级速睇 | 英伟达目标价获上调！腾讯、云音乐被看好

隔夜最火合约：6 月 7 日到期、执行价 170 美元的特斯拉 put，成交 17 万张。GME 跌超 5%，期权成交腰斩至 45 万张，看涨期权占比 66.5%。AMC 院线微跌，期权成交暴跌至 25 万张，看涨期权占比 76.7%。

美股期权 | GME、AMC、英伟达、特斯拉成交大跌！

美国劳动力市场在清除关键障碍后恢复正常，职位空缺水平上升为美联储的抗通胀战斗指明了另一条道路。虽然通胀率未达到美联储目标，但劳动力市场状况逐渐恢复。由于健康危机和退休潮，辞职率上升，对美联储政策制定者来说是历史性洗牌。

美劳动力市场已 “横扫” 一大关键障碍！周五非农会否带来惊喜？

ASIC 市场上，博通预计今年 AI 收入将达到 110 亿美元以上，主要来自与 Google 和 Meta 的合作；Marvell 预计 2028 年 AI 收入将达到 70 亿至 80 亿美元，主要来自与 Amazon 和 Google 的合作。

从 GPU 到 ASIC，博通和 Marvell 成赢家丨 AI 脱水

<p>0605 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、5 月财新中国服务业 PMI 升至 54，前值为 52.5，环比上升 1.5 个百分点，创 2023 年 8 月以来新高。数值虽然高于预期和前值，不过 A 股市场暂无明显反应。🐬 个股 1、<span class="security-tag" type="security-tag" counter_id="ST/HK/1211" name="比亚迪股份" trend="">$ 比亚迪股份.HK</span> 有消息称，比亚迪子公司弗迪电池已在今年 3 月与特斯拉达成上海储能工厂的供货协议，将于明年一季度向特斯拉供应储能电芯...</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

国泰君安发布研究报告，维持腾讯控股 “增持” 评级，目标价 459 港元。报告指出，腾讯推出了 “腾讯元宝” APP，进军 C 端 AI 助手领域。该行认为腾讯的混元大模型和优质内容生态将提升 AI 能力和产品体验，形成正向循环。报告还提到腾讯元宝支持用户自定义智能体，并布局了智能体创作与分发平台。风险提示包括消费复苏未及预期、监管趋严、AI 技术进展未及预期等。

国泰君安：维持腾讯控股 “增持” 评级 目标价 459 港元

台积电代工英特尔的新 AI PC 芯片 Lunar Lake 发布，提升了 GPU 性能、AI 算力和整体算力。Lunar Lake 全部由台积电代工，这是英特尔首次完全由台积电代工。此举可能与台积电在制程技术上的领先地位以及英特尔代工业务独立分拆有关。Lunar Lake 的封装仍由英特尔代工业务集团完成。

台积电代工！Intel 新 AI PC 芯片 Lunar Lake 发布：AI 算力 120TOPS！

王兴冲进了新战场

暴雪公司的游戏平台 “战网” 今日上线，玩家可以使用账号密码登录，且交易记录被保留。官方将于 6 月 6 日公开更多关于《魔兽世界》回归的消息。

媒体：暴雪国服 “战网” 今日上线，玩家称交易记录被保留

报道称，蔚来第三家工厂位于安徽淮南，主要生产蔚来新推出的平价汽车品牌 “ONVO 乐道”。

报道：蔚来国内第三家工厂已获批

摩根大通首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇认为，迷因股的复苏对美股是个坏兆头。科拉诺维奇担心股市估值过高，美国经济可能放缓或衰退。他指出了多个信号，包括芝加哥采购经理人指数下降、失业率上升、房屋销售下降等。此外，科拉诺维奇也提到了迷因股和加密货币交易活动的高峰，以及投资者对资产估值的担忧。尽管标普 500 指数接近历史最高水平，但科拉诺维奇仍对美股持看跌立场。

小摩 “大空头” 警告：迷因股复苏对美股来说是个坏消息！

政策 “组合拳” 效果显效发力，港股科技 ETF 三连阳领涨，累计涨幅逾 4%。港股通 50ETF 连续四连阳，累计涨幅逾 3%。港股科技 ETF 前十大重仓股中，百济神州涨幅逾 5%，中芯国际涨幅逾 2%，腾讯控股、比亚迪股份等股跟涨。海通证券认为，外资回流及国内政策催化是港股上涨的原因。近期港股表现出色，政策利好不断。

政策 “组合拳” 效果显效发力，港股科技 ETF 三连阳领涨

全球央行计划增加对美元储备，暂时阻止了全球贸易中美元配置下降的趋势。智库调查显示，净 18% 的央行计划在未来一到两年内增加对美元的配置。然而，从长期来看，预计全球储备中美元的份额将缓慢下降。根据国际货币基金组织的数据，目前美元占全球储备的比例约为 58%。

“去美元化” 遇挫：多国央行计划增加美元储备！

OpenAI 的聊天机器人 ChatGPT 经历了长达 5 个半小时的宕机，导致大部分用户无法使用。在此期间，对谷歌聊天机器人 Gemini 的搜索量激增，体现出 Gemini 作为替代品的地位得到了关注。ChatGPT 的宕机原因尚未公布。 OpenAI 最近发布了新模型 GPT-4o，支持多模态输入和输出。此次宕机是 ChatGPT 自去年 11 月以来的第一次大规模故障。

OpenAI 跌倒，谷歌吃饱？ChatGPT 宕机 5 小时，谷歌聊天机器人搜索激增

苹果公司正在与中国移动进行洽谈，计划将 Apple TV+ 视频流媒体服务引入中国市场。若洽谈成功，Apple TV+ 将覆盖超过 2 亿中国移动用户，为苹果带来巨大的市场潜力。此次合作将为中国的视频流媒体市场带来新的竞争格局，同时也为消费者提供更多元化的内容选择。这是苹果在中国市场的一次重大突破，也标志着美国流媒体服务正式进入中国市场的重要里程碑。

苹果正在进行 Apple TV+ 入华谈判

百度领投生数科技完成数亿元 Pre-A 轮融资。生数科技将基于百度百舸·AI 异构算力平台持续训练、提升模型能力，并通过百度智能云千帆平台开放模型服务。百度集团执行副总裁沈抖表示，投资生数科技是百度在多模态大模型领域的重要战略布局。未来，百度将发挥自身优势，帮助生数科技加速技术研究与创新，共同做大产业 “蛋糕”。

生数科技宣布完成数亿元 Pre-A 轮融资，百度领投

慧与的 AI 服务器业务表现惊艳，推动其收入和指引均超越华尔街预期。该股目前涨幅远逊于戴尔等竞争对手，CEO 称这次季度业绩披露后，市场会发现慧与的价值。

AI 服务器需求强劲 慧与盘后大涨 15%

美国制造业 PMI 连续第二个月收缩，导致市场出现危机预警。个人可支配收入下降，储蓄率降至最低水平。亚特兰大联储下调第二季度 GDP 增速预测。债券市场出现 “收益率曲线倒挂”，预示衰退风险加剧。美联储关注通胀，不太可能立即降息。投资者领先市场反应。

美联储过于关注通胀，市场已嗅出危机！

港股三大指数集体上涨，半导体和苹果概念股表现强劲。科网股普遍上涨，京东、腾讯、网易、阿里巴巴、小米和快手等股票涨幅较大。舜宇光学科技涨幅最高，康特隆、上海复旦和华虹半导体等半导体概念股也有较大涨幅。康宁杰瑞制药的股价上涨超过 20%。铜业和黄金板块下挫，中国有色矿业股价跌幅超过 4%。中石油的股价下跌近 2%。

快讯：港股三大指数集体上涨 半导体、苹果概念股涨势强劲

网上晒巨额交割单后，“咆哮小猫” 被美国监管机构盯上了。美国证券交易委员会（SEC）一直在审查 “咆哮小猫” 社交媒体帖子发布时与 GME 相关的看涨期权，目前无法确定 SEC 是否特指审查他本人。

涉嫌操纵市场？散户 “带头大哥” 遭美国监管机构调查

vivo 于 5 月 30 日推出了 S19 系列新品，包含 S19 和 S19 Pro 两款产品。S19 Pro 采用多焦段人像摄影技术，机身轻薄，电池容量大。同时，S19 Pro 搭载了索尼 IMX921 传感器和 vivo 自研 OIS 超级防抖技术，拍摄效果出色。这款手机主要针对年轻消费群体，注重外形设计和优秀的人像拍摄。

赛道 Hyper | vivo S19 Pro：多焦段人像自拍利器

AH 股半导体板块、台基股份涨停，锂电池、创新药概念股也走强。有色金属、教育及 ST 板块领跌。港股高开高走，恒生指数、恒生科技指数涨超 1%。国债期货上涨。卡塔尔主权财富基金同意购买华夏基金 10% 股份。

AH 股走高，恒指涨超 1%，半导体板块走强，有色继续下跌

智驾行业何时能够经营现金流转正，自我造血，成为行业厂商共同面对的问题

获阿里 CEO 个人投资，佑驾创新转战港股 IPO | 见智研究

苹果公司仍在评估零部件规格和性能，预计在 2027 年之前不会推出可折叠屏 iPhone。研究机构指出，苹果对屏幕的折痕和耐用性有严格要求，这是折叠屏设备面临的问题之一。尽管苹果推出可折叠屏 iPhone 的时间尚未确定，但一旦推出，将对市场带来显著改变。此外，苹果还有计划推出可折叠屏 iPad 和 MacBook。

消息称可折叠屏 iPhone 不会在 2027 年之前推出 苹果仍在评估零部件规格和性能

谷歌、Meta 们纷纷宣布自研芯片，部分原因是想减少对英伟达等公司的依赖。小摩认为博通和迈威尔科技将从中受益，博通占定制专用集成电路市场的约 60%，迈威尔占 15%。

科技巨头寻求 “去英伟达化”！小摩称这两只美股最受益

AMD 宣布，其全新的锐龙 AI 300 系列移动处理器将不支持 Windows 10 操作系统。该系列处理器具有 Zen 5 架构和高达 50 TOPS 的人工智能性能，但官方规格表中未将 Windows 10 列入支持的操作系统列表。相比之下，即将发布的锐龙 9000 系列桌面处理器仍然兼容 Windows 10 系统。这对于使用 AMD 处理器的 Win10 用户来说是一个重要的信息。

Win10 用户注意，AMD 确认锐龙 AI 300 系列移动处理器放弃对该系统支持

iPod nano 附体，苹果带触控屏 AirPods 专利公示：可控音频、支持旋转手势

港股市场近期热度大幅度提升，港股新股 IPO 市场赚钱效应明显，其中百倍 EDA 易达云首日大涨超 80%，云工场开始正式招股，或将再度点燃市场申购热情。云工场作为 “边缘云第一股”，其业务涉及边缘计算这一前沿技术，将彻底重构全球生产力，市场规模预计将达到万亿级别。云工场采用非自建数据中心模式，并与上游电信运营商建立长期稳定的合作关系，以提供精准配置的 IDC 解决方案。

“边缘云第一股” 云工场火热招股，百倍 EDA 易达云后又一家云港股 IPO！

万科今年 1-5 月累计销售额达到 1022.1 亿元，但与去年相比下降了近四成。销售均价折让 14%，销售业绩面临压力。万科已制定了一揽子方案，包括降低债务和转型融资模型。计划每年完成 200 亿元的大宗资产盘活和交易，削减 1000 亿元以上的有息债务。最近的操作反映了这一思路。

销售千亿重启买地，万科活过来了？

媒体称，英伟达内部邮件显示，马斯克让英伟达将原本预留给特斯拉的几万颗 H100 芯片，优先发货给他旗下的社交媒体公司 X 和 AI 初创公司 xAI，而非特斯拉，这导致特斯拉推迟收到价值超过 5 亿美元的 GPU。马斯克回击称，特斯拉没有合适的场所来激活那些英伟达芯片，所以它们只会闲置在仓库里。

报道称马斯克关于特斯拉的 AI 芯片采购计划夸大其词，马斯克回应

周二美股成交额第 1 名英伟达收高 1.25%，股价再创历史新高，成交 455.49 亿美元，市值达到 2.86 万亿美元。瑞穗证券将对英伟达的目标价从 1180 美元上调至 1275 美元，维持 “买入” 评级，认为该公司即将推出的 Blackwell GPU 平台有望取得成功，且该公司即将进行股票分拆。第 2 名伯克希尔哈撒韦 A 类股（BRK.A）收跌 2.17%，成交 116.33 亿美元。第 3 名特斯拉收跌 0.86%，成交 104.88 亿美元。