苹果在苹果全球开发大会（WWDC 2024）上推出了个人化智能系统 Apple Intelligence，该系统具备跨应用信息整合能力和个人助理定位清晰等特点，拉开了苹果 AI 落地的序幕。中信证券认为 AI 会是苹果后续产品创新的重要方向，坚定看多苹果软硬件创新周期。

中信证券：苹果发布 Apple Intelligence 跨应用信息整合能力亮眼

美联储保持克制才有利于降息。中金认为，美联储的做法可以为后续操作留下空间，吸取之前市场过早博弈的教训。降息路径调整为年内降息 1 次，总降息次数为 5 次。中长期利率中枢上调至 2.8%。此次会议的焦点主要在经济数据和利率预测上。市场仍预期年内降息两次。

中金：美联储保持克制才有利于降息

欧盟将对从中国进口的电动汽车加征反补贴税，比亚迪、吉利和上汽集团分别面临 17.4%、20% 和 38.1% 的税率。其他参与调查但未被抽样的企业需要额外缴纳 21% 的税款。此举引发了欧盟中国商会的不满，认为这将损害中欧汽车企业的权益和双边经贸关系。

比亚迪 17.4%、吉利 20%、上汽 38.1%，欧盟加征关税靴子落地

鲍威尔保持鹰派基调，但交易员受通胀数据回落影响继续加码押注降息，9 月首次降息再次成为可能。但要注意：近年来，市场多次过度推测美联储即将转向，随后又在美联储 “按部就班” 时惨遭重挫。

加注 9 月降息！市场依旧跟美联储 “唱反调”

美联储鹰派点阵图令市场降息预期降温。微软、英伟达、台积电、美光科技均再创历史新高。消息称小鹏汽车与滴滴合作车型明年上半年发布。OpenAI 被曝 2023 年收入 16 亿美元。台积电回应涨价传闻。中芯国际一季度晶圆代工产值仅次于台积电、三星。欧盟拟对中国进口电动汽车征收临时反补贴税。

早餐 | 标普纳指连续三日创新高，沽空巨头香橼宣布停止做空 GME

福特从特斯拉、苹果等公司挖来人才，加快研发经济型电动汽车。福特 CEO 吉姆・法利表示，该公司早在两年前就已开始研发经济型、可负担的电动汽车平台，并且目前正在壮大电动汽车工程师团队。福特计划推出的新款电动汽车将与业内最佳产品竞争，目前认为这些电动汽车可能来自中国。

传统车企试图发力：福特从特斯拉、苹果等公司挖来人才，加快研发经济型电动汽车

标普涨幅一度不足 1%，道指一度转跌。两年期和 10 年期美债收益率日内跌幅均收窄至 11 个基点，分别交投 4.72% 和 4.29%。美元指数跌幅收窄至 0.7% 至 104.50，现货黄金涨幅收窄至 0.5%，失守 2330 美元整数位或短线下挫不到 10 美元。鲍威尔记者会期间，道指重新转跌，美股指数涨幅重新收窄，美债收益率跌幅迅速收窄。

美联储决策后美股和黄金涨幅收窄，美债收益率短线反弹 4 个基点

美国股市周三尾盘涨跌不一，美联储维持利率不变，暗示今年只有一次降息。苹果股价大涨，市值超过微软，成为美股市值第一大公司。软件提供商甲骨文股价创历史新高，与谷歌和 OpenAI 达成云交易。美联储会议声明称经济活动稳步扩张，就业增长保持强劲，通胀放缓但仍高企。委员会力求实现充分就业和 2% 的通胀目标，但经济前景存在不确定性。

尾盘：鲍威尔称未承诺特定降息路径 美股涨跌不一

周三苹果股价早盘最高涨近 5.3%，市值超 3.3 万亿美元。有分析指出，苹果今年 AI 新功能的推出将刺激一轮大规模的设备更新周期，尤其是考虑到目前只有不到 10% 的 iPhone 能够支持这些最新功能。“最懂苹果分析师” 郭明錤周三表示，消费者在购买微软的 AI PC 时可能会感到困惑，而苹果则直接告诉消费者哪些型号可以支持 Apple Intelligence。无论设备上的 AI 应用是否满足消费者需求，苹果从一开始就具有明显的销售优势。

AI 助力苹果超越微软，成为全球市值最高公司

分析师认为，今年只降息一次的可能性已经排除。虽然大部分人预测 9 月降息，但也有分析师认为美联储会等到 11 月美国大选后再采取行动。

华尔街点评美国 CPI：通胀放缓 基本确定今年能降息至少两次

周三，Affirm Holdings 股价走高，截至发稿，该股涨超 7%，报 36.43 美元。此前消息指出，今年晚些时候，Affirm 将作为美国苹果 Apple Pay 用户在 iPhone 和 iPad 上的一个选项出现。

美股异动 | 与苹果达成合作协议 Affirm 涨超 7%

道指盘初涨超 300 点，标普 500 指数涨超 1%，纳指涨近 2%。苹果、微软、英伟达、台积电美股、甲骨文均创盘中新高，苹果股价涨超 5%，市值反超微软，英伟达一度涨近 5%，台积电美股涨超 6%，甲骨文涨超 13%。

美国 CPI 降温，标普纳指开盘即新高，科技股齐涨，苹果重夺美股市值第一

周三，苹果股价触及历史新高 215.99 美元。截至发稿，该股涨超 4%，报 215.38 美元，市值达到 3.3 万亿美元。苹果本周累计涨幅达 9%。因在主导人工智能技术的竞争中取得进展，该公司反超微软，再次成为全球市值最高的公司。

美股异动 | 苹果涨超 4% 市值超微软重登全球市值榜首

欧盟拟对中国电动汽车加征关税，奔驰、宝马、大众表态！奔驰警告保护主义趋势将带来消极后果，大众认为关税弊大于利，宝马称欧盟决策错误。大众呼吁与中国进行贸易谈判，宝马表示加征关税阻碍欧洲车企发展。

欧盟拟对中国电动汽车加征关税，奔驰、宝马、大众表态！

“至少苹果已成功地向大众传达了其终端 AI 的丰富功能和独特卖点，” 郭明錤指出，目前 “苹果智能” 终端 AI 大模型对 DRAM 的需求约为 2GB 或更低。

“最懂苹果” 分析师郭明錤：“苹果智能” 有望重新定义终端 AI

美国 10 年期国债收益率跌 2.54%，现报 4.292%，30 年期国债收益率跌至 4.451%。美元指数日内跌 0.7%，报 104.52。美国 5 月核心 CPI 同比降至三年低位。交易员们重新完全消化了美联储 11 月降息的可能性，并预计年内会有两次 25 个基点的降息行动。

美国 CPI 数据公布后，美股三大期指短线走高，美债收益率、美元指数下挫，金银铜齐涨

游戏驿站首席执行官 Ryan Cohen 披露其持股比例下降至 8.6%，低于此前的 10.2%。公司计划召开年度股东大会，议程包括董事选举和审计委员会任命等事项。游戏驿站股票经过场内发售后，股东持股比例有所降低。股价在 Meme 热潮影响下短期波动，市值仍超过 100 亿美元。

游戏驿站股东大会前夕 CEO 披露持股比例下降

美国银行将台积电的目标价上调至 180 美元，并重申 “买入” 评级。苹果的人工智能雄心和 Computex 对整个半导体行业产生积极影响。台积电是人工智能繁荣的主要受益者和推动者。黄仁勋肯定了对台积电潜在的平均售价上涨的支持，并优先考虑供应情况。

苹果入局 AI+ 英伟达站台 美银看高台积电至 180 美元

在美国货币政策即将公布前夕，美股交易者最担忧的是错过潜在的下一轮涨势。摩根大通的交易员表示，客户正在削减安全投资，并增持多头，表明他们更关注上涨机会。与此同时，科技股继续领涨美国股市，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数收盘创下历史新高。今年以来，标普 500 指数上涨近 13%，纳斯达克 100 指数大涨 14%。吉尔·凯里·霍尔领导的研究团队指出，私人和对冲基金客户主导了净买入量，回购执行也接近创纪录水平，表明客户再次密集涌入美股市场。

在美联储决议和 CPI 公布前夕 小摩客户密集涌入美股

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 6 月 12 日斥资约 5 亿港元回购股份 439.53 万股，每股回购价格为 112.5-116.6 港元。

美团-W6 月 12 日斥资约 5 亿港元回购 439.53 万股

PPI 近 8 个月以来首次环比正增长，价格回升仍是宏观面最重要的线索之一。广发证券认为，基于 PPI 和库存周期的经验关系，本轮价格上行周期仍有较明显的空间。预计地产周期后续应会有积极变化。同时，一系列价格信号也值得关注，如猪肉价格上涨和交通工具价格下降。此外，5 月 CPI 和 PPI 同比数据与预期相符。总体来看，宏观经济形势较为平稳。

广发郭磊：PPI 近 8 个月以来首次环比正增长，关注新一轮上行周期能否形成

ChatGPT 只是一小部分，苹果 AI 战略基于端侧小模型，自研云端模型以及外部大模型等三层模型架构，并注重将 AI 功能无缝整合到操作系统，融入用户使用场景中。

详细拆解 “苹果智能”：苹果自研、GPT-4o 还是谷歌 Gemini？

智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，于 2024 年 6 月 12 日该公司斥资 4801.75 万港元回购 280 万股，回购价格为每股 17.04-17.20 港元。

小米集团-W6 月 12 日斥资 4801.75 万港元回购 280 万股

<p>美国财政赤字没有明显减少之前，、对今年降息力度不做过高预估，保持在 25 个基点上下，给权益投资留足安全垫。</p>

美股降息预期杀出 “回马枪”，这次靠谱吗？

安井食品是速冻行业龙头，近期高管减持股份导致股价下跌。公司财务状况良好，净利率持续走高。资产负债表显示公司现金资产较多，但 ROE 下滑。存货上升但占比缩小。整体来看，安井食品面临股价下跌和财务管理问题。

安井食品，股价低位高管大幅减持

摩根大通认为，全自动驾驶技术是 Robotaxi 项目面临的最大挑战，下一代生产平台、不确定的监管环境、有待完善的基础设施也给其商业化带来了困难。

摩根大通给马斯克 “泼冷水”：特斯拉 Robotaxi“未来数年” 都不会带来实质性收入

欧盟委员会发布关于对华电动汽车反补贴调查的初裁披露，拟对进口自中国的电动汽车征收临时反补贴税。中方对此高度关切、强烈不满，中国产业界对此深感失望、坚决反对。

商务部新闻发言人就欧盟发布关于对华电动汽车反补贴调查初裁披露答记者问

隔夜前十二大期权合约均为苹果，且成交全部超过 10 万张。6 月 14 日到期、执行价 205 美元的苹果看涨期权成交近 28 万张，执行价 200 美元的看涨期权成交 24 万张，执行价 200 美元的看跌期权成交 18 万张，执行价 210 美元的看涨期权成交 16 万张。

美股期权 | 苹果成交暴涨至 440 万张！英伟达、GME 成交大跌

美股盘前三大期指小幅上涨，甲骨文涨近 9%，欧股集体走高，国际油价涨超 1%。美国 10 年期国债收益率小幅下跌，黄金走低，白银、铜走高。主要看点为关注核心 CPI 环比和美联储决议，市场预计 FOMC 美联储可能按兵不动，降息次数预测可能从三次下调至两次、一次。如果通胀再度超预期升温，可能会促使更多联储官员在 “点阵图” 将今年降息次数下调至一次。

美股盘前三大期指小幅上涨，甲骨文涨近 9%，欧股集体走高，国际油价涨超 1%

销量飙升，市占过半，净亏损大幅度收敛。

激光雷达市占过半，速腾聚创进入港股通名单？| 见智研究

小鹏和滴滴合作开发的针对 B 端的车型计划于 2025 年上半年推出，可能会搭配全新品牌 logo 标识并命名想往。此次合作是滴滴助力小鹏开启多品牌战略的一部分。之前计划以 “MONA” 项目发布一款 A 级智能电动汽车，但现在 MONA 成为了小鹏的一个产品系列，首款车型命名为小鹏 M03，车身采用小鹏标识。

传小鹏滴滴合作 B 端车型明年上半年发布，或命名想往

韩国电信监管机构对谷歌和苹果等 188 家公司处以罚款。谷歌韩国子公司因涉嫌违反位置数据收集法律被罚款 300 万韩元，苹果韩国子公司因违反位置数据公开政策等被罚款 2.1 亿韩元。这是根据 2022 年修改的韩国《位置信息保护法》的定期检查结果。位置信息是提高用户便利性和创新产业成长的基础，但需要保护个人隐私和社会安全。

韩国电信监管机构对谷歌和苹果等 188 家公司处以罚款

游戏驿站完成了至多 7500 万股的场内股票发行，共募集资金 21.37 亿美元。发行价较近期低点每股 10 美元溢价 180%。此次出售使公司的可用现金、现金等价物和非限制性现金增至约 31.57 亿美元，可用于一般企业用途和/或收购。游戏驿站周二收盘上涨近 23%，扭转了周一 12% 的跌势，截至发稿，该股盘前跌 5.61%。

游戏驿站盘前跌超 5% 完成发行 7500 万股

极氪打响 “下沉” 之战

重点关注核心 CPI 环比，增速若弱于预期，市场或加码降息定价；增速高于 0.3% 才会给市场带来压力；介于 0.25% - 0.30%，标普 500 有望上涨 0.75% 到 1.25%

“刺激之夜”！美国 CPI+ 美联储 FOMC 决议，一文读懂关注焦点

降本增效，极氪净亏损出现大幅度收敛

上市首份超预期财报，极氪做了什么？| 见智研究

三星电子聘请苹果 Siri 项目前负责人 Murat Akbacak 加入北美人工智能团队，成立新 AI 中心。三星与苹果在 AI 领域竞争激烈，未来将推动行业快速发展。

三星人工智能，请来了苹果 Siri 的专家

中国央行暂停购入黄金，黄金价格出现调整。央行停购后黄金价格往往上涨，预计黄金仍有上涨空间。美国信用货币体系动摇和赤字率上行预期支撑黄金上涨。虽然央行暂停购金以及非农数据超预期打击了多头，金价上涨的大逻辑仍未改变。叠加美联储降息虽被延后，但交易盘有望加速黄金涨势。

如何理解 5 月央行暂停购入黄金？

据理想汽车-W 官方公众号，2024 年第 23 周 (6.3-6.9)，理想汽车周销量达 1.09 万辆，连续 7 周获得中国市场新势力品牌销量第一，并挺进中国市场豪华品牌销量前三。

理想汽车周销量突破 1 万辆 连续 7 周获新势力销量第一

美股选股难度增加，高盛提出两个 “致富密码”。高盛策略师认为，美债收益率上升、股市估值高企以及美国政府赤字担忧将影响美国股市的涨幅。高盛预计，美股基准指数不太可能继续上涨，并重申对标普 500 指数年底 5200 点的目标预测。高盛经济学家预测美国今年实际 GDP 增长率约为 3%。高盛建议投资者在平缓市场环境中采取多元化分散投资策略。高盛股票分析师给出的两项个股建议为 “强力买入”。

美股选股难度陡增之际 高盛抛出两个 “致富密码”

瑞声科技再涨超 6%，月内累计涨幅超 27%。截至发稿，涨 5.91%，报 30.45 港元，成交额 5.65 亿港元。消息面上，天风国际分析师郭明錤最新的供应链调查指出，iPhone 16 Pro Max 的电池芯之能量密度 (Wh/kg) 将进一步提升，为避免电池过热，苹果将首度采用不锈钢制的电池壳做为散热方案。据悉，2023 年瑞声科技 VC 均热板等产品持续放量，散热产品收入同比增长超过 100%；预计 2024 年 VC 散热业务将实现双位数以上的提升。此外，苹果在全球开发者大会推出 Apple Intelligence 和 Siri 重大改版。招银国际发表研究报告指，整体而言此次发布会基本符合预期。考虑到已推出的产品型中，只有 iPhone 15 Pro 系列及采用 M1 或更新版芯片的设备，才可使用 Apple Intelligence，该行预期今年第三季将迎来产品更新置换需求。

理解市场 | 瑞声科技再涨超 6% AI 手机对散热需求显著 苹果 AI 可促进换机需求

今年以来，由于需求放缓和电动汽车市场竞争加剧，特斯拉的股价下跌了 30% 以上。该公司的所有关键指标都出现了显著下滑，包括营收负增长、自由现金流恶化。被特斯拉取代的雪佛龙则是被做空第三多的大型股。

特斯拉成 5 月被做空最多的美国大型股！

亚马逊 (AWS) 将在 2025 年在中国台湾推出云设施，以满足亚太地区对云服务的需求。新区域将包括三个可用区，提供云计算、存储、数据库、分析、机器学习和人工智能等服务。亚马逊还计划在未来 15 年在台湾投资数十亿美元。此举是亚马逊继新加坡、马来西亚、泰国和印尼之后在亚太地区的又一重大投资。

“云巨头” 盯上亚太市场 亚马逊将在台湾推出新的云设施

甲骨文 CEO 表示，持续强劲的云需求将推动甲骨文的营收和 RPO 进一步提高，并在本财年实现两位数的收入增长。随着甲骨文云基础设施容量的增加以满足客户需求，每个季度的增速都将超过上一季度。

甲骨文电话会：与谷歌云、微软云达成合作，云需求将推动两位数增长

刘永好参观了英伟达和谷歌等知名科技企业，感受到人工智能将在不久的将来迅猛发展，带来深刻的社会经济变革。他认为新质生产力将推动传统产业升级与发展，并对企业提出了全面升级与转型的要求。刘永好介绍了新希望集团在技术攻关方面的成果，相信加快发展新质生产力是抢占全球科技革命和产业变革制高点的战略选择。他强调，新质生产力包括技术、机制、业态和管理等创新层面，企业需要全面升级和转型以应对环境变化和市场需求。

刘永好：参观了英伟达、谷歌，感受到人工智能会在不久的将来迅猛发展

苹果智能将 AI 当做手机里不同 APP 之间建立联系的枢纽，而三星的 Galaxy AI 则更侧重于让 AI 去完成特定的单一任务，例如语言翻译和图像编辑等。

AI 手机长啥样？苹果和三星看法完全不同

高盛发表报告指，美团仍为下半年中国互联网的主要 “买入” 建议之一。高盛预期美团第二季每外卖订单 EBIT 将改善，并预计全年外卖订单量升 14% 且每订单 EBIT 增长。到店、酒店及旅游业务方面，预测第二季毛交易总额及收入分别升 37% 及 21%。高盛续予美团 “买入” 评级及目标价 148 元。美团宣布回购 B 类普通股最多 20 亿美元。

高盛：予美团 “买入” 评级 目标价 148 元

极兔速递-W 早盘逆市上涨 4.44%，现报 8 港元，成交额 4246.17 万港元。 5 月 29 日，据深交所公告，深港通下的港股通标的证券名单调整，调入极兔速递-W，自 2024 年 05 月 29 日起生效。同时，沪港通下的港股通标的证券名单也将极兔速递-W 调入，自 2024 年 05 月 29 日起生效。

极兔速递-W 早盘逆市涨超 4% 上月底获纳入港股通

新奇加上董宇辉的 IP 效应，让东方甄选迅速走红，然而知识直播会出现一定程度的观看疲劳，对销售转化的效率本身也不高。东方甄选需要尽快采取措施，来提升投资人的信心。

东方甄选 7 天跌没了 46 亿

截至发稿，药明生物涨 14.75%、药明康德涨 9.20%、康龙化成涨 7.97%、凯莱英涨 5.66%。