英伟达以 3.34 万亿美元的市值超越微软和苹果，成为全球市值第一，引发市场关注。英伟达股价的狂飙与全球 AI 投资热潮有关，但也存在担忧，担心是否会重蹈当年思科的覆辙，股价一蹶不振。此外，英伟达高层频繁套现也引发关注。

英伟达成新 “股王”，市场担忧 “思科故事” 重演

香港财库局局长许正宇表示，正在与内地监管机构紧密磋商，计划让内地投资者以人民币直接购买在港上市的人民币股票，将人民币柜台连到港股通。这是为了纪念香港与内地市场互联互通 10 周年，并推动港股市场的发展。

香港财库局局长许正宇：与内地监管机构紧密磋商，让内地投资者以人民币买港股

大摩表示，随着行业监管重点发生转移，腾讯作为 “中国最大的小游戏平台” 或将迎来春天，叠加腾讯海外投资初见成效，国际游戏业务势头强劲。

大摩预判：游戏大环境已变，不利网易，看好腾讯

6 月 19 日为美国六月节，美股休市一天，6 月 20 日恢复正常交易。洲际交易所旗下布伦特原油合约交易提前于北京时间 20 日 01:30 结束，芝加哥商品交易所旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易提前于北京时间 20 日 02:30 结束。

因美国六月节 6 月 19 日美股休市一天

台积电市值不断接近 1 万亿美元，成为全球第八大上市公司。华尔街大行上调目标价，分析师看涨台积电股价，甚至与英伟达持平可能只是时间问题。台积电美股 ADR 价格涨幅高达 73%，使其总市值达到 9,320 亿美元，距离 1 万亿美元市值越来越近。台积电成为人工智能和生成式 AI 工具的受益者，其造芯技术和较低估值使其成为投资者青睐的芯片股之一。

“代工之王” 台积电剑指万亿美元市值！ 与英伟达 “平起平坐” 只是时间问题？

踩在 “后猪周期” 的肩膀上，正业生物又过得如何？

美股新股前瞻 | 携双降业绩赴美敲钟，正业生物如何以 “大单品” 猪疫苗应对行业内卷？

日本前央行执行理事清水季子表示，根据日本央行行长植田和男的言论，他对通胀前景更有信心。植田和男在利率决议后的记者会上表示，7 月份有可能加息，这一表态对市场的加息猜测降温。清水季子认为今年可能会加息。

前日本央行执行理事：植田和男的言论看起来对通胀前景充满信心

<p>0619 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、一年一度的 618 大促基本落下帷幕，淘天发布战报，365 个品牌在天猫 618 成交破亿，超 36000 个品牌成交翻倍。88VIP 新增会员人数同比增长 65%，会员规模创历史新高。京东 618 成交额、订单量齐创新高。最亮眼的是小米全渠道销售额突破 263 亿，刷新小米历年大促纪录。不过，相比往年的风生水起，今年 618 明显清冷了很多...</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

周三中国证监会发布 “科创板八条”。有分析指出，市场预期更多支持性政策出台，并期待银行改革以提高股东回报。此外，经过前期调整，港股或已见底，加之美联储年内降息预期仍存，这些都为港股的反弹提供了土壤。

港股大涨背后，市场在期待什么？

天眼查 App 显示，近日，天津汉骑科技有限公司成立，法定代表人为孙可青，注册资本 100 万美元，经营范围含电子产品销售，计算机系统服务，人工智能基础软件开发，人工智能应用软件开发，共享自行车服务，电动自行车销售，助动自行车、代步车及零配件销售等。股东信息显示，该公司由美团旗下 Xigua Limited 全资持股。

美团在天津成立新公司

高盛指出，持有黄金多头头寸具有重大价值，可以对冲美国大选后因关税、美联储从属风险以及美国债务上升等冲击而产生的通胀及地缘政治风险。

高盛：美国大选后，买点黄金吧

黄仁勋现为全球第 11 大富豪，身家较首富马斯克少 954 亿美元。

英伟达登顶全球第一后，下一步黄仁勋世界首富？

盈透证券表示，英伟达股票在分拆后交易活跃度很高，交易总量排名第一。苹果的交易活跃度也有所上升，股价创下历史新高。

盈透证券：拆股助力英伟达股票交易活跃度高企

哔哩哔哩港股涨幅扩大至 15% 成交额达 13 亿港元股价刷新去年 8 月以来高位。

天风证券上调英伟达的盈利预测，2024-2026 自然年净利润为 795/1213/1712 亿美元，对应市盈率为 41.9 倍、27.5 倍、19.5 倍。

带头大哥英伟达持续新高！贵了吗？

证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，资本市场要推动上市公司提升投资价值，服务实体经济和投资者。证监会和交易所将推动资本市场服务科技企业的措施，支持企业通过并购重组做大做强。此举将为新质生产力发展提供有力支撑。上市公司的质量与可投性密切相关，高质量发展是可投性提升的基础。上市公司是中国优秀企业群体的代表，也是资本市场的投资价值来源。

权威解读来了！证监会重磅表态，影响多大？后续改革举措值得期待

美团-W 午后涨超 4%，截至发稿，涨 4.09%，报 119.7 港元，成交额 19.48 亿港元。消息面上，美团于 6 月 18 日在斥资约 5 亿港元回购 430.98 万股，回购价为每股 114.6 港元-118.8 港元。据悉，美团近三个月累计回购股份数为 7075.02 万股，占公司已发行股本的 1.13%。公司此前宣布新回购计划，不时在公开市场回购总金额不超过 20 亿美元股份。富瑞认为，集团宣布的 20 亿美元股票回购计划是一个正面因素，反映对前景的信心并为股东创造价值。美银证券研报指出，上调美团目标价 5.2%，从 135 港元升至 142 港元，升 2024-2026 年盈利预测 3%-6%，主因利润趋势变好。重申 “买入” 评级，主要受益于核心业务趋势乐观以及竞争稳定。

理解市场 | 美团-W 午后涨超 4% 新回购计划彰显发展信心 公司核心业务趋势乐观

英伟达登顶全球市值最高公司，股价创历史新高，市场对人工智能技术的兴趣高涨。纳指、标普 500 指数创历史新高，美国股市预计将继续上涨。纳斯达克指数 ETF 涨势强劲，成为布局美股科技长牛机遇的选择。

英伟达登顶 “世界股王”，纳斯达克指数 ETF(159501) 再创历史新高

Point72 时隔数十年计划再次推出新的对冲基金产品，专注于 AI 和半导体领域。

做多还是做空？罕见新发基金，“对冲基金界的乔丹” 瞄准 AI 芯片股

特斯拉重启员工股票期权计划，向表现出色的员工发放新的股票期权。此前，股东批准了马斯克的创纪录薪酬方案。马斯克表示，期权将授予未来几周进行全面评估的表现出色的员工。

特斯拉重启员工股票期权计划

港股三大指数高开高走，科网股、黄金股、石油股涨势强劲。恒生指数涨 2.09%，报 18289.96 点，恒生科指涨 1.95%，国企指数涨 2.37%。科网股集体高涨，黄金股普遍回暖，石油股上涨。

快讯：港股三大指数高开高走 科网股、黄金股、石油股涨势强劲

“我们相信，在未来一年，英伟达、苹果和微软将成为 4 万亿美元市值争夺赛的焦点……随着第四次工业革命的顺利推进，越来越多的企业和消费者将迅速走上这条道路。从本质来看，英伟达的 GPU 芯片等同于科技领域的新黄金或石油。”

3.34 万亿美元市值！英伟达成全球新股王，有分析师看好再涨 50%

Wedbush Securities 明星分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）认为，美国科技股的持续牛市现在才开始发力，并可能持续到 2027 年。今年迄今为止，标普 500 指数信息技术板块涨幅高达 31%，与之配套的科技精选板块 SPDR 基金 ETF 的涨幅也达到了 20%。艾夫斯预测科技牛市将持续两到三年，未来投资者将关注市值达到 300 万亿至 400 万亿美元的巨型科技公司。

Wedbush 知名分析师：美股科技牛市才刚发力 还将持续 2-3 年

小米集团-W 涨超 3% ，截至发稿，涨 3.34%，报 17.96 港元，成交额 7.65 亿港元。消息面上，小米公司宣布，截至 2024 年 6 月 18 日 23:59:59，小米 618 全渠道累计支付金额突破 263 亿，刷新小米历年大促纪录。值得关注的是，6 月 18 日，由宁德时代、北汽集团、京能集团、小米集团等共同投资建设的北京时代电池基地项目在北京亦庄举行开工仪式。据介绍，工厂采用宁德时代最先进的高节拍、高自动化率、高柔性化产线。建成后将为北汽、小米等京津冀车企客户提供可稳定量产、高质量的电池产品，同时，还将带动更多的产业链上下游企业落地京津冀。

理解市场 | 小米集团-W 涨超 3% 618 全渠道累计支付金额刷新记录 公司入局电池制造

由香港女首富甘比担任 CEO 的华人置业正在挂牌出售位于伦敦西区梅菲尔区域的一栋高档办公楼，要价 1.35“香港女首富” 甘比挂牌出售伦敦高档办公楼亿英镑。

甘比旗下华人置业挂牌出售伦敦西区办公楼 要价 1.35 亿英镑

中国人民银行行长潘功胜表示，全球通胀降温但仍有粘性，央行将继续支持性货币政策，加强调节，优化金融业增加值核算方式。货币政策需适应经济结构变化，完善中间变量，改善利率走廊，加强国债买卖等工具，防范金融风险。

潘功胜：淡化数量目标，考虑以短期利率为主要政策利率，正与财政部沟通推动落实增加国债买卖

英伟达超越苹果和微软，成为全球市值最大的上市公司。投资组合经理预测英伟达市值将达到 10 万亿美元，并表示英伟达将主宰人工智能市场。英伟达的市值从未触及 1 万亿美元的门槛，但现在已达到 3.34 万亿美元。这标志着英伟达的惊天逆袭，从纳斯达克新秀到市值之王。

总回报率 591078%！ 英伟达市值登顶全球第一，AI 迎来 “iPhone 时刻”？

内银股早盘涨幅居前，截至发稿，招商银行涨 3.48%，报 35.65 港元；交通银行涨 3.34%，报 6.18 港元；建设银行涨 2.32%，报 5.74 港元；工商银行涨 2.28%，报 4.49 港元。消息面上，高盛预计，央行将在第三季下调存款准备金率 25 个基点，并在第四季降息 10 个基点。建银国际则表示，预计保增长的政策在年内持续。6 月下调存款准备金率 25 个基点仍是基准预测，但有可能推迟到第三季度。而降息目前概率较小。中信证券表示，上周银行板块出现回调，反映市场对于 5 月金融数据和实体经济的谨慎预期。展望后续，金融与实体匹配度优化，反而会提升金融系统的稳定性，金融支持实体更具可持续性。我们认为，前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提升更具基本面支撑，夯实分红收益空间确定性。

理解市场 | 招商银行涨近 4% 领涨内银股 政策发力有助改善银行风险预期 估值提升更具基本面支撑

贝莱德表示，人工智能投资趋势将继续推动市场反弹，但短期内可能引发通胀。英伟达成为全球市值最高的上市公司，苹果股价创下历史新高。贝莱德认为人工智能没有泡沫，仍选择增持科技股和人工智能主题股。然而，人工智能所需的初始资本支出可能会带来通胀，并可能造成瓶颈，市场和央行尚未认可这一点。

贝莱德：人工智能没有泡沫 投资趋势将继续推动市场反弹

高盛认为，中产阶级及以下消费者的是拖累美国经济的重大风险因素。这个庞大的消费群体正在承受通货膨胀和现金流入减少的巨大压力，他们的可支配收入和消费能力都遭受重创。

高盛告诉客户：做空美国中产消费

哔哩哔哩-W 股价上涨超过 6%，达到 128.6 港元，成交额为 8630.87 万港元。该公司代理发行的新游戏《三国：谋定天下》受到热烈欢迎，上线 5 天 iOS 端累计流水预估为 8383 万元。该游戏优化了玩家体验，制作人透露有海外意向，可能有助于哔哩哔哩打开海外市场。交银国际预计《三谋》首月流水可达 5-8 亿元，预计 2024 年贡献收入 8-13 亿元，拉动全年游戏收入增 12-20%。SLG 手游具备长线运营潜力。

理解市场 | 哔哩哔哩-W 涨超 6% SLG 新游《三谋》流水超预期 海外市场有望打开

日本 5 月进出口同比延续增长趋势，受日元贬值及汽车出口提振，5 月出口增长 13.5%，连续第六个月实现增长，创下自 2022 年 11 月以来的最大增幅。

日元贬值助推，日本 5 月出口增长 13.5%，创下近 19 个月最大增幅

苹果 Vision Pro 国行版将于 6 月 28 日正式发售，起售价 29999 元。目前，Vision Pro 上的国区 App Store 已经上线，提供有腾讯视频、京东、淘宝、咪咕视频等原生应用。腾讯视频提供 3D 内容和影院式观影体验，咪咕视频提供全品类体育赛事直播，京东和淘宝实现 1:1 展示真实商品。其他应用如抖音 VR 直播、快手 VP 版、钉钉、微博也将在发售日正式上线。

国行即将发售！苹果 Vision Pro 国区 App Store 上线：提供腾讯视频、京东等应用

AMD 公司近日遭遇网络攻击，黑客声称窃取了公司的机密数据，包括员工信息、财务文件等。AMD 已着手调查此事件，并与执法人员和第三方合作伙伴密切合作。黑客在论坛上开始兜售这些数据，但并未公布售价和联系方式。此前，黑客曾入侵 DC Health Link，导致个人数据泄露并引发国会听证会。

AMD 客户信息等机密数据被窃取？官方回应：已着手调查

顶级对冲基金 Point72 计划推出一只专注于人工智能的对冲基金，以利用人工智能的热潮。该基金预计将筹集 10 亿美元，重点投资于人工智能和相关硬件。科恩表示，人工智能将成为企业提高生产力的重要工具。Point72 的市值可能受到人工智能相关股票的上涨影响。

顶级对冲基金眼馋 “AI 热”！ 传 Point72 拟募资大举投资 AI

高盛指出，上一次标普 500 指数单日跌幅超过 2%，已经是 2022 年 12 月的事了。从那起，美股总体处于上涨趋势，已经持续了 376 天。而且美股目前并没有处于 ‘估值过高’ 的状态，标普 500 前十大市值股票的市盈率约为 30 倍，而 2000 年互联网泡沫高峰时该数值约为 47 倍。

高盛：确实好久没调整了，但美股不贵

过去一周做多美债的交易大幅回升，摩根大通债券客户调查显示，截至 6 月 17 日的一周内，美债多头仓位上升了 6 个百分点，将净多头持仓推升至 5 月 20 日以来的最高水平。隔夜走弱的零售数据进一步 “火上浇油”，美债价格上涨，收益率跳水。

美国赤字大超预期，但 “做多美债” 交易依旧回来了

交易员正大举押注美国国债价格飙升，预计美联储将在年内降息两次。债券市场上涨导致期货合约需求大幅回升，而经济指标支持了降息预期。此外，未平仓合约大幅上升，显示空头回补并重新定价了降息预期。此外，摩根大通对美国国债客户的调查显示，多头仓位上升，空头仓位下降。最近的美国国债期权交易显示期货多头头寸被平仓。

美联储年内降息两次成市场共识 交易员大举押注美债反弹

根据给定的新闻信息，这属于"港股通持股占比异动统计"的类别。具体信息是关于上海石油化工股份、微盟集团和美图公司港股通持股占比增加值最大，分别增加 1.08%、0.98% 和 0.90%；阜博集团、弘业期货和呷哺呷哺港股通持股占比减少值最大，分别减少-0.67%、-0.54% 和-0.47%。此外，还有其他公司的港股通持股占比变动情况。

智通港股通占比异动统计 |6 月 19 日

中金测算认为，美国利率高但经济韧性强，可能是因为利率并不限制性。降息交易或接近尾声，资产应逐步转向再通胀受益。根据测算结果，合理的美债利率应在 4%，对应降息 100-150 基点。降息交易还未结束，但降息兑现时也是接近尾声时，逐步转向再通胀受益的资产。

中金测算：美债均衡利率应在 4%，对应降息 100-150 基点

招商证券发布研究报告指出，私募股票基金仓位企稳，高 ROE 高自由现金流的龙头风格有望中期占优。上周北上资金净流入储能、绿电、医疗器械及服务，融资资金加仓中特估、白酒、半导体国产替代。股票私募仓位指数为 78.03%，结束了四周的下跌趋势。近期五十亿私募加仓力度最大。5 月股票型私募基金发行规模创年内新低。货币政策与利率方面，货币市场利率上行，短、长端国债收益率下行。资金供需方面，二级市场可跟踪资金供需小幅净流出，北上资金流出 218.7 亿元，融资余额上升。

招商证券：私募股票基金仓位企稳 高 ROE 高自由现金流龙头风格有望中期占优

中信证券发布研究报告称，2024 年 5 月社零同比增长 3.7%，低于预期。汽车下滑，粮油食品、日用品保持增长，化妆品、鞋服针织转正，黄金珠宝走弱，地产链表现分化。1-5 月服务零售额同比增长 7.9%，基数效应下环比增速趋缓。建议短期配置白酒、消费互联网、美妆等行业龙头。

中信证券：受假期与电商大促提振 5 月社零增速回升

无党派的美国国会预算办公室（CBO）将今年的美国预算赤字预计提高了 27%，达到近 2 万亿美元。根据最新预测，2024 年的赤字将达到 1.92 万亿美元，高于 2023 年的 1.69 万亿美元。预测显示，美国赤字在 2024 财年将扩大至 GDP 的 6.7%，超过了欧盟国家的控制标准。CBO 还预计，未来十年美国的赤字总额将达到 22.1 万亿美元。此预测引发了对联邦借贷发展的担忧。

CBO 将美国 2024 年预算缺口预测上调 27%，达近 2 万亿美元

英伟达股价飙升，市值超过微软和苹果，成为全球股王。分析师预计其市值将攀向 5 万亿美元。这表明人工智能技术市场潜力巨大，投资者对此充满兴趣。英伟达在 AI 芯片市场占据主导地位，尤其在数据中心使用的 AI 芯片市场份额约为 80%。

市值狂飙，3.34 万亿美元！英伟达一举超越微软、苹果，登顶 “世界股王” ！分析师看好上攻 5 万亿美元

美联储官员强调需更多证据显示通胀降温，对降息时机保持谨慎。其中，美联储理事库格勒表示，如果经济形势发展如预期，今年晚些时候可能降息合适。穆塞莱姆则认为需要几个季度的经济数据来支持降息。纽约联储主席威廉姆斯和里奇蒙德联储主席巴尔金都不愿给出具体时间框架，但强调经济数据在未来政策走向中的重要作用。目前，美联储公布的最新点阵图显示政策制定者们平均预测今年只会降息一次。政策制定者们对经济形势持谨慎态度，不急于降息。

美联储官员强调需更多证据显示通胀降温 对降息时机保持谨慎

国泰君安策略首席方奕表示，现阶段投资重点在蓝筹股，关注两大投资主线：1) 海外地缘复杂与内需提振缓慢，稳定类大盘价值股仍有配置价值；2) 增加对科技蓝筹与港股优质公司配置。

国泰君安策略首席方奕：现阶段投资重点在蓝筹股 关注两大投资主线

周二美股三大指数全线上涨，恒生指数 ADR 上涨，按比例计算，收报 17986.46 点，较香港收市上涨 70.91 点或 0.40%。大型蓝筹股多数上涨，汇丰控股收报 68.264 港元，较香港收市涨 0.46%；腾讯控股收报 380.279 港元，较香港收市涨 0.87%。

智通 ADR 统计 | 6 月 19 日

美国顶级经济学家警告称，如果美联储不降息，可能会冒险将经济推入衰退。根据经济学家萨姆的 “萨姆规则”，当失业率的三个月平均值比其 12 个月低点高出 0.5 个百分点时，表明经济处于衰退状态。萨姆表示，美联储现在不采取逐步降息的行动是在冒很大的风险，可能导致经济衰退，需要采取更激烈的行动。她认为美联储不应该承担这个风险，最糟糕的可能结果就是造成一场不必要的经济衰退。根据劳工统计局的就业报告，失业率首次自 2022 年 1 月以来上升至 4%，达到了 “萨姆规则” 的触发点。

美顶级经济学家警告：美联储不降息就是在 “玩火” 或将经济推入衰退

英伟达股价突破新高，市值超过 3.33 万亿美元，超过微软成为全球最有价值上市公司。英伟达在数据中心使用 AI 芯片市场占据约 80% 的份额，数据中心业务收入同比增长 427%。股票拆分降低每股价格，提高个人投资者吸引力。

载入史册！英伟达超越微软成全球最有价值上市公司

英伟达成为美股市值冠军，市值超过微软。人工智能技术推动英伟达股价创新高，被视为该技术的受益者之一。苹果预计做出让步，允许竞争对手更多地访问其无接触技术系统，以解决欧盟对其移动支付系统的调查。