耐克将在 6 月 27 日公布第四季度财报，分析师预计销售额和利润将高于去年同期。然而，耐克预计 2025 财年上半年销售额将下降。公司希望夏季奥运会能提振销售额。华尔街分析师预计 2024 财年第四财季的净利润约为 12.8 亿美元，销售额约 129 亿美元。耐克第四财季业绩数据可能不会对股价产生重大影响。

财报前瞻 | 耐克即将 “放榜” 巴黎奥运会能否提振业绩预期

美元指数不断攀升，对其他国家货币构成了显著压力。这一系列事件发生的结果，意味着市场最终选择强美元。从过去 5 年的季节性上看，美元指数往往在第三季度表现较强，第四季度则相对较弱。

市场最终选择了 “强美元”

CRO 概念股集体走低，截至发稿，康龙化成跌 3.22%，报 8.73 港元；药明康德跌 3.04%，报 30.25 港元；泰格医药跌 2.84%，报 29.05 港元。万联证券指出，CXO 行业近两年的调整一方面是行业已经过了初期的高增长时期；另一方面，全球创新药在加息环境下估值压缩，向上游传导至研发外包行业。以创新周期的角度来看，企业业绩释放消化估值，同时周期底部的悲观预期也完全反应在估值之中，行业周期底部特征明显，板块整体行情只需等待新一轮的创新药周期来临。湘财证券指出，医药外包产业受新冠药 CDMO 高基数及医药投融资下滑影响短期存在一定压力，人员及产能扩充放缓，有利于产能消化，行业出清有利于龙头公司市占率进一步提高。

理解市场 | CRO 概念股集体走低 行业短期压力仍存 行业出清有望提高龙头市占率

测序巨头 Illumina 宣布以 80 亿美元对价并购 Grail，Grail 取消 IPO 计划。然而，Grail 的美股首日大跌近 20%，市值较 80 亿美元缩水超 9 成。全球癌症早筛企业 Exact Sciences 凭借 Cologuard 技术取得成功，投资者有望找到国内癌症早筛行业爆发的 “金钥匙”。

80 亿美元估值黄粱梦一场，拖垮因美纳后 Grail 还能撑多久？

港股三大指数低开低走，科网股、家电股、医药股齐挫。恒生指数跌 1.95%，恒生科指跌 2.15%，国企指数跌 2.08%。科网股普遍下跌，小米集团挫逾 6%，美团、京东跌超 2%。家电股跌幅居前，海信家电跌超 8%。铜业股延续跌势，五矿资源跌超 5%。煤炭股表现低迷，中国神华跌近 4%。生物医药股普遍下挫，微创机器人跌超 16% 领衔。苹果概念股逆势上涨，高伟电子涨近 5%。

快讯：港股三大指数低开低走 科网股、家电股、医药股齐挫

东吴证券发布研报指出，智能化转型是汽车行业的大势所趋。特斯拉在智驾领域表现优异，其算法不断迭代，功能不断落地。智驾核心环节围绕下游 OEM 展开，数据催化算法提效，驱动硬件迭代。华为和小鹏在智驾算法方面也有较好的发展，预计将在 2024 年第三季度落地端到端智驾算法。东吴证券尝试搭建智驾道路实测评判框架，评估不同车企的智驾能力。智驾算法能力与数据积累形成正循环，头部玩家迭代速度较快，需保持高频跟踪。

东吴证券：2024Q2 车企智驾路测体验比较 特斯拉整体表现优异

AI 化身 “吞电巨兽”，大摩认为特斯拉手握 “关键底牌”——能源业务，能让其在 AI 下一轮投资中脱颖而出。大摩将特斯拉目标价上调至 310 美元，予以 “增持” 评级，意味着还有约 58% 的上涨空间。

大摩：下一轮 AI 投资中，特斯拉才是关键 “胜负手”

英伟达召开股东大会，股东批准了董事提名人选并通过了高管薪酬计划。CEO 黄仁勋的薪酬上涨 60%，其他高管也有涨幅。公司未透露新产品消息，黄仁勋回答了投资者提问，表示 Blackwell 架构产品可能是英伟达历史上最成功的产品。黄仁勋也谈到了量子计算的发展情况。股价在股东大会后走低，但收盘时有小幅上涨。

除了黄仁勋 “涨薪六成” 外，英伟达最新股东大会还说了这些

ASMPT 涨近 4%，截至发稿，涨 3.77%，报 107.30 港元，成交额 6402.87 万港元。消息面上，据市场媒体报道，AI 服务器需求持续扬升，台积电加速 CoWoS 大扩产。设备业者表示，目前 CoWoS 供货缺口相当严重。虽然近期设备厂陆续交货，但需求成长速度超乎预期。为满足市场需求，台积电再次向设备厂下急单，并计划逐年增加生产能力。根据估算，2024 年下半年月产能将达到 3.2 万片，并逐步提升至 2028 年的 5.8 万片;此外，在嘉义新厂投入使用后，产能还将进一步增长。据悉，ASMPT 是 2.5D 先进封装热压式覆晶焊接 (TCB) 的主要供应商，技术应用于台积电 CoWoS 及 HBM 等产品。

理解市场 | ASMPT 涨近 4% 台积电加速 CoWoS 大扩产 业内人士称目前 CoWoS 供货缺口严重

小鹏汽车融资租赁公司增资至 2.5 亿美元，注册资本由 1.25 亿美元增至 2.5 亿美元。同时，夏珩卸任法定代表人、董事长，由韩键接任法定代表人并担任执行董事，何小鹏、何涛卸任董事。

小鹏汽车融资租赁公司增资至 2.5 亿美元

Rivian 和大众汽车合作引起了美股充电桩概念股的反弹。大众汽车将投资 Rivian 并建立合资电动汽车企业。Rivian 持续亏损，但此次投资增加了合作可能性。

Rivian 与大众联手，带动美股充电桩概念股反弹！ 但充电桩基本面难扭转

债市狂潮再起！投资者涌入长期债券 ETF，押注美联储大幅降息 300 基点。贝莱德公司旗下的 iShares 20+ 年期国债 ETF 迎来最大单日资金流入，达 27 亿美元。投资者对经济前景担忧，对货币政策宽松期待增加，长期债券 ETF 资金流入持续增加。预计美联储将实施大幅度的降息，总计 300 个基点，比市场预测更激进。在利率期权市场上，交易员们预期基准利率将降至 2.25%，相关期权合约将带来收益。投资者对降息预期的调整将继续影响长期债券 ETF 资金流入。

债市狂潮再起！投资者疯狂涌入长期债券 ETF，押注美联储大幅降息 300 基点

法拉第未来股价盘中一度涨超 110%，收涨 73.21%。大众汽车计划与 Rivian Automotive 成立一家合资企业，并在 2026 年前向这家电动汽车制造商投资至多 50 亿美元，旨在联合创建下一代电动汽车的电气/电子架构。贾跃亭表示，此次投资进一步凸显了美国人工智能电动汽车市场的潜力和优势，也是他选择在美国创办法拉第未来的原因。

“蹭上” 大众投资 Rivian 热度 法拉第未来盘中一度涨超 110%

1922 年，研究员成功提取出胰岛素，但由于纯度问题引发副作用。多家公司竞争提纯胰岛素，但基因泰克公司通过基因工程技术制造出重组人胰岛素。然而，这导致了它的竞争对手诺和诺德的出现。

欧洲股王往事：减肥神药的隐秘逆袭史

英伟达股东大会通过了高管薪酬计划，CEO 黄仁勋的薪酬将在 2024 财年比 2023 财年增加 60%。股东还投票通过了一项措施，简化了某些事项的投票要求。黄仁勋在会上表示，英伟达已从游戏业务转型为以数据中心业务为主，并计划开辟新的 AI 市场，如工业机器人。此次股东大会未宣布新产品，但黄仁勋就公司竞争策略和市场前景进行了回答。

英伟达股东大会：黄仁勋 “涨薪” 六成，希望开辟工业机器人新赛道

美光：涨价也撑不住厚厚的期待

6 月 26 日，共 48 只港股获公司回购，12 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、美团-W、友邦保险回购金额最大，回购金额分别为 10.05 亿港元、5.0 亿港元、1.81 亿港元。

48 只港股获公司回购，腾讯控股、美团-W、友邦保险回购金额最大

投行 Stifel 首次覆盖特斯拉并给予买入评级，称公司远期盈利预期已经触底，坚定看好其技术壁垒和发展前景，目标价设为 265 美元，较当前股价而言仍有 35% 上涨空间。

“美国电车老大” 或难保，但特斯拉隔夜依旧大涨，只因这份报告

据报道，亚马逊计划创建一个购物专区，将买家直接与中国仓库中更便宜的商品联系起来，以应对市场竞争。报道称，新的线上专区商品目录将包括无品牌的时装、家居用品和其他商品，这些商品可以在 9 到 11 天内从中国卖家直接交付给西方买家。报道称，亚马逊据称在最近的闭门会议上向一群中国卖家展示了这一想法。新的折扣购物区预计最早将于今年秋季开始接受库存。亚马逊发言人表示：“我们一直在探索与销售合作伙伴合作的新方式，以更多的选择、更低的价格和更大的便利来取悦我们的客户。”

亚马逊计划推出折扣网店 直接从中国向海外客户发货

贝莱德旗下长债 ETF 单日获得 27 亿美元资金流入，投资者大胆押注未来九个月至少会有四次降息。

做多美国长债！“网红美债 ETF” TLT 资金流入创纪录

科技股新高的背后，是对冲基金与散户投资者的分歧，对冲基金正在向散户投资者出售创纪录数量的科技/半导体/美股 “七姐妹” 股票。

6 月，对冲基金狂卖美国科技股！

美国最大规模的计算机存储芯片制造商美光科技公布了最新财报，显示出强劲的财务基本面，但未能达到华尔街的极高预期。季度营收增长了 82%，达到 68.1 亿美元，超过了分析师的预期。美光预计未来存储需求将继续增长，受益于人工智能功能的推动。然而，对于下一财季的业绩展望，美光未能达到一些分析师超过 80 亿美元的预期。

AI 浪潮席卷全球，存储需求大爆发！ 美光营收猛增 82% 但业绩预期未能震撼华尔街

AMD 公司内部正重新设计锐龙 7 9700X 处理器，将 TDP 从 65W 提升到 120W。此举是考虑到锐龙 7 7800X3D（一款 3D V-Cache 增强型芯片）的成功和受欢迎程度，AMD 公司希望通过调整锐龙 7 9700X 处理器的定位，提高基础/加速的时钟频率。

AMD 被曝调整锐龙 7 9700X 处理器定位：提高基础 / 加速时钟频率，TDP 从 65W 升至 120W

美国手机市场品牌旗舰机占比数据显示，2023 年 4 月至 2024 年 3 月期间，苹果超过三星，占比为 52.4%。此外，摩托罗拉以 13% 的份额位居第三，谷歌以 6% 的份额排名第四，其他制造商份额为 10%。报告还指出，苹果在旗舰机型占比中超过三星，达到 64%。这些数据对于了解美国手机市场的品牌竞争格局具有重要意义。

美国手机市场品牌旗舰机占比：苹果超三星 52.4%

亚马逊股价今年已涨 29.13%，市值首次突破 2 万亿美元。亚马逊成为第五家加入 “2 万亿美元俱乐部” 的美国公司。由于对人工智能的持续热情和对美国经济韧性的乐观预期，美国股指今年取得强劲涨幅，科技股也因此水涨船高。亚马逊网络服务公司是全球最大的云服务提供商，通过人工智能技术的应用激增，亚马逊部门的增长再度恢复。亚马逊还投资了人工智能初创公司 Anthropic 和机器人公司 Figure，希望利用人工智能的蓬勃发展。

AI 助推，亚马逊跻身 “2 万亿美元俱乐部”：股价今年已涨 29.13%

下一波 AI 浪潮将聚焦这两个领域？黄仁勋表示，“Blackwell 架构平台可能是我们历史上最成功的产品”，但并没有提到该公司的 Blackwell 何时上市。

英伟达股东大会上，黄仁勋都说了什么？

美国最大的几家银行顺利通过了美联储的年度压力测试，为股东分红铺平了道路。尽管可能面临经济衰退，但银行的韧性得到了有力证明。测试结果显示，参与测试的每家银行的资本水平都超过了最低要求，资本充足率远超标准。虽然银行的表现有所差异，但总体压力资本缓冲将略有上升。摩根大通和富国银行的股价在测试结果发布后有所下跌。

美国大银行轻松通过压力测试 股东分红盛宴在即！

周三美股三大指数集体上涨，恒生指数 ADR 下跌，按比例计算，收报 17957.77 点，较香港收市下跌 132.16 点或 0.73%。大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报 68.265 港元，较香港收市跌 0.05%；腾讯控股收报 378.102 港元，较香港收市跌 1.02%。

智通 ADR 统计 | 6 月 27 日

美联储年度压力测试结果显示，在美国失业率飙升至 10%，股票市场价值暴跌 55%，以及商业房地产价格大幅下滑 40% 等一系列 “极端不利” 经济情景下，31 家参与测试的银行均未跌破最低资本要求的底线，显示出美国银行业在面对潜在经济风险时的韧性和稳健。银行业对此非常乐观并加大股份回购力度，监管环境也有趋于宽松的可能性。

美联储年度压力测试结果：银行业通过压力测试，为提高开支铺平道路

美联储公布的年度银行压力测试结果显示，美国最大的银行拥有足够资本来抵御经济灾难，但也指出银行资产负债表上的风险在增加。测试结果显示，即使承受总计约 6850 亿美元的假设损失，这些大型银行仍然满足监管机构的最低资本要求。然而，美联储警告称，信用卡预期损失增加、企业信用卡组合风险加大以及费用增加和手续费收入减少是造成这些风险的因素。此外，测试还预计了全球经济严重衰退、商业地产和房价下跌以及失业率上升等情景。这一测试结果备受关注，因为它描绘了美国最大银行在经济下行中的表现。

美联储：美国最大银行拥有足够资本来应对经济灾难

有评论称，公司对下个财季的指引仅 “符合市场预期” 远远不够，在财报发布前华尔街对 AI 业务的预期过高。公司重申定价能力很强，将在 2024 年继续涨价，用于 AI 服务器的高带宽内存芯片到 2025 年的订单已经脱销，但明年将大幅提高资本开支，行业和零售需求存在不确定性，承认其智能手机和个人电脑市场仍然低迷。

美光科技三季报超预期，下季指引不够亮眼，盘后一度跌超 9%  | 财报见闻

周三美股成交额前 20 的新闻信息主要涉及到亚马逊市值首次突破 2 万亿美元、英伟达股东大会投票通过薪酬方案、特斯拉获得投行 “买入” 评级、摩根士丹利对特斯拉能源业务估值等内容。这些信息属于企业财务相关信息和股价涨跌信息，没有明确的宏观经济相关信息。根据要求，摘要应该使用中文进行简洁概述，且不超过 100 字。

6 月 26 日美股成交额前 20：亚马逊创新高，市值首破 2 万亿美元

无视 Temu、理解 Temu、成为 Temu。

复制 Temu！亚马逊涨超 4%，史上首次市值超 2 万亿美元

周三热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高 0.43%。上涨股当中，蔚来涨 6.18%，拼多多跌 1.26%。美股纳指与标普 500 指数连续第二日上涨，道指涨幅为 0.04%，纳指涨幅为 0.49%，标普 500 指数涨幅为 0.16%。

周三热门中概股涨跌不一 蔚来涨 6.2%， 拼多多跌 1.3%

持续仅半小时的股东大会批准了黄仁勋 3400 万美元的 2024 财年薪酬方案，较上年涨 60%。黄仁勋说，Blackwell 架构平台很可能成为英伟达史上、以及整个电脑史上最成功的产品；英伟达的 AI 芯片提供了最低的总体拥有成本；英伟达有能力开发有韧性的供应链，可以通过长期供应协议等方式确保满足客户需求；实用的量子计算还需要几十年时间。

短平快收场！英伟达股东大会未挽回股价跌势，黄仁勋说了什么？

英特尔推出首款 OCI 芯片组，该芯片可以让计算机的不同部件（如处理器和内存等）通过光（而不是传统的电）来传输数据，使用光来传输数据比用电更快，也更能节省能源，尤其适合需要处理大量数据和进行复杂计算的 AI 应用。英特尔表示，当前互连技术正迅速抵达电气输入/输出性能的极限，我们的 OCI 芯片有望彻底改变高性能 AI 基础设施。

革新针对 AI 基建的高速数据处理！英特尔展示首次全面融合的光计算互连

盘初，标普 500 指数和道指维持跌势，但道指跌幅显著收窄，纳指低开后小幅转涨。美股七姐妹中，特斯拉持续拉升，曾涨约 3.65%。芯片股多数下跌，英伟达微涨后直线跳水超 2.2%，波动较大个股中，“特斯拉杀手” Rivian 一度涨超 36.7%，联邦快递曾涨超 14.8%；法拉第未来曾涨超 124.5%。

纳指盘初转涨，科技七姐妹和中概股普涨，芯片股普跌，英伟达直线跳水超 2%

贾跃亭表示，FF 与中东合作伙伴加强未来合作力度计划。法拉第未来董事会提出反向拆股建议，以减轻退市风险。法拉第未来股价一度涨超 110%。

贾跃亭：FF 将与中东伙伴加强合作！法拉第未来一度涨超 110%！董事会还想法减轻退市风险

观看 Destiny Tech100；交易员流传 spacex 评估高于预期，每股招标价为 112 美元，市值为 2100 亿美元。来源 Benzinga

美股周三早盘涨跌不一，英伟达连续第二日上涨，推动纳指走高。联邦快递第四财季盈利超预期，股价大涨。大众汽车集团将向 Rivian Automotive 投资 50 亿美元，后者股价飙升。投行对美股未来走势持不同意见，德银策略师警告称可能面临短期回调，摩根士丹利首席投资官认为可能下跌 10%。嘉信理财警告称美股走势与上一轮崩盘前相似。

早盘：美股涨跌不一 英伟达推动纳指走高

法拉第未来短线拉升现涨近 100% 贾跃亭此前称 FFIE 将与中东合作伙伴加强合作力度。

在过去的 52 周内，该股的交易区间在 1.54 美元至 13.1 美元之间。波动比较大，请注意风险。

Anew Medical 股价在获得欧洲关键专利后飙升 130%

如果供应链改善不再推动通胀下降，那么唯一能带来下行压力的就是经济衰退。而如果没有衰退，那就需要更多耐心，等待通胀回到 2% 需要一段时间。

美国通胀多久才能回到 2%？克利夫兰联储经济学家：如果经济不衰退，还要 3 年

特斯拉即将失去过去六年来在美国电动汽车市场的销量领先地位。根据最新数据，特斯拉在过去 12 个月内销售了约 61.8 万辆电动汽车，而其他制造商的销量为 59.7 万辆。今年第一季度，特斯拉的销量同比下降了 13%，而其他竞争对手的销量却大幅增长。这可能意味着特斯拉将失去美国市场的主导地位。特斯拉只公布季度销量，而不公布按地区划分的全球销量。分析师们认为，特斯拉依赖于两款车型的销量，而竞争对手正在涌入特斯拉忽视的细分市场。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的政治立场可能也在削弱公司的主导地位。

美国电动汽车市场洗牌 特斯拉难守 “半壁江山”

开盘：美股周三低开 英伟达继续反弹

美国最大的六家银行在今年第一季度回购了逾 140 亿美元的股票，较去年下半年的缓慢回购猛增 73%。这显示出这些银行对其资本水平的乐观态度。此前，银行放慢了股票回购速度以应对新的资本规则提案，但最近的迹象表明，这些提案被淡化了。美联储将在周三公布年度银行压力测试结果，这对银行的资本要求和股票回购具有重要影响。虽然回购速度有所增加，但仍远低于过去几年的峰值。

美国大型银行展示资本信心 美联储压力测试结果公布前加速股票回购

分析师预计，美光第三财季营收有望同比大增 76.8%，成功实现扭亏为盈，且四季度指引超过市场预期。同时，市场还关注美光是否坚定看涨芯片价格，产能扩张是否延后等问题。

一片乐观声中，美光财报看什么？

智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，于 2024 年 6 月 26 日斥资 4454.96 万港元回购 250 万股。

小米集团-W6 月 26 日斥资 4454.96 万港元回购 250 万股

花旗分析师 Atif Malik 维持对英伟达 “买入” 评级，目标价由 126 美元上调至 150 美元。分析师指出，尽管主要云服务提供商约占英伟达数据中心业务销售额的 40%，但企业人工智能助理 (AI Agents) 是下一波人工智能浪潮，尤其是在推理方面。此外，分析师表示，英伟达计划在 2025 年生产 GB200 NVL72 及 GB200 NVL36 服务器机柜。

花旗：看好企业 AI 推理前景 上调英伟达目标价至 150 美元

百度持续掉队，广告收入增长低于其他互联网公司，股东回报力度低。百度投资自动驾驶和 AI 等，但未带来明显增长。新业务面临挑战，用户转向其他工具搜寻，AI 对搜索引擎的颠覆也可能发生。百度未能给用户良好体验，股价破净。